Management Consulting

Finance & Performance Management

N 3.5

Gestin de Riesgos (Vol. 2 / 2)

En el anterior boletn contextualizamos los

antecedentes que propician un renovado inters por
la Gestin del Riesgo Empresarial, definimos el
concepto de riesgo en sus diferentes vertientes y
fijamos los elementos comunes de gestin.
En la presente entrega, planteamos cmo enfocar la
implantacin de un Modelo de Gestin de Riesgos,
cmo dar respuesta a las diferentes barreras
culturales presentes en las Organizaciones, y
prestamos atencin a los Factores Clave de xito
para superar los retos que presenta esta iniciativa.

Direccin. Las buenas prcticas apuntan hacia la

involucracin activa del Middle Management, y que
este proceso no suponga cargas adicionales.
Evaluacin de riesgos. Esta etapa consiste en el
anlisis de la probabilidad de ocurrencia y el
impacto de materializacin de las amenazas sobre
los objetivos. Para la evaluacin y cuantificacin de
los riesgos existen en el mercado diferentes
soluciones cuantitativas y cualitativas, ms o menos
complejas y que implican un mayor o menor grado

Enfoques de Implantacin de la Funcin

de Gestin Integral de Riesgos
La metodologa que vamos a presentar a
continuacin se basa en nuestras experiencias en
proyectos y clientes que operan en distintas
industrias. Estos pasos (ver fig. 1) se deben adaptar
en funcin de los objetivos perseguidos en la
iniciativa y los requerimientos especficos
planteados en cada caso.
Establecimiento de objetivos. Los objetivos
estratgicos formulados formalmente por la
Compaa se agregan y contrastan en torno a la
agenda de la Direccin, y se priorizan en funcin de
su naturaleza y relaciones causales (ver fig. 2). Este
ejercicio no debera ser la excusa para iniciar un
debate de redefinicin estratgica, si no ms bien es
una puesta en comn para depurar y especificar los
objetivos de negocio sobre los cuales se desean
gestionar los riesgos. Un buen punto de partida es
analizar la consistencia de los objetivos planteados
en diferentes foros (Memoria Anual, Plan de
Negocio, Plan Estratgico, Presentaciones a
inversores, Presentacin a accionistas, )
Identificacin de eventos. Estas tareas permiten
identificar los eventos que pueden poner en peligro
la materializacin de los objetivos, y medirlos en
relacin a los procesos y operativa diaria. Para ello,
es necesario disponer de un profundo expertise
sectorial, y contar con el compromiso de la Alta

Identificacin

Seguimiento

Evaluacin
Proceso de
Gestin de
Riesgos

Control

Respuesta

Fig. 1. Ciclo de Vida de la Gestin del Riesgo

de esfuerzos en su explotacin y mantenimiento. Es

crtico valorar los diferentes riesgos en las mismas
escalas de valor: por ejemplo, comparar el efecto del
incremento de un punto en el tipo de inters en el
retorno de las inversiones, con el riesgo de prdida
de las concesiones administrativas para la
explotacin de servicios y derechos, o bien el efecto
de los riesgos de continuidad de negocio en caso de
desastre.
Respuesta a los riesgos. La estrategia de
respuesta al riesgo reside en tomar la decisin de
qu hacer ante el riesgo evaluado: 1/ evitar el riesgo
(replantendose total o parcialmente los objetivos
afectados), 2/ compartir el impacto y el quebranto
econmico con un tercero (a travs de coberturas de
seguros o instrumentos financieros), 3/ reducir la
exposicin o vulnerabilidad aplicando

MATRIZ DE CLASIFICACIN DE LOS

OBJETIVOS ESTRATGICOS

OBJETIVOS
CONTROLADOS Y CON
PROBABILIDAD DE
CUMPLIMIENTO
-ASEGURAR EL
CONTROL POR
EXCEPCIN-

- OBJETIVOS CON
ALTO RIESGO-

OBJETIVOS
IMPORTANTES CON
BUENOS NIVELES DE
SEGURIDAD
- MANTENER LA
MONITORIZACIN Y EL
CONTROL POR
EXCEPCIN -

BAJA
BAJO

Relaciones
causales

RESULTADOS

Resultados

Conseguir la cifra de
ventas en los prximos
ejercicios (ventas por
tienda y por categor
a)

Palancas de
valor

Consolidacin de los
resultados de mermas
Implementar
completamente el nuevo
surtido

MERCADO Y
POSICIONAMIENTO

- VIGILANCIA
CONTINUA -

OBJETIVOS DE ALTO
IMPACTO CON
ELEVADA
PROBABILIDAD DE
INCUMPLIMIENTO

Culminar la reordenaci
n
Bazar, Textil y Electr
nica
Reposicionar la MDD

OPERATIVOS

OBJETIVOS DE MENOR
IMPACTO Y ALTA
PROBABILIDAD DE
INCUMPLIMIENTO

ANLISIS DE LA CAUSALIDAD ENTRE OBJETIVOS ESTRATETIGOS

Extender el Modelo
Comercial de secciones
clave (frescos,
congelados, perfumer
a) a
150 tiendas

Reformarntegramente 22
tiendas

Empezar un cambio
cultural que oriente toda la
compaa al cliente final y
ponga la tienda en el
centro

ALTO
Nivel de Impacto de los Riesgos

1. GESTIN DEL CRECIMIENTO

GESTI N DE
NUEVAS
APERTURAS

DEFINICI N DEL
MODELO DE
TIENDA

2. GESTIN DEL PRODUCTO

LOGISTICA Y
APROVISIONAMIENTO

COMPRAS Y
GESTI N DE
PROVEEDORES

3. GESTIN DEL
SERVICIO

POSICIONAMIENTO
PRECIO Y GESTI N
DE VENDA

Riesgos permite adoptar diferentes

estrategias, de forma que la rentabilidad
de las inversiones se debe ajustar al riesgo
asumido, y no exclusivamente a criterios
financieros, descuentos de flujos de caja
futuros y coste de capital.

Factores Clave de xito

Desplegar conxito el
nuevo Programa de
Fidelizacin

CAPACIDADES

Probabilidad de ocurrencia de los riesgos

ALTA

DEFINICI N DEL
SURTIDO Y
POSICIONAMIENTO

MARKETING Y
FIDELIZACI N

4. GESTIN DE PERSONAS

Finalmente, entendemos que los

siguientes Factores Clave de xito se
tienen que producir para ayudar a
garantizar el xito de la iniciativa:
El compromiso del Consejo de
Administracin y la Alta Direccin
La visin ampliada del riesgo, que
comprende tanto los aspectos negativos
como los positivos
Un marco de trabajo comn para un
anlisis integrado de riesgos

5. PROCESOS DE SOPORTE

Fig. 2. - Identificacin de los Objetivos de la Organizacin

contramedidas que permitan reducir la

exposicin al riesgo (fortaleciendo el
entorno de control) o finalmente 4/
aceptar el riesgo (siempre que se site por
debajo del apetito al riesgo). La decisin de
respuesta al riesgo depende del nivel de
riesgo aceptado, del anlisis coste
beneficio de los controles a implantar y del
efecto que dicha respuesta supone en
trminos de probabilidad e impacto
residuales.

Barreras Culturales a la Gestin

Integral de Riesgos

Actividades de control. En este

apartado se analiza la eficacia y eficiencia
del entorno de control actual sobre los
riesgos especficos identificados. Sobre el
nivel de riesgo inherente (controles exante) se valoran el impacto de los
controles preventivos (actan sobre la
probabilidad) y detectivos/correctivos
(actan sobre el impacto), configurndose
el nivel de riesgo residual (controles expost). La valoracin objetiva de la
efectividad de los controles permite
desvincular la aversin de los gestores a
determinados riesgos, y reasignar de forma
eficiente los esfuerzos.

El objetivo es nicamente beneficiar a los

accionistas. El principal objetivo de la
Gestin del Riesgo es convertirse en un
mecanismo para corregir comportamientos
errticos, teniendo como principio bsico
servir a todos los Grupos de Inters de la
empresa, no slo a los accionistas.

Monitorizacin y seguimiento. El
seguimiento, como parte fundamental de la
mejora continua, permite monitorizar las
acciones pendientes, los responsables, los
plazos previstos y las fechas comprometidas.
La medida de la efectividad de las medidas
tomadas es la base para sensibilizar a la
Direccin y Organizacin del papel de la
Funcin en la formulacin de la creacin
sostenible de Valor.

Conozco los riesgos de mi rea, s cmo

poner medidas de control adecuadas. El
nivel de tolerancia al riesgo lo define la
Direccin en funcin del apetito al riesgo. El
nivel de riesgo residual debe ser el asumible
por la Empresa y no debe depender de la
aversin al riesgo de los gestores.

A diferencia de otras disciplinas, la Gestin

del Riesgo se incorpora de forma natural
en los procesos de toma de decisin. En
este sentido, la cercana a su concepto y
aplicacin hace que existan ciertas ideas
preconcebidas sobre el alcance y beneficios
de su implantacin, consideraciones a tener
en cuenta.

La gestin del riesgo es responsabilidad de

especialistas. La Gestin del Riesgo es
responsabilidad de cada uno de los
miembros de la Organizacin, y no compete
en exclusividad a reas que han tenido un
mayor contacto (por ejemplo, Auditora
Interna, Intervencin, Control de Gestin,
etc) .

Para tener ms rentabilidad, es necesario

asumir ms riesgos La Gestin Integral de

La necesidad de asignar un experto

independiente que lidere los procesos
Evaluacin de riesgos bottom up y su
seguimiento peridico
Necesidad de informacin clara y a
tiempo
Finalmente, la comunicacin
bidireccional con los Grupos de Inters
En definitiva, el objetivo de la Gestin
Integral de Riesgos es el de construir y
mantener la confianza de los Grupos de
Inters a travs de la mejora continua en
la creacin de valor, extendiendo y
divulgando la Cultura Empresarial de
Gestin de Riesgos.

Para ms informacin contactar con:

Josep Nadal y Jos P. Martnez
Josep.nadal@accenture.com
jose.martinez.gomez@accenture.com
Tel.: 91 596 60 00
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