ENTORNO ECONMICO NACIONAL E INTERNACIONAL

Estados Unidos
En los aos 2008-2009 se produce una crisis, entre los principales factores
se encuentra la desregulacin econmica, los altos precios de las materias
primas debido a una elevada inflacin, la sobrevalorizacin del producto,
crisis alimentaria mundial y energtica, y la amenaza de una recesin en
todo el mundo, as como una crisis crediticia, hipotecaria y de confianza en
los mercados.
A partir de esa crisis la economa norteamericana, europea y la economa de
mercados emergentes, han ido mejorando de forma gradual, pero lenta, sin
embargo esto es bueno porque impulsa la economa.

CRISIS ECONMICA 2008

EL MUNDO AHORA EN TERMINOS GLOBALES

El PBI global cay fuertemente, principalmente en la economa de Estados
Unidos, pero a partir del 2009 hubo una mejora en el nivel de produccin de
la economa

CMO SE MEJOR LA ECONOMA EN ESTADOS UNIDOS?

La Reserva Federal de Estados Unidos dio un paquete de estmulos
monetarios comprando papeles en el mercado de capitales, y de esta forma
dar liquidez a la economa. Hubieron tres paquetes, cada uno ayud en
cierta forma, pero no fue suficiente; el ltimo paquete fue una compra
mensual de 85 000 millones de dlares, al comprar estos bonos en el
mercado secundario lo que hizo fue darle liquidez a la economa, lo que
hace que baje los intereses lo que hace que sea ms barato consumir. Esta
medida tena como objetivo impulsar el consumo y la inversin. Sin
embargo esa poltica al hacer que aumente la liquidez provoca que la
inflacin tambin aumente.

A partir de mayo del ao pasado, esa poltica se va a ir retirando

paulatinamente, medida que debera ser beneficiosa para economa
norteamericana.
La economa estuvo mal pero se tomaron medidas que la corrigieron y han
surgido efecto
Ahora en Estados Unidos se ve una economa ms
fortalecida, el consumidor tiene ms confianza en
la economa, y eso es muy importante para que la
economa siga creciendo.
Se espera que la economa siga creciendo y llegue
a un 2%, hay varias medidas que indican que la
economa se est consolidando, que cada vez est
mejor.

En qu convendra
invertir, en u renta fija o
en renta variable, si se
sabe que la economa
tiene tenencia a crecer?
En renta variable

Una medida que tomo el Banco Central de Estados

Unidos fue reducir la tasa de referencia, la cual fue aumentad en 0.25%,
para promover el consumo y la inversin, la FED dijo que mantendra baja la
tasa de referencia por un buen tiempo, pero el mercado est previendo de
ese tapering1.
Casi siempre ha pasado que el Treasury rinde ms que el PBI nominal

1 Proceso de retiro gradual del estmulo monetario.

PBI nominal= Tasa FED + term Premium +

PBI e

Term premiun =
)
Buena parte de la dinmica econmica del continente se enmarca dentro

del funcionamiento de la Unin Europea.

Europa

Al igual que Estados Unidos tuvo una crisis, que ha hecho difcil o imposible
a algunos pases en la zona euro refinanciar su deuda pblica sin la
asistencia de terceros. Desde finales de 2007, el miedo a una crisis de
deuda soberana comenz a crecer entre los inversores como consecuencia
del aumento de los niveles de deuda privada y pblica en todo el mundo, al
tiempo que se produca una ola de degradaciones en la calificacin
crediticia de la deuda gubernamental entre diferentes estados europeos.

Europa recin est saliendo de esa crisis. El crecimiento en Europa ha sido

dbil, no se puede afirmar que Europa ya puede salir de esa crisis, porque
todava se le est impulsando, la tasa de referencia la bajaron, y hubo una
mejora, pero la inflacin y el crecimiento econmico no se vean aun
impulsados. Es importante que haya una inflacin (subida sostenida del
nivel de precios), pero que est dentro de la tasa de referencia, porque una
deflacin (cada sostenida del nivel de precios) provoca que la inversin
privada se contraiga. Por esta razn el banco ha tomado medidas ms
drsticas, ha bajado la tasa de referencia de 0.25 a 0.15, y la tasa de
depsito de 0 a -0.10, lo que ocasiona que si un banco coloca su dinero en
el Banco Central Europeo, en vez de que este ltimo le pague una tasa de
inters le va a cobrar, por lo que el banco tendr que llevarlo a la economa,
prestarlo, lo que har que el consumo aumente.
Se espera que al aumentar la liquidez la renta variable aumente.
Japn
Tuvo problemas porque su inflacin no creca, la economa estaba
estancada, por ello se hicieron una serie de reformas, entre ella el
Abenomics un plan que buscaba aumentar la inflacin y el crecimiento del
PBI, y lo hara a travs de:
1) Poltica monetaria laxa
2) Gasto fiscal flexible
3) Paquete de estmulo (incluso ms grande que el de Estados Unidos)
El Abenomics est funcionando, la inflacin est aumentando, pero el PBI
todava no crece, pero se espera que conforme pase el tiempo lo haga.
China

Es una economa muy importante y que afecta a Per.

Creca a un 11%, pero decidieron sacrificar el crecimiento por una
sostenibilidad en el futuro, para ello fijaron una tasa de crecimiento entre
7% y 7.5%, con la finalidad de que la economa no se sobrecaliente la
economa, de tal forma hacerlo ms estable.
En el futuro se espera que China se la economa ms grande del mundo.

Brasil
Es la mayor economa de Amrica Latina, este pas cuenta con varios
sectores econmicos grandes y desarrollados como el agrcola, minero,
manufacturero y el de servicios, as como un gran mercado de trabajo. Tiene
una inflacin que cada vez es ms alta, la economa se ha estancado.

MILA (Mercado Integrado Latinoamericano)

Es un proyecto que se inicia en el 2010, y pretende unificar las bolsas de
Colombia, Per y Chile. Con el MILA se pretende generar un mercado slido
y de gran tamao, que pueda aumentar las posibilidades de inversin para
los inversionistas, generando as portafolios ms diversificados y mejor
administrados.
El ms beneficiado de esto es Per, por tener la bolsa ms lquida.

Se espera que Mxico entre en MILA.

Estrategia para el Crecimiento Sostenido y la Prosperidad de

Arequipa
Se est elaborando un proyecto para mejorar Arequipa, a cargo del Prof.
Michael E. Porter y del Prof. Jorge Ramrez- Vallejo. El proyecto est
conformado por:
1) Dotaciones
2) Competitividad Macroeconmica
a. Polticas monetarias y fiscales sensatas
b. Desarrollo humano e instituciones gubernamentales eficientes
3) Competitividad Microeconmica
a. Calidad del entorno de negocios
b. Estado de desarrollo
c. Sofisticacin de las operaciones y estrategias empresariales
4) Propuesta regional de valor
a. Misin
b. Visin
5) Metas y objetivos
6) Estrategias y plan de accin
OPORTUNIDADES
Corto Plazo
Creciente clase media e
incremento de capacidad de
gasto.
Empresas
nacionales
e
internacionales
mirando
hacia Arequipa.
Mayor gasto de los sectores
privado y pblico.
Incremento de la demanda
proveniente del turismo y de
departamentos vecinos.
Mediano Plazo
Bajo nivel de penetracin de
distintos
servicios
y
de
demanda insatisfecha.
Crecimiento poblacional.
Puesta en operacin de
megaproyectos.
Dficit
de
vivienda
e
infraestructura.

RIESGOS
Corto Plazo
Elecciones regionales.
Aumento
de
morosidad
crediticia y bajos niveles de
ahorro
de
personas
y
empresas.
Incremento de la inflacin.
Conflictos sociales.
Sensibles desequilibrios en la
economa global.
Mediano Plazo
Impacto en las inversiones,
conflictos sociales.
Elecciones presidenciales.
Bajos
niveles
de
competitividad.

La economa arequipea es una de las ms diversas a nivel nacional.

Arequipa es la que ms se beneficia con los proyectos nacionales, ya

que tienen un impacto mayor en la regin