Contenido de Hoy:

Concepto de DEPRECIACION y los mtodos.

Flujo de Caja o Flujo Neto de Efectivo (FNE).

Ingresos

Anlisis Econmico:
Costos financieros
Tabla de pago de la deuda

Costos totales
Produccin-administrativos-ventas-financieros

Cul es el monto de los recursos

econmicos.
Estado de Resultados

Cul ser el costo total de operacin

de la planta
Serie de Indicadores.
Punto de equilibrio

Inversin total fija y diferida

Depreciacin y amortizacin

Capital de trabajo

Costo de capital

Balance General

Evaluacin econmica

Depreciacin.
La prdida de valor
que sufren algunos activos fijos
tangibles, bien sea por el proceso de desgaste a que son
sometidos, o bien por obsolescencia o antigedad de estos
grupos
Caractersticas:

Es un concepto contable.
Acta como un escudo contra los impuestos solamente
cuando se realiza el clculo de gravmenes tributarios.
No es un flujo de efectivo legtimo porque en realidad no se
trata de suma de dinero en efectivo que se desembolse cada
ao.

Mtodos de Depreciacin

Lnea recta
Suma de los Dgitos de los Aos(SDA)

Mtodos
Horas Mquinas
Unidades de Produccin.

Depreciacin lnea Recta

El valor del activo se reduce en montos anuales
uniformes durante su vida til estimada

depreciacin..anual

cost oinicial valor.de.salvament o

vida. t il.probable

Ejemplo Metodo de Linea Recta

El 01.05.02, la empresa CS, C. A., adquiere un mobiliario a crdito por
Bs. 2.200.000, al cual se le estima una vida til probable de 6 aos y un
valor de salvamento de Bs. 100.000. La empresa cierra su ejercicio
econmico el 31/12 de cada ao.
Determinar la depreciacin para cada ejercicio econmico utilizando el
mtodo de lnea recta.
depreciacin..anual

costo valor.de.salvam ento 2.200.000 100.000

vida.til. probable
6
Final de
ao

Tabla de Depreciacin

Mtodo de lnea recta

Depreciacin anual
Bolvares

Bs.350.000

Depreciacin
acumulada

Valor contable

2.200.000

350.000

350.000

1.850.000

350.000

700.000

1.500.000

350.000

1.050.000

1.150.000

350.000

1.400.000

800.000

350.000

1.750.000

450.000

350.000

2.100.000

100.000

Mtodo la suma de los dgitos de los aos

Conocido como tiempo invertido, es posible sea el ms
empleado en la prctica.
Propsito:
Reducir el valor en libros de un activo rpidamente en los
primeros aos y a una tasa de inters ms lenta en los ltimos aos
de su vida til.
Este razonamiento es en virtud de que el activo en los primeros
aos necesita gastar menos en reparaciones y mantenimiento, lo
que se compensa con una menor depreciacin, lo cual segn los
sostenedores de este mtodo tiende a que anualmente se lleva a
gasto, ms o menos, igual cantidad de dinero.

depreciacin.anual

costo valor.de.salvam ento

aos.de.vida. pendiente
sum a.de.digitos.de.los.aos

Ejercicio del Mtodo la suma de los dgitos de los aos

El costo total de una maquina ascendi a Bs. 100.000. Se estim
una vida til de 10 aos y un valor de salvamento de Bs. 10.000.
Se pide determinar la cuota anual de depreciacin.
Utilice el mtodo de la suma de los dgitos de los aos.

Solucin:
Suma de los dgitos de los aos: 1+2+3+4+5+6+7+8+9+10=55

Calcular la depreciacin anual:

depreciacin.anual

costo valor.de.salvam ento

aos.de.vida. pendiente
sum a.de.digitos.de.los.aos

Continuacin Ejercicio del Mtodo la suma de los dgitos de los aos

depreciaci n.anual

100 .000 10.000

10
55

Bs.16.363,63

Para el primer ao: Valor contable final del periodo: Bs.83.636,36

depreciaci n.anual

100 .000 10.000

9
55

Bs.14.727 ,27

Para el segundo ao: Valor contable final del periodo: Bs.68.909,09

depreciaci n.anual

100 .000 10.000

8
55

Bs.13.090 ,90

Para el tercer ao: Valor contable final del periodo: Bs.55.818,17

Y as sucesivamente hastA el periodo 10.

Para el ao 10, su valor contable es Bs. 10.000

Una compaa compr equipo nuevo con una vida til estimada de 5 aos. El
costo del equipo fue de $200.000 y su valor de salvamento ser de $30.000 al
trmino de 5 aos. Calcule los gastos anuales de depreciacin durante los
cinco aos de vida til del equipo, usando los mtodos de depreciacin:
(a) Mtodo de Lnea Recta.
(b) Mtodo de la Suma de los Dgitos de los Aos (SDA).
Elabore la Tabla de depreciacin.

Mtodo Horas mquinas

Sirve exclusivamente para depreciar ciertos medios de
produccin, como es el caso de una mquina en una empresa de
carcter industrial.
En este caso se estima el numero total de horas que puede
trabajar la mquina en su vida til, es decir, se plantea que si en un
ao la mquina trabaja ms que en otros, en ese ao se debe
depreciar en una cantidad mayor.

depreciacin.anual

costo valor.de.salvam ento

horas.del.ao
horas.m aquinas
.estim adas

Ejemplo del Mtodo Horas mquinas

La empresa Martipol, C. A, adquiere una maquinaria a crdito el da 01/06/00 por
Bs. 10.000.000. Se estima que dicha maquinaria trabaje 50.000 horas y tendr al
final de su vida til un valor de salvamento de Bs. 300.000.
Determine la depreciacin (usando el mtodo de horas maquinas) de la
maquinaria si trabaj:
Para el ao 2000: 4.500 horas.
Para el ao 2001: 7.200 horas.
Para el ao 2002: 6.800 horas.

depreciacin.anual

costo valor.de.salvam ento

horas.del.ao
horas.m aquinas.estim adas

depreciaci n.anual (ao.2000 )

10.000 .000 300 .000

4.500
50.000

Bs.873 .000

depreciaci n.anual (ao.2001)

10.000 .000 300 .000

7.200
50.000

Bs.1.396 .800

depreciaci n.anual (ao.2002 )

10.000 .000 300 .000

6.800
50.000

Bs.1.319 .200

El 03/03/200X, la empresa Neos, C. A. adquiere una maquinaria a crdito por Bs.

8.000.000, se estimo que trabajara 40.000 horas y tendr al final de su vida til un valor
de salvamento de Bs. 200.000. Las horas trabajadas por la mquina son:
1er ao: 5.200 horas

3er
4to
5to
6to

ao:
ao:
ao:
ao:

2do ao: 8.000 horas

8.500 horas
7.800 horas
7.100 horas
3.400 horas

depreciacin.anual

costo valor.de.salvam ento

horas.del.ao
horas.m aquinas.estim adas

Mtodo de Unidades de Produccin

Este mtodo es similar al anterior, con la variante de que el
factor depreciacin se estima en base al nmero de unidades
que probablemente la mquina va a producir en su vida til.

depreciacin.anual

costo valor.de.salvam ento

unid. producidas.en.el.ao
No.de, unidades.estim adas

Mtodo de Unidades de Produccin

El 20/04/20X0, la empresa Portol, C.A. adquiere una maquinaria en Bs.
15.000.000, se estim que durante su vida til producir 1.400.000
unidades y se calcula un valor de salvamento de Bs. 1.000.000.
Las unidades producidas en cada ao son:
1er ao: 325.000 unidades.
2do ao: 500.000 unidades
3er ao: 575.000 unidades
Solucin:
depreciacin.anual

costo valor.de.salvam ento

unid. producidas.en.el.ao
No.de, unidades.estim adas

depreciaci n.anual (1er .ao )

15.000 .000 1.000 .000

325 .000
1.400 .000

Bs.3.250 .000

depreciaci n.anual (2do.ao )

15.000 .000 1.000 .000

500 .000
1.400 .000

Bs.5.000 .000

depreciaci n.anual (3er .ao )

15.000 .000 1.000 .000

575 .000
1.400 .000

Bs.5.750 .000

El 30/05/200X, la empresa Motores la F adquiere una maquinaria en Bs.

20.000.000, se estimo que durante su vida til producir 2.000.000 unidades y
se calcula un valor de salvamento de Bs. 1.500.000. las unidades producidas
en cada ao son:
1er ao: 400.000 unidades
2do ao: 600.000 unidades
3er ao: 680.000 unidades

depreciacin.anual

costo valor.de.salvam ento

unid. producidas.en.el.ao
No.de, unidades.estim adas

Autores

Definicin de
FLUJO DE CAJA

Blank y Tarqun
(2003:11)

Las entradas (ingresos) y salidas (costos) estimadas

de dinero reciben el nombre de flujo de
efectivo.

Serrano (2001)

Los ingresos o flujos de efectivo positivos (como

ingresos por ventas, pagos que se reciben por
amortizacin de crditos, intereses obtenidos por
una inversin, ingresos por venta de activos,
entre otros) y egresos o flujos de efectivos
negativos (como inversiones, pagos de intereses
por un financiamiento, cuotas que se pagan por
gastos de operacin, entre otros.)

Park (1997:11)

Las entradas (ingresos) y salidas (Costos) estimados

de dinero

PROPUESTA DE DESEMBOLSO

PRECIOS
COSTOS

DEFINICION
DEL
PROYECTO

NO

FLUJOS
DE CAJA

RENTABLE ?
EVALUACION

SI

INVERSIONES

VOLUMENES

RESUMEN
TECNICO
ECONOMICO

Estructura de un
Flujo de efectivo
Determinar el flujo efectivo neto despus de impuesto.
(FNE)
+ Ingresos
-Costo de Ventas
Utilidad bruta

- Gastos atribuibles al proyecto (Operacin)

-Depreciacin para obtener ingreso antes de impuestos.
Utilidad antes de impuestos
- Los impuestos (%)
Utilidad despus de impuestos
+Depreciacin.

-Pago de Financiamiento
Flujo de Neto Efectivo (FNE)

Un equipo offset de impresin tiene un costo inicial de $310.000,

vida til de cinco aos y un valor de salvamento de $ 10.000 al final
de ese periodo. Producir ingresos $120.000 en el primer ao, con
incrementos anuales de $15.000. Los costos de operacin se estima
sea de $ 60.000 cada ao durante los cinco aos. Se pagan
impuestos 40% y la tasa de inters de 10%. Determine:
El flujo de efectivo, aplique la depreciacin: a) lnea recta y b) SDA

depreciacin..anual

costo valor.de.salvam ento 310.000 10.000

vida.til. probable
5

Bs.60.000

Mtodo de depreciacin Linea Recta

Flujo de efectivo
(en miles)
Aos
(+)
(-)
(-)
(=)
(-)
(=)
(+)
(=)

Ingresos
Costo
Depreciacin
utilidad antes de impuesto
Impuesto (40%)
Utilidad despus de impuesto
depreciacin
flujo neto de efectivo (FNE)

1
120
60
60
0
0
0
60
60

2
135
60
60
15
6
9
60
69

3
150
60
60
30
12
18
60
78

4
165
60
60
45
18
27
60
87

5
180
60
60
60
24
36
60
96

Nota importante:
El FNE se observa que es un patrn de Flujo de
Efectivo llamado Serie uniforme con Gradiente
creciente.

costo valor.de.salvam ento

aos.de.vida. pendiente
sum a.de.digitos.de.los.aos

depreciacin.anual

Ao

Depreciacin

5/15(310-10)=100

4/15(310-10)=80

3/15(310-10)=60

2/15(310-10)=40

1/15(310-10)=20

Mtodo de depreciacin SDA (suma de los digitos de los aos)

Flujo de efectivo
(en miles)
Aos
(+)
(-)
(-)
(=)
(-)
(=)
(+)
(=)

Ingresos
Costo
Depreciacin
utilidad antes de impuesto
Impuesto (40%)
Utilidad despus de impuesto
depreciacin
flujo neto de efectivo (FNE)

1
120
60
100
-40
-16
-24
100
76

2
135
60
80
-5
-2
-3
80
77

3
150
60
60
30
12
18
60
78

4
165
60
40
65
26
39
40
79

5
180
60
20
100
40
60
20
80

Nota importante:
El FNE se observa que es un patrn de Flujo de Efectivo llamado
Serie uniforme con Gradiente creciente.

Se compr una excavadora por $77.000, y se espera

que produzca ingresos brutos de $18.000 en forma
constante durante toda su vida til. Sin embargo,
tambin se espera que los costos de mantenimiento
aumentan $3.800 en el primer ao, a $4.200 en el
segundo ao y as sucesivamente, es decir, un
incremento constante $ 400 al ao durante su vida til.
Se calcula que la mquina puede durar en servicio seis
aos, con un valor de salvamento de $ 5.000 al final de
ese perodo. La empresa utiliza depreciacin en lnea
recta, paga impuestos a una tasa de 45 %.

Determine el flujo de efectivo .

Un hombre estaba poniendo flores en la tumba de su esposa, cuando ve a un

chino poniendo un plato con arroz en la tumba vecina.
El hombre se dirige al chino y le pregunta: "Disculpe seor, pero cree usted que de
verdad el difunto vendr a comer el arroz? "Si", responde el chino - "cuando el
suyo venga a oler sus flores...

Moraleja:
Respetar las opiniones del otro, es una de las mayores virtudes que un ser humano puede
tener.
Las personas somos diferentes, por lo tanto actuamos diferente y pensamos diferente.
No juzgues... solamente intenta comprender; y si no lo puedes comprender ... Olvdalo.

Cinco simples principios para ser feliz:

1. Libera tu corazn del odio,

2.
3.
4.
5.

Libera tu mente de preocupaciones,

Vive con sencillez,
Da ms,
Espera menos.