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Rentas del Sector Minero e Hidrocarburos
2000 2013
Impacto en el desarrollo regional
Desafos de gobernanza de los sectores extractivos en
un horizonte de largo plazo post 2015
Jean Acquatella Corrales Ph.D

Oficial de Asuntos Econmicos, Unidad de
Energa y Recursos Naturales, CEPAL
VIII JORNADAS MONETARIAS
La Paz, Bolivia -24 Julio 2014
Contenido
1.
Participacin del Estado en la Renta generada por el sector Minero y

sector Petroleo/Gas durante el ciclo de precio 2004 2013
2.
Comparacin con tendencias en perodo previo 1990 2003.

Desafos tributarios-fiscales pendientes.
Transparencia, rendicin de cuentas y control social de la renta extractiva.
Funciones del Estado en la Gobernanza de Recursos No-Renovables

(minera, petrleo y gas) y desarrollo econmico sostenible.
3.
Funciones claves del Estado para maximizar la contribucin de los Sectores extractivos
no-renovables al desarrollo econmico sostenible a largo plazo.
Captura eficiente de Renta extractiva. Introducir instrumentos fiscales progresivos en
Mineria para aprovechar perodos de auge de precios ( RRT, windfall taxes, evitar
competencia fiscal perversa entre pases a travs de mayor integracin regional).
Mejorar calidad de Inversin Pblica de la Renta Extractiva ( Fondos de inversin de
largo plazo, transparencia y control social de su uso e inversin).
Desafos de Gobernanza de Recursos en Amrica Latina para maximizar

la contribucin del sector Minero y sector Petroleo/Gas a la Agenda de
Desarrollo post-2015.
Gestin pblica del impacto local y manejo de conflictos socio-ambientales.
El ciclo de precios de los hidrocarburos y metales

2003-2013
NDICE DE PRECIOS INTERNACIONALES DE MATERIAS PRIMAS, ENERO DE 2000 A MAYO DE 2013
(ndice enero de 2005=100)
300
250
200
150
100
50
Metales
Energa (Petrleo, Gas Natural y Carbn)
Sector Minero y el sector Petrleo-Gas difieren en % de apropiacin Estatal de la renta

generada, y en el comportamiento de la inversion y produccin de la industria en
respuesta al ciclo de precios
Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de informacin del Fondo Monetario Internacional (FMI).
may-13
sep-12
ene-12
may-11
sep-10
ene-10
may-09
sep-08
ene-08
may-07
sep-06
ene-06
may-05
sep-04
ene-04
may-03
sep-02
ene-02
may-01
sep-00
ene-00

2003-2013
300
2004 - 2009
previo - 2003
2010 - 2013
250
200
150
100
50
Metales

may-13
sep-12
ene-12
may-11
sep-10
ene-10
may-09
sep-08
ene-08
may-07
sep-06
ene-06
may-05
sep-04
ene-04
may-03
sep-02
ene-02
may-01
sep-00
ene-00
2003 2012 Ciclo de auge en precio de Metales es un quiebre en

la tendencia previa de precios reales decrecientes durante dos
dcadas 1980-2000
Como resultado la mayora de los pases mineros venan reduciendo

las tasas de Impuesto aplicadas al Sector Minero 1980s 1990.
Competencia fiscal perversa en Amrica Latina antes del boom 2004-2011?

2003-2013
300
2004 - 2009
previo - 2003
2010 - 2013
250
200
150
100
50
Metales

may-13
sep-12
ene-12
may-11
sep-10
ene-10
may-09
sep-08
ene-08
may-07
sep-06
ene-06
may-05
sep-04
ene-04
may-03
sep-02
ene-02
may-01
sep-00
ene-00
Auge de precio 2004 2009 multiplica la Renta econmica generada por

los sectores extractivos
Precios de cobre refinado cooper London Metals Exchange y
costos de produccin promedio Latinoamerica * ( USD cents per lb.)
400
PRECIO INTERNACIONAL
350
Utilidad generada (capturada por industria minera)
300
250
Impuestos pagados (capturada por el Estado)

Costos ms all de la etapa de extraccin (costo
200
de venta, transporte a Puerto, etc.)

Extraction Cost
At mine head.
150
100
50,000
45,000
50
40,000
35,000
30,000
1990
1992
1994
1996
1998
Precio Cu (BML)
2000
2002
2004
2006
2008
Costo de produccin (promedio Amrica Latina)**
2010
25,000
20,000
15,000
10,000
5,000
Source : based on data from COCHILCO

Average production costs refers to direct and indirect mining costs, interest payments and
depreciation , minus proceeds from sale of indirect products, (C3, according to Brook Hunt
terminology), ** Costs for period 1992-1996 reflect only Chile..
** World Bank ( WDI) World Development Indicators Database
Mineral Rent ( % GDP)
Remta econmica del sector Minero, pases seleccionados

(Millones US$, ano 2009)**
Amrica Latina es la regin donde la Renta Minera aument ms.

Renta estimada del Sector Minero: 0.54% PIB Regional avg. 1990-2003,
Casi se multiplica x cuatro a 2.08 % PIB regional avg. 2004-2009
100,000
90,000
Am.
Latina
RENTA DEL SECTOR MINERO EN LAS PRINCIPALES REGIONES MINERAS, 1990-2009

(En millones de US$ de 2005)
80,000
70,000
Asia
60,000
50,000
40,000
Am.
Latina
30,000
Asia
Norte
Amrica
20,000
Norte
Amrica
10,000
0
1990-1992
1999-2001
2003-2005
2007-2009
Norteamrica
del Este
y el Pacfico*
Latina
y el Caribe
Fuente: Comisin Econmica
para Amrica LatinaAsia
y el Caribe
(CEPAL),
sobre la base de America
informacin
del Banco
Mundial, World Development Indicators.
Estadstica: Mineral Rent ( % GDP) definida como precio internacional costo unitario de produccin para canasta de 10 minerales. Nota: *El dato del ao
2009 de Asia del Este y el Pacfico corresponde al ao 2006.
Tambin creci la renta del sector hidrocarburos, pero en

menor proporcin que el sector minero
Renta estimada Sector Hidrocarburos: 3.6% PIB regional avg. 1990-2003, se
duplica a 7.1% PIB regional en promedio 2004-2009.
RENTA ECONMICA ESTIMADA DEL SECTOR HIDROCARBUROS EN LAS PRINCIPALES REGIONES PRODUCTORAS DEL MUNDO
(En millones de US$ de 2005, promedios para cada perodo)
Medio
Oriente
Asia Central
Rusia
Asia Central
Rusia
Am.
Latina
Medio
Oriente
Am.
Latina
Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de informacin del Banco Mundial, World Development Indicators.
Estadstica: Oil Rent ( % GDP) y Gas Rent ( % GDP) Nota: Hidrocarburos incluye petrleo y gas natural.
Aument la participacin Estatal en estas rentas en la misma

proporcin a su crecimiento entre 2004-2012, como lo exigira un
criterio bsico de progresividad?
35
AMRICA LATINA (PASES SELECCIONADOS): RENTA MINERA Y DE HIDROCARBUROS

(En porcentaje del PIB)
30
25
20
15
10
x 3 renta
x 10
0
1990- 2004- 1990- 2004- 1990- 2004- 1990- 2004- 1990- 2004- 1990- 2004- 1990- 2004- 1990- 2004- 1990- 20042003 2009 2003 2009 2003 2009 2003 2009 2003 2009 2003 2009 2003 2009 2003 2009 2003 2009
Bolivia
(Est.Plur.de)
Brasil
Chile
Colombia
Hidrocarburos
Ecuador
Honduras
Mxico
Per
Minera
Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de informacin del Banco Mundial, World Development Indicators.
Nota: *El dato del ao 2009 de Asia del Este y el Pacfico corresponde al ao 2006.
Venezuela
(Rep.Bol.de)
Pas
Argentina
Bolivia
Brasil
Chile
(GMP-10+CODELCO)
RENTA SECTOR
MINERIA
(% PIB)
RENTA SECTOR
OIL& GAS
(% PIB)
19902003
x8
0.05
0.30 x4
0.64 x3
19902003
3.30
6.32 x4
1.03 x3
20042009
9.85
28.87
3.06
0.31
0.28
6.47
20042009
0.48
2.28
2.24
x5 17.29
Chile (slo minera
x 3 (H, 2004Ch), x 4 (Br), x 9 (Ni, Pe)

19901990-2003
2004-2009
2003
2009
0.54% PIB regional avg. 1990-2003,
n.d.
2.2
11.5
27.4
2.08 % PIB
regional
avg. 2004-2009
8.2
8.1
9.0
35.1
Renta Hidrocarburos:
1.4
13.1
privada GMP-10)
Colombia
Ecuador
Guatemala1/
Guyana
Honduras
Jamaica
Mxico
Nicaragua
Per
Repblica
Dominicana
Suriname
Venezuela, RB
Amrica Latina
Australia
MINERIA
OIL& GAS
INGRESOS
FISCALES
Renta(%
Minera
seINGRESOS
multiplica
en
FISCALES
total
(% total ingresos fiscales)
ingresos
fiscales)
muchos
pases
0.17
0.01
n.d.
5.62
0.25
3.43
0.14
0.07
0.79
0.69
7.26
0.32
0.54
1.17
X3
x9
x4
0.91
0.03
n.d.
5.34
0.69
1.67
0.34
0.63
7.16
1.96
5.07
0.83
2.08
4.12
4.97
7.11
13.00
24.22
x2
0.54
1.08
4.83
7.71
1.61
1.99
4.08
26.89
31.00
3.61 x2 7.11
3.61% PIB
regional9.4avg. 1990-2003,
2.1
14.2
7.11 % PIB regional
30.7avg. 2004-2009
29.4
0.9
n.d.
0.3
0.05
0.5
2.9
13.4
30.0
35.8
4.4
3.8
56.3
44.9
Ingresos Fiscales aumentan en todos los pases, pero pregunta clave es: Qu % de
la Renta Total generada durante el ciclo de precios lograron capturar los Estados ??
Pas
Argentina
Bolivia
Brasil
Chile
(GMP-10+CODELCO)
RENTA SECTOR
MINERIA
(% PIB)
RENTA SECTOR
OIL&GAS
(% PIB)
19902003
0.05
0.30
0.64
20042009
0.48
2.28
2.24
19902003
3.30
6.32
1.03
20042009
9.85
28.87
3.06
19902003
20042009
n.d.
2.2
6.47
17.29
0.31
0.28
8.1
x4
35.1
1.4
x9
13.1
0.9
X2
2.1
Chile (slo minera

privada GMP-10)
Colombia
Ecuador
Guatemala1/
Guyana
Honduras
Jamaica
Mxico
Nicaragua
Per
Repblica
Dominicana
Suriname
Venezuela, RB
Amrica Latina
Australia
Canad
Estados Unidos
Sudfrica
INGRESO FISCAL
MINERIA
(% ingreso fiscal
Total)
0.17
0.01
n.d.
5.62
0.25
3.43
0.14
0.07
0.79
0.91
0.03
n.d.
5.34
0.69
1.67
0.34
0.63
7.16
0.69
7.26
0.32
0.54
1.17
0.2
0.0
0.9
1.96
5.07
0.83
2.08
4.12
0.69
0.08
2.47
x4
4.97
13.00
0.54
7.11
24.22
1.08
n.d.
x10
0.05
4.83
7.71
1.61
1.99
4.08
26.89
3.61
31.00
7.11
x2
Fuente: Elaborado sobre la base de datos de COMTRADE, UNCTAD, Banco mundial y CEPAL.
1990-2003
2004-2009
11.5
8.2
x2.5
=
27.4
9.0
9.4
30.7
x1.5
=
14.2
29.4
30.0
35.8
4.4
3.8
56.3
-0.2
44.9
0.3
0.5
x4
2.9
INGRESO FISCAL
OIL&GAS
(% ingreso fiscal
Total)
13.4
Sector Minero
Participacin del Estado en la Renta Minera
comparacin perodos
previo a 2003
2004 2009
2010 - 2012
Sector Minero: Renta econmica generada

Precios de cobre refinado cooper London Metals Exchange y
costos de produccin promedio Latinoamerica * ( USD cents per lb.)
400
PRECIO INTERNACIONAL
350
Utilidad generada (capturada por industria minera)
300
250
Impuestos pagados (capturada por el Estado)

Costos ms all de la etapa de extraccin (costo
200
de venta, transporte a Puerto, etc.)

Extraction Cost
At mine head.
150
100
50,000
45,000
50
40,000
35,000
30,000
1990
1992
1994
1996
1998
Precio Cu (BML)
2000
2002
2004
2006
2008
Costo de produccin (promedio Amrica Latina)**
2010
25,000
20,000
15,000
10,000
5,000
Source : based on data from COCHILCO

Average production costs refers to direct and indirect mining costs, interest payments and
depreciation , minus proceeds from sale of indirect products, (C3, according to Brook Hunt
terminology), ** Costs for period 1992-1996 reflect only Chile..
** World Bank ( WDI) World Development Indicators Database
Mineral Rent ( % GDP)
Remta econmica del sector Minero, pases seleccionados

(Millones US$, ano 2009)**
Chile
Impuestos y Regalas pagados por Empresas Mineras, Ingresos Fiscales totales*,
y Renta Minera estimada (Millones de USD)
40,000
Renta Minera
estimada
35,000
30,000
25,000
20,000
Ingresos Fiscalesl
Totales
Impuestos
Mineros
pagados
15,000
35%
10,000
5,000
8% >
0
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Ingresos tributarios totales (Gobierno central)
Rentas mineras totales
Tributacin y aportes totales de la minera (sin impuesto especfico)
Impuesto especfico declarado por GMP-10
Fuente: Elaboracin propia sobre la base de datos de COCHILCO, CEPAL, Banco Mundial, FMI y Banco Central de Chile.
Notas: * Los ingresos tributarios son del Gobierno Central. Los datos fueron tomados de CEPAL y del Banco de Chile.
** La tributacin y aportes totales de la minera incluye los dividendos de CODELCO y los excedentes de ENAMI.
Chile
Impuestos y regalas pagados por Empresas Mineras y CODELCO como porcentaje

(%) de la Renta Minera
45%
TOTAL
40%
35.7%
35%
30%
CODELCO
22.1%
25%
20%
GMP-10
13.6%
15%
10%
<5%
5%
0%
1994
1995
1996
1997
1998
Aportes de las empresas privadas
1999
2000
2001
CODELCO
2002
ENAMI
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Tributacin minera total (incluye royalty)
In 2004-2009 , total fiscal revenue from mining reaches 35.7% of total sector rent.
Fiscal contribution from State company CODELCO is 22% ( 2/3 of total ), even though CODELCO only controls
1/3 of total cooper production.
Fiscal revenue contribution of Private Mining Companies reaches 13.6 % of sector rent.
In 1994-2004 Private Mining fiscal contribution is less than 5 % of sector rent except for 1996-98.
Per
25,000
20,000
15,000
12,000 M
10,000
5,000
3,500 M
14.2%
2.9% >
0
1998
1999
2000
2001
Ingresos tributarios
2002
2003
2004
Tributacin minera total
2005
2006
2007
Rentas mineras
2008
2009
2010
Regalas
Fuente: Elaboracin propia sobre la base de datos de Superintendencia Nacional de Administracin Tributaria (SUNAT), Banco Mundial y FMI.
Notas: * Los ingresos tributarios son los del Gobierno Central. Incluyen: Impuestos a la renta, a la produccin y consumo, a la importacin y otros ingresos
como impuesto a las transacciones financieras, temporal a los activos netos, a las acciones del Estado, etc. ** Los impuestos pagados por las empresas
mineras incluyen el 100% del impuesto a la renta minera.
Per
Impuestos y regalas pagados por Empresas Mineras

como porcentaje (%) de la Renta Minera
40
35%
35
29%
30
25
20
19.5%
15
10
2004
2005
2006
Tributacin + Regalas
2007
Tributacin
2008
2009
Regalas
State rent appropriation has been decreasing from 35% in 2004 to 19.5% en 2009.
Fiscal contribution from Mining Companies during peak price year ( 2007) reached 29% of sector rent.
In 2007 the contribution of Mining to total Fiscal Revenue in Per peaked at 19.4%.
Per
Impuestos y Regalas pagados por Empresas Mineras como
porcentaje (%) de los Ingresos Fiscales Totales.
25
20
15
10
13.4%
3%<
1998
1999
2000
2001
2002
2003
Tributacin + Regalas
2004
2005
Tributacin
2006
2007
2008
2009
2010
Regalas
Fuente: Elaboracin propia sobre la base de datos de Superintendencia Nacional de Administracin Tributaria (SUNAT) y FMI. Nota:
90,0
Participacin de las Regalas en los Ingresos Fiscales Totales por Minera

En porcentaje % Regalas / ( Regalas + Impuestos)
80,0
70,0
60,0
50,0
40,0
2000-2003
2004-2009
30,0
20,0
10,0
0,0
2010-2012
Guatemala
400
350
300
250
200
150
100
50
2005
2006
Rentas mineras totales
2007
2008
Impuestos sobre la Renta
2009
2010
Regalas Gob/Mun
Fuente: Elaboracin propia sobre la base de datos de http://goldcorpguatemala.com/, Instituto de Desarrollo Global y Medio Ambiente, FMI y World Bureau of
Metal Statistics.
Guatemala
Impuestos y regalas pagados por Empresas Mineras como porcentaje (%) de la
Renta Minera
20
18
16
14
12
12 %
10
8
6
4
2
0
2006
2007
Total de aportes mineros al fisco
2008
Impuestos sobre la Renta
2009
2010
Regalas Gob/Mun
Fuente: Elaboracin propia sobre la base de datos de http://goldcorpguatemala.com/, Instituto de Desarrollo Global y Medio Ambiente, FMI y World Bureau of
Metal Statistics.
Honduras
y Renta Minera estimada (Miles de USD)
160,000
140,000
120,000
100,000
80,000
60,000
40,000
20,000
Estimacin
10 %
0
2000
2001
2002
Rentas mineras
2003
2004
2005
2006
Impuestos a la renta (estimacin propia)
2007
2008
2009
Regalas
Fuente: Elaboracin propia sobre la base de datos de la Secretara de Finanzas de Honduras, Banco Central de Honduras, Banco Mundial y CEPAL.
Nota:
* Estimacin propia segn el impuesto empresarial del 10%, sobre las cifras de rentas mineras del Banco Mundial.
Participacin del Estado en Renta Minera 1990-2003 vs. 2004-2010
Pas
Bolivia (datos CEPAL)

Bolivia (datos PIEB)
Bolivia (sin COMIBOL, datos PIEB)
Chile (cobre, GMP-10+CODELCO)
Participacin del Estado (%) en Renta del

sector Minero (promedio anual)
Antes
2004
(*)
2004-2009
Total perodo
(*)
21.8
35.7
(*)
57.7
34.6
32.1
Chile (CODELCO with dividends)
17.1
22.1
Chile (10 largest private mining GMP-10)
3.9
13.6
Colombia
Guatemala
Honduras
48.9
37.1
12.2
10.0
10.3
(*)
Per
Australia (minera metlica)
17.9
Canad
10 Multinacionales Mineras mayores
Inpuestos pagados globalmente (% renta bruta.)
27.4
26.1
33.6
Impuestos sector Minero (%) en

Ingresos Fiscales Totales
Antes
2004
0,9
2004-2009
Total Perodo
3,0
8.2
37.5
2,6
2.2
1.3
23.0
21.0
6.6
30.4
18.7
11.1
1.5
14.3
8.0
0.4
10.1
1.9
10.1
0.05
0.4
0.5
(*)
2.9
14.2
20.2
38,6
33.2
Fuente: Elaborado sobre la base de datos de COMTRADE, Banco mundial y CEPAL. Calculado como el promedio de los porcentajes
de participacin anuales (utilizando precios nominales). Los datos PIEB para Bolivia se tomaron del estudio de Rolando Jordn
(PIEB, 2010). (*) No se pudo calcular el porcentaje de participacin en estos perodos por errores estadsticos.
Impuestos pagados por Sector Minero como % de la Renta Total estimada

Comportamiento heterogneo, no refleja un comportamiento Progresivo durante el ciclo de precios.
La rentabilidad de la minera en ALC

alcanza niveles inditos histricamente
AMRICA LATINA Y EL CARIBE: RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS DE LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE LA REGIN, 2010
(En porcentajes)
30.0
25.0
20.0
15.0
10.0
5.0
0.0
Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de informacin estadstica de Amrica Economa, diciembre 2011
(http://www.americaeconomia.com/).
El sector minero seguir experimentando un fuerte

crecimiento en ALC, impulsado por la inversin privada en
exploracin y desarrollo
DISTRIBUCIN DEL PRESUPUESTSO MUNIDLA DE EXPLORACIN MINEAR, POR REGIN O PAS DE DESTINO,
2003,2010 Y 2012
(En porcentajes)
Fuente: Comisin Econmica para Amerca Latian y el Caribe (CEPAL), sore la base de Centro de Estudiso del Cobre y la Minera 9CESCO)/Metals Economics
Group, Tendencias en Exploracin Mundial.
Mxico, Per, Chile y Brasil concentran casi el 75% de la

inversin total 2010-2012 (y con Argentina llega al 85%)
Sector Minero
2004-2012
comparacin
Renta se multiplica x 4
Participacin Estatal < 33% (benchmark )
Participacin Estatal 45-65%
Guatemala, Honduras < 13% de la Renta
Empresas Petroleras Estatales son la
total apropiada por el Estado
regla.
Regmenes de Concesiones privadas para la

produccin, participacin directa del
Estado es excepcional (CODELCO).
Impuesto a Utilidad Corporativa y Regalas
instrumentos fiscales tradicionales,

necesidad de introducir instrumentos
progresivos (RRT, winfall tax).
Sector Petrleo y Gas
Ciclo de precios gatilla boom de inversin

y produccin creciente.
Costos de energa crecientes. Prospectiva
de precios?
DESAFO de POLTICAS: Cmo lograr
regmenes fiscales ms progresivos ?
Inversin pblica eficiente de las rentas
generadas?
Uso histrico de instrumentos fiscales

progresivos ( windfall taxes, contratos
PSC, participacin directa en produccin)
Ciclo de precios no gatilla boom de

inversin.
Razn Produccin / Consumo y
reservas caen.
DESAFO de POLTICAS: Movilizar
inversin requerida para enfrentar
creciente demanda regional???
Integracin energtica?
Shale gas development?

Participacin del Estado en la Renta Minera
comparacin perodos
previo a 2003
2004 2009
2010 - 2012
Precio de Petrleo sube, pero inversin en produccin cae.

Ratio Produccin/consumo y Reservas caen.
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Mundo
ALC
Mundo
ALC
Mundo
ALC
Mundo
ALC
Mundo
500
ALC
50
Mundo
1000
ALC
100
Mundo
1500
ALC
150
Mundo
2000
ALC
200
Mundo
2500
ALC
250
Mundo
3000
ALC
300
Mundo
3500
ALC
Indice 2000=100
350
2010
Los pases petroleros requieren balancear las necesidades de inversin upstream de sus empresas
estatales para garantizar la sustentabilidad futura de su produccin, con el incentivo de extraer recursos
fiscales en el presente. La caida en la inversin se refleja en el deterioro de la tasa produccin/consumo.
Fuentes: Baker and Hughes 2012, BP 2011, AIE 2011, IHS CERA 2012
Nota: Datos sin escala
Taladros petrol. en actividad
Actividad de taladros sube a nivel internacional en respuesta

al auge de precios. No as en ALC ( ex. Colombia, Brasil)
Auge de precios, pero tambin de costos de

produccin.
Price WTI -Cost investment - - Costo operation -- . --
Cada en el nmero de aos en que las reservas

probadas pueden sostener la produccin actual
La estadstica para Amrica del Sur depende fuertemente de la inclusin o no de

las reservas de crudo pesado de la faja petrolfera del Orinoco.
Con excepcin de Venezuela, preocupa para la sostenibilidad energtica de la regin

la cada de la relacin reserva/produccin de hidrocarburos , as como tambin el
crecimiento del consumo por sobre la produccin.
RELACIN RESERVAS / PRODUCCIN DE AMRICA LATINA Y EL CARIBE (aos)
80
70
Casi 4 veces en Gas natural
60
VZLA
50
2.5 veces en
Petrleo
VZLA
40
1995
30
2000
2005
20
2009
2010
10
Total ALC
Total ALC s/Venezuela
Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de BP2011.
Petroleo&GasNatural
Petrleo
Gas Natural
Petroleo&GasNatural
Petrleo
Gas Natural
Los ingresos fiscales por Petrleo y Gas como % de la Renta Total estimada por
Hidrocarburos exhiben mayor progresividad lo cual refleja la participacin directa
del Estado en la produccin en los pases exportadores (PEMEX, PetroEcuador, PDVSA,
YPFB ) y tambin la aplicacin comn de instrumentos tipo (ej. windfall taxes, contratos de
produccin compartida etc.)
Sector Minero
2004-2012
comparacin
Participacin Estatal < 33% (benchmark )
Participacin Estatal 45-65%
Guatemala, Honduras < 13% de la Renta
Empresas Petroleras Estatales son la
total apropiada por el Estado
regla.
Regmenes de Concesiones privadas para la

produccin, participacin directa del
Estado es excepcional (CODELCO).
Impuesto a Utilidad Corporativa y Regalas
instrumentos fiscales tradicionales,

necesidad de introducir instrumentos
progresivos (RRT, winfall tax).
Ciclo de precios gatilla boom de inversin

y produccin creciente.
Costos de energa crecientes. Prospectiva
de precios?
DESAFO de POLTICAS: Cmo lograr
regmenes fiscales ms progresivos ?
Inversin pblica eficiente de las rentas
generadas?
Uso histrico de instrumentos fiscales

progresivos ( windfall taxes, contratos
PSC, participacin directa en produccin)
Ciclo de precios no gatilla boom de

inversin.
Razn Produccin / Consumo y
reservas caen.
DESAFO de POLTICAS: Movilizar
inversin requerida para enfrentar
creciente demanda regional???
Integracin energtica?
Shale gas development?
Lecciones principales del periodo 2003-2012

Contraste entre regimen fiscal Minero e Hidrocarburos
1. Necesidad de aumentar la
progresividad de los regimenes
tributarios mineros (RRT ? etc.)
2. Necesidad de mayor coordinacin
entre pases receptores de inversin
minera para evitar competencia fiscal,
y lograr actualizar los regimenes
vigentes.
3. Necesidad de aumentar la capacidad
de las autoridades fiscales en pases
con minera incipiente pero en
crecimiento ( Guatemala, Honduras etc.)
4. Manejo de tensin entre mantener
inversion dinmica en exploracin y
desarrollo y creciente dependencia
fiscal de la renta de Hidrocarburos.
Despus del ciclo de precios de los hidrocarburos y metals

2003-2013, hacia dnde vamos y cules son los desafos?
300
2004 - 2009
previo - 2003
2010 - 2013
250
200
150
100
post 2015 ??
50
Metales

may-13
sep-12
ene-12
may-11
sep-10
ene-10
may-09
sep-08
ene-08
may-07
sep-06
ene-06
may-05
sep-04
ene-04
may-03
sep-02
ene-02
may-01
sep-00
ene-00
En 2013 la regin recibi 184.920 millones de dlares

de IED: 5% ms que en 2012 en valores nominales
200.000
5,0
180.000
4,5
160.000
4,0
140.000
3,5
120.000
3,0
100.000
2,5
80.000
2,0
60.000
1,5
40.000
1,0
20.000
0,5
0,0
Flujos de IED
Flujos de IED sobre el PIB
Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de cifras preliminares y estimaciones oficiales al 23 de mayo de 2014
Flujos IED sobre PIB
Flujos de IED
AMRICA LATINA Y EL CARIBE: FLUJOS DE INVERSIN EXTRANJERA DIRECTA, 1990-2013

(En millones de dlares y porcentajes del PIB)
Las utilidades de las empresas transnacionales

aumentaron hasta los 111.662 millones de dlares
AMRICA LATINA Y EL CARIBE: STOCK DE IED, 2000-2013
(En miles de millones)
2 000
1 800
1 600
1 400
1 200
1 000
800
600
400
200
0
AMRICA LATINA Y EL CARIBE: RENTA DE LA INVERSIN

EXTRANJERA DIRECTA, 2000-2013
(En miles de millones de dlares y porcentajes)
140
12%
120
10%
100
8%
80
6%
60
4%
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
0%
2003
0
2002
2%
2001
20
2000
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
40
Renta de IED (eje izquierdo)

Rentabilidad media (eje derecho)
A pesar de haber alcanzado un nuevo rcord en trminos

nominales, la IED est concentrada en pocos pases
AMRICA LATINA (PASES SELECCIONADOS): FLUJOS DE INVERSIN EXTRANJERA DIRECTA, 2012-2013
(En millones de dlares)
70.000
60.000
50.000
40.000
30.000
20.000
10.000
0
Brasil
Mxico
Chile
Colombia
2012
Per
Argentina
Centroamrica
2013
El Caribe
La IED es ms rentable en pases que concentran recursos

naturales, pero tasas de rentabilidad extremadamente altas se han
moderado en los ltimos dos aos
AMRICA LATINA Y EL CARIBE (PASES SELECCIONADOS): RENTABILIDAD DE LA INVERSIN EXTRANJERA DIRECTA
COMO PORCENTAJE DEL STOCK DE INVERSIN EXTRANJERA DIRECTA, MEDIAS ANUALES, 2006-2011 Y 2012-2013
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
2006-2011
2012-2013
Los flujos de Inversin Extranjera Directa (IED) refuerzan la

especializacin en recursos primarios , particularmente en Sur Amrica
excepto Brasil. Entre 2003 y 2013 flujos de IED se multiplicaron cuatro veces.
Creciente preocupacin poltica por esta concentracin y sus implicaciones para la

trayectoria de desarrollo en el largo plazo.
AMRICA LATINA Y EL CARIBE: SECTORES DE DESTINO DE LA INVERSIN
EXTRANJERA DIRECTA SEGN REGIN, 2007-2012
(En porcentajes)
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
2007-2011
2012
Brasil
2007-2011
2012
Amrica del Sur (sin Brasil)
Recursos Naturales
Manufacturas
2007-2011
2012
Mxico, Centroamrica y el Caribe
Servicios
Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de cifras preliminares y estimaciones oficiales al 29 de abril
de 2013.
El crecimiento de las Exportaciones Mineras durante 2004-2012 es

mayormente en Menas y Concentrados de Metales, en lugar de
categoras con mayor valor agregado.
ALC: evolucin de las exportaciones de minerales primarios y manufacturas de minerales a, 1990-2011
(En millones de dlares de 2005)
90.000
80.000
70.000
60.000
50.000
40.000
30.000
20.000
10.000
0
1990
1995
2000
2005
2010
2011
Menas y concentrados de metales (28)
Metales no ferrosos refinados (68)
Acero y productos derivados (67)
Manufactura de metales y no metales (66 y 69)
Fuente: CEPAL 2013, Recursos naturales: situacin y tendencias para una agenda de desarrollo regional en ALC .Presentado en Reunin CELAC, 27 enero 2014.
En Amrica Latina la estructura productiva se mantiene

concentrada en los sectores primarios
LATIN AMERICA AND THE CARIBBEAN: EXPORT STRUCTURE BY TECHNOLOGY INTENSITY, 1981-2010 a
(Percentages of the total)
Source: ECLAC, on the basis of United Nations Commodity Trade Database (COMTRADE).
a Cuba and Haiti not included. Data for Antigua and Barbuda refer only to 2007, and data for the Bolivarian Republic of Venezuela only to 2008; data for Honduras
do not include 2008; data for Belize, Dominican Republic, Saint Kitts and Nevis, Saint Lucia, Suriname and Grenada (exports only) do not include 2009.
Perfil de especializacin sectorial de los pases orienta los

proyectos de IED y junto con ello la intensidad de la creacin de
empleos directos (2003-2013)
(puestos por cada milln de dlares de inversin)
Mxico 4,4
Bahamas 4,2
Honduras 4,3
Nicaragua 8,9 Venezuela 1,4
Guatemala 3,6
El Salvador 6,3 Panam 3,3
Guyana 2,6
Costa Rica 5,2
Suriname 1,8
Colombia 2,8
Hait 4,7
Jamaica 6,0
Ecuador 2,3
Aruba 1,5
Brasil 2,6
Per 2,1
Bolivia 1,1
Servicios
Repblica
Dominicana 2,5
Paraguay 1,8
Chile 1,7
Extractivas
Manufacturas intensivas en
empleo
Manufacturas ms
complejas
Manufacturas intensivas en
recursos naturales
Uruguay 2,1
Argentina 3,3
Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de FDI Financial Markets
Trinidad y Tobago
1,5
Dependencia
Exportadora
en Recursos
Naturales
(2007 mximos precios
minerales/petrleo
Antes de la crisis
Financiera global)
Dependencia
Fiscal en los
Impuestos
de sectores
Minero
e
Hidrocarburos
Tras el ciclo de precio de los bienes primarios,

dnde estamos en el 2014?
Durante la ltima dcada con precios internacionales histricamente altos de

exportaciones primarias no se aprovech el potencial de inversin de estos excedentes
para transitar hacia la necesaria acumulacin de capacidades tecnolgicas,
diversificacin productiva, y actualizacin de infraestructura fsica y social, que exige su
desarrollo sostenible.
Al contrario, el auge de precios contribuy sobre todo a financiar una fuerte expansin
del consumo, y no cont con una priorizacin estratgica de la inversin pblica con
criterios de sostenibilidad econmica y ambiental de largo plazo.
La regin repite as un patrn no virtuoso
matriz productiva de baja diversificacin, complejidad e innovacin, centrada en las
rentas de los sectores primarios;
Expansin y diversificacin del consumo, con alto peso relativo de bienes
importados.
En un escenario futuro de estancamiento o cada en la demanda y los precios de los
recursos naturales, semejante ecuacin puede producir serios problemas de balanza
comercial y desequilibrios fiscales entre otros.
Contenido
1.

2.


3.

Y = f(K, L, Nnr, Nre) Regla de Hartwick requiere mantener una base

NO DECRECIENTE de Capital Nacional en un sentido amplio.
Y = [K + H + Nnr + Nre ]
Ingreso
Nacional
(bienestar)
(PIB-capita)
cambio tecnolgico
H + K + N
Acumulacin de capital humano

Capital fsico y capital natural.
tiempo
Funcin del Estado en la Gobernanza de los sectores

extractivos de Rec. No-renovables 1. Captura eficiente y
Y = [K + H + Nnr ]
Ingreso
Nacional
(bienestar)
(PIB-capita)
2.
progresiva de Renta
Extractiva ( RRT?)
Inversin Pblica de Renta
Extractiva en proyectos de
alto retorno social o Fondos
de inversin soberanos.
cambio tecnolgico
H + K + N
Acumulacin de capital humano

Capital fsico y capital natural.
tiempo
Funciones clave del Estado en la

Gobernanza de sectores extractivos post 2015
CEPAL considera la Gobernanza de los Sectores de Recursos Naturales como la capacidad
efectiva del Estado para ejercer acciones polticas que aseguren que la apropiacin,
distribucin y uso de las rentas generadas por la explotacin de los recursos nacionales, y
contribuyan efectivamente al desarrollo sostenible e inclusivo. Incluyendo:
I. Captura eficiente de la Renta Extractiva por los Estados
Actualizar los regmenes fiscales, tributarios y de concesiones en particular anticipar
perodos de auge de precios internacionales a travs de instrumentos fiscales progresivos

(RRT etc.,)
Manteniendo al mismo tiempo la dinmica de inversin y desarrollo de los sectores.
II. Inversin pblica efectiva de la renta extractiva en acumulacin de capital

humano ( educacin, reduccin de pobreza etc. ) y otras inversiones pblica de alto
retorno social. Uso idneo de fondos de ahorro-inversin de largo plazo y uso especfico
( educacin, infraestructura, tecnologa, innovacin etc. )
Desarrollo de infraestructura apropiada ( energa, transporte, puertos etc.) con

efectos multiplicadores sobre el resto de la economa nacional.
Promocin de encadenamientos productivos con otros sectores econmicos,
desarrollo tecnolgico, cambio estructural y generacin de empleo.
Proteccin del medio ambiente y los derechos de la poblacin indgena y local.
FORTALEZA Y CALIDAD DE LAS INSTITUCIONES FISCALES ES CLAVE:

Eficiente y progresiva captura de renta extractive.
Uso idneo de Fondos de Ahorro-Inversin de renta extractiva.
Institucionalizar inversin pblica de rentas en proyectos de largo plazo (educacin
etc.) aislando su asignacin de presiones polticas de corto plazo.
Trinidad & Tobago 2007
National
Heritage and Stabilization Fund.
Posicin Fiscal neta

arrastra deficit histrico:
-Baja tasa de ahorro
-Baja carga tributaria
2005 - 2009
De vuelta a business
as usual despus 2009?
2005 - 2009
Menor carga tributaria

En relacin a otras regiones
.
Pases exportadores de
Recursos tienen menor
carga tributaria.
PEREZA FISCAL? RENTISMO.
Desafos pendientes para fortalecer la Gobernanza de Recursos Mineros y potenciar

su contribucin al desarrollo post-2015.
Fortalecer la capacidad del Estado para actualizar los regmenes tributarios

vigentes para aumentar su progresividad impositiva sobre la renta del recurso, en
particular durante ciclos de auge. Necesidad de un esfuerzo coordinado entre
pases para evitar competencia fiscal.
Institucionalizar mecanismos que aseguren la inversin pblica eficiente de las

rentas captadas y su aplicacin efectiva a acumulacin de capital humano
(educacin), infraestructura, desarrollo tecnolgico, innovacin etc. Aislndolas de
presiones polticas para su disipacin como gasto corriente, y compensar por
debilidades fiscales estructurales ( compensar dficits estructurales).
Desarrollar mecanismos de Transparencia, Informacin Pblica y control social

sobre los flujos de renta generados y su uso por los Gobiernos (EITI).
Desarrollar Poltica de Estado de largo plazo para la diversificacin productiva y el

cambio estructural para reducir la dependencia nacional en recursos extractivos
(mantener tipo de cambio competitivo, educacin, res. Fiscal, inversin)
Fortalecer la capacidad del Estado para hacer gestin pblica efectiva y solucionar
el creciente nmero de conflictos socio-ambientales asociados al desarrollo de
recursos ( mecanismos expeditos de compensacin?)
Creciente nmero de conflictos socio ambientales asociados al

desarrollo de recursos naturales ( incapacidad del Estado)
Economic sector impacted

3% 3% 2%2%
AGRICULTURA
PESCA
GANADERIA
90%
COMERCIO
TURISMO
Elaborado con la informacin del Observatorio de Conflictos

Socio-Ambientales en Amrica Latina (OLCA)
Contribucin de los Recursos Naturales a la agenda de

desarrollo regional: Enfasis en el fortalecimiento de la
Gobernanza de los sectores extractivos de Recursos.
2014
MUCHAS GRACIAS!!!!
ANEXOS
Jean Acquatella Ph.D.

Energy and Natural Resources Unit
United Nations ECLAC
Economic Commission for Latin America and the Caribbean
Santiago, Chile.
Jean.acquatella@cepal.org
La Gobernanza de los Recursos Naturales se ejerce a travs

de mltiples canales
La gobernanza de los recursos naturales es ejercida a travs del conjunto de polticas
soberanas e instituciones formales (ej. marcos Constitucionales, leyes y regulacin sectorial)
que determinan la propiedad de los recursos, as como la apropiacin y distribucin de las
rentas derivadas de su explotacin, para maximizar su contribucin al desarrollo inclusivo y
al cambio estructural con igualdad.
Incluye tambin el accionar idneo de los diversos mecanismos (ej. Fondos de

estabilizacin, ahorro e inversin, reglas macro-fiscales, entre otros) que los pases
establecen para asegurar la inversin pblica eficiente de estas rentas dentro de horizontes
de estabilidad fiscal de largo plazo; y para evitar los efectos macroeconmicos negativos
derivados de la volatilidad de los ciclos de precio de los bienes primarios y los flujos de
divisas asociados.
Debe atender tambin la gestin pblica y resolucin de los conflictos sociales y

ambientales que inevitablemente se generan en el proceso de desarrollo de grandes
proyectos de explotacin de estos sectores.
Una adecuada gobernanza debe ser capaz de manejar los mltiples desafos fiscales,
regulatorios, macroeconmicos, y de inversin pblica de largo plazo (entre otros)
implcitos en lograr que la trayectoria del desarrollo basado en recursos naturales se
traduzca efectivamente en cambio estructural con igualdad.
Contenido
1.

2.


3.

La regin tiene importantes activos, pero tambin debilidades

Activos
Estabilidad macroeconmica: reservas/baja deuda pblica/inflacin
Mejoras significativas en varios indicadores econmicos y sociales con mejoras distributivas
Abundante dotacin de recursos naturales:
un tercio de las reservas de agua dulce y el 12% de la superficie cultivable
Un tercio de la produccin mundial de bioetanol, cerca del 25% de biocombustibles y el
13% de petrleo
Reservas: 65% de litio, 49% de plata, el 44% de cobre, el 33% de estao, 32% de
molibdeno, 26% de bauxita, 23% de niquel, 22% de hierro y 22% de zinc
el 21% de la superficie de bosques naturales y abundante biodiversidad
Debilidades
Estructura productiva y exportadora basada en ventajas comparativas estticas (RRNN) ms
que en ventajas competitivas dinmicas
Baja inversin en infraestructura, exploracin y valor agregado
Rezagos en innovacin, ciencia y tecnologa y capacidades productivas
Mecanismos de distribucin ms equitativa entre sectores, territorios y va el mercado de
trabajo
2003 2012 Ciclo alcista en precio de Minerales es un quiebre en

la tendencia previa de precios reales decrecientes durante dos
dcadas 1980-2000
Como resultado la mayora de los pases mineros venan reduciendo

las tasas de Impuesto aplicadas al Sector Minero 1980s 1990.
Competencia fiscal perversa en Amrica Latina antes del boom 2004-2011?
Estrategias de desarrollo del sector y regimenes tributarios: multiples opciones y

resultados.
En el caso de Chile, un marco tributario relativamente laxo en relacin a promedio
internacional causa boom de inversin y aumento de produccin impresionante entre
1985 y 2010.
Evolucin de los mayores productores mundiales de cobre mina ( miles toneladas 1946 -2010)
6000
5000
4000
3000
2000
1000
0
1946 1950 1954 1958 1962 1966 1970 1974 1978 1982 1986 1990 1994 1998 2002 2006 2010
Chile
Peru
China
U.S.A.
Indonesia
Australia
Fuente: Elaboracin propia sobre la base de datos de World Bureau of Metal Statistics y UNCTAD.
Entre 2003 y 2013 la IED en la regin se ha multiplicado

por cuatro, pero hoy es necesaria una reflexin sobre
sus efectos
Existe un peligro de vulnerabilidad externa latente asociada a:
Renta de IED, que es el principal rubro negativo del balance de
cuenta corriente
El supervit del balance de bienes es cada vez menor y esto
est asociado a la incapacidad de la estructura productiva de
responder al incremento del consumo que genera un flujo
creciente de las importaciones
La creacin de empleo directo es modesta, y depende de la
especializacin sectorial de la IED.
Frente a este escenario hay que revisar el papel del la IED en el
desarrollo de los pases
El supervit del balance de bienes ya no

compensa renta de la IED
AMRICA LATINA Y EL CARIBE: BALANCE DE BIENES Y BALANCE DE RENTA DE IED 2002-2013
(Millones de dlares)
120.000
100.000
80.000
60.000
40.000
20.000
2002
2003
2004
2005
2006
Balance de bienes
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Balance de renta de IED
PIB MINERIA (mil

millones $ 2005)
PIB MINERIA COMO EXPTCIONES MINERIA

% PIB NACIONAL
/EXPTCIONES TOTAL (%)
00-03
04-09
10-12
00-03
04-09
10-12
00-03
04-09
10-12
ARGENTINA
39.9
55.5
20.6
3.2
4.5
3.4
7.6
8.0
7.0
BOLIVIA
1.3
3.9
3.7
3.2
6.0
8.6
20.1
24.9
29.4
BRASIL
16.1
43.6
50.6
0.5
07
1.1
18.1
20.5
24.9
CHILE (TOT)
25.3
125.0
78.2
7.2
16.0 14.7
43.0
61.0
62.6
- CODELCO
+ENAMI
6.0
11.6
70. 5
1.7
14.9 13.2
n/d
n/d
n/d
PERU
11.7
48.1
38.6
4.6
8.5
8.9
32.9
44.4
41.0
LAC
505.2
1205.5 604.8
4.6
6.8
6.0
11.7
16.4
21.4
AUSTRALIA
190.8 354.7
10.1 7.7
7.1
CANADA
26.5
133.5
233.4
0.8
1.8
PIB MINERIA (mil millones $ 2005)

00-03
04-09
10-12
ARGENTINA
39.9
55.5
20.6
BOLIVIA
1.3
3.9
3.7
BRASIL
16.1
43.6
50.6
CHILE (TOT)
25.3
125.0
78.2
- CODELCO +ENAMI
6.0
11.6
70. 5
PERU
11.7
48.1
38.6
LAC
505.2
1205.5
604.8
AUSTRALIA
190.8
354.7
233.4
CANADA
26.5
133.5
PIB MINERIA COMO % PIB

NACIONAL
EXPTCIONES MINERIA
/EXPTCIONES TOTAL (%)
00-03
04-09
10-12
00-03
04-09
10-12
ARGENTINA
3.2
4.5
3.4
7.6
8.0
7.0
BOLIVIA
3.2
6.0
8.6
20.1
24.9
29.4
BRASIL
0.5
07
1.1
18.1
20.5
24.9
CHILE (TOT)
7.2
16.0
14.7
43.0
61.0
62.6
- CODELCO +ENAMI
1.7
14.9
13.2
n/d
n/d
n/d
PERU
4.6
8.5
8.9
32.9
44.4
41.0
LAC
4.6
6.8
6.0
11.7
16.4
21.4
Pases con alta dependencia en exportaciones mineras. Con la excepcin de

Argentina la dependencia en exportaciones de minerales se increment
durante la ltima dcada.
Desafos de gobernanza a enfrentar

en el horizonte post-2015
Desafos de gobernanza de RRNN en el horizonte post-2015

Lograr mayor progresividad en la participacin del Estado en las rentas
derivadas de RRNN, particularmente en los ciclos de auge de precio
Este objetivo puede implicar actualizaciones al marco tributario para
aumentar su progresividad; as como mayor coordinacin entre los pases
en su tratamiento de la inversin para evitar la competencia fiscal que
acta en sentido contrario reduciendo el margen de los Estados para
capturar un mayor porcentaje de la riqueza generada por la explotacin de
sus recursos.
Desarrollar mecanismos que aseguren una inversin pblica eficiente

de las rentas generadas hacia inversiones especficas en capital
humano (educacin y capacitacin), infraestructura, e innovacin y
desarrollo tecnolgico con criterios de largo plazo para impulsar el
cambio estructural con igualdad.
As como el manejo de los dilemas de economa poltica implcitos en la
distribucin e inversin pblica de las rentas de recursos naturales entre
grupos sociales y entre distintos niveles de gobierno y zonas del territorio
nacional.
Desafos de gobernanza de RRNN en el horizonte post-2015

Instaurar mecanismos de transparencia e informacin pblica sobre
el manejo de las rentas extractivas promoviendo el control social y
democrtico de su uso tanto en el sector pblico como privado.
Desarrollar la capacidad institucional necesaria para gestionar la
resolucin de los conflictos socio-ambientales en el desarrollo de los
sectores extractivos.
La multiplicacin y judicializacin creciente de conflictos
asociados al desarrollo de proyectos extractivos pone en
evidencia la carencia de polticas de Estado, capacidad
institucional y mecanismos expeditos de compensacin y
resolucin, que logren conciliar las legtimas demandas sociales
de los grupos afectados con el desarrollo econmico sustentable
de las ventajas comparativas nacionales.

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Rentas del Sector Minero e Hidrocarburos

Jean Acquatella Corrales Ph.D

Participacin del Estado en la Renta generada por el sector Minero y

Comparacin con tendencias en perodo previo 1990 2003.

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Auge de precio 2004 2009 multiplica la Renta econmica generada por

Utilidad generada (capturada por industria minera)

Impuestos pagados (capturada por el Estado)

de venta, transporte a Puerto, etc.)

Costo de produccin (promedio Amrica Latina)**

Source : based on data from COCHILCO

Remta econmica del sector Minero, pases seleccionados

Amrica Latina es la regin donde la Renta Minera aument ms.

RENTA DEL SECTOR MINERO EN LAS PRINCIPALES REGIONES MINERAS, 1990-2009

Tambin creci la renta del sector hidrocarburos, pero en

Aument la participacin Estatal en estas rentas en la misma

AMRICA LATINA (PASES SELECCIONADOS): RENTA MINERA Y DE HIDROCARBUROS

Chile (slo minera

x 3 (H, 2004Ch), x 4 (Br), x 9 (Ni, Pe)

Chile (slo minera

Sector Minero: Renta econmica generada

Utilidad generada (capturada por industria minera)

Impuestos pagados (capturada por el Estado)

de venta, transporte a Puerto, etc.)

Costo de produccin (promedio Amrica Latina)**

Source : based on data from COCHILCO

Remta econmica del sector Minero, pases seleccionados

Impuestos y regalas pagados por Empresas Mineras y CODELCO como porcentaje

Aportes de las empresas privadas

Tributacin minera total (incluye royalty)

Tributacin minera total

Impuestos y regalas pagados por Empresas Mineras

Participacin de las Regalas en los Ingresos Fiscales Totales por Minera

Impuestos sobre la Renta

Total de aportes mineros al fisco

Impuestos a la renta (estimacin propia)

Participacin del Estado en Renta Minera 1990-2003 vs. 2004-2010

Bolivia (datos CEPAL)

Participacin del Estado (%) en Renta del

Chile (CODELCO with dividends)

Chile (10 largest private mining GMP-10)

Impuestos sector Minero (%) en

Impuestos pagados por Sector Minero como % de la Renta Total estimada

La rentabilidad de la minera en ALC

El sector minero seguir experimentando un fuerte

Mxico, Per, Chile y Brasil concentran casi el 75% de la

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