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Financiera Proyecto de
TI
Introduccin a la Administracin
Financiera de Proyectos
Evaluacin de Proyectos
Por qu evaluar?
Queremos obtener ms de lo que gastamos.
Evaluacin de Proyectos
.De qu se trata?
Estudiar y comparar los costos y beneficios de un
proyecto para decidir la conveniencia de su ejecucin.
Evaluacin de Proyectos
.Para quin evaluamos?
Evaluamos para privados: Empresas, Terceros,
Sociedades, Inversionistas.
Evaluacin Social: Entidades Gubernamentales.
Evaluacin de Proyectos
.Determinacin de Beneficios y Costos?
1. Identificacin
Cules?
2. Cuantificacin
Cunto?
3. Valoracin
Cunto vale?
Evaluacin de Proyectos
.Determinacin de Beneficios y Costos?
1. Identificacin
Cules?
2. Cuantificacin
Cunto?
3. Valoracin
Cunto vale?
Evaluacin de Proyectos
Costos y Beneficios
Proyecto
Utilizacin de
Insumos
Generacin de
Productos
Costos
Beneficios
Evaluacin de Proyectos
Tipologa de Beneficios:
Ingresos monetarios
Ahorros de Costos
Otros:
Revalorizacin de Bienes
Impacto Ambiental Positivo
Mejor imagen
Seguridad Nacional
Evaluacin de Proyectos
Categora de Costos:
Inversin
Operacin
Mantencin
Evaluacin de Proyectos
Costos de Inversin:
Estudios y Diseo
Terrenos / Obras
Maquinaria y equipos
Permisos, patentes e impuestos
Capital de Trabajo
Imprevistos
Evaluacin de Proyectos
Costos de Operacin:
Sueldos y salarios
Servicios Bsicos
Arriendos
Materiales e Insumos
Combustibles
Permisos y Patentes
Publicidad
Seguros
Impuestos
Evaluacin de Proyectos
Costos de Mantencin:
Mantencin de equipos
Repuestos
Reposicin equipamiento menor
Reparaciones peridicas
Pinturas
Servicios Higinicos
Mantenimiento del software
Evaluacin de Proyectos
Mantencin del software
Mantenimiento
De conservacin
Actualizacin
Correctivo
Preventivo
Sistemtico
Condicional
Evaluacin de Proyectos
Evaluacin Social Cundo lo requerimos?
Queremos conocer el impacto del proyecto para la economa
(sociedad en su conjunto), pero la evaluacin privada no lo
mide:
Los precios no reflejan los costos reales
Inadecuada valoracin de los beneficios
Existen importantes efectos indirectos
Eliminacin de Impuestos
Existen importantes efectos indirectos:
Sobre el medio ambiente
Sobre los usuarios
En mercados relacionados
Evaluacin de Proyectos
El valor del dinero en el tiempo:
Para poder comparar dos inversiones en distintos instantes
del tiempo, hay que calcular el equivalente de estos en un
mismo momento.
Para ello se utilizan formulas de matemtica financiera.
Evaluacin de Proyectos
El valor del dinero en el tiempo:
Un peso recibido ahora es ms valioso que un peso recibido
dentro de cinco anos, en virtud de las posibilidades de
inversin disponibles para el peso de hoy.
Evaluacin de Proyectos
Valor actual y Valor futuro:
Si nosotros tenemos $1.000.000 hoy, es distinto tenerlo en
un ao ms, ya que si vamos a un Banco y lo depositamos y la
tasa que el Banco nos ofrece (ej. 10% anual), tenemos:
Al termino de un ao se tendrn el milln de pesos
invertido.
Evaluacin de Proyectos
Valor Futuro
Si la inversin inicial o Valor Actual se representan por Vo, el
inters por r, el resultado de un ao ms o Valor Futuro V1,
puede generalizarse en la siguiente frmula.
Vo * ( 1 + r ) = V1
Evaluacin de Proyectos
Valor Futuro
De aqu puede generalizarse a:
Vo * ( 1 + r )n = Vn
Donde n representa el nmero de periodos durante los cuales
se quiere capitalizar la inversin y r la tasa de inters o de
descuento.
Evaluacin de Proyectos
Valor Actual
Tambin puede calcularse el valor actual de un monto futuro
conocido, despejando Vo en la ecuacin quedando:
Vo = Vn
n
(1+r)
Evaluacin de Proyectos
Valor Actual
Si se desea conocer el Valor Actual de $1.210.000 que se
van a recibir en dos aos ms, con una tasa de inters
anual del 10%:
Vo = 1.210.000
( 1 + 0,10 ) 2
Vo = 1.000.000
Evaluacin de Proyectos
Valor Actual
Si se desea conocer el Valor Actual de $1.210.000 que se
van a recibir en dos aos ms, con una tasa de inters
anual del 10%:
Vo = 1.210.000
( 1 + 0,10 ) 2
Vo = 1.000.000
Evaluacin de Proyectos
Flujo de ingresos y costos
Ao
0
1
2
3
4
5
6
7
8
Inversin
Operaciones
Mantencin
Ordena la informacin
Facilita detectar errores u omisiones
Simplifica los clculos
Beneficios
Flujo Neto
Evaluacin de Proyectos
Indicadores Costo Beneficio
Dos parmetros muy usados a la hora de calcular la viabilidad
de un proyecto son el VAN (Valor Actual Neto) y el TIR (Tasa
Interna de Retorno). Ambos conceptos se basan en lo mismo,
y es la estimacin de los flujos de caja que tenga la empresa
(simplificando, ingresos menos gastos netos).
Evaluacin de Proyectos
Indicadores Costo Beneficio
Valor Actual Neto: VAN
Permite calcular el valor presente de un determinado nmero
de flujos de caja futuros, originados por una inversin.
Valor
Significado
Decisin a tomar
VAN > 0
VAN < 0
VAN = 0
Evaluacin de Proyectos
Indicadores Costo Beneficio
Valor Actual Neto
Evaluacin de Proyectos
Indicadores Costo Beneficio
Tasa Interna de Retorno: TIR
Mide la rentabilidad de un proyecto.
Se define como aquella tasa a la cual se hace cero el Valor
Actual Neto.
Un proyecto es rentable si la TIR es mayor que la tasa de
descuento exigida
Evaluacin de Proyectos
Indicadores Costo Beneficio
Tasa Interna de Retorno: TIR