PARTE 02 CHRISTIAN

EL SIGNIFICADO DEL DINERO

Qu es el dinero?
Tal vez parezca una extraa pregunta. Cuando leemos que el
multimillonario Bill Gates tiene mucho dinero, sabemos que significa
eso; es tan rico que puede comprar casi todo lo que desee. En este
sentido, el termino dinero se utiliza para referirse a la riqueza.
Sin embargo, los economistas emplean la palabra en un sentido ms
especfico: el dinero es el conjunto de activos de la economa que
utilizan los individuos normalmente para comprar bienes y servicios a
otras personas. El efectivo que llevamos en el monedero es dinero
porque podemos utilizarlo para almorzar en un restaurante o para
comprar una camisa en una tienda de ropa. En cambio, si furamos
propietarios de la mayor parte de Microsoft Corporation, como Bill
Gates, seriamos ricos, pero este activo no se considera dinero. No
podramos comprar un almuerzo o una camisa con esta riqueza sin
obtener primero algn efectivo. Segn la definicin del economista, el
dinero solo incluye los pocos tipos de riqueza que son aceptador
normalmente por los vendedores a cambio de bines y servicios.
Dinero. Conjunto de activos de la economa que utilizan los
individuos normalmente para comprar bienes y servicios a otras
personas.

Las Funciones de Dinero

El dinero desempea tres funciones en la economa:
Es un medio de cambio
Una unidad de cuenta
Depsito de valor
Estas tres funciones lo distinguen de otros activos, como las acciones,
los bonos, la propiedad inmobiliaria, las obras de arte e incluso los
cromos de jugadores de beisbol. Examinemos cada una de estas
funciones del dinero por separado.
Un medio de cambio.- Es un artculo que entregan los
compradores a los vendedores cuando compran bienes o
servicios. Cuando compramos una camisa en una tienda de

ropa, esta nos entrega la camisa y nosotros le damos nuestro

dinero. Esta transferencia de dinero del comprador al vendedor
permite realizar la transaccin. Cuando entramos en una tienda,
confiamos en que esta acepte nuestro dinero a cambio de los
artculos que vende porque el dinero es el medio de cambio
comnmente aceptado.
La funcin ms importante del dinero es servir de medio de
cambio en las transacciones. Para que su uso sea eficaz, debe
cumplir una serie de caractersticas.
o
o
o
o
o

Aceptado comnmente y generador de confianza

Fcilmente transportable
Divisible
No sea temporal, inalterable en el tiempo
Difcil de falsificar

Medio de cambio.- Artculo que los compradores

entregan a los vendedores cuando quieren comprar
bienes
y
servicios.
Una unidad de cuenta.- Es el patrn que utilizan los individuos
para marcar los precios y registrar las deudas. Cuando vamos a
comprar, podemos observar que una camisa cuesta 20$ y una
hamburguesa 2$. Aunque sera exacto decir que el precio de
una camisa es de 10 hamburguesas y el de una hamburguesa
es 1/10 de un camisa, los precios nunca se expresan de esta
forma. Asimismo, si pedimos un prstamo en un banco, la
cuanta de los futuros reintegros no se expresan en una
cantidad de bienes y servicios, sino en unidades monetarias.
Cuando queremos medir y registrar el valor econmico,
utilizamos el dinero como unidad de cuenta.
Que la misma manera que la longitud se mide en metros, el
valor de los bienes y servicios se mide en dinero. Es lo que
llamamos precios, que representan el valor de cambio del bien
o servicio.
Unidad de cuenta.- Patrn que utilizan los individuos
para marcar los precios y registrar las deudas.
Un depsito de valor.- Es un artculo que puede utilizarse para
trasferir poder adquisitivo del presente al futuro. Cuando un
vendedor acepta dinero hoy a cambio de un bien o un servicio,
puede conservar el dinero y convertirse en comprador de otro
bien o servicio en otro momento. Naturalmente, el dinero no es

el nico depsito de valor de la economa, pues una persona

tambin puede trasferir poder adquisitivo del presente al futuro
teniendo otros activos. El termino riqueza se utiliza para
trasferir al total de depsitos de valor, incluido tanto el dinero
como los activos no monetarios.
El dinero permite su acumulacin para realizar pagos futuros. La
parte de dinero que no se gasta hoy, sino que se guarda para
gastarlo en el futuro, se denomina ahorro.
Depsito de valor.- Articulo que pueden utilizar los
individuos para trasferir poder adquisitivo del presente al
futuro.
Liquidez
Los economistas utilizan el trmino liquidez para describir la facilidad
con que puede convertirse un activo en medio de cambio de la
economa. Como el dinero es el medio de cambio de la economa, es
el activo ms lquido de que se dispone. El grado de liquidez de otros
es muy variable.
La mayora de las acciones y de los bonos pueden venderse
fcilmente con un pequeo coste, por lo que son activos
relativamente lquidos. En cambio, la venta de una vivienda, de un
cuadro de Rembrandt o de un cromo antiguo lleva ms tiempo y
esfuerzo, porque estos activos son menos lquidos.
Liquidez.- Facilidad con que puede convertirse un activo en
medio de cambio de la economa.
Cuando los individuos deciden en que forma van a tener su riqueza,
tienen que sopesar la liquidez de cada uno de los posibles activos y
su utilidad como depsito de valor. El dinero es el activo ms lquido,
pero dista de ser perfecto como depsito de valor. Cuando suben los
precios, su valor disminuye. En otras palabras, cuando los bienes y los
servicios se encarecen, podemos comprar menos con cada billete que
llevamos en el monedero. Esta relacin entre el nivel de precios y el
valor del dinero resultara importante para comprender como afecta el
dinero e la economa.
Los tipos de dinero
Dinero-mercanca
Cuando el dinero adopta la forma de una mercanca que tiene un
valor intrnseco, se llama dinero-mercanca. El termino valor
intrnseco significa que el articulo tendr valor incluso aunque no se
utilizara como dinero. Un ejemplo de dinero mercanca es el oro. El

oro tiene un valor intrnseco porque se utiliza en la industria y en la

fabricacin de joyas. Aunque hoy ya no le empleemos como dinero,
histricamente ha sido una forma comn de dinero porque es
relativamente fcil de trasportar, medir y de verificar para ver si tiene
impurezas. Cuando una economa utiliza oro como dinero (o dineropapel que es convertible en oro a la vista), se dice que se rige por un
patrn oro.
Dinero-mercanca.- Dinero que adopta la forma de una
mercanca que tiene un valor intrnseco.
Otro ejemplo de dinero-mercanca son los cigarrillos. Durante la
segunda guerra mundial, los prisioneros de los campos de
concentracin intercambiaban bienes y servicios utilizando cigarrillos
como depsito de valor, unidad de cuenta y medio de cambio.
Asimismo, cuando la Unin Sovitica se desintegro a finales de los 80,
los cigarrillos comenzaron a sustituir al rublo como moneda preferida
en Mosc. En ambos casos, incluso las personas que no fumaban
aceptaban gustosamente cigarrillos a cambio, sabiendo que podan
utilizarlos para comprar otros bienes y servicios.

Dinero fiduciario
El dinero que carece de valor intrnseco se llama dinero fiduciario,
lo cual significa simplemente que se establece como dinero por
decreto gubernamental. Comparemos, por ejemplo, los billetes de
papel que llevamos en el monedero (impresos por el gobierno de
nuestro pas) con los billetes de papel del juego Monopoly (impresos
por la compaa juguetera Parker Brothers).
Por qu podemos utilizar los primeros para pagar una factura en un
restaurante pero no los segundos? Porqu el gobierno de nuestro pas
ha decretado que sus billetes son dinero valido. Sabemos que se trata
de dinero de curso legal que sirve para pagar todas las deudas
pblicas y privadas, y, en algunos casos, as se dice expresamente en
ellos.
Dinero fiduciario.- Dinero que carece de valor intrnseco y
que se utiliza como dinero por decreto gubernamental.

Aunque el gobierno es fundamental para establecer y regular un

sistema de dinero fiduciario (por ejemplo, procesando a los
falsificadores), tambin son necesarios otros factores para que tenga
xito un sistema monetario de ese tipo. La aceptacin del dinero

fiduciario depende, en gran medida, tanto de las expectativas y de las

convenciones sociales como el decreto gubernamental. En la dcada
de 1980, el gobierno sovitico nunca abandono el rublo como moneda
oficial. Sin embargo, los moscovitas preferan aceptar cigarrillos (o
incluso dlares americanos) a cambio de los bienes y servicios,
porque confiaban ms en que estos dineros alternativos serian
aceptados por otros en el futuro.

El dinero en las economas modernas

Como veremos, la cantidad de dinero que circula en la economa
ejerce una poderosa influencia en muchas variables econmicas. Pero
antes de ver por qu, es necesario hacerse una pregunta previa: Qu
es la cantidad de dinero? Supongamos, en concreto, que se nos
encomendara la tarea de calcular la cantidad de dinero que hay en
nuestra economa. Qu incluiramos en nuestra medida?
El activo ms evidente que habra que incluir es el efectivo, es decir,
los billetes y las monedas que hay en manos del pblico. El efectivo
es claramente el medio de cambio ms aceptado en nuestra
economa. No cabe duda de que forma parte de la cantidad de dinero.
Efectivo.- Billetes y monedas en manos del pblico.

Depsitos a la vista
Sin embargo, el efectivo no es el nico activo que podemos utilizar
para comprar bienes y servicios. Muchas tiendas tambin aceptan
cheques personales. La riqueza que tenemos en nuestra cuenta
corriente es casi tan cmoda para comprar cosas como la que
llevamos en el monedero. Por lo tanto, para medir la cantidad de
dinero, podemos incluir los depsitos a la vista, que son los saldos
de las cuentas bancarias a los que pueden acceder los depositantes a
la vista extendiendo simplemente un cheque.
Depsitos a la vista.- Saldos de las cuentas bancarias a los
que lo depositan tienen acceso a la vista extendiendo un cheque.
Una vez que comenzamos a considerar que los saldos de las cuentas
corrientes forman parte de la cantidad de dinero, tenemos que
considerar los otros muchos tipos de cuentas que tienen los
individuos en los bancos y en otras instituciones financieras. Los
depositantes normalmente no pueden extender cheques contra los

saldos de sus cuentas de ahorro, pero pueden transferir facialmente

fondos de estas cuentas a las cuentas corrientes. Adems, los
depositantes de los fondos de inversin pueden extender cheques
contra sus saldos.

Por lo tanto, es razonable pensar que estas otras cuentas deberan

formar parte de la cantidad de dinero de nuestra economa.
En una compleja economa, como las modernas, no es fcil trazar una
lnea divisoria entre los activos que pueden llamarse dinero y los
dems. Las monedas que llevamos en el bolsillo forman parte
claramente de la cantidad de dinero y un rascacielos claramente no,
pero hay muchos activos que se encuentran entre estos extremos en
los que la decisin es menos clara. Por lo tanto, en nuestra economa
existen varias medidas de la cantidad de dinero. La tabla 27-1
muestra las dos ms importantes utilizadas en Estados unidos,
llamadas M1 y M2. Cada una de ellas se basa en un criterio algo
diferente para distinguir los activos monetarios de los que no lo son.
Lo importante es que la cantidad de dinero de la economa
comprende no solo el efectivo, sino tambin los depsitos que se
encuentran en los bancos y en otras instituciones financieras a los
que puede accederse fcilmente y que puedan utilizarse para
comprar bienes y servicios.