1.

Washigton foi o epicentro da crise

2. os bancos centrais criaram criaram um excesso de crdito;
3. aps abolha da informtica o Banco Central americano (FED) comeou a baixar as taxas de
juros para aumentar a quantidade de crdito e estimular a economia;
4. entre 2002 e 2005 a taxa de juros ficou abaixo de 2% chegando abaixo de 1%. levando-se
em conta a inflao, isso significa que os juros estiveram negativos na maior parte do tempo;
5. qaundo as taxas de juros caem, fica mais barato pegar emprtimo. Isso um incentivo para
consumir e envestir; aparentemente isto parece bom.
6. Mas segundo economistas, dinheiro fcil leva as pessoas a contrairem dvidas acima de sua
capacidade de pag-las;
7. com os juros baixos, mais e mais pessoas passaram a adquirir casas prprias, e com o
aumento da demanda aumentaram tabm os preos, criando uma bolha artificial;
8. a partir de 2004, o governo americano aumenta as taxas de juros, tornando a dvida da casa
prpria impagvel;
9. com os preos altos, a demanda passou a diminuir e quem havia comprado por especulao
no conseguia vender seus imveis pelo preo esperado.
10. A bolha do mercado se inverteu e os compradores ficaram esperando o FED injetar dinheiro
na economia para aumentar a solvencia financeira, assim os investidores permaneceam
ousados num primeiro momento;
11. A poltica social imobiliria do Estados Unidos ajudou a criar uma crise generalizada, em
1938 o governo americano criou o Fannie Mae, uma agencia de financiamento com intuito
de expandir o mercado de financiamento imobbilirio. Mas em 1968 a enpresa foi semiprivatizada. Em 1968 , o governo americano criou a FredMae, uma agencia irm,com certa
autonomia administrativa.
12. O CRA (Lei de Reinvestimento comunitrio) foi um instrumento de interveno estatal do
mercado imobilirio,criado no Governo de Jimm Carter e expandido no governo de Bill
Clinton. Esta lei dificultava as agencias de negar emprstio financeiro pessoas de
condies fianceiras baixas ou duvidosas. Assim uma quantidade enorme de pessoas sem
capacidade de pagar o emprstimo imobbilirio receberam grana dos bancos,
comprometendo a liquidez financeira do mercado imobiliario.
13. A partir de 1992, o congresso americano pressionou as agencias a fazerem emprstimos para
compradores de mdia e baixa renda;
14. Em 1996 o departamento de habitao exigiu que 42% de todo fianciamento imobbilirio
feito pelo FanieMae e FredMae fosse para pessoas com renda 60% da renda mdia em sua
rea. Esse nmero subiu para 50% em 2000 e 52% em 2005, ao mesmo tempo o governo
interveio para que os pagamentos de entrada cassem de 20% para 3% e j se cogitava cair
para 0%.
15. O governo forava os bancos fazerem emprstimo para pessoas que os prprios bancos
julgavam imprudentes. Assim, as pessoas passavam a contrair dvidas que no podiam
pagar ; assim as instituies financeiras juntavam vrias hipotecas em um mesmo ttulo e os
vendiam como securities. Porem, na medida que os devedores pararam de pagar seus
emprestimos o valor das casas passaram a cair, essas securities comearam a perder valor.
16. Os bancos perderam muito dinheiro devido a queda do valor de mercado das hipotecas. Os
quais passaram a enfrentar dificuidades de conseguir emprestimo para financiar suas
operaes.
17. Desse modo a inadiplencia dos indivduos que compraram casas que no podiam pagar se
esspalhava pela cadeia de crdito. Arrastando tamb em as grandes instituies que
dependiam desse capital para continuar a operar;
18. a combinao de politica monetaria e taxa de crdito imprudentes criou a bolha e a
comercializao dessas hipotecas contaminou os instrumentos financeiros de todo o mundo.
19. O que estamos observando uma crise na interveno governamental e as novas
intervenes, como o pacote de 700 bilhoes dos EUA com a medida provisria do governo

brasileiro que permite a estatizao de bancos privados iro apenas aumentar os problemas
atuais e trazer novos problemas no futuro.
20. O mercado um sistema de lucros e prejuzos que recompensa as boas decises e pune as
ms.
21. O governo criou essa crise. Vamos aprender a liao e impedir que ele crie a prxima.