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UNIVERSIDAD ALAS
PERUANAS
Direccin Universitaria de Educacin a Distancia
Escuela Profesional de Derecho
Ao Internacional de la Quinua
"Ao de la Inversin para el Desarrollo Rural y la
Seguridad Alimentaria"

TRABAJO ACADEMICO
CICLO ACADMICO 20132 MDULO I

DATOS DEL CURSO

Escuela Profesional : DERECHO y CIENCIA POLTICA
Asignatura

: DERECHO BURSATIL
0703-07E28

Docente

: Dra. DEYDITH MARINA CRDOVA GONZALES.

Ciclo

: XI

Periodo Acadmico : 2013 II Mdulo I

DATOS DEL ALUMNO

UDED

: TACNA

Apellidos

: URTEAGA BOGGIO.

Nombres

: Luis Miguel Fernando

Cdigo

: 2008214212

Cel. Movistar

: (52) 952 88 92 47.

Cel. Claro

: (52) 952 39 30 10.

RPM

: # 71 55 37

Email

: luismi_2uap@hotmail.com

INDICE
A.

DEDICATORIA.

Pg. 3

B.

INTRODUCCIN.

Pg. 4

C.

INDICACIONES.

Pg. 5

D.

DESARROLLO DE LOS TEMAS.

Pg. 6

I.

Caso Prctico(AURIFEROS PERUANOS S.A.A)

1. Principios de Buen Gobierno Corporativo
Pg. 6
2. Deberes de Informacin al Mercado
Pg. 7
3. Obligaciones respecto de la Calificacin de Riesgo de
los Bonos Corporativos emitidos
Pg. 9
4. rgano que impone la sancin de multa
Pg. 10

II.

Conclusiones acerca de la Importancia del Mercado de

Valores peruano.
Pg. 11

E.

EPILOGO.

Pg. 12

F.

BIBLIOGRAFIA.

Pg. 13

A DEDICATORIA

Al Divino Hacedor,
a la memoria de mi abuelo;
a la vida y a mis maestros (padres, hermanos, docentes y amigos)
que enriquecen cada da mi conocimiento y mi espritu.

Slo es til el conocimiento que nos hace mejores

Scrates.

B INTRODUCCIN

La evolucin de la civilizacin ha estado marcada siempre por el desarrollo comercial

y econmico, desde las primitivas operaciones de trueque, la aparicin de las
primeras monedas, el papel moneda, los ttulos valores, hasta llegar al llamado
dinero plstico y a los ttulos desmaterializados, que no son sino fruto de los
avances de la tecnologa puesta al servicio del mundo fascinante de los negocios, las
finanzas y la economa.
Los mercados en los que se negociaban valores existen desde la antigedad.
En Atenas exista lo que se conoca como emporion y en Roma exista el collegium
mercatorum en el que los comerciantes se reunan de modo peridico a una hora fija.
Los actuales mercados de valores provienen de las ciudades comerciales italianas y
holandesas del siglo XIII. El primer mercado de valores moderno fue el de la ciudad
holandesa de Amberes, creado en el ao 1531.
Durante el siglo XVI empezaron a prodigarse en toda Europa: en Toulouse (1549), o
Londres (1571); ms tarde se crearon las de msterdam, Hamburgo y Pars.
En Barcelona exista un precedente desde el siglo XIII, pero la Bolsa de Madrid no se
cre hasta el siglo XVIII. La Bolsa de Buenos Aires, la de Mxico, Per y la de
Venezuela fueron creadas a fines de siglo XIX.
La intermediacin financiera ofrecida por el Mercado de Valores favorece la
negociacin de grandes sumas de dinero con costos operativos inferiores a los de la
intermediacin financiera bancaria.
Del mismo modo favorece una eficiente canalizacin de los recursos de ahorro hacia
la inversin.

C INDICACIONES

La presentacin, redaccin y ortografa del trabajo en este formato se calificar con 2

puntos.
Al respecto, la redaccin se realizar tomando en cuenta las normas de sintaxis del
idioma castellano; asimismo, no se deben presentar faltas ortogrficas como por
ejemplo mal uso de la s, b, o c, etc.
Tampoco se deber usar incorrectamente la tilde.
Se deber justificar los prrafos.

D DESARROLLO DE LOS TEMAS

Lea cuidadosamente el siguiente caso ficticio y responda a las preguntas

que se sealan a continuacin: (12 puntos)
AURIFEROS PERUANOS S.A.A. es una empresa que tiene listadas sus
acciones en la Bolsa de Valores de Lima desde el ao 2001, en el ao 2010
decidi emitir Bonos Corporativos que fueron negociados mediante oferta
pblica; en el ao 2012 omiti remitir su Informacin Financiera
debidamente auditada al organismo competente por lo que fue sancionada
con una multa. En el caso sealado diga:
1

Cules son los requisitos que debe cumplir AURIFEROS PERUANOS

S.A.A. en el caso de la implementacin de los Principios de Buen
Gobierno Corporativo? (para resolver esta pregunta Ud. puede visitar la
Pgina Web de la Superintendencia del Mercado de Valores o de la Bolsa
de Valores de Lima)
La

Organizacin

para

la

Cooperacin

el

Desarrollo

Econmico

(L'Organisation de Coopration et de Dveloppement conomiquesOCDE)

define el Gobierno Corporativo como el sistema por el cual las sociedades son
dirigidas y controladas. La estructura del gobierno corporativo especifica la
distribucin de los derechos y responsabilidades entre los diferentes participantes de
la sociedad, tales como el directorio, los gerentes, los accionistas y otros agentes
econmicos que mantengan algn inters en la empresa. El Gobierno Corporativo
tambin provee la estructura a travs de la cual se establecen los objetivos de la
empresa, los medios para alcanzar estos objetivos, as como la forma de hacer un
seguimiento a su desempeo

La BVL tiene 26 Principios de Buen Gobierno Corporativo para Sociedades

Peruanas los cuales pueden ser vistos en el enlace de su pgina web 1
Dentro de estos 26 principios AURIFEROS PERUANOS S.A.A. omiti remitir
su Informacin Financiera debidamente auditada al organismo competente,
por lo tanto los requisitos que debe cumplir, son, relativos al Captulo III.
Comunicacin y Transparencia Informativa los siguientes:
7. Si bien, por lo general las auditoras externas estn enfocadas a dictaminar
informacin financiera, stas tambin pueden referirse a dictmenes o
informes especializados en los siguientes aspectos: peritajes contables,
auditoras operativas, auditoras de sistemas, evaluacin de proyectos,
evaluacin o implantacin de sistemas de costos, auditora tributaria,
tasaciones para ajustes de activos, evaluacin de cartera, inventarios, u otros
servicios especiales.
Es recomendable que estas asesoras sean realizadas por auditores distintos
o, en caso las realicen los mismos auditores, ello no afecte la independencia
de su opinin.

1 http://www.bvl.com.pe/descarga/26_principios.pdf

La sociedad debe revelar todas las auditoras e informes especializados que

realice el auditor.
Se debe informar respecto a todos los servicios que la sociedad auditora o
auditor presta a la sociedad, especificndose el porcentaje que representa
cada uno, y su participacin en los ingresos de la sociedad auditora o auditor.
10. La sociedad debe contar con auditora interna. El auditor interno, en el ejercicio
de sus funciones, debe guardar relacin de independencia profesional
respecto de la sociedad que lo contrata. Debe actuar observando los mismos
principios de diligencia, lealtad y reserva que se exigen al Directorio y la
Gerencia.

Relativos al Captulo IV. Las Responsabilidades del Directorio, los siguientes:

16. Supervisar la efectividad de las prcticas de gobierno de acuerdo con las
cuales opera, realizando cambios a medida que se hagan necesarios.
17. Supervisar la poltica de informacin.

Cules son los deberes de informacin al mercado que debe cumplir

AURIFEROS PERUANOS S.A.A. como empresa listada en bolsa? (para
resolver esta pregunta Ud. Puede visitar la Pgina Web de la Bolsa de
Valores de Lima y de la Superintendencia del Mercado de Valores)
La transparencia del mercado es una condicin fundamental para el
adecuado funcionamiento del mercado de valores; que conlleva, que los
participantes en ste accedan en forma oportuna, completa, fidedigna y clara
a la informacin relativa a los aspectos relevantes de las sociedades emisoras
y de los valores emitidos por ellas, de manera que puedan tomar
adecuadamente sus decisiones de inversin.2
En este sentido, la actual Ley del Mercado de Valores considera un ttulo
referido a la Transparencia del Mercado [Ttulo II (Transparencia del Mercado)
Captulo I (Principios Generales)], 3 en el que se seala, entre otros aspectos,
la obligacin de informar al mercado por parte de los emisores, sobre el uso
de la informacin reservada y de la informacin privilegiada, as como del
deber de reserva; aspectos que han sido detallados en normas adicionales,
como la de Hechos de Importancia, en donde se establecen los hechos que
deben ser informados.
Con mayor detalle podemos apreciar en el [Captulo II (El Registro Pblico del
Mercado de Valores) . Sub-Captulo III (Obligacin de Informar) . Artculo 29.
(Informacin Financiera)]
Artculo 29.- Informacin Financiera.- Lo dispuesto en el artculo anterior no
releva al emisor de la entrega oportuna a SMV (Antes CONASEV) y, en su
caso, a la bolsa respectiva o entidad responsable de la conduccin del
mecanismo centralizado, de la informacin que una u otra le requieran y,
necesariamente, la que se indica seguidamente:

2 http://www.bvl.com.pe/transp_mercado.html
3 http://www.congreso.gob.pe/ntley/Imagenes/DecretosLegislativos/00861.pdf

10

a)Sus estados e indicadores financieros, con la informacin mnima que

de modo general seale la SMV (antes CONASEV), con una
periodicidad no mayor al trimestre; y,
b)Su memoria anual, con la informacin mnima que de modo general
establezca CONASEV.
Estos documentos debern estar a disposicin de los tenedores de los
valores en la sede social del emisor.

De igual manera en el Artculo 28 se refiere a los Hechos de Importancia, los

cuales adicionalmente son reglamentados mediante la el Reglamento de
Hechos de Importancia, Informacin Reservada y Otras Comunicaciones- 4;

aprobado mediante Resolucin CONASEV (hoy SMV) N107-2002-EF/94.10

Se consideran Hechos de Importancia:
1. Los actos, hechos, decisiones y acuerdos que puedan afectar a un emisor
y sus negocios, as como a las empresas que conforman su grupo
econmico.
2. La informacin que afecte en forma directa o pueda afectar
significativamente en la determinacin del precio, la oferta o la negociacin
de los valores inscritos en el Registro Pblico del Mercado de Valores.
3. En general, la informacin necesaria para que los inversionistas puedan
formarse una opinin acerca del riesgo implcito de la empresa, su
situacin financiera y sus resultados de operacin, as como los valores
emitidos.
En el Reglamento antes mencionado se incluye una lista enunciativa, ms no
limitativa, de actos, de hechos, acuerdos o decisiones que deben ser
informados por los emisores en calidad de Hecho de Importancia a la SMV y,
de ser el caso, a La Bolsa en la que se encuentren inscritos sus valores.

Asimismo, en la pgina web de la BVL encontramos disposiciones relativas a

la Informacin Financiera5; la cual nos indica que:
Las sociedades emisoras de valores estn obligadas a presentar a la
CONASEV y a las bolsas en las que se encuentren inscritos sus valores, lo
siguiente:

Memoria Anual y, de ser el caso, el Documento de Informacin Anual

que debern presentarse a ms tardar al da hbil siguiente de haber
sido aprobados por el rgano correspondiente, siendo el plazo lmite
para su presentacin el 15 de abril de cada ao.
Informacin Financiera Individual Auditada, que deber presentarse a
ms tardar al da hbil siguiente de haber sido aprobada por el rgano
correspondiente, siendo el plazo lmite para su presentacin el 15 de
abril de cada ao;
Informacin Financiera Intermedia Individual al 31 de Marzo, 30 de
junio, 30 de setiembre y 31 de diciembre de cada ao, que deber
presentarse a ms tardar al da siguiente de haber sido aprobada por el
rgano correspondiente, siendo el plazo lmite para la presentacin de
la informacin financiera intermedia individual al 31 de marzo, 30 de

4http://economia.unmsm.edu.pe/Organizacion/DAEC/Archivos/Seminario
%20Mercado_Valores/Regulacion/1%20Nociones%20Generales/Transparencia/REGLAMENTO%20DE%20HECHOS
%20DE%20IMPORTANCIA.doc

5http://www.bvl.com.pe/transp_mercado.html

11

junio y 30 de setiembre de 30 das calendario siguientes a las fechas de

cierre, mientras que en el caso de la informacin financiera intermedia
individual al 31 de diciembre es de 45 das calendario siguientes a la
fecha de cierre. Dicha informacin comprende:

Balance General

Estado de Ganancias y Prdidas

Estado de Cambios en el Patrimonio Neto

Estado de Flujos de Efectivo

Notas a los Estados Financieros

Informe de Gerencia (Declaracin de Responsabilidad y Anlisis y

Discusin de la Gerencia).

Qu obligaciones tiene AURIFEROS PERUANOS S.A.A. respecto de la

calificacin de riesgo de los bonos corporativos emitidos? (para
resolver esta pregunta Ud. Debe revisar la Ley del Mercado de Valores
Decreto Legislativo N 861.
Su obligacin es someter la operacin a una calificacin por parte de una de
las cuatro clasificadoras de riesgo que operan en el Per:

Class & Asociados S. A.

Apoyo & Asociados Internacionales S.A.C.

Equilibrium An Affiliate of Moodys Investors Service, Incorporated

Per Pacific Credit Rating

Los pasos que AURIFEROS PERUANOS S.A.A. como empresa emisora de

bonos tiene que realizar para la clasificacin de riesgo son los siguientes:
1. Anlisis de la informacin
2. Anlisis de la solvencia del emisor
3. Anlisis de la rentabilidad del emisor
4. Anlisis de la liquidez del bono / accin
5. Anlisis del contrato de emisin
6. Clasificacin final.
La Clasificadora de Riesgo le pide informacin financiera a la empresa
(Estados Financieros auditados anuales y no auditados trimestrales).
La Clasificadora hace anlisis del sector y de la empresa. Pide a la empresa
este tipo de informacin (se realizan reuniones con la empresa en cuestin).
Se asigna una Shadow Rating. 6 (Literalmente, Calificacin Sombra)
Se emite una clasificacin de riesgo pblica (la clasificacin final).

6 El nombre dado a una calificacin de bonos realizada por una Clasificadora de Riesgo respecto de la
emisin de una empresa acreditada, pero sin ningn anuncio pblico de los resultados. Son tiles para
las empresas que tratan de evaluar la cantidad de una emisin de deuda podra valer la pena para los
inversores. En lugar de difundir pblicamente los resultados de un anlisis de crdito por un tercero, las
empresas podran desear saber primero cules son los resultados antes de que sea lanzado al pblico.

12

El proceso puede tomar alrededor de un mes, luego de haber entregado la

informacin.
La clasificacin requiere de un mnimo de dos clasificaciones de dos
Clasificadoras de Riesgos diferentes.
Las empresas obligadas a realizar clasificaciones de riesgo (dentro del marco
de la SBS o SMV) deben hacerlo con Estados Financieros a diciembre y a
junio.
Hay clasificaciones corporativas que se refieren directamente a la empresa y
su capacidad de pago (cobertura de inters, endeudamiento, etc.) y
clasificaciones de instrumentos especficos.7

Qu rgano le impuso a la empresa AURIFEROS PERUANOS S.A.A la

sancin de multa? (para resolver esta pregunta Ud. Debe revisar la Ley
del Mercado de Valores o visitar la Pgina Web de la Superintendencia
del Mercado de Valores o de la Bolsa de Valores de Lima).
La Superintendencia de Mercado de Valores impone sanciones a quienes
contravengan las normas bajo su competencia, a travs de sus rganos
Sancionadores.
El Reglamento de Sanciones, aprobado por Resolucin CONASEV N 00552001 y Publicado el 23/10/2001 considera en su Artculo 10-A.- rganos
Sancionadores.- (Modificado por el Artculo 2 de la RSMV 006-2012-SMV/01,
publicada el 16/04/2012) que:
Las sanciones son impuestas en primera instancia por el
Superintendente Adjunto de Supervisin Prudencial y el
Superintendente Adjunto de Supervisin de Conductas de
Mercados, cada uno en el mbito de su competencia.
Tratndose de infracciones por incumplimiento a las normas sobre
oportunidad para la remisin de informacin peridica o eventual, las
infracciones a las normas sobre proteccin de accionistas minoritarios
contenidas en la Ley General de Sociedades, Ley N 26887 y las
infracciones a lo dispuesto en el artculo 5 de la Ley N 29720, el
Superintendente Adjunto
de
Supervisin
Prudencial
y
el
Superintendente Adjunto de Supervisin de Conductas de Mercados
actuarn como nica instancia administrativa, segn corresponda,
agotando la va administrativa.8 9

7 http://www.avanzabvl.com.pe/descargas/pwc.pdf
8http://www.smv.gob.pe/Frm_SIL_Detalle.aspx?
CNORMA=RC_0055200100000&CTEXTO=
9http://www.smv.gob.pe/Frm_VerPublicacion.aspx?
data=7A94434404C245E067A74C294009745E31216FAC6B7667C95010D50BEF8
8

13

II

Extraiga SEIS (6) conclusiones acerca de la importancia del mercado de

valores peruano para el financiamiento empresarial y para el desarrollo
econmico. (6 puntos)
1

PRIMERA CONCLUSIN: El mercado de valores es una de las fuentes ms

importantes para que las empresas puedan recaudar dinero. Esto permite a
las empresas que cotizan en bolsa recaudar capital adicional para el
crecimiento mediante la venta de nuevas acciones, de esta manera el
Mercado de Valores cumple una funcin de propulsor del crecimiento, ya
que es un mecanismo eficaz que permite la canalizacin del ahorro hacia la
inversin, por tanto, su fortalecimiento est estrechamente relacionado con
el desarrollo econmico en general.

SEGUNDA CONCLUSIN: El mercado de Valores genera liquidez que

permite a los inversores comprar o vender las acciones existentes de forma
rpida. Esta es una caracterstica atractiva de la inversin en acciones, en
comparacin con otras inversiones, menos lquidas.

TERCERA CONCLUSIN: El mercado de valores es importante para el

pas, pues permite que las empresas obtengan capital a cambio de la venta
de valores negociables a diversos inversionistas, a menores costos
financieros que otras alternativas de financiamiento.

CUARTA CONCLUSIN: El Mercado de Valores es un medio para hacer

inversiones a largo plazo conciliando las necesidades de los inversionistas
con las de las compaas que se cotizan pblicamente. Estas necesidades,
en apariencia contradictorias, como por ejemplo, que las compaas
necesitan grandes sumas de dinero para desarrollar sus proyectos, mientras
que los inversionistas generalmente desean invertir sumas menores; las
compaas necesitan capital a largo plazo, mientras que los inversionistas
individuales desean la seguridad de una fcil salida y liquidez a su inversin
y la contradiccin ms interesante, que las compaas requieren el menor
costo de capital mientras que los inversionistas aspiran a los ms altos
retornos.
Sin embargo estas contradicciones aparentes desaparecen por obra y gracia
del mercado de valores, el cual permite la suma de un gran nmero de
inversionistas con pequeas inversiones convirtindolas en las sumas
requeridas por las compaas. Las acciones pueden ser negociadas en el
mercado secundario permitiendo la fcil salida y liquidez y el tema de bajo
costo versus el alto retorno se resuelve en el mercado donde la compaa
ofrece el retorno que la hace atractiva para los inversionistas.

QUINTA CONCLUSIN: A travs del sector privado financia las inversiones

de las empresas que tienen listadas sus acciones en la Bolsa de Valores de

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Lima, contribuyendo al crecimiento de mediano y largo plazos, incluso el

sector pblico puede acceder a recursos para cubrir necesidades de
financiamiento del gobierno central, municipal y entes estatales.
6

SEXTA CONCLUSIN: El Mercado de Valores es indispensable para que el

pas pueda mantener tasas de inversin creciente, como de desarrollo
econmico sostenido, para lo cual el Estado debe propiciar su
fortalecimiento, al mismo tiempo que favorecer una amplia y slida
participacin; de hecho, el Mercado de Valores es considerado el principal
indicador de la fortaleza econmica de un pas y su desarrollo.

E EPILOGO

IMPUGNACION DE LAS RESOLUCIONES

6to Paso
EN
SEDE JUDICIAL
LA APELACION
Particularmente agradable ha sido para m, como alumno de este curso de Derecho
Las resoluciones expedidas
La Leypor
establece
la Sala que
de Defensa
el nicode
Burstil, desarrollar la investigacin necesaria
para elaborar
el presente
Trabajo
la Competencia
y de larecurso
Propiedad
impugnativo
Intelectual
que
podrn
puede
ser impugnadas
en estudiar
la va
interponerse
judicial
mediante
durante
el
Acadmico, especialmente por la satisfaccin
de poder
la historia
de los
la
Procesos Contenciosos
procedimiento
Administrativos
es la
dentro
apelacin
de los
y
evolucin de esta rama del derecho desde sus orgenes con las primeras bolsas en
tres meses siguientes.procede en los siguientes casos:
el siglo XIII; quin sabe si junto con mi vocacin por el Derecho, subyace otra, por la

Contra la Resolucin que

MEDIDA CORRECTIVA
Historia.
pone fin a la instancia.

Es un mandato de la Comisin para evitar que una

Historia
Contra
la Resolucin
que
En todo caso, como dijera Cicern en su obra
Deinfractora
oratore,de
(vero)
testis
conducta
laimpone
Ley produzca
multa. efectos
temporarum, lux veritatis, vita memoriae,negativos
magistrao que
vitae,
"La
en nuntia
el futuro vetustatis.
se vuelvan a producir,
es

Contrahubiese
la Resolucin
que
decir
que
dicha
conducta
infractora
causado
historia (verdadera) es el testimonio de los tiempos, la luz de la verdad, la vida de
cautelar
perjuicio al consumidor. dicta una medida
10
la memoria, maestra de la vida, el heraldo
(anunciador)
de
la
antigedad."

En caso de que el proveedor infractor incumpliera

El plazo para apelar es de CINCO

la
medida
correctiva
impuesta
por la Crdova
Comisin,
(05) das
hbiles,
plazo queser
se
Slo me resta agradecer a mi dilecta catedrtica la Dra. Deydith
Marina
considerado una infraccin
grave aa partir
los derechos
debe contar
de la del
Gonzales, por su paciente dedicacin para consumidor.
trasmitirnos sus profundos
conocimientos
notificacin
de la Resolucin.
y su amplia experiencia, ensendonos
a
entender
los
diversos
aspectos
del una

La Comisin podr
Si elimponer
recursoaldeproveedor
apelacin
no
multa, la misma
puede
sucesiva o
Derecho Burstil, interpretando adecuadamente
lasquenormas
yduplicada
analizando
cumpleser
con
los
requisitos
ilimitadamente hasta establecidos
el cumplimiento,
su totalidad,
laen
norma,
concienzudamente cada circunstancia que se puede presentar
en estos en
temas.
Le se emite
de la medida correctiva
unaordenada.
Resolucin que deniega la
agradezco especialmente porque nuevamente ha conseguido apelacin
despertar mi inquietud

Las Resoluciones Finalesy declarando

que ordenenconsentida
Medidas
lame
Resolucin
Final
de estudiante, ms all de lo que esperaba
aprender,
ha
motivado
alde
Correctivas constituyen Ttulos de Ejecucin
cuestionamiento que permite redescubrir el
papela que
inversionistas
privados
acuerdo
lo quelos
dispone
el artculo 713
del Cdigo

desempean actualmente y el que en un ideal esperado deben desempear.

Ensame a aparentar y ser esclavo de las modas, ensame a pensar y
ser esclavo de ideas y dogmas, ensame a cuestionar y me hars libre.

10 Marcus Tullius Cicern, Agostino Silvani, Lorenzo D'Amore, Concetta Barini, El

orador Editorial Signorelli, 1966 t. II. pg 37.

15

F BIBLIOGRAFIA
Textos Fsicos
Gua Didctica del Curso de Derecho Burstil de la UAP.
Compendio de Mercado de Valores Publicacin de la Asociacin Civil Ius et Veritas
Ediciones Legales San Juan de Lurigancho Lima Per 2011
Comentarios a El Orador de Marcus Tullius Cicern, Escrito por Agostino Silvani, Lorenzo
D'Amore y Concetta Barini, Editorial Signorelli, 1966 t. II. pg. 37.

Textos de la Biblioteca Virtual de la UAP:

1

Operaciones Burstiles Escrito por Mario Meoo Brians y Rxana Escoto Leyva EUNED
Editorial Universidad Estatal a Distancia San Jos Costa Rica 2006.
http://books.google.com.pe/books?
id=wjv7ZN5k3Q0C&printsec=frontcover&hl=es#v=onepage&q&f=false

El mercado de capitales globalizado al alcance de todos escrito por Hugo Rodolfo Brull,
Editorial DUNKEN Buenos Aires Argentina 2007.
http://books.google.com.pe/books?id=nt_7jWEYeNsC&printsec=frontcover&hl=es#

Textos de la Biblioteca Particular de la Dra. Daysi Morales Vda. de Barrientos:

1. El Mercado de Valores Escrito por ngel M. Quintero Ramos Editorial Universitaria,
Universidad de Puerto Rico, San Juan Puerto Rico 1963, pg. 84.

Revisin y anlisis de pginas Web:

1 Principios del Buen Gobierno Corporativo.
http://www.bvl.com.pe/descarga/26_principios.pdf
2 Transparencia del Mercado de Valores
http://www.bvl.com.pe/transp_mercado.html
3 Decreto Legislativo N 861 Ley del Mercado de Valores
http://www.congreso.gob.pe/ntley/Imagenes/DecretosLegislativos/00861.pdf
4 Resolucin CONASEV (hoy SMV) N 1072002EF/94.10 Reglamento de Hechos de
Importancia, Informacin Reservada y Otras Comunicaciones
http://economia.unmsm.edu.pe/Organizacion/DAEC/Archivos/Seminario
%20Mercado_Valores/Regulacion/1%20Nociones
%20Generales/Transparencia/REGLAMENTO%20DE%20HECHOS%20DE
%20IMPORTANCIA.doc
5 Transparencia del Mercado de Valores

16

http://www.bvl.com.pe/transp_mercado.html
7 Calificadoras de Riesgo. http://www.avanzabvl.com.pe/descargas/pwc.pdf
8 Criterios de Sancin SMV
http://www.smv.gob.pe/Frm_VerPublicacion.aspx?
data=7A94434404C245E067A74C294009745E31216FAC6B7667C95010D50BEF88
9 RSMV N 006-2012-SMV/01 Criterios Aplicables al Procedimiento Administrativo
Sancionador por Incumplimiento de las Normas que Regulan la Remisin de Informacin
Peridica o Eventual
http://www.smv.gob.pe/Frm_SIL_Detalle.aspx?CNORMA=RC_0055200100000&CTEXTO=
10 Buen Gobierno Corporativo
tiene-gobierno-corporativo

http://www.idconline.com.mx/juridico/2013/07/26/tu-empresa-

11 Importancia de los Mercados de Valores. http://www.enciclopediafinanciera.com/mercadosfinancieros/valores/importancia-de-los-mercados-de-valores.htm

12 Todo sobre Mercado de Valores
http://www.cnv.gov.py/publicaciones/folletos/todo_sobre_mercado_valores.pdf
13 Lo importante que es para un pas el desarrollo del mercado de valores
http://www.legalinfo-panama.com/articulos/articulos_42.htm