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Universidad Michoacana de San Nicols de Hidalgo

Facultad de Contadura y Ciencias Administrativas

Cuaderno de trabajo de la materia de


MATEMTICAS FINANCIERAS

M.E. MARA LPEZ LARREA


FEBRERO 2009

INDICE

I.

Inters Simple
1.1 Concepto
1.2 Monto, Capital, Tasa de inters y tiempo
1.3 Tipos de inters
1.4 Descuento bancario
1.5 Ecuaciones de valor equivalentes

II.

Inters Compuesto
2.1 Concepto
2.2 Monto
2.3 Tasa nominal y tasa efectiva
2.4 Ecuaciones de valor equivalente

III.

Anualidades
3.1 Concepto
3.2 Anualidades vencidas
3.3 Anualidades anticipadas
3.4 Anualidades diferidas

IV.

Amortizacin
4.1 Amortizacin de una deuda
4.2 Tablas de amortizacin
4.3 Fondos de amortizacin
4.4 Tablas de fondos de amortizacin

V.

Depreciacin
5.1 Concepto
5.2 Mtodo de lnea recta
5.3 Mtodo de unidades de produccin o de servicio
5.4 Mtodo de suma de dgitos

JUSTIFICACIN

Los presentes apuntes son el resultado de un esfuerzo que pretende integralmente apuntalar los
objetivos de aprendizaje de la materia logrando este fin con el apoyo de la bibliografa oficial
contemplada en el programa de esta materia por lo que se espera sea una herramienta til para el
alumno para poder resolver cualquier problema de carcter tcnico que la materia presente.

Se logra presentar la solucin de problemas de esta materia con un enfoque contable administrativo del
cual frecuentemente adolecen los textos que abordan estos temas con ello se facilita la comprensin de
cada uno de los temas que estn integrados en el programa oficial de la materia, esperamos la
colaboracin tanto de alumnos como profesores para enriquecer este texto y se asume la posibilidad de
cualquier equivocacin que pudiera aparecer en el mismo.

M.E. MARA LPEZ LARREA

APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

CAPTULO I.

INTERS SIMPLE

1.1 Introduccin
El inters tiene una importancia fundamental en la administracin de los recursos financieros de una
empresa y de la sociedad. Toda la vasta maquinaria financiera y crediticia descansa sobre este concepto
bsico de pagar por el dinero tomado en prstamo, lo cual nos lleva al concepto central de las
finanzas de que el capital aumenta su valor en el tiempo, producto del inters que tiene derecho a
percibir:

Inters

Capital

Tiempo

1.2 Inters

Inters: El dinero, como cualquier bien, tiene un precio, que es el inters y ste es el
pago por el uso del dinero ajeno o el rendimiento que obtiene un capital y se
expresa con I.

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APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

1.3 Inters simple

Inters simple: es aquel que se calcula siempre sobre el capital original, es decir,
siempre sobre el mismo capital.

Ejemplo de comprensin inicial:

Se solicita un prstamo por $10,000 que se acuerda en pagar en tres meses, y al trmino del
perodo se entregan. $ 10,900. As los $900 son la ganancia para quien prest el dinero, o el costo para
quien recibi el prstamo.
$ 10,000

Capital

3 meses

tiempo

900

inters

monto

M = capital + inters

tasa de int.

$ 10,900
0.09

Trimestral
900 = 0.09 tasa trimestral
10,000
0.09 X 4= 0.36 tasa anual
0.36 / 12 = 0.03 tasa mensual
La tasa de inters refleja la relacin que existe entre el inters y el capital. La tasa y el tipo de
inters son dos expresiones distintas del mismo concepto.
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APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

Tasa 0.36; tipo 36%

As tenemos que los elementos que intervienen en una operacin de inters simple son, de acuerdo
con el ejemplo anterior:

Capital: es la suma prestada o invertida, tambin se le denomina principal y en otros


contextos conocido como valor presente o valor actual

Tiempo: es la duracin del lapso para el que se calcula el inters y que se mide de la
fecha inicial de recepcin del prstamo ( o inversin), y hasta la fecha de pago final y
puede estar expresada en das o distintas unidades de tiempo

Tasa: sea el nmero de unidades pagadas, por cada 100 unidades de la suma prestada,
en la unidad de tiempo, cuando se expresa en decimales se le denomina tasa y cuando
se expresa en porcentaje se le llama tipo.

Monto: es la suma del capital ms los intereses, tambin se le denomina valor futuro o
valor acumulado.

Relacin tiempo- tasa: es aquella vinculacin de correspondencia que existe entre la


unidad de tiempo utilizada aos, meses, das, etc., y la tasa expresada precisamente en
la unidad de tiempo utilizada en el problema matemtico, es decir, para una plazo en
aos, corresponde tasa en aos, para plazo en meses corresponde tasa en meses y as
sucesivamente.
1.4 Diferencia entre inters simple y compuesto.
En algunos casos, el inters no slo se paga sobre el capital, sino sobre el capital ms los
intereses vencidos no pagados o sea el monto. A este procedimiento se le llama inters compuesto.

El inters simple se calcula sobre el capital primitivo que permanece invariable, en


consecuencia, el inters de cada perodo de tiempo simple es el mismo.

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APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

Diferencia entre el Inters compuesto el inters simple: el inters en el inters


compuesto se calcula sobre el monto y en el inters simple se calcula sobre el capital
original

Es comn expresar la tasa de inters en perodos que no son anuales. Cuando se trata de inters simple,
sencillamente divida ste entre el nmero de perodos por ao.
Por Ejemplo:
Para obtener la tasa de inters mensual, slo divida entre 12. Se puede encontrar la tasa, quincenal,
diaria, semanal, etc.
1.3.1. Frmula para calcular el inters simple
I= Cni
Donde:
I= inters
C= capital
N= tiempo
i= tasa de inters
de la frmula del inters se extraen las que ayudan a encontrar el capital (C), el tiempo (n) y la tasa de
inters (i).
C= I
ni

n= I
Ci

i= I
Cn

1.3.1.1. Aplicacin frmula de inters simple para determinar inters en base a tiempo anual
Ejemplo 1.3.1.1
El seor Lpez deposita en un banco que paga el 13% de inters simple anual sobre los depsitos a
plazo. Cul es el pago anual por inters sobre un depsito de $ 350,000?
Datos:
C = 350,000
n=
1
i =
0.13
I=
?
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Formula:

I = Cni
I =(350,000)(1)(0.13)
I = $ 45,500
4

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1.3.1.2. Aplicacin frmula de inters simple para determinar inters en base a tiempo mensual
Ejemplo 1.3.1.1
Caso a) Se adquiere un lote con valor de $ 23,500 que acuerda liquidar realizando un pago de
inmediato por $ 3,500 y un pago final 7 meses despus. Acepta pagar el 36% de inters simple anual.
A cunto ascender la cantidad a pagar por concepto de inters, resulvalo expresando la relacin tasa
y tiempo en forma anual?
Datos:

Frmula:

C= 23,500 3,500= 20,000


n= 7/12
i = 0.36
I = incgnita

I = Cni

I = 20,000 (7/12) (0.36)


I = $ 4, 199.99

Caso b) Para resolverlo en relacin tasa y tiempo en forma mensual


C= 23,500 3,500= 20,000
n= 7
i = 0.36/12
I = incgnita

I = 20,000 (7) (0.36/12)


I = $ 4, 199.99

1.3.1.3. Aplicacin frmula de inters simple para determinar capital


3.-Un banquero toma dinero prestado al 5% de inters simple anual y lo presta a unos panaderos al
10%. Si su utilidad anual neta ascendi a $ 3,600 cunto dinero prest?
Datos:
n=1
i = 0.10 0.05 = 0.05
I = 3,600

Frmula:

C= I
ni
C= 3,600
(1) (0.05)
C = $72,000

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1.3.1.4. Aplicacin frmula de inters simple para determinar tiempo

4.-Una Asociacin Civil, invirti $ 80,000 al 7 1/2% en un depsito a plazos y obtuvo por intereses
$3,000 Durante cunto tiempo estuvo invertido el dinero?
Datos:

Frmula:

C= 80,000
n= incgnita
i = 0.075
I = 3000

I = Cni

n= I
Ci
n= 3000
(80,000) (0.075)
n= 0.50

1.3.1.4. Aplicacin frmula de inters simple para determinar tasa de inters


5.- El gobierno municipal tiene invertidos $ 200,000 durante 3 1/2 aos a inters simple y obtiene en
total $ 25,000 de intereses, cul es el tipo y tasa de de inters ?
Datos:
n = 3.5
i = Incgnita
C= 200,000
I= 25,000

Frmula:

I = Cni
i =I
Cn
i = 25,000
(200,000) (3.5)
i = 0.0357

Ejercicios de reforzamiento

6.- Una persona deposita $ 15,000 en un banco y lo retira 8 meses despus, recibiendo $6,000 de
inters. Cul es la tasa de rendimiento que le dieron?

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APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

7.- Por un crdito de $ 50,000 pactado al 15 % de inters simple anual y a plazo de 10 meses
Cul ser la cantidad a pagar por concepto de inters?

8.- Por un depsito a plazo por $ 36,000 pagan $ 750 de inters mensual. Cul ser la tasa de inters
simple anual?

9.- Al comprar en una tienda de departamentos varios artculos, se pagaron $ 1,125 por concepto de
inters por un mes, que corresponden al 1.5 % de inters mensual. A cunto asciende la deuda?

10.- Se obtiene un crdito por $ 60,000 y se pagaron $ 7,200 de inters. Si la hipotecaria cobra el 24%
de int. Simple anual. dicha cantidad a cuntos meses corresponden?

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1.3.2 Frmula para calcular el monto a inters simple


Monto: El monto es la suma obtenida de inters ms capital.

Inters

Capital

Con tiempo
y tasa se
convierte
en:
e

Capital

MONTO

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M = C (1+ ni)

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Frmula del monto a Inters simple

Ejemplo de comprensin inicial:

1.3.2.1 El contador Prez deposita en un banco a plazos $10,000 y recibe 1 ao despus un total de
$15,000 (incluyendo capital ms inters), encuentre monto, capital, intereses y tipo de inters:

a) Intereses si: M = C+ I entonces: 15,000 = 10,000 + I ; 15,000 - 10,000 = I , por lo tanto es


5000 = I
b) Capital ya que la inversin inicial es de $10,000 por lo tanto este es el importe del capital
c) Monto ya que es igual a la suma del capital ms los intereses su importe es $15,000
d) Tipo de inters
M = 15,000
C = 10,000
n=1

M = C (1+ ni)
M = (1+ ni)
C
M
C

-1

M
C

-1

sustituyendo:
i = (15,000/10,000) - 1

= ni

1
i = .5 es decir 50 %

= i

11.- Una persona toma prestados $ 500 a inters simple, durante 3 aos, al 10% ( se conviene en pagar
el inters cada ao) Cunto recibir en total el acreedor?
Datos:
C = 400
n =2
i = 0.05
M=?

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M = C(1+ ni)
M = (500) [ 1+(3) (0.10) ]
M = $ 650

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APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

12.- Se obtiene un crdito por $ 18,000 a 6 aos con el 24% de int. Simple anual. Qu cantidad debe
pagar al vencerse su deuda?

13.- Si se desea adquirir un inmueble dentro de 2 aos, y suponemos que el enganche que habr que
pagar en esa fecha ser de $ 35,000 Qu cantidad debe invertir ahora en su depsito que rinde 2.9%
de inters simple mensual?

13 - a.- Cul es la tasa de inters simple mensual equivalente a una tasa del 0.34 anual?

14.-Cunto tiempo tardarn $ 5,000 en convertirse en $ 8,750 al 25% de inters simple anual?

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APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

15.-Se depositan en una cuenta de inversin $ 17,000 al cobro en 1 1/2 aos nos entregan $21,590 al
realizar el retiro.Cul fue el tipo de inters que otorg el Banco?

16.- Un comerciante adquiere un lote de mca. Con valor de $ 3,500 que acuerda en liquidar, haciendo
un pago inmediato por $ 1,500 y un pago final 4 meses despus, Acepta pagar 5% de inters simple
mensual sobre su saldo Cunto deber pagar ?

17.- Cul es el tipo de inters mensual equivalente a una tasa del 0.165 semestral?

18.- Una persona deposita $ 15,000 en un fondo de inversiones burstiles, que garantiza un rendimiento
del 2.8% de int. Simple mensual. Si la persona retira su depsito 24 das despus. Cunto recibe?

19) Un banquero desea saber el capital cuyo monto ascender a $ 84,000 en 4 aos, al 5% de int.
simple anual.

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APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

20.- Cunto tiempo tardarn $ 8,048 en convertirse en $ 10,462.40 al 5% de int. simple anual?

21.- Un seor pasa 2 aos en Europa, y deja en bonos $ 96,000. A su vuelta vende los bonos y recibe
por ellos $ 104,160. Si la diferencia representa el valor de los cupones acumulados
Cul fue el tipo de inters?

1.3 Inters simple por menos de un ao: En la prctica, casi todos los problemas de inters, implican
alguna fraccin de ao.
El inters es un pago que se hace por el uso de dinero tomado en prstamo; para que el deudor
pueda usar el prstamo, es preciso que trascurra tiempo.
Para determinar la duracin del perodo de un prstamo, excluye el primer da y se incluye el
ltimo
As para un prstamo hecho el 6 de enero y que vence el 29 del mismo mes, se cargara inters
por 23 das.

Fijacin de la fecha del vencimiento

La fecha en que vence un prstamo se fija basndose en la forma en que est redactada la
obligacin
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APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

Por ejemplo; si en una transaccin de fecha 5 de septiembre, un deudor se compromete a


devolver el prstamo a los 4 meses, haba que entregar el dinero el 5 de enero.
Por otro lado, si otro prstamo contratado el 5 de septiembre ha de durar por acuerdo mutuo 120
das, la devolucin habla de hacerse el 3 de enero. En este segundo ejemplo se cuenta el nmero exacto
de das, porque el tiempo se ha expresado en das.

Tiempo real y tiempo aproximado


Existen situaciones en las que el plazo de una operacin se especifica mediante fechas, en lugar de
mencionar un nmero de das, meses o aos. El tiempo se puede calcular de dos maneras:

Tiempo real: contando los das transcurridos (das naturales) 365 o 366 das si es bisiesto, es tambin
llamado exacto.

Das inicial y terminal: para llevar las cuentas de los das se recomienda excluir el primer da e incluir
el ltimo. As para un prstamo contrado el 10 de enero y pagado el 25 del mismo mes, el tiempo
comercial transcurrido es de 15 das.
Ejemplo:
Calcule los das transcurridos entre el 3 de septiembre de un ao y el 15 de enero del siguiente ao.

30 3 = 27 das de septiembre
+

Total:

31

octubre

30

noviembre

31

diciembre

15

enero

134 das

Tiempo aproximado: Se considera un ao terico de 360 das, con 12 meses de 30 das cada uno. Este
tiempo es el utilizado generalmente por los bancos (ao comercial).
Ejemplo:
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APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

Calcule los das transcurridos entre el 20 de junio y el 24 de agosto del 2006.


24 de agosto de 2006 24
08
2006
20 de junio de 2006 20
06
2006
4
2
0
das meses aos
As el tiempo transcurrido aproximado es de 2 meses 4 das, es decir 64 das ya que hemos supuesto
cada mes de 30 das.
Ejercicios de reforzamiento:
Hallar el nmero real y aproximado de das:
Real

Aproximado

1.- el 4 de enero al 4 de septiembre ........................


2.- el 9 de marzo al 19 de agosto ............................
3.- el 17 de febrero al 13 de mayo ...........................
4.- el 11 de noviembre al 13 de marzo ....................
5 .- el 5 de octubre al 29 de diciembre ....................
*
13 de marzo
13
15
2006
11 de noviembre 11
11
2005
2
4
das meses Aos
* Esta es la solucin del ejercicio No. 4

son 4 meses X 30 das = 120 + 2 das = 122 das


En meses, al mes de marzo se le considera como 15 porque el mes de diciembre es el mes 12 ms 3 porque el mes de
marzo es el tercero del ao, y es del ao siguiente.

22. Se obtiene un crdito por $180 000 a 160 das, con 30% de inters anual. Qu cantidad debe pagar
al vencerse su deuda?

23. Qu cantidad por concepto de inters simple mensual produce un capital de $ 4 000 al 33% anual?

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APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

24. Una persona adquiere en esta fecha un automvil que cuesta $220 000 si suponemos que el
vehculo aumenta su valor en forma constante y a razn del 2% mensual. Cul ser su valor despus
de 2 meses?

25. A una persona que es despedida por problemas financieros de la empresa, se le entrega una
indemnizacin que incluye 3 meses de sueldo, das de antigedad y descuentos por impuestos, arroja
un saldo neto de $45 000 Qu ingreso fijo mensual le representara al ahora desempleado depositar su
liquidacin en una inversin que paga el 18% de inters simple anual?

26. Una joven tiene 2 deudas:


1. le debe $80 000 a un banco que cobra 3.5% mensual
2. compr a crdito un auto en $125 000 que comenzar a pagar dentro de 8 meses;
mientras tanto debe pagar 24% anual durante ese lapso.
Cunto pagar en los prximos 6 meses por concepto de intereses?

27. Una compaa de seguros compra $1000 000 de obligaciones de telfonos el da 15 de junio y las
vende el 3 de agosto del mismo ao. Si cobra un inters simple del 6% anual. Qu cantidad recibir
por concepto de inters al momento de la venta? (tiempo real).

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APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

28. El da 12 de septiembre se toman prestados $715 al 6% de inters anual y vencen el 12 de enero


del siguiente ao. Cunto pagar al vencimiento? (tiempo aproximado).

29.- Una sociedad compr el 17 de junio $1,000 en bonos con inters del 4 1/4 % y los vendi el 26 de
Septiembre del mismo ao. Qu inters obtuvo? (tiempo real)

30. Cul ser el monto al 24 de diciembre de un capital de $10 000 depositado el 15 de mayo del
mismo ao, en una cuenta de ahorros que paga el 19% anual? (calcular el monto con el tiempo real y el
tiempo aproximado).

31. Una Ca. de maderas tiene en su poder, el pagar de un cliente por $ 3,470 a 90 das. Si el pago
hecho al vencimiento del mismo para su liquidacin asciende a $ 3,522.05 Cul es la tasa del inters?
(ao comercial o aproximado)

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32.- Un seor entrega al Bco. el da 27 de junio un cheque por $ 14,158.28 para liquidar un prstamo de
$ 14,000.00 que obtuvo el 14 de mayo. Cul fue el tipo de inters anual? (tiempo real )

33.- Una empresa tiene un pagar de fecha 21 de agosto, que vence el 12 de marzo. Si el inters,
calculado a razn del 6% de int. simple anual, asciende a $ 2,182.80 Cul es el valor nominal del
pagar? (tiempo real).

34.- Una Sociedad pag $ 2,500.20 al liquidar totalmente su pagar a la vista por $ 2,400 al 4 1/2%
Cunto tiempo habr estado en circulacin el pagar?

35.- El Bco. prest $1,400 al 5% de inters simple anual, el da 14 de mayo. Si no se quiere pagar ms
de $ 50 de intereses Cundo tendr que liquidar el prstamo? ( tiempo real ).

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APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

Valor actual o valor presente.


El capital y el valor actual, representa lo mismo, slo que en contextos diferentes; el capital es una
cantidad que se invierte ahora, para obtener despus un monto superior, y el valor actual es,
precisamente el que tiene en este momento, una cantidad cuyo valor se ha planteado en una fecha
futura. Se puede usar indistintamente C o A para designar un valor presente o valor actual.
C=

M
1 + ni

Frmula para el valor


actual a inters simple

Ejemplo:
Se desea adquirir un auto dentro de 8 meses. El enganche que se supone debe entregar es de $ 7,000
qu cantidad se debe invertir ahora en un depsito de renta fija que rinde el 3.1 % de inters mensual?
DATOS:
i=
0.031
M =7,000
C=?
n =8
i =0.031

C = ? ___________________________ M = $ 7,000
8 Meses
C = M__
1 + ni
C=

7,000___
1 + (8)(.031)

C = $ 5,608.97

36.- Encontrar el valor actual de $12 000 a pagar dentro de un ao, si la tasa es del 14% de inters
simple anual.

37.- Una persona participa en una "tanda" y le toca el dcimo octavo mes para cobrar. Si dentro de 18
meses recibir $ 3,000. Cual es el valor actual de la tanda, con un inters simple del 19 % anual?

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APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

38.- Cul de las siguientes opciones de gratificacin conviene ms a los intereses de un empleado?
a) Recibir ahora $3 850
b) Recibir $2 000 ahora y otros $2 000 en 2 meses
c) Recibir 3 pagos de $1 400 cada uno a 30, 60 y 90 das.
Suponga que al invertir el dinero se gana un inters simple del 31.4% anual

39. Una persona compr un automvil el 1 de enero del 2004 en $90 000 Lo vende el 1 de junio del
mismo ao, por la cantidad de $96 500.
Considerando exclusivamente los valores de compra y venta, y si la tasa de inflacin promedio durante
el ao pasado fue de 24.5% determine si fue conveniente para esta persona comprar o vender dicho
automvil.

40. El seor Daz planea llevar a cabo la fiesta de XV aos de su hija. Para lo cual requiere la cantidad
de $150 000 dentro de 18 meses. Cunto deber depositar en una cuenta de valores que rinde el 18%
de inters para garantizar los gastos de la fiesta?

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APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

Valor actual de una deuda que devenga inters


Si lo que se busca es el valor actual de una deuda que devenga inters, en ese caso, el monto
total a pagar, es igual al valor nominal de la deuda ms el inters acumulado.
Ejemplo:
Una Ca. Tiene un pagar de $ 600 que vence a los 3 meses, que devenga un inters del 1% mensual.
Hllese su valor actual a la tasa del 8.5 de int. Simple anual.
DATOS:
C =600
n =3
i =0.01
M =?

M = C ( 1 + ni )
M= 600 ( 1+3(.01))
M = $ 618.00

DATOS:
M =618
n =3/12
i =0.085
C =?

C=

618____
(1+(3/12)(.085)

C = $ 605.14

41.- Cul ser el valor el valor actual de $ 29,000 a pagar dentro de 6 meses, si devenga un inters del
1% mensual, y el banco cobra el 18% de int. simple anual?

42.- Una empresa tiene la suma de $ 10,000 en cupones de obligaciones que vencen dentro de 39 das.
Ganan un inters del 13% anual simple. Cul es su valor actual al 14 1/2%?
(tiempo real)

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APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

1.4 Descuento bancario


El descuento es una operacin de crdito que se lleva a cabo principalmente en instituciones bancarias
y consiste en que stas adquieren letras de cambio o pagars de cuyo valor nominal descuentan una
suma equivalente a los intereses que devengara el documento entre la fecha en que se recibe y la fecha
del vencimiento. Con esto se anticipa el valor actual del documento.
Existen bsicamente dos formas de calcular el descuento:
a) el descuento comercial y
b) el descuento real o justo
para estas operaciones, se usan ciertas expresiones que es necesario conocer:
Valor nominal de un pagar: es el que est inscrito en el documento, para el comercio, se trata del
capital. Si el pagar no gana intereses, el valor nominal indica la cantidad que debe pagarse en la fecha
de vencimiento especificada.
Descontar un pagar: es la accin de recibir o pagar un dinero, a cambio de una suma mayor
comprometida para la fecha a futuro, bajo las condiciones convenidas en el pagar. Al referirse a la
operacin, el trmino descontar lo usan tanto el prestatario como el prestamista.
Descuento: es la diferencia establecida entre el valor nominal y el valor que se recibe, al momento de
descontar el pagar.
Valor efectivo o lquido de un pagar: es el valor nominal menos el descuento. Es el valor en dinero
que se recibe en el momento de descontar la obligacin o, en otras palabras, el valor actual o presente
con descuento bancario.
Tipo o tasa de descuento: es el tanto por ciento de descuento, o sea, un porcentaje del valor nominal
que deduce el prestamista, al descontar el pagar.
Plazo: es el trmino que se utiliza para expresar el perodo de duracin del prstamo. Los pagars son
obligaciones a corto plazo y el descuento bancario simple nunca se efecta para perodos mayores a un
ao.
Frmula para el descuento comercial

D = Mnd

Frmula para calcular el valor lquido


de un pagar con descuento comercial

C = M(1-nd)

Frmula para calcular la tasa de


descuento

d = 1 - C/M
n

Frmula para calcular el tiempo o


plazo de descuento

n = 1 C/M
d

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21

M.E. MARA LPEZ LARREA

APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

Ejemplo:
Encontrar el descuento comercial de un documento con valor nominal de $6 500 tres meses antes de su
vencimiento, con un tipo de descuento del 22.4% anual.
Datos:
C= ?
M = 6 500
D = Mnd
D = (6 500)(.25)(0.224) = $ 364.00
n = 3/12
i = 0.224

43. Cul es el valor comercial de un pagar con valor nominal de $7 500 si se descuenta con el 33.5%
anual, 3 meses antes del vencimiento? (encontrar el descuento comercial ).

44. Una persona tiene a su favor un documento suscrito el 1 de enero de este ao con un valor nominal
de $185 000 con fecha de vencimiento a 10 meses despus. Esta persona quiere descontar el
documento en una institucin bancaria que aplica una tasa de descuento del 23% de inters el cual
quiere descontar 4 meses antes de su vencimiento. Cunto recibira esta persona si se le aplica el
descuento bancario?

45.- Una empresa descont en una institucin bancaria un pagar con un valor nominal de $50 000
aplicndole una tasa de descuento comercial 3 meses antes de su vencimiento, recibiendo la cantidad de
$46 935 Determine el importe del descuento comercial.

46.- En qu fecha se descont un documento con valor nominal de $30 000 si su fecha de vencimiento
era el da 29 de noviembre de este ao, el tipo de descuento fue del 41% y el descuento comercial fue
de $ 2 125

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22

M.E. MARA LPEZ LARREA

APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

47.- Una empresa descont en un banco un documento por el cual recibi $167 000 Si el tipo de
descuento comercial fue del 30% anual y el vencimiento de este era 4 meses despus de su descuento.
Cul era el valor nominal del documento en la fecha de vencimiento?

48.- En cunto se negocia el 15 de marzo un documento con valor nominal de $350 000 vencimiento
al 15 de agosto y descuento del 37% anual?

49- Cuntos das antes de su vencimiento se comercializa un pagar en $4 750 si su valor nominal es
de $ 5 200 y el descuento es del 26.4% simple anual?

50.- Obtenga la tasa de descuento simple anual de un documento cuyo valor nominal es de $2 240 tres
meses antes de vencer.

51.- A qu tasa de descuento se aplic un documento con valor nominal de $60,000, si se descont
faltando 5 meses para su vencimiento, y por el cual se obtuvo un valor descontado de $53,500

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M.E. MARA LPEZ LARREA

APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

Descuento de una deuda que devenga inters


Cuando hay que descontar un pagar que devenga inters, es preciso hallar primero el monto total a
pagar y aplicar despus el descuento.
Ejemplo:
El banco descont el 3 abril, un pagar de $ 6,300 que tena esta misma fecha, devengaba el 5% de
inters y venca el da 3 de mayo: puesto que el tipo del descuento es del 15% anual. Cul fue el
descuento retenido por el Bco.? (ao comercial)
DATOS:
C = 6,300
n = 30/360
i = 0.05
M =?

M = C ( 1 + ni )
M = 6,300 ( 1+(30/360) (.05))
M = $6 326.25

S = 6,326.25
n = 30/360
d = 0.15
D=

D=Snd
D = ( 6,300 )(30/360)(0.015)
D = $79.07

51.- Cul es el valor comercial el 12 de mayo de un documento que ampara un prstamo de $6 500
recibido el 25 de enero pasado con intereses del 2% mensual y cuyo vencimiento es el 30 de julio?
Suponga que la tasa de descuento anual es del 25% (utilizar descuento comercial y tiempo aproximado)

52.- Una compaa tiene un pagar de $6 000 que vence a los 4 meses, que devenga un inters del 2.1%
mensual. Hallar su valor lquido si se descuenta en el banco 3 meses antes de su vencimiento y el banco
cobra el 25% de descuento anual.

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24

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APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

Descuento por pronto pago


El descuento por pronto pago es una rebaja concedida sobre el precio de una mercanca como un
incentivo para pagarla inmediatamente, o dentro de un plazo especificado. Entre los ms frecuentes se
expresan en la forma de los siguientes ejem: al contado: 5%; neto 60 das, 3/10 significa 3% en 10 das.
Ejemplo:
Una Ca. Compra el 18 de mayo enseres de oficina por valor de $ 28,000 y la factura lleva el siguiente
encabezado: Condiciones de pagar 3 meses neto, 2/60, 3/30, 4/10, 5 al contado. Si la Ca. Paga el 18 de
junio, Cul ser la cantidad pagada? ( 360 )
28,000 X 0.03 = 840
28,000 840 = $ 27,160.00
53.- Se compran mercancas por $17 900 el da 1 de Julio, con las siguientes condiciones de pago:
15% al contado, 12/15, 10/30 5/60 y neto en 90 das. Si la factura se liquida el da 8 de agosto,
cul ser la cantidad a pagar?

53(A).- Al comprar mercancas el da 2 de febrero, por $9 750 nos ofrecen las siguientes condiciones
de pago: neto, 60 das, 5/30 8/10 10% al contado. Si se liquida la factura el da 25 de febrero, qu
cantidad se pagar?

Descuentos en serie o en cadena

A veces se dan varios descuentos sobre un mismo precio. En cada caso se realiza un descuento despus
de haber deducido el descuento anterior. El orden en que se deduzcan los descuentos no afecta el
resultado. As un precio de venta anunciado como precio de lista " menos el 10%, 20% y 5% es
idntico al precio presentado como precio de lista menos: 5%, 10% y 20%.
Ejemplo:
10,000 x 0.10 = 1, 000 10,000 x 0.05 =
500
10, 000 1, 000 = 9, 000 10,000 500 = 9,500
9,000 x 0.20 = 1,800
9,500 x 0.10 = 950
9,000 1,800 = 7,200
9,500 950 = 8,550
7,200 x 0.05 = 360
8,550 x 0.20 = 1,710
7,200 360 = $ 6,840
8,550 1,710 = $ 6,840

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APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

Descuento nico equivalente a una serie de descuentos


Cul es el descuento nico equivalente a la serie 5%, 10% y 20%
1.00
-0.05
0.95

1.00
-0.10
0.90

10,000 X 0.684= $ 6,840


10,000 X 0.316= $ 3,160

1.00
-0.20
0.80

0.95 X 0.90 X 0.80=

0.684

1.00 - 0.684= 0.316

Precio neto
Descuento nico

Porcentaje neto a pagar 0.684 X 100 = 68.4%


Porcentaje nico equivalente a los tres descuentos: 0.316 X 100 = 31.6%

54.- Cul ser el precio neto de una mquina cuyo precio de lista es $ 35,000 si se ofrecen los
descuentos comerciales 20%, 12 1/2, 5% y 2%? y cul ser el tipo de descuento nico?

55.- Encontrar el precio neto de una mercanca si su precio de lista es de $ 51,000, y se ofrecen los
descuentos del 8%, 3% Cul es el porcentaje de descuento que corresponde a los dos descuentos?

56.- Encontrar el descuento que se obtendr por una mercanca cuyo precio de lista el de $34,500 si se
ofrecen los descuentos del 20%, 10% y 5% y qu porcentaje neto de descuento corresponde?

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APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

Unos almacenes compran el 2 de enero mercancas por valor de $ 10,000 en las siguientes condiciones:
3 meses neto, 3/60,5/30,8/10,10 al contado. Hllese cul de las a ofertas de descuento pago es la ms
ventajosa para el comprador.
Fecha
de pago

Precio
pagado Desc.

Razn del
descuento

periodo
de Desc

Tipo de int.
simp.anual equiv.

2 de abril

10,000

----

----

----

----

----

2 de marzo

9,700

300

300/9700=.030927

30 das

(.03092)(360/30)=

0.371124=37.11%

2 de febrero 9,500

500

500/9500=.052631

60 das (0.052631)(360/60)= 0.315786=31.57%

12 de enero

9,200

800

800/9200=.086956

80 das (0.086956)(360/80)= 0.391302=39.13%

2 de enero

9,000 1,000 1,000/9000=.111111 90 das (0.111111)(360/90)=

0.4444=44.44%

Conviene pagar al contado, porque corresponde al tipo de inters anual ms alto

57 .- Una empresa compro el 1 de septiembre una mquina con valor de $ 70,000 y le ofrecen los
siguientes descuentos: 2 meses neto, 5/45, 6/30, 7/15, si la empresa paga el 17 de septiembre Qu
cantidad paga la empresa y en cul fecha le hubiera convenido pagar?

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27

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APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

1.5 Ecuaciones de valor equivalentes


Un problema bsico y muy frecuente en las operaciones financieras es que existan operaciones
diferentes que deban replantearse para expresarlas en una operacin nica.
Un mismo valor situado en fechas diferentes es, desde el punto de vista financiero, un valor distinto.
No se debe olvidar que slo se pueden sumar, restar o igualar dineros ubicados en una misma fecha.
La fecha que se escoge para la equivalencia se denomina fecha focal. La fijacin de la fecha focal debe
corresponder a lo pactado en los pagars. Los cambios de fecha focal producen variaciones en la
determinacin de las cantidades.
Ejemplo:
Se firma un pagar por $10 000 a 90 das al 6% anual; 30 das despus se firma otro pagar por $25
000 a 60 das sin inters. Dos meses despus de la primera fecha, acord con el acreedor pagar $20
000 en ese momento y recoger los dos pagars firmados reemplazndolos por uno solo a 3 meses, con
un rendimiento del 8% anual. Determinar el pago nico convenido.
Para plantear la ecuacin, se dibuja primero el diagrama de tiempo - valor.
X

A $10 000

30
B $25 000

60

90

120

150

180

I $20 000

Se escoge como fecha focal a 150 das. Y se calculan los distintos valores y se plantea la ecuacin de
valores equivalentes entre los nuevos valores y los antiguos.
Solucin:
Son 4 las operaciones implicadas: 2 de contratacin de deuda y 2 de pago
Contratacin de deuda:
Primero encontramos el monto de este capital de $10 000 con el inters pactado de la deuda
A. Datos:
C= 10 000
M = C(1+ni)
n = 90/360 = 3/12
i = 0.06
M = 10 000(1+ (0.25)(0.06)
M=?
M = $10 150 Valor al vencimiento
Para este valor encontrado se calcula el monto al final del nuevo plazo considerando el nuevo inters
pactado
A. Datos:
C = 10 150
n = 60/360 = 2/12
M = 10 150 (1+ (0.1666) (0.08) )
i = 0.08
M = $10 285.33 Valor al final del nuevo plazo

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28

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APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

Ahora, se calcula el monto para el segundo adeudo, de la fecha de vencimiento al final del nuevo plazo
pactado.
B. Datos:
C = 25 000
n = 60/360 = 2/12
M = 25 000 ( 1 + (0.1666)(0.08) )
i = 0.08
M = $25 333.33 Valor al final del nuevo plazo
Pago:
Enseguida se toma el valor del pago de $20 000 que se realizar a cuenta, a los dos meses de pactada la
primera deuda y se encuentra su monto al final del nuevo plazo pactado.
Datos:
I. C = 20 000
n=3
i = 0.08/12

M = 20 000 ( 1 + (3) (0.08/12) )


M = $20 400

Ecuaciones equivalentes:
A+B=I+X
10 285.33 + 25 333.33 = 20 400 + X
35 618.66 = 20 400 + X
35 618 .66 - 20 400 = X
15 218.66 = X
Por lo tanto el valor del pago al final del nuevo plazo ser de $ 15 218.66

58. Una persona contrajo una deuda hace 5 meses por $25 000 con 1% mensual de inters y que vence
en 5 meses. Adems, debe pagar otra deuda de $100 000 contrada hace 2 meses con un inters del
18% anual y que vence dentro de 3 meses. Considerando un inters del 20% anual, qu pago deber
hacer hoy para saldar sus deudas, si se compromete a pagar $100 000 dentro de 8 meses?

AI
-5

-4

-3

IB
-2

I
-1

I
0
X

I
1

I
2

I
3

I
4

I
5

I
6

I
7

I
8
I

$100 000

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29

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APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

59. Se tiene una deuda contratada hace 4 meses, con vencimiento dentro de 8 meses, por un valor de
$50 000 que devenga un inters del 1% mensual. Adems se firma el da de hoy otro documento con
vencimiento a 10 meses, por un valor de $25 000
Si dentro de 2 meses se pueden pagar $10 000 y se decide firmar un nico documento que sustituya los
2 anteriores, con vencimiento a 1 ao a partir de hoy y que incluya un inters del 2% mensual. Cul
ser el valor de dicho documento?

Ejercicios de reforzamiento:
60.- Un nio de 5 aos recibir $120,000 al cumplir 21 aos. Cul es el valor actual de este fondo, si
el precio del dinero es del 5%? anual

61.- Una persona deba recibir el 15 de Dic. $ 100,000. Necesitando fondos 10 meses antes de dicha
fecha, tom prestado una suma de dinero tal, que la cantidad que recibira el 15 de diciembre bastara
para pagar la deuda; con el inters del 5% Cunto dinero tom prestado?

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30

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APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

62.- Se obtiene un crdito por $ 1,800 a 160 das con 50% de int. Simple.Qu cantidad debe pagar al
vencerse su deuda? (360)

63.- Que cantidad por concepto de inters mensual produce un capital de $ 4,000 al 33% anual simple?

64.- El da que una compaa se declar en quiebra, tena una hipoteca que venca poco despus. El
monto total, a pagar al vencimiento, ascenda a $ 15,450. Si el precio del dinero es el 6 % y el valor de
la hipoteca en el momento de la quiebra es $ 15,380.79 Cuntos das han transcurrido desde la quiebra
hasta el vencimiento de la quiebra? ( considerar ao de 360 das)

65.- Se tiene un pagar de $ 24,000, sin inters, que vence el 19 de junio. El 14 de abril vende dicho
pagar y recibe a cambio $ 23,760.42 A qu tasa de inters se calcul este valor actual?( 360 )

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F.C.C.A.

31

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APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

66.- Cul es el valor actual al 4% de un pagar de $ 321 que vence dentro de seis meses con inters
simple del 6% anual?

67.- Dos meses antes de su vencimiento, se pag $ 10,115.70 por un pagar a 120 das, de $ 10,000
valor nominal, que devengaba el 6% de inters.Cul fue la tasa de descuento usada para llegar a este
valor actual?

68.- Hllese el descuento al 5% del un pagar que no devenga inters, de $ 1,725, pagadero a los 4
meses.

69.- Qu cantidad se debe invertir hoy al 2.8% de int. Simple mensual para tener $ 2,000 dentro de dos
meses?

U.M.S.N.H.
F.C.C.A.

32

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APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

70.- Si la tasa de descuento es el 0.05 y $ 432.00 es el importe del descuento sobre una deuda de
$35,000. Cul es el nmero de das hasta el vencimiento de la deuda? (Considerar ao comercial.)

71.- Qu cantidad de dinero colocado en una inversin de renta fija que paga 40% de inters simple
anual produce inters mensual por $ 450?

72.- Un seor recibi dos ofertas de $ 8,000 por una propiedad. El primero le ofrece $ 3,000 al contado
y $ 5,000 a los seis meses, y el segundo le ofrece $ 5,000 al contado y $ 3,000 al cabo de un ao.Cul
de las dos ofertas es mas ventajosa desde el punto de vista del valor actual? Considere un inters del
8% anual.

73.- Qu cantidad se recibi por un documento con valor de $ 1,150, que no devengaba inters, venca
a los 30 das, si el tipo de descuento era del 5% simple anual?

U.M.S.N.H.
F.C.C.A.

33

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APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

74.- Una persona desea descontar en el Bco. un pagar a 4 meses. El tipo de descuento del Bco. es el
6%. Por qu importe deber extender el pagar si desea recibir $ 5,000 como valor lquido?

75.- Cul es la fecha ms temprana en que se puede descontar un pagar de $ 450, que vence el 1 de
junio, si desea recibir $ 441 como valor lquido? El tipo de Desc. Es el 6 %.

76.- A qu tasa de inters simple anual, $ 2,500 acumulan intereses por $ 500 en seis meses?

77.- Se tiene un pagar de $ 320 pagadero a los 6 meses, y con un inters del 1.5% mensuales, lquido,
si el tipo de descuento fue del 6% anual simple?

78.-Un seor recibi $ 1,235.42 como valor liquido de un pagar a 60 das que descont en el Bco. El
valor nominal de dicha pagar ascenda a $ 1,250.Cul fue el tipo de descuento del Bco.?

U.M.S.N.H.
F.C.C.A.

34

M.E. MARA LPEZ LARREA

APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

79.- Cierta compaa vende mercancas por valor de $ 5,882.40 siendo los condiciones de pago 3/10
n/60. Hllese el descuento si la factura es pagada dentro del perodo de descuento.

80.- Una mueblera enva mercanca por valor de $ 6,270. Las condiciones de pago indicadas en la
factura son: contado 15%, 10/30, 5/60, n/90 Cules son los tipos de inters anual equivalentes a esos
descuentos? Qu es lo que ms le conviene hacer al comprador?

81.- Para cambiar piso a un almacn, se ofrece un piso en un precio de catlogo de $ 985, con los
descuentos en cadena de 10%, 8% y 15%. Si se aprovechan todos estos descuentos, Cul es el precio
pagado y cul es el descuento nico equivalente?

82.- Cunto debe por concepto de intereses una persona que tiene una deuda por $ 1,200 si la liquida
6 meses despus y le cobran inters a razn del 60% anual simple?

U.M.S.N.H.
F.C.C.A.

35

M.E. MARA LPEZ LARREA

APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

83.- Una persona compro un radio que cuesta $ 1,500. Pago un enganche de $ 800 acuerda en pagar
otros $ 800 tres meses despus. Qu tipo de inters simple pag?

84. Una persona contrajo una deuda el da de hoy por $20 000 para pagarse dentro de 10 meses, con la
tasa de inters del 9.5% anual. Esta persona acuerda con su acreedor pagar 4 meses antes de la fecha de
vencimiento para lo cual estipulan una nueva tasa de inters del 6.5% anual.
Determine el pago equivalente a la deuda originalmente pactada a 10 meses que deber cubrir 4 meses
antes del vencimiento.
Datos:

U.M.S.N.H.
F.C.C.A.

36

M.E. MARA LPEZ LARREA

APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

CAPTULO II
INTERS COMPUESTO
2.1 Concepto En el inters simple, el capital original sobre el cual se calculan los intereses permanece
sin variacin alguna durante todo el tiempo que dura la operacin. En el inters compuesto, en cambio,
los intereses que se van generando, se van incrementando al capital original en perodos establecidos, y
a su vez, van a generar un nuevo inters adicional.
En el mbito de los deudores de la banca esto se ha calificado como: anatocismo, que se caracteriza
por el cobro de intereses sobre intereses, de manera que los abonos que se hacen a la deuda, en algunos
casos, son insuficientes para cubrir dichos intereses y parte del capital que se debe, lo que da como
resultado que la deuda se incremente en lugar de disminuir a lo largo del tiempo.
2.2 Monto Se llama monto de un capital a inters compuesto, a la suma del capital inicial ms sus
intereses.
Ejemplo:
Encontrar el monto de un capital de $350 colocado a inters compuesto del 4% al cabo de 3 aos.
Capital inicial
350
Tasa de inters
X 0.04 14 + 350.00 = 364.00
Capital al inicio 2 ao
364
Tasa de inters
X 0.04

14.56 + 364.00 = 378.56

Capital al inicio 3er ao 378.56


Tasa de inters
X 0.04 15.14 + 378.56 = $ 393.70
Utilizando la frmula del monto donde:
C = 350
i = 0.04
n= 3
M= C(1+i)n
M = 350 ( 1.04 ) 3
M = $393.70

Para el inters compuesto utilizaremos las siguientes frmulas:


Frmula para calcular el
Inters compuesto

Frmula para calcular el


Monto a Inters compuesto

U.M.S.N.H.
F.C.C.A.

I = C (1 + i)n -1

M= C(1+i)n

I = C (1 + j/m)mn -1

M = C ( 1 + j/m )m n

37

M.E. MARA LPEZ LARREA

Frmula para el valor


Valor actual capital

APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

C =
M
(1+i)n

C =

Frmula para encontrar


la tasa de inters

Frmula para encontrar


el tiempo

( 1 + j/m) mn

i=

C = M( 1 + i )- n

C = M( 1 + j/m )-m n

M -1
C

n = log M/C
log 1 + i

n = Log M Log C
Log (1 + j/m)m

85.- Un seor deposita $25 000 a inters compuesto del 14% anual, al cabo de 6 aos lo retira y quiere
comprar un terreno que le cuesta $80 000 Cunto le falta para completar dicha cantidad?

86.- Si se depositan $1 200 en un banco que paga el 4% anual, Cuntos aos deben transcurrir para
poder obtener un monto de $1 459.98?

87.- Qu capital se debe invertir ahora, para obtener $5 000 dentro de 3 aos, invertidos a inters
compuesto del 6% anual?

88.- A qu tipo de inters debo invertir $300 para que al final del 5 ao me entreguen $1,113.88?

U.M.S.N.H.
F.C.C.A.

38

M.E. MARA LPEZ LARREA

APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

2.3 Tasa nominal, tasa efectiva Cuando el inters se capitaliza ms de una vez por ao, el tipo de
inters anual declarado recibe el nombre de tasa o tipo nominal. Por ejemplo, si el banco dice que paga
el 4% sobre los depsitos, capitalizable trimestralmente, en realidad, recibe un poco ms del 4% ya que
cada tres meses, el capital aumenta con los intereses.
Tasa efectiva: se puede definir como aquella que efectivamente se recibe y es mayor a la tasa nominal.
Smbolos:

i = tasa efectiva
j = tasa nominal
m = nmero de capitalizaciones al ao

Frmula para calcular


la tasa efectiva de
inters

i = ( 1 + i ) n 1

i = ( 1 + j/m ) mn 1

Frmula para encontrar


la tasa nominal

jm = m (1 + i)1/m 1

jm =

mn

M/C - 1 m

El tiempo entre dos fechas sucesivas en las que los intereses se agregan al capital se llama
perodo de capitalizacin y el nmero de veces por ao en las que los intereses se capitalizan, se
llama: frecuencia de conversin y se denota con m.

Si el perodo de capitalizacin es mensual entonces las siguientes expresiones son equivalentes:


el inters es compuesto por meses, capitalizable por meses, convertible mensualmente o inters
nominal mensual.
Los valores ms usuales de m son:
m = 2 para perodos semestrales
m = 3 para perodos cuatrimestrales
m = 4 para perodos trimestrales
m = 6 para perodos bimestrales
m = 12 para perodos mensuales
m = 13 para perodos de 28 das
m = 24 para perodos quincenales
m = 52 para perodos semanales
m = 360 365 para perodos diarios

U.M.S.N.H.
F.C.C.A.

39

M.E. MARA LPEZ LARREA

APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

89.- El banco paga a sus depositantes, inters a la tasa del 4 % con capitalizacin semestral. Si se
deja en depsito por un ao $500 Qu cantidad se le deber al depositante al final del plazo?

90.- Una empresa obtiene un prstamo de habilitacin por $150 000, el cual documenta con un pagar
con vencimiento a 3 aos y que estipula intereses trimestrales del 6% liquidables al momento de la
firma del documento cul ser la cantidad lquida que reciba la empresa?

91.- Qu capital total se habr reunido despus de tres y medio aos, si se depositan $1,000 a inters
compuesto del 16% convertible trimestralmente?

92.- Una persona deposit $6 000 en un banco que paga a sus depositantes el 3% anual, capitalizable
mensualmente. Cuntos aos tardar dicho depsito en llegar a $7 500?

93.- Cul ser el inters compuesto de $3 000 al 7% de inters anual durante 6 aos; y cul el de $3
000 tambin al 7% en 6 aos, pero con capitalizacin quincenal?

U.M.S.N.H.
F.C.C.A.

40

M.E. MARA LPEZ LARREA

APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

94.- Se desea formar un fondo de $25 000 al cabo de 2 aos. Qu cantidad debe depositarse hoy si el
banco paga un inters del 11% capitalizable bimestralmente?

95.- Qu tasa de inters nominal capitalizable trimestralmente, tendra que recibirse para que un
depsito inicial de $1 650 llegue a la suma de $2 340 al final del 10 ao?

96.- Cunto tiempo tardarn $12 000 en llegar a $15 220 si se depositan en una cuenta que rinde el
13% anual con capitalizacin bimestral?

97.- Un banco paga a sus depositantes el 15% capitalizable cada 28 das, en tanto que otro banco paga
el mismo inters pero capitalizable por semestres. Hallar el tipo anual efectivo en cada caso.

98.- Si la inflacin mensual promedio durante 6 meses ha sido del 1.2% De cunto ser la acumulada
en el semestre?

U.M.S.N.H.
F.C.C.A.

41

M.E. MARA LPEZ LARREA

APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

99.- Cul ser el porcentaje de la inflacin en el primer cuatrimestre del ao, si en los meses de enero,
febrero, marzo y abril fue del 1.2, 0.9, 1.3 y 1.5% respectivamente?

100.- Cul ser la tasa nominal anual con capitalizacin mensual a la que se capitalizaron $50 000
durante tres meses para que nos entregaran $50 753.75 al final del plazo?

101.- Cuntos puntos porcentuales vari el Indice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la Bolsa
Mexicana de Valores, en 5 das de la semana, si el lunes aument 2.17%, el martes cerr a la baja en
1.92%, el mircoles creci 1.78 puntos, el jueves creci 1.51 y el viernes baj 0.23%?

2.4 Ecuaciones de valor equivalente


Para plantear y resolver problemas financieros, ya estudiamos apoyndonos con diagramas de tiempo,
que nos facilitan para ubicar los desplazamientos simblicos de capitales en el tiempo. Estos
desplazamientos nos permiten llevar todas las cantidades de dinero que intervienen en un problema,
hasta una fecha comn, que se conoce como fecha focal o fecha de referencia; teniendo todas las
cantidades en esa fecha, separamos los que correspondan a las deudas y los que correspondan a los
pagos.
As agrupamos por una parte las deudas en el debe y por otro lado los pagos en el haber,
estableciendo una igualdad que conocemos como ecuaciones de valor equivalente o simplemente
ecuaciones de valor.
Despus esta ecuacin se resuelve despejando la incgnita que en ella aparezca para lograr la solucin
del problema.

U.M.S.N.H.
F.C.C.A.

42

M.E. MARA LPEZ LARREA

APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

Esta solucin vara un poco de acuerdo con la localizacin de la fecha focal tratndose de inters
simple, pero cuando el inters es compuesto, la solucin es la misma para cualquier ubicacin de la
fecha focal.
Ejemplo:
Se deben $10 000 a un plazo de dos aos y otros $20 000 a cinco aos. Con el acreedor se acuerda en
efectuar un pago nico al final del plazo, conviniendo en un inters del 8% anual capitalizable
semestralmente. Calcular el pago nico.
Elaboramos el diagrama de tiempo:
$10 000

I
0

I
1

I
2

$20 000

I
3

I
4

I
5
Pago X

La deuda de $10 000 se llevara a un valor futuro al 5 ao, por lo tanto encontraremos el monto. Los
$20 000 nicamente se suman puesto que en esa fecha sera el pago.
Datos:
C = 10 000
n = 3 x 2 = 6 semestres
i = 0.08/ 2 = 0.04
M=
Deudas
Pago
6
10,000(1.04) + 20 000 = X
12 653.19 + 20 000 = X
32 653.19 = X
Por lo tanto el pago nico sera de $32 653.19

Como mencionamos que puede tomarse cualquier otra fecha focal y que el resultado sera el mismo,
tomemos ahora como fecha focal el 0 es decir la fecha de contratacin de la deuda:
$10 000

I
0

I
1

I
2

$20 000

I
3

I
4

I
5

Pago X

Ahora llevaremos a un valor actual las cantidades, es decir le restaremos los intereses y las igualaremos
al pago a realizar:
Datos:
M = 10 000
i = 0.08/2 = 0.04 (capitalizacin semestral)
n = 2 x 2 = 4 semestres
C=?
U.M.S.N.H.
F.C.C.A.

43

M.E. MARA LPEZ LARREA

APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

M = 20 000
i = 0.08/2 = 0.04 (capitalizacin semestral)
n = 5 x 2 = 10 semestres
C=
10 000(1.04)-4 + 20 000 (1.04)-10 = X ( 1.04)-10
8 548.04

+ 13 511.28

= X (0.675564)

22 059.32
0.675564

= X

$32 653.18

= X

Encontramos que es la misma cantidad, $32 653.18


102.- Se tiene una deuda contratada de $500 000 pagadera en dos abonos de $250 000 cada uno, a 3 y
6 meses. Si se desea liquidar en 3 pagos bimestrales; si el primero es de $100 000 el segundo de $200
000 cunto importar el tercero considerando una tasa del 36% anual convertible mensualmente?
b) Y suponiendo que el pago se realice en el mes 0 ?
$250 000

$250 000

2
$100 000

4
$200 000

6
X

U.M.S.N.H.
F.C.C.A.

44

M.E. MARA LPEZ LARREA

APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

103.- Una persona contrae una deuda que debe liquidar mediante un pago de $30 000 a 6 meses y otro
de $50 000 en un ao y medio. Qu cantidad debera pagar para liquidar la deuda en un solo pago?
a) en este momento
b) en un ao
La tasa de inters es de 20% convertible mensualmente.

U.M.S.N.H.
F.C.C.A.

45

M.E. MARA LPEZ LARREA

APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

104.- Una persona debe $25 000 a pagar en un ao. Abona $5 000 a los a los 4 meses y $7,000 a los 6
meses. qu cantidad debe entregar a los 10 meses para liquidar la deuda si se considera un inters del
18% anual?

U.M.S.N.H.
F.C.C.A.

46

M.E. MARA LPEZ LARREA

APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

Ejercicios de reforzamiento:
105.- Cunto dinero debe pagarse a un banco que hizo un prstamo de $300,000 si se reembolsa al ao
capital e inters a una tasa aplicada de 0.24 anual convertible trimestralmente?

106.- Qu cantidad debera liquidarse en el prstamo del problema anterior, si se pagara al cabo de 10
meses?

107.- Se adquiri un sitio de construccin para una nueva gasolinera hace 10 aos en $50,000. El sitio
fue vendido hace poco en $120,000. Haciendo a un lado cualquier impuesto, determine la lasa de
inters obtenida sobre la inversin, con capitalizacin mensual.

108.- Una persona deposita su dinero en el banco a un plazo de 2 aos y a un inters del 0.15
convertible semestralmente. Debido a una emergencia, debe retirar su dinero al cabo de 15 meses.
Cul ser el monto acumulado que se le entregue si se deposit $12,000?

109.- Por qu cantidad es un pago a los 5 meses de la compra de un televisor, si se dio un enganche de
de $5,800 que corresponden al 40% del precio y se tienen cargos del 24% anual capitalizable
mensualmente?

U.M.S.N.H.
F.C.C.A.

47

M.E. MARA LPEZ LARREA

APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

110.- El 6 de enero, cierta compaa compra materiales para la construccin de un edificio de


departamentos, suscribiendo dos documentos con valor nominal de $135,000 y $82,000 y cuyo
vencimiento respectivamente es el 19 de marzo y el 12 de mayo siguientes, cuyos intereses son del
23% anual capitalizable mensualmente. Determine:
a) el precio de contado de los materiales
b) el cargo por concepto de intereses
c) el valor lquido de los dos documentos el 15 de febrero con un descuento del 24% simple anual.

111.- Para disponer de $7,250 el 2 de ju1io, el 15 de enero anterior cunto debe invertirse al 25% de
inters efectivo. (Considerar ao comercial).

112.- El 10 de agosto se consigue un crdito suscribiendo dos pagars uno de $7,200 y otro de $6,500
que vencen el 25 de septiembre y el 15 de octubre respectivamente. Poco antes de hacer el primer
abono se conviene en reemplazarlos por dos iguales al 1 de octubre y al 10 de noviembre.
a) por cunto fue el crdito?
b) por qu cantidad es cada uno de los nuevos pagos?
Suponga intereses del 27.72% compuesto por das.

U.M.S.N.H.
F.C.C.A.

48

M.E. MARA LPEZ LARREA

APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

114.- Cunto tiempo tardarn $18,000 en ascender a $22,000 con una tasa nominal del 8%
capitalizable trimestralmente?

115.- Una persona tiene 4 adeudos de $7,000 $15,000 $12,000 y $13,500 que vencen respectivamente
el 15 de abril, el 7 de mayo, el 18 de julio y el 30 de octubre; todos devengan intereses del 34.20%,
capitalizable por das. En una reunin acuerda con sus acreedores hacerles 3 pagos iguales el
quinceavo da de los meses de abril, junio y agosto en sustitucin de los primeros. De cunto es cada
uno?

U.M.S.N.H.
F.C.C.A.

49

M.E. MARA LPEZ LARREA

APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

CAPITULO III
ANUALIDADES
3.1 Concepto Una anualidad es una serie de pagos iguales que se perciben a intervalos fijos de tiempo,
an para perodos inferiores a un ao. Son ejemplo de anualidades:
Los pagos mensuales por renta
El cobro quincenal o semanal de sueldos o salarios
Los abonos mensuales a una cuenta de crdito.
Los pagos anuales de primas de plizas de seguro de vida, etc.
Se conoce como intervalo o perodo de pago al tiempo que transcurre entre un pago y otro, y se
denomina plazo de una anualidad al tiempo que pasa entre el inicio del primer perodo de pago y el
final del ltimo. Renta es el nombre que se da al pago peridico que se hace. Tambin hay ocasiones en
las que se habla de anualidades que, o no tienen pagos iguales, o no se realizan todos los pagos en
intervalos iguales.
Tipos de anualidades
La variacin de los elementos que intervienen en las anualidades hace que existan diferentes tipos de
ellas. La clasificacin que se hace corresponde a los siguientes criterios:
Criterio
a) Tiempo

Tipos de anualidades
Ciertas (sus fechas son fijas y se estipulan de antemano. Ejem.
Las letras de pago de la compra de un auto.)
Contingentes (la fecha del primer pago o del ltimo no se fijan de
antemano. Porque dependen de un hecho que no se sabe
cundo ocurrir. Ejem. Renta vitalicia a un cnyuge al
morir el otro)

b) Intereses

Simples (cuando el perodo de pago coincide con el de capitalizacin


de intereses.Ejem. pago de renta mensual y capitalizacin
mensual de intereses.
Generales (el perodo de pago no coincide con el perodo de capitalizac.
Ejem. Pago de renta semestral y capitalizacin mensual.)

c) Pagos

Vencidos (se trata de casos en los que los pagos se efectan a su


vencimiento. Ejem. Pago de Luz, tel, sueldos.)
Anticipados (los pagos se realizan al principio de cada perodo.
Ejem. El pago de la renta.)

d) Iniciacin

U.M.S.N.H.
F.C.C.A.

Inmediatos (la realizacin de los cobros o pagos tiene lugar en el


perodo que sigue inmediatamente a la formalizacin
del trato. )
Diferidos (se acuerda que al adquirir algn artculo a crdito, la
primera de las mensualidades se har por ejemplo,
3 meses despus.)

50

M.E. MARA LPEZ LARREA

APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

De acuerdo con la anterior clasificacin se puede distinguir diversos tipos de anualidades:

inmediatas
diferidas

vencidas
ciertas
anticipadas

inmediatas
diferidas

simples
vencidas

inmediatas
diferidas

anticipadas

inmediatas
diferidas

vencidas

inmediatas
diferidas

contingentes

Anualidades
ciertas
anticipadas
generales

vencidas

inmediatas
diferidas
inmediatas
diferidas

contingentes
anticipadas

inmediatas
diferidas

2.2 Anualidades vencidas De estos 16 tipos de anualidades, analizaremos algunas de ellas, de las ms
comunes, y comenzaremos con las simples, ciertas, vencidas e inmediatas.
Los elementos que intervienen en este tipo de anualidades son:
R
A

la renta o pago por perodo


el valor actual o capital de una anualidad. Es el valor total de los pagos en el momento
presente
M el valor en el momento de su vencimiento, o monto. Es el valor de todos los pagos al
final de la operacin
n tiempo
i tasa de inters

U.M.S.N.H.
F.C.C.A.

51

M.E. MARA LPEZ LARREA

APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

Ejemplo:
Se tiene derecho a percibir $500 mensuales durante 5 meses, en anualidad vencida. Determinar qu
cantidad se acumulara en una cuenta de inversiones que rinde el 24% anual convertible mensualmente.

I
0

1
$500

2
$500

3
$500

4
$500

5
$500

Datos:
R = 500
n=5
i = 0.24/12= 0.02
Puesto que consideramos inters compuesto, utilizamos la frmula: M = C ( 1 + i ) n para cada uno
de los depsitos, que gana inters por el tiempo que dura la anualidad.
Primer mes
segundo mes
tercer mes
cuarto mes
quinto mes

500(1.02)4 =
500(1.02)3 =
500(1.02)2 =
500(1.02)1 =
500
=
total

541.21 est depositado durante 4 meses


530.60 est depositado durante 3 meses
520.20 est depositado durante 2 meses
510.00 est depositado durante 1 mes
500.00 nicamente se suma, en ese momento se deposita

= $2 602.01

Frmula para obtener el monto


de una anualidad simple, cierta
vencida e inmediata

M = R (1 + i) n 1
i

Si aplicamos la frmula al ejercicio anterior:


Datos:
R = 500
n=5
i = 0.24/12= 0.02
M = 500 (1.02)5 1
0.02
M = $ 2 602.02
Encontramos el mismo resultado.

U.M.S.N.H.
F.C.C.A.

52

M.E. MARA LPEZ LARREA

APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

Si queremos encontrar el valor de la anualidad al principio, aplicamos el valor presente.

1
$500

2
$500

3
$500

4
$500

5
$500

Datos:
R = 500
n=5
i = 0.24/12= 0.02
Puesto que consideramos inters compuesto, utilizamos la frmula: C = M ( 1 + i )-n para cada uno
de los depsitos, restando el inters por el tiempo que dura la anualidad.
Primer mes
segundo mes
tercer mes
cuarto mes
quinto mes

500(1.02)-1 =
500(1.02)-2 =
500(1.02)-3 =
500(1.02)-4 =
500(1.02)-5 =
total

490.19 se resta el inters de 1 mes


480.58 se resta el inters de 2 meses
471.16 se resta el inters de 3 meses
461.92 se resta el inters de 4 meses
452.86 se resta el inters de 5 meses

= $2 356.71

Frmula para encontrar


el valor actual de una anualidad
vencida

A = R

1
1 - ( 1 + i )n
i

1
A = R 1 - ( 1 + j/m )m n
( j/m)

Si aplicamos la frmula al ejercicio anterior:


Datos:
R = 500
n=5
i = 0.24/12= 0.02
A = 500

1
1 - (1.02 ) 5
0.02

A = $ 2 356.72
As encontramos la misma respuesta.

Ejercicios:
U.M.S.N.H.
F.C.C.A.

53

M.E. MARA LPEZ LARREA

APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

1. Se obtiene un contrato de arrendamiento de un solar por 9 aos, comprometindose a pagar $42 000
al final de cada ao. Cul ser la cantidad reunida al final del contrato, si la cuenta rinde un inters
del 11.5 % anual?

2. Una persona deposit $1 000 al final de cada semestre, durante 12 aos. Si no retir ninguna
cantidad durante este tiempo y el banco le abon el 14% anual capitalizable semestralmente Con
qu cantidad cont al final?

3. Se depositaron $400 al final de cada mes durante 2 aos. El banco otorga un inters del 14% anual
con capitalizacin mensual. Cul ser el monto y el valor actual de dichos depsitos?

4. Un seor desea asegurar una renta de $20 000 semestrales durante 5 aos a su hija que estudiar en
otra ciudad. Encontrar a la tasa del 6% capitalizable semestralmente la cantidad que deber
depositar ahora en el banco.

U.M.S.N.H.
F.C.C.A.

54

M.E. MARA LPEZ LARREA

APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

Ahora obtendremos el valor de la renta, cuando conocemos el monto y el valor actual


Frmula para obtener la renta
de una anualidad vencida cuando
se conoce el monto de la
anualidad.

Frmula para obtener la renta


de una anualidad vencida, cuando
se conoce el valor actual de la
anualidad.

R=M

i
(1+i)n -1

i
R = A 1 - ( 1 + i )- n

R=M

( j/m
( 1+ j/m ) m n - 1

(j/m)
R = A 1 - ( 1 + j/m )-mn

5. Una compaa desea establecer un fondo de amortizacin para pagar unas obligaciones, con valor
de $300 000 que vencen dentro de 8 aos. Cul ser el valor de los pagos que tienen que ponerse
aparte cada ao, e invertirse al 10% capitalizable anualmente?

6. Para comenzar un negocio al final de su carrera, una joven debe contar con $100 000 Cunto
tendr que ahorrar cada bimestre en una cuenta que le redita el 7.9% anual capitalizable
bimestralmente, ahora que apenas ingresa? (5 aos)

7. Una compaa inmobiliaria compra terrenos que le cuestan $1 200 000. Paga $200,000 al contado
y se compromete a pagar el resto, con el inters del 14% anual con capitalizacin mensual, en 12
pagos mensuales. Cul ser el importe de cada pago?

8. Una empresa contrata una deuda de $100 000 con un banco. Si ste carga a esta tipo de prstamos
el 40% anual convertible bimestralmente cunto tendr que pagar la empresa bimestralmente para
saldar su deuda en un ao y medio?

U.M.S.N.H.
F.C.C.A.

55

M.E. MARA LPEZ LARREA

APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

Log (M i + R) Log R
Log ( 1 + i )

Frmula que da el tiempo


en una anualidad vencida
cuando se conoce el monto

n=

Frmula que da el tiempo


en una anualidad vencida
cuando se conoce el
valor actual

1
n = Log 1 A i
R
Log ( 1 + i )

n=

Log (M j/m + R) Log R


Log ( 1 + j/m )

1
n = Log 1 A(j/m)
R
Log (1 + j/m )

9. El presidente de una compaa persuade a los consejeros que debe crearse un fondo de pensiones de
$ 1 000 000. Autorizan el pago de $15 000 al fondo a final de cada ao. Si el fondo gana el 5% de
inters anual Cunto tiempo se necesitar para reunir el total? R= 30.05 aos

10. En cunto tiempo se acumulan $20 000 mediante depsitos bimestrales vencidos de $1 615 si se
invierten a una tasa del 15% anual convertible bimestralmente?

11. Cuntos pagos de $94.76 al final de cada mes, tendra que hacer el comprador de una lavadora que
cuesta $850 si da un enganche de $350 y acuerda pagar 45.6% de inters capitalizable
mensualmente sobre el saldo?

12. Cuntos pagos bimestrales vencidos de $145 se tendran que hacer para saldar una deuda,
pagadera hoy de $800 si el primer pago se realiza dentro de dos meses y el inters es de 11%
bimestral?

U.M.S.N.H.
F.C.C.A.

56

M.E. MARA LPEZ LARREA

APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

En las anualidades vencidas estudiadas, los pagos o rentas de la anualidad coincidan con las
capitalizaciones de intereses es decir eran simples ahora tendremos ejemplos de anualidades generales
cuando no coinciden el perodo de pago de la renta con el pago de intereses. As que sern anualidades
generales, ciertas, vencidas e inmediatas.
Es conveniente que hagamos una lista de los smbolos que utilizaremos:
R
A
M
n
i
j
m
p

la renta o pago por perodo


el valor actual o capital de una anualidad. Es el valor total de los pagos en el momento
presente
el valor en el momento de su vencimiento, o monto. Es el valor de todos los pagos al
final de la operacin
tiempo
tasa de inters efectiva
tasa nominal anual de inters
nmero de capitalizaciones del inters al ao
nmero de veces que se realiza el pago de una anualidad por ao

Para la solucin de estos problemas debemos considerar la tasa, el tiempo, las capitalizaciones de
intereses y los pagos que se realizarn, todos anuales.
Frmula para el monto de una
anualidad, pagadera p veces
por ao y con un inters
capitalizable m veces por ao

( 1 + j/m ) mn 1
M= R
p (1 + j/m )

m/p

1 (1 + j/m )-mn

Frmula para encontrar el valor


actual de una anualidad pagadera
p veces por ao y con un inters
capitalizable m veces por ao

A=R
p (1 + j/m ) m/p 1

Ejemplo:
Se depositan al final de cada semestre, $400 en un banco que abona el 4% de inters capitalizable
mensualmente. Cul ser el monto de esta cuenta al final del 10 ao?
Datos:
R = 400 X 2 = 800
j = 0.04
m = 12
n = 10
p=2
M=

U.M.S.N.H.
F.C.C.A.

( 1 + j/m ) mn 1

1 + (0.04/12)12x10- 1
M = 800

M = R p (1 + j/m )

m/p

2 (1+ 0.04/12) 12/2 1

M = $ 9 735.16

57

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APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

13. Una persona decide acumular un fondo para su retiro. Si invierte $250 quincenales durante 8 aos y
el fondo le produce el 16% de inters anual capitalizable cada 28 das Cul ser la cantidad que
logre reunir?

14. Cunto acumulara una renta de $332 pagaderos durante 10 bimestres vencidos, si el inters es del
5.4% trimestral?

15. Un banco abona a sus depositantes el 10% de inters, capitalizable trimestralmente. Qu cantidad
deber depositarse en ese banco ahora, para que se asegure una renta de $125 mensuales durante 3
aos?

16. Para crear un fondo para contingencias futuras, se ha calculado depositar $1 250 al final de cada
trimestre durante 10 aos. Se toma la decisin de realizar un depsito de una cantidad tal, que
depositada en una cuenta que otorga el 14% anual capitalizable por cuatrimestres, en el mismo
tiempo se llegar a la cantidad fijada.

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APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

3.3 Anualidades anticipadas


Analizando sus caractersticas podramos decir que son:
Simples, porque el perodo de pago corresponde al de capitalizacin
Ciertas, porque las fechas y los plazos son fijos y se conocen
Anticipadas, porque el inicio de pagos y la capitalizacin de intereses se hacen al
principio del perodo
Inmediatas, porque los pagos o depsitos se inician en el mismo perodo en el que se
formaliza la operacin

Frmula para obtener el


Monto en una anualidad
anticipada

. . . . . .

( 1 + i ) n+1 1

M=R

-1

Ejemplo:
Un obrero deposita en una cuenta de ahorros $50 al principio de cada mes. Si la cuenta paga el 2.3% mensual de
inters. Cunto habr ahorrado durante el primer ao?
Datos:
R = 50
i = 0.023
n = 12
( 1.023 ) 12 + 1 1
M=
M = 50
0.023
- 1 M = $697.72

17. Una compaa deposita al principio de cada ao $20 000 en una cuenta de ahorros que abona el 7%
A cunto ascendern los depsitos al cabo de 5 aos?

18. Se hace una inversin de $200 al principio de cada mes durante 10 meses. Si el inters es del 6%
mensual Cul ser el valor acumulativo de esta cuenta al final del perodo?

U.M.S.N.H.
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Frmula para obtener el


Valor actual en una anualidad
anticipada

APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

A=R

1 - ( 1 + i ) ( n 1)
i

+1

Ejemplo:
Una empresa alquila un edificio por un ao, conviniendo en pagar $4 000 mensuales, pagando por
mensualidad anticipada, con una tasa del 12% con capitalizacin mensual. Hallar el valor actual del
alquiler.
Datos:
R = 4 000
1 - ( 1.01 ) ( 12 1)
i = 0.12/12 = 0.01
A = 4 000
0.01
+1
n = 12

A = $ 45 470.51

19. La prima de una pliza de seguro de vida, es de $60 por trimestre, pagadera por anticipado.
Encontrar el equivalente de contado de primas anuales si la compaa de seguros cobra el 6% anual,
capitalizable trimestralmente, por el privilegio de pagar de esta forma en lugar de pagar de
inmediato todo el ao.

20. Calclese el valor actual de 9 pagos bimestrales anticipados de $500 con inters anual del 63.36%
con capitalizacin bimestral. Tambin si se hacen vencidos, determnese y explique la diferencia.

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3.3 Anualidades diferidas


Estas anualidades se caracterizan porque la primera renta no se ejecuta en el primer perodo o la ltima
no se hace en el ltimo.
El procedimiento para evaluar sus elementos es muy simple, ya que se resuelven como inmediatas
utilizando las frmulas anteriores, para despus trasladar en el tiempo el monto o el capital, utilizando
la frmula del inters compuesto, tal como se aprecia en los siguientes ejemplos.
Ejemplo 1:
Aeromexicana ofrece la promocin Viaje ahora y pague despus, que consiste en liquidar el precio
del pasaje en 10 quincenas vencidas, empezando 3 meses despus de haber viajado, cunto pagar el
licenciado Jos Luis si el precio de sus boletos fue de $8,320 y le cargan el 28.32% de inters anual
compuesto anticipado por quincenas?
$ 8,320

....
1

...

....

15

Se calcula el monto de los $8,320 transcurridas 5 quincenas y es:


M= C(1+i)n
M = 8,320 ( 1 + 0.2832/24)5 = $ 8,822.60
Ahora se encuentra el valor de las 10 rentas quincenales:
i
R = A 1 - ( 1 + i )- n

0. 0118
R = 8,822.60

= $ 940.53
1 ( 1.0118) - 10

21. El testamento del Sr. Reyes estipula, que el Asilo de Ancianos recibir, despus de transcurridos
10 aos, una renta trimestral de $2,200 durante 20 aos, a pagar al final de cada trimestre. Si el inters
es del 4% capitalizable semestralmente, hllese el valor actual de este legado.

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22. Una escuela adquiere un equipo de cmputo con un pago inicial de $30 000 y 7 mensualidades de
$15 000 cada una, pagando la primera 4 meses despus de la compra, Cul es el precio del equipo, si
se estn cobrando intereses del 29.04% anual compuesto por meses?

23. Calcular el valor actual de una renta semestral de $6,000 durante 7 aos, si el primer pago se
realiza dentro de 3 aos y el inters es del 17% semestral.

24. Cul es el valor actual de la anualidad anterior?

25. En agosto un almacn ofrece al pblico un plan de compre ahora y pague despus. Con este plan
una persona compra una computadora que recibe el 1 de septiembre y debe pagar en 12 mensualidades
de $250 a partir del 1 de enero del ao siguiente. Si se considera un inters del 36% anual convertible
mensualmente. Cul es el valor de contado de la computadora?

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Ejercicios de reforzamiento:
26. Una persona deposita $1 500 cada fin de mes en una cuenta de ahorros que abona el 18% de inters
anual capitalizable mensualmente. Cunto habr ahorrado al hacer el 8 depsito?

27. Un seor queda incapacitado a consecuencia de un accidente, la empresa lo indemniza con $200
000 Si el banco otorga el 14.5% de inters capitalizable mensualmente, Qu renta mensual podra
obtener para los prximos 40 aos?

28.Qu cantidad deber invertir una persona que desea obtener una mensualidad de $2,500 durante 15
meses si el banco paga el 11/2 % mensual?

29. Una persona debe pagar $3 000 al final de cada ao, durante varios aos. Cunto deber pagar al
final de cada mes para sustituir el pago anual, si se consideran intereses a razn del 25% convertible
mensualmente? R= $222.63 mensual

30. Qu es ms conveniente para comprar un automvil:


a) pagar $26 000 de contado
b) $13 000 de enganche y
$1 300 al final de cada uno de los 12 meses siguientes si el inters se calcula a razn del
42% convertible mensualmente?

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31. Una compaa ha venido colocando durante los ltimos 7 aos al principio de cada semestre $40
000 en un fondo, por la depreciacin de su maquinaria. Cul ser el monto de este fondo, si ha estado
produciendo el 5% capitalizando semestralmente?

32. Cuntos pagos mensuales de $600 debern hacerse para cancelar una deuda cuyo monto ser de
$4,500 si se considera incluido el 7% de inters capitalizable mensualmente?

33. Cul es el valor actual de un conjunto de 25 pagos semestrales anticipados de $250 si el inters es
del 42% capitalizable semestralmente?

34. Cuntos pagos de $112 615.21 seran necesarios para liquidar una deuda de $1000,000 contrada
hoy con intereses de 45% anual convertible mensualmente?

35. Calcular el valor actual de un terreno, utilizando un inters del 40% con capitalizacin mensual, si
se vendi con las siguientes condiciones:
$4 000 de enganche
Mensualidades vencidas por $350 durante 4.25 aos
Un pago final de $2 500 un mes despus de la ltima mensualidad

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36. De cunto es cada una de las rentas semanales vencidas que se hacen en las primeras 15 semanas
del ao para disponer de $30 000 al final de ese ao, considerando intereses del 26% anual
capitalizable por semanas? (52 semanas al ao).

37. Cul es el precio de contado, de un refrigerador que se paga con 10 abonos mensuales de $450 si
el primero se hace 2 meses despus de la compra y la tasa de inters es del 25% nominal mensual?

38. Supongamos que una persona desea invertir $50 000 el 1 de enero de 2001, para que pueda retirar
10 flujos de efectivo anuales de cantidades iguales, comenzando el 1 de enero del 2007. Si el fondo
genera el 12% de inters anual durante su vigencia. Cul ser el valor de cada uno de estos 10 retiros?

39. Si se depositan hoy $8,000 en una cuenta de inversiones que paga el 26% capitalizable
mensualmente Cuntos retiros mensuales de $500 se podrn hacer comenzando dentro de 6 meses?

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40.- Encontrar la cantidad pagada por una recmara por la cual se dan 60 abonos semanales de $125 e
intereses del 36% nominal mensual.

41.- Obtenga el precio de contado de un automvil que se paga con 15 abonos mensuales anticipados
de $12,500 cada uno e inters del 28.5% anual capitalizable por meses.

42.- Un crdito automotriz de $150,000 se amortiza con 48 rentas mensuales e inters del 34.8%
compuesto por meses. Se conviene que a partir del dcimotercero, estos pagos sern trimestrales, al
igual que el inters. De cunto ser cada uno, suponiendo que todos son vencidos?

43.- Cul es el precio de contado de un comedor que se paga con un enganche de $1,500 el da de la
compra, 24 abonos semanales de $325 e intereses del 26% nominal mensual?

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44.- En agosto, un almacn ofrece al pblico un plan de compre ahora y pague despus. Con este
plan una persona compra una computadora que recibe en septiembre y debe pagar en 12 mensualidades
de $250 a partir de enero del ao siguiente. Si se considera un inters del 36% anual capitalizable
mensualmente. Cul es el valor de contado de la computadora?

45.- Cul es el monto de la anualidad anterior?

46.- Calcular el valor actual de una renta semestral de $6,000 durante 7 aos, si el primer pago se
realiza dentro de 3 aos y el inters es del 17% semestral.

47.- Cul es el monto de la anualidad anterior?

48.- Supongamos que una persona desea invertir $50,000 en enero de un ao, para que pueda retirar 10
flujos de efectivo anuales de cantidades iguales comenzando 6 aos ms tarde. Si el fondo genera el
12% de inters anual durante su vigencia. Cul ser el valor de cada uno de estos 10 retiros?

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CAPTULO IV
AMORTIZACIN

4.1 Amortizacin de una deuda En las finanzas, la expresin amortizar se utiliza para denominar un
proceso financiero mediante el cual se extingue, gradualmente, una deuda por medio de pagos
peridicos, que pueden ser iguales o diferentes.
En la amortizacin de una deuda, cada pago o cuota que se entrega sirve para pagar los intereses y
reducir el importe de la deuda. Amortizar es el proceso de cancelar una deuda con sus intereses por
medio de pagos peridicos.
4.2 Tablas de amortizacin
Saldo insoluto: Cada vez que se hace un abono, por ejemplo, al pagar un terreno, una parte
corresponde al pago de la deuda y otra corresponde al inters que se hubiera pactado al realizar el
contrato.
Al ir pagando en cada abono una parte del capital de la deuda, a la parte que an se adeuda se le conoce
como saldo insoluto, y el inters se calcula sobre el mismo.
Conocer el saldo insoluto en cualquier operacin crediticia es til, por ejemplo para liquidar o para
refinanciar el total que se debe en cualquier instante.
Renta constante: ste consiste en un sistema por cuotas de valor constante, con intereses sobre saldos.
En este tipo de amortizacin, los pagos son iguales y se hacen en intervalos iguales. Esta forma de
amortizacin fue creada en Europa y es la ms generalizada y de mayor aplicacin en el campo
financiero; es una aplicacin de las anualidades estudiadas en el captulo anterior.
Renta decreciente: a diferencia de la renta constante, mantiene un valor igual para la amortizacin en
cada periodo y, como consecuencia, la cuota de pago peridico es variable decreciente, puesto que los
intereses sobre saldos son decrecientes. Para prstamos a largo plazo y en particular para prstamos de
vivienda, se han creado diversos sistemas de amortizacin basados en las anualidades variables.
Ejemplo renta constante:
Para vacacionar un seor consigue un crdito por $10 000 a pagar en 8 mensualidades a una tasa de
inters del 24% capitalizable por meses. Calcule el valor del pago y elabore la tabla de amortizacin
del crdito.
Datos:
A = 10 000
n=8
i = 0.24/12
R=?

i
R = A 1 - ( 1 + i )- n

0.02
R = 10 0000 1 (1.02)-8

R = $ 1 365.09

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APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

Tabla de amortizacin
Perodo
0
1
2
3
4
5
6
7
8

Renta
Intereses Amortizacin Saldo insoluto
10 000.00
1 365.09
200.00
1 165.09
8 834.91
1 365.09
176.69
1 188.39
7646.51
1 365.09
152.93
1 212.16
6434.35
1 365.09
128.68
1 236.40
5197.94
1 365.09
103.95
1 261.13
3936.80
1 365.09
78.73
1 286.35
2650.44
1 365.09
53.00
1 312.08
1338.35
1 365.09
26.76
1 338.32
0.03

Utilizando los datos del ejemplo anterior calculamos la renta decreciente:


Datos:
A = 10 000
n = 8
i = 0.24/12

10 000/ 8 = 1 250
0.24/12 = 0.02

Tabla de amortizacin
Perodo
0
1
2
3
4
5
6
7
8

Renta
Intereses Amortizacin Saldo insoluto
10 000.00
1 450.00
200.00
1 250
8 750.00
1 425.00
175.00
1 250
7 500.00
1 400.00
150.00
1 250
6 250.00
1 375.00
125.00
1 250
5 000.00
1 350.00
100.00
1 250
3 750.00
1 325.00
75.00
1 250
2 500.00
1 300.00
50.00
1 250
1 250.00
1 275.00
25.00
1 250
0.00

1. Una persona obtiene hoy una deuda de $68 000 al 48% convertible semestralmente, que
amortizar mediante 6 pagos semestrales. Cul es el valor de dichos pagars? Encontrar el
valor de los pagos y elabore la tabla de amortizacin de dicha deuda. Utilizando los mtodos de
renta constante y renta decreciente.
Sem.

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Renta

Intereses

Amortizacin

Saldo_Insoluto

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2. Se compra un inmueble valuado en $195 000 dando un enganche del 15% el resto se financia
con un prstamo bancario a 5 aos, con un inters del 18% convertible mensualmente. Hallar a)
el valor de los pagos mensuales y b) el saldo insoluto al final del primer ao. Utilice renta
constante.

3. Cul sera el pago final que liquida una deuda de $25 000 contratada al 20% efectivo anual a
pagar mediante 3 pagos anuales de $10 000 y un pago final que debe realizarse al trmino del 4
ao? Elabora una tabla de amortizacin de la deuda. Utilice renta constante.

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APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

4. Una persona obtiene un prstamo de $10 000 con intereses del 31/2% La deuda ser liquidada
mediante un pago de $2 500 al trmino de 4 aos, seguidos de 6 pagos anuales. A) hallar el
pago peridico necesario B) hallar el capital insoluto justamente despus del 3er. pago
peridico y C) qu parte del ltimo pago se aplica al pago de intereses? R1= $ 1 684.36
R2= $4 718.96
R3= $56.96

5. Obtenga los primeros 6 abonos bimestrales que amortizan constantemente, una deuda de $45,000 en
2 aos a una tasa del 22% de inters capitalizable bimestralmente. (Renta decreciente).

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4.3 Fondo de amortizacin


El fondo de amortizacin se distingue porque aqu la deuda que se va a amortizar se plantea a futuro, y
lo que se hace es constituir una reserva o fondo depositando determinadas cantidades (generalmente
iguales y peridicas) en cuentas que devengan intereses, con el fin de acumular la cantidad o monto que
permita pagar la deuda a su vencimiento.
Ejemplo:
Una empresa debe pagar dentro de 7 meses la cantidad de $500 000 Para asegurar el pago, se sugiere
acumular un fondo, mediante depsitos mensuales a una cuenta que paga el 10% capitalizable
mensualmente. a) De cunto deben ser los depsitos? B) Muestre la forma en que se acumulara el
fondo.
M = 500 000
n=7
i = 0.10/12
R=

i
R=M (1+i)n -1

R= 500,000

0.008333
(1.00833)7 -1

R = $ 69 662.61

Fecha
Fin del mes 1
Fin del mes 2
Fin del mes 3
Fin del mes 4
Fin del mes 5
Fin del mes 6
Fin del mes 7

Sumas:

Renta
Intereses
Total del depsito
69 662.61
69 662.61
69 662.61
580.52
70 243.13
69 662.61
1 165.88
70 828.49
69 662.61
1 756.11
71 418.72
69 662.61
2 351.26
72 013.87
69 662.61
2 951.37
72 613.98
69 662.61
3 556.50
73 219.11
487 638.27 12 361.64
499 999.91

Saldo
69 662.61
139 905.74
210 734.23
282 152.95
354 166.82
426 780.80
499 999.91

6. Para pagar una deuda de $160 000 que vence dentro de 6 meses se va a constituir un fondo
mediante depsitos mensuales. Si los depsitos se colocan en un fondo de inversiones que rinde
12% anual convertible mensualmente, hallar su importe. Elabore la tabla del fondo de amortizacin
que corresponde.

Mes

Depsito Intereses Total del Dep. S a l d o

Sumas

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APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

7. Haga una tabla que muestre la forma en que se amortizara una deuda de $150 000 que debe
pagarse en 4 meses, si se decide constituir un fondo mediante depsitos mensuales vencidos en una
cuenta de inversiones que rinde el 1.7% mensual efectivo.

8. Para reponer la maquinaria de una fbrica, se desea contar con un fondo de $700 000 dentro de 3
aos, se considera formar un fondo para la reposicin, para lo cual se acuerda en depositar
mensualmente a una cuenta que otorga el 24% capitalizable mensualmente. Encontrar la cantidad
que se debe depositar mensualmente as como la cantidad que se habr reunido al final del primer
ao, para lo cual deber elaborarse la tabla que lo muestre.

9. Una seora ha estado ahorrando $200 cada mes desde hace medio ao, en una cuenta de
inversin que paga el 10% convertible mensualmente. Pretende pagar una deuda de $2 000 a la
fecha, Cunto le sobra o le falta? Elabora la tabla que muestre el fondo.

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APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

Ejercicios de reforzamiento:
10.- Con cuntos pagos quincenales de $4,000 se amortiza un crdito de $40,000 a una tasa de inters
del 42% compuesto por quincenas? Realice un ajuste con un pago menor al final y el cuadro de
amortizacin.

11.- De cunto es el capital que se amortiza con 16 abonos quincenales de $750 y una tasa de inters
del 18% anual compuesto por quincenas? Elabore el cuadro y encuentre el saldo despus del 10 pago.

12.- Se contrae una deuda de $148,000 al 35% convertible bimestralmente, que amortizar mediante 8
pagos bimestrales iguales. Cul ser el valor del pago bimestral? Elabore el cuadro.

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APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

13.- Se deben pagar dentro de un ao la cantidad de $360,500 Se decide acumular un fondo mediante
depsitos quincenales a una cuenta que paga el 8% convertible quincenalmente. De cunto deben ser
los depsitos? Elabore el cuadro.

14.- Cuntos depsitos mensuales de $3,000 se necesitan para acumular $150,000 en un fondo que
paga el 17.5% capitalizable mensualmente? Elabora el cuadro y encuentra el saldo despus del 8
depsito.

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APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

CAPTULO V
DEPRECIACIN
5.1 Concepto Con excepcin de los terrenos y algunos otros bienes, el valor de casi todos los activos
se reduce con el tiempo desde el momento en que son adquiridos o que se ponen en servicio. Esta
prdida del valor se conoce como depreciacin y es causada principalmente por el uso, la insuficiencia
o la obsolescencia del propio bien.
Desde el punto de vista fiscal o impositivo, los cargos por depreciacin son determinados por el
gobierno, pero esto no obsta para que las empresas destinen partidas de dinero de forma peridica, para
no descapitalizarse en el momento de reponer sus activos, es decir cuando dejan de ser tiles o su
mantenimiento y reparaciones resultan muy costosas, al final de su vida til. De aqu que es
conveniente y de gran utilidad, disponer de los diferentes mtodos para depreciar los activos o conocer
su valor real en cualquier momento.
Los siguientes son definiciones y conceptos importantes concernientes a la depreciacin de activos:
La prdida de valor de un activo fijo y tangible, a consecuencia de su insuficiencia, uso u
obsolescencia, se denomina depreciacin.
La vida til de un activo es el tiempo que hay entre su compra y su retiro.
El valor de rescate, valor de desecho o valor de salvamento de un activo, es el que supuestamente tiene
o tendr al final de su vida til.
Los mtodos ms usuales para calcular la depreciacin son los siguientes:
5.2 Mtodo de la lnea recta
En ste mtodo el cargo anual es el mismo para todos los aos de la vida til del activo, es decir ofrece
el mismo servicio durante cada uno de los periodos de operacin. El cargo por ao, se obtiene
dividiendo la base de depreciacin entre el total de aos de servicio, es decir:
Renta o
Depreciacin anual =

valor total - valor de rescate


vida til

Ejemplo:
Una compaa compr una mquina en $210 000 se estima que tendr una vida til de 5 aos y $15
000 como valor de desecho. Encontrar su depreciacin anual.
Solucin:
Renta o
valor total - valor de rescate
Depreciacin anual =
vida til

U.M.S.N.H.
F.C.C.A.

= 210 000 15 000 = $39 000


5

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Cuadro de depreciacin:
Fin de ao Deprec. Anual Deprec. Acumulada Valor en libros
0
210 000
1
39 000
39 000
171 000
2
39 000
78 000
132 000
3
39 000
117 000
93 000
4
39 000
156 000
54 000
5
39 000
195 000
$15 000

1. De cunto es la depreciacin anual de una mquina que cost $150 000 ser utilizada durante 6
aos, y al final se gastarn $18 600 en su remocin y cambio por otra ms moderna?

2. Una pieza de refaccin de una procesadora de carnes fras cuesta $2 550 tiene 4 aos de vida
til y al final un valor de $360

U.M.S.N.H.
F.C.C.A.

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5.3 Mtodo de unidades de produccin o de servicio


Este mtodo es en realidad una variante del anterior, y por eso se puede utilizar la misma frmula, pero
en lugar de los aos de vida til seran el nmero de unidades que se producen o las unidades que da
servicio el activo que se deprecia.
Puede suceder que con este mtodo, la depreciacin sea diferente para cada uno de los aos de su vida
til. Generalmente la capacidad de produccin o de horas de servicio, es determinada por el fabricante
de la maquinaria o el equipo que se deprecia, o con los datos histricos que se tengan de bienes
semejantes.
Ejemplo:
Obtenga la depreciacin de una mquina de envases de cristal, que cost $210 000 al final de sus 5
aos de vida til se rescatarn $15 000 y se producen 10 000 000 de piezas distribuidas de la forma
siguiente:
ao Produccin
1 1 800 000
2 2 150 000
3 2 500 000
4 1 950 000
5 1 600 000
total 10 000 000
Valor total valor de rescate = 210 000 15 000
Unidades producidas
10000,000

Fin del ao
0
1
2
3
4
5
Sumas:

U.M.S.N.H.
F.C.C.A.

= 0.0195 para cada unidad

Produccin
anual

Depreciacin Depreciacin Valor en libros


anual
acumulada
210 000
1 800 000 X 0.0195
35 100
35 100
174 900
2 150 000 X 0.0195
41 925
77025
132975
2 500 000 X 0.0195
48 750
125 775
84 225
1 950 000 X 0.0195
38 025
163 800
46200
1 600 000 X 0.0195
31 200
195 000
$ 15 000
10 000 000 X 0.0195
195 000

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3. Obtenga la depreciacin anual de un activo que cost $140 000 tiene un valor de desecho de
$23 000 y la produccin en sus 5 aos de vida til en miles de piezas es: 13 500 en el primer
ao, 15 850 en el segundo, 13 750 en el tercero, 13 200 en el cuarto y 8 700 en el ltimo.

4. Una mquina de coser zapatos cost $88 000 tiene una vida til de 6 aos, un valor de rescate
de $20 000 y la produccin anual en miles de piezas es: 35 en el primero, 32 en el segundo, 29
en el tercero, 27 en el cuarto, 26 en el quinto y 21 en el ltimo. Obtenga la depreciacin anual.

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5.4 Mtodo de la suma de dgitos


El mtodo de suma de dgitos, al igual que el del porcentaje fijo, es un mtodo acelerado de
depreciacin que asigna un cargo mayor a los primeros aos de servicio y lo disminuye con el
transcurso del tiempo. Para determinar el cargo anual se multiplica la base de depreciacin del activo
por una fraccin que se obtiene de la siguiente manera:
Se suman los dgitos de 1 a n de los aos de vida esperada del activo. Ejemplo: si un
activo tiene una vida esperada de 4 aos, se suman los dgitos enteros correspondientes a
los aos de servicio esperados: 1+ 2 + 3 + 4 = 10 esta cifra tambin puede determinarse
utilizando la siguiente frmula:
s = n (n + 1)
2
En el caso anterior:
s = 4 ( 4 + 1) = 4 ( 5 ) = 10
2
2

Los dgitos correspondientes a los aos de vida til del activo se ordenan inversamente
al tiempo y as inversamente, se asignan a cada uno de los aos de vida til.
Ejemplo:
Una compaa compr una mquina en $210 000 se estima que tendr una vida til de 5 aos y $15
000 como valor de desecho. Encontrar la depreciacin anual.
S = n (n + 1) = 5 ( 5 + 1 )
2
2

= 15

Renta o
valor total - valor de rescate
Depreciacin anual =
suma de dgitos

Fin del ao
0
1
2
3
4
5

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= 210 000 15 000 = $ 13 000


15

Depreciacin anual
Depreciacin acumulada Valor en libros
210 000
13 000 X 5 = 65 000
65 000
145 000
13 000 X 4 = 52 000
117 000
93 000
13 000 X 3 = 39 000
156 000
54 000
13 000 X 2 = 26 000
182 000
28 000
13 000 X 1 = 13 000
195 000
$15 000

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5. Una pieza de refaccin de una procesadora de carnes fras cuesta $2 550 tiene 4 aos de vida
til y al final un valor de $360 Encuentre la depreciacin anual. Con el mtodo de suma de
dgitos.

6. Una avioneta de 13.5 millones de pesos se vende en 6.465 millones de pesos, al final de sus 6
aos de vida til Cul es la depreciacin anual? (Mtodo de suma de dgitos).

Ejercicios de reforzamiento:
7. Calcule la depreciacin de un refrigerador que cuesta $7 500 su valor de rescate se calcula en
$2 400 y una vida til de 5 aos. Encuentre la depreciacin anual utilizando el mtodo de la
lnea recta primero y despus el mtodo de la suma de dgitos.

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8. De cunto es la depreciacin anual de una computadora que cost $18 500 se estima que dar
servicio 2 750 horas cada ao, durante cuatro aos, y al final se esperan recuperar $2 000?
(resulvase por el mtodo de unidades de produccin).

9. Una mquina inyectora de plsticos cost $84 000 y su valor de rescate al final de 8 aos es de
$10 000 De cunto es la depreciacin anual si el primer ao se producen 4 millones de piezas y
se reduce 6% cada 2 aos? Haga el cuadro de depreciacin y utilice el mtodo de unidades de
produccin).

10. La refaccin de una trilladora cuesta $45 300 tiene vida til de 4 aos y al final se gastan $3 500
para removerla. Calcule la depreciacin anual utilizando los mtodos de lnea recta y de suma
de dgitos.

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APUNTES DE MATEMTICAS FINANCIERAS

BIBLIOGRAFA

1.

AYRES F. Matemticas Financieras Serie Schuman, Mxico, McGraw-Hill, 1981, 230 pp.

2.

DE LA CUEVA B. Matemticas Financieras (6 Ed.), Mxico Porra 1986, 135 pp.

3.

DAZ Mata A. y V.M., Gmez Aguilera, Matemticas Financieras, Mxico, McGraw-Hill, 2002,
467 pp.

4.

PORTUS L., Matemticas Financieras, (4. Edicin), Mxico, McGraw-Hill. 2001, 430 pp.

5. VIDAURRI A., Matemticas financieras, Mxico, ECASA, 1997, 526 pp.

BIBLIOGRAFA COMPLEMENTARIA

1.

VILLALOBOS Jos L., Matemticas Financieras, Mxico, 2. Edicin Mxico Prentice Hall,

2001, 482 pp.

2.

TOLEDANO Castillo M. A. y Hummelstine L. E. Matemticas Financieras, Mxico, CECSA,

1981, 245, pp.


3.

DE LA CUEVA B. Tablas financieras, Mxico: Porra, 1981, 115 pp.

U.M.S.N.H.
F.C.C.A.

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