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INDICE

INFORME ESPECIAL
Fuente de financiamiento en el Comercio Exterior: El Warrant ................................................

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CONSULTA
Rectificacin del valor declarado .............................................................................................

I3

FERIAS, MISIONES & EVENTOS ................................................................................................


RESUMEN DE NORMAS .............................................................................................................
SOLUCION DEL CUESTIONARIO DE COMERCIO EXTERIOR N 07-2002 ...................................
CUESTIONARIO DE COMERCIO EXTERIOR N 08-2002 .............................................................

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INFORME ESPECIAL

Fuente de financiamiento en el
Comercio Exterior: El Warrant
I. INTRODUCCION
Los grandes volmenes de negociacin de
mercaderas, a nivel internacional, permiten que
exportadores e importadores encuentren en el
denominado rgimen de "almacenamiento o depsito aduanero" un instrumento que coadyuve
reducir sus costos y obtener financiamiento en
condiciones muy ventajosas. En ese sentido, el
almacenamiento da un margen de tiempo para decidir correctamente -propietario y/o consignatario- el destino final de las mercancas que arriban
al pas; lo cual condiciona, ir despachando a consumo a medida que se comercialice la mercanca, reduciendo as la financiacin de los
gravmenes o tasas (1). Sin embargo, es la fuente de financiamiento donde alcanza su mayor atractivo; ya que, brinda de manera inmediata
el efectivo suficiente a travs del uso de los ttulos valores denominados "warrants", emitidos
por los almacenes de depsito aduanero, que representan un derecho real de prenda sobre la mercadera depositada en ellos.
Por otro lado, su regulacin jurdica depender si se trata el tema referido al lugar o ubicacin de las mercancas (depsito aduanero)
o acerca del ttulo valor (warrant y/o certificado
de depsito). El primero, se encuentra regulado
por el artculo 60 de la Ley General de Aduanas,
D.L.eg. N 809 del 19.04.96 y artculos 96, 98,
100 de su Reglamento aprobado por el D.S.
N 121-96-EF del 24.12.96. Asimismo, a nivel del
INTA-PG.03 se describe el procedimiento "Depsito de Aduana" aprobado por RIN N 001059
(19.09.99). Por ltimo, el Reglamento de Almacenes Aduaneros aprobado por D.S. N 08-95-EF del
05.02.95 y recientemente mediante R. SBS.
N 040-2002 del 19.01.2002, se aprob el
"Reglamento de los Almacenes Generales de
Depsito". Mientras, que el warrant y el certificado de depsito, se encuentran comprendidos en los artculos 224 al 239 de la Nueva Ley
de Ttulos Valores (Ley N 27287 del 19.06.2000).
En el presente informe nos ocuparemos de

tratar todo lo relacionado a este tipo de instrumento, sus caractersticas e importancia para las operaciones de comercio exterior.
II. ASPECTOS GENERALES DE LOS ALMACENES ADUANEROS
Desde el punto de vista doctrinario, los almacenes aduaneros son locales especiales en donde
puede depositarse mercancas no sujetas a impuestos de Aduanas (derechos arancelarios y tributos internos) hasta la decisin de su destino final. Como consecuencia, se reciben certificados
de depsito, que son documentos que acreditan
la propiedad de los artculos o mercancas en ellos
depositados; y, warrants que representan la garanta o transferencia de propiedad (endoso) de los
mismos. Asimismo, la conservacin y custodia por
parte de la administracin obliga como contraprestacin a pagar una retribucin conforme a los
derechos de almacenaje, que son las tasas que
se aplican por la prestacin de servicios derivados
de alojamiento y cuidado de mercancas en los almacenes (2). Finalmente, la aplicacin de la tarifa
puede estipularse por peso y/o volumen de la mercanca o por su valor, segn sea el caso. En el
Per, los "Depsitos Aduaneros Autorizados"
son sociedades annimas y su objeto social principal es el desarrollo de la actividad de almacenamiento de bienes. Estn sujetos al control de la
Superintendencia Nacional de Aduanas y la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS). Su proceso de constitucin exige el cumplimiento de ciertos requisitos, tales como: carta fianza o pliza de
caucin constituida a favor de Aduanas, seguros,
sistema de comunicacin y equipo de cmputo especiales, licencias municipales, entre otros.
III. ASPECTOS GENERALES DEL
WARRANT
El Warrant, es una palabra inglesa de uso generalizado equivalente a garanta; y conforme a
ello, los artculos 26 y 27 del Reglamento lo acre-

ditan como una modalidad de garanta admitida por


ADUANAS. Es tambin conocido como bono de
prenda por representar el derecho real de prenda
sobre la mercanca objeto de depsito. Asimismo,
puede ser definido como el instrumento de crdito
en virtud del cual el depositante obtiene el financiamiento que requiere, garantizando la deuda con la
mercanca depositada en los almacenes generales
autorizados (aduaneros), la cual pese a esta afectacin, contina siendo de propiedad del depositante
y permaneciendo en el almacn respectivo, configurndose de este modo un contrato de prenda con tenencia del bien por el acreedor a travs de un tercero depositario. Como referimos al
principio, los efectos financieros de los depsitos se
materializan cuando la mercanca ingresa al almacn, y el conductor de la almacenera o depsito procede a emitir los Certificados de Depsito y los
Warrant. Entonces, los propietarios (tenedores) de
estos pueden acceder a prstamos de dinero,
entregndolos en garanta a las entidades
crediticias o endosndolos.
En conclusin, la diferencia fundamental
existente entre el certificado de depsito y el
warrant que se emite por la mercanca depositada en algn almacn radica en el hecho
que, mientras el certificado de depsito es el
documento que representa la propiedad de
estas mercancas, el warrant constituye el documento que representa el derecho real de
prenda sobre ellas.
IV. CONTENIDO
a) La denominacin del respectivo ttulo y
nmero que le corresponde al Warrant.
Es necesario que se emita con numeracin en
el Warrant el mismo que representa mercaderas
sujetas al rgimen de los Almacenes Generales de
Depsito, que de acuerdo con la reciente Resolucin SBS N 040-2002 (del 19.01.2002), deben ser
sociedades annimas.
Es as que Vivante, citado por Manuel Osorio y
Florit (3), reconoce tres virtudes en la emisin de
estos ttulos valores: a) favorecen la venta de la
mercadera, dado que se evita la entrega fsica de
bienes muebles cuyo traslado sera harto oneroso;
b) favorecen el crdito de los depositantes; en la
medida que mediante el endose del Warrant se est
constituyendo una prenda a favor del endosatario,
quien tendr con esta garanta mayor disposicin
para darle crditos c) hacen ms seguro y econmico el depsito de las mercaderas. Respecto a lo
primero, seguridad, la Ley prev que en todo Certificado de Depsito debe constar el nombre de la
compaa de seguros as como el monto por el que
el seguro cubre el riesgo de las mercaderas de depsito; esto sin embargo puede incidir en la segunda virtud, el aspecto econmico.
b) El lugar y fecha de emisin.
La fecha de emisin permite dar a conocer al
tenedor, al momento de la posesin del ttulo valor,
la valorizacin de la mercadera, mxime si se tiene
en cuenta el alto ndice inflacionario de nuestra
economa, as como dar una idea del estado de

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conservacin de ciertas mercaderas. Todos ellos,
aspectos que el tenedor ha de tener en cuenta al
momento de recibir en endoso y de transmitirlo.
c) El nombre, el nmero del documento oficial de identidad y domicilio del depositante.
Permite individualizar al propietario de la mercadera. Cuando el depositante, da los bienes en
garanta a travs del Warrant, esta informacin
puede ayudar a determinar la competencia del juez
en el proceso de ejecucin (recordemos que de
acuerdo al Cdigo Procesal Civil, la demanda se
ha de interponer ante el Juzgado pertinente, de
acuerdo al domicilio del demandado). Para fines
del procedimiento del protesto (requerimiento notarial para el pago de las acreencias garantizadas)
esta informacin es bsica.
d) El nombre y domicilio del almacn general de depsito.
Permite la ubicacin de los bienes dados en
depsito. Ahora bien, de acuerdo con el Reglamento del Certificado de Depsito (Resolucin N 0212001-SBS. Publicada el 18.01.2001) los titulares de
los certificados de depsito deben ser personas
distintas a la empresa emisora; salvo que se trate
de la cancelacin de una acreencia del emitente
(en cuyo caso se produce una consolidacin) o este
se haya constituido como fiduciario.
e) La clase y especie de las mercaderas
depositadas sealando su cantidad, peso, calidad y estado de conservacin, marca de los
bultos y toda otra indicacin que sirva para
identificarlas, indicando de ser el caso, si se
tratan de bienes perecibles.
Este tipo de elemento constitutivo nos permite determinar la calidad de las mercaderas sujetas a depsito, de modo que el Warrant, permita
dar a conocer al futuro tenedor del mismo la calidad de su derecho.

to podr determinar los dems riesgos a ser


cubiertos por el seguro, en cuyo caso stos sern sealados en el mismo ttulo.
De una lectura a este literal puede verse que
estamos ante lo que la doctrina civilista conoce como una limitacin a la libertad de contratacin (no a la libertad contractual, que es la
referida al contenido del contrato). De modo que
es la ley la que impone una relacin contractual, con una compaa de seguros, reemplazando la facultad que tiene todo sujeto de derecho para decidir si establece o no una relacin obligacional. Interesa al depositante el saber si su mercadera est asegurada, en ese
sentido puede resultar que el seguro sea insuficiente para cubrir los riesgos de conservacin
de la mercadera que por sus propias cualidades requiere. Respecto a ello el artculo 10 del
Reglamento de AGD (Res. SBS N 040-2002),
establece que todo Almacn General de Depsito, debe contar al menos, con un seguro contra incendios; estableciendo la posibilidad de
contratar con seguros (contra robos, asalto, etc.)
para determinadas mercancas depositadas.
De acuerdo con la citada resolucin de la
SBS, si se tratare de plizas contratadas por los
depositantes para asegurar sus bienes, es posible endosarlos al Almacn; y cuando no
alcanzaren a cubrir el valor de los bienes depositados; el Almacn General de Depsito puede contratar a cargo del cliente, una nueva pliza, que cubra el saldo restante.

g) Modalidad del depsito con indicacin


del lugar donde se encuentren los bienes
depsitados, pudiendo encontrarse en sus
propios almacenes o en el de terceros, inclusive en locales de propiedad del propio depositante.
Aqu se hace referencia a los tipos de depsito segn el lugar en donde el almacn se encuentre. De modo que, de acuerdo con el artculo 5 de
la Resolucin SBS N 040-2002, estos pueden ser
Almacn propio o de campo.

i) El plazo por el cual se constituye el depsito, que no exceder de un ao. En caso


de bienes perecibles no exceder de noventa
(90) das, salvo que la naturaleza del bien y el
almacn general de depsito lo permitan.
Ntese que no se habla de prrroga del plazo de duracin del depsito. Sin embargo mediante Resolucin N 021-2001-SBS, estipula
que se debe consignar si el plazo es o no renovable automticamente, ante la omisin de dicha clusula se presume que es renovable por
plazos y en las mismas condiciones pactadas;
por Resolucin N 019-2001-SBS, se permite
incluir un anexo para prrroga de estos ttulos
valores en el cual se puede consignar fecha limite de prrrogas, a fin de tener certeza respecto a su vencimiento final. Si en una relacin
cartular de este tipo ha transcurrido el plazo,
puede renovarse tcitamente por el mismo perodo de tiempo pactado; a no ser que, en el
caso del warrant, el tenedor -endosatario reclame su derecho adquirido y busque hacer
efectiva la prenda constituida, en virtud del ttulo valor protestado (cuando no se hubiere pactado formalidad sustitutoria) y frente al incumplimiento del pago. Entonces el almacn general de depsito tiene la facultad de vender en
remate las mercaderas dadas en depsito; tomando el valor consignado en el ttulo valor
como precio base para dicho remate.

h) El monto del seguro que debe ser


contratado por lo menos contra incendio,
sealando la denominacin y domicilio del
asegurador. El almacn general de depsi-

j) El monto pendiente de pago por almacenaje, conservacin y operaciones anexas o


la indicacin de estar pagados.
Equivale a la contraprestacin dada por el

f) La indicacin del valor patrimonial de las


mercaderas y el criterio utilizado en dicha
valorizacin.
Dicho valor, de acuerdo con el artculo 227, no
debe bajar de cinco (05) Unidades Impositivas Tributarias (UIT) para que puedan emitirse los respectivos warrants; debiendo tenerse en cuenta que si la
mercadera es susceptible de ser subdividida en lotes, cada lote debe valer cuanto menos 5 UIT, a efectos de la emisin de warrants por desdoblamiento.

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depositante a los Almacenes Generales de Depsito por los servicios de almacenaje. Por ello,
Bolaffio habla de tarifa (4). Precisamente la Resolucin N 019-2001 SBS, en los formatos
aprobados del certificado de depsito y del
warrant consigna esta palabra para referirse al
monto que el almacn por concepto de depsito y gastos de conservacin ha de recibir.
Sobre el particular, el Reglamento de Certificados de Depsito, hace referencia a que el importe no ha de sufrir modificaciones por posteriores depsitos que se hagan a emisin del ttulo valor, a menos que se trate de capitalizaciones de intereses cuya tasa, frecuencia y
modo se hubiere sealado en el mismo ttulo o
en el registro de la respectiva Institucin de
Compensacin y Liquidacin de Valores.
k) La indicacin de estar o no las mercaderas afectas a derechos de aduana, tributos
u otras cargas a favor del Fisco; en cuyo caso
se agregar en el ttulo la clusula "Aduanero" inmediatamente despus de su denominacin y en tal caso le ser de aplicacin adems la legislacin de la materia.
Este literal contiene una excepcin a la regla del artculo 228 de la Ley, el cual establece que existen ciertos tipos de mercaderas
que no pueden ser depositadas en los Almacenes Generales de Depsito, debido a que
existen circunstancias especficas, como el estar sujeto a gravmenes y ser objeto de medidas cautelares que hayan sido notificadas susceptibles de ser representadas mediante un
warrant. Se entiende por ello que cuando estamos ante gravmenes en donde el acreedor
es el Estado, se acepta el ingreso de las mercaderas dentro de los almacenes generales de
depsito. Con el certificado de depsito aduanero se busca que las deudas aduaneras no
impidan la circulacin de cierta mercadera importada; en el caso del Warrant, el derecho del
endosatario tiene un orden de prelacin inferior al de Aduanas, segn lo dispuesto por el
artculo 234 de la Ley de Ttulos Valores. Sin
embargo, este tipo de riesgo no corre para los
bancos; quienes de acuerdo con la Ley de Banca, tienen preferencia en la ejecucin de
Warrants cuando estos aseguran prstamos;
pese a que las mercaderas que representan
dichos ttulos valores estn afectadas con deudas aduaneras.
l) La firma del representante legal del
Almacn general de Depsito.
Con ello se acredita por un lado la posesin del bien que est en poder de un almacn
general de depsito (poseedor no propietario).
NOTAS
(1) Op. Cit. Cosio Jara, Fernando. Comentarios a la
Ley General de Aduanas. Editorial CIF Aduanas.
Segunda Edicin. 2001. Lima - Per. Pg. 118.
(2) Diccionario de Comercio Exterior. Editorial
EDILCEX S.R.L. 2000. Lima - Per. Pgs. 24 - 25.
(3) Vase Compaas de Almacenes de Depsito en
ENCICLOPEDIA JURIDICA OMEBA. DRISKILL.
Buenos Aires 1986.
(4) Ibid p. 416.

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