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Ao 2 - Ao 1
Ao 1
Crecimiento Anual =
Crecimiento Compuesto
(CAGR) =
Ultimo ao
Primer ao
^(1/n)
-1
Margen Bruto =
Margen Operativo =
Margen Neto =
Utilidad Bruta
Ventas
EBIT
Ventas
Utilidad Neta
Ventas
ROA =
Utilidad neta
Activos Totales
ROE =
Utilidad neta
Capital
ROIC =
EBIAT
Deuda que genera intereses + Capital
Rotacin de Activos =
Rotacin de capital de
trabajo neto =
Rotacin de activos fijos =
Das en inventario =
Rotacin de inventario =
Periodo de cobranza =
Rotacin de cuentas por
cobrar =
Das de efectivo =
Periodo de pago =
Inventario Promedio
Costo de ventas/365
Costo de Ventas
Inventario
Ventas
Cuentas por cobrar
Efectivo
Ventas/365
Cuentas por pagar
Compras al crdito/365
Razn Corriente =
Activo circulante
Pasivo circulante
Razn de deuda a
patrimonio =
RATIOS DE APALANCAMIENTO
Mientras menor es mejor porque la deuda rep
respecto al capital. Lo que representa lo que h
Deuda total
Capital
Deuda total
Activos Totales
Capital
Activos Totales
Tiempo de intereses
ganados =
Ciclo de Efectivo
Tasa de crecimiento
sostenible
EBIT
Intereses
Mide la habilidad de la
RATIOS DE RIESGO
Gastos administrativos y operativos + Depreciacin - Comisione
Costo de Ventas - Depreciacin
Ventas
Gastos administrativos y operativos + Depreciacin - Comisione
Ingresos - Costos variables
Ventas
EXTRAS
Das inventario + Das de periodo de cobro - Periodo de pago
Tasa de retencin * ROE
DuPont (ROE) =
Utilidad neta
Ventas
Tasa de
retencin
Quintanillas Class
C
Anualidad =
i
Perpetuidad =
C
i
Valor Futuro
Vp * (1+i)^n
Ventas
Activos
Activos
Patrimonio
Utilidad neta
Activos totales
`1
(1+i)^n
Iteracin
Escenario
oma en cuenta la
idad
TIOS DE RENTABILIDAD
rgenes se va evaluando como van cambiando los mrgenes de acuerdo a los costos para
de esta la mayor cantidad de costos. El mas real es el neto porque deja fuera todos los
costos.
nta tu utilidad de acuerdo a tus activos. Cuanto de los activos se utilizo para generar la
utilidad
apital. Cuanto capital utilizaste para generar la utilidad. Es el que se utiliza para los accionistas
ca el rendimiento sobre su inversin. Por cada $1 invertido, se espera una utilidad de __%
ctivo.
s que rota el capital de trabajo. El capital de trabajo es el fondo econmico que utiliza la empresa
a seguir reinvirtiendo y logrando utilidades para as mantener la operacin corriente del negocio.
ctivo fijo.
)*365
RATIOS DE LIQUIDEZ
que tiene la empresa de cubrir sus deudas a corto plazo.
Capacidad que tiene la empresa de cubrir sus deudas a corto plazo sin tomar
en cuenta sus inventarios.
OS DE APALANCAMIENTO
r es mejor porque la deuda representa menos del capital. Proporcin de la deuda con
tal. Lo que representa lo que he prestado en funcin de lo que tengo de capital propio.
una empresa, si la relacin es demasiado alta: tiene una alta deuda y se enfrenta a un
riesgo de no pagar sus deudas. Mientras mas baja mejor.
o, cuanto representan los activos que tengo. Indica la proporcin relativa de patrimonio
utilizada para financiar los activos de la compaa.
Mide la habilidad de la empresa para cubrir sus deudas
RATIOS DE RIESGO
vos + Depreciacin - Comisiones
- Depreciacin
tas
vos + Depreciacin - Comisiones
S
cobro - Periodo de pago
PROFORMA
Cuentas que varian con el mismo % de las ventas
Cuentas por pagar
Cuentas por cobrar
Costo de ventas excluyendo depreciacion
Gastos devengados
Cuentas que no varian con el mismo % de las ventas
Depreciacion
Activos fijos
Porcion de corto plazo de la deuda
Deuda largo plazo
Capital
PROYECCION DE CUENTAS
3.0
33.8
5.1
71.6
113.5
39.0
0.0
301.9
454.4
2004
4.9
61.0
12.5
78.4
304.6
383.0
3.0
14.6
5.5
51.8
74.9
42.0
266.1
383.0
6%
72.0%
16%
36%
2
31
9
20
0.6%
(VENTAS/365)*2
(VENTAS/365)*31
(COSTO DE VENTAS/365)*9
CUENTA DE CUADRE
Asumptions
growth
of sales
constant
of sales
tax rate
days of sales
days of sales
days in inventory
2004 net fixed assets - 2005 depreciation +new investments
fixed
days
of sales
initially fixed