Programa Curso Bsico de Economa

Ahorro, Inversin y Sistema Financiero

Marzo, 2014

Sumario

Algunos C
Al
Conceptos iimportantes
El SFN
El Sistema de Pagos y el SUCRE
Los informes del BCN

Emitiendoconfianzayestabilidad

Algunos conceptos que hay que

tener en cuenta
cuenta

Ahorro
Inversin
Sistema Financiero
Intermediacin
Bancos
Tasa de inters

Banco Central
B
C
l
Sistema de Pagos
Liquidez
d
Solvencia
Crdito
Depsitos

Emitiendoconfianzayestabilidad

Una idea de lo que es el ahorro

Ingreso
Disponible

Consumo

Ahorro

Es la renta que no se gasta

gasta, no se consume.
La propensin marginal a ahorrar.

El ahorro, si entra al sistema financiero es un depsito.

El ahorro privado y el ahorro pblico.
contable.
El ahorro y la inversin es una igualdad contable
Emitiendoconfianzayestabilidad

Y entoncesQu es la inversin?
A nivel de empresas, es el acto mediante el cual se gasta
en ciertos bienes con el nimo de obtener unos
ingresos o rentas a lo largo del tiempo.
Macroeconmicamente: es la variacin de la
acumulacin de capital. Formacin de capital fijo y neto y
variacin de existencias.
Determinantes

Tasadeinters

Retornos
Esperados

Emitiendoconfianzayestabilidad

Aumentodela
(
Demanda(Efecto
acelerador)
5

Qu es el sistema financiero?
El sistema financiero de un pas est formado por el
conjunto de instituciones, medios y mercados, que
intermedian recursos o servicios financieros.
Su funcin esencial es canalizar el ahorro que generan
los prestamistas o unidades con supervit, hacia
los prestatarios o con dficit (Intermediacin).
Facilita y otorgar seguridad al movimiento de dinero y
al sistema de pagos.

Emitiendoconfianzayestabilidad

La funcin de intermediacin
Ahorro

Intermediacin

Crdito

Canalizar recursos.
Instituciones: bancos,
bancos las aseguradoras,
aseguradoras bolsas de
valores y puestos de bolsa, los administradoras de
fondos de inversin,, central de valores,, entre otros.
Tiene dos caras principales: cuando se otorgan crditos
y cuando se obtienen recursos.
No solo los bancos pueden otorgar crditos.
Emitiendoconfianzayestabilidad

Qu son y qu hacen los Bancos?

Segn la Ley General de Bancos:
Son bancos las instituciones financieras autorizadas como
tales, dedicadas habitualmente a realizar operaciones de
intermediacin con recursos obtenidos del pblico en forma
de depsitos o a cualquier otro ttulo, y a prestar otros
servicios financieros.

Operaciones Activas: Crditos, Inversiones,

Disponibilidades (Encaje Legal)
Operaciones Pasivas: captacin de dinero del pblico,
endeudamiento, emisiones.

Emitiendoconfianzayestabilidad

Qu funcin tiene el crdito?

Es una operacin financiera donde se presta una
cantidad determinada de dinero a un agente
El prestatario se compromete a devolver la cantidad solicitada en el
tiempo o plazo definido segn las condiciones establecidas para
di h prstamo
dicho

Funciones
Financiarlainversinyel
Fi
i l i
i
l
consumodelasempresasy
hogares.

EEsunmecanismode
i
d
transmisindepoltica
monetaria.

Emitiendoconfianzayestabilidad

Esunespejodel
comportamiento de la
comportamientodela
economa,yaquesepuede
decirquesuflujosera
equivalentealasangredel
cuerpohumano.
p

Los depsitos
El monto de dinero que el pblico en general
coloca en los Bancos se le denomina depsitos.
Los bancos p
pagan
g a qquienes les han confiado sus
recursos una tasa de inters conocida como tasa
p
de inters pasiva.
Los depsitos podrn constituirse en calidad de
a la vista
vista, de ahorro o a plazo,
plazo a nombre de una
persona natural o jurdica, conforme a los
reglamentos que cada banco dicte
dicte.
Emitiendoconfianzayestabilidad

10

Las tasa de inters

Enunaeconomamonetaria,esunpremioalsacrificiodequienesestn
,
p
q
dispuestosanoutilizarsudineroporunperododeterminado.
Eselcostoquesetienealaccederautilizardineroquenoes
q
q
propioporunperiododeterminado.
Representaelriesgoqueseestadispuestoaasumirpara
determinadatransaccin.

La tasa inters real versus la nominal

Latasaintersrealversuslanominal

El spread de tasas
Elspreaddetasas

Emitiendoconfianzayestabilidad

11

El concepto de Liquidez
Facilidad en la qque un activo pueda
p
ser convertido en
dinero efectivo de forma inmediata, sin prdida
significativa de su valor.
Por definicin, el activo con mayor liquidez es el dinero,
es decir, los billetes y monedas tienen una absoluta
liquidez.
d
Problemas de liquidez, se entienden como problemas
temporales.
l E
Es tener lla capacidad
id d dde pago en ell
momento oportuno.
La
L Liquidez
Li id en los
l sistemas
it
financieros/bancarios
fi
i
/b
i (CLI)
Emitiendoconfianzayestabilidad

12

La Solvencia en el anlisis de los

Bancos
Se entiende por solvencia a la capacidad financiera de
cumplir
li sus obligaciones
bli i
y los
l recursos con que cuenta
para hacer frente a tales obligaciones.
En el caso de los Bancos,
Bancos la medida tradicional para
analizar la solvencia es el ndice de adecuacin de
capital (IAC), definido como capital regulatorio sobre
activos ponderados por riesgo.
Este mide la capacidad
p
de los bancos p
para absorber
prdidas no esperadas.

Emitiendoconfianzayestabilidad

13

Cules son algunos Mercados

Financieros?
Mercado Monetario
MercadoMonetario
Mercadodevalores
MercadoPrimario
MercadoSecundario
MercadodeCrdito
MercadosdeMateriasPrimas
MercadosdeFuturos

Emitiendoconfianzayestabilidad

14

Imperfecciones de los Mercados

Financieros
Con el funcionamiento automtico del mercado
financiero es evidente la existencia de fallas intrnsecas.
Informacin asimtrica.
Seleccin adversa
Riesgo Moral

Mercados Incompletos
q
de rentas por
p mercados ms rentables y de
Bsqueda
rpido desarrollo.

Emitiendoconfianzayestabilidad

15

El Sistema de Pagos
Comprende instrumentos, leyes, normas y
procedimientos
di i t que garantizan
ti
que las
l
rdenes de pago entre los agentes
econmicos se realicen de forma rpida,
segura y a bajo costo.
Contribuye al buen funcionamiento de la
economa.
economa
Garantizando la estabilidad financiera del
pas
Se promueve el desarrollo de nuevos
productos y servicios financieros acordes
con los adelantos tecnolgicos existentes
existentes.
Emitiendoconfianzayestabilidad

16

Relaciones del BCN con el SF

Banco de Bancos.
Prestamista de ltima instancia.
Promover el buen funcionamiento y la Estabilidad del
sistema financiero del pas.
Realiza operaciones del Sistema de Pagos.
Vigilar el Sistema de Pagos.
Abierto
Relaciones en Operaciones de Mercado Abierto.
Mecanismo de trasmisin de poltica monetaria

Emitiendoconfianzayestabilidad

17

Riesgos Financieros y sus

diferentes tipos
RiesgodeLiquidez:riesgodenopoder
g
q
g
p
fondearretirosimprevistosderecursos.
RiesgodeCrdito:riesgodequelosdeudores
nopaguensusobligaciones.
RiesgodeMercado:riesgodeprdidaspor
cambiosenlosprecios(i,e).
RiesgoOperativo:riesgodeerroresenlos
procedimientosoperativos.
di i
i
RiesgoSistmico:contagioantelafallaenuno
d l
deloseslabonesdelSF.
l b
d l SF
Emitiendoconfianzayestabilidad

18

El SFN y su fuente y uso de

recursos
El sistema bancario (no el financiero) est conformado por 6 bancos
comerciales p
privados,, 2 financieras,, 5 oficinas de representacin
p
de
bancos internacionales.
El desempeo del SFN contina estable, pues se encuentra en los
Grfico I a9 la crisis financiera internacional.
niveles previos
internacional
Origen y aplicacin de fondos: diciembre 2013
(flujo acumulado interanual en millones de crdobas)
Origen

Aplicacin

Disponibilidades
Inversiones netas

6,142

(3,375)

Cartera Bruta

14,621

Otros activos
Depsitos
Obligac. con Inst. finan.

2 304
2,304

12,042
2,114

Obligaciones con el BCN

Otros pasivos

3,406

Patrim onio

2,274

(145)

Fuente: BC N.
Emitiendoconfianzayestabilidad

19

Generalidades del SFN (1)

An con menores tasas de crecimiento, el crdito se expande, y se
fondea con:

Incremento importante de los depsitos.

Desacumulacin de inversiones, sobre todo las del exterior.

Crdito y depsitos
(variacin porcentual interanual)
40

Cartera bruta

Tipo de inversiones
(millones de dlares)
Domsticas
1,000

Depsitos totales
21.3

30
20

13.9

10

800
600
400
200

36.1

Exterior
67.3

60

366
296
15.4

64
469

Crecimiento interanual (eje der.)

80

553

567

232

40
71
518

498
(17.8)

(15.4)

0
E08A J OE09A J OE10A J OE11A J OE12A J OE13A J O

0
(20)
(40)

dic-09

(10)

20

dic-10

Fuente: SIBOIF y BCN.

Fuente: SIBOIF.
F
S BO F
Depsitos de ahorro, a plazo y a la vista.

Emitiendoconfianzayestabilidad

dic-11

dic-12

dic-13

Generalidades del SFN (2)

Estructura de la cartera bruta por sector
(millones de crdobas y porcentaje)
dic-12

dic-13

68,558

Comercial
Consumo

Participacin %

Variacin %

Aporte
2012/11 2013/12 marginal

dic-12

dic-13

83,180

100.0

100.0

29.2

21.3

21.3

24,481

29,491

35.7

35.5

30.2

20.5

7.3

15,181

19,917

22.1

23.9

28.9

31.2

6.9

10,104

13,883

14.7

16.7

60.6

37.4

5.5

Tarjetas de Crdito

4,835

5,830

7.1

7.0

14.4

20.6

1.5

Extrafinanciamiento

242

204

0.4

0.2

(80.8)

(15.8)

(0.1)

Agrcola

8,545

9,364

12.5

11.3

23.7

9.6

1.2

Ganadero

1,241

1,679

1.8

2.0

40.1

35.3

0.6

Industrial

9,902

11,289

14.4

13.6

43.7

14.0

2.0

Hipotecario
1/
Otros

8,936
272

11,131
309

13.0
0.4

13.4
0.4

18.0
10.0

24.6
13.6

3.2
0.1

Cartera Bruta

Personales

1/

Cartera vencida y en riesgo

(porcentaje)

: Incluye tarjetas corporativas y para microfinanzas.

Fuente : SIBOIF.

Cartera de riesgo/cartera bruta

Cartera vencida/cartera bruta (eje der.)

12

3.5

10

3.0

2.5

6
2.7

4
2

Fuente: BCN y SIBOIF.

4.0

0.9

2.0
1.5
1.0
0.5

E08

E09

Emitiendoconfianzayestabilidad

E10

E11

E12

E13

Indicadores del SFN

Indicadores financieros
(porcentaje y nmero de veces)
Indicadores

dic-09

dic-10

dic-11

dic-12

dic-13

Adecuacin de capital

16.5

16.6

14.8

13.1

12.9

Cobertura de Liquidez

41 6
41.6

37 3
37.3

34 9
34.9

28 6
28.6

31 3
31.3

Activos productivos/Activos

74.0

75.2

75.2

79.0

78.4

Dolarizacin de cartera bruta

87.2

89.8

90.9

91.7

91.3

144.6

133.3

156.1

169.7

250.8

10 7
10.7

18 2
18.2

21 6
21.6

22 1
22.1

0.5

1.0

1.7

2.1

2.3

10.9

8.0

5.9

4.1

2.7

3.3
13
1.3

3.0
12
1.2

2.2
11
1.1

1.7
11
1.1

0.9
11
1.1

1.0

1.1

1.1

1.1

1.1

Provisiones/Cartera vencida
ROE = R
Resultado
lt d neto/Patrimonio
t /P t i
i
ROA
Cartera en riesgo/Cartera bruta
Cartera vencida/Cartera bruta
Activos MN/Pasivos MN
Activos ME/Pasivos ME

(6 7)
(6.7)

Fuente: SIBOIF y BCN.

Emitiendoconfianzayestabilidad

22

El SFN desde una perspectiva de riesgo

Riesgo de crdito.

Probabilidad de mejorar
(porcentaje)

Probabilidad de incumplimiento
(porcentaje)
Comercial
Consumo

Hipotecaria
Microcrdito (eje derecho)

0.7
0.6
0.5
04
0.4
0.3
0.2
0.1
0.0

2.00

50

Hipotecaria
Hi
t
i
Consumo

40
30

0.32

E08

E09

E10

E11

E12

E13

0.09
J

1.00
0.10
0.09
0.00

20
10

Micro
Mi
Comercial (eje derecho)
25
38.2
20
29.1
15
18 7
18.7
10
6.3
5
0

Fuente: BCN.

Emitiendoconfianzayestabilidad

Fuente: BCN.

23

El SFN desde una perspectiva de riesgo Riesgo

q
de liquidez
Cobertura de liquidez
q
(porcentaje)
CLI

55

Ejercicio de estrs: Valor en Riesgo

(millones de crdobas y porcentaje)

CLM

Dic-2013

Escenario de
estrs

Disponibilidades

30,857

26,211

Depsitos

98,592

93,946

31.3

27.9

4,645

Concepto
p

45

35

33.1
31.3

25
E-09

E-10

E-11

E-12

E-13

CLI
Retiro de depsitos

Fuente: BCN.
Fuente: SIBOIF y BCN.

4.7%
deDep.

CLI : D
C
Disponibilidades/Depsitos
spo b dades/Deps tos
CLM : Disponibilidades + Inversiones en el exterior/Depsitos

Emitiendoconfianzayestabilidad

24

El SFN desde una perspectiva de riesgo Riesgo

de mercado

El sistema bancario nacional tiene

una baja exposicin al riesgo de
mercado.
d Sin
Si embargo,
b
El indicador de duracin de los
Bonos
o os de laa Repblica
epb ca de
Nicaragua nos indica que la
sensibilidad ante cambios en la
tasa de inters est aumentando.
a mentando

Duracin del portafolio de Bonos de la

Repblica de Nicaragua
(millones de dlares)
2.5

2.1

2.0
1.5

1.2

1.1

1.4

1.2

1.2

1.1

2009

2010

2011

1.0
0.5
0.0
2007

2008

2012

Fuente: BDVN y BCN.

Emitiendoconfianzayestabilidad

25

2013

El Sistema de Pagos en Nicaragua

Sistemas de p
pago
g de alto valor y minorista.
El BCN es el encargado de operar los servicios de pagos
nacionales que son parte del Sistema Interbancario Nicaragense
d Pagos
de
P
Electrnicos
El tr i
(SINPE)
(SINPE).
Cmara de Compensacin Electrnica (CCE) En tiempo diferido
Transferencias Electrnicas de Fondos (TEF) En tiempo real

El BCN liquida diariamente las operaciones de dichos sistemas

con el propsito, entre otros, de reducir riesgos, incrementar la
eficiencia del sistema y proveer seguridad a los participantes.
participantes

Emitiendoconfianzayestabilidad

26

El Sistema Unitario de Compensacin

Regional de Pagos (SUCRE)
Mecanismo de cooperacin,
cooperacin integracin y complementacin
econmica y financiera, destinado a la promocin y
desarrollo integral de la regin latinoamericana y caribea.
Facilita las transacciones de pagos internacionales resultantes
de las operaciones de comercio recproco entre los pases
miembros del Sistema (Bolivia, Cuba, Ecuador, Nicaragua y
Venezuela).
La participacin de los importadores y exportadores
nicaragenses en el SUCRE es de carcter voluntario.

Emitiendoconfianzayestabilidad

27

www.bcn.gob.ni
g

Emitiendoconfianzayestabilidad

28