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FINANZAS
2015-I
Docente:
Ciclo:
Nota:
Mdulo II
FORMA DE PUBLICACIN:
Cdigo de matricula:
2012210870
Uded de matricula:
TOCACHE
Fecha de publicacin en campus
virtual DUED LEARN:
HASTA EL DOM. 12 de
JULIO 2015
A las 23.59 PM
Recomendaciones:
1. Recuerde verificar la
correcta publicacin
de su Trabajo
Acadmico en el
Campus Virtual antes
de confirmar al
sistema el envo
definitivo al Docente.
Revisar la previsualizacin de
su trabajo para asegurar
archivo correcto.
2.
Las fechas de recepcin de trabajos acadmicos a travs del campus virtual estn definidas en el sistema de
acuerdo al cronograma acadmicos 2015-I por lo que no se aceptarn trabajos extemporneos.
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3.
Las actividades que se encuentran en los textos que recibe al matricularse, servirn para su autoaprendizaje
mas no para la calificacin, por lo que no debern ser consideradas como trabajos acadmicos obligatorios.
Recuerde: NO DEBE COPIAR DEL INTERNET, el Internet es nicamente una fuente de consulta. Los
trabajos copias de internet sern verificados con el SISTEMA ANTIPLAGIO UAP y sern calificados
con 00 (cero).
5. Estimado alumno:
El presente trabajo acadmico tiene por finalidad medir los logros alcanzados en el desarrollo del curso.
Para el examen parcial Ud. debe haber logrado desarrollar hasta _____y para el examen final debe haber
desarrollado el trabajo completo.
Investigacin bibliogrfica:
Otros contenidos
considerando aplicacin
prctica, emisin de juicios
valorativos, anlisis, contenido
actitudinal y tico.
la
solucin
de
situaciones
TRABAJO ACADMICO
Estimado(a) alumno(a):
Reciba usted, la ms sincera y cordial bienvenida a la Escuela de Ingeniera de
Sistemas e Informtica de Nuestra Universidad Alas Peruanas y del docente tutor a
cargo del curso.
En el trabajo acadmico deber desarrollar las preguntas propuestas por el tutor, a fin
de lograr un aprendizaje significativo.
Se pide respetar las indicaciones sealadas por el tutor en cada una de las preguntas,
a fin de lograr los objetivos propuestos en la asignatura.
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PREGUNTA N 1
(3 puntos)
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Se podra decir que aunque los indicadores financieros son de gran utilidad, estos
requieren de la correcta interpretacin y aplicacin por parte del financiero con el fin de
obtener informacin que puede utilizarse en la toma de decisiones, adems de utilizar
nuevas herramientas financieras como es el caso de los indicadores globales que
complementan an ms la fuente de informacin y se logran tomar medidas en
procura del crecimiento econmico de la empresa.
El mercado globalizado debe cuestionar al futuro administrador financiero sobre el
importante papel que juega en las empresas y en el entorno empresarial, adems de
la necesidad de anticiparse a los hechos que puedan afectar la estabilidad econmica
de la organizacin, para el caso de las proyecciones financieras, el financiero debe
calcular el costo que puede tener una errnea proyeccin en sus ventas o falta de
liquidez en la organizacin para cubrir sus erogaciones de efectivo y algo importante,
los cambios tributarios, fiscales y monetarios que puedan desviar totalmente la
proyeccin realizada, es importante que el financiero est atento a la economa global
y determine como puede verse afectada la empresa ante los cambios en los mercados
internacionales y los efectos en tasas de cambio, inflacin y tasas de intereses.
Un objetivo importante es financiar la empresa al menor costo posible, siendo este un
reto y compromiso en busca que la compaa utilice de la mejor manera estos
recursos y logre valor econmico agregado, para el caso de las inversiones, el
financiero debe determinar opciones de inversin recuperables en el menor tiempo
posible, midiendo el riesgo y analizando los costos de oportunidad con el fin de que la
TIR del proyecto logre cubrir la TIO que los inversionistas tienen proyectada en su
participacin en la empresa.
De la misma manera como se analizan los factores anteriores, se debe entrar a
determinar las polticas en materia de dividendos que la compaa ms le conviene en
el largo plazo, analizando si repartir de forma inmediata las utilidades logradas o por el
contrario implementar una poltica de crecimiento constante. Aqu es donde el
financiero entra a convencer a los accionistas sobre que le sirve ms a la empresa y
plantear los objetivos financieros que tiene los propietarios de la organizacin en el
largo plazo, todo esto acompaado de unas buenas polticas de manejo de liquidez de
la compaa, cartera e inventarios entre otros.
Pero bien, estos son algunos conceptos tradicionales que se utilizan para direccionar y
tomar decisiones financieras en la organizacin, sin embargo la competitividad
empresarial cada vez hace ms presin a las compaas, llevando a evaluar de una
mejor manera todas las reas funcionales de la empresas y utilizar nuevos indicadores
que relacionen no solo las finanzas, sino que brinden mayor informacin sobre otros
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aspectos que pueden afectar la compaa, es decir se debe llegar a utilizar un modelo
de indicadores de gestin gerencial, acompaados por todas las herramientas
financieras que permitan tener una base solidad de informacin que fortalezcan las
decisiones tomadas por el financiero.
Se pude concluir que el rol del administrador financiero viene creciendo e
incrementando su importancia en el mercado, esto debido a los grandes cambios
empresariales que llevan a las compaas a analizar de una mejor manera sus
estados financieros, mejorando sus proyecciones financieras, aplicando polticas de
capital de trabajo y buenas administracin del crdito e inventarios y evaluar sus
costos de capital frente a la rentabilidad y sus activos y la aplicacin de todas las
herramientas financieras necesarias, para defenderse, mantenerse y competir en un
mercado globalizado y con una economa inestable, que en cualquier momento puede
llevar a golpear las finanzas de la organizaciones que no estn preparadas para
enfrentar los acontecimientos econmicos globales.
Bibliografa.
https://administradorfinanciero.wordpress.com/2008/10/02/el-rol-del-administradorfinanciero/
Herramientas Financieras.
Peter Drucker manifestaba que toda empresa requiere de cuatro herramientas para los
actuales
tiempos:
Informacin
fundamental,
informacin
sobre
productividad,
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PREGUNTA N 2
(3 puntos)
Inversiones.
Instituciones y mercados financieros.
Finanzas corporativas o administracin financiera de las empresas.
Inversiones.
Esta rama estudia, bsicamente, cmo hacer y administrar una inversin en activos
financieros, y en particular qu hacer con un excedente de dinero cuando se desea
invertirlo en el mercado financiero (por ejemplo, comprar o invertir en una accin que
representa la propiedad en alguna proporcin del capital social de un empresa). Si se
posee una accin de Telefnica del Per S.A., se es propietario en esa cantidad de
sus activos, como su planta, equipo, terrenos e inventarios, y de sus activos
financieros, como efectivo, cuentas por cobrar, etctera. Al poseer una accin se
posee un activo financiero, ya que se adquiere el derecho a cobrar una cantidad en el
futuro, en este caso un dividendo. Al poseedor de estas acciones se le denomina
inversionista, y todas las empresas necesitan inversionistas que aporten dinero para
iniciar su operacin o para llevar a cabo una ampliacin de su planta original.
El rea de inversiones, adems de involucrar al inversionista como principal proveedor
de recursos para iniciar la operacin de una empresa o ampliar su capacidad actual,
implica la bsqueda de la mejor combinacin o portafolio de activos financieros para
invertir los fondos excedentes de una persona natural o jurdica.
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Se habla entonces de dos personas o entidades: aquellas que son dueas de los
excedentes, y aquellas que buscan o sugieren dnde invertir dichos sobrantes y que
reciben el nombre de corredores, promotores o analistas de inversiones. Algunas
empresas tienen su propio equipo o departamento de analistas para no recurrir a
entidades externas.
Las personas que se dedican al rea de inversiones generalmente trabajan en una
institucin bancaria o en una casa de bolsa como promotores o analistas; otras
trabajan para compaas de seguros en la administracin del portafolio de inversiones;
tambin hay quienes trabajan para una firma de consultora financiera como asesores
de inversionistas individuales, o para la banca de inversin, en donde ayudan a las
empresas a obtener capital nuevo de los inversionistas.
Instituciones y mercados financieros.
Las instituciones financieras son empresas que se especializan en la venta, compra y
creacin de ttulos de crdito, que son activos financieros para los inversionistas y
pasivos para las empresas que toman los recursos para financiarse (por ejemplo, los
bancos comerciales o de primer piso, las casas de bolsa, asociaciones de ahorro y
prstamo, compaas de seguros, arrendadoras financieras, sociedades financieras de
objeto limitado y uniones de crdito). Su labor es transformar activos financieros de
una forma a otra. Por ejemplo, un banco transforma un depsito, en una cuenta de
ahorros, en capital ms intereses para el inversionista a travs del proceso de
conceder prstamos a empresas o personas fsicas que requieren financiamiento. Los
mercados financieros son los espacios en los que actan las instituciones financieras
para comprar y vender ttulos de crdito, como acciones, obligaciones o papel
comercial; este mercado se conoce como mercado de valores. En la divisin
tradicional de Finanzas, las instituciones y los mercados financieros se consideran
conjuntamente, ya que las instituciones son los participantes ms importantes en este
mercado. Las instituciones financieras estn involucradas, principalmente, en el
manejo de activos financieros, y esto difiere de la labor que desarrolla una compaa
manufacturera. La empresa Ford, por ejemplo, est en el negocio de produccin de
autos y debe comprar acero y otros insumas para transformarlos fsicamente en un
producto terminado. Para ello requiere una enorme inversin en activos reales, como
maquinaria, equipo, herramientas, edificios, bodegas, entre otros.
Los insumos y el producto terminado son la principal diferencia: los activos fsicos son
mucho menos importantes para las instituciones financieras. Ciertamente, muchos
bancos tienen edificios en los que labora su personal, pero no tienen maquinaria ni
equipo de produccin.
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2.
3.
Bibliografa.
http://www.uovirtual.com.mx/moodle/lecturas/admonf1/1.pdf
PREGUNTA N 3
(3 puntos)
Ratios de liquidez.
Ratios de rentabilidad.
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1. Ratios de liquidez.
Son los ratios que miden la disponibilidad o solvencia de dinero en efectivo, o la
capacidad que tiene la empresa para cancelar sus obligaciones de corto plazo.
A su vez, los ratios de liquidez se dividen en:
Capital de trabajo.
del
activo
cuya
conversin
en
dinero
corresponden
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14TA20142DUED
15TA20142DUED
PREGUNTA N 4
(3 puntos)
2.
3.
4.
5.
6.
7.
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Bibliografa.
http://148.206.53.84/tesiuami/UAM1074.pdf, Pag. 18
PREGUNTA N 5
(3 puntos)
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Ante tal situacin, en la que le flujo de caja generado por los activos corrientes no
pueda cubrir las obligaciones a corto plazo y para cubrir las necesidades de capital de
trabajo, se requiere financiar esta iliquidez, lo que se puede hacer mediante
capitalizacin por los socios o mediante adquisicin de nuevos pasivos, solucin no
muy adecuada puesto que acentuara la causa del problema y se convertira en una
especie de circulo vicioso.
El capital de trabajo y el flujo de caja.
El capital de trabajo tiene relacin directa con la capacidad de la empresa de genera
flujo de caja. El flujo de caja o efectivo, que la empresa genere ser el que se
encargue de mantener o de incrementar el capital de trabajo.
La capacidad que tenga la empresa de generar efectivo con una menor inversin o u
una menor utilizacin de activos, tiene gran efecto en el capital de trabajo. Es el flujo
de caja generado por la empresa el que genera los recursos para operar la empresa,
para reponer los activos, para pagar la deuda y para distribuir utilidades a los socios.
Una eficiente generacin de recursos garantiza la solvencia de la empresa para poder
asumir los compromisos actuales y proyectar futuras inversiones sin necesidad de
recurrir a financiamiento de los socios o de terceros. El flujo de caja de la empresa
debe ser suficiente para mantener el capital de trabajo, para reponer activos, para
atender los costos de los pasivos, y lo ms importante; para distribuir utilidades a los
socios de la empresa.
Capital de trabajo neto operativo.
El capital de trabajo neto operativo comprende un concepto mucho ms profundo que
el concepto contable de capital de trabajo, y en este se considera nica y
exclusivamente los activos que directamente intervienen en la generacin de recursos,
menos las cuentas por pagar. Para esto se excluyen las partidas de efectivo e
inversiones a corto plazo.
En primer lugar, se supone que el efectivo en una empresa debe ser lo menos posible,
debe aproximarse a cero, ya que el efectivo no genera rentabilidad alguna. Tener
grandes sumas de disponible es un error financiero. Una empresa no se puede dar el
lujo de tener una cantidad considerable de efectivo ocioso cuando puede invertirlo en
un activo que genere alguna rentabilidad como los inventarios, activos fijos, o el pago
de los pasivos que por su naturaleza siempre generan altos costos financieros.
El capital de trabajo neto operativo, es la suma de Inventarios y cartera, menos las
cuentas por pagar.
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trabajo. Pero se debe tener presente que muchas veces, con solo administrar
eficazmente los elementos que intervienen en el capital de trabajo es suficiente.
A manera de ejemplo, una forma de aumentar el Flujo de caja libre puede ser
simplemente administrando mejor los costos de produccin, o implementando una
poltica de gestin de cartera ms eficiente. Esto puede ser suficiente para conservar
el capital de trabajo sin necesidad de recurrir a mayores inversiones las que requieren
financiacin de terceros o mayores aportes de los socios.
Como se puede observar, el concepto de capital de trabajo es mucho ms que un
conjunto de recursos a disposicin de la empresa; es adems, la manera como se
debe administrar ese conjunto de recursos y elementos participantes en la generacin
del capital y trabajo.
Bibliografa.
http://www.gerencie.com/capital-de-trabajo.html
PREGUNTA N 6
(3 puntos)
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Intereses cobrados.
Contra
Efectivo.
(Compra de bonos en una fecha intermedia entre la de pago de intereses).
2) Inversin en bonos.
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Intereses recibidos
Contra
Asiento.
Inversiones en Bonos.
Intereses Recibidos.
Contra
Efectivo.
(Registro de la compra de los bonos).
Efectivo.
Contra
Inversiones en Bonos.
Intereses recibidos.
(Amortizacin de la prima a travs de la cuenta inversiones en Bonos).
Intereses por cobrar sobre bonos.
Contra
Inversin en bonos.
Intereses recibidos.
(Asiento de ajuste).
Efectivo.
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Contra
Inversiones en bonos.
(Asiento a la fecha de vencimiento).
Intereses por cobrar sobre bonos.
Contra
Intereses recibidos.
Intereses recibidos.
Contra
Inversiones en bonos.
(Registro de Intereses acumulados y la amortizacin del premio en asientos
separados).
Asiento.
Inversin en bonos.
Intereses recibidos.
Contra
Efectivo.
(Registro de Compra).
Efectivo
Inversin en bonos.
Contra
Intereses recibidos.
(Registro de los intereses recibidos).
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efectivo son ms complejos, actualmente se usa mucho por el uso tan difundido de las
calculadoras y computadoras.
El mtodo de inters efectivo se aplica a las inversiones en bonos de una manera
similar a la que se describe en prrafos anteriores para los bonos por pagar. Se
calcula la tasa de inters efectivo o rendimiento en la fecha de la inversin y se aplica
al valor inicial en libros de la inversin por cada periodo de intereses. En cada periodo
aumenta o disminuye el valor en libros de la inversin por la amortizacin del premio o
del descuento.
Asiento.
Efectivo
Inversiones en bonos.
Contra
Intereses Recibidos.
(Registro del primer pago semestral).
Venta de bonos antes de su vencimiento.
Si los bonos que se llevan como inversiones a largo plazo se venden antes de su
vencimiento, se deben hacer los asientos para amortizar el descuento o premio a la
fecha de venta y para sacar de la cuenta de Inversiones el valor en libros de los bonos
vendidos.
Intereses en bonos.
Contra
Intereses recibidos.
(Asiento para amortizar el descuento).
Efectivo.
Contra
Intereses recibidos.
Inversiones en bonos.
Ganancia en venta de bonos.
(Registro de la venta).
Efectivo.
Contra
Inversin en acciones.
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Inversin en acciones.
Contra
Efectivo.
(Registro de adquisicin de acciones).
-2-
Efectivo.
Contra
Inversin en acciones.
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Inversin en acciones.
Perdida en la inversin (extraordinaria).
Contra
Efectivo.
Contra
Inversin en acciones.
(Registro de los dividendos recibidos).
-5-
Contra
Inversin en acciones.
(Registro de la amortizacin del costo de la Inversin en exceso del valor en
libros, representado por: Activos depreciables devaluados, Plusvala no
registrada).
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acciones comunes.
Las polticas contables del inversionista con respecto a las inversiones en
acciones comunes.
La diferencia, si la hay, entre la cantidad de la cuenta de inversiones y el
importe de la participacin bsica en el activo neto de la compaa en la que se
invierte.
El valor agregado de cada inversin identificada, con base en el valor de
podra
ser
necesario
presentar
informacin
resumida
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propiedad de una compaa a precio fijo o determinable, y 2) los precios de venta o los
precios de oferta y demanda se encuentran disponibles actualmente para dichos
valores en el mercado.
Con el mtodo del ms bajo entre costo y precio de mercado, se agrupan todos los
valores negociables de renta variable no circulantes en una cartera separada de no
circulantes para comparar el costo total con el valor total del mercado y determinar el
valor en libros en la fecha del estado de situacin financiera. La contabilizacin de los
valores negociables de renta variable no circulantes o a largo plazo es parecida -y
tambin diferente- de la contabilizacin de los valores negociables de renta variable
clasificados como activo circulante: Semejanza: en el FASB Statment N12 se exige
que la cantidad en que el costo total de la cartera no circulante exceda al valor del
mercado (perdida no realizada) se contabilice como la provisin para valuacin.
Diferencia: mientras los cambios en la provisin para valuacin de los valores
negociables clasificados como activo circulante se incluyen en la determinacin de la
utilidad, los cambios acumulados en la reserva para la valuacin de una cartera de
valores negociables de renta variable incluida en los activos no circulantes, no se
incluyen en el estado de resultados, sino en la seccin de capital contable del estado
de situacin financiera y se muestran por separados. En cada informe se revalan o se
devalan los valores negociables de renta variable conforme al precio de mercado,
pero no ms all del costo original. Las perdidas y recuperaciones no realizadas se
presentan en la seccin de capital contable del estado de situacin financiera
(durante el tiempo en que la declinacin del mercado se considere como temporal).
Ejemplo del mtodo del ms bajo entre costo y mercado.
Asiento.
Perdida no realizada en valores negociables de renta variable a largo plazo.
Contra
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Para cada estado de situacin financiera que se presente - el toral del costo y
de la utilidad neta.
La base sobre el cual se determin el costo al calcular las ganancias y prdidas
realizadas.
El cambio en la reserva para valuacin incluido en la seccin de capital
contable del estado de situacin financiera durante el ejercicio.
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Efectivo.
Contra
Inversiones en acciones.
Ganancia en la venta de inversiones.
(Asiento para registrar la venta).
Derecho sobre Acciones.
Cuando una compaa est prxima a ofrecer a la venta acciones adicionales de una
emisin que est ya en circulacin, puede enviar a los actuales poseedores de
acciones de esta emisin, certificados que les permiten comprar ms acciones, en
nmero proporcional a las que tienen actualmente. Estos certificados representan el
derecho a la compra de ms acciones y se llaman derecho sobre acciones. En estos
ofrecimientos generalmente se otorga un derecho por accin, pero podran necesitarse
varios de ellos para comprar una nueva accin.
El certificado que representa los derechos sobre acciones, llamado warrant, expresa el
nmero de acciones que su tenor puede comprar, as como el precio. Si este precio es
ms bajo que el valor actual de mercado de las acciones, los warrants tienen valor en
s mismos y se pueden vender y comprar como cualquiera otro valor, mientras dure su
vigencia.
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Los derechos sobre acciones tienen tres fechas importantes: 1) la fecha en que se
anuncia la emisin de los derechos, 2) la fecha de emisin de los certificados, y 3) la
fecha de vencimiento de los derechos. Entre la fecha del anuncio y la de la emisin, la
accin y los derechos no son separables y la accin se describe como accin con
derechos incluidos, despus de recibido el certificado y hasta la fecha de su
vencimiento, se pueden vender por separado la accin y el certificado de derechos.
Una accin que se vende por separado del certificado de derechos de compra, se esta
vendiendo con los derechos excluidos.
Al recibir la confirmacin del derecho sobre acciones, los accionistas no reciben nada
que no tuvieran de antemano, porque las acciones que ya tienen les dan el derecho, y
no han recibido ninguna distribucin de los activos de la compaa. El valor en libros
de las acciones adquiridas originalmente es ahora el valor en libros de aquellas
acciones ms los derechos y se deben asignar entre las dos, segn sus valores totales
de mercado en la fecha en que se reciben los certificados de derechos. Si el valor
asignado a los derechos se lleva en una cuenta por separado, se har un asiento con
cargo a inversin con derechos de acciones y abono a inversiones en acciones.
Como disponer de los derechos.
El accionista que recibe los derechos a comprar ms acciones, tiene tres
posibilidades:
Contra
Inversin en acciones.
(Registro de la reduccin del valor en libros de las acciones y la adquisicin de
Contra
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Inversin en acciones.
Ganancia en la venta de inversiones.
(Registro de la venta de las acciones).
Efectivo.
Contra
Contra
Efectivo.
Inversin en derechos sobre acciones.
(Registro si se ejerce el derecho de compra).
Perdida por vencimiento de los derechos sobre acciones.
Contra
Mtodo de costos.
Mtodo de participacin.
Efectivo.
Efectivo.
Se declar utilidad.
Efectivo.
Efectivo.
Ingreso de la inversin
Inversin en compaa.
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Mtodo.
PREGUNTA N 7
(2 puntos)
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de financiamiento radica en que, con los prstamos, las empresas estn obligadas a
pagar alguna forma de inters a la persona o institucin que les otorga el
financiamiento, mientras que con la emisin de capital, las empresas slo efectan
pagos a los inversionistas si la empresa genera utilidades. Esta diferencia hace que la
emisin de capital sea menos riesgosa para las empresas pero ms riesgosa para los
inversionistas.
Los ttulos que representan el capital invertido en una compaa se conocen como
acciones y pueden tener diferentes caractersticas dependiendo del poder de votacin
que el poseedor de las acciones tenga en la empresa, las utilidades a las que tiene
acceso o el porcentaje de la empresa que representa. Por ejemplo, las acciones
comunes u ordinarias son aquellas que, de acuerdo con los estatutos sociales de la
emisora, no tienen calificacin o preferencia alguna. Tienen derecho a voto general
interviniendo en todos los actos de la vida de la empresa y, slo tienen derecho a
dividendos, es decir, a pagos peridicos provenientes de las utilidades generadas por
la empresa, despus de que se haya pagado a las acciones preferentes.
Bibliografa.
http://www.banxico.org.mx/divulgacion/sistema-financiero/sistema
financiero.html#Quesonlasacciones
Estas son las ocho acciones peruanas ms recomendadas el 2015.
Compaas de los sectores construccin y energa son las que obtendran mejores
beneficios en la BVL el 2015 segn analistas.
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