A queda do kaynesianismo, a crise do neoliberalismo e a sada

marxista
Joo Victor Galdino

John Maynard Keynes, num certo sentido, fez por merecer o dio dos ortodoxos do
mercado livre. Se algum adota a doutrina de que os mercados livres, entregues sua
prpria sorte, harmonizam a sociedade, distribuindo a riqueza de forma eficiente, e que
qualquer tipo de interveno do governo s poderia piorar sua situao, Keynes seu
inimigo. E um inimigo especialmente perigoso, pois suas ideias foram, em sua maioria,
comprovadas empiricamente. Mas Keynes no era um socialista ele colocou todo seu
esforo terico e prtico no objetivo de salvar o capitalismo.
Sua obra principal, a Teoria Geral, foi escrita na dcada de 30, em uma poca de
desemprego em massa, desperdcios e sofrimentos em uma escala raramente vista
anteriormente, quando o mundo mergulhava numa depresso econmica sem
precedentes. Nessa mesma altura, aqueles que contestavam a ortodoxia reinante eram
logo taxados de extremistas, anticapitalistas que desejavam o fim da propriedade privada.
Por esse motivo, ao contrrio do que se possa imaginar hoje em dia, a ruptura de Keynes
com a economia clssica foi um processo duro e de grande esforo. Diz ele no prefcio
de seu livro: Eu mesmo defendi com convico durante muitos anos as teorias que agora
ataco, e creio que no desconheo os seus pontos fortes..
A viso neoclssica ortodoxa do funcionamento normal do capitalismo baseava-se,
entre outras, na premissa de que o valor de tudo aquilo que foi produzido durante
qualquer perodo (ciclo) igual renda total (custos de produo e lucros) recebida no
mesmo perodo. Esse processo seria um fluxo circular, aonde o dinheiro vai das firmas ao
publico na forma de salrios, alugueis, juros e lucros, e retorna ento s firmas quando a
populao lhes consome bens e servios. Esse processo contnuo possui, entretanto,
vazamentos na forma de poupana, importaes e impostos, que podem ser
contrabalanceados com investimentos financiados pelas poupanas, exportaes e
financiamento de compras de bens e servios, pelo governo, com o dinheiro dos
impostos. Ou seja, se toda essa cartilha for comprida, os gastos sero iguais ao valor da
produo. Em relao aos nveis de emprego total e de produto total, esses seriam
determinados pela funo de produo e pelas livres escolhas dos donos dos fatores de
produo. A procura do trabalho era determinada pelo valor do produto marginal. A
concorrncia criava automaticamente uma taxa de juros em que a poupana e o
investimento seriam iguais. Isto significa que todos os trs vazamentos do fluxo rendagastos seriam igualados a todas as trs injees de fluxo, e a procura agregada seria
automaticamente igual oferta agregada.
Em outras palavras, o modelo real clssico:
Era, essencialmente, um modelo de uma economia de troca direta, em que o dinheiro e os preos
nominais no contam, a que se associava, uma teoria monetria do nvel dos preos, como um
verniz sobre uma mesa. Era um modelos em que se aplicava a Lei de Say: a oferta cria
automaticamente sua prpria demanda, porque o rendimento tem de ser gasto. E era um modelo
em que a taxa de juros era puramente uma questo de oferta e procura de fundos, e em que o
dinheiro ou a poltica monetria no desempenhava nenhum papel. Um modelo, como eu disse,
em que eram literalmente impensveis ideias que hoje em dia tomamos como evidentes.
(KRUGMAN, 2013, p. xiv)

Alguns autores podem considerar Keynes como sendo representante da economia

neoclssica, pois quando ele afirmou que discordava com a ortodoxia predominante, teve
o cuidado de afirmar que concordava com o seu primeiro postulado: os trabalhadores
recebiam o valor de seu produto marginal. Keynes, portanto, queria concordar e, ao

mesmo tempo, discordar com os neoclssicos. Fez isso de maneiro muito pouco
convincente, pois, em sua anlise das depresses capitalistas, afirmou que os salrios
reais dos trabalhadores no aumentavam quando o emprego diminua. Ou seja, a crena
de Keynes na teoria da produtividade marginal, segundo a qual os salrios eram sempre
iguais produtividade marginal dos trabalhadores, contradizia o resto de sua teoria.
As divergncias da teoria keynesiana com as doutrinas que formavam a
neoclssica da automaticidade do mercado eram duas:
Em primeiro lugar, embora aceitasse a noo neoclssica de que a poupana era influenciada
pela taxa de juros, insistia em que o nvel de renda agregada era um influencia muito mais
importante sobre o volume de poupana do que a taxa de juros. Em segundo lugar, argumentava
que a poupana e o investimento no determinavam a taxa de juros. Esta representava um preo
que igualava a procura e a oferta de moeda uma coisa bastante diferente de investimento e
poupana (embora no deixasse de estar a elas relacionada). (HUNT, 1981, p.437)

Keynes foi um atento observador da irracionalidade econmica, um economista

comportamental que tinha muito a dizer sobre a dinmica da economia. A nfase que ele
colocava nas razes no racionais do comportamento econmico outro ponto de ruptura
com a corrente de pensamento marginalista. Essa tnica fica visvel em sua anlise da
funo-consumo, onde Keynes sublinha a relativa estabilidade da relao entre o
rendimento e os gastos do consumidor. Keynes insistia que o nvel de consumo e o nvel
de poupana eram, basicamente, determinados pelo nvel de renda. Nesse princpio
chamado por ele de funo-consumo a influncia das variaes substanciais da taxa de
juros exercia muito menos influencia no nvel de poupana do que o nvel de renda. A
relao entre uma variao da renda e a variao resultante da poupana era definida
como propenso marginal a poupar. J a relao entre uma variao da renda e a
variao resultante do consumo era definida como propenso marginal a consumir. Ou
seja, nem a propenso marginal a poupar nem a propenso marginal a consumir eram
determinadas basicamente pela taxa de juros.
Em sua segunda divergncia com a teoria neoclssica a rejeio da
determinao da taxa de juros-, Keynes afirmava que a procura e a oferta de moeda eram
quem determinavam a taxa de juros. A procura de moeda, segundo o pensador britnico,
era determinada por trs motivos: o motivo-transao, ou a necessidade de moeda para
as transaes correntes pessoais e comerciais, o motivo-precauo, ou a vontade de
segurana em termos de um determinado volume de caixa em relao aos recursos
totais, e, por fim, o motivo-especulao, ou o objetivo de auferir lucros, sabendo-se,
melhor do que o mercado, o que traria o futuro. A parcela da procura de moeda derivada
do motivo-especulao estava relacionada com a taxa de juros. Assim, para Keynes,
parte da procura de moeda dependia das expectativas quanto ao que aconteceria com a
taxa de juros no futuro. Nesse caso, a quantidade de moeda procurada para especulao
diminuiria com o aumento da taxa de juros e vice-versa. Ainda sobre a taxa de juros,
Keynes dizia que ela um fator responsvel pelo nvel da preferncia pela liquidez dentro
de uma economia. A preferncia pela liquidez determina a quantidade de moeda que o
pblico deseja reter de acordo com o valor da taxa de juros:
Desse modo, sendo a taxa de juro a recompensa da renncia liquidez, tambm uma medida
da relutncia que sente quem possui o dinheiro para alienar o seu controle lquido sobre o mesmo,
o seu direito a dispor incondicionalmente dele. A taxa de juro no o preo que estabelece o
equilbrio entre a demanda de recursos para investir e a propenso para dispensar o consumo
imediato. o preo que estabelece o equilbrio entre o desejo de manter a riqueza em forma
lquida e a quantidade de moeda disponvel o que implica que, se a taxa de juro fosse menor,
isto , se a recompensa da renncia liquidez se reduzisse, o montante agregado de moeda que
o pblico desejaria conservar excederia a oferta disponvel e que, se a taxa de juro se elevasse,
haveria um excedente de moeda que ningum estaria disposto a deter. Se essa explicao for
correta, a quantidade de moeda outro fator que, aliado preferncia pela liquidez, determina a
taxa corrente de juro em circunstncias dadas. (KEYNES, 2013, p.150)

Embora Keynes no soubesse (o fator ideolgico muitas vezes vence a lgica), tais
divergncias destruam os pilares tericos da ortodoxia neoclssica: a teoria da
automaticidade do mercado, a teoria da distribuio baseada na produtividade marginal e
a teoria de que um mercado livre e concorrencial resultaria em uma alocao tima de
recursos (eficincia Pareto). Ao mesmo tempo em que Keynes queria construir uma
teoria que incorporasse as concluses que ele considerava positivas da teoria
neoclssica, sua extraordinria capacidade logica fez com que mesmo essas premissas
positivas fossem refutadas. a que reside o terico radical, que, mesmo sem essa
inteno mais ampla, solapou a toda a base terica da ortodoxia neoclssica e fundou
uma nova corrente de pensamento que viria a ser predominante nas socialdemocracias
do sculo XX.
Analisando as principais causas de uma depresso, Keynes chegou concluso
que revolucionaria de vez a Economia Poltica. A incapacidade de os capitalistas
encontrarem oportunidades de investimento suficiente para compensar os nveis cada vez
maiores de poupana gerados pelo crescimento econmico se mostrou um beco sem
sada para a teoria neoclssica. Keynes no acreditava que fosse necessrio haver uma
discrepncia to drstica entre poupana e investimento, para se criar uma situao em
que a poltica monetria fosse incapaz de impedir uma depresso. Sua grande
contribuio foi mostrar como a relao entre poupana e renda poderia levar a um nvel
de renda estvel, porm, em depresso e com desemprego em massa. a que entra a
proposta de Keynes, at ento impensvel, hertica aos olhos ortodoxos:
O Governo poderia interferir, quando a poupana superasse o investimento, tomar emprestado o
excesso de poupana e gastar o dinheiro em projetos socialmente teis, que no aumentassem a
capacidade produtiva da economia e diminussem as oportunidades de investimento futuro. Estes
gastos do Governo aumentariam as injees de recursos na corrente de gastos e criariam o
equilbrio a pleno emprego. Fazendo isso, o Governo no aumentaria o estoque de capital.
Portanto, diversamente dos investimentos, isto no dificultaria atingir-se um nvel de produo a
pleno emprego no perodo seguinte. (HUNT, 1981, p.442)

Keynes, entretanto, no via argumento que justificasse um socialismo de Estado

que abranja a maior parte da vida econmica de uma sociedade, pois no a propriedade
dos instrumentos de produo que importa ao Estado assumir, mas sim determinar o
montante agregado dos recursos destinados a aumentar esses instrumentos e a taxa
bsica de remunerao dos seus detentores. Ou seja, se os Governos conseguirem
estabelecer um volume de produo agregado correspondente ao pleno emprego, tero
realizado tudo o que necessrio.
Assim sendo, parte a necessidade de controles centrais para produzir um ajuste entre a
propenso ao consumo e o incentivo ao investimento, no h mais razo do que antes para
socializar a vida econmica.
Para pr a questo concretamente, no vejo motivo para supor que o sistema existente utilize
forma muito errada os fatores de produo que emprega. claro, h erros de previso, que, alis,
no se evitariam centralizando as decises. Quando de dez milhes de homens desejosos e
capazes de trabalhar, h nove milhes de empregados, nada permite afirmar que o trabalho
desses nove milhes de homens seja orientado numa direo errada. A queixa contra o sistema
presente no consistem em que esses nove milhes deveriam ser empregados em tarefas
diferentes, mas sim em que deveria haver trabalho disponvel para o milho restante de homens.
na determinao do volume e no da direo do emprego efetivo que o sistema atual falha.
(KEYNES, 2013, p.345)

A depresso da dcada de 30 arrastou-se at a ecloso da Segunda Guerra

Mundial, em 1936. Durante os anos de guerra, sob o estmulo de enormes gastos
governamentais, principalmente no setor militar (produo de avies, navios cargueiros,

vasos-de-guerra, veculos de terra, tanques, etc.), a maioria das economias capitalistas se

transformou rapidamente, passando de uma situao de grave desemprego para uma
escassez aguda de mo-de-obra. A maioria dos economistas do ps-guerra acreditava
que esta experincia comprovou as ideias de Keynes. O capitalismo foi salvo,
ironicamente, pelos Governos, tidos antes desse episdio como seu maior inimigo.
No ps-guerra reinava o otimismo. Houve conferncias para discutir as
propriedades sociais e os objetivos nacionais que deveriam guiar a poltica do Governo
nesta nova era keynesiana, denominada Era de Ouro do capitalismo, na qual as
depresses deveriam ser abolidas e a prosperidade deveria ser o estado normal das
sociedades. Mas esse otimismo dos keynesianos revelou-se no de todo justificado. A
partir de 1973 uma grave e complicada crise atingiu o capitalismo norte-americano. A
economia dos E.U.A. sofreu uma recesso grave, com taxas de inflao altas, que durou
um pouco menos de uma dcada, e que desencadeou profundas mudanas estruturais
nos parmetros que viriam a reger a economia mundial.
Como ocorre s vezes em Medicina, uma cura nova e ainda no experimentada tem efeitos
colaterais que podem ser to nocivos quanto a doena original. Quando se examina o que est
por trs das estatsticas do PNB e do emprego, percebe-se que as polticas keynesianas s
diminuram uma forma de crise capitalista para gerar duas novas formas, ou seja, uma mudana
estrutural para uma economia militar, ou do bem-estar permanente, e a criao de uma estrutura
precria de endividamento, sobre a qual se assenta toda a economia, criando, ainda, a
possibilidade de um colapso econmico maior e mais grave ainda que o da dcada de 30. (HUNT,
1981, p.445)

Apesar da crise estrutural do capitalismo da dcada de 70, que foi agravada pela
crise do petrleo do mesmo perodo, o que certo que as ideias de John Maynard
Keynes mudaram totalmente a forma como se enxerga a economia. Elas deram flego
para a socialdemocracia, sem voz e escanteada at a ecloso da crise de 30, que
passaram a ver na obra keynesiana uma luz no fim do tnel o capitalismo seria
novamente um sistema econmico e, principalmente, socialmente vivel. O Governo
passou a ter um papel fundamental no bem-estar econmico e social, e as classes mais
baixas, antes relegadas a sorte e ao catico funcionamento do capitalismo laissez-faire,
finalmente puderam ser ouvidas e socorridas pela interveno estatal. As experincias de
um capitalismo socialmente responsvel elevaram os 25 anos do ps-guerra ao que hoje
conhecemos como Os Anos Dourados do Capitalismo. Infelizmente, essa experincia
tambm serviu-nos para mostrar que as rdeas que se pode colocar no Capital so curtas
e se desgastam, podendo ser rompidas com o passar do tempo.
No incio dos anos 80, logo aps a crise do estado de bem-estar social, Margareth
Tatcher e Ronald Regan no tardaram a romper com as ideias keynesianas, resgatando
as ideias dos economistas liberais ortodoxos to criticados por Keynes. Comearam por
desmantelar as instituies sociais erguidas durante o ps-guerra, contendo gastos e
imobilizando os sindicatos. Essas medidas serviram para a criao de um exrcito
industrial de reserva que foi responsvel por amparar o projeto neoliberal imposto pelas
economias anglo-americanas.
O zelo ideolgico dos velhos defensores do individualismo era agora reforado pela visvel
impotncia e o fracasso de polticas econmicas convencionais, sobretudo aps 1973. O recmcriado (1969) Prmio Nobel de economia deu apoio tendncia liberal aps 1974 premiando
Friedrich von Hayek em 1974 e, dois anos depois, a um defensor do ultraliberalismo econmico
igualmente militante, Milton Friedman. Aps 1974, os defensores do livre-mercado estavam na
ofensiva, embora s viessem a dominar as polticas de governo na dcada de 1980, a no ser no
Chile, onde aps a derrubada do governo popular em 1973, uma ditadura militar terrorista permitiu
a assessores americanos instalar uma economia de livre mercado irrestrita, demonstrando assim,
alis, que no havia ligao intrnseca entre o livre mercado e a democracia poltica.
(HOBSBAWM, 1995, p.400)

As frmulas neoliberais apareciam como as melhores e mais fceis de implantar

solues para aquele momento e para o avano do capitalismo, sempre ameaado pelo
bloco sovitico. Dessa maneira, as polticas neoliberais comearam a serem praticadas
com a expanso das empresas transnacionais e pelo avano e maior desenvolvimento
das tecnologias modernas e dos sistemas financeiros. A globalizao ainda foi facilitada
pelo salto tecnolgico que permitiu uma reorganizao dos sistemas de transporte e
comunicao, o que reduziu os custos de circulao.
Barreiras artificiais do comrcio, como tarifas e cotas, foram reduzidas. Acima de tudo, uma nova
arquitetura financeira global foi criada para facilitar a circulao do fluxo internacional de capitaldinheiro lquido para onde fosse usado de modo mais rentvel. A desregulamentao das
finanas, que comeou no fim dos anos 1970, acelerou-se depois de 1986 e tornou-se irrefrevel
na dcada de 1990. (HARVEY, 2011, p.22)

O neoliberalismo, ento, ganha fora no modelo capitalista global e a nova

economia de mercado se afirma. O novo liberalismo, ironicamente, preza a volta do
mercado livre global e das prticas caractersticas do incio do sculo XX. A hostilidade de
tal ordem econmica com os sindicatos enfraqueceu o poder dos trabalhadores, que
foram frequentemente expostos a represlias salariais. Dando sustentao a esse
processo, uma nova diviso internacional do trabalho e a flexibilizao dos processos
produtivos surgiram, entre outras manifestaes do capitalismo, sempre em escala
mundial. Essas polticas permitiram que os ricos ficassem cada vez mais ricos, com a
justificativa de que essa acumulao seria revertida em investimentos. De certa forma,
essa afirmativa se mostrou verdadeira, mas, como se pode comprovar empiricamente
com a crise financeira de 2008, grande parte dos investimentos foi feito em setores no
necessariamente produtivos da economia. A especulao financeira tomou propores
globais jamais vistas anteriormente. Foram criadas maravilhosas inovaes financeiras
de securitizao que partilhavam os riscos, criando a iluso de que este tinha
desaparecido. Todo esse processo de sofisticao do sistema financeiro internacional
culminou na Grande Recesso de 2008, quando o excesso de investimento foi enfim
revelado e o caos financeiro tomou conta dos investidores (no caso, grande parte do
mundo).
Como o venervel ex-presidente da Federal Reserve Paul Volcker (que cinco anos antes,
juntamente com vrios outros comentaristas de prestgio, previra a calamidade financeira se o
governo dos EUA no forasse o sistema bancrio a reformar seu funcionamento) observou,
nunca antes as coisas haviam despencado to fcil e to uniformemente ao redor do mundo. O
resto do mundo, at ento relativamente imune ( exceo do Reino Unido, onde problemas
anlogos no mercado de habitao j tinham vindo tona, o que levou o governo a nacionalizar
uma casa de emprstimos importantes, a Northern Rock), foi arrastado precipitadamente para a
lama, gerada em particular pelo colapso financeiro dos EUA. No epicentro do problema estava a
montanha de ttulos de hipoteca txicos detidos pelos bancos ou comercializados por
investidores incautos em todo o mundo. Todo mundo tinha agido como se os preos dos imveis
pudessem subir pra sempre. (HARVEY, 2011, p.10)

No restam dvidas que a ordem global vigente nociva ao desenvolvimento

harmonioso da sociedade, pois coloca na prioridade a estabilizao da economia atravs
de uma forma extrema de egosmo comercial, que estimula o conflito e a desigualdade.
Neste cenrio, a socialdemocracia, que sobrevive apenas em lugares remotos do globo,
fica refm de polticas econmicas reacionrias, antagnicas da igualdade social, como a
austeridade fiscal, a disciplina monetria, a busca incessante da competitividade
internacional, alm da liberalizao da economia. As classes mais baixas so as
principais vitimas das polticas econmicas vigentes, perpetuadas num ciclo de pobreza
eterno. Que fazer? E quem vai faz-lo? Tanto a socialdemocracia quanto a esquerda
revolucionria deve refletir sobre a resposta.

Keynes tinha razo quanto ao problema de seu tempo: a economia mundial tinha problemas de
dnamo, e para voltar a pr a economia nos trilhos, bastava uma correo tcnica
surpreendentemente restrita. Mas a maioria dos problemas econmicos, provavelmente, tem
causas complexas e no tem solues fceis. Talvez existam solues tcnicas e restritas para os
problemas do mundo de hoje, desde o atraso de desenvolvimento da Amrica Latina at a
crescente desigualdade nos Estados Unidos, e s estejamos espera de um novo Keynes que os
descubra. (KRUGMAN, 2013, p. xxiv)
Comunistas so todos aqueles que trabalham incessantemente para produzir um futuro diferente
do que anuncia o capitalismo. Essa uma definio interessante. Ainda que o comunismo
institucionalizado tradicional esteja morte e enterrado, h sob essa definio milhes de
comunistas ativos de fato entre ns, dispostos a agis de acordo com seus entendimentos, prontos
para exercer criativamente imperativos anticapitalistas. Se, como o movimento de globalizao
alternativa dos anos 1990 declarou, Um outro mundo possvel, ento por que no dizer
tambm Um outro comunismo possvel? As atuais circunstncias do desenvolvimento
capitalista requerem algo desse tipo, se realmente desejamos alcanar a mudana fundamental.
(HARVEY, 2011, p.209)

Bibliografia
KEYNES, John Maynard. Teoria Geral do emprego, do juro e da moeda. So
Paulo: Editora Saraiva, 2013. (Introduo de Paul Krugman)
HUNT, Emery Kay. Histria do Pensamento Econmico: Uma Perspectiva Crtica.
Rio de Janeiro: Campus, 1981.
HOBSBAWM, Eric. Era dos Extremos: O Breve Sculo XX 1914-1995. So Paulo:
Companhia da Letras, 1995.
HARVEY, David. O Enigma do Capital e as crises do capitalismo. So Paulo:
Boitempo, 2011.