INSTITUCION UNIVERSITARIA POLITECNICO GRANCOLOMBIANO

EVALUACION DE PROYECTOS
PROYECTO DE INVERSION DE UNA EMPRESA EN MARCHA

TUTOR: JUDY CAROLINA PASCAGAZA

INTEGRANTES:
LUIS CARLOS FRANCO RESTREPO
MARIA LUISA FRANCO RESTREPO
JAIDI LILI VEGA
NANCY GARCIA

MARZO 20 2015
TABLA DE CONTENIDO
Proyecto de inversin American Assist International
I.

Formulacin del caso

II.

Informacin bsica
1. Informacin histrica
2. Costos histricos

III.

Presupuestos

IV.

Estados financieros bsicos

1. Balance General
2. Estados de resultados
3. Flujo de efectivo

FUENTES BIBLIOGRAFICAS Y CIBERGRAFIA

INTRODUCCION
La evaluacin financiera de un proyecto de inversin, a travs de sus diferentes etapas,
proporciona el diagnostico necesario para determinar el estado de liquidez,
endeudamiento y rentabilidad de las opciones consideradas por los evaluadores a la hora
de seleccionar el plan ms adecuado de inversin.
Es importante realizar el proceso de evaluacin iniciando con los estados financieros
bsicos, ya que estos proyectan y determinan el estado actual de la compaa en la cual
se desea invertir. Posteriormente, se identifican los costos de la inversin para juzgar que
tanta capacidad tiene esta de generar rentabilidad con el dinero invertido y con el
financiado, de tal manera de identificar que tanto estn cubiertos por la compaa y que
tanto se debe financiar por otras entidades con el fin de crear el plan de financiamiento.
Con la informacin que se recolecta ya es posible realizar la comparacin entre una o
varias alternativas de inversin para escoger las que cumplan con el objetivo de retornar
con valor agregado a todos los involucrados en el proyecto de la compaa.

Objetivo principal
Este proyecto va encaminado a evaluar un proyecto de inversin a la compaa American
Assist, que lleva 10 aos en el mercado de seguros para viajeros internacionales, con el
fin de determinar si es posible que este proyecto se lleve a cabo para generar un aumento
de riqueza en el patrimonio de la compaa y sus inversionistas.

Objetivos especficos
I.
II.

III.
IV.

Crear un presupuesto de inversin de un proyecto mutuamente no excluyente.

Disear un balance general del ltimo ao de operaciones (2015) que permita
identificar el estado de los activos, los pasivos y el patrimonio de la compaa
American Assist durante los ltimos 11 aos.
Disear un estado de resultados de las operaciones de la compaa.
Disear un flujo de efectivo que permitir conocer el estado de las inversiones,
operaciones y financiaciones antes y despus del proyecto.

Proyecto de inversin American Assist International

Formulacin del caso

American Assist International es una compaa internacional lder en la prestacin de
servicios de asesoramiento y coordinacin de asistencia en cualquier parte del mundo.
Distinguindose por su alto rendimiento operativo, aplicando la creacin de los productos
ms avanzados, estratgicos e innovadores, dando as el ms alto valor a sus clientes en
el mercado actual.
Esta compaa tiene como fin el acompaamiento para millones de personas que viajan
lejos de su pas de residencia, ya sea de vacaciones o de estudio, ejecutando en
cualquier parte del mundo, la coordinacin de una asistencia mdica, ya sea a domicilio o
informando los centros mdicos u hospitales ms cercanos al lugar de residencia.
Este seguro se activa cuando los viajeros se comunican con los coordinadores de la
Central Global de Asistencia y estos informan que necesitan de asistencia mdica.
Estos centros mdicos, hospitales o mdicos a domicilio son proveedores oficiales de la
aseguradora American Assist, donde cualquier viajero asegurado puede ser atendido.
Este servicio tiene como fin, brindar proteccin y acompaamiento en caso tal de
emergencias o cuadros agudos de enfermedad, para las personas aseguradas que viajan
a otros pases, donde lo que conocen es poco o mucho y deben ser asistidos por
profesionales de la salud.
Por tal motivo, la aseguradora American Assit ha solicitado que profesionales altamente
calificados que realicen el estudio de un proyecto de inversin para la empresa,
generando an ms un alto valor para el patrimonio de los accionistas y ofreciendo
adems un servicio ms rpido, fiable, eficaz y con menos costos para la coordinacin
mdica a todos los asegurados.
Actualmente cuenta con 50 coordinadores altamente capacitados, con conocimientos del
ingls, portugus, francs y holands, siendo estos los principales idiomas necesarios
para la coordinacin en cualquier pas del mundo contando con un total de personal de
trabajo de 100 personas.

Proyecto

1. Aplicacin para dispositivos mviles

La inversin est dirigida principalmente a la creacin de una nueva plataforma virtual y
aplicacin para dispositivos mviles o fijos con acceso a internet adems de su
respectiva patente.
Se proporcionara un nombre de usuario y contrasea a los asegurados a la hora de que
estos adquieran la pliza de seguro mdico internacional.
Esta la activara el asegurado con un simple pinchazo al botn de emergencia al momento
de la misma, alertando en la Central Global de Asistencia que el asegurado solicita una
asistencia mdica y esta automticamente creara un nuevo caso con la direccin exacta
del asegurado, con los centros mdicos ms cercanos y con la disponibilidad de estos
para atender la viajero, mejorando as la velocidad de coordinacin en poco menos de 10
minutos y reduciendo los costos de comunicacin y reduciendo los procesos que se
necesitan para coordinar en un centro mdico.

2. Mejoramiento de infraestructura tecnolgica

Se estudiara la viabilidad de inversin en el mejoramiento de los equipos que usan los
coordinadores. Estos equipos, ms avanzados, ms veloces y eficientes con la
capacidad mantener la informacin confidencial y las bases de datos intactas y fuera
de las manos de plagiadores o hackers, permitirn adems una gestin y ejecucin
limpia al momento de la coordinacin mdica. Adems que estos nuevos equipos
podrn soportar fcilmente la aplicacin completa.
Se estima que el proyecto tendr una vida til de 5 aos.

Informacin Bsica

Informacin histrica de la compaa antes de la inversin:

A
o
200
4
200
5
200
6
200
7
200
8
200
9
201
0
201
1
201
2
201
3
201
4
201
5

Costo
unitario
444
454
462
468
474
479
483
486
489
492
495
497

Informacion Historica
Valor
Ingreso
Unitario
Ventas
Annual
$
$
1.000,00
4.500
4.500.000,00
$
$
1.020,00
5.000
5.100.000,00
$
$
1.040,00
5.500
5.720.000,00
$
$
1.060,00
6.000
6.360.000,00
$
$
1.080,00
6.500
7.020.000,00
$
$
1.100,00
7.000
7.700.000,00
$
$
1.120,00
7.500
8.400.000,00
$
$
1.140,00
8.000
9.120.000,00
$
$
1.160,00
8.500
9.860.000,00
$
$
1.180,00
9.000
10.620.000,00
$
$
1.200,00
9.500
11.400.000,00
$
1
$
1.220,00
0.000
12.200.000,00

Utilidad
$
2.500.000,00
$
2.830.000,00
$
3.180.000,00
$
3.550.000,00
$
3.940.000,00
$
4.350.000,00
$
4.780.000,00
$
5.230.000,00
$
5.700.000,00
$
6.190.000,00
$
6.700.000,00
$
7.230.000,00

El valor unitario de la pliza inicio con un precio al pblico en $1.000 Dlares con un
total de ventas de 4.500 en todo el mundo el primer ao. Estas cifras fueron
incrementando en los ltimos 11 aos.

Costos de la compaa antes de la inversin

Los costos fijos de operacin incluyen el pago de nmina, servicios pblicos, pago de
seguros contra riesgos, mantenimiento propiedad, planta y equipo, con un total de
$500.000 dlares.
Los costos variables se tomaron con base en el valor mximo aproximado, es decir el
valor mximo en el cual se podra incurrir en el peor de los casos.
Incluye el pago a proveedores, que son los hospitales, centros mdicos y odontlogos
por la prestacin de los servicios a los asegurados.

Ao
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015

Costos de operacin mensual (Millones de dolares)

Costos Totales
$ 2.000.000,00
$ 2.270.000,00
$ 2.540.000,00
$ 2.810.000,00
$ 3.080.000,00
$ 3.350.000,00
$ 3.620.000,00
$ 3.890.000,00
$ 4.160.000,00
$ 4.430.000,00
$ 4.700.000,00
$ 4.970.000,00

Presupuesto de inversin
Presupuesto de inversion
Descripcion
Contratacin de programadores
avanzados para la creacin inicial de la
aplicacin.
$

Monto
425.456,38

Mantenimiento a la aplicacin.

20.000,00

Derechos Patente por 24 meses

Mercadeo mundial lanzamiento
aplicacin
Sustitucin de equipo, 50
computadores

100.000,00

250.000,00

100.000,00

Total inversin

895.456,38

La inversin inicial se estima en un aproximado de $770.000 dlares. Este monto ser

cancelado de contado.

Proyeccin de las ventas a 5 aos con el lanzamiento de la nueva aplicacin:

Proyeccion de ventas con la nueva inversin
Ao
Valor Unitario
Ventas
Ingreso Anual
Costos de operacin
2016 $
1.240,00
10.500
$ 13.020.000,00
$
7.780.000,00
2017 $
1.260,00
11.000
$ 13.860.000,00
$
8.360.000,00
2018 $
1.280,00
11.500
$ 14.720.000,00
$
8.960.000,00
2019 $
1.300,00
12.000
$ 15.600.000,00
$
9.580.000,00
2020 $
1.320,00
12.500
$ 16.500.000,00
$
10.220.000,00
Se espera que las ventas continen su crecimiento normal.
Costos despus de inversin

Ao
2016
2017
2018

Costos de operacin despus de inversin

Costos Totales
$ 5.240.000,00
$ 5.500.000,00
$ 5.760.000,00

2019
$ 6.020.000,00
2020
$ 6.280.000,00
Con esta inversin se estima que los costos fijos disminuyan del 14% al 4,48% ya que los
procesos de comunicacin se reducirn, disminuyendo as los costos de operacin.
Balance general
A Dic 2015
ACTIVOS
Corrientes

Exprezado en
dolares
PASIVOS
Corrientes

Caja

$
300.000,00
$
5.395.445,96

Bancos
Total Activos
Corriente

$
3.716.035,38
$
9.411.481,34

Cuentas por cobrar

No Corrientes
Dereciacin
acumulada
Intangibles
Equipo de
comercializacion
Total Activos No
Corriente

Proveedores
Obligaciones
laborales x pagar
Prestaciones sociales
x pagar
Impuestos e
intereses
Total Pasivos
Corrientes
No Corrientes

$
56.987,52
$
100.000,00
$
300.000,00
$
456.987,52

Credito Bancario

Total Pasivos
Patrimonio
Aportes sociales
Utilidades retenidas

Total Activos

$
9.868.468,86

Total Patrimonio
Total Pasivo +
Patrimonio

Balance general antes de la inversin.

Balance general
A dic 2016
ACTIVOS
Corrientes

$
3.500.000,00
$
320.000,00
$
150.000,00
$
2.182.433,48
$
6.152.433,48

Exprezado en
dolares
Despues de
inversion
PASIVOS
Corrientes

$
-

$
6.152.433,48
$
$
3.716.035,38
$
3.716.035,38
$
9.868.468,86

Caja

$
350.000,00
$
5.947.433,48

Bancos
Total Activos
Corriente

$
3.659.047,86
$
9.956.481,34

Cuentas por cobrar

No Corrientes
Dereciacin
acumulada
Intangibles
Equipo de
comercializacion
Total Activos No
Corriente

Proveedores
Obligaciones
laborales x pagar
Prestaciones sociales
x pagar
Impuestos e
intereses
Total Pasivos
Corrientes
No Corrientes

$
56.987,52
$
250.000,00
$
400.000,00
$
706.987,52

Credito Bancario

Total Pasivos
Patrimonio
Aportes sociales
Utilidades retenidas

Total Activos

$
3.900.000,00
$
805.456,38
$
150.000,00
$
2.148.964,62
$
7.004.421,00

$
10.663.468,86

Total Patrimonio
Total Pasivo +
Patrimonio

$
-

$
7.004.421,00
$
$
3.659.047,86
$
3.659.047,86
$
10.663.468,86

En el balance general del ao inmediatamente posterior a la inversin se nota un

sustancial aumento en los activos no corrientes: Intangibles y equipo de
comercializacin. Debido a la compra de los nuevos equipos y de la patente. En los
pasivos corrientes: obligaciones laborales, debido al pago de honorarios por la
creacin de la aplicacin, publicidad y mantenimiento adicional de los equipos
nuevos.

ESTADO DE RESULTADOS
American Assist
Proyeccion despues de inversion

Ventas a Clientes
Costo de la Mercanca Vendida
Utilidad Bruta
Gastos de Administracin y
Ventas
Obligaciones laborales
Pagos Servicios Publicos
Seguros contra riesgos
Mantenimiento Propiedad Planta
Y Equipo

2015
$
12.200.000,00
-$
5.050.000,00
$
7.150.000,00

2016
$
13.020.000,00
-$
5.240.000,00
$
7.780.000,00

$
340.000,00
$
325.000,00
$
320.000,00
$
300.000,00

$
805.456,38
$
330.000,00
$
340.000,00
$
260.000,00
$
250.000,00

$
56.987,52

$
56.987,52
$
20.000,00

$
1.341.987,52

$
2.062.443,90

$
5.808.012,48
$
1.452.003,12

$
5.717.556,10
$
1.429.389,02

Publicidad
Prestacion de Servicios
(Depreciacin)
Otros gastos
Total Gastos de
Administracin
y Ventas
Utilidad Operacional (UAII o
EBIT)
Intereses 25%
Utilidad Antes de Impuestos
(UAI o EBT)

Impuestos (Renta) 16%

Utilidad Neta

4.356.009,36
$
696.961,50
$
3.659.047,86

4.288.167,07
$
686.106,73
$
3.602.060,34

El estado de resultados despus de la inversin en el ao 2015.

Se aprecia un aumento en todas las partidas, pero se aumentan ms las ventas,
obligaciones laborales, publicidad otros gastos (mantenimiento equipos
nuevos) Por esta razn la utilidad neta 2016 se ve disminuida respecto al ao
2015.

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

American Assist
A Dic2015
Actividades de operacin

Exprezado en dolares

$
3.659.047,86

utilidad neta
Adicionar gastos que no usan efectivo
Depreciacin

56.987,52

Ajustar cambios en el capital de trabajo

Activos corrientes
Bancos
Cuentas por cobrar

-$
3.716.035,38
-$
300.000,00

Pasivos corrientes
Proveedores
Obligaciones laborales

$
3.500.000,00
$

$
56.987,52
$
3.716.035,38

320.000,00
$
150.000,00
$
2.182.433,48

Prestaciones sociales x pagar

Impuestos por pagar

$
2.136.398,10

Flujo de caja actividades de operacin

Actividade de inversion
$
-$
100.000,00
-$
300.000,00

Intangibles
Equipo de comercializacion

-$
400.000,00

Flujo de caja actividades inversion

Actividades de financiacin
Prestamos de bancos
Aportes sociales
Pago dividendos

$
$

Flujo de caja actividades financieacion

$
-

Cambio en caja ao 1
Caja inicio ao 0

$
$
5.395.445,96

Caja final ao 2015

Flujo de efectivo del ao 2015, anterior a la inversion.

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

American Assist
A Dic2016
Actividades de operacin
utilidad neta

Exprezado en
dolares
Despues de
inversion
$
3.602.060,34

Adicionar gastos que no usan efectivo

Depreciacin

$
56.987,52

$
56.987,52
$
3.659.047,86

Ajustar cambios en el capital de trabajo

Activos corrientes
Bancos
Cuentas por cobrar

-$
3.659.047,86
-$
350.000,00

Pasivos corrientes
Proveedores
Obligaciones laborales
Prestaciones sociales x pagar
Impuestos por pagar
Flujo de caja actividades de
operacin

$
3.900.000,00
$
805.456,38
$
150.000,00
$
2.148.964,62
$
2.995.373,14

Actividades de inversion
Intangibles
Equipo de commercialization

$
-$
250.000,00
-$
400.000,00

-$
650.000,00

Flujo de caja actividades inversin

Actividades de financiacin
Prestamos de bancos
Aportes sociales
Pago dividendos
Flujo de caja actividades
financiacin

$
$

$
-

Cambio en caja ao 1
Caja inicio ao 0
Caja final ao 2015

$
$
5.947.433,48

Ya que la inversin se realiz de contado, el mayor aumento se

present en: obligaciones laborales, intangibles y equipo de
comercializacin.