INTRODUCCIN.

En el trabajo a continuacin se har un completo estudio de distintos aspectos de gran

importancia en el mundo de la administracin financiera y actividades comerciales de
las organizaciones, como son, los financiamientos a corto plazo constituidos por
los crditos comerciales,

crditos

bancarios,

pagars,

lneas

de crdito,

papeles

comerciales,financiamiento por medio de las cuentas por cobrar y financiamiento por

medio de los inventarios
Para una empresa es fundamental la disponibilidad de financiamiento a corto plazo para
su funcionamiento. El financiamiento a corto plazo consiste en obligaciones que se espera
que venzan en menos de un ao y que son necesarias para sostener gran parte de
los activos circulantes de la empresa, como Efectivo, Cuentas por Cobrar e Inventarios.

FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

Qu es un financiamiento?
De todas las actividades de un negocio, la de reunir el capital es de las

ms importantes. La forma de conseguir ese capital, es a lo que se llama

financiamiento.

Para que sirve un financiamiento?

A travs de los financiamientos, se le brinda la posibilidad a las empresas,

de mantener una economa estable y eficiente , as como tambin de

seguir sus actividades comerciales; esto trae como consecuencia, otorgar
un mayor aporte al sector econmico al cual participan.

Qu es un financiamiento a corto plazo?

El financiamiento a corto plazo consiste en obligaciones que se espera que

venzan en menos de un ao y que son necesarias para sostener gran parte

de los activos circulantes de la empresa, como:
Efectivo,
Cuentas por Cobrar
Inventarios.

Las empresas necesitan financiarse en su da a da para dotarse de los recursos

necesarios con los que llevar a cabo su actividad. Sin embargo, no todas las fuentes de
financiacin son iguales. Es ms, muchas de ellas llegan a pasar inadvertidas para
muchos empresarios.
El financiamiento a corto plazo, es una de los tipos bsicos de financiamiento que
existen, forma parte de los financiamientos por plazos.

Desarrollo.
El crdito a corto plazo es una deuda que generalmente se programa para ser
reembolsada dentro de un ao ya que generalmente es mejor pedir prestado sobre una
base no garantizada, pues los costos de contabilizacin de los prstamos garantizados
frecuentemente son altos pero a su vez representan un respaldo para recuperar

A continuacin se detallan las diferentes fuentes de financiamiento que pueden ser

utilizadas por las empresas:
Fuentes de Financiamiento sin garantas especificas consiste en fondos que consigue la
empresa sin comprometer activos fijos especficos como garanta.

Diferentes financiamientos
Sin garantas especificas
consiste en fondos que consigue la empresa sin comprometer activos fijos
especficos como garanta.
Con garantas especificas
consiste en que el prestamista exige una garanta colateral que muy comnmente
tiene la forma de un activo tangible

SIN GARANTIAS
CRDITO COMERCIAL:
Es el uso que se le hace a las cuentas por pagar de la empresa, del pasivo a corto plazo
acumulado, como los impuestos a pagar, las cuentas por cobrar y del financiamiento de
inventario como fuentes de recursos.
El crdito comercial tiene su importancia en que es un uso inteligente de los pasivos a
corto plazo de la empresa, es la obtencin de recursos de la manera menos costosa
posible. Por ejemplo las cuentas por pagar constituyen una forma de crdito comercial,
ya que son los crditos a corto plazo que los proveedores conceden a la empresa. Entre
estos

tipos

especficos

de

cuentas

por

pagar

estan:

La cuenta abierta: la cual permite a la empresa tomar posesin de la mercanca y pagar

por

ellas

en

un

plazo

corto

determinado.

Las aceptaciones comerciales:son cheques pagaderos al proveedor en el futuro.

Los Pagars:reconocimiento formal del crdito recibido; la mercanca se remite a la
empresa en el entendido de que sta la vender a beneficio del proveedor, retirando
nicamente una pequea comisin por concepto de la utilidad.
Ventajas del crdito comercial

 Es un medio mas equilibrado y menos costoso de obtener recursos.

Da oportunidad a las empresas de agilizar sus operaciones comerciales.
Desventajas del crdito comercial
Existe siempre el riesgo de que el acreedor no cancele la deuda, lo que trae
como consecuencia una posible intervencin legal.
Si la negociacin se hace a credito se deben cancelar tasas pasivas.
Como utilizar el crdito comercial
El crdito comercial surge por ejemplo, cuando la empresa incurre en los gastos que
implican los pagos que efectuar ms adelante o acumula sus adeudos con sus
proveedores, est obteniendo de ellos un crdito temporal.
Los proveedores de la empresa deben fijar las condiciones en que esperan que se les
pague cuando otorgan el crdito. Las condiciones de pago clsicas pueden ser desde el
pago inmediato, o sea al contado, hasta los plazos ms liberales, dependiendo de cual
sea la costumbre de la empresa y de la opinin que el proveedor tenga de capacidad de
pago de la empresa.
Una cuenta de Crdito Comercial nicamente debe aparecer en los registros cuando
ste crdito comercial ha sido comprado y pagado en efectivo, en acciones del capital, u
otras propiedades del comprador. El crdito comercial no puede ser comprado
independientemente; tiene que comprarse todo o parte de un negocio para poder
adquirir ese valor intangible que lo acompaa.
ESPONTANEO
Cuentas por Pagar
Representan el crdito en cuenta abierta que ofrecen los proveedores a la
empresa y que se originan generalmente por la compra de materia prima. Es
comn a casi todos las empresas, no se exige a la mayora de los
compradores que pague por la mercanca a la entrega, se permite un periodo
de espera antes del pago.

Pasivos Acumulados
Una segunda fuente de financiamiento espontnea a corto plazo para una
empresa son los pasivos acumulados, estos son obligaciones que se crean
por servicios recibidos que aun no han sido pagados, los renglones mas
importantes que acumula una empresa son impuestos y salarios.

CRDITO BANCARIO
Es un tipo de financiamiento a corto plazo que las empresas obtienen por medio de los
bancos con los cuales establecen relaciones funcionales.

Su importancia radica en que hoy en da, es una de las maneras ms utilizadas por parte
de la empresas para obtener un financiamiento.
Comunmente son los bancos quienes manejan las cuentas de cheques de la empresa y
tienen la mayor capacidad de prstamo de acuerdo con las leyes y disposiciones
bancarias vigentes en la actualidad, adems de que proporcionan la mayora de los
servicios que la empresa requiera.
Sin embargo y aunque la empresa acuda con frecuencia al banco comercial en busca de
recursos a corto plazo, debe analizar cuidadosamente la eleccin de uno en particular.
La empresa debe estar segura de que el banco tendr la capacidad de ayudarla a
satisfacer las necesidades de efectivo a corto plazo que sta tenga y en el momento en
que se presente.
Ventajas de un crdito bancario
La flexibilidad que el banco muestre en sus condiciones, lleva a ms
probabilidades de negociar un prstamo que se ajuste a las necesidades de la
empresa, esto genera un mejor ambiente para operar y obtener utilidades.
Permite a las organizaciones estabilizarse en caso de apuros con respecto al
capital.

Desventajas del crdito bancario

Un banco muy estricto en sus condiciones, puede limitar seriamente la facilidad

de operacin y actuar en contra de las utilidades de la empresa.

Un Crdito Bancario acarrea tasa pasivas que la empresa debe cancelar
espordicamente al banco por concepto de intereses.

Como utilizar un crdito bancario

La empresa al presentarse ante el funcionario que otorga los prestamos en el banco,
debe tener la capacidad de negociar, asi como de dar la impresin de que es
competente.
Si quiere solicitar un prstamo, es necesario presentarle al funcionario
correspondiente, los datos siguientes:
a) La finalidad del prstamo.
b) La cantidad que se requiere.
c) Un plan de pagos definido.
d) Pruebas de la solvencia de la empresa.
e) Un plan bien trazado de cmo la empresa se va a desenvolverse en el
futuro y con ello lograr una situacin que le permita pagar el prstamo.
f) Una lista con avales y otras garantas que la empresa est dispuesta a
ofrecer.
Por otro lado , como el costo de los intereses vara segn el mtodo utilizado para
calcularlos, es indipensable que la empresa este enterada siempre de cmo el banco
calcula el inters real por el prstamo.
Luego de que el banco analice dichos requisitos, tomar la decisin de otorgar o no el
crdito.

Lnea de crdito
Es un acuerdo que se celebra entre un banco y un prestatario en el
que se indica el crdito mximo que el banco extender al prestatario

durante un perodo definido.

Convenio de crdito revolvente
Consiste en una lnea formal de crdito que es usada a menudo por
grandes empresas y es muy similar a una lnea de crdito regular. Sin
embargo, incluye una caracterstica importante distintiva; el banco
tiene la obligacin legal de cumplir con un contrato de crdito
revolvente y recibir un honorario por compromiso.
Extra-Bancarias
Documentos negociables
El documento negociable consiste en una fuente promisoria sin garantas

a corto plazo que emiten empresas de alta reputacin crediticia y

solamente empresas grandes y de incuestionable solidez financiera
pueden emitir documentos negociables.
Anticipo de clientes
Los clientes pueden pagar antes de recibir la totalidad o parte de la

mercanca que tiene intencin de comprar.

Prstamos privados
Pueden obtenerse prstamos sin garanta a corto plazo de los accionistas

de la empresa ya que los que sean adinerados pueden estar dispuestos a

prestar dinero a la empresa para sacarla delante de una crisis.

PAGAR
Es un instrumento negociable, es una "promesa" incondicional por escrito, dirigida de
una persona a otra, firmada por el formulante del pagar, en donde se compromete a
pagar a su presentacin, en una fecha fija o tiempo futuro determinable, cierta cantidad
de dinero junto con los intereses a una tasa especificada a la orden y al portador.
Los pagars se derivan de la venta de mercanca, de prestamos en efectivo, o de la
conversin de una cuenta corriente. Los pagars por lo general, llevan intereses, los
cuales se convierte en un gasto para el girador y un ingreso para el beneficiario.
Estos instrumentos negociables se debe pagar a su vencimiento. Hay casos en los que
no es posible cobrar el pagar a su vencimiento, por lo que se requiere de accin legal.

Ventajas de los pagar

Se paga en efectivo.
Hay alta seguridad de pago, al momento de realizar alguna operacin comercial.
Desventajas de los pagar

La accin legal, al momento de surgir algn incumplimiento en el pago.

Como se utilizan los pagar para un financiamiento
Como ya se ha dicho anteriormente, los pagars se derivan de la venta de mercanca,
de prestamos en efectivo, o de la conversin de una cuenta corriente. Este documento
debe contener ciertos elementos de negociabilidad entre los que destacan:

Debe ser por escrito y estar firmado por el girador.

Debe contener una orden incondicional de pagar cierta cantidad en efectivo
establecindose tambin la cuota de inters que se cobrar por la extensin del
crdito a cierto tiempo. El inters se calculan, por lo general, en base a 360 das
por ao.
Debe ser pagadero a favor de una persona designada, o puede estar hecho al
portador.
Debe ser pagadero a su presentacin o en cierto tiempo fijo y futuro
determinable.
Cuando un pagar no es pagado a su vencimiento y es protestado, el tenedor del mismo
debe preparar un certificado de protesto y un aviso de protesto que deben ser
elaborados por alguna persona con facultades notariales.
La persona que protesta paga al notario pblico una cuota por la preparacin de los
documentos del protesto; estos gastos, se le pueden cobrar al girador del pagar, quien
est obligado a reembolsarlos.
Posteriormente el notario pblico aplica el sello de "Protestado por Falta de Pago" con la
fecha del protesto, y aumenta los intereses acumulados al monto del pagar, firmndolo

y estampando su propio sello notarial.

LNEA DE CRDITO
Significa dinero siempre disponible en el banco, pero durante un perodo convenido de
antemano.
La lnea de crdito es importante, por que el banco esta de acuerdo en prestarle a la
empresa hasta una cantidad mxima, y dentro un perodo determinado, en el momento
que lo solicite. Aunque generalmente no constituye una obligacin legal entre las dos
partes, la lnea de crdito es casi siempre respetada por el banco y evita la negociacin
de un nuevo prstamo cada vez que la empresa necesita disponer de recursos.
Las ventajas de una lnea de crdito

Es un efectivo "disponible" con el que la empresa puede contar.

Desventajas de una lnea de crdito

Se debe pagar un porcentaje de inters cada vez que la lnea de crdito es
utilizada.
Este tipo de financiamiento, esta reservado para los clientes mas solventes del
banco, y en caso de darlo, el banco puede pedir otras garantas antes de
extender la lnea de crdito.
La exigencia a la empresa por parte del banco para que mantenga la lnea de
crdito "Limpia", pagando todas las disposiciones que se hayan hecho.
Como se utiliza la lnea de crdito
El banco le presta a la empresa una cantidad mxima de dinero, por un perodo
determinado.
Una vez efectuada la negociacin, la empresa ya solo tiene que informar al banco de su
deseo de "disponer" de tal cantidad.

Firma un documento que indica que la empresa dispondr de esa suma, y el banco
transfiere fondos automticamente a la cuenta de cheques.
El Costo de la Lnea de Crdito se establece por lo general, durante la negociacin
original, aunque normalmente flucta con la tasa prima.
Cada vez que la empresa dispone de una parte de la lnea de crdito paga el inters
convenido.
Al finalizar el plazo negociado al principio, la lnea de crdito deja de existir, por lo que
las partes involucradas, tendrn que negociar otra linea si as lo acuerdan.

CON GARANTIA
PAPELES COMERCIALES
Esta fuente de financiamiento a corto plazo, consiste en los pagars no garantizados de
grandes e importantes empresas que adquieren los bancos, las compaas de seguros,
los fondos de pensiones y algunas empresas industriales que desean invertir a corto
plazo sus recursos temporales excedentes.
El papel comercial como fuente de recursos a corto plazo, es menos costoso que el
crdito bancario y es un complemento de los prestamos bancarios usuales.
El empleo del papel comercial, es otra alternativa de financiamiento cuando los bancos
no pueden proporcionarlos en los perodos de dinero apretado o cuando las necesidades
la empresa son mayores a los limites de financiamiento que ofrecen los bancos.
Es muy importante sealar que el uso del papel comercial es para financiar necesidades
de corto plazo, como es el capital de trabajo, y no para financiar activos de capital a
largo plazo.
Ventajas del papel comercial

 Es una fuente de financiamiento menos costosa que el Crdito Bancario.

Sirve para financiar necesidades a corto plazo, como el capital de trabajo.

Desventajas
Las emisiones de Papel Comercial no estn garantizadas.
Deben ir acompaados de una lnea de crdito o una carta de crdito en

dificultades de pago.
La negociacin por este medio, genera un costo por concepto de una tasa prima.

Como se utiliza el papel comercial

El papel comercial se clasifica de acuerdo con los canales a travs de los cuales se
vende:con el giro operativo del vendedor o con la calidad del emisor.
Si el papel se vende por medio de un agente, se dice que est colocado con el agente,
ste a su vez lo revende a sus clientes a un precio mas alto. Por lo general, se lleva una
comisin de 1.8 % del importe total por manejar la operacin.
Asi tambin el papel se puede clasificar como de primera calidad y de calidad media. El
de primera calidad es el emitido por el cliente ms confiable, mientras que el de calidad
media es el que emiten los clientes un poco menos confiables. En este caso, la empresa
debe hacer antes una investigacin cuidadosa.
El costo del papel comercial ha estado tradicionalmente 1.2 % debajo de la tasa prima
porque, se eliminan la utilidad y los costos del banco.
El vencimiento medio del papel comercial es de tres a seis meses, aunque en algunas
ocasiones se ofrecen emisiones de nueve meses y a un ao. No se requiere un saldo
mnimo.
En algunos casos, la emisin va acompaada por una lnea de crdito o por una carta de
crdito, hecha por el emisor, asegurando a los compradores con ello, que en caso de
tener dificultades con el pago, podr respaldar el papel mediante un convenio de

prstamo con el banco. Esto sobre todo se exige a las empresas de calidad menor
cuando venden papel, con lo que aumenta tambin la tasa de inters real.

FINANCIAMIENTO POR MEDIO DE LA CUENTAS POR COBRAR

Consiste en vender las cuentas por cobrar de la empresa a un factor (agente de ventas o
comprador de cuentas por cobrar) conforme a un convenio negociado previamente, con
el fin de conseguir recursos para invertirlos en ella.
Ventajas
Este mtodo aporta varios beneficios, entre ello estan:
Es menos costoso para la empresa.
Disminuye el riesgo de incumplimiento, si la empresa decide vender las cuentas
sin responsabilidad.
No hay costo de cobranza, puesto que existe un agente encargado de cobrar las
cuentas.
No hay costo del departamento de crdito.
Por medio de este financiamiento, la empresa puede obtener recursos con
rapidez y prcticamente sin ningn retraso costo.
Desventajas
El costo por concepto de comisin otorgado al agente.
La posibilidad de una intervencin legal por incumplimiento del contrato.
Como se utiliza el financiamiento por medio de las cuentas por cobrar
Regularmente se instruye a los clientes para que paguen sus cuentas directamente al
agente o factor, quien acta como departamento de crdito de la empresa.
Cuando recibe el pago, el agente retiene una parte por concepto de honorarios por sus
servicios y abona el resto a la cuenta de la empresa.
Si el agente no logra cobrar, la empresa tendr que rembolsar el importe ya sea

mediante el pago en efectivo o reponiendo la cuenta incobrable por otra mas viable.
Cuentas por cobrar
Pignoracin de cuentas por cobrar .
La cesin de la cuentas por cobrar en garanta se caracteriza por el hecho

de que el prestamista no solamente tiene derechos sobre las cuentas por

cobrar sino que tambin tiene recurso legal hacia el prestatario.
Factorizacin de C x C (factoring, factoraje)
El Factoraje implica la venta directa de las cuentas por cobrar de una

empresa a un Factor o Institucin Financiera

FINANCIAMIENTO POR MEDIO DE LOS INVENTARIOS

Para este tipo de financiamiento, se utiliza el inventario de la empresa como garanta de
un prstamo, en este caso el acreedor tiene el derecho de tomar posesin de esta
garanta, en caso de que la empresa deje de cumplir.
Es importante por que permite a los directores de la empresa, usar su inventario como
fuente de recursos, con esta medida y de acuerdo con las formas especficas de
financiamiento usuales como: Depsito en Almacn Pblico, el Almacenamiento en la
Fabrica, el Recibo en Custodia, la Garanta Flotante y la Hipoteca, se pueden obtener
recursos.
Ventajas de este financiamiento.
Permite aprovechar una importante pieza de la empresa como es su inventario.
Le da la poprtunidad a la organizacin, de hacer mas dinmica sus actividades.

Desventajas
Le genera un Costo de Financiamiento al deudor.
El deudor corre riesgo de perder su inventario(garanta), en caso de no poder
cancelar el contrato.

Como se utiliza este tipo de financiamiento

Al momento de hacerse la negociacin, se exige que los artculos sean duraderos,
identificables y puedan ser vendidos al precio que prevalezca en el Mercado.
El acreedor debe tener derecho legal sobre los artculos, de manera que si se hace
necesario tomar posesin de ellos, tal situacin no genera inconformidades.
El gravamen que se constituye sobre el inventario se debe formalizar mediante alguna
clase de convenio.
Los directores firman en nombre de su empresa.
Adems del convenio de garanta, se podrn encontrar otros documentos probatorios,
como: el Recibo en Custodia y el Almacenamiento.
Cualquier tipo de convenio, generar un costo de financiamiento para la empresa, que
va ms all de los intereses por el prstamo, aunque ste es el gasto principal.
A la empresa le toca absorber los cargos por servicio de mantenimiento del Inventario,
que pueden incluir almacenamiento, inspeccin por parte de los representantes del
acreedor y manejo, esta obligacin de la empresa es con el fin de conservar el inventario
de manera que no disminuya su valor como garanta. No es necesario pagar el costo de
un seguro contra prdida por incendio o robo.

Gravamen abierto
Proporciona a la institucin de prstamo un gravamen contra los

inventarios del prestatario, sin embargo el prestatario tendr la libertad de

vender los inventarios, y de tal forma el valor de la garanta colateral podr
verse reducido por debajo del nivel que exista cuando se concedi el
prstamo.
Recibos de fideicomiso
Es un instrumento que reconoce que los bienes se mantiene en fideicomiso
para el prestamista en cual firma y entrega un recibo de fideicomiso por los

bienes. Estos pueden ser alojados en un almacn pblico o mantenerse en

las instalaciones del prestatario.
Recibos de almacenamiento
Representa otra forma de usar el inventario como garanta colateral.

Consiste en un convenio en virtud del cual el prestamista emplea una

tercera persona para que ejerza el control sobre el inventario del
prestatario y para que actu como agente del prestamista.
OTRAS FUENTES
Garanta de acciones y bonos
Las acciones y ciertos tipos de bonos que se emiten al portador se pueden
ceder como garanta para un prstamo, es natural aceptar como garanta las
acciones y bonos que tengan un mercado fcil y un precio estable en el
mercado.
Prstamos con codeudor
Los prstamos con fiadores originan cuando un tercero firma como fiador para
garantizar el prstamo donde si el prestatario no cumple el fiador es
responsable por el prstamo y debe garantizar una adecuada solidez
financiera.
Fianzas y Seguros
Es la cobertura que estipula el pago de una suma asegurada o afianzada al
momento de darse las condiciones estipuladas, durante la vigencia de la
misma.

CONCLUSIN
Podemos concluir sealando la importancia que tiene el financiamiento a Corto Plazo que
diariamente

utilizan

las

distintas

organizaciones,

brindndole

la

posibilidad

dichas instituciones de mantener una economa y una continuidad de sus actividades

comerciales estable y eficiente y por consecuencia otorgar un mayor aporte al sector

econmico al cual participan.

BIBLIOGRAFIA
:

http://www.monografias.com//fuentes-financiamiento/fuentesfinanciamiento.shtml#ixzz3cEhOX2In

 Weston. J. Fred. Fundamentos de Administracin Financiera/ J. Fred Weston,

Eugene F. Brigham. Mxico: Editorial Mc Gaw- Hill, 1994.1148p
: http://www.ejemplode.com/59-finanzas/2352ejemplo_de_financiamiento_a_corto_plazo
t: http://www.bbvacontuempresa.es/a/seis-fuentes-financiacion-para-la-empresa-acorto-plazo#sthash.WL1jyUoA.dpuf