III ENCONTRO CIENTFICO E SIMPSIO DE EDUCAO

UNISALESIANO

Educao e Pesquisa: a produo do conhecimento e a formao de

pesquisadores
Lins, 17 21 de outubro de 2011

VENDA A PRAZO ATRAVS DE UMA OPERADORA DE CARTO DE

CRDITO

RAFAEL TEIXEIRA DE SOUSA

raftexs@hotmail.com
VANESSA DEFENDI DE OLIVEIRA BARAVELLI
vanesdefendi@hotmail.com
RICARDO YOSHIO HORITA
ricardohorita@uol.com.br

RESUMO
As novas formas de pagamento no carto de crdito vm substituindo as
formas tradicionais, gerando assim um crescimento na venda parcelada, com prazos
dilatados. O surgimento do carto de crdito no mercado possibilitou uma venda
mais slida e segura, dando abertura de vendas a crdito para clientes que antes
no teriam condio de comprar; a inadimplncia e as cobranas para o empresrio
deixaram de existir neste tipo de transao, porm com custos e prazos mais
elevados. Surge assim uma maior necessidade de conhecimento e uso do clculo
financeiro para definir estratgias comerciais de compra e venda, para assim
contextualizar rentabilidade com competitividade.
Palavras chave: venda prazo, vendas no carto, custos financeiros

INTRODUO
O mercado consumidor vem sofrendo transformaes crescentes em sua
conduta de exigncia, assim o comrcio busca adaptar-se s novas realidades,
tecnologias e instrumentos financeiros para sempre buscar a excelncia no
atendimento s necessidades buscadas pelos clientes.
As formas de pagamento vm evoluindo de forma a atender as exigncias
ditadas pelo mercado cada dia mais competitivo. Em virtudes dessas exigncias,
faz-se necessrio a visualizao da realidade e valores contbeis da empresa, para
saber utilizar, de forma estratgica, a identificao do valor do dinheiro no tempo,
para desenvolver a capacidade de confrontar os dados com a realidade.
De acordo com Assaf Neto (2005), aumenta cada vez mais a demanda pelo
uso do clculo financeiro para definir estratgias comerciais de compra e venda,
analisando a crescente atratividade dos planos financeiros. Para as vrias decises
econmicas a serem tomadas por uma empresa indispensvel conhecer a taxa
efetiva de juros embutida nas operaes a prazo, levando em conta o desconto
concedido nas operaes vista.
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Desta forma, podem-se definir condies de pagamento, flexibilidade dos

prazos, descontos concedidos, utilizando tais ferramentas para elaborar um plano de
ao frisando alcanar novos clientes e a manuteno dos atuais, gerando
rentabilidade para a empresa.
O pagamento atravs do carto de crdito seguro, entretanto traz custos
que devem ser analisados na hora de compor o preo, custos e os prazos
diferenciados.
Esta pesquisa busca fazer uma anlise se o parcelamento da venda atravs
do carto de crdito uma estratgia eficiente para alavancar as vendas sem
comprometer significativamente a margem de lucro da empresa. Para atingir o
objetivo, utilizou-se a pesquisa bibliogrfica para fundamentao e estudo de caso.
1 Administrao Financeira e a venda a prazo no carto de crdito.
Conforme afirma Tfoli (2008), a administrao financeira est intimamente
ligada a contabilidade, e muitas vezes consideram que suas funes sejam a mesma
dentro de uma empresa, entretanto, as diferenas entre a contabilidade e a
administrao financeira so: a nfase no fluxo de caixa e a tomada de deciso.
De acordo com Ross, Westerfield, Jordan (2000), para anlises financeiras
faz-se necessrio o uso intenso de informaes contbeis. Em decorrncia disto,
conhecer finanas ajuda aos contadores reconhecerem os tipos de informaes que
so mais valiosas.
Na anlise que ser realizada sobre venda a prazo atravs do carto de
crdito faz-se necessrio um conhecimento sobre o funcionamento do fluxo de caixa,
da atuao da contabilidade e da viso da administrao no que diz respeito ao fluxo
de dinheiro em uma empresa, o momento em que se detentor do capital, o
momento que h falta do mesmo, a captao no mercado financeiro.
2 Planejamento financeiro a curto prazo
As finanas de curto prazo do maior importncia a decises que afetam os
ativos e passivos circulantes, por conseguirem capital de giro lquido. Capital de giro
lquido a diferena entre o ativo circulante e o passivo circulante.
Ativos circulantes compem todos os ativos que sero convertidos em caixa
no prazo de um ano, os itens mais importantes so: caixa e bancos, aplicaes
financeiras, contas a receber de curto prazo e estoques.
Os passivos circulantes so as obrigaes que exigiro o pagamento no
prazo de um ano, os mais importantes so: bancos, fornecedores, contas a pagar,
despesas a pagar incluindo salrios, impostos, encargos, notas promissrias, entre
outros.
Conforme Tfoli (2008), a administrao do capital de giro envolve um
processo contnuo de tomada de decises voltadas principalmente para a
preservao da liquidez da empresa, mas que tambm afetam a sua rentabilidade.
O desejvel seria que o ativo circulante sempre estivesse maior que o
passivo circulante, pois o passivo representa as obrigaes a pagar e o ativo
circulante, significa espcie (caixa e bancos) e valores que se transformaro em
espcie (duplicatas a receber e estoques).

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Entretanto, muitas vezes mesmo o Ativo Circulante sendo maior que o

Passivo Circulante a empresa encontra dificuldade em pagar suas obrigaes, em
virtude do vencimento das dvidas serem mais rpidas que as entradas de dinheiro.
Isto representa que os recebimentos da empresa ocorrem de forma mais lenta que o
vencimento das contas a pagar.
Na ocorrncia destes fatos, na maioria dos casos as empresas recorrem a
emprstimos, descontos de duplicatas, entre outros, no sentido de socorrer seu
caixa e acertar os compromissos, recorrendo assim, ao capital de giro, normalmente
externo.
De forma ampla, pode-se afirmar que o capital de giro representado por
recursos demandados por uma empresa para financiar suas necessidades
operacionais identificadas desde a aquisio de matrias-primas ou mercadorias, at
o recebimento pela venda do produto acabado.
O presente trabalho busca elucidar de que forma deve ser analisado o custo
do capital de curto prazo, pois as venda a prazo pelo carto uma deciso que cabe
ao empresrio conceder ou no mediante a sua capacidade financeira, conseguindo
visualizar at que ponto esta concesso afeta a sua empresa, pois as vendas no
carto incluem taxa de juros que nem sempre so totalmente inclusas no preo de
vendas, alm do prazo de recebimento nem sempre ser condizente com o que
praticado pelo cheque pr-datado, nota promissria, ou ainda duplicata a receber.
2.1 Ciclo operacional e ciclo de caixa
De acordo com Ross, Westerfield, Jordan (2000), nas atividades financeiras
da empresa, a maior preocupao conseguir concili-la atividade operacional.
Estas atividades geram uma srie de entradas e sadas que no so sincronizadas.
Por exemplo, uma compra de mercadoria no feita no mesmo tempo da venda e o
seu pagamento no ocorre conjuntamente ao recebimento da mesma. Com isso
tem-se uma falta de sincronismo e algumas incertezas, como comprar e no vender,
vender e no receber, receber com prazo superior ao pagamento da mercadoria aos
fornecedores, no qual envolve uma complexa anlise.
O exemplo abaixo mostra claramente como isto ocorre.
Compra-se uma mercadoria hoje, prazo de pagamento em 30 dias no valor
de R$ 1.000,00. Aps 60 dias da data da compra esta mercadoria vendida com
prazo de 45 dias no valor de R$ 1.400,00. Assim pode-se visualizar:
Dia
Atividade
0
Compra de mercadoria
30
Pagamento da compra
60
Venda da mercadoria a prazo
105
Recebimento da venda
Fonte: Ross; Westerfield; Jordan, 2000, p. 414

Efeito sobre o caixa

R$
-R$
1.000,00
R$
R$
1.400,00

Quadro 1 Exemplo de ciclo operacional e Ciclo de caixa.

No quadro anterior pode-se visualizar o Ciclo operacional e o Ciclo de caixa.
O ciclo operacional compreende o perodo desde a compra da mercadoria at o
recebimento do caixa, 105 dias. Dentro deste ciclo, o perodo de estoque, que o
tempo entre a aquisio e a venda do produto, neste exemplo equivale a 60 dias, e o
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perodo de contas a receber o tempo entre a venda e o recebimento, no exemplo

citado 45 dias. No entanto o ciclo de caixa compreende o perodo entre o pagamento
ao fornecedor e o recebimento do cliente, que so os 75 dias, somente aps este
perodo que a conta caixa volta a ficar positiva. Neste ponto observa-se o que ocorre
com o caixa a cada poltica de vendas na prtica. Uma poltica de vendas mais rgida
sempre preservar mais o caixa, em contrapartida poder sacrificar a flexibilidade da
empresa, entretanto, uma poltica de vendas mais flexvel poder proporcionar uma
possvel falta de liquidez e necessidade de financiamentos, podendo acarretar riscos
de insolvncia para a empresa.
2.2 Fluxo de caixa
O Fluxo de caixa um instrumento indispensvel para a tomada de deciso
de todo tipo de empresa, conforme afirma Iudcibus; Marions (2000), assim ele
possibilita o levantamento e conhecimento prvio das entradas e sadas de caixa de
forma estimada. Considerado uma ferramenta gerencial para auxiliar e evitar
problemas de liquidez, utilizado para demonstrar como sero pagos os
compromissos, como ser gerado o caixa, quais polticas financeiras sero adotadas
pela empresa, objetivando o planejamento e administrao das fontes e
necessidades de caixa.
O objetivo fundamental do fluxo de caixa levantar todas as necessidades
da organizao, para que possa cumprir com todas as obrigaes nos prazos certos,
alcanando resultados positivos considerando os desembolsos necessrios para seu
funcionamento, conforme afirmao de Zdanowicz (1998).
As empresas precisam gerar e conhecer suas informaes para que
possam ser utilizadas de forma confivel na tomada de deciso, pois na prtica
poder se deparar com duas realidades:
a) Tornar invivel um aumento no faturamento a custo das vendas com prazo
dilatado, sacrificando o caixa;
b) Manter o cliente em decorrncia de melhores condies no prazo de
pagamento, evitando que o mesmo possa migrar para a concorrncia por
melhores condies de atendimento e oportunidades e assim no mais
retornando.
Desta forma utiliza-se a ferramenta fluxo de caixa para o acompanhamento
das alteraes financeiras que iro ocorrer com a implantao da venda a prazo no
carto de crdito de forma a prever em qual momento a venda a prazo pode ser
prejudicial liquidez da empresa, possibilitando assim uma ferramenta a mostrar ao
empresrio seus benficos e possveis malefcios relativos ao retorno do seu capital.
2.3 Venda a prazo
Conforme afirma Tfoli (2008), a venda a prazo, ou venda a crdito, uma
operao onde a empresa vendedora entrega produtos ou servios a um cliente, e
este se compromete a pagar em prazos pr-estabelecidos. Este tipo de negociao
acontece com o objetivo de a empresa alavancar suas vendas, conquistar novos
clientes e assim, aumentar seus lucros.
A concesso de crdito tem como principal meta gerar recursos para
empresa de forma a ampliar seu nvel de operao, obter maiores ganhos tendo
uma melhora na absoro dos custos fixos, maximizando a rentabilidade. A venda a
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prazo propicia um aumento no nmero de clientes aumentando assim, o giro de

estoque.
Para a empresa a venda a prazo no traz apenas vantagens, apresenta
tambm desvantagens como: perdas por falta de pagamento, atrasos no
pagamento, despesa para anlise de crdito com o acompanhamento da cobrana e
com a cobrana em si, alm do aumento do prazo do recebimento do capital que
dever ser calculado de forma coesa.
As negociaes feitas com carto de crdito uma modalidade de venda a
prazo que limita a inadimplncia, sendo mais assegurado o recebimento de suas
vendas, e em alguns pontos no trazem custos como cobrana, consultas de crdito
entre outros gastos. Todavia, as operaes com cartes de crdito so necessrios
outros custos como: taxa sobre venda realizada, o aluguel do equipamento, alm do
fato que o valor de venda de um produto no carto deve ser o mesmo preo do
produto pago vista em espcie, quando na realidade o valor de um produto vista
em espcie no tem custo adicional e nem prazo para o seu recebimento.
Alm das taxas cobradas pelas operadoras de carto de crdito, existe
tambm o aluguel mensal do terminal que varia de operadora para operadora, sendo
hoje na Cielo R$ 87,00 e na Redecard varivel de acordo com o faturamento de R$
59,00 para faturamento abaixo de R$ 4.000,00, R$ 29,00 acima de R$ 4.000,00 e
abaixo de R$ 6.000,00, e iseno do aluguel para venda acima de R$ 6.000,00. O
aluguel dos terminais sempre foram independentes das vendas, no entanto, aps a
abertura das operadoras poderem atuar com outras bandeiras a concorrncia est
melhorando as negociaes em relao a este encargo.
2.4 Venda no carto de crdito
O carto de crdito uma identificao que possibilita o pagamento vista
de produto e servios, obedecidos a certos requisitos preestabelecidos (validade,
abrangncia, limite valores etc.).
As partes envolvidas numa operao com carto de crdito so: o
consumidor, a administradora do carto e o fornecedor de produtos e servios que
integra a rede credenciada.
Dos diversos servios oferecidos pela administradora do carto de crdito,
sero destacadas, neste trabalho, apenas as operaes de compras a dbito,
crdito vista e crdito a prazo.
a) Dbito vista: O pagamento da compra do cliente feito automaticamente
sendo debitada de sua conta corrente e creditada na conta do
estabelecimento, no prazo de 24horas. Atualmente a Redecard est operando
no dbito a taxa de 2% assim como a Cielo.
b) Crdito vista: uma venda sem parcelamento onde o estabelecimento
recebe o pagamento referente s suas transaes de venda vista no prazo
acordado. A taxa aplicada no crdito vista no segmento pesquisado pela
operadora Redecard de 3,3% e na operadora Cielo 3,1%, sobre o valor da
venda realizada.
c) Venda parcelada pelo estabelecimento: o pagamento parcelado sem juros,
com valores mensais fixos, oferecidos ao portador do carto pelo
estabelecimento comercial. O estabelecimento recebe a transao parcelada
no prazo acordado. Um exemplo, se a loja faturar em 4 pagamentos, o prazo
de 30, 60, 90 e 120 dias, descontada taxa negociada. O valor mnimo
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firmado pela operado Cielo de R$ 5,00 por parcela, entretanto o lojista pode
estabelecer qualquer valor como mnimo acima desse valor. As taxas
aplicadas no estabelecimento em questo so: Operadora Cielo (crdito em
at 3 parcelas 3,6% do valor da compra; crdito de 4 a 6 parcelas 4,1%),
operadora Redecard (crdito de 2 a 6 parcelas 3,8%; 7 a 10 parcelas 4,5%;
11 a 12 parcelas 4,75%).
d) Venda parcelada pela administradora: Parcelamento com juros, com valores
mensais fixos, assim recebe a transao como uma venda a vista, no prazo
acordado descontada taxas ou tarifas negociadas. A quantidade mnima e
mxima de parcelas assim como o valor de cada uma depende de regras
estabelecidas pelo banco. Todos os estabelecimentos esto habilitados a
realizar vendas com parcelamento da Administradora, exceto Restaurantes,
Bares e Casas Noturnas, Lanchonetes, Comidas Congeladas, Padarias e
Postos de Gasolina.
2.5 Antecipao do capital
Os estabelecimentos podem antecipar o recebimento da venda efetuada a
prazo. Este tipo de procedimento apresenta um custo de antecipao de capital, pois
so cobradas taxas de juros de acordo com cada procedimento.
A ltima proposta oferecida pela empresa Redecard foi de 2,5% ao ms
entretanto este valor poderia ser negociado. J na Cielo, no conhecido o
percentual, e nos Bancos as taxas podem chegar a 1% ao ms dependendo da
negociao.
Este tipo de negociao pode ser uma sada para um fluxo de caixa
negativo e deve ser levado em considerao, pois as taxas so normalmente mais
atrativas do que uma captao externa.
2.5.1 A nova realidade dos cartes
A partir do dia 1 de julho de 2010 os lojistas foram liberados da necessidade
de possuir em seus estabelecimentos uma mquina para cada operadora de carto,
pelo menos as duas maiores bandeiras no Brasil a Visa (atual Cielo) e a Mastercard.
Isso representou a abertura do mercado de cartes, permitindo que as
mquinas da Cielo pudessem aceitar outras bandeiras em suas mquinas assim
como a Mastercard.
2.6 Fatores que afetam o crdito
De acordo com a afirmao de Longenecker, Moore, Petty (1997), vrios
fatores sustentam a deciso a respeito da extenso de crdito. As empresas sempre
esperam aumentar o faturamento atravs da venda a crdito, entretanto tm que
considerar suas prprias circunstncias especficas e o ambiente.
a) Tipo de negcio;
b) Poltica de crdito do concorrente;
c) Nvel de renda dos clientes;
d) Disponibilidades de capital de giro adequado.
2.7 Aplicao dos clculos financeiros
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De acordo com Assaf Neto (2009), aumenta cada vez mais a demanda pelo
uso do clculo financeiro para definir estratgias comerciais de compra e venda,
analisando a crescente atratividade dos planos financeiros. Para as vrias decises
econmicas a serem tomadas por uma empresa indispensvel conhecer a taxa
efetiva de juros embutidas nas operaes a prazo em relao s operaes vista.
Conforme afirma Bernardi (2004), os juros compe-se basicamente de duas
partes: uma remunerao pela cesso temporria do capital e mais um prmio pelo
risco da liquidez.
As taxas de juros devem remunerar de forma a cobrir:
a) Risco envolvido na operao em relao ao futuro;
b) Perda do poder de compra em virtude de inflao, esta que corri a
capacidade de compra de um volume com o mesmo montante;
c) O capital emprestado ou aplicado deve recompensar pelo perodo de tempo,
pois diversas oportunidades podero ser perdidas, o chamado custo de
oportunidade, de acordo com a afirmao de Assaf Neto (2009).
2.8 Taxas de juros
Afirma Assaf Neto (2009), que a taxa de juros o coeficiente que representa
a remunerao do capital em um dado perodo. Estas taxas se referem unidade de
tempo e podem ser representadas em taxa percentual ou taxa unitria.
As taxas de juros aplicadas nas vendas a prazo dependem de diversos
fatores como demanda, poltica monetria, prazo de pagamento, inadimplncia, pois
quanto maior a inadimplncia, maiores sero as taxas de juros.
O carto de crdito se apresenta sobre a tica da taxa de juros,
primeiramente sobre a inadimplncia, neste caso a taxa seria nula, pois o risco de
falta de pagamento zero, entretanto, na venda, cada estabelecimento tem a taxa
de juros pr-fixada pela operadora. A varivel quanto ao valor da taxa de juros se
resumir apenas pelo prazo de pagamento que o cliente optar.
2.9 Estratgias comerciais
A aplicao da matemtica financeira nas operaes comerciais visa
determinar o percentual de desconto vista equivalente ao prazo oferecido, e para
um nvel de inflao determinar plano de venda a prazo eficiente.
O objetivo de avaliar as estratgias da compra e venda comparar as
vrias alternativas da venda, porm com o mesmo poder de compra na mesma data,
ou seja, saber se a condio vista com desconto compatvel com o valor cobrado
a prazo e vice versa.
2.10 Valor presente
Conforme Gitman (2004), valor presente o valor atual de uma quantia
futura. O processo de determinar o valor presente geralmente chamado de
desconto de fluxo de caixa e objetiva dar resposta seguinte pergunta: quanto o
comprador estaria disposto a pagar hoje, por um investimento de valor futuro (FV), a
uma taxa (i), por um perodo de tempo (n).

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Por exemplo: Uma pessoa teria a oportunidade de receber R$ 300,00 em

um ano a taxa de 6%aa, este valor, hoje representaria.
Valor presente (PV) = FV
(1+i)n
Valor presente (PV) = R$ 300,00 = R$ 283,02,
(1+0,06)1
Sendo, PV valor presente; FV valor futuro; n perodo de tempo; i taxa
Isto representa que se ele estiver disposto a investir R$ 283,02 hoje daqui
um ano representar do R$ 300,00, ou inversamente, se fosse proposto receber um
capital de R$ 300,00 em um ano ou R$ 250,00 hoje, a taxa de 6%aa, compensaria
receber em um ano este capital, pois descontada a taxa relativa hoje representaria
R$ 283,02.
3. Simulao de clculos
Ser exemplificado atravs de uma situao fictcia onde ser descrito uma
situao inicial de venda, suas formas de pagamento, clculos de valores vista e a
prazo na tentativa de conseguir chegar a uma estratgia de venda a prazo
implementado pelo uso do carto de crdito.
Primeiramente a empresa deve determinar o preo de venda vista de seus
produtos, em funo da margem de lucro desejado levando-se em conta o mercado.
A partir deste ponto faz-se o clculo para este valor.
Exemplificando, o valor mensal da venda fictcia realizado pela empresa
atravs do carto de crdito de aproximadamente R$ 20.000,00. Ser utilizada
como exemplo uma pea de valor agregado alto, para que seja possvel
acompanhar de forma clara as alteraes nestes valores.
Na empresa praticado atualmente o preo a prazo parcelado em 4
parcelas iguais, tanto no cheque pr-datado, quanto no carto de crdito. No
pagamento vista em espcie ou carto (dbito ou crdito direto) o desconto vista
praticado de 10%. Assim tem-se:
Produto X preo R$ 2.000,00 equivalente a 4 parcelas iguais, sendo a
primeira no ato da compra, de R$ 500,00 sem entrada, ou venda vista desconto
10%, R$ 2.000,00 10% = R$ 1.800,00.
O valor vista dever ser visualizado como o valor mnimo que a Empresa
est disposta a receber pela mercadoria. No entanto necessria uma anlise
minuciosa. No caso desta venda ocorrer na condio vista, deve-se analisar o
pagamento, pois se o mesmo for em espcie esta ser o menor valor que a Empresa
est disposta a receber, entretanto, se for no carto este no ser o menor valor que
a Empresa est disposta a receber, pois ser necessrio descontar os custos
incorrido nesta transao, como a taxa cobrada para o carto de dbito, no caso 2%,
e no carto de crdito, pela operadora Cielo 3,1%, e pela operadora Redecard 3,3%,
alm de descontar, o percentual representativo do aluguel das mquinas, custos
estes ausentes na venda em espcie.

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O clculo da representatividade do aluguel das mquinas neste estudo ser

usado de forma genrica, pois ser calculado atravs da soma do aluguel das duas
mquinas e dividido pelo valor das vendas realizadas no carto, sendo ento:
Venda no carto realizado no ms: R$ 20.000,00
Para a empresa analisada, o aluguel mquina operadora Cielo R$ 87,00, e
o Aluguel mquina operadora Redecard R$ 59,00. Este aluguel varivel de
acordo com o faturamento da mquina: at R$ 4.000,00 de faturamento, o aluguel
de R$ 59,00; acima de R$ 4.000,00 at R$ 6.000,00 o valor do aluguel de R$
29,00; acima R$ 6.000,00 tem a iseno de aluguel.
Considera-se para efeito do clculo do percentual o valor cobrado na
operadora Redecard ser isento, pois a empresa fatura um valor acima de R$
6.000,00 por ms, entrando na faixa de iseno, assim:
Percentual do aluguel = R$ 87,00 * 100 = 0,435%
R$ 20.000,00
Desta forma o pagamento pode ser vista das seguintes formas:
a) Em espcie, neste caso a empresa recebe o valor de R$ 1.800,00, sem
nenhum valor descontado;
b) Carto de dbito, o valor que a empresa vai receber de R$ 1.800,00
descontado, taxa 2% e aluguel 0,435%.
Valor da venda
R$ 1.800,00
Taxa+aluguel (2,435%)
R$
43,83
Valor a receber
R$ 1.756,17
c) Carto de crdito Cielo, a empresa vai receber R$ 1.800,00 descontado, a
taxa de 3,1%, o aluguel de 0,435% no prazo de 30 dias.
Valor da venda
R$ 1.800,00
Taxa+aluguel (3,535%)
R$
63,63
Valor a receber
R$ 1.736,37
Considerando custo de oportunidade os juros da caderneta de poupana
0,6%am, corresponder a um valor presente de R$ 1.726,01.
a) Carto de crdito Redecard, a empresa vai receber R$ 1.800,00 descontado,
a taxa de 3,3%, o aluguel de 0,435% (em virtude de ter sido um clculo de
mdia entre as operadoras, incluso no valor de todas as operaes) no prazo
de 30 dias.
Valor da venda
R$ 1.800,00
Taxa+aluguel (3,535%)
R$
67,23
Valor a receber
R$ 1.732,77
Considerando custo de oportunidade os juros da caderneta de poupana
0,6%am, corresponder a um valor presente de R$ 1.722,44.
Assim, pode-se afirmar que o valor mnimo que a empresa ir receber no
mais R$ 1.800,00 vista, e sim R$ 1.732,77 disponvel em 30 dias equivalendo a um
valor atual de R$ 1.722,44. Desta forma, necessrio ao administrador o
conhecimento dos custos, prazos e das formas como esto sendo as forma de
pagamento.
Entretanto vale ressaltar a alavancagem de venda atravs do carto de
crdito, pois nem todas as pessoas tm o poder de compra em espcie. Por isso
necessrio uma anlise conjunta entre custo x benefcio das negociaes, o
conhecimento prvio de quais custos esto incorridos nos clculos e at que ponto a
Empresa pode ceder um uma negociao.

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preciso que se esclarea que para o Cdigo de Defesa do Consumidor, o

valor do produto vista em espcie dever ser o mesmo valor do preo a dbito e a
crdito no carto, pela alegao de que o consumidor j paga a anuidade para a
utilizao do carto, entre outras. Isto merece uma ressalva, pois j tramita no
governo projetos para alterao desta lei, visto que oneroso este tipo de venda,
conforme afirma Melo (2010).
O pagamento pode ser feito, ainda, a prazo, com pagamento no cheque ou
no carto, dividido em at 4 pagamentos, conforme segue:
a) Cheque pr-datado, neste caso o valor de R$ 2.000,00 dividido em 4
cheques R$ 500,00 sendo, 1 entrada + 30 + 60 + 90 dias; assim o prazo
mdio de recebimento de 45 dias. Este valor a prazo equivale a dizer que a
taxa de juros aplicada no perodo de 7,51%am, sem considerar nenhum
custo como inadimplncia e cobrana, pois neste caso, a forma de
recebimento no segura.
b) Carto de crdito pela operadora Cielo, parcelado pelo estabelecimento, a
empresa vai receber R$ 2.000,00 dividido em 4 parcelas de R$ 500,00,
descontadas as taxas, a taxa de 4,1%, o aluguel de 0,435% no prazo de
30/60/90/120 dias, sendo o prazo mdio de 75dias.
Valor da parcela
R$ 500,00
Taxa+aluguel (4,535%)
R$ 22,68
Valor a receber por parcela R$ 477,32
O valor a receber considerando custo de oportunidade os juros da caderneta
de poupana 0,6%am, corresponder a um valor presente de R$ 1.880,98.
c) Carto de crdito Redecard parcelado pelo estabelecimento, a empresa vai
receber R$ 2.000,00 dividido em 4 parcelas de R$ 500,00, descontadas as
taxas, a taxa de 3,8%, o aluguel de 0,435% no prazo de 30/60/90/120dias,
sendo o prazo mdio de 75dias.
Valor da parcela
R$ 500,00
Taxa+aluguel (4,535%)
R$ 21,17
Valor a receber por parcela R$ 478,83
Desta forma pode-se afirmar que ao invs de receber R$2.000,00 pela venda
parcelada o valor presente a receber ser de R$ 1.886,93, considerando
custo de oportunidade os juros da caderneta de poupana, 0,6% am.
A maior preocupao atualmente est relacionada dilatao cada dia
maior do mercado nos prazos de pagamento, e a manuteno do fluxo de caixa. O
clculo para a formao do preo simples embora demande uma anlise prvia
mais complexa, pois necessrio que a Empresa estabelea o preo mnimo que
est disposto a vender o produto e a partir deste valor estabelea a taxa de juros
necessria para o prazo concedido.
O fluxo de caixa deve ser analisado de forma mais profunda, pois implica no
conhecimento dos prazos de fornecedores, prazo aos clientes e da folga de caixa.
No caso do uso do carto de crdito, a possibilidade das vendas em
parcelamentos longos proporciona uma maior fidelizao dos clientes, e uma
segurana de vender sem inadimplncia. Porm a administrao financeira no
pode deixar de frisar que para a Empresa, a necessidade gerar resultados
positivos.
4. Proposta final da pesquisa

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A partir das anlises feitas acima pode-se verificar que o clculo do preo a
prazo deve partir do menor valor que a empresa est disposta a receber por
determinado produto, estabelecer a taxa de juro do custo de oportunidade em que a
empresa trabalha, podendo ser os juros da caderneta de poupana, dos diversos
investimentos, de fornecedores, conforme a estratgia da empresa. A seguir ser
feita um clculo para venda a prazo em 10 parcelas no carto de crdito partindo do
menor preo que a empresa est disposta a receber.
Dividir em 10 parcelas iguais o capital de 1722,44, assim:
PV = R$ 1.722,40
n = 10
i = 0,6%am
Desta forma a parcela atualizada pela taxa de oportunidade ser de R$
177,97, porm somados a taxa de juros do carto mais o percentual relativo ao
aluguel da mquina, ser de:
Operadora Redecard taxa de 4,5% mais 0,435% do aluguel,
Valor da parcela
R$ 177,97
Em virtude da taxa do carto e o aluguel da mquina serem cobrados do
cliente o clculo deve ser feito da seguinte forma:
Taxa 4,5% + aluguel 0,435% = 4,935%
100% - 0,435% = 95,065%, ou 0,95065,
Assim,
Valor a parcela = R$177,97 = R$187,21
0,95065
0,95065
Desta forma o valor da parcela em 10 pagamentos ser de R$ 187,21.
Ser realizado o clculo somente com a taxa de Redecard em virtude de
no ter a taxa da operadora Cielo para 10 pagamentos.
Este tipo de parcelamento dever ser utilizado em virtude de proporcionar
uma alavancagem nas vendas, aplicando em produtos com maior valor, podendo
atender o prazo de pagamento com conhecimento de que seus custos esto sendo
cobertos sem gerar problemas de rentabilidade para a empresa, podendo fazer jus
concorrncia.
Este trabalho desenvolveu um modelo para calcular o preo de venda
parcelada em um prazo estendido para que no afete o resultado final comparado
com o preo vista.
Concluso
O objetivo deste trabalho foi analisar como as vendas com carto de crdito
impactam no resultado das venda e de que forma poderiam ser prejudiciais e/ou
benficas para a empresa, e de que maneira deveriam ser analisadas.
A abertura de mercado que a venda parcelada no carto de crdito est
proporcionando a quem antes no tinha acesso ao crdito, faz com que os
administradores enxerguem de forma global como explorar esta nova fatia de
mercado que garante o pagamento da dvida, reduzindo a inadimplncia.
O presente trabalho buscou elucidar atravs de um exemplo, os impactos
dos encargos financeiros no clculo de vendas efetuadas no carto de crdito a
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partir de dados coletados, cobrindo os custos incorridos na transao, levando-se

em considerao o custo de oportunidade.
Neste trabalho foi desenvolvido um modelo para calcular o preo de venda
parcelada em um prazo estendido para que no afete o resultado final comparado
com o preo vista.
Em suma, este trabalho proporciona um crescimento de conhecimento
sobre os aspectos financeiros e de viso de longo prazo no que est acontecendo e
que vai acontecer no futuro prximo.
REFERNCIAS
ASSAF NETO, A. Matemtica financeira e suas aplicaes. 11.ed. So Paulo:
Atlas, 2009.
ASSAF NETO, A. Finanas corporativas e valor. 2.ed. So Paulo: Atlas, 2005
BERNARDI, L.A. Manual de formao de preos: poltica, estratgias e
fundamentos. 3ed. So Paulo: Atlas, 2004.
GITMAN, L.J. Princpios de administrao financeira. 10.ed. So Paulo: Pearson
Addison Wesley, 2004.
IUDCIBUS, S.; MARION, J. C. Curso de contabilidade para no contadores.
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LONGENECKER, J. G.; MOORE, C.W.; PETTY, J.W. Administrao de pequenas
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TFOLI, I. Administrao financeira empresarial: Uma tratativa prtica.
Campinas: Arte Brasil Editora, 2008.
ZDANOWICZ, J. E. Fluxo de caixa. 7. Ed. Porto Alegre: Sagra, 1998.

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