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Matemtica Financeira
Comercial
Financeira
disciplina
dedicada
ao
estudo
do
Matemtica Financeira
tratados os tpicos da Matemtica Comercial. O tpico seguinte apresenta o conceito
de porcentagem, dos juros simples e descontos simples. Logo aps, so tratados os
juros compostos e descontos compostos. No sexto tpico, ser apresentado o valor do
dinheiro no tempo, atravs das anuidades e suas diversas classificaes. Por fim,
sero apresentadas as diversas modalidades de sistemas de amortizao e Anlise de
Investimentos.
Os exemplos esto de forma de facilitar a compreenso dos conceitos e dos
exerccios propostos, para que o estudante possa fixar e aplicar, os conceitos
apresentados em novas situaes.
A matemtica financeira por muitas vezes considerada matria difcil porque
as pessoas tentam us-la sem mtodo. Antes de se lanar de cabea na resoluo dos
problemas lembre-se que existem passos a serem seguidos. Primeiro necessria
uma correta interpretao dos problemas, ver realmente o que ele quer que seja
calculado; segundo organize os dados do problema, veja o que se tem e o que se quer
calcular e quais so as ferramentas (frmulas) que se tem disponvel e, por fim, faa
o desenvolvimento do raciocnio aplicando o mtodo correto, sempre testando para
ver se o resultado encontrado e condizente com os dados do problema.
Neste trabalho quase todos os exerccios esto resolvidos apenas com a
utilizao das frmulas, somente os de Analise de Investimentos no calculo da Taxa
Interna de Retorno que sero resolvidos pela calculadora HP 12 C e pela planilha do
Excel devido a sua complexidade na resoluo pelas frmulas.
Recomendamos o livro Matemtica Financeira com a calculadora HP 12 C para
que voc possa ir se identificando com a utilizao dessa calculadora que uma das
ferramentas de gesto financeira, moderna, eficiente e com condies de resolver a
maioria dos problemas gerados no dia a dia do gestor de negcios financeiros.
Portanto prepare-se, j estamos no sculo XXI, e o mundo no acabou, pelo
contrrio, estamos mais vivos do que nunca. Entramos na era do saber fazer a
diferena, aprender a fazer coisas novas, desaprender as velhas e reaprender
novamente.
Matemtica Financeira
NDICE
INTRODUO............................................................................................06
CAPITALIZAO FINANCEIRA COMPOSTA.................................................07
JUROS COMPOSTOS..........................................................................................66
MONTANTE COMPOSTO......................................................................................66
TAXAS EQUIVALENTES.......................................................................................72
TAXA EFETIVA COMPOSTA..................................................................................74
DESCONTO COMPOSTO......................................................................................75
DESCONTO RACIONAL COMPOSTO.........................................................................75
DESCONTO COMERCIAL COMPOSTO.......................................................................76
SRIE UNIFORME DE PAGAMENTO............................................................80
ANUIDADES OU RENDAS CERTAS..........................................................................81
VALOR PRESENTE DE UMA ANUIDADE POSTECIPADA....................................................83
VALOR PRESENTE DE UMA ANUIDADE ANTECIPADA.....................................................87
ANUIDADES DIFERIDAS OU COM CARNCIA..............................................................90
VALOR FUTURO DE UMA ANUIDADE POSTECIPADA......................................................92
VALOR FUTURO DE UMA ANUIDADE ANTECIPADA........................................................95
COEFICIENTE DE FINANCIAMENTO.........................................................................97
ANUIDADES PERPTUAS.....................................................................................99
VALOR PRESENTE DE UMA ANUIDADE VARIVEL........................................................100
VALOR FUTURO DE UMA ANUIDADE VARIVEL...........................................................101
ANUIDADE EM QUE O PERODO DE TEMPO NO COINCIDE COM AQUELE QUE SE REFERE TAXA. 103
SISTEMAS DE AMORTIZAO....................................................................105
SISTEMA DO MONTANTE....................................................................................107
SISTEMA DE JUROS ANTECIPADOS........................................................................108
SISTEMA AMERICANO........................................................................................111
SISTEMA DE AMORTIZAO FRANCS OU PRICE SPC................................................112
SISTEMA DE AMORTIZAO CONSTANTE SAC.........................................................113
SISTEMA DE AMORTIZAO MISTO SAM...............................................................115
SISTEMA DE AMORTIZAES VARIVEIS.................................................................116
ANLISE DE INVESTIMENTOS...................................................................120
VALOR PRESENTE LIQUIDO NPV.........................................................................121
TAXA INTERNA DE RETORNO TIR........................................................................125
QUESTES DE MATEMTICA FINANCEIRA PARA CONCURSOS PBLICOS..............................131
REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS...............................................................158
Matemtica Financeira
de
capital,
pagamentos
antecipados
postecipados,
porcentagem,
Matemtica Financeira
A matemtica financeira busca, essencialmente, analisar a evoluo do dinheiro
ao longo do tempo, determinando o valor das remuneraes relativas ao seu tempo.
A Matemtica Financeira a parte da Matemtica que tem por objetivo resolver
problemas relacionados s Finanas. Possui tcnicas e frmulas prprias que
permitem estudar o comportamento do dinheiro em funo do tempo, considerando
algumas das caractersticas do mercado.
O conhecimento da Matemtica Financeira permite o melhor uso dos conceitos
da Administrao Financeira, pois, atravs de suas tcnicas, o indivduo capaz de
tomar decises mais seguras em relao aos investimentos. No deve ser usada
somente pelos chamados financistas nas questes organizacionais, mas sim por
todos os indivduos em quaisquer situaes em que uma deciso financeira deva ser
tomada.
Matemtica Financeira
OS JUROS COMPOSTOS
>
O MONTANTE COMPOSTO
>
TAXAS EQUIVALENTES
>
>
O DESCONTO COMPOSTO
>
>
Matemtica Financeira
OS JUROS COMPOSTOS
J = PV [(1 + i)n 1]
Resoluo
C = 1.000,00
J = PV [(1 + i)n 1]
n = 5 meses
i = 4% ao ms
J = 1.000 [1,045 1]
J=?
J = 1.000 [1,216653 1]
J = 1.000 . 0,216653
J = 216,65
O MONTANTE COMPOSTO
O conceito de montante o mesmo definido para capitalizao simples, ou seja,
a soma do capital aplicado ou devido mais o valor dos juros correspondentes ao
prazo da aplicao ou da divida.
A simbologia a mesma j conhecida, ou seja, FV, o montante, PV, o capital
inicial, n, o perodo e i, a taxa.
Da capitalizao simples, sabemos que o rendimento se d de forma linear ou
proporcional. A base de clculo sempre o capital inicial. No regime composto de
capitalizao, dizemos que o rendimento se d de forma exponencial.
Os juros do
perodo so calculados com base num capital, formando um montante, que ser a
nova base de clculo para o perodo seguinte.
PROFESSOR ANTONIO ROBERTO GONALVES
Matemtica Financeira
Chama-se perodo de capitalizao o instante de tempo o qual a aplicao rende
juros.
Sendo o tempo de aplicao igual a 2 anos, por exemplo, e os juros
capitalizados
mensalmente, teremos 24
perodos de capitalizao;
para uma
CAPITAL
MONTANT
E
R$ 1.000,00 . =
R$
perodo:
2
1,02
1.020,00
R$
R$ 1.020,00 =
perodo:
3
1.040,40
1,02
R$
R$ 1.040,40 =
perodo:
4
1.061,21
1,02
R$
R$ 1.061,21 =
perodo:
5
1.082,43
1,02
R$
R$ 1.082,43 =
perodo:
1,02
1.104,08
Matemtica Financeira
Observamos o fator (1,02)5. Essa potncia pode ser calculada com calculadoras
cientficas ou com auxlio das tabelas financeiras.
Generalizando, o clculo do montante a juros compostos ser dado pela
expresso abaixo, na qual FV o montante, PV o capital, i a taxa de juros e n a
quantidade de capitalizaes.
FV = PV (1 + i)n
FV
PV
n
log (1 i )
log
R$
R$
R$
R$
R$
CAPITAL
1.000,00
1.000,00
1.000,00
1.000,00
1.000,00
0,02
0,02
0,02
0,02
0,02
=
=
=
=
=
JUROS
R$ 20,00
R$ 20,00
R$ 20,00
R$ 20,00
R$ 20,00
M
M
M
M
M
MONTANTE
= R$ 1.020,00
= R$ 1.040,00
= R$ 1.060,00
= R$ 1.080,00
= R$ 1.100,00
Matemtica Financeira
Dados:
PV = 600,00
Soluo:
FV = PV (1 + i)n
n = 12
FV = 600 (1 + 0,04)12
FV = 600 (1,04)12
FV
= 4% a m.
=?
FV = 600 1,60103
FV = R$ 960,62
Exemplo 49: Determine o capital inicial que empregado a 75 dias para a taxa de 2,7%
Soluo:
FV = PV (1 + i)n
117,58 = PV ( 1 + 0,027)2,5
117,58 = PV ( 1,027)2,5
FV
= 2,7% a m.
= 117,58
117,58 = PV 1,0689
117 ,58
PV
1,0689
PV = 110,00
Exemplo 50: Uma aplicao de R$ 240,00 taxa de 2,8% a.m. rendeu R$ 248,77.
Soluo:
FV = PV (1 + i)n
n =?
FV
= 2,8% a m.
= 248,77
248,77
(1,028) n
240
1,0365 = ( 1,028)n
log(1,0365) = log(1,028)n
log (1,0365)= n . log (1,028)
0,0359 = n. 0,0276
n=
0,0359
1,3meses
0,0276
Soluo:
PROFESSOR ANTONIO ROBERTO GONALVES
Matemtica Financeira
PV = 280,00
FV = PV (1 + i)n
n = 45 dias ou 1,5 ms
290,57
(1 i )1,5
280
1,0378 (1 i )1,5
FV
=?
= 290,57
1,0378
1
1, 5
1 i
1,02501 1 = i
0,02501 = i
i = 0,02501 (x 100)
i = 2,504% a.m.
EXERCCIOS DE APLICAO
1. Uma empresa aplicou o valor de R$ 780,00 numa conta que paga juros a uma taxa
efetiva de 23% a.a., ano comercial, capitalizada diariamente, durante 35 dias.
Calcule o montante. Resposta: R$ 795,85
2. O valor de R$ 440,00 foi aplicado a juros compostos, taxa de 1,8% a.m.,
formando um montante de R$ 488,55. Quanto tempo ficou aplicado? Resposta: 6
meses
3. O valor de R$ 890,00 foi aplicado em RDB, taxa efetiva de 19% a.a., ano
comercial, durante 36 dias, capitalizado diariamente. Calcule o montante.
Resposta: R$ 905,61
4. O valor de R$ 670,00 foi aplicado a juros compostos, taxa efetiva de 1,7% a.m.,
capitalizado mensalmente, rendendo de juros R$ 75,07. Quanto tempo ficou
aplicado? Resposta: 5 meses
5. Uma empresa aplicou um valor numa conta que paga juros composto a uma taxa
efetiva de 23% a.a., ano comercial, capitalizada diariamente, durante 35 dias, que
formou um montante de $ 780,00. Calcule o valor aplicado. Resposta: R$ 764,45
6. O valor de R$ 2.400,00 foi aplicado a juros compostos, taxa efetiva de 12% a.s.,
capitalizado mensalmente, durante 2 anos. Calcule o valor dos juros. Resposta: R$
1.376,44
Matemtica Financeira
7. O valor de R$ 1.280,00 foi aplicado a juros compostos, durante 3 anos e 2 meses,
rendendo de juros $ 1.420,00. Calcule a taxa de juros. Resposta: 0,273% ao ms
8. O valor de R$ 3.620,00 foi aplicado a juros compostos, taxa efetiva de 2,3%
a.m. formando um montante de R$ 4.130,35. Quanto tempo ficou aplicado?
Resposta: 6 meses
11.
12.
13.
Qual a taxa necessria para que um capital aplicado durante um ano triplique de
valor. Resposta: 9,58%
14.
15.
16.
17.
Matemtica Financeira
18.
19.
20.
21.
22.
Certa taxa a um dado perodo ser equivalente a outra taxa e seu respectivo
perodo se ambas apresentarem o mesmo montante ou valor futuro.
Matematicamente:
FV = PV (1 + i1 )n1 e FV = PV (1 + i2)n2
Igualando os temos: PV (1 + i1)n1 = PV (1 + i2)n2 (1 + i1)n1 = (1 + i2)n2
Simplificando ainda mais a frmula podemos escrever que a taxa equivalente
composta ser dada por:
Ti 1 i T 1
onde:
Ti: Taxa Equivalente Composta
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Matemtica Financeira
i: taxa unitria
Q: Tempo que eu quero
T: Tempo que eu tenho
Obs: Multiplicar o valor final por 100 para transforma a taxa unitria em porcentual.
Exemplo 52: Determinar as taxas equivalentes mensais para:
a) 20% a.a.
c) 12% a.s.
b) 5% a.b.
d) 0,4% a.d.
a) 20% ao ano
Ti 1 i
Q
T
1
1
Resoluo
b) 5% ao Bimestre
c)12% ao Semestre
Ti 1 i
Q
T
1
1
Ti 1 i
Q
T
1
1
Ti 1 0,2 12 1
Ti 1 0,05 2 1
Ti 1 0,12 6 1
Ti 1,2
1
Ti 1,01530 1
Ti 1,05
Ti 1,12
12
Ti 0,01530 x100
Ti 1,53% ao ms
Ti 1,024695 1
Ti 0,024695 x100
Ti 2,4695% ao ms
Ti 1,01906 1
Ti 0,01906 x100
Ti 1,906% ao ms
d) 0,04% ao Dia
Q
Ti 1 i T 1
Ti 1 0,004
Ti
Ti
Ti
Ti
30
1
1,004 1
1,12722 1
0,12722 x100
12,722 % ao ms
30
EXERCCIOS DE APLICAO
23.
Certo capital aplicado por um ano taxa de 30% a.a.. Obter as seguintes
taxas equivalentes:
a) mensal
b) trimestral
c) semestral
d) diria
24.
25.
26.
Matemtica Financeira
27.
FV
1
PV
composto que devem ser pagos antecipadamente pelo tomador. Qual a taxa efetiva
que o tomador pagou por um emprstimo de R$ 5.000,00 por trs meses?
ie n
FV
1
PV
ie 3
5.000
1
4.693,96
ie 3 1,065199 1
ie 1,021277 1
ie 0,021277 x 100
ie 2,127%
Matemtica Financeira
O desconto composto pode ser definido como a soma dos descontos simples,
considerando cada perodo na operao e calculando sempre as taxas sobre o valor
nominal da operao.
Exemplo de definio
Se um ttulo qualquer pago com 5 meses de antecedncia, o desconto composto
seria calculado da seguinte forma:
Leva-se em considerao o valor nominal do ttulo na operao e calcula-se o valor
P (valor atual) 1 ms antes do vencimento;
Se pega o valor total encontrando e o torna como nominal e efetuam-se os
clculos com 2 meses antes do vencimento;
Deste valor total encontrando e o torna como nominal e efetuam-se os clculos
com 3 meses antes do vencimento;
Deste valor total encontrando e o torna como nominal e efetuam-se os clculos
com 4 meses antes do vencimento;
Terminando ento o perodo, se pega o valor total encontrando e o torna como
nominal e efetuam-se os clculos com 5 meses antes do vencimento;
Desta forma, quando os descontos so as somas de vrios perodos na operao
ele chamado de desconto real. O desconto bancrio a soma dos descontos
comerciais.
Dc = VN [1 (1 i)n]
VN
VA
(1 i ) n
Matemtica Financeira
Exemplo 54: Calcular o valor atual de um ttulo de $ 20.000 descontados
um ano
Soluo:
VA = VN (1 i)n
n =4
VA = 20.000 (1 0,05)4
VA = 20.000 (0,95)4
= 5% a t.
VA
=?
VA = 20.000 0,814506
VA = R$ 16.290,12
Exemplo 55: No exerccio anterior qual foi o valor do desconto comercial composto?
racional
simples,
divergindo
apenas
por
agora
considerarmos
uma
Dc = VN [1 (1 + i)-n]
VA = VN (1 + i)-n
Matemtica Financeira
Exemplo 56: Encontrar o desconto Racional Composto, concedido no resgate de um
Soluo:
Dr = VN [1 - (1 + i)-n]
n =2
Dr = 50.000 [1 - (1 + 0,02)-2]
Dr = 50.000 [1 - (1,02)-2]
= 2% a t.
VA
=?
Dr = 50.000 [1 0,961169]
Dr = 50.000 . 0,038831
Dr = 1.941,56
EXERCCIOS DE APLICAO
28.
29.
30.
31.
32.
A
B
C
d
33.
Matemtica Financeira
A
B
C
d
34.
35.
Por ter pago uma dvida de R$ 30.000,00, 4 meses antes de seu vencimento,
uma pessoa obteve um desconto de R$ 2.284,65. Qual a taxa de desconto racional
envolvida nessa operao? Resposta: 2% ao ms
36.
Uma nota promissria foi descontada 4 meses antes de seu vencimento taxa
composta de 2,16% ao ms. Sabendo-se que o Valor Atual Comercial foi de R$
18.266,67, qual seria seu valor nominal? Resposta: R$ 19.933,96
37.
38.
39.
40.
Matemtica Financeira
41.
42.
43.
Matemtica Financeira
Nas aplicaes financeiras o capital pode ser pago ou recebido de uma s vez
ou atravs de uma sucesso de pagamento ou de recebimentos. Quando o objetivo
constituir um capital em uma data futura, tem-se um processo de Capitalizao,
quando se quer pagar uma dvida, tem-se um processo de Amortizao.
So exemplos de Srie Uniformes de Pagamentos:
>
>
>
>
>
>
COEFICIENTE DE FINANCIAMENTOS
>
ANUIDADES PERPTUAS
>
>
>
Matemtica Financeira
ANUIDADES OU RENDAS CERTAS
em
nvel
de
financiamentos
(Amortizao)
quanto
de
investimentos
(Capitalizao).
Algumas definies importantes:
Matemtica Financeira
Classificao das Anuidades:
tempo constante.
de tempo irregulares.
Quanto ao valor das prestaes:
distintos.
As Srie Uniformes que apresentam prestaes iguais so bastante comuns em
operaes comerciais como financiamentos de eletrodomsticos, financiamentos
imobilirios etc..
Para facilitar a compreenso, as rendas costumam ser representado em
diagramas, chamado de Fluxo de Caixa.
O Fluxo de Caixa serve para demonstrar graficamente as transaes financeiras
em um perodo de tempo. O tempo representado por uma linha horizontal dividida
pelo nmero de perodos relevantes para anlise. As entradas ou recebimentos so
representados por setas verticais apontadas para cima e as sadas ou pagamentos
so representados por setas verticais apontadas para baixo.
100
300
200
700
PV
FV
0
2
300
4
200
300
480
10
11
12
700
PMT
Chamamos de VP o valor presente, que significa o valor que eu tenho na data
focal 0; VF, valor futuro, que ser igual ao valor que terei no final do fluxo, aps
juros, entradas e sadas. PMT a prestao, ou as entradas e sadas durante o fluxo.
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Matemtica Financeira
VALOR PRESENTE DE UMA ANUIDADE POSTECIPADA
Seja um principal PV a ser pago em n termos iguais a PMT, imediatos,
postecipados e peridicos, submetidos a uma taxa i de juros composto, referida ao
mesmo perodo de tempo.
Representao grfica do modelo:
PV
PMT
PMT
PMT
PMT
PMT
PMT
n1
...
...
...
...
...
...
...
...
50,24 sem entrada. A taxa de juros composto cobrada de 2% ao ms. Qual o preo
do DVD a vista?
Resoluo: Calcular o preo do DVD vista corresponde soma dos valores atuais
das prestaes na data focal zero, ou seja, trazer o valor das prestaes para o dia
de hoje, o seu valor atual. Veja o Fluxo de Caixa.
PV
0
50,24
50,24
50,24
50,24
Matemtica Financeira
Para calcular o valor presente devemos pensar no valor do dinheiro no tempo.
Qual ser o valor de uma prestao de R$ 50,24, quatro meses antes do seu
vencimento? Qual ser o seu valor hoje?
Para determinar o valor na data focal zero, utilizamos a frmula do Juro Composto
FV = PV (1 + i)n, onde o FV o valor da prestao a ser paga e o PV o valor dessa
prestao hoje.
1 Prestao
PV
FV
1 i n
50,24
(1 0,02)1
50,24
PV
1,02
PV 49,25
PV
2 Prestao
FV
PV
1 i n
50,24
PV
(1 0,02) 2
50,24
PV
1,02 2
PV 48,28
3 Prestao
FV
PV
1 i n
50,24
PV
(1 0,02) 3
50,24
PV
1,02 3
PV 47,35
4 Prestao
FV
PV
1 i n
50,24
PV
(1 0,02) 4
50,24
PV
1,02 4
PV 46,42
O preo a vista do DVD ser a soma dos valores atuais de cada prestao, ou
seja: R$ 49,25 + R$ 48,28 + R$ 47,35 + R$ 46,42 = R$ 191,30.
Mas e se fossem 36 prestaes? Teramos que calcular uma por uma?
FRMULA DO MODELO BSICO DE ANUIDADE POSTECIPADAS
A soma dos valores presentes obtida pela soma dos termos de uma
progresso geomtrica com as seguintes caracterstica: a1
1 i
Sn
1
1
; an
1 i
1 i n
a1 a n . q
temos:
1 q
PV PMT .
PMT
1 (1 i ) n
i
PV
n
1 1 i
i
onde:
PV = Preo a vista PMT = Prestao n = nmero de perodo i = taxa unitria
Matemtica Financeira
Exemplo 58: Nas Casas Enairam uma televiso de plasma custa R$ 6.999,00 a vista,
mas pode ser financiada em at 12 vezes sem entrada taxa de 1% ao ms. Qual o
valor das prestaes?
PV
n
1 1 i
i
6.999
PMT
12
1 1 0,01
0,01
6.999
PMT
12
1 1,01
0,01
PMT
6.999
1 0,887449
0,01
6.999
PMT
0,112551
0,01
6.999
PMT
11,255077
PMT 621,85
PMT
1 (1 i ) n
PV PMT .
i
10
1 1 0,015
PV 189,90 .
0,015
1 1,015
PV 189,90 .
0,015
10
1 0,861667
0,015
0,1383333
PV 189,90 .
0,015
PV 189,90 . 9,222185
PV 1.751,29
PV 189,90 .
R$ 1.800,00?
Soluo
VP = 13.500,00
VP = R an i
R = 1.800,00
n =12
13.500
= 7,5
1800
.
a12 9 = 7,160725.
O valor que procuramos est entre estes dois valores. Vamos, ento, montar a interpolao linear
8% ..........7,536078
i ..........7,5
i 8
7,5 7,536078
0,036078
i -8 =
9 8 7,160725 7,536078
0,375353
PROFESSOR ANTONIO ROBERTO GONALVES
Matemtica Financeira
9% ..........7,160725
ou i = 8,096%
EXERCCIOS DE APLICAO
44.
45.
46.
47.
48.
49.
50.
Matemtica Financeira
51.
Uma calculadora financeira Aurora vendida nas Lojas Enairam vista por
R$ 149,90 ou em 6 prestaes mensais, sem entrada de R$ 26,76. Determine a
taxa de juros cobrada pela loja. Resposta: 2%
52.
53.
54.
55.
PV
PMT
PMT
PMT
PMT
PMT
PMT
n1
...
...
...
...
...
...
...
Matemtica Financeira
Para empurrar o 1 termo para o final do instante 1 (e os demais para o final
dos respectivos perodos), basta que multipliquemos a srie de pagamentos por (1 +
i)n , deslocando o grfico para a direita por um perodo. Como resultado desta
transformao, a srie de pagamentos antecipados passa a ser uma renda
postecipada.
Portanto,
para
encontrarmos
valor
das
rendas
antecipadas,
basta
PV PMT
PMT
PV (1 i ) 1
1 (1 i ) n
i
Anuidade Antecipada
Exemplo 60: Comprei uma geladeira de ltima gerao nas Lojas Enairam em 18
PV PMT
1 1 0,02 18
PV 130,72
. 1 0,02
0,02
1 1,02
0,02
PV 130,72
PV 130,72
18
.1,02
1 0,700159
.1,02
0,02
1 0,700159
.1,02
0,02
PV 130,72
0,299841
1,02
0,02
PV 130,72
PV 130,72 .14,992031.1,02
PV 1.998,95
Matemtica Financeira
1
PV (1 i )
1 (1 i ) n
i
1
1.799 1 0,013
PMT
15
1 1 0,013
0,013
PMT
PMT
1.799 1,013
1 1,013 15
0,013
1.799 . 0,987167
1 0,823869
0,013
1.775,91
PMT
0,176131
0,013
1.775,91
PMT
13,548515
PMT 131,07
PMT
EXERCCIOS DE APLICAO
56.
57.
Uma cmera digital est custando vista R$ 799,00 nas Lojas Brasileiras ou em
suaves prestaes de R$ 85,36 taxa de 1,5% ao ms, sendo a primeira no ato da
compra. Em quantas prestaes a loja est vendendo a cmera digital? Resposta:
10 prestaes
58.
59.
60.
61.
Matemtica Financeira
62.
63.
Uma geladeira da marca Groenlndia custa vista R$ 2.500,00, mas pode ser
paga em 10 suaves prestaes de R$ 278,68, sendo a primeira no ato da compra.
Qual a taxa de juros cobrada pela loja. Resposta: 2,5%
64.
65.
PV
Carncia
PMT
PMT
PMT
PMT
n1
PMT
PMT
...
...
...
...
Matemtica Financeira
emprstimo), usando-se a taxa contratada, at o perodo imediatamente anterior ao
primeiro pagamento, ou seja: FV = PV (1 + i)n.
A importncia encontrada ser a base para o clculo do valor das prestaes
conforme o modelo bsico de anuidades postecipadas. Ficando assim:
FV
n
1 1 i . As duas frmulas podem ser compostas em apenas uma,
i
PMT
PMT
PV (1 i ) c
1 (1 i ) n
i
Diferida
Para calcular o valor presente de uma Anuidade Diferida usamos a mesma frmula.
onde:
PMT = Prestao
PV
c = Tempo de carncia
PV (1 i ) c
1 (1 i ) n
i
4
720 1 0,065
PMT
8
1 1 0,065
0,065
PMT
720 1,065
PMT
1 1,065 8
0,065
720 .1,286466
1 0,604231
0,065
926,25
PMT
0,395769
0,065
926,25
PMT
6,088754
PMT 152,12
PMT
EXERCCIOS DE APLICAO
66.
Matemtica Financeira
67.
68.
69.
70.
FV
PMT
PMT
PMT
PMT
PMT
n1
...
...
Matemtica Financeira
Sobre o primeiro depsito so calculados os juros do primeiro ms, soma-se o
segundo depsito e calcula-se mais um ms de juros, e assim sucessivamente at o
ltimo depsito, que simplesmente ser somado, pois sobre esse ltimo no h
rendimentos. O montante FV calculado exatamente nesta data logo aps o ltimo
deposito fazendo a soma de todos os montantes obtidos.
Exemplo 63: Uma pessoa fez 4 depsitos de R$ 500,00 mensalmente em um banco.
Sabendo que ela est ganhando 2% ao ms, qual o montante que ele possui aps o
ultimo depsito?
500
500
500
500
1 Prestao
FV PV 1 i
2 Prestao
FV PV 1 i
FV 500 1 0,02
FV 500 .1,02 3
PV 500 .1,061208
FV 530,60
3 Prestao
FV PV 1 i
FV 500 1 0,02
FV 500 .1,02 2
PV 500 .1,0404
FV 520,20
4 Prestao
FV PV 1 i
FV 500 1 0,02
FV 500 .1,021
PV 500 .1,02
FV 510
FV 500 1 0,02
FV 500 .1,02 0
PV 500 .1
FV 500
R$
1 i
; an
1 i
e q
1
1 i
Matemtica Financeira
. Substituindo-se os valores respectivos na frmula da soma da P. G. Sn
a1 a n . q
1 q
temos:
FV PMT
(1 i ) n 1
i
Postecipada
1 0,02 1
FV 500
0,02
FV PMT
1,02 4 1
0,02
1,0824322 1
FV 500
0,02
Fv 500 x 4,121608
FV 500
FV 2.060,80
12 meses. Admitindo-se que ela v poupar uma certa quantia mensal que ser
aplicada em poupana a 0,9% ao ms de juros composto, determine qual o valor que
deve ser poupado e depositado mensalmente.
(1 i ) n 1
i
1 0,009 12 1
40.000 PMT
0,009
FV PMT
1,00912 1
40.000 PMT
0,009
1,113510 1
40.000 PMT
0,009
0,113510
0,009
40.000 PMT .12,612186
40.000
PMT
12,612186
PMT 3.171,53
FV 2.060,80
40.000 PMT x
EXERCCIOS DE APLICAO
71.
Uma pessoa deposita mensalmente o valor de $ 250,00 numa conta que paga
juros de 1% a.m. Quanto ter 5 meses aps o dcimo primeiro depsito?
Resposta: R$ 3.039,21
72.
Voc deseja comprar um equipamento de som daqui um ano. Qual dever ser o
valor de cada depsito que voc dever fazer no final de cada ms, em uma
PROFESSOR ANTONIO ROBERTO GONALVES
Matemtica Financeira
poupana que paga 0,65% am, sabendo-se que o valor estimado desse
equipamento ser de R$ 1.500,00? Resposta: R$ 120,59
73.
74.
Quanto tempo depois do dcimo depsito mensal de $ 230,00 uma pessoa ter
o saldo de $ 2.479,22, recebendo juros de 1% a.m.? Resposta: 11 meses
75.
Tacia Shano pretende comprar uma moto CBX 900. Sabe-se que a moto custa
hoje R$ 34.000,00 e ela pretende comprar essa moto nos prximos 24 meses.
Qual o valor que ela dever depositar mensalmente no Banco Paocred que
remunera a taxa de 2% ao ms sabendo que neste perodo a moto sofre um
aumento de 1,5% ao ms? Resposta: R$ 1.597,63
FV
PMT
PMT
PMT
PMT
PMT
n1
...
...
sendo o primeiro na abertura da conta. Sabendo que ela est ganhando 2% ao ms,
qual o montante que ele possui aps 4 meses?
Matemtica Financeira
500
500
500
500
FV PV 1 i
2 Prestao
FV PV 1 i
FV 500 1 0,02
FV 500 .1,02 4
PV 500 .1,082432
FV 541,21
3 Prestao
FV PV 1 i
FV 500 1 0,02
FV 500 .1,02 3
PV 500 .1,061208
FV 530,60
4 Prestao
FV PV 1 i
FV 500 1 0,02
FV 500 .1,02 2
PV 500 .1,0404
FV 520,20
FV 500 1 0,02
FV 500 .1,021
PV 500 .1,02
FV 510
A soma dos valores futuros obtida pela soma dos termos de uma progresso
geomtrica com as seguintes caracterstica: a1
1 i
; an
1 i
e q
1
1 i
a1 a n . q
1 q
Deste modo, a frmula que nos permite calcular o valor futuro de uma renda
antecipada dada por:
FV PMT
(1 i ) n 1
.1 i
i
Matemtica Financeira
(1 i ) 1
.(1 i )
i
1 0,02 4 1 1 0,02
FV 500
0,02
n
FV PMT
1,02 4 1
1,02
0,02
1,0824322 1
FV 500
.1,02
0,02
Fv 500 x 4,121608 x1,02
FV 500
FV 2.102,02
77.
78.
Quanto dever depositar mensalmente uma pessoa que pretende ter o valor de
R$ 875,46, um ms aps o oitavo depsito, sabendo que recebe juros de 2%
a.m.? Resposta: R$ 100,00
COEFICIENTE DE FINANCIAMENTOS
muito comum quando compramos prestao, ou fazemos qualquer tipo
de financiamento, surgir um fator financeiro constante que, ao multiplicar-se pelo
valor presente do financiamento, apura as prestaes. comum tambm nas lojas de
eletrodomsticos os vendedores j terem prontos os coeficiente de financiamentos
repassados pela gerencia ou pela financeira e utilizam esses coeficientes para calcular
o valor das prestaes de cada produto na loja. Ento: Financiamento x Coeficiente
Financeiro = Valor de cada prestao
Ele muito utilizado no CDC Crdito Direto ao Consumidor, no Arrendamento
Mercantil (Leasing), financiamento de veculos e de eletrodomsticos.
Como
os
gerentes
as
financeiras
chegam
esses
financiamentos?
coeficientes
de
Matemtica Financeira
O coeficiente financeiro nada mais do que o inverso do fator do valor
presente. Para se calcular devemos atribuir valor 1 ao PV nas frmulas do clculo do
valor presente tanto para anuidades postecipada, antecipada e diferida.
Exemplo 65: Construir o coeficiente de financiamento de um contrato envolvendo 15
prestaes mensais, iguais e sucessivas, sem entrada, a uma taxa de juros de 3,5%
a.m.
PV
n
1 1 i
i
1
PMT
15
1 1 0,035
0,035
1
PMT
1 1,035 15
0,035
PMT
1
1 0,596891
0,035
1
PMT
0
,
403109
0,035
1
PMT
11,517411
PMT 0,086825
PMT
Esse fator de juros dever ser utilizado em qualquer mercadoria a ser vendida
na condio acima, ou seja, em 15 vezes com parcelas postecipadas com um juro de
3,5% ao ms. Portanto para calcular o valor da prestao de um fogo cujo preo a vista
de R$ 800,00 em 15 parcelas uniformes postecipadas basta multiplicar o valor do fogo
pelo coeficiente financeiro, assim: 800,00 X 0,086825 = R$ 69,46. Esse o valor de cada
parcela.
O exemplo anterior trata-se de parcelas postecipadas, porm podemos utilizar a
mesma situao para parcelas antecipadas e diferidas:
Exemplo 66: As lojas Enairam esto vendendo todos os seus produtos em 10
parcelas fixas, sendo uma no ato da compra. Qual ser o coeficiente multiplicador
para uma taxa de 3,4% ao ms?
PV (1 i ) 1
1 (1 i ) n
i
1
1 . 1 0,034
PMT
10
1 1 0,034
0,034
PMT
PMt
1.1,034 1
10
1 1,034
0,034
0,967118
1 0,715805
0,034
0,967118
PMT
0,284195
0,034
0,967118
PMT
8,358682
PMT 0,115702
PMT
Matemtica Financeira
EXERCCIOS DE FIXAO
79.
80.
81.
Calcule a taxa de juros cobrada por uma financeira que est oferecendo
recursos para pagamento em 36 parcelas mensais, iguais e postecipadas, sendo
que o coeficiente (multiplicador fixo) de cada uma das prestaes de 0,076715?
Resposta: 7%
82.
ANUIDADES PERPTUAS
So aquelas de durao ilimitada onde o nmero de termos infinito. muito
importante para fazer uma rpida avaliao de imvel e determinar o valor do aluguel
do mesmo, bem como para clculos de aposentadorias.
Sendo PV um principal a ser pago em infinitos termos iguais a PMT,
postecipados, a uma taxa de juros i, temos que:
PV
PMT
i
taxa da melhor aplicao no mercado de 2,7% ao ms, qual sria o valor do imvel
alugado?
Matemtica Financeira
PMT
i
500
PV
0,027
PV 20.370,37
PV
EXERCCIOS DE APLICAO
83.
84.
85.
86.
PV
FV
0
2
300
4
200
300
480
PMT
CLCULO DO VALOR PRESENTE DE UMA ANUIDADE VARIVEL
PROFESSOR ANTONIO ROBERTO GONALVES
10
11
12
700
Matemtica Financeira
Sua resoluo feita calculando-se o valor atual como sendo a soma dos
valores atuais de cada um dos seus termos. Para isso basta utilizar a frmula do
montante composto PV
FV
1 i n
Exemplo 68: Um imvel foi comprado para ser pago em 5 prestaes conforme os
seguintes valores e perodos expressos no fluxo de caixa. Sendo a taxa de juros para
aplicaes financeira corrente no mercado de 1,5% ao ms, determine preo do
imvel a vista.
3000
1 Prestao
PV
PV
PV
PV
2000
4300
6700
9000
10
2 Prestao
3 Prestao
4 Prestao
5 Prestao
FV
FV
FV
FV
PV
PV
PV
n
n
n
1 i
1 i
1 i
1 i n
2.000
4.300
6.700
9.000
PV
PV
PV
3
4
7
(1 0,015)
(1 0,015)
(1 0,015)
(1 0,015)10
2.000
4.300
6.700
9.000
PV
PV
PV
3
4
7
1,015
1,015
1,015
1,01510
1.912,63
PV 4.051,39
PV 6.036,87
PV 7.775,00
FV
PV
1 i n
3.000
PV
(1 0,015)1
3.000
PV
1,015
2.955,66 PV
O preo do imvel ser a soma dos valores atuais de cada um dos termos, ou
seja: 2.955,66 + 1.912,63 + 4.051,39 + 6.036,87 + 7.775,00 = R$ 22.731,55.
VALOR FUTURO DE UMA ANUIDADE VARIVEL
Sua resoluo feita calculando-se o valor futuro como sendo a soma dos
valores futuros de cada um dos seus termos. Para isso basta utilizar a frmula do
montante composto FV = PV (1 +i)n
1. Exemplo 69: Calcule o valor Futuro apresentado nos seguintes fluxo de caixa sendo a taxa
de 3,1% ao ms.
100
300
200
700
10
Matemtica Financeira
1 Depsito
FV PV 1 i
2 Depsito
FV PV 1 i
FV 100 1 0,031
FV 100 .1,03110
PV 100 .1,357021
FV 135,70
10
3 Depsito
FV PV 1 i
FV 300 1 0,031
FV 300 .1,0318
PV 300 .1,276643
FV 383,00
4 Depsito
FV PV 1 i
FV 200 1 0,031
FV 200 .1,0315
PV 200 .1,164913
FV 232,98
FV 700 1 0,031
FV 700 .1,0310
PV 700 .1
FV 700,00
O preo do imvel ser a soma dos valores atuais de cada um dos termos, ou
seja: R$ 135,70 + R$ 383,00 + R$ 232,98 + R$ 700,00 + = R$ 1.451,68
Importante: Tambm possvel calcular o valor futuro pela capitalizao do
valor atual.
EXERCCIOS DE APLICAO
87.
88.
89.
Calcule o valor atual apresentado nos seguintes fluxo de caixa sendo a taxa de 1,9% ao
ms.
300
a)
200
600
480
700
900
10
Resposta: R$ 2.814,00
1.300
b)
1.200
1.400
1.480
10
11
Resposta: R$ 6.523,42
PROFESSOR ANTONIO ROBERTO GONALVES
1.700
12
1.900
13
14
Matemtica Financeira
90.
Calcule o valor Futuro apresentado nos seguintes fluxo de caixa sendo a taxa de 4% ao
ms.
100
a)
300
200
300
480
700
10
11
12
Resposta:R$ 2.486,89
500
b)
1.300
1.480
10
11
1.700
12
13
14
15
1.900
16
17
Resposta: R$ 13.089,66
pagas a cada 2 meses. Sendo a taxa de juros de 3% ao ms, qual o valor do aparelho
a vista?
Primeiramente temos que calcular a taxa equivalente bimestral.
Matemtica Financeira
1 (1 i ) n
PV PMT .
i
5
1 1 0,0404
PV 200 .
0,0404
1 1,0404
PV 200 .
0,0404
1 0,820348
0,0404
0,179652
PV 200 .
0,0404
PV 200 . 4,446824
PV 889,36
PV 200 .
EXERCCIOS DE APLICAO
91.
Uma
financeira
publica
em
um
jornal
que
existem
vrias
opes
de
92.
93.
94.
Matemtica Financeira
SISTEMA DO MONTANTE
>
>
SISTEMA AMERICANO
>
>
>
>
Matemtica Financeira
As formas de pagamento dos emprstimos so chamadas sistemas de
amortizao.
Sistemas desenvolvidos, basicamente, para o estabelecimento de formas de
amortizaes de operaes de emprstimos e financiamentos de longo prazo,
envolvendo desembolsos e reembolsos peridicos de principal e juros.
Principais
sistemas
utilizados
no
mercado
respectiva
caracterstica
preponderante:
Matemtica Financeira
prazo,
envolvendo
amortizaes
peridicas
do
principal
encargos
Terminologia adotada:
Encargos Financeiros juros da operao que podem ser pr-fixados ou psfixados, constituindo-se custo para o devedor e retorno para o credor;
Amortizao pagamento do capital emprestado, realizado atravs das prestaes
peridicas, mensais, bimestrais, trimestrais, etc.;
Saldo Devedor Representa o valor do principal da dvida, em um determinado
momento, aps a deduo das amortizaes j efetuadas pelo muturio;
Prestao Amortizao mais encargos financeiros devidos em determinado perodo
de tempo.
Carncia - o perodo que vai da data da concesso do emprstimo at a data em
que ser paga a primeira prestao.
Em todos os demonstrativos devem constar:
N
Prestaes
Juros
Amortizaes
Saldo Devedor
i%
PV
1
PMT
J = PV . i.
A1 = PMT - J
Sd1 = PV A1
PMT
J = Sd1 . i.
A2 = PMT - J
Sd2 = Sd1 A2
PMT
J = Sd2 . i.
A3 = PMT - J
Sd3 = Sd2 A3
...
...
...
...
...
...
Matemtica Financeira
Para se calcular o valor desse pagamento final, basta calcular o montante
correspondente conforme o caso. O valor da dvida ser o valor presente PV e o
pagamento final ser o valor futuro FV, calculado sobre a taxa i contratada por n
perodos.
Se o contrato prev juros simples, tem-se: FV = PV (1 + i.n).
Se o contrato prev juros compostos, tem-se: FV = PV (1 + i)n.
Exemplo 71: Um emprstimo de R$ 20.000,00 deve ser pago aps 8 meses com juros
Matemtica Financeira
interessante neste caso calcular o valor efetivamente liberado VL. Chamando
de VL o valor efetivamente liberado e de PV o pagamento final e supondo que o
emprstimo foi feito taxa i pelo prazo de n perodos, o valor liberado ser:
VL = PV (1 i . n)
VL = PV [2 (1 + i)n]
Para calcular a taxa efetiva paga pelo devedor, basta usar as frmulas do monte de
juros simples e de juros compostos. Considere o PV como sendo o valor liberado e o
Fv como o valor do emprstimo contratado, temos:
PV
1
VL
ie
n
ie n
PV
1
VL
VL = PV - J
VL = 20.000 (1 0,042 . 8)
VL = 20.000 (1 0,336)
VL = 20.000 6.720
VL = 13.280,00
VL = 20.000 . 0,664
VL = 13.280,00
Matemtica Financeira
PV
1
ie VL
n
20.000
1
ie 13.720
8
1,457726 1
8
0,045726
ie
8
ie 0,057218 x 100
ie 5,72 %
ie
Fazendo J = FV PV fica:
J = Fv PV
J = 27.795,32 20.000
J = 7.795,32
VL = PV - J
VL = 20.000[2 (1 + 0,042)8]
VL = 20.000[2 (1,042) ]
8
VL = 20.000 1.795,32
VL = 12.204,68
VL = 20.000[2- 1,389766]
VL = 20.000 . 0,610234
VL = 12.204,68
ie n
PV
1
VL
ie 8
20.000
1
12.204,68
ie 8 1,638716 1
ie 1,063685 1
ie 0,063685 x100
ie 6,36%
SISTEMA AMERICANO
PROFESSOR ANTONIO ROBERTO GONALVES
Matemtica Financeira
Por esse sistema, o devedor paga os juros periodicamente, podendo ser mensal,
bimestral, anual, ou qualquer outro perodo combinado em contrato.
No final do prazo pago, alm dos juros do perodo, o valor emprestado.
Por esse sistema no h diferena entre os regimes de juros simples ou juros
compostos, pois como os juros so pagos periodicamente o saldo devedor sempre o
mesmo.
Para calcular o valor dos juros do perodo utilizamos a frmula dos juros simples J
= PV . i . n, sendo que o perodo sempre igual a um.
Exemplo 73: Um emprstimo de R$ 12.350,00 deve ser pago aps 10 meses com
juros de 2,87% ao ms. Qual ser o desembolso mensal se o devedor optou em pagar
pelo sistema Americano.
J = PV . i . n
J = 12.350 . 0,0287 . 1
J = 354,45
EXERCCIOS DE APLICAO
95.
96.
97.
O Banco Falidus S.A. est operando com uma taxa composta de 2,6% ao ms
para emprstimos cujo pagamento dos juros antecipado. Determine a taxa
efetivamente paga pelo devedor quando faz um emprstimo de R$ 45.000,00 pelo
prazo de 6 meses? Resposta: 3,08%
Matemtica Financeira
98.
Precisando de dinheiro, fui penhorar minhas jias, numa casa de penhor que as
avaliou em R$ 19.000,00. Os juros de praxe so calculados no sistema de juros
simples, taxa de 3% ao ms, pelo prazo de 6 meses e retidos antecipadamente.
a) Quanto recebi em dinheiro na data da penhora? Resposta: R$ 15.580,00
b) Quanto devo pagar no final, ao retirar as jias? Resposta: R$ 19.000,00
c) Qual a taxa efetiva de juros simples cobrados na penhora? Resposta: 3,65%
99.
100. Uma financiadora cobra juros simples antecipados de 0,05% ao dia nos
emprstimos que concede. Se uma empresa precisa de R$ 30.000,00 por sete
meses, quanto deve solicitar para que, pagando os juros, receba a quantia de que
necessita? Resposta: R$ 33.519,55
Prestaes
Juros
Amortizaes
Saldo Devedor
i%
PV
PMT
J = PV . i.
A1 = PMT - J
Sd1 = PV A1
PMT
J = Sd1 . i.
A2 = PMT - J
Sd2 = Sd1 A2
PMT
J = Sd2 . i.
A3 = PMT - J
Sd3 = Sd2 A3
...
...
...
...
...
...
Suponha que o emprstimo PV, feita taxa i para ser pago em n prestaes
pelo sistema Francs, a prestao PMT sero calculadas como se fossem os termos de
uma anuidade postecipada.
Matemtica Financeira
PMT
PV
n
1 1 i
i
PV
n
1 1 i
i
120.000
PMT
6
1 1 0,02
0,02
120.000
PMT
6
1 1,02
0,02
PMT
120.000
1 0,887971
0,02
120.000
PMT
0,112029
0,02
120.000
PMT
5,601431
PMT 21.423,10
PMT
Juros
Amortizao
Saldo Devedor
Taxa
0
1
2
3
4
5
6
21.423,10
21.423,10
21.423,10
21.423,10
21.423,10
21.423,10
2.400,00
2.019,54
1.631,47
1.235,63
831,88
420,06
19.023,10
19.403,56
19.791,63
20.187,47
20.591,22
21.003,04
120.000,00
100,976,90
81.573,34
61.781,71
41.594,24
21.003,02
- 0,02
2%
2%
2%
2%
2%
2%
No final do perodo o saldo devedor deve ser zero ou muito prximo de zero.
SISTEMA DE AMORTIZAO CONSTANTE SAC
Neste sistema, o devedor paga o emprstimo em prestaes que incluem em
cada uma delas, uma amortizao constante mais juros sobre o saldo devedor.
Enquanto no sistema Francs as prestaes so constantes, por esse sistema as
amortizaes que so iguais.
Neste sistema, o devedor paga o emprstimo em prestaes que incluem em
cada uma delas, uma amortizao constante mais juros sobre o saldo devedor.
Para elaborao da planilha devemos seguir o seguinte roteiro.
Matemtica Financeira
N
Pagamentos
Juros
Amortizaes
Saldo Devedor
taxa
PV
Pg1 = A + J1
J1 = PV . i.
A1
Sd1 = PV A1
i%
Pg2 = A + J2
J2 = Sd1 . i.
A2
Sd2 = Sd1 A2
i%
Pg3 = A + J3
J3 = Sd2 . i.
A3
Sd3 = Sd2 A3
i%
...
...
...
...
...
...
PV
n
PV
120.000
A
A 20.000,00
n
6
Prestao
--22.400
22.000
21.600
21.200
20.800
20.400
Juros
--2.400
2.000
1.600
1.200
800
400
Amortizao
--20.000
20.000
20.000
20.000
20.000
20.000
Saldo Devedor
120.000
100.000
80.000
60.000
40.000
20.000
0
Taxa
2%
2%
2%
2%
2%
2%
Matemtica Financeira
SISTEMA DE AMORTIZAO MISTO SAM
Neste sistema, o devedor paga o emprstimo em prestaes, tais que cada uma delas
mdia aritmtica entre os valores encontrados para as prestaes do Sistema
Francs e do Sistema de Amortizao Constante.
Este sistema foi desenvolvido originalmente para as operaes de financiamento
do Sistema Financeiro de Habitao (SFH), em razo de apresentar uma queda mais
acentuada no saldo devedor, o que reduz as chances de haver resduos no final do
contrato. Considerando que as prestaes no Sistema SAC so decrescentes e no
Sistema Price so constantes, a prestao do Sistema SAM tambm apresenta
tendncia decrescente, com parcelas de amortizao crescentes, de onde sua
denominao Sistema de Amortizao Crescente - Sacre.
Para elaborao da planilha devemos seguir o seguinte roteiro.
N
Pagamentos
Juros
Amortizaes
0
1
2
3
Saldo Devedor
taxa
PV
PMT P1
2
PMT P2
Pg 2
2
PMT P3
Pg 3
2
Pg1
...
...
J1 = PV . i.
A1= Pg1 - J
Sd1 = PV A1
i%
J2 = Sd1 . i.
A2= Pg2 J
Sd2 = Sd1 A2
i%
J3 = Sd2 . i.
A3= Pg3 - J
Sd3 = Sd2 A3
i%
...
...
...
...
Pg1
PMT P1
21.423,10 22.400
43.823,10
Pg1
Pg1
Pg1 21.911,55
2
2
2
Pg 2
PMT P2
21.423,10 22.000
43.423,10
Pg 2
Pg 2
Pg 2 21.711,55
2
2
2
Pg 3
PMT P3
21.423,10 21.600
43.223,10
Pg 3
Pg 3
Pg 3 21.511,55
2
2
2
Pg 4
PMT P4
21.423,10 21.200
42.623,10
Pg 4
Pg 4
Pg 4 21.311,55
2
2
2
Pg 5
PMT P5
21.423,10 20.800
42.423,10
Pg 5
Pg 5
Pg 5 21.111,55
2
2
2
Pg 6
PMT P6
21.423,10 20.400
42.023,10
Pg 6
Pg 6
Pg 6 20.911,55
2
2
2
PROFESSOR ANTONIO ROBERTO GONALVES
Matemtica Financeira
Prestao
--21.911,55
21.711,55
21.511,55
21.311,55
21.111,55
20.911,55
Juros
Amortizao
--2.400,00
2.009,76
1.615,73
1.212,81
815,94
410,03
--19.511,55
19.701,78
19.895,81
20.093,73
20.295,60
20.501,50
Saldo Devedor
120.000,00
100.488,45
80.786,66
60.890,85
40.797,11
20.501,50
0
Taxa
2%
2%
2%
2%
2%
2%
eventualmente
envolver
parcelas
intermedirias.
So
sistemas
no
Prestao
--4.540,00
2.968,00
5.423,00
3.833,00
5.270,00
7.180,00
3.054,00
Juros
--540,00
468,00
423,00
333,00
270,00
180,00
54,00
EXERCCIOS
Amortizao
--4.000,00
2.500,00
5.000,00
3.500,00
5.000,00
7.000,00
3.000,00
DE APLICAO
Saldo Devedor
30.000,00
26.000,00
23.500,00
18.500,00
15.000,00
10.000,00
3.000,00
0
Taxa
1,8%
1,8%
1,8%
1,8%
1,8%
1,8%
1,8%
Matemtica Financeira
Tabela Price (sistema Francs)
N
Prestao
Juros
Amortizao.
Saldo Devedor
75.000
15.613,45
5.062,5
10.550,95
64.449,05
15.613,45
4.350.31
11.263,14
53.185,91
15.613,45
3.590,05
12.023,40
41.162,51
15.613,45
2.778,47
12.834,98
28.327,53
15.613,45
1.912,11
1.3701.34
14.626,19
15.613,45
987,27
14.626,18
00
Juros
Amortizao.
Saldo Devedor
Amortizao.
Saldo Devedor
0
1
2
3
4
5
6
Tabela SAM (Sistema Amortizao Misto)
N Prestao
Juros
0
1
2
3
4
5
6
102. Um emprstimo de R$ 100.000,00, deve ser pago em 5 meses, com juros de
2% ao ms. Descreva os pagamentos nos seguintes casos.
a) O Capital e juros simples pagos no final;
b) Capital e juros compostos pagos no final;
c) Pelo sistema americano, qual o juro pago mensalmente?
Matemtica Financeira
d) Pelo sistema de juros simples pagos antecipadamente determine os juros pagos
no ato do emprstimo e o valor liberado;
e) Pelo sistema de juros composto pagos antecipadamente determine os juros
pagos no ato do emprstimo e o valor liberado;
f) Cinco prestaes pelo sistema Price ( SPC)
N.
PAGAMENTOS
JUROS
AMORTIZAO
0
1
2
3
4
5
g) Cinco prestaes pelo sistema SAC
N.
PAGAMENTOS
JUROS
0
1
2
3
4
5
h) Cinco prestaes pelo sistema SAM
N.
PAGAMENTOS
JUROS
0
1
2
3
4
5
SALDO DEVEDOR
AMORTIZAO
SALDO DEVEDOR
AMORTIZAO
SALDO DEVEDOR
SALDO DEVEDOR
Matemtica Financeira
105. Elabore uma planilha de pagamentos de um emprstimo de R$ 20.000,00 a
taxa de 3,3% ao ms por 12 meses pelo sistema Americano.
106. Quando contrairmos uma dvida, devemos sald-la por meio do pagamento do
principal e
amortizao
juros contratados.
de
dividas.
Atualmente, existem
Contudo,
devido
sua
diversos
maior
critrios
utilizao
para
prtica,
Resposta: b
Matemtica Financeira
Quando uma empresa ou uma pessoa deseja investir em um projeto, ela tem
paralelamente outras opes, como por exemplo, a prpria atividade produtiva, ou o
mercado financeiro. Chamamos de custo de oportunidade de uma empresa ou
pessoa, o retorno certo que ela teria sem investir em novos projetos. Um investimento
ser vivel se seu retorno for maior que o de qualquer outro tipo de aplicao, quando
empregada a mesma quantia. Para sabermos isto basta montar um fluxo com o
investimento efetuado e as receitas e economias esperadas, alm da taxa mnima de
retorno desejada (dever ser maior que seu custo de oportunidade).
Existem vrios mtodos de anlise de investimento. Contudo, em funo de
serem os mais utilizados pelo mercado, iremos enfocar dois:
>
>
Matemtica Financeira
Fluxo de Caixa
identificarmos
melhor
alternativa
de
emprstimo,
investimento
ou
financiamento.
Somente a vista
Se o valor encontrado do VPL for zero, significa que a taxa i de renda do investidor
E o valor encontrado do VPL for maior que zero, significa que os fluxos de caixa
Matemtica Financeira
E o valor encontrado do VPL for menor que zero, significa que os fluxos de caixa
VPL = 0 i = ia
VPL < 0
Para calcular o Valor Presente Liquido devemos proceder como no clculo do valor
presente para anuidades variveis. Sua resoluo feita calculando-se o valor atual
como sendo a soma dos valores atuais de cada um dos seus termos, descontando-se
o valor principal PV. Para isso basta utilizar.
VPL
FV
FV
FV
FV
...
PV Frmula para o Valor Presente Lquido.
1
2
3
1 i 1 i 1 i
1 i n
forma: R$ 1.200,00 aps 30 dias, R$ 2.000,00 aps 60 dias e R$ 3.700,00 aps 150
dias. Calcular o NPV do projeto considerando um custo de oportunidade de 6% ao
ms.
Fluxo de Caixa
PV
1.200
2.000
3.700
Matemtica Financeira
1 Entrada
PV
PV
FV
1 i n
1.200
(1 0,06)1
1.200
1,06
PV 1.132,07
PV
2 Entrada
FV
PV
1 i n
2.000
PV
(1 0,06) 2
12.000
PV
1,06 2
PV 1.778,00
3 Entrada
FV
PV
1 i n
3.700
PV
(1 0,06) 5
3.700
PV
1,06 5
PV 2.764,85
EXERCCIOS DE APLICAO
107. Um investimento de R$ 1.200,00 gerou entradas de caixa da seguinte forma:
108. Numa poca em que a taxa de mercado de 6,2% ao ms, qual o melhor
retorno para uma aplicao de R$ 50.000,00:
a) Receber R$ 70.000,00 no final de seis meses; - Resposta: - 1.207,73
b) Receber duas parcelas trimestrais de R$ 33.000,00; - Resposta: + 553,25
c) Receber trs parcelas bimestrais de R$ 21.000,00; - Resposta: - 223,70
d) Receber seis parcelas mensais de R$ 10.000,00; - Resposta: - 113,42
Matemtica Financeira
R$ 150.000,00 e d um lucro mensal de R$ 12.000,00. A proposta B tem vida til
de 3 anos, um custo de R$ 180.000,00 e d um lucro de R$ 14.000,00 por ms.
Ambas tem valor residual nulo. Qual equipamento deve ser comprado se a taxa de
atratividade de 5% ao ms? Resposta: A = R$ 21.913,96 e B = R$ 60.574,71
111. Determine a viabilidade ou no do seguinte fluxo a uma taxa de 10% a.a.
Perodo
0
1
2
3
4
5
Investimentos
-1000
-500
-200
Receitas
0
800
800
1000
1500
1800
Resposta: + 2.703,19
112. A uma taxa de desconto de 8% a.a, qual o melhor projeto, do ponto de vista
financeiro, utilizando o critrio do valor atual, se os fluxos de caixa so os
seguintes:
Ano
0
1
2
3
4
5
6
Projeto A
-80
+120
+200
Projeto B
-200
+100
+120
+150
+200
+150
+120
Matemtica Financeira
1 i
FV
1 i
FV
1 i
...
FV
1 i n
VP 0
Matemtica Financeira
11.000
1 i
12.100
1 i
13.310
1 i 3
30.000 0
Para que seja calculada a TIR devemos considerar que VP seja igual a zero. Se VP
for igual a zero a nica resposta seria 0,1. Conclumos a taxa interna de retorno do
projeto de 10% ao ano.
Se Substituirmos i por 0,1. Teremos que VP = -30.000.000 + 10.000.000 +
10.000.000 + 10.000.000. O VP portanto ser igual a zero.
Utilizao da TIR
Fizemos o clculo da TIR e encontrarmos 10%. Mas o que isso quer dizer? Quer
dizer que a taxa de 10% esse projeto economicamente indiferente pois no trar
lucro nem prejuzo. O uso da TIR deve servir para comparaes com a taxa de juros
do mercado.
O que aconteceria se a taxa de juros do mercado fosse de 6% ? Substituindo 6%
na equao acima acharamos um VP de 2.321.648 (-30.000.000 + 10.377.358 +
10.768.957 + 11.175.333).
Agora vamos supor que a taxa de juros do mercado seja de 15%. Substituindo
15% na equao acima acharamos um VP de -2.533.903 (-30.000.000 + 9.565.217
+ 9.149.338 + 8.751.541).
Atravs de nossos clculos chegamos a seguinte concluso:
Quanto maior for a taxa de retorno maior, maior ser o n de possibilidades de
um investimento ser lucrativo. No exemplo a taxa de juros de 10%. Isso quer dizer
que o projeto ser lucrativo a qualquer taxa menor que 10%. Se a taxa de juros fosse
de 20% as possibilidades de lucros seriam duas vezes maior pois o projeto seria
lucrativo a qualquer taxa de juros desde que esta no ultrapassasse 20%.
bastante difcil calcular manualmente por meio de frmulas matemticas o
valor da TIR, quase sempre por meio de tentativa e erro. Existem dois meios
eletrnicos para se conseguir isso: Pela Calculadora Financeira HP 12 C ou por meio
da Planilha Eletrnica Excel.
Por isso vamos fazer uso desses meios para facilitar e diminuir o trabalho.
Passos para calcular a TIR na calculadora HP 12 C
CHS G
CF0
CFj
Nj
i
F
NPV
IRR
Matemtica Financeira
EXEMPLO 78. Com base no fluxo abaixo e considerando uma taxa mnima de
25
131
700.000
OBS: Os ingressos ocorrem no 25 e 131 dias,
portanto, fluxo com intervalos dirios.
REG
700.000 CHS G
CF0
CFj
24
CFj
300.000
CFj
CFj
99
CFj
CFj
CFj
550.000
F
IRR
Resposta: Como a taxa interna de retorno (IRR) calculada, 6,63% ao ms, superior
taxa mnima de atratividade (6,5% ao ms), conclui-se que o investimento
vantajoso.
custo de capital igual a 15% ao ano, o projeto deveria ser aceito. Qual seria seu VPL?
Ano
Fluxo Caixa
0
1
2
3
4
5
6
7
- 30.000 8.000 12.000 7.000 5.000 3.000 7.000 4.000
Resoluo no Excel
Matemtica Financeira
A TIR encontrada foi igual a 14,36%, inferior a taxa de atratividade, sendo neste
caso o projeto rejeitado.
Seu VPL sria negativo igual a R$ 486,80, confirmando o resultado de recusa
obtido na TIR.
EXERCCIOS DE APLICAO
117. Um investidor aplicou um capital de R$ 65.000,00 e recebeu rendimentos
parcelados sendo: R$ 16.000,00 no terceiro ms, R$ 16.000,00 no quarto, R$
20.000,00 no sexto ms e R$ 49.000,00 no nono. Faa um diagrama de fluxo de
caixa e calcule a taxa interna de retorno desse investimento. Resposta: 12,08%
118. Calcule a TIR do fluxo de caixa a seguir. Se a empresa apresentasse um custo
de capital igual a 20% ao ano, o projeto deveria ser aceito. Qual seria seu VPL?
PROFESSOR ANTONIO ROBERTO GONALVES
Matemtica Financeira
Ano
Fluxo Caixa
0
1
2
3
4
5
6
7
- 50.000 10.000 11.000 6.000 9.000 5.000 10.000 12.000
Resposta: 6,09%
Despesas c/
Salrios
Fluxo de Caixa
Veculos
Motorista
-6.000
-7.000
-8.000
-9.000
-6.000
-6.000
-6.000
-6.000
Lquido
-25.000
12.000
11.000
10.000
9.000
- 25.000
24.000
24.000
24.000
24.000
Matemtica Financeira
5
16.000
24.000
-10.000
-6.000
24.000
Resposta: 41,98%
$200.000,00
$900.000,00
$1.100.000,00
4 (anos)
$1.000.000,00
Projeto B
ANO
Fluxo Caixa
ANO
Fluxo Caixa
0
1
2
3
4
100
-50
150
-50
150
0
1
2
3
4
-50
-50
100
150
150
Matemtica Financeira
QUESTES DE MATEMTICA FINANCEIRA PARA CONCURSOS PBLICOS
1.
2.
Dois capitais esto entre si como 2 est para 3. Para que, em perodo de tempo
igual, seja obtido o mesmo rendimento com juros simples, a taxa de aplicao do
menor capital deve superar a do maior em:
a) 20%
b) 60%
c) 40%
d) 50%
e) 70%
3.
4.
5.
Matemtica Financeira
taxa de juros simples de 15% ao ano. Aps quanto tempo os montantes das
aplicaes sero iguais?
a) 48 meses
b) 44 meses
c) 38 meses
d) 24 meses
e) 18 meses
6.
7.
8.
9.
Matemtica Financeira
b) 51,20
c) 52,00
d) 53,60
e) 68,00
10. Se em 5 meses o capital de $ 250.000 rende R$ 200 .000 de juros simples taxa
de 16% a.m., qual o tempo necessrio para se ganhar os mesmos juros se a taxa
fosse de 160% a.a.?
a) 6 meses
b) 7 meses
c) 8 meses
d) 9 meses
e) 10 meses
12. Quanto se deve pagar por um ttulo de valor nominal de R$ 700.000, que vence
daqui a 4 meses, considerando o desconto racional simples a uma taxa de 36%
a.a.?
a) 700.000
b) 625.000
c) 600.000
d) 525.000
e) 500.000
Matemtica Financeira
juros, um total de R$ 22.500.000. Sendo assim, qual foi o prazo do primeiro
emprstimo ?
a) 3 meses
b) 6 meses
c) 9 meses
d) 12 meses
e) 18 meses
14. A aplicao de um capital feita taxa anual simples de 60%, segundo dois
processos para o clculo de taxa de juros dirios e o volume de juros. Pode-se
afirmar que, nesses dois processos utilizados (o 1 usando juros comerciais e o 2
usando juros exatos):
a) taxa de juros exata diria de 11,1%
b) a relao entre os juros totais obtidos pelos dois processos para um mesmo prazo de
aplicao : juros exatos / juros ordinrios = 73 / 72
c) a taxa de juros diria exata de 0,11%
d) para um mesmo prazo total de aplicao, os juros ordinrios so aproximadamente
1,4% superiores aos juros exatos.
e) Todas as alternativas anteriores esto certas
15. Qual o capital que acrescido dos seus juros simples durante 3 meses resulta em
R$ 1.300, e que acrescido aos seus juros simples durante 5 meses resulta em
1.500 ?
a) 300
b) 500
c) 800
d) 1.000
e) 1.200
Matemtica Financeira
17. Uma pessoa conseguiu um emprstimo de R$ 20.000 para ser devolvido em 2
anos. Sabendo-se que a financiadora cobra taxa nominal composta de 24% a.a.
com capitalizao trimestral, o montante a ser pago no vencimento ser de:
a) 30.572
b) 31.876
c) 37.018
d) 32.125
e) 32.572
18. Jos aplicou R$ 500.000 a juros compostos durante um ano, taxa de 10% a.a.
Paulo aplicou R$ 450.000 a juros compostos durante um ano, taxa de 18% a.a.
Pode-se afirmar que:
a) Jos obteve 19.000 de rendimento a mais do que Paulo;
b) Paulo obteve 19.000 de rendimento a mais do que Jos;
c) Jos obteve 31.000 de rendimento a mais do que Paulo;
d) Paulo obteve 31.000 de rendimento a mais do que Jos;
e) Ambos obtiveram os mesmos rendimentos.
19. Com referncia taxa de juros compostos de 10% a.a., pode-se dizer que o
pagamento de R$ 100.000 feito daqui a um ano equivalente financeiramente ao
pagamento de:
a) 89.000 na data atual
b) 150.000 daqui a dois anos
c) 146.410 daqui a cinco anos
d) 82.640 na data atual
e) NDA
Matemtica Financeira
a) 146.798
b) 202.612
c) 146.925
d) 146.985
e) 147.895
22. Uma nota promissria com valor de R$ 1.000.000 e vencimento daqui a trs anos
deve ser resgatada hoje. A uma taxa de Juros compostos de 10% a.a. o valor do
resgate $:
a) 748.563
b) 729.000
c) 750.000
d) 751.314,80
e) 700.000
23. Quanto se deve pagar por um ttulo de valor nominal R$ 600.000, que vence
daqui a 2 meses, considerando o desconto comercial simples a uma taxa de 24%
a.a.?
a) 600.000
b) 576.000
c) 524.000
d) 500.000
e) NDA
24. Utilizando-se desconto racional, o valor que deverei pagar por um ttulo com
vencimento daqui a 6 meses, se o seu valor nominal for de R$ 29.500, e eu deseje
ganhar 36% a.a., ser de:
a) 24.000
b) 25.000
c) 27.500
d) 18.880
e) 24.190
25. O valor atual racional de um ttulo igual metade de seu valor nominal. Calcular
a taxa de desconto, sabendo-se que o pagamento desse ttulo foi antecipado em 5
meses.
a) 200% a.a.
b) 20% a.m.
c) 25% a.m.
d) 28% a.m.
PROFESSOR ANTONIO ROBERTO GONALVES
Matemtica Financeira
e) 220% a.a.
26. O valor do desconto real ou racional composto de uma nota promissria, que
vence em trs anos, de R$ 11.388,19. Admitindo-se que a taxa nominal de
desconto utilizada na operao seja 24% a.a., com capitalizao trimestral, o valor
nominal do titulo ser de:
a) 22.420
b) 22.500
c) 22.630
d) 22.907
e) NDA
28. Um ttulo foi descontado 4 meses antes de seu vencimento taxa composta de
26% a.a. Sabendo-se que o valor atual comercial foi de R$ 18.266,67, qual seria
seu valor nominal ?
a) 18.000
b) 20.000
c) 22.000
d) 24.000
e) NDA
29. Uma financeira deseja obter, uma taxa de juros efetiva de 40% a.a. em uma
operao de 3 meses. Nessas condies, a empresa deve cobrar a taxa de juros
anual de desconto comercial simples de:
a) 38,06% a.a.
b) 37,05% a,a.
c) 38,50% a.a.
d) 36,36% a.a.
e) NDA
30. Qual o valor pago pelo resgate de um ttulo no valor de R$ 13.600 dois meses
antes do vencimento, sabendo-se que a taxa de desconto comercial de 3% a.m.?
PROFESSOR ANTONIO ROBERTO GONALVES
Matemtica Financeira
a) 903,76
b) 12.796,24
c) 6.938,88
d) 12.546,36
e) NDA
31. Qual o valor nominal de um ttulo, sabendo-se que o desconto racional composto
de R$ 126.982,20, e que a taxa de desconto cobrada 5% a.m., com uma
antecipao de 6 meses?
a) 428.000
b) 500.000
c) 550.000
d) 600.000
e) NDA
33. Uma aplicao realizada no dia primeiro de um ms, rendendo uma taxa de 1%
ao dia, com capitalizao diria. Considerando que o referido ms possui 18 dias
teis, no fim do ms o montante ser igual ao capital inicial aplicado mais R$:
a) 20,32
b) 19,61
c) 19,20
d) 18,17
e) 18,00
Matemtica Financeira
a) 24.940,86
b) 11.363,22
c) 05.830,21
d) 04.940,84
e) 01.340,86
Matemtica Financeira
39. Uma pea vendida em quatro prestaes iguais de R$ 150.000 sendo que a
primeira prestao dada como entrada. Sabendo-se que a taxa de juros
composto de 3% a.m., qual o preo vista dessa pea?
a) 424.291,65
b) 574.291,65
c) 600.000,00
d) 598.671,65
e) 599.761,65
Matemtica Financeira
a) 780.000
b) 845.200
c) 825.000
d) 860.500
e) NDA
46. Um ttulo de $ 1.000.000 com vencimento para 120 dias, deve ser substitudo por
outro ttulo, com vencimento para 90 dias. Se a taxa de desconto simples
comercial vigente 85% ao ano, qual ser o valor do novo titulo?
a) 890.700
b) 945.200
c) 780.204
d) 910.503
e) NDA
Matemtica Financeira
48. Qual o valor do pagamento, ao final de 90 dias, capaz de substituir os seguintes
pagamentos: R$ 1.820.000,00 ao final de 60 dias, e R$ 230.000,00 ao final de 120
dias, se a taxa de desconto simples comercial de mercado 180% ao ano?
a) 403.836,00
b) 520.546,00
c) 390.500,00
d) 391.720,00
e) NDA
Matemtica Financeira
52. O capital de R$ 700.000, vencvel em 40 dias, equivalente ao capital de $
800.000 taxa de 75% ao ano, com desconto simples comercial. Quando o capital
de R$ 800.000 estar disponvel?
a) em 64 dias
b) em 95 dias
c) em 82 dias
d) em 78 dias
e) em 90 dias
56. Um ttulo descontado por dentro taxa simples de 90% a.a. sofreu R$ 90.000 de
desconto. Se o desconto tivesse sido comercial seu valor seria R$ 103.500. Qual o
valor nominal do titulo?
a) 820.000,00
Matemtica Financeira
b) 710.000,00
c) 690.000,00
d) 580.400,00
e) 900.000,00
57. Calcular a taxa de desconto comercial simples abatida de um titulo cujo valor
atual igual a quatro quintos do seu valor nominal. A antecipao do seu
vencimento foi de 5 meses.
a) 8,0% a.m.
b) 4,0% a.m.
c) 7,5% a.m.
d) 3,5% a.m.
e) 5,6% a.m.
60. Uma nota promissria foi quitada 6 meses antes de seu vencimento taxa de
4,5% ao ms de desconto composto. Sendo o valor nominal da promissria R$
670.000, qual o valor $ do desconto concedido?
a) 180.21,00
b) 172.326,00
c) 155.510,00
d) 150.520,00
e) 160.450,00
Matemtica Financeira
61. Em um ttulo de valor nominal R$ 6.500, o desconto racional composto sofrido foi
de R$ 835,63. Se a taxa de juros de mercado for de 3,5% ao ms, qual dever ser
o prazo da antecipao?
a) 8 meses
b) 4 meses
c) 5 meses
d) 6 meses
e) 9 meses
63. Um capital no valor de R$ 50, aplicado a juros simples a uma taxa de 3,6% ao
ms, atinge, em 20 dias, um montante de:
a) 51
b) 51,2
c) 52
d) 53,6
e) 68
64. A uma taxa de 25% por perodo, uma quantia de $ 100 no fim do perodo (t),
mais uma quantia de R$ 200 no fim do perodo (t+2), so equivalentes, no fim do
perodo (t+1), a uma quantia de:
a) 406,2
b) 352,5
c) 325,0
d) 300,0
e) 285,0
65. Um "comercial paper" com valor de face de US$ 1.000.000 e vencimento daqui a
trs anos, deve ser resgatado hoje. A uma taxa de juros composto de 10 % ao ano
e considerando o desconto racional, obtenha o valor de resgate, em US$:
a) 751.314,80
Matemtica Financeira
b) 750.000,00
c) 748.573,00
d) 729.000,00
e) 700.000,00
66. Uma aplicao realizada no primeiro dia de um ms, rendendo uma taxa de 1%
ao dia til, com capitalizao diria. Considerando que o referido ms possui 18
dias teis, no fim do ms o montante ser o capital inicial aplicado mais:
a) 20,324%
b) 19,615%
c) 19,196%
d) 18,174%
e) 18,000%
Matemtica Financeira
b) 11.363,22
c) 05.830,21
d) 04.940,86
e) 01.340,86
70. O prazo de aplicao para que um capital, aplicado taxa simples de 18% a.m.,
quadruplique o seu valor, :
a) 2 anos e 7 meses
b) 1 ano, 7 meses e 25 dias
c) 1 ano, 4 meses e 25 dias
d) 1 ano e 6 meses
e) NDA
71. Um capital foi aplicado a 75% a.a., juros simples, e, aps 5 meses, acrescido de
seus rendimentos, foi reaplicado a 81% a.a., juros simples. Ao final do nono ms
de aplicao, o valor do capital acumulado era de R$ 1.000.125. Qual o valor do
capital aplicado?
a) 540.142,50
b) 385.200,00
c) 610.194,30
d) 600.000,00
e) NDA
73. Dois capitais esto entre si assim como 5 est para 7. Se o menor for aplicado a
uma taxa 40% superior do maior, esses capitais produziro juros simples iguais,
quando o prazo de aplicao do maior for:
a) 15% superior ao do menor
b) 25% superior ao do menor
c) 30% superior ao do menor
d) 05% superior ao do menor
PROFESSOR ANTONIO ROBERTO GONALVES
Matemtica Financeira
e) igual ao do menor
74. Qual o capital que, acrescido dos seus juros simples produzidos em 270 dias,
taxa de 4,5% a.a., se eleva para R$ 450.715 ?
a) 436.000
b) 410.000
c) 458.400
d) 340.280
e) NDA
75. A que taxa simples mensal deveria estar aplicada a quantia de R$ 250.000 para
que acumulasse em um ano, 4 meses e 18 dias, um montante de R$ 474.100 ?
a) 25,2%
b) 18,5%
c) 15,6%
d) 05,4%
e) NDA
76. A uma taxa simples de 30% ao perodo, uma quantia de $ 50 no fim do perodo
(t), e uma quantia de R$ 160,55 no fim do perodo (t+3), so equivalentes, no fim
do perodo (t+2), a uma quantia de:
a) 190,5
b) 196,6
c) 240,6
d) 250,4
e) NDA
77. Um investidor aplicou trs oitavos do seu dinheiro a 2% a.m., juros simples, e o
restante a 9% ao trimestre, nas mesmas condies. Calcular o seu capital,
sabendo-se que aps um ano recebeu R$ 151.200 de juros.
a) 480.000
b) 360.000
c) 410.600
d) 520.800
e) NDA
78. Utilizando-se desconto simples racional, o valor que deverei pagar por um titulo
com vencimento daqui a 84 dias, se o seu valor nominal for de R$ 124.500, e eu
desejar ganhar 54% ao ano, ser de $:
a) 132.184,50
Matemtica Financeira
b) 110.568,38
c) 142.615,70
d) 122.415,80
e) NDA
79. Um ttulo, cujo resgate foi efetuado 145 dias antes do vencimento, foi negociado
taxa de 23% a.a. Qual era o valor nominal do ttulo, uma vez que o valor atual
racional simples recebido foi de R$ 192.195?
a) 185.000
b) 202.400
c) 210.000
d) 252.500
e) NDA
80. Determinar o valor nominal de uma letra de cmbio que, descontada "por fora" 3
meses e 10 dias antes de seu vencimento, taxa simples de 10% a.m. produziu o
desconto de R$ 4.000.
a) 24.600
b) 18.500
c) 20.080
d) 12.000
e) NDA
81. Um ttulo de R$ 600.000 foi resgatado antes do seu vencimento por R$ 500.000.
Calcular o tempo de antecipao do resgate, sabendo que a taxa de desconto
comercial simples foi de 42% ao ano.
a) 8 meses e 10 dias
b) 4 meses e 26 dias
c) 5 meses e 15 dias
d) 7 meses e 05 dias
e) NDA
Matemtica Financeira
d) 65.000
e) NDA
83. Calcular a taxa de desconto comercial simples de um ttulo cujo valor atual igual
a sete oitavos de seu valor nominal, sabendo-se que a antecipao foi de 2 meses
e meio.
a) 5,0% a.m.
b) 7,5% a.m.
c) 4,5% a.m.
d) 6,5% a.m.
e) NDA
84. O valor atual de uma nota promissria de R$ 180,000 tendo sido adotada a taxa
de 20% a.a.. Se o desconto racional for de R$ 7.500 ento o prazo de antecipao
ser de:
a) 40 dias
b) 50 dias
c) 75 dias
d) 80 dias
e) NDA
87. O montante gerado por um capital de R$ 160.400, ao fim de 5 anos, com juros
compostos de 40% a.a. capitalizados trimestralmente, de:
a) 1.079.090,84
PROFESSOR ANTONIO ROBERTO GONALVES
Matemtica Financeira
b) 1.250.352,40
c) 1.512.028,32
d) 1.321.652,50
e) 1.411.715,78
e) 30 meses
89. O capital de R$ 340.000 foi aplicado a 5% a.m., juros compostos. Aps 7 meses
de aplicao a taxa de juros foi elevada para 8% a.m., juros compostos. Nestas
condies, o valor do montante final, aps 17 meses de aplicao, ser de $:
a) 1.320.460,08
b) 1.032.860,25
c) 1.125.600,18
d) 0.998.945,70
e) 1.245.712,70
90. O prazo para que uma aplicao de R$ 140.000 taxa composta de 32% a.a.,
produza um montante de R$ 561.044,99 de:
a) 3 anos
b) 4 anos e meio
c) 3 anos e 5 meses
d) 5 anos
e) 50 meses
92. Uma aplicao realizada no dia primeiro de um ms, rendendo uma taxa
composta de 3% ao dia til, com capitalizao diria. Considerando que o referido
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Matemtica Financeira
ms possui 19 dias teis, no fim do ms o montante ser o capital inicial aplicado
mais $:
a) 64,19
b) 72,19
c) 75,35
d) 76,35
e) 68,58
95. Uma letra de cmbio no valor nominal de $ 131.769 foi resgatada 3 meses antes
de seu vencimento. Qual foi o valor do resgate, se a taxa de juros compostos de
mercado foi de 10% a.m.? (Considerar desconto racional)
a) 99.000
b) 78.600
c) 98.150
d) 92.730
e) 95.300
96. Para um ttulo no valor nominal de R$ 65.000, o desconto racional sofrido foi de
R$ 8.356,30. Se a taxa de juros compostos de mercado for de 3,5% ao ms, qual
dever ser o prazo da antecipao?
a) 60 dias
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Matemtica Financeira
b) 45 dias
c) 120 dias
d) 70 dias
e) 80 dias
Matemtica Financeira
a) 785.540,15
b) 824.456,71
c) 800.100,20
d) 810.415,35
e) 850.513,80
101. Uma loja vende uma mercadoria por R$ 640.000 vista ou financia em 8 meses,
a juros compostos de 6% a.m. Se no for dada entrada alguma e a primeira
prestao vencer aps um ms, o valor da prestao mensal ser de:
a) 105.600,00
b) 098.546,35
c) 120.238,20
d) 103.063,00
e) 110.418,30
Matemtica Financeira
105. A propaganda de uma loja de roupas anuncia: Compre tudo e pague em 12
meses. Leve hoje e s comece a pagar daqui a 3 meses. Se a taxa de
financiamento de 5% a.m., qual o valor da prestao de um bluso de couro
cujo preo vista de R$ 1.148?
a) 150,77
b) 130,25
c) 142,80
d) 125,47
e) 148,33
106. Um terreno foi vendido por R$ 2.500.000 de entrada mais 24 prestaes mensais
de R$ 285.000. Qual o preo vista aproximado do terreno, se nestas operaes
for usual utilizar-se a Tabela Price com 26,6% a.a.? (26,6% / 12)% a.m.
a) 8.550.000
b) 6.920.400
c) 7.760.471
d) 7.500.000
e) 7.345.680
108. Um Banco oferece a seus clientes uma poupana programada com prazo de 2
anos, taxa de 10% a.m. Quanto dever ser a quota mensal de um depositante
para que ele acumule, ao final do perodo, um montante de R$ 2.141.655,10 ?
a) 45.500
b) 40.500
c) 48.000
d) 35.500
e) 50.300
109. Quantos depsitos mensais de $ 360,00 uma pessoa dever fazer para ter, 4
meses aps o ltimo depsito, o valor de $ 3.344,57, recebendo juros de 2%
a.m.?
PROFESSOR ANTONIO ROBERTO GONALVES
Matemtica Financeira
a) 10
b) 15
c) 48
d) 35
e) 8
110. Calcule o valor pago de juros pela dvida assumida por uma pessoa que pagou 10
prestaes mensais e iguais de R$ 500,00. Sabe-se que a taxa de juros de 3%
ao ms e, a carncia de seis meses.
a) 1.428,04
b) 2.178,04
c) 142,50
d) 3.875,25
e) 7.984,56
111. Vinicius gostaria de comprar uma motocicleta. Aps pesquisar, encontrou uma
loja onde poderia compr-la pr R$ 4.600,00 vista, ou em 1 + 7 vezes iguais.
Sabendo-se que o custo de oportunidade do dinheiro estimado em 3% ao ms,
qual deveria ser o desconto percentual concedido pela loja para que ele no
perdesse dinheiro, caso efetuasse o pagamento a vista.
a) 428,04
b) 442,59
c) 142,50
d) 875,25
e) 984,56
112. Um emprstimo de R$ 400,00 deve ser pago em trs parcelas mensais iguais a
R$ 198,00, com a primeira vencendo 30 dias aps a liberao dos recursos. Qual a
taxa de juros compostos mensal, cobrada na operao.
a) 14,04%
b) 8,04%
c) 21,04%
d) 2,04%
e) 20,04%
Matemtica Financeira
GABARITO
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
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Matemtica Financeira
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