Curso de Ingeniera Econmica

PRCTIC

UNIVERSIDAD CATLICA DE SANTA

MARA

Gua de Prcticas de Ingeniera

Econmica

Factores: Como el tiempo

y el inters afectan al dinero
A.

OBJETIVOS

Analizar y calcular los factores de valor presente y recuperacin de capital de serie

uniforme.
Analizar y calcular los factores de valor futuro y fondo de amortizacin de serie
uniforme.
Analizar y calcular los factores del valor presente de gradiente aritmtico y de serie
uniforme.
Realizar el anlisis de sensibilidad bsico mediante las funciones de la hoja de
clculo.

B.

RECURSOS

Papel
Calculadora
Pizarra
Computador.
Gua de Prcticas.

C.

DURACIN DE LA PRCTICA

Dos sesiones (2 horas).

D.

MARCO TERICO

1. ANUALIDAD

14

Curso de Ingeniera Econmica

Una anualidad es una serie de pagos que cumple con las siguientes condiciones:
1. Todos los pagos son de igual valor.
2. Todos los pagos se hacen a iguales intervalos de tiempo
3. A todos los pagos se le aplica la misma tasa de inters
4. El nmero de pagos es igual al nmero de periodos
1.1. PLAZO DE UNA ANUALIDAD
El tiempo que transcurre entre el inicio del primer perodo y el final del ltimo perodo se
denomina el plazo de una anualidad y se representa por n.
Una anualidad tienes dos valores el valor final y el valor presente en el primer caso, todos
los pagos son trasladados al final de la anualidad y en el segundo caso todos los pagos son
trasladados al principio de la anualidad.
1.2 SERIES UNIFORMES DE VALOR PRESENTE
El caso del valor presente lo representaremos por (P/A,n,i%) en la notacin tradicional y
significar el valor presente de una anualidad de n pagos puestos en valor presente a la tasa
i%.
La frmula se obtiene al plantear la ecuacin de valor con fecha focal al principio y
trasladando todos los pagos a valor presente a la tasa i
P = A * [ (1+i%) N - 1]
[ i% *(1+i%)N ]

HALLAR P DADO A
0

1.3 RECUPERACIN DE CAPITAL

El caso de anualidades lo representaremos por (A/P,n,i%) en la notacin tradicional y
significar las anualidades de n pagos de un valor presente puestos en anualidades a la
tasa i%.
A = P * [ i% * (1+i%) N ]
[(1+i%) N - 1]

HALLAR A DADO P

1.4 CANTIDAD COMPUESTA SERIE UNIFORME

15

Curso de Ingeniera Econmica

El valor futuro de la serie uniforme ordinaria es un pago nico futuro, el cual esta ubicado al
final del plazo o termino de la serie, exactamente donde ocurre el ultimo pago y adems es
equivalente a las N cuotas de valor A cada una y situadas al final de cada intervalo de pago.
Para determinar el valor futuro F, se establece una ecuacin de valor con N, por facilidad, de
la siguiente forma:
F = A * [ (1+i%) N - 1) ]
i%

HALLAR F DADO A.

1.5 FONDO DE AMORTIZACIN

Para determinar las anualidades de un valor futuro F, se establece una ecuacin de
anualidad con N, por facilidad, de la siguiente forma:
HALLAR A DADO F.

A = F*

i%
[ (1+i%)N - 1) ]
n

1.6
RESUMEN DE LOS FACTORES Y DE LAS FUNCIONES DE EXCEL
=VA(i;n;;F;)
Convierte una suma futura F al final del perodo n a una suma presente P al comienzo del
perodo 1, o sea final del perodo 0.
=VF(i;n;A;;)
Convierte una serie uniforme de valor A, que se inicia al final del perodo 1 y termina al
final del perodo n, a una suma futura F, al final del perodo n.
=VA(i;n;A;;)
Convierte una serie uniforme de valor A, que se inicia al final del perodo 1 y termina al
final del perodo n a una suma presente P al comienzo del perodo 1, o sea final del
perodo 0.
=PAGO(i;n;P;;)

16

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Convierte una suma presente P al comienzo del perodo 1, o sea final del perodo 0 a
una serie uniforme de valor A, que se inicia al final del perodo 1 y termina al final del
perodo n.
=PAGO(i;n;;F;)
Convierte una suma futura de valor F, situada en el final del perodo n a una serie
uniforme de valor A, que se inicia en el final del perodo 1 y termina al final del perodo
n.
1.7 Ejemplos
Un documento estipula pagos trimestrales de $80,000 durante 6 aos. Si este documento se
cancela con un solo pago de:
a) al principio
b) al final, con una tasa del 32% capitalizable trimestralmente
Solucin:
El nmero de pagos es n = 4 x 6 = 24,
A = -$80.000
i = 32/4 = 8% efectivo trimestral
80000

a)

80000

80000

80000

3. . .. n

P
P = 80 000

[ (1+0.08) 24 1
[ 0.08 *(1+0.08) 24 ]

= $ 842 301

b)

80000

80000

80000

80000

3. . .. 24

F = 80 000 * [ (1+0.08)24 - 1) ] = $ 5 341 181

0.08

Una persona empieza el da primero de julio de 1986 a hacer depsitos de $1,000

mensualmente el da primero de cada mes. Estos depsitos son efectuados en una entidad
financiera que le paga el 24% capitalizable mensualmente pero, a partir del primero de
octubre de 1987, decidi que de ah en adelante, sus depsitos seran de $2,500. El ltimo
depsito lo hizo el primero de agosto de 1.989. Si el primero de diciembre de 1989 decide
cancelar la cuenta. Cul ser el monto de sus ahorros?

17

Curso de Ingeniera Econmica

Solucin:
2500
1000

1-6-86

1-7-86

1000

2500

2500

1000

1-8-86 . 1-9-87

1-10-87 1-11-87 .. 1-9-89. . .. 1-12-89

Observemos que hay 2 anualidades: la de renta de $1.000 y la de renta de $2,500. La

primera anualidad empieza el 1-6-86 (primero de junio de 1986) y termina elF 1-9-87 (primero
de septiembre de 1987) y la segunda anualidad empieza el 1-9-87 y termina el 1-8-89. De
sta forma la primera anualidad tendr 15 perodos y su valor final deber ser trasladado por
27 perodos para llevarlo a la fecha focal (desde el 1-9-87 hasta el 1-12-89). La segunda
anualidad tendr 23 perodos y su valor final lo debemos trasladar por 4 perodos.
Respuesta: F = $107,574.69
Una deuda de $50.000 se va a cancelar mediante 12 pagos uniformes de $A. Con una tasa
del 2% efectivo para el perodo, hallar el valor de la cuota A situando: la fecha focal el da de
hoy y poniendo la fecha focal en 12 meses
a. En este caso se usa A/P porque todo el flujo de caja debe ser puesto al principio que es
donde est la fecha focal, donde A = $4,727.98
b. En este caso puede usarse F/A porque todo el flujo de caja debe ser puesto en el punto
12 que es donde est la fecha focal, pero la deuda de los $50.000 sigue en 0 lo cual implica
que deber ser trasladada a valor final con todos los pagos, donde A = $4,727.98

2. GRADIENTES
Un gradiente uniforme es una serie de flujo de caja que aumenta o disminuye de manera
uniforme. Es decir que el flujo de caja, ya sea ingreso o desembolso, cambia en la misma
cantidad cada ao. La cantidad de aumento o disminucin es el GRADIENTE. Esta serie de
pagos, cumple con las siguientes condiciones:
1. El nmero de pagos es igual al nmero de perodos.
2. Los pagos se efectan a iguales intervalos de tiempo.
3. Todos los pagos cumplen con una ley de formacin.
4. Todos los pagos se trasladan al principio o al final a la misma tasa de inters.
Si un fabricante de ropa predice que el costo de mantenimiento de una mquina cortadora
aumentar en $ 50.000 anuales hasta dar de baja la maquina, hay involucrada una serie de
gradiente y la cantidad gradiente es $ 50.0000. De la misma, manera si la compaa
espera que el ingreso disminuya en $ 30.000 anuales durante los prximos cinco aos, el
ingreso que disminuye representa un gradiente por la cantidad de $ 30.000.
2.1 GRADIENTE ARITMTICO.
Denominado igualmente gradiente lineal. En el gradiente aritmtico cada pago es igual al
anterior, ms una cantidad constante G; si esta constante es positiva, el gradiente ser
creciente, si la constante es negativa, el gradiente ser decreciente. Si G = 0 todos los flujos
de caja son iguales y la serie se convierte en una anualidad.
2.1.1 VALOR PRESENTE DE UN GRADIENTE ARITMETICO

18

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El modelo a utilizar es el siguiente:
Si la gradiente es positiva: PT = PA + PG
Si la gradiente es negativa: PT = PA - PG
Si la gradiente es positiva ser la primera de las frmulas y si es negativa la segunda.
PG = G * [ ( 1+ i )N - iN - 1 ]
i 2 ( 1 + i )N
Ejemplo:
Una pareja se propone empezar a ahorrar dinero depositando $ 500 en su cuenta de
ahorros dentro de un mes. Calculan que los depsitos aumentarn en $ 100 cada mes
durante nueve meses. Cul sera el valor presente de la inversin si la tasa de inters es 5%
mensual?.
Se deben hacer dos clculos:
1. P = A ( P/A, i , N ) y,
2. P = G ( P/G, i ,N )
Entonces el valor presente total - PT - es igual al valor presente de la cantidad base - PA ms el valor presente del gradiente - PG, ya que ambos ocurren en el ao cero.
PT = PA + PG
= 500 ( P/A, 5%, 10) + 100( P/G, 5%, 10)
= $ 3,860.8675 + 3,65.2048
= $ 7,026.0723
2.1.2 VALOR FUTURO DE UN GRADIENTE ARITMETICO
F = G [ 1 * ( 1 + i )N - 1
i
i

N ]

2.1.3 VALOR DE LA AMORTIZACIN DADO UN GRADIENTE ARITMETICO

A= G [ 1

(1+i)

-1

ACTIVIDADES DE LA PRCTICA
1. Calcular el valor de contado de un equipo industrial comprado as: $ 150.000 de
cuota inicial y 12 pagos trimestrales de $ 80.000, a una tasa de inters del 10%
trimestralmente.
2. Un terreno que vale de contado $ 25.000.000 se va a financiar de la siguiente forma:
cuota inicial igual al 8%, 36 cuotas mensuales iguales pagaderas en forma
anticipada, y una cuota extraordinaria al final del mes 18 de $ 2.500.000. Si la tasa
de inters que le cobran es del 2% mensualmente, calcular el valor de las cuotas.
3. Se est construyendo un negocio que estar en servicio dentro de un ao. Suponga
que las utilidades sean de $ 650.000 mensuales y durante 4 aos de servicio. Usted
desea comprar este negocio Cul ser el valor, en pesos de hoy, que debe ofrecer

19

Curso de Ingeniera Econmica

4.

5.

6.

7.

para que al final de los 4 aos tenga una ganancia adicional de $ 3.000.000, si su
tasa de inters es del 3% mensual?
Cunto dinero podra invertir una compaa de limpieza ambiental de suelos para
financiar un proyecto de reclamacin de sitio, si espera ingresos de S/. 140,000
anuales durante un periodo de limpieza de 5 aos? Suponga que la tasa de inters
es de 10% anual.
Una Ingeniera inici una pequea empresa que usa tecnologa de banda ultra ancha
para desarrollar dispositivos que pueden detectar objetos dentro de edificios, tras las
paredes o bajo la tierra. La compaa espera gastar S/. 100,000 anuales para laborar
y S/. 125,000 anuales para suministros antes de que un producto se comercialice, a
una tasa de inters del 12%. Cul es la cantidad futura equivalente total de los
gastos de la compaa al final de 3 aos?
En una empresa, los ingresos del reciclado de plstico se incrementaron a una tasa
constante de S/. 800 en cada uno de los ltimos 3 aos. Si se espera que el ingreso
de contina hasta el ao 5, a) cul ser el ingreso dentro de 3 aos? y b)qu
cantidad igual en los aos 1 al 5 es la equivalente de todo el ingreso durante dicho
periodo de tiempo a una tasa de inters de 10% anual?
Una compaa distribuidora de libros por internet considera comprar un avanzado
sistema de cmputo para cbicar las dimensiones de un libro: medir su altura, largo y
ancho para que se utilice para embarque al tamao apropiado de la caja. Esto
ahorrar material de empaque, cartn y trabajo. Si los ahorros sern de S/. 12 000 el
primer ao, S/. 13 000 el segundo ao y cantidades crecientes en S/. 1 000 cada ao
durante 10 aos. Cuales son: a) el valor presente y b) el valor anual uniforme del
sistema a una tasa de inters de 15% anual?.

8. Por medio de la aplicacin de tcnicas de ingeniera industrial, una empresa logr

ahorrar $28000 el primer ao, disminuyendo los ahorros en $4000 cada ao durante
un periodo de cinco aos. A una tasa de inters de 12% anual, a cunto equivalen
los ahorros de los cinco aos al final del quinto ao?

EJERCICIOS PROPUESTOS

.1 Determine el valor actual del flujo de efectivo de la siguiente figura usando a lo sumo
tres factores de inters a un inters compuesto del 10% anual.
$200
$150
$100 $100 $100

Aos
0

5
A

Aos
20

Curso de Ingeniera Econmica

.2 Una mujer acuerda pagar un prstamo bancario de $1,000 en 10 pagos iguales a una
tasa anual de 10%. En forma inmediata a su tercer pago, toma prestados $500 tambin
al 10%. Cuando recibe este segundo prstamo, acuerda con el banquero que le permita
pagar el restante de la deuda del primer prstamo y la cantidad total del primer prstamo
en doce pagos iguales anuales. El primer pago se har un ao despus de que reciba
los $500. Calcule la cantidad de los 12 pagos.
.3 Suponga que se espera que el ingreso anual por la renta de una propiedad comience en
$1300 por ao y disminuya en una cantidad uniforme de $50 cada ao despus del
primero, durante la vida esperada de 15 aos de la propiedad. El costo de la propiedad
es de $8000 y el i es de 9% por ao. es una buena inversin? Suponga que la
inversin tiene lugar en el momento cero (ahora) y que el primer ingreso anual se recibe
al final del primer ao.
4. Cunto dinero deber invertirse al final de cada ao durante 25 aos, comenzando
el prximo ao en un fondo que ascender a $ 180,000, al final de los 25 aos?
Suponga que la tasa de inters es de 14% anual.
5. Si en el problema anterior se ofrecen dos cuotas extraordinarias: la primera de $
350,000 en el mes 5, y la segunda de $ 500,000 en el mes 18, cul ser el valor de
la cuota ordinaria?
6. Suponga que los padres de un nio deciden realizar pagos anuales en una cuenta
de ahorros, el primero de los cuales se efecta en el quinto cumpleaos del nio y el
ultimo en el decimoquinto. Despus comenzando en el cumpleaos 18, se realizan
retiros como se muestran en la figura. Si la tasa es de 8% por periodo. Cuales son
los depsitos anuales cinco a quince.

7. Hallar el valor de $X del siguiente flujo de caja, con intereses al 30%

100
100

100

100

100

80

80

80

100

100

5
X

10
21

Curso de Ingeniera Econmica

8. Hallar $X del siguiente flujo de caja, con tasa del 20%.

500

X
220
120
100

140

8
100

150

10

11

12

13

14

225
337.5
506.25

9. Un banco otorg un prstamo por $11 000 a una tasa de inters anual de 8% y
acord que se le pagara en 10 cantidades iguales al final de cada ao, dando inicio
en el primero. Despus de pagar la quinta anualidad el banco ofrece, como
alternativa, hacer slo un pago de $7000 al finalizar el siguiente ao, es decir, ya no
se haran los cinco pagos restantes sino uno solo al final del sexto ao. Determine
qu opcin de pago le conviene aceptar al deudor para liquidar las ltimas cinco
anualidades.
10. El exclusivo club deportivo Failured Champs ofrece dos opciones a los posibles
socios: un pago de contado de $10000 que da derecho a una membresa por 10
aos, o pagos anuales al inicio de cada ao. En el primer ao se pagarn $1200 y
este monto se incrementar en $100 anualmente. Si se considera una tasa de
inters de 12% capitalizado cada ao, cul plan escogera usted en caso de que
deseara pertenecer al club por un periodo de 10 aos?

1.
2.
3.

CUESTIONARIO

Qu condiciones rene anualidad o serie de pagos?

Qu factores podemos tener en cuenta en las anualidades?
Qu condiciones rene una gradiente?

22

Curso de Ingeniera Econmica

B.

REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS

[ ]1 Chan S. Park, Ingeniera Econmica Contempornea, Ed. Addison Wesley,

1997.

[ ]2 Blank - Tarkin Ingeniera Econmica, Ed. Mc Graw Hill, 2003.

[ ]3 Valera Moreno, Rafael Matemtica Financiera Universidad de Piura.
C.

DOCUMENTOS ADJUNTOS

Ninguno

23