FACULTAD DE TURISMO Y FINANZAS

GRADO EN FINANZAS Y CONTABILIDAD

Anlisis de los sistemas de prstamos en Espaa (II)

Trabajo Fin de Grado presentado por Inmaculada Burell Morales, siendo el tutor del
mismo el profesor Jess Muoz San Miguel

V. B. Jess Muoz San Miguel:

D.

Inmaculada Burell Morales:

D.

Sevilla. Mayo de 2015

GRADO EN FINANZAS Y CONTABILIDAD

FACULTAD DE TURISMO Y FINANZAS
TRABAJO FIN DE GRADO
CURSO ACADMICO [2014-2015]

TTULO:
ANLISIS DE LOS SISTEMAS DE PRSTAMOS EN ESPAA (II)
AUTOR:
Inmaculada Burell Morales
TUTOR:
Jess Muoz San Miguel
DEPARTAMENTO:
ECONOMIA APLICADA I
REA DE CONOCIMIENTO:
MTODOS CUANTITATIVOS PARA LA ECONOMIA Y LA EMPRESA.
RESUMEN:
El trabajo que se presenta a continuacin est dividido en siete partes. La primera
parte consta de un estudio sobre los prstamos y sus distintitos tipos de amortizacin.
Posteriormente en la tercera y cuarta parte se hace un anlisis de los diferentes tipos
de prstamo en funcin de las garantas, distinguiendo entre, los prstamos
personales e hipotecarios, donde una parte importante de las ganancias de la entidad
bancaria proviene de los tipos de inters que cobra a los prestatarios. En la quinta
parte se desarrolla el crdito, ya que este producto bancario se suele confundir con el
prstamo.
En la ltima parte del trabajo se refleja unos casos prcticos de las operaciones
bancarias anteriormente citadas.
PALABRAS CLAVE:
Matemticas financieras; prstamos.

-3-

NDICE
1. INTRODUCCIN...............................................................................................................................................................................................................................5
2. PRESTAMOS ..........................................................................................................................................................................................................................................7
2.1 DEFINICIN

..........................................................................................................................................................................................................

2.2 ELEMENTOS DE UN PRSTAMO ..................................................................................................................................8

2.3 CARACTERISTICAS ESENCIALES ......................................................................................................................... 10
2.3.1 Tipo de inters........................................................................................................................................................ 10
2.3.2 Garantas......................................................................................................................................................................... 11
2.3.3. Comisin y gastos.......................................................................................................................................... 12
2.3.4. La Tasa Anual Equivalente (TAE)....................................................................................... 13
2.3.5. Carencia.......................................................................................................................................................................... 14
2.3.6 Plazo ....................................................................................................................................................................................... 14
2.4 COSTE EFECTIVO DEL PRESTAMO................................................................................................................... 16
2.5 SISTEMAS DE AMORTIZACIN DEL PRSTAMO ..................................................................... 18
2.5.1 prstamo de amortizacin con reembolso nico ....................................................... 18
2.5.2 prstamo de trminos amortizativos constantes ......................................................... 20
2.5.3 prstamo de cuota constante ..................................................................................................................... 25
2.5.4 reembolso nico con pago peridico de intereses................................................... 27
3. PRSTAMOS PERSONALES ............................................................................................................................................................................... 29
3.1 CONCEPTO ........................................................................................................................................................................................................ 29
3.2. CARACTERSTICAS ......................................................................................................................................................................... 29
3.3. ELEMENTOS .................................................................................................................................................................................................. 29
3.3.1. Clasificacin............................................................................................................................................................................. 29
3.3.2 condiciones generales ............................................................................................................................................. 30
4. PRSTAMOS HIPOTECARIOS ......................................................................................................................................................................... 33
4.1 CONCEPTO ........................................................................................................................................................................................................ 33
4.2. CARACTERSTICAS ......................................................................................................................................................................... 33
4.3. ELEMENTOS .................................................................................................................................................................................................. 33
5. CRDITOS ............................................................................................................................................................................................................................................. 37
5.1. DEFINICIN..................................................................................................................................................................................................... 37
5.2. CARACTERISTICAS ......................................................................................................................................................................... 37
5.3. ELEMENTOS .................................................................................................................................................................................................. 37
5.3.1 Intereses .......................................................................................................................................................................................... 37
5.3.2. Comisiones ............................................................................................................................................................................... 38
5.3.3. Tasa anual equivalente......................................................................................................................................... 39
5.3.4. Liquidacin de la cuenta corriente..................................................................................................... 39
5.4. DIFERENCIAS ENTRE PRSTAMO Y CRDITO ......................................................................... 40
6. CASOS PRCTICOS............................................................................................................................................................................................................ 43
7. CONCLUSIONES ........................................................................................................................................................................................................................ 49

-4-

CAPTULO 1
INTRODUCCIN
El presente trabajo de fin de grado, titulado Anlisis de los Sistemas de Prstamos en
Espaa (II), pretende explicar las caractersticas de los productos bancarios que ms
se comercializan.
El inters de este tema es innegable puesto que los productos bancarios han
adquirido una gran importancia en el mundo actual, ya que la mayora de la
poblacin llega a ser en alguna ocasin consumidores de dichos productos. Tambin
porque se trata de un mundo complejo en el que existe un gran entramado de
relaciones entre entidades y consumidores o usuarios. Es necesario que la poblacin
conozca esta materia, para que a la hora de utilizar estos productos no sea objeto de
engaos, abusos, falta de informacin, etc. Ya sea simplemente satisfacer su
curiosidad o con fines didcticos.
El primer producto que se analiza es el prstamo con carcter general y en sus dos
acepciones ms importantes: el prstamo personal y el hipotecario. Los objetivos en
relacin con este producto son los siguientes: entender que es un prstamo y sus
elementos ms importantes, as como las caractersticas esenciales, su coste efectivo
y los mtodos de amortizacin ms usuales. Respecto a los prstamos personales e
hipotecarios entender sus caractersticas diferenciadoras y sus elementos.
Veremos que estas operaciones suponen un riesgo para la entidad financiera ante
la posibilidad de impago total o parcial de un prstamo o un crdito. Es por ello que las
entidades ante una solicitud de financiacin, realiza un anlisis del riesgo que implica
conceder la financiacin, es decir evaluar las posibilidades que tiene de recuperar el
dinero prestado. Para dicha evaluacin solicita una serie de documentos de los que
obtiene informacin sobre su solvencia econmica. Por otro lado en las operaciones
que se integran tiene lugar un devengo de intereses a favor de las entidades de
crdito, hecho que hace que concluyamos que esta sea una de las principales fuentes
de beneficios de estas entidades, junto a las comisiones y gastos que cobran por los
servicios que prestan
Una vez analizados los prstamos, el trabajo se centra en la otra forma ms
habitual de financiacin de la actividad de las personas y las empresas: los crditos,
en el cual se va estudiar el concepto de crdito, sus caractersticas y elementos, cmo
se liquida una cuenta de crdito y las diferencias frente al prstamo.
Posteriormente se expone una parte prctica en la cual se estudia ejercicios
relacionados con los prstamos y crditos, mostrando las diferencias entre ambos por
los distintos mtodos que se aplican para su estudio.
Finalmente, se muestran las conclusiones que se han sacado al realizar el trabajo.

-5-

-6-

CAPTULO 2
PRSTAMOS
2.1

DEFINICIN

Las empresas, las entidades pblicas y privadas y los ciudadanos utilizan con
frecuencia prstamos para financiar los gastos e inversiones necesarios para el
desarrollo de sus actividades socioeconmicas.
Los prstamos pueden ser concertados por empresas entre s, entre ciudadanos,
por estos y empresas y, en general, entre cualquier persona fsica y/o jurdica. Sin
embargo en la prctica financiera, la normalidad es que el prestamista sea una entidad
bancaria.
C0
Prestamista
Prestamista

Prestatarios

Bancos
Bancos

Empresas
Ciudadanos

C0 + Intereses
Figura 2.1 Esquema de los prstamos. Fuente: elaboracin propia.

Un prstamo es una operacin financiera en la que una de las partes (el prestamista)
entrega un capital de dinero (C0) a la otra parte (el prestatario) que tiene que devolver
el capital prestado en los vencimientos pactados y pagar unos intereses (precio por el
uso del capital prestado) en los vencimientos sealados en el contrato.
Se denomina amortizacin de un prstamo a la devolucin o reembolso, por parte
del prestatario, del importe del prstamo, C0, junto con el pago de los intereses que va
generando, en los plazos convenidos.
El prestamista entrega la cantidad C0 en el origen de la operacin (momento cero),
y el prestatario realiza las contraprestacin (amortizacin) a 1, a2,, an en los tiempos
acordados.
La operacin de prstamo, cumple el postulado de equivalencia financiera entre la
cantidad entregada por el prestamista (prestacin) y la contraprestacin mltiple del
prestatario, en cualquier instante de tiempo. (Gonzlez et al., 2006).
Siguiendo el esquema de la figura 2.2, en el origen de la operacin, el importe del
prstamo, C0, ha de ser igual a la suma de los valores actuales de las cantidades a1,
a2, , an valorado todo al tipo o tipos de inters acordados a lo largo de la vida del
prstamo. (Gonzlez et al., 2006). As, la equivalencia viene determinada:
C0 =

-7-

C0 (Prestacin)

aa1
1Con
0

Contraprestacin

aa2

aa3

aan

i
Figura 2.2 Esquema grfico habitual de una operacin de prstamo. Fuente: elaboracin
propia.

Existen varias clases de prstamos amortizables mediante una renta o amortizables

con reembolso que ms adelante se estudiar con ms detalle en el subapartado 2.5
sistemas de amortizacin del prstamo.
En general, se entiende por renta el cobro o pago peridico motivado por el uso de
un capital. En la prctica financiera, el aplazamiento a lo largo del tiempo de los pagos
y cobros es muy habitual y, por tanto, las rentas como instrumento de clculo
adquieren su importancia en el fraccionamiento peridico de los pagos de prstamos.
Desde el punto de vista de las matemticas financieras, se entiende por renta una
serie de capitales disponibles, respectivamente, en vencimientos determinados. A
cada uno de los capitales se les llama trmino, y periodo al tiempo transcurrido entre
dos trminos consecutivos. (Gonzlez et al., 2006)
Hay varias clases de rentas, me voy a centrar en la rentas pospagables,
constantes e inmediatas ya que son las que ms adelante aparecern.
Las rentas constantes, inmediatas y pospagables son las rentas cuyos trminos son
iguales entre si y adems el valor actual se calcula al principio del primer periodo. En
ellas el trmino se har efectivo al final de cada periodo. Se denomina ani al valor
actual de una renta pospagable, constante, inmediata y sni al valor final de una renta
pospagable, constante e inmediata. (Gonzlez et al., 2006)
El valor actual ser la suma de los valores actuales de todos sus trminos referidos
al momento 0.
ani = (1+i)-1+(1+i)-2 +(1+i)-3 + + (1+i)-n =
sni = (1+i)n-1+(1+i)n-2+(1+i)n-3++ (1+i)+1=
2.2

ELEMENTOS DE UN PRSTAMO

Los elementos que intervienen en las operaciones de prstamo, son los siguientes:
C0:
capital
prestado
o
importe
del
prstamo.
n: tiempo o de duracin de la operacin de prstamo o tiempo de vida del
prstamo,
n0 es el origen de la operacin
n1, n2 , nn : instantes de tiempo que se hacen efectivos los trminos amortizativos.

-8-

i1, i2 , in : Tipo de inters que se aplican en los diferentes periodos (coste de la

financiacin). Puede ser constante o variable.
Los intereses de cada perodo se calculan sobre el capital vivo a principio del perodo.
In = Cn-1 x i
I1 , I2 , I3 , In : Cuotas de inters de cada uno de los respectivos periodos.
Representan los intereses que en cada periodo genera el capital pendiente de
amortizar.
In = an An.
A1 + A2 + + An: Son las cuotas de amortizacin cuotas de capital de cada uno de
los respectivos periodos, su finalidad es devolver el importe del prstamo, adems:
An = an In
El capital a amortizar siempre es la suma aritmtica de todas las cuotas de
amortizacin.
C0 = A1 + A2 + + An
an: Trmino amortizativo al final del perodo n, pago total realizado por el prestatario
en cada vencimiento (mensual, trimestral, semestral, ...).
a1, a2, , an : trminos amortizativos. Se denominan anualidades, mensualidades,
etc. y que normalmente comprenden una cantidad destinada a la amortizacin del
capital prestado (An ) y otra al pago de intereses ( In ): an = In + An .
C1, C2, Cn: cuantas que representan el Capital pendiente de amortizacin al final
de cada uno de los respectivos periodos. Tambin se llama capital vivo, saldo de la
operacin o reserva matemtica. C0: siempre es el valor actual de los trminos
amortizativos.
El capital vivo (pendiente) es la suma aritmtica de las cuotas de amortizacin que
queden por amortizar.
Cn = An+1 + An+2 + + An
Aunque tambin se obtiene por la diferencia entre el importe del prstamo y el total
amortizado hasta ese momento.
Cn = C0 (A1 + A1 + + An) = C0 Mn
M1, M2, Mn: cantidad de capital amortizado al final de cada uno de los respectivos
periodos. Usualmente se denomina Total amortizado. Mn = C0 Cn.
El cuadro de pagos, denominado cuadro de amortizacin, supone representar en una
tabla la cuanta que toman las principales variables (trminos amortizativos (an), las
cuotas de intereses (In) y las cuotas de amortizacin (An), as como las cuantas del
capital pendiente (Cn) y del capital amortizado (Mn) ) en los diversos vencimientos de la
operacin, de forma clara y concisa.

-9-

0
1

Termino (5)
Amortizativos.
(as)
a1

Cuota de
inters (1)
(Is)
I1 = C0 * i1

Cuota de (4)
amortizacin
(As)
A1 = a1 I1

Capital (2)
amortizado
(Ms)
M1 = A1

a2

I2 = C1 * i2

A2 = a2 I2

M2=A1 + A2

Periodos

an
In= Cn * in
An= an - In
Mn =A1++An
Tabla 2.1. Cuadro de amortizacin. Fuente: elaboracin propia

Capital (3)
pendiente
(Cs)
C0
C1 = C0 A1
C2 = C 0
A1 A2

Cn=0

Adquisicion de vivienda
adquisicion de otros
inmuebles
refinanciacion de deudas
Otros

Figura 2.3 Distribucin de los prestamos segn la Finalidad de los mismos. Fuente:
elaboracin propia

En esta grfica se muestra la representacin que tiene cada finalidad dentro de las
constituciones de prstamos. Segn datos del consejo general del notariado (Enero
2014 diciembre 2014). Como se puede observar la mayora de los prstamos son
destinados a la adquisicin de vivienda en comparacin con las dems partidas, es por
ello que se va a presentar un capitulo para los prstamos hipotecarios.
2.3

CARACTERSTICAS ESENCIALES

2.3.1 Tipo de inters

El tipo de inters es el precio que cobran las entidades financieras por prestar dinero.
Las entidades son libres para ofrecer el tipo de inters que deseen, aunque tienden a
reducirlo si tienen buenas garantas.
Hay que tener en cuenta que en los prstamos a muy corto plazo (menos de un
ao) o de cantidades pequeas, las comisiones pueden llegar a ser muy importantes
para el coste de la operacin. De hecho, hay entidades que ofrecen operaciones a tipo
de inters cero y que consiguen rentabilidad a travs de las comisiones.
En los prstamos los tipos de inters pueden ser de tres tipos:
a) Fijos. No vara a lo largo de toda la duracin de la operacin. Esta
caracterstica permite conocer con absoluta certeza el importe total de los intereses
- 10 -

que tiene que pagar, y por tanto los trminos amortizativos que se van a abonar
durante toda la vida del prstamo.
sa es la gran diferencia con los prstamos con inters variable: no hay
incertidumbre sobre las cuotas futuras.
Puesto que no se asume el riesgo de incremento del precio del dinero, el inters de
las operaciones a tipo fijo suele ser superior al de las de tipo variable. Adems, cuanto
ms se alarga el plazo del prstamo, mayor suele ser el tipo de inters.
b) Variables. En este caso el tipo se va modificando a lo largo de su perodo de
amortizacin. En funcin de la evolucin futura del ndice o tipo que se tome como
referencia, es decir de un indicador que refleja el precio del dinero en el mercado. El
tipo de inters variable se suele expresar como la suma de ese ndice de referencia y
un porcentaje (margen o diferencial) constante. En los prstamos en los que se aplican
tipos de inters variable no se puede conocer a priori el importe de los trminos
amortizativos, puesto que dependen de las variaciones del tipo de inters tomado
como referencia.
El Euribor (tipo de inters del mercado interbancario europeo), que es en la
actualidad el principal ndice de referencia oficial que usualmente se toma para la
fijacin de los tipos de inters del prstamo bancario. Es, por tanto, el tipo de inters
aplicado a las operaciones entre bancos en Europa, y es el porcentaje que paga como
tasas una entidad de crdito cuando otra le presta dinero. (De la Fuente, 2008).
En resumen, el importe de pagos o cuotas futuras podr cambiar, subiendo o
bajando, segn lo haga el ndice o tipo de inters de referencia en los momentos de
revisin del mismo. Algunas entidades ponen lmites a las variaciones a la baja y/o al
alza de los tipos de inters de referencia. En todo caso, se debe ser consciente del
riesgo que se asume al contratar prstamos de inters variable: si suben los tipos, el
prestatario puede encontrarse con dificultades para pagar.
c) Mixtos. Se caracteriza porque en los primeros periodos de la vida del prstamo
se aplica un tipo de inters fijo y uno variable para el resto de la duracin.(De Fuente,
2008)
2.3.2 Garantas
Para disminuir o eliminar en la medida de lo posible los riesgos implcitos en una
operacin de estas caractersticas, es muy habitual que las entidades financieras
exijan a los prestatarios una serie de garantas para poder concederles los prstamos
solicitados. Segn Bahillo et al., (2009) las garantas en un prstamo se dividen en:
Reales. Estas garantas son las exigidas en operaciones de muy larga duracin,
habitualmente ms de diez aos, siendo la garanta un inmueble que se encuentra
directamente vinculado al prstamo y que responde de su pago. As si las cuotas
del prstamo no son atendidas en su vencimiento lo primero que har la entidad
financiera para cobrar la deuda ser embargar dicho inmueble. Se debe resaltar
que no siempre el embargo del inmueble cubre la totalidad de la deuda contrada en
dicho documento.
Personales. Cuando el prestatario responde de sus deudas con sus ingresos
(sueldos, intereses) pero sin que ninguno de sus bienes patrimoniales quede
afectado.
Pignoraticias. Se trata de utilizar como garanta del prstamo un capital depositado
en la misma entidad financiera que concede el prstamo. En estos casos lo ms
habitual es que la entidad solicite al cliente como garanta una cantidad equivalente
- 11 -

a la suma del principal ms los intereses del prstamo. Evidentemente mientras

este capital acta como garanta no se puede disponer de l.
Avalistas. Se trata de la implicacin directa de terceras personas en la operacin
de prstamo de tal modo que ante la falta de pago de los titulares del prstamo la
entidad financiera podr dirigirse contra estos ltimos para que atiendan el pago.
As es habitual que una entidad bancaria solicite avalistas cuando: la capacidad de
pago de los titulares no est clara o cuando las garantas presentadas no son
suficientes o muy justas para el riesgo admitido por la entidad.

2.3.3 Comisiones y gastos

En cuanto a las comisiones que suelen cargar las entidades financieras en las
operaciones del prstamo podemos distinguir tres tipos principales:
- Al inicio de la operacin
Comisin de apertura. Remunera a la entidad bancaria por los trmites relativos a
la formalizacin y puesta a disposicin del cliente de los fondos prestados. Esta
comisin suele ser un porcentaje sobre la cantidad prestada, y se suele pagar de una
vez cuando se firma la operacin. Se cobra sobre el importe del prstamo concedido y
suele rondar entre el 0,5% y el 1,5%. (De la Fuente, 2008).
Comisin de estudio. Que cobra la entidad bancaria por las gestiones y anlisis
que tiene que realizar para verificar la solvencia del prestatario y los trminos de la
operacin solicitada. Suele cobrarse como un porcentaje sobre el importe solicitado.
Cuando se aplica suele ser del 0.5%. (De la Fuente, 2008).
En caso de que la entidad no le conceda el prstamo al prestatario, no le podr
cobrar esta comisin, pero s podra exigirle los gastos que haya tenido que pagar por
la intervencin de otras personas o empresas, siempre que lo haya pactado con el
cliente previamente. (Portal del cliente bancario. Banco de Espaa.
http://www.bde.es/clientebanca/home.htm)
Comisiones por servicios especficos distintos del estudio y/o apertura. Por
ejemplo, si el prestatario pide que se emita un cheque bancario, a nombre de un
tercero, por el capital inicial del prstamo, tendr que pagar la comisin
correspondiente.
(Portal
del
cliente
bancario.
Banco
de
Espaa.
http://www.bde.es/clientebanca/home.htm)

Modificaciones del contrato

Por amortizacin parcial anticipada: Remunera a la entidad por los trmites

administrativos correspondientes a las actuaciones que debe realizar as como por la
compensacin a la entidad por lo que deja de ganar al dejar de percibir los intereses
por el capital que se amortiza anticipadamente. (Portal del cliente bancario. Banco de
Espaa. http://www.bde.es/clientebanca/home.htm)
Comisin por modificacin de condiciones o por cambio de garantas: El
prestamista le puede exigir una comisin en el caso de que el prestatario solicite, y la
entidad lo acepte, que se cambie alguna de las caractersticas del prstamo.
Remunera a la entidad por los trmites que debe realizar en la modificacin del
contenido del contrato y/o en el anlisis de riesgos que pueden suponer para la
entidad las modificaciones a realizar (Portal del cliente bancario. Banco de Espaa.
http://www.bde.es/clientebanca/home.htm).
-

Al final de la operacin.
- 12 -

Por cancelacin o amortizacin total o anticipada. Se aplica cuando se amortiza

totalmente el prstamo al finalizar su duracin o parcialmente en un momento
intermedio. Al igual que en la cancelacin o amortizacin parcial, se cobra por los
trmites administrativos que hay que realizar y por la compensacin por los intereses
que deja de percibir. (De la Fuente, 2008)
2.3.4 La Tasa Anual Equivalente (TAE)
a) Concepto
La T.A.E. segn la informacin del banco de Espaa es un indicador que, en forma de
tanto por ciento anual, permite conocer cul sera el coste o rendimiento efectivo de un
producto financiero, es decir, que tiene en cuenta todos los elementos bancarios de
su coste.
La T.A.E. de un prstamo incorpora los intereses, las comisiones bancarias y
determinados gastos que el cliente est obligado a pagar a la entidad de crdito. No
incluye, sin embargo, los gastos a abonar a terceras personas ajenas a la entidad,
como gastos de gestora, honorarios notariales e impuestos. Tampoco incluye los
pagados por seguros o garantas.
b) Forma de clculo
La TAE se calcula de acuerdo con una frmula matemtica normalizada por la
normativa del banco de Espaa que toma en consideracin las variables citadas, cuyo
tratamiento, no obstante puede diferir en funcin de la naturaleza de la operacin.
(Aoveros et al., 2007)
La frmula matemtica que se aplica para el clculo de la TAE cuando no hay ni
gastos ni comisiones la siguiente:
(1+ TAE) = (1+im ) m

TAE = (1+im ) m - 1

En la que m es el nmero de veces que el ao contiene el periodo elegido (meses,

trimestres, semestres) y im es el tipo de inters del periodo que se trate.
As en trminos generales para un mismo tipo de inters nominal, la TAE va
creciendo a medida que los periodos de pago son ms durante el transcurso de un
ao (mayor frecuencia de pagos). Es decir, si se paga por periodos semestrales el
prstamo saldr ms barato que si se paga por trimestres y este a su vez ms barato
que si se paga por mensualidades.
En el captulo 6 caso 1, se muestra como al aumentar los periodos de pago
aumenta la TAE.
c) Obligatoriedad
La TAE es un dato que debe obligatoriamente incluirse de forma concreta y
destacada en los contratos bancarios de prstamo. Asimismo es obligatoria la
inclusin del dato de la TAE en los folletos o campaas publicitarias que las entidades
de crdito efecten en relacin a determinados productos financieros, y concretamente
los prstamos, tanto personales como hipotecarios.
d) Utilidad
- 13 -

La TAE es una herramienta que permite comparar de forma homognea distintos

productos financieros, con diferentes intereses nominales, plazos de pago y
comisiones, es decir, eligiendo aquel producto que le sea ms interesante. (Aoveros
et al., 2007)
e) Tipo de Inters Nominal (TIN) vs Tasa Anual Equivalente (TAE)
Se diferencia del tipo de inters en que este tan solo representa la retribucin,
expresada en el porcentaje y para un periodo de tiempo concreto (mensual, trimestral,
semestral, etc.), que recibe el prestamista por el mero hecho de haber entregado un
dinero temporalmente, es decir, sin gastos ni comisiones bancarias.
Cuando se tenga un inters nominal anual y se quiera conocer el tipo de inters que
se recibir o se pagara en un sub periodo determinado, bastar con dividir el inters
nominal anual para el nmero del sub periodos del que se quiere conocer el inters,
que tiene un ao.
= inters nominal del sub periodo
Por ejemplo: si le ofrecen al cliente un inters nominal del 4% capitalizable
mensualmente, es decir, 12 sub periodos, significa que el inters que recibe cada mes
es i12 = 4 / 12 = 0,33%
A travs del caso 2 en la parte de casos prcticos, capitulo 6 se demuestra que la
Tasa Anual Equivalente (TAE) es el indicador definitivo para determinar el coste de un
prstamo y no el Tipo de Inters Nominal (TIN).
2.3.5 Carencia
En los prstamos en ocasiones la Entidad Financiera ofrecer que no se pague las
cuotas durante un periodo inicial de tiempo. Con ello estn ofreciendo lo que se
denomina un prstamo con un periodo de carencia.
Durante este periodo se generan intereses, que a su vez generan nuevos intereses
que se acumulan al principal. Cuando se empieza a pagar, se hace partiendo del
principal ms los intereses acumulados durante el periodo de carencia.
Hay dos tipos de carencias segn Matas y Seijas (2009) la carencia parcial y la
carencia total. En la carencia parcial se pagan intereses pero no se amortiza capital
con lo que el saldo pendiente no vara. En la carencia total los intereses no se pagan
con los que los intereses se acumulan al capital.
Ahora bien, el cliente debe saber que si se acoge a este sistema, si bien obtiene un
alivio financiero durante cierto periodo de tiempo del prstamo, este al final se le
encarece considerablemente, y que una vez finalizado este periodo de carencia tendr
que hacer frente a unos pagos peridicos muy superiores. Ya que los intereses se van
acumulando.
2.3.6 Plazo
Es el plazo de amortizacin. Se determina en el contrato y sirve para fijar el inicio y
vencimiento de la deuda contrada, siendo el ms habitual aquel que comienza en los
dos aos y concluye a los treinta aos, si bien pueden encontrarse operaciones con
mayores plazos de amortizacin. Esta gran amplitud de los plazos va vinculada a las
garantas del prstamo, as un prstamo a dos aos suele tener una garanta personal
mientras que un prstamo a treinta aos suele tener una garanta hipotecaria.
Es importante resaltar que, si bien es cierto que al aumentar el plazo a que se ha
concedido el prstamo es menor el importe a pagar por el deudor en cada
- 14 -

vencimiento, tambin lo es el hecho de que esta diferencia es cada vez menor a

medida que aumenta dicho plazo. (Mrquez, 1996)
Lo expuesto anteriormente se puede observar en la grfica y cuadro siguiente:
4%

5%

6%

7%

16.000,00
14.000,00
12.000,00
10.000,00
8.000,00
6.000,00
4.000,00
2.000,00
0,00
10

15

20

25

30

35

40

45

50

Aos
Figura 2.4 Evolucin de la cuota en funcin del plazo. Fuente: elaboracin propia.

Plazo/Inters

4%

5%

6%

7%

10

12.329,09

12.950,46

13.586,80

14.237,75

15

8.994,11

9.634,23

10.296,28

10.979,46

20

7.358,18

8.024,26

8.718,46

9.439,29

25

6.401,20

7.095,25

7.822,67

8.581,05

30

5.783,01

6.505,14

7.264,89

8.058,64

35

5.357,73

6.107,17

6.897,39

7.723,40

40

5.052,35

5.827,82

6.646,15

7.500,91

45

4.826,25

5.626,17

6.470,05

7.349,96

50

4.655,02

5.477,67

6.344,43

7.245,98

Tabla 2.2 Evolucin de la cuota de un prstamo de 100.000 ante el alargamiento en el

plazo. Fuente: Elaboracin propia.

Si se observa este cuadro, se ve un dato muy significativo:

De amortizar el prstamo en 10 aos a hacerlo en 15 la diferencia a pagar
anualmente es de 3.334,98 (12.329,09-8.994,11). Sin embargo la diferencia de
hacerlo en 45 aos a tardar 50, 5 aos de diferencia como en el caso anterior, es
solamente de 171,23 (4826,25-4655,02).

- 15 -

Por lo tanto cuanto ms aumenta el plazo para amortizar menos dinero hay que
pagar en cada vencimiento, pero segn el plazo va siendo mayor las diferencias
disminuyen.
2.4

COSTE EFECTIVO DEL PRESTAMO

Muchas veces el nico criterio en el que se fija alguien que est comparando
prstamos es en el tipo de inters que cobran las entidades financieras por prestar el
dinero. Sin embargo, este es un error que puede salir caro en un futuro ya que el tipo
de inters no representa el coste real de la financiacin.
Los prstamos no cuestan lo que indica la medida que fija el banco de Espaa (la
TAE) puesto que en su clculo no se tienen en cuenta los gastos y comisiones que el
prestatario abona a tercero, tales como los que se pagan en concepto de honorarios al
notario y registro de la propiedad o los impuesto relacionados con la suscripcin de un
prstamo. (De la Fuente, 2008)
As pues, la medida del coste real de un prstamo se obtendr a partir de la
ecuacin de equivalencia financiera que relaciona en un momento determinado el
capital que se presta con todas las cantidades, peridicas o no, que el prestatario
abona para amortizar el prstamo ms todos los gastos que paga al prestamista o a
terceros. (De la Fuente, 2008)
El tanto efectivo de coste o rendimiento de la operacin es el tanto de inters anual
compuesto que iguala todos los cobros y todos los pagos actualizados que se
generan.
En definitiva, el tanto de inters al que se contrata el prstamo no ser ni el tanto de
rendimiento para el prestamista, ni el de coste para el prestatario, porque para hallar el
tanto anual efectivo de la operacin habr que tener en cuenta, en cada caso, todos
los ingresos y gastos actualizados.
De forma general, se podra plantear, tanto para el prestamista como para el
prestatario, para obtener el rendimiento o coste de la operacin, la siguiente igualdad:
RECIBE = ENTREGA
Es decir, el tanto efectivo de rendimiento, para el prestamista o, en su caso, el tanto
efectivo de coste, para el prestatario, es aquel tanto que iguala lo que recibe a lo que
entrega, todo ello valorado en un mismo momento de tiempo. (Manual electrnico
Operaciones
financieras.
http://www.matematicas-financieras.com/operacionesfinancieras.html).
-

Tanto efectivo del prestatario (id)

Ser una medida del coste real que le supone el prstamo considerando adems
de los intereses todos los gastos soportados en la operacin, cualquiera que sea su
naturaleza. Se obtendr a partir de la siguiente equivalencia financiera (Manual
electrnico
Operaciones
financieras.
http://www.matematicasfinancieras.com/operaciones-financieras.html)
PRESTACION REAL
=
CONTRAPRESTACION REAL
(Recibida por el prestatario)
(Entregada por el prestatario)
(Importe del prstamo)
(Trminos amortizativos + gastos)
El prestatario recibe un efectivo C0 menor que la cantidad nominal entregada por el
prestamista, ya que toda operacin de prstamo genera unos gastos iniciales a cargo
del prestatario.

- 16 -

Tanto efectivo del prestamista (ia)

Proporciona una medida de la rentabilidad realmente obtenida por el prestamista,

considerando todos aquellos capitales que influyen en la misma, tanto para aumentarla
como
para
minorarla.
(Manual
electrnico
Operaciones
financieras.
http://www.matematicas-financieras.com/operaciones-financieras.html).
Se obtendr a partir de la siguiente equivalencia financiera:
PRESTACION REAL
(Entregada por el prestamista)
(Importe prstamo+ gastos)

CONTRAPRESTACION REAL
(Recibida por el prestamista)
(Trminos amortizativos)

Normalmente el prestamista no soporta gastos en la formalizacin de un prstamo.

En el Captulo 6, caso 3 puede verse un ejemplo para el clculo del tanto efectivo
del prestamista y prestatario.
En el siguiente cuadro aparecen los distintos tantos en funcin del anlisis que se
vaya a efectuar de la operacin y desde que punto de vista se realice:
Tanto pactado con la entidad financiera.

TANTO NOMINAL

Tanto a calcular segn los pagos a realizar en

cada ao.
Tanto anual equivalente, obtenido slo en
funcin de los pagos a realizar sin gastos.
Tanto anual equivalente para el banco
obtenido en funcin de los pagos e
incluyendo los gastos que legalmente
corresponden.
Tanto anual equivalente para el consumidor
obtenido en funcin de los pagos e
incluyendo todos los gastos que realmente
desembolsa.

TANTO FRACCIONADO
TANTO EFECTIVO ANUAL

TASA ANUAL EQUIVALENTE (T.A.E.)

COSTE EFECTIVO DEL CONSUMIDOR

Tabla 2.3 Distintos tantos. Fuente: Elaboracin propia

Para el clculo de la tasa efectiva de una operacin o de su T.A.E. hay que comprobar
primero si la operacin tiene o no gastos.
1. Sin gastos:
La tasa efectiva (i) coincide con la T.A.E.

Por lo tanto su valor se obtendr directamente de la expresin general de los

tantos.
(1 + i) = (1 + im) m al ser i = T.A.E. Despejando se obtiene TAE= (i+im) m -1

la tasa efectiva (T.A.E.) ser mayor que el nominal (Jm) de la operacin.

En este tipo de operaciones ni el capital prestado de sta, ni el tiempo influyen
en la tasa efectiva o T.A.E.

2. Con gastos:
La tasa efectiva no coincidir con la T.A.E.
- 17 -

2.5

Por lo tanto su valor se obtendr planteando la ecuacin financiera al igualar la

prestacin con la contraprestacin, y no a travs de la ecuacin de
equivalencia de los tantos.
La tasa efectiva (T.A.E.) ser mayor que el nominal de la operacin.
En este tipo de operaciones, en las mismas condiciones de inters y tiempo,
influye el capital prestado y el tiempo modificando el valor de la T.A.E. Es decir
a mayor tiempo menor coste efectivo.
SISTEMAS DE AMORTIZACIN DEL PRSTAMO

Los sistemas de amortizacin son las distintas frmulas que se establecen para la
devolucin del prstamo.
Cada opcin de prstamo, en funcin de las condiciones pactadas y las
amortizaciones de principal, tiene un cuadro de amortizacin que se ver en el captulo
6 parte prctica, en el que se refleja la evolucin de las distintas variables que
intervienen en un prstamo (tipo de inters, amortizacin del principal, amortizacin de
los intereses, etc.).
Los sistemas ms habituales para amortizar un prstamo son los siguientes segn
De la Fuente 2008:
Amortizacin a travs de un solo pago. A este tipo de prstamos se les conoce
como prstamo elemental o simple y se caracteriza porque la contraprestacin est
formada por un solo capital, es decir, el prestatario devuelve al prestamista el capital
entregado junto con los intereses generados en un solo pago una vez que finaliza el
plazo acordado.
Amortizacin a travs de trminos amortizativos constantes. Esta opcin se
conoce como mtodo francs y consiste en que el prestatario devuelve el importe del
prstamo a travs del pago de una serie de cantidades peridicas constantes. Si el
tipo de inters que se utiliza es fijo para toda la duracin de la operacin, los intereses
que se abonan son cada vez menores a medida que pasa el tiempo (y, por el
contrario, las cuotas de amortizacin son cada vez mayores). Este mtodo es el ms
utilizado en Espaa.
Amortizacin a travs de cuotas de amortizacin constantes. En este caso, las
cantidades que se destinan a reducir la deuda son iguales, lo cual supone que los
trminos amortizativos (la suma de las cuotas de amortizacin y las cuotas de inters)
son cada vez menores.
Amortizacin a travs del pago exclusivo de intereses. Si se opta por esta
alternativa se est utilizando el llamado mtodo americano, que consiste en pagar
exclusivamente los intereses que correspondan en cada periodo, y amortizar de una
sola vez la cantidad prestada al finalizar la operacin.
Amortizacin mediante trminos amortizativos variables en progresin
aritmtica o geomtrica.
En el desarrollo de los distintos tipos de amortizacin vamos a seguir a Gonzlez et
al., 2006.
2.5.1

Prstamo de amortizacin con reembolso nico

El prstamo con reembolso nico se caracteriza porque el prstamo recibido junto con
sus intereses se reembolsa de una sola vez. Siendo C el capital prestado, i el tanto de
inters y n el plazo sealado para el reembolso, al final del plazo estipulado, el
prestatario deber reembolsar al prestamista el montante final del capital C al tanto i.

- 18 -

In
Cn=C0+In
C0

C0
0

Figura 2.5 Grfica del prstamo amortizable con reembolso nico. Fuente: elaboracin
propia.

Para el prestatario esta operacin produce dos flujos de caja: uno de entrada (cobro)
en el origen, por el importe del prstamo, y otro al final, de salida (pago), por el importe
del prstamo ms los intereses devengados y acumulados.
C0

n-1
Cn

Figura 2.6. Flujos de caja del prstamo con reembolso nico. Fuente: elaboracin
propia.

Al no entregarse ninguna cantidad hasta la finalizacin de la vida del prstamo, el valor

de las variables resultara:
I.

Trminos amortizativos:
a1 = a2 = a3 = = an1 = 0
an = C0 * (1 + i)n

II.

Capital pendiente de amortizar en el ao s:

El capital pendiente en el instante s ser la capitalizacin del nominal del prstamo

hasta dicho momento del tiempo.
CS = C0 * (1 + i ) S
III. Cuotas de amortizacin:
Sern todas nulas excepto la ltima, cuyo valor es el importe del prstamo.
A1 = A2 = A3 == An-1 = 0

An= C0

Si los intereses correspondientes no se pagan en cada periodo, sino que se van

acumulando al capital, en el momento n habr que devolver, el capital ms los
intereses generados, es decir, el montante. Grficamente se representa:

- 19 -

C0
0

n-1

n
Cn

Figura 2.7 Grfica del prstamo amortizable con reembolso nico. Fuente: elaboracin
propia

2.5.2

Prstamo de trminos amortizativos constantes

Los mtodos particulares de amortizacin surgen al establecer la hiptesis sobre los

trminos amortizativos, las cuotas de amortizacin, la ley financiera de valoracin o
respecto a cualquier otra de las variables que intervienen en la operacin financiera.
Este sistema de amortizacin se caracteriza porque:

Los trminos amortizativos permanecen constantes, y

Valoradas al tipo de inters constante.

ambos durante toda la vida del prstamo,

a1, a2 , , an = a
i1, i2 , , in = i
C0

a1

a2

an-1

an

Figura 2.8 Grfica del diagrama de flujos. Fuente: elaboracin propia

y en consecuencia,

Las anualidades son todas iguales.

Los intereses de cada perodo, van disminuyendo para cada anualidad.
Las cuotas de amortizacin de cada perodo, van incrementndose.

A. Calculo de las variables del prstamo francs

Las variables del prstamo francs presentan las expresiones que se obtienen a
continuacin.
I.

Anualidad o Termino amortizativo (a)

En este caso,
a1, a2 , , an = a
i1, i2 , , in = i
- 20 -

El importe de la anualidad se obtiene planteando la equivalencia financiera, en el

origen de la operacin, entre la cantidad entregada por el prestamista (C0 ) y las
anualidades constantes (a) que como contraprestacin paga el prestatario (vase en
la siguiente figura). Por tanto, en el instante de tiempo cero se cumple:
C0 = a (1+i)-1 + a*(1+i)-2 + + a*(1 + i )-n

a
a..a
aaqaaa

C0

n-1

i
Figura 2.9 Grfica del prstamo francs. Fuente: Elaboracin propia.

Igualdad que se transforma

C0 = a * ani
de donde se despeja el trmino:
a=

Los trminos amortizativos, se descomponen en dos partes: cuota de amortizacin

y cuota de inters. As, para el prstamo francs se da la relacin:
a = As + Is
La evolucin del capital vivo, as como de las variables As e Is est representada en
el siguiente grfico. De esta forma, al principio la mayor parte de la cuota son
intereses, siendo la cantidad destinada a amortizacin muy pequea. Esta proporcin
va cambiando a medida que el tiempo va transcurriendo.

- 21 -

C0*(1+i)
I1
C0

a1

C1 *(1+i)

A1

I2
a2

C2* (1+i)

A2

I3
a3
A3

C3 * (1+i)
I4
A4

a4

C4*(1+i)
I5
a5
A5

Figura 2.10 Amortizacin del prstamo francs. Fuente: elaboracin propia.

En el eje de abscisa se representa el tiempo, y en el eje de ordenadas los euros, de

forma que, recorriendo el eje de abscisas desde el instante n0, hasta n5, se puede
conocer cmo evoluciona el prstamo desde su comienzo hasta su total amortizacin.
Como se puede observar, el prstamo comienza con una cantidad C0, es decir la
cuanta de la cantidad prestada, y lo primero que hace es incrementarse hasta el
instante n=1, por el propio paso del tiempo, hasta C0 (1+i), y es precisamente en ese
momento cuando se realiza el primer pago de la contraprestacin, que, como se ha
definido con anterioridad, puede dividirse en dos partes:
Una primera que viene a compensar los intereses que se han generado hasta ese
momento, que se denomina I1 y que seran:
I1=C0 (1+i) C0 =CO *i
Y una segunda, que es la parte del capital que se comienza a amortizar, y hace
pasar la deuda de C0 a C1. Como se observa en la grfica anterior, a esta cantidad
se le denota por A1, y se denomina cuota de amortizacin y vendra dada por la
diferencia entre C0 y C1:
A1= C0 C1
El capital final, C5, debe coincidir con cero, como se recoge en la grfica, ya que se
considera que en el instante 5, el instante final del prstamo, todo el capital debe estar
amortizado.
Como se aprecia en dicha grfica se puede verificar que las anualidades son todas
iguales, los intereses de cada periodo van disminuyendo para cada anualidad y las
cuotas de amortizacin de cada periodo van incrementndose.
II.

Capital pendiente de amortizar o reserva matemtica

- 22 -

Las expresiones matemticas de esta variable se obtienen por medio de cualquiera

de los siguientes mtodos:
a) Mtodo retrospectivo: Consiste en el clculo de la diferencia entre el importe del
prstamo y las anualidades pagadas o vencidas, capitalizado todo al final del ao s:
CS=C0*(1+i) S a * sni
C0 (1+i) s

C0

aa

CS

a ..
a a
a ..
a

s-1

i
Figura 2.11 Mtodo retrospectivo. Fuente: elaboracin propia.

b)
Mtodo prospectivo: El capital pendiente es igual al valor actual de las
anualidades pendientes de pago o futuras:
CS= a * an-s i
CS
a ... a
C0

a a

2s

s +1 ..n-1

(n-s) periodos
i
Figura 2.12 Mtodo prospectivo. Fuente: elaboracin propia

c)
Mtodo recurrente: consiste en calcular el capital pendiente por diferencia
entre la reserva matemtica del periodo anterior capitalizada y la anualidad
correspondiente al periodo en curso:
Cs = Cs1* (1 + i) a

- 23 -

CS-1

C0
0

a a

CS
aa

2 s-1

s..n

i
Figura 2.13 Mtodo recurrente. Fuente: elaboracin propia.

III.

Cuotas de amortizacin
Para el clculo de las cuotas de amortizacin:
AS+1 = A1 * (1+i) s

Puesto que A1 no es conocido, se procede a su clculo por uno de los caminos

siguientes:
a.

A travs de la anualidad

En el primer ao: a = A 1 + I 1
Como
b.

I 1 = C0 * i

entonces:

A1 = a C0 * i

A travs de C 0

El importe del prstamo, C0, es igual a la suma de las cuotas de amortizacin:

C0= A 1 + A 2 + + A n = A 1 + A 1 * (1+i) + + A 1 * (1+ i) n-1
Sacando factor comn:
C0= A1 * (1+ (1+i) + + (1+i)n-1 )= A1 * Sni
Sni
Despejando A1:
A1 =
IV.

Capital amortizado o total amortizado

El valor del capital amortizado en el instante s viene determinado por la suma de

las cuotas de amortizacin practicadas hasta ese momento.
MS=A1+A2++AS=
Si se conocen las cuantas de las cuotas de amortizacin:
MS = A1 + A1*(1+i) + A1*(1+i) 2 + + A1*(1+i) s-1 = A1 * Sni = C0 *
Luego la expresin general es:
MS = C0 *
Del mismo modo tambin puede obtenerse el capital amortizado como,
MS= C0 - CS
- 24 -

V.

La cuota de inters

La cuota de cada ao se obtiene mediante una de las siguientes formas:

a.

Por diferencia entre la anualidad y la cuota de amortizacin

IS+1 = a As+1

b. Por el producto del capital pendiente en el periodo anterior y el tipo de inters

de la operacin.
I1 = C0 * i

I2 =C1 * i

; ; In = Cn-1 * i

Para cualquier ao diferente al primero, la expresin general es:

Is+1 = Cs * i

Prstamo Trminos Amortizativos Constante

6000
5000
4000
TERMINOS AMORTIZATIVOS
3000

INTERESES
CUOTA DE AMORTIZACION

2000
1000
0
0

10 11 12

Figura 2.14 Evolucin de las principales magnitudes que integran la cuota del
Prstamo con cuota constante. Fuente: elaboracin propia.

Se observar en el grfico que la cuota anual no vara, es la misma todos los aos. En
cambio la amortizacin del capital y los intereses tienen un comportamiento inverso
entre s, mientras los intereses decrecen cada periodo, la proporcin de la cuota que
se dedica a amortizar el prstamo es mayor.
Este sistema fue creado por dos razones: La primera es que las cuotas son
constantes, y la segunda es que los bancos reciben antes su pago de intereses:
Cuando se ha pagado la mitad de las cuotas, ni mucho menos se ha pagado la mitad
del prstamo (Gonzlez et al., 2006).
2.5.3

Prstamo de cuota constante

En este tipo de prstamo se caracteriza fundamentalmente por tener a lo largo de la

operacin:
las cuotas de amortizacin constantes A1 = A2 = A3 = = An = A
los tipos de inters constantes i1 = i2 = = in = i
Las anualidades son diferentes y decrecientes, ya que al ser la cuota de inters
decreciente y la cuota de amortizacin constante, el importe de la anualidad
disminuye.
- 25 -

A. Calculo de las variables.

Si los datos conocidos son el importe del prstamo, C0, la duracin de la operacin,
n, y el tipo de inters, i, las dems variables se determinan mediante las expresiones
que se obtienen a continuacin.
1. La cuota de amortizacin.
Como el importe del prstamo, C0, es igual a la suma de las cuotas de
amortizacin, en este prstamo se cumple:
=A+A+A++A= n*A

C0=

n cuotas
Despejando:
A=
2. Capital pendiente o reserva matemtica
El capital pendiente en cualquier prstamo es igual a la suma de las cuotas de
amortizacin no vencidas o futuras. En el instante s, la expresin es:
CS =

= (n-s)*A

CS = (n - s) * (C0 / n)

CS= C0 - MS

3. Las anualidades
aS= IS+A=(CS-1 *iS ) + A
Puesto que los trminos amortizativos son la suma de la cuota de inters
(decrecientes porque se calculan sobre capitales cada vez menores) y la cuota de
amortizacin (en este caso constantes), los trminos variarn como lo hacen las
cuotas de inters.
4. Las cuotas de inters
Las anualidades son siempre el resultado de la suma de sus respectivas cuotas de
amortizacin y de inters. En este prstamo, las cuotas de amortizacin se mantienen
constantes, y las anualidades varan de forma decreciente. Esta variacin solo puede
venir provocada por la evolucin de las cuotas de inters. Por tanto las cuotas de
inters varan de forma decreciente.
IS+1 = IS
La primera cuota de inters es, como ya se sabe, I1=C0 * i
5. El capital amortizado
MS=

=s*A

A=

MS=s * C0 / n

Si se conoce lo que se amortiza en cada momento, el total amortizado hasta una

fecha ser la suma aritmtica de las cuotas ya practicadas.
mk = A1 + A2 + + Ak = A * k

- 26 -

C0

mK
Figura 2.15 Representacin grfica del capital amortizado. Fuente: elaboracin propia

Prestamo Cuota Amortizacin Constante

TERMINOS AMORTIZATIVOS (a)

INTERESES

CUOTA DE AMORTIZACION (A)

8000
7000
6000
5000
4000
3000
2000
1000
0
0

10

11

12

Figura 2.16 Evolucin de las principales magnitudes que integran la cuota del prstamo
con amortizacin constante. Fuente: Elaboracin propia

En cada periodo el capital a amortizar va aminorando su importe en la misma

proporcin que disminuye el montante de intereses. Por tanto al ser la cuota de inters
decreciente ya que a medida que se devuelve capital los intereses que hay que pagar
son menores, y la cuota destinada a amortizar el capital permanece constante durante
todo el plazo del prstamo, el importe a pagar cada ao es menor, es decir la
anualidad.
Esto es debido a que los trminos amortizativos anuales incorporan la parte de
principal amortizado junto a los intereses devengados cada periodo.
Es lgico que cada ao se pague menos, ya que la amortizacin del principal
permanece constante y los intereses decrecen conforme avanzan los periodos de
amortizacin.
2.5.4

Reembolso nico con pago peridico de intereses

Este sistema de amortizacin de prstamos se caracteriza principalmente porque a lo

largo de la vida del prstamo no se amortiza el capital, solamente se pagan intereses.
La amortizacin del capital se realiza junto con la ltima cuota del prstamo

- 27 -

I1

I2

I3
In

C0

C0

n
i

Figura 2.17. Grfica del prstamo amortizable reembolso nico con pago peridico de
intereses. Fuente: elaboracin propia

Para el prestatario en esta operacin se producen varios flujos de caja: uno de entrada
(cobro) en el origen, por el importe del prstamo, otro al final de cada periodo por el
importe de los intereses devengados y uno ultimo al final por el importe del capital
devuelto (pago).

Trminos amortizativos:
a1 = a2 = = an-1 = C0 * i
an = C0 + C0 * i

Cuotas de amortizacin:
A1 + A2 + A3 + + An-1 = 0
An = C0

Cuotas de inters:
I1 = I2 = = In = C0 * i

Capital pendiente de amortizar:

Cs = C0 * (1+ i) s

- 28 -

CAPTULO 3
PRSTAMOS PERSONALES
3.1 CONCEPTO
Los prstamos con garanta personal se destinan normalmente a la compra de bienes
y servicios de consumo: un coche, un ordenador, amueblar la casa, irse de
vacaciones, estudios en el extranjero. Ya que facilitan la compra y/o inversin en el
momento de producirse esa necesidad o deseo de compra sin tener que esperar a
ahorra el dinero necesario para adquirirlos.
Se llaman personales porque en este tipo de prstamos la entidad no suele contar
con una garanta especial para el recobro de la cantidad prestada. As tienen como
garanta genrica los bienes presentes y futuros del deudor, segn el portal del cliente
bancario del Banco de Espaa (http://www.bde.es/clientebanca/home.htm). Es decir la
garanta personal es una forma de contrato, por el que una persona fsica o jurdica
asegura el cumplimiento de una obligacin principal contrada por otra persona.
De hecho se trata de una operacin de prstamo garantizada por la solvencia del
prestatario y en su caso de sus fiadores, con el que se pretende solventar una
necesidad financiera de un importe, por lo general poco elevado. (Aoveros et al.,
2007).
3.2 CARACTERSTICAS
El cliente responde del cumplimiento de sus obligaciones (devolucin del importe
prestado y pago de intereses y comisiones bancarias) con todos sus bienes, presentes
y futuros. Por ello, es normal que antes de dar el prstamo la entidad de crdito
estudie su capacidad de pago, solicitndole justificantes de sus ingresos (nminas,
rentas por alquiler...), un inventario de sus bienes o una declaracin jurada de su
patrimonio.
No suelen ser de importe elevado.
El cliente no suele comprometer de forma particular ningn bien en concreto (por
ejemplo, una vivienda, como sucede en los prstamos hipotecarios), por lo que la
tramitacin de este tipo de prstamos suele ser ms rpida que la correspondiente a
los prstamos hipotecarios. Sin embargo, suelen tener un tipo de inters ms alto, o
sea son ms caros.
3.3 ELEMENTOS
3.3.1

Clasificacin

Se puede clasificar los prstamos personales atendiendo a dos criterios:

a)

Segn la funcin que cumplan:

Prstamos al consumo. Pretende solucionar los problemas de financiacin de

las personas fsicas para adquisicin de bienes de su inters o necesidad como
mobiliario, vehculos, electrodomsticos o servicios como viajes o gastos necesarios
como los mdicos o los de pequeas obras de rehabilitacin de la vivienda. (Aoveros
et al., 2007)

- 29 -

 Prstamos a empresas. Con el objetivo de que el empresario pueda financiar la

compra de bienes (maquinaria, vehculos,) para su empresa, satisfacer los gasto de
obras o servicios o para disponer de tesorera en un momento determinado.
b)

Segn el tipo de fianza que tengan:

Prstamo sin fianza. En tal caso la garanta que exige el prestamista recae
sobre el patrimonio presente o futuro del propio prestatario. (De la Fuente, 2008)
Prestamos con fianza. Adems de la garanta personal del prestatario se
aaden las que aportan el fiador o fiadores, que asumen ante la entidad financiera el
compromiso de devolver el principal y los interese generados si el prestatario no lo
hiciera. En este sentido es importante destacar que las entidades financieras incluyen
en los contratos de prstamos personales una clusula por la que los fiadores
renuncian a los beneficios de divisin, exclusin y orden, lo que significa que cada uno
de ellos responde de la totalidad de la deuda contrada (De la Fuente, 2008).
3.3.2

Condiciones generales

Consecuencias en caso de Impago

Si el prestatario se retrasa en los pagos peridicos o en la devolucin de la cantidad
del prstamo que ha utilizado tendr que abonar a la entidad los denominados
intereses de demora, cuyo tipo suele ser muy superior al de los intereses ordinarios.
La forma de calcular los intereses de demora viene en el contrato.
Adems, las entidades podrn cobrar una comisin por reclamacin de cuotas
impagadas, cuyo importe debe estar tambin recogido en el contrato como sucede
con las otras comisiones.
EMBARGO
Pero, si la situacin de impago se prolonga y el prestatario no hace frente a esas
deudas, la entidad de crdito tiene derecho a intentar recuperar el dinero siguiendo el
procedimiento establecido en la Ley de Enjuiciamiento Civil. Y dado que en los
crditos con garanta personal el cliente responde con todas sus propiedades
presentes y futuras, la entidad podra conseguir que un juez embargue sus bienes.
(Portal
del
cliente
bancario
del
banco
de
Espaa.
http://www.bde.es/clientebanca/home.htm).
AVALISTAS
La situacin es diferente si el crdito del prestatario cuenta con la garanta adicional
de uno o varios avalistas. En ese caso, cuando se produce el impago la entidad puede
exigir directamente al avalista o avalistas el cobro de los pagos pendientes. Cada uno
de los avalistas responde de forma solidaria de todas las obligaciones pendientes del
cliente deudor, si as se hubiera pactado, como habitualmente sucede. Portal del
cliente bancario del Banco de Espaa. (http://www.bde.es/clientebanca/home.htm).
Plazo del prstamo personal
Aunque el prestatario y la entidad pueden pactar libremente el plazo, la duracin de los
prstamos personales suele ser muy inferior a la de los hipotecarios, y depende, entre
otros factores, de lo que se vaya a comprar y de la cantidad que ha pedido. (Portal del
cliente bancario del Banco de Espaa. http://www.bde.es/clientebanca/home.htm)

- 30 -

El plazo de este tipo de prstamos suele oscilar entre los 3 y los 8 aos de
duracin. A medida que aumente el plazo, el tipo de inters suele ser mayor esto es
debido a dos motivos principales:
Por un lado, aumenta el riesgo de crdito, es decir, cuanto ms tiempo
transcurra mayores posibilidades hay de que surja alguna circunstancia que dificulte el
reembolso del prstamo. Es decir, el riesgo de crdito es la posibilidad de que el
prestatario no puede hacer frente a la devolucin de la cantidad prestada (De la
Fuente, 2008).
Por otra parte, tambin aumenta el riesgo de inters, es decir, a medida que
pasa ms tiempo aumenta la posibilidad de que los tipos de inters suban y
disminuyan la rentabilidad de la operacin para la entidad financiera prestamista (De
la Fuente, 2008).

- 31 -

- 32 -

CAPTULO 4
PRSTAMOS HIPOTECARIOS
4.1 CONCEPTO
Es un prstamo otorgado y concedido por una entidad financiera, que se encuentra
garantizado por un bien inmueble. Su principal caracterstica, y de ah su
denominacin de hipotecario, es que, adems de la garanta personal, el inmueble
queda afectado como garanta del pago del prstamo. (Calvo, 2005).
La contratacin de un prstamo hipotecario por el que el prestatario recibe el
dinero que necesita para la compra de una vivienda- es una de las principales
decisiones financieras que puede tener que afrontar en su vida.
Todos los prstamos tienen como garanta genrica los bienes presentes y futuros
del deudor. Pero en el caso de los prstamos hipotecarios, si el prestatario, por
ejemplo, que es la persona que ha recibido el dinero, no paga su deuda, entonces la
entidad de crdito puede hacer que se venda el inmueble hipotecado con el fin de
recuperar la cantidad que el cliente haya dejado pendiente de pago. (Banco de
Espaa. http://www.bde.es/clientebanca/home.htm)
En el siguiente grafico se recoge la evolucin del nmero de hipotecas sobre viviendas
concedidas en el periodo 2006-2014. En el mismo se puede apreciar una cada muy
acentuada a raz de la crisis y del estallido de la burbuja inmobiliaria.
140.000

124.244 124.826

120.000
93.838

100.000
80.000

52.547

60.000

53.898

49.510

40.000

29.035

25.823
17.464

20.000
0
2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

Figura 4.1: Evolucin del nmero de hipotecas sobre viviendas. Fuente: elaboracin
propia.

En 2007 el nmero de hipotecas sobre viviendas fue de 124.826, es el ao de mayor

nmero de hipotecas, el cual va en descenso hasta situarse en 17.464 en el ao 2014.
4.2 CARACTERSTICAS
Suele ser de importe elevado y tener una larga duracin, alcanzando incluso los 40 o
50 aos puesto que su elevado importe obliga a devolver la cantidad pedida durante
un prolongado periodo de tiempo. Lo ms habitual es que se pida para afrontar la
mayor inversin que hace una persona durante toda su vida: la compra de una
- 33 -

vivienda. En consecuencia, es un compromiso financiero importante, tanto para el

presente como para el futuro.
Es posible que la entidad de crdito le solicite la domiciliacin de la nmina y de
algunos recibos, lo que intensificar su relacin con la entidad prestamista.
4.3 ELEMENTOS
Consecuencias en caso de impago
Habitualmente las entidades incorporan en los contratos clusulas que les permiten
dar por vencido anticipadamente el prstamo si se dejan de pagar una o varias cuotas,
pudiendo entonces reclamar judicial o extrajudicialmente al prestatario el importe del
capital no amortizado del prstamo y los intereses ordinarios y de demora devengados
hasta dicha fecha.

Ejecucin de la hipoteca

En caso de impago, la entidad prestamista puede recuperar la cantidad pendiente

de cobro mediante la venta del bien hipotecado. Segn se haya pactado en el
contrato, puede haber una ejecucin judicial o una ejecucin extrajudicial de la
hipoteca.
La ejecucin judicial implica que la entidad, si se dan ciertas circunstancias
recogidas en el contrato -normalmente el impago del prstamo- podr poner a la venta
el inmueble hipotecado.
La ejecucin extrajudicial supone que la entidad, si se dan dichas circunstancias,
podr poner a la venta el inmueble hipotecado con la intervencin de notario, pero
fuera de un procedimiento judicial. (Portal del cliente bancario. Banco de Espaa.
http://www.bde.es/clientebanca/home.htm)
Normalmente las entidades llevan a cabo la comunicacin sobre las cuotas
impagadas a los Registros de Morosidad. Asimismo las entidades habrn de
comunicarlo, en su caso, a la Central de Informacin de Riesgos del Banco de
Espaa.

Los seguros

A veces, se exige la contratacin de un seguro de amortizacin, mediante el cual la

entidad cobrara de la aseguradora el importe de la deuda pendiente si el cliente no
pudiera pagar porque se dieran las circunstancias incluidas en su cobertura, como
pueden ser fallecimiento, invalidez o desempleo de larga duracin, etc. (Portal del
cliente bancario. Banco de Espaa. http://www.bde.es/clientebanca/home.htm)
Gastos y servicios adicionales en las hipotecas.
Hay una serie de gastos adicionales que el prestatario tiene que pagar, para lo cual
la entidad de crdito le puede exigir una provisin de fondos. El cliente tiene derecho a
proponer y elegir de mutuo acuerdo con la entidad la persona o empresa que vaya a
llevar a cabo la tasacin del inmueble objeto de la hipoteca y a la que se vaya a
encargar de la gestin administrativa de la operacin. Tambin podr acordar con la
entidad qu compaa aseguradora, en su caso, va a cubrir los riesgos del prstamo.
Algunos de estos servicios y gastos accesorios son: la tasacin, gestora, y
seguros.

La tasacin
- 34 -

Desde el punto de vista financiero-hipotecario se considera tasacin de un inmueble

el valor de dicho inmueble certificado por sociedades constituidas al efecto y a travs
de un documento que prev un estimado del valor justo del inmueble en el mercado.
(Aoveros et al., 2007).
La tasacin deber solicitarse para conocer el verdadero valor del inmueble que se
ha ofrecido como garanta de un prstamo hipotecario y constatar si cubre
adecuadamente y con suficiencia el importe solicitado.
En la prctica la entidad prestamista impone al solicitante del prstamo una
sociedad de tasacin que examinar el estado del inmueble que va a ser hipotecado y
fijar su valor teniendo en cuenta una serie de parmetros como son principalmente su
ubicacin, la antigedad de la construccin, las instalaciones comunitarias y sobre
todo su superficie total. (Aoveros et al., 2007).
En Espaa estn habilitadas para practicar ese tipo de tasaciones unas sociedades
de tasacin, que pueden o no ser independientes de las entidades de crdito que
vayan a conceder el prstamo. Esas sociedades son autorizadas por el Banco de
Espaa y estn inscritas en sus Registros oficiales de entidades
La tasacin de la vivienda es, por tanto otra forma de aumentar tanto la seguridad
jurdica del comprador como la de la entidad de crdito. El valor que se le asigne a la
casa por la citada sociedad de tasacin no tiene por qu coincidir con el precio que se
haya pagado.

La gestora

Las entidades de crdito suelen exigir que ciertos trmites necesarios para la
contratacin del prstamo hipotecario (como la comprobacin de la situacin registral
de la finca, la liquidacin de impuestos o la inscripcin de la escritura en el Registro)
sean realizados por una gestora, que ser normalmente tambin la encargada de
inscribir la escritura de compra-venta de la vivienda. (Banco de Espaa.
http://www.bde.es/clientebanca/home.htm).

Los seguros

En los prstamos hipotecarios se suscribe un seguro de daos en el que el solicitante

de un prstamo hipotecario estar obligado a suscribir una pliza de seguro sobre el
inmueble que se pretende hipotecar contra los daos, y en el que la suma asegurada
coincida con el valor de tasacin del bien asegurado.
Cabe mencionar otras variedades de seguros que se ofrecen al contratar el
prstamo, como el seguro de vida o invalidez y el seguro de proteccin de pagos; el
seguro de cobertura.
En el Seguro de vida, es prctica habitual que se pacte la obligacin por parte del
prestatario de suscribir una pliza de seguros de vida, dado que en muchas ocasiones
el prestatario, padre de familia, es el nico que aporta un sueldo y por ello en caso de
fallecimiento de este, la entidad de crdito se quedara, de hecho, sin poder recobrar el
prstamo con lo que se vera obligada a reclamarlo judicialmente a sus herederos, y
como consecuencia de lo anterior la familia se quedara sin vivienda. En previsin de
ese supuesto se pacta la obligatoriedad de suscribir una pliza de seguro de vida que
cubra la cantidad que restase por pagar del prstamo concedido en el momento del
fallecimiento.
Operaciones relacionadas con el prstamo hipotecario.

- 35 -

A continuacin se incluyen tres operaciones relacionadas con los prstamos

hipotecarios, estas son: la novacin, o posibilidad de renegociar a la baja los tipos de
inters; la subrogacin, o traslado a otra entidad financiera.
La novacin se produce cuando se renegocian las condiciones de una hipoteca sin
cambiar la entidad. Slo se pueden modificar el tipo de inters y el plazo (este ltimo
solo si tambin modifica el tipo de inters). La operacin est exenta de impuestos, y
el clculo de los honorarios se har aplicando al importe de la responsabilidad
hipotecaria vigente el diferencial entre el inters del prstamo que se modifica y el
inters nuevo. (Calvo, 2005).
Por su parte, la subrogacin se produce cuando se cambia el prstamo de una
entidad a otra. Suele comportar unos gastos y algunas gestiones, aunque hay
entidades financieras que asumen los gastos al llevar con ellos la hipoteca. En este
caso tambin se puede modificar el tipo de inters aplicable, el ndice de referencia en
los prstamos de inters variable o, incluso, pasar de inters fijo a inters variable y
viceversa. Pero, al contrario que en la novacin, no se puede modificar el plazo.
El proceso de subrogacin consiste principalmente en que una vez que la nueva
entidad haya ofrecido la oferta vinculante (oferta que se considera mejor que la que se
tiene en la actual entidad financiera), y se haya aceptado, esta emitir una oferta
vinculante al banco o caja notificando las nuevas condiciones.

- 36 -

CAPTULO 5
CRDITOS
5.1 DEFINICIN
Es muy frecuente que al acudir a las entidades de crdito para obtener financiacin, se
haga sin conocer con suficiente precisin cundo ni cunto se necesitar. Y es claro
que la obtencin de un prstamo en tales condiciones no resulta adecuado, puesto
que una excesiva prudencia puede comportar que se consiga un importe inferior al
realmente requerido, con lo que la necesidad de financiacin no ser satisfecha, y un
importe exagerado, superior al requerido, llevara consigo el pago de intereses en
exceso.
Pues bien, para superar tales inconvenientes surge el contrato de apertura de
crdito. Es aquel contrato por el cual el banco se obliga, dentro del lmite pactado y
mediante una comisin que percibe del cliente, a poner a disposicin de este, y a
medida de sus requerimientos, sumas de dinero o a realizar otras prestaciones que
permitan obtenerlo al cliente (Garrido,1975).
Hay que destacar como rasgo fundamental la disponibilidad de dinero o crdito a
favor del acreditado. Tal disponibilidad debe ser entendida como la facultad que se
otorga al acreditado de tener libre acceso al patrimonio de la entidad acreditante para
obtener de ella las prestaciones crediticias pactadas (Aoveros et al., 2007).
Las aperturas de crdito proporcionan a los bancos fuertes beneficios en concepto
de intereses y comisiones, aunque tambin comportan importantes gastos.
5.2 CARACTERSTICAS
El documento contractual a travs del que se hace efectivo el crdito se denomina
pliza de crdito y suele ser intervenido por algn fedatario pblico.
En los crditos, por lo tanto, se puede cancelar una parte o la totalidad de la deuda
cuando se crea conveniente, (siempre por supuesto con la fecha lmite establecida
como vencimiento del crdito), con la consiguiente deduccin en el pago de los
intereses asociados al crdito.
Adems, por permitir disponer de ese dinero se debe pagar a la entidad financiera
unas comisiones, as como unos intereses de acuerdo a unas condiciones pactadas.
En los crditos slo se pagar intereses sobre el capital utilizado, el resto del dinero
est a disposicin del cliente pero sin que por ello se tenga que pagar intereses.
Llegado el plazo del vencimiento del crdito se puede volver a negociar su renovacin
o ampliacin.
Normalmente se recurre a los crditos cuando se hace necesaria ms liquidez para
poder cubrir un gasto. Los crditos pueden solicitarse a travs de una cuenta de
crdito o bien de una tarjeta de crdito.
5.3 ELEMENTOS
5.3.1 Intereses
En un crdito se pueden aplicar distintos tipos de inters, segn De Fuente (2008):
- 37 -


Tipo de inters que la entidad financiera aplica por las cantidades dispuestas
del crdito (Intereses deudores).

Tipo de inters que la entidad bancaria aplica a los saldos a favor del cliente,
cuando los ingresos que ha realizado en la cuenta superan el volumen de la lnea de
crdito. (Intereses acreedores)

Tipo de inters que se aplica a los saldos que superan el lmite del crdito
acordado (intereses excedidos).
Habitualmente esos tipos de inters suelen ser fijos, aunque si la duracin de la
operacin es lo suficientemente amplia se pueden aplicar tipos de inters variables
referenciados al Euribor. En el primer caso permanece inalterable durante todo el
periodo de duracin del contrato y en el segundo oscila de acuerdo con las variaciones
de los tipos de inters del mercado.
5.3.2 Comisiones
En cuanto a las comisiones que la entidad financiera cobra por una cuenta corriente de
crdito, son las siguientes:

Comisin de apertura del crdito. Suele ser un porcentaje del volumen del
crdito concedido. Constituye el precio que debe satisfacer el acreditado por el
derecho a disponer de crdito.

Comisin por excedidos en cuenta o porcentaje que se gira sobre el saldo

mximo excedido en un periodo de tiempo, es decir, sobre la parte utilizada por
encima del lmite del crdito.
Se habla de comisin sobre el mayor saldo excedido, porque solamente se podr
cobrar una comisin de excedido por cada perodo de liquidacin, por lo que calcular
sobre el mayor habido en dicho intervalo de tiempo.

Comisin de disponibilidad. Se trata de un porcentaje que la entidad financiera

aplica sobre el saldo medio no dispuesto. Es lo que hay que pagar por la parte del
crdito contratado (lmite) y no utilizado. (De la Fuente, 2008).
5.3.3 Tasa Anual Equivalente
La TAE es un concepto que se deben conocer bien porque aparece en todo prstamo
y crdito.
La Tasa Anual Equivalente que fija el coste efectivo del dinero tomado en prstamo
o crdito ya que incluye tambin para su clculo los recargos y comisiones. La Circular
15/87 del Banco de Espaa obliga a todas las Entidades Financieras a publicar la TAE
en sus productos.
La circular 8/90 del banco de Espaa regula la forma en que ha de obtenerse la
TAE en una operacin de crdito. Concretamente, especifica que habr de tenerse en
cuenta lo siguiente:
La comisin de apertura debe distribuirse durante toda la vida del crdito. Lo
habitual es que esa distribucin se haga de forma lineal.
El TAE no incluir la comisin que pudiera cobrarse por disponibilidad (sobre el
saldo medio no dispuesto).
El clculo de la TAE se realizar sobre los saldos medios efectivamente dispuestos.

5.3.4 Liquidacin de la cuenta de crdito

- 38 -

En los prstamos unas simples operaciones aritmticas de clculo de intereses por el

tiempo transcurrido, deducidas las cantidades satisfechas por el deudor a cuenta de la
suma inicial recibida, permiten fcilmente llegar a la cantidad lquida. Por ello resulta
ms complejo en el crdito, en el que para fijar el saldo deudor en cada momento, hay
que tener en cuenta las efectivas disposiciones y reintegros efectuados por el
acreditado, y su incidencia en el correspondiente clculo de inters, comisiones, etc.
(Aoveros et al., 2007)
El crdito se instrumenta en una cuenta corriente en la que se cargan y abonan las
transacciones que se van realizando, as como los intereses y las comisiones
correspondientes.
Normalmente, por las cuentas de crdito se pactan a tipo de inters no recproco en
las que por los saldos deudores (a favor de la entidad financiera) se pagan intereses a
un tipo determinado. Si hubiera saldos acreedores (a favor del cliente) se aplicar otro
tipo de inters, bastante por debajo del anterior. Por ltimo, es posible que a lo largo
de la vida de la operacin se rebase el lmite del crdito concedido. En tal caso se
aplica otro tipo de inters, bastante superior a los anteriores.
Habitualmente, se aplica en la liquidacin de estas cuentas el mtodo hamburgus,
por ser el que mejor se adapta a la existencia de tipos de inters no recprocos.
La liquidacin de estas cuentas se lleva a cabo por el mtodo hamburgus, sistema
que realiza los clculos a partir de los saldos que va arrojando la cuenta a medida que
se registran, por orden cronolgico, los movimientos que se vayan produciendo.
Los pasos para la liquidacin son, segn De la fuente (2008):
1.

Clculo del saldo de la cuenta cada vez que se realiza un nuevo movimiento.

2. Hallar los das que cada saldo est vigente. Estos das son los que transcurren
entre las fechas valor de dos asientos consecutivos en una cuenta. Tambin son los
das entre la fecha valor de un apunte y la liquidacin de la cuenta.
3. Clculo de los nmeros comerciales, es el producto de cada saldo por los das
que est vigente, clasificando los nmeros a su vez en: deudores, excedidos y
acreedores, segn que los saldos sean deudores, excedidos o acreedores,
respectivamente.
Esto debe hacerse as porque despus se aplica distinto tanto de inters al saldo
deudor de los saldos excedidos del crdito (los que superan el lmite contratado), as
como a los saldos acreedores (a favor del cliente), aunque tal situacin no es muy
frecuente.
4.

La suma de nmeros deudores, excedidos y acreedores.

5.

Calculo de los intereses, que sern:

Intereses deudores = nmeros deudores x Multiplicador deudor.

Inters excedidos = nmeros excedidos x Multiplicador excedido.
Inters acreedores = nmeros acreedores x Multiplicador acreedor.
El multiplicador o divisor fijo es el resultado de dividir el tipo de inters a aplicar (en
tanto por uno) por el nmero de das que tiene un ao (360 365).
Una vez calculados los intereses, se cargarn en cuenta los deudores y los excedidos
y se abonarn los intereses acreedores.
6. Se calculan y se cargan en cuenta: la comisin sobre saldo medio no
dispuesto, teniendo en cuenta que:
Saldo medio no dispuesto = lmite de crdito - saldo medio dispuesto
- 39 -

Siendo,
Saldo medio dispuesto =
7.

la comisin sobre el saldo mayor excedido.

8. Por ltimo se halla el saldo a cuenta nueva como diferencia entre el Debe y el
Haber de capitales.
En el captulo 5 se puede encontrar un ejemplo donde se aplica este mtodo para la
liquidacin del crdito.
5.4 DIFERENCIAS ENTRE PRSTAMO Y CRDITO
Los crditos y los prstamos son productos que permiten conseguir financiacin, sin
embargo presentan diferencias bastante importantes que no siempre los usuarios de
servicios financieros tienen presentes en la contratacin de estos productos.
Un crdito es una operacin en la que la entidad financiera pone a disposicin del
cliente un capital del que va disponiendo en funcin de sus necesidades financieras,
es decir, que el crdito abierto a un cliente es un poder de disponibilidad futuro que el
cliente usar a su antojo en el momento y por las cantidades que desee, hasta un tope
mximo en cuanto a la cantidad y en cuanto al tiempo de duracin del contrato, que
puede ser renovado. El cliente nicamente paga intereses sobre la cantidad dispuesta
y una pequea comisin sobre el saldo disponible pero no dispuesto. El prstamo es
una operacin en la que una de las partes (prestamista) entrega un capital a otra parte
(el prestatario) para que disponga de l y proceda a devolver en el tiempo y en la
forma que se establezca en el contrato.
Desde el punto de vista del uso y para el banco, en el prstamo el cliente usa el
dinero prestado de una sola vez; mientras que en el crdito se supone que el uso ser
practicado en varias operaciones distintas.
El crdito supone que el cliente necesitado de dinero lo ir usando a medida que
sus exigencias financieras lo reclamen y que tampoco conoce de antemano la
cantidad exacta que precisar. En el prstamo la cantidad esta prefijada en el contrato
y se conoce el tiempo de duracin del pacto a objeto de volver posible la devolucin,
que puede ser a plazos; como consecuencia de ello, se conocen de antemano los
intereses devengados, lo que resulta imposible en el crdito porque tales intereses
devengarn segn la cantidad utilizada.
El crdito es una formula ptima para cubrir situaciones transitorias de liquidez, se
dejan el dinero en una poca en la que se est faltos de l, de manera que se admite
la cancelacin total de una sola vez, sin ninguna penalizacin. Este tipo de operacin
est indicado para empresas, profesionales o administraciones pblicas, con flujos de
tesorera, flujos de liquidez variables.
El prstamo es ms adecuado para personas con ingresos fijos, a las que es ms
fcil pactar unas cuotas mensuales a las que pueden hacer frente sin grandes
problemas. Por ello, es recomendable adquirir un prstamo para productos del cual se
conoce el precio (una casa, un coche, una matrcula, un viaje, etc.) y un crdito
cuando sea necesario obtener liquidez, pero no se conozca con precisin cundo ni
tampoco cunto se va a necesitar.
Tanto los prstamos como los crditos ofrecen grandes ventajas dependiendo de la
finalidad para la cual se adquieran. El tipo de inters del prstamo suele ser ms bajo
que en los crditos pero es debido a que hay que pagar intereses sobre la totalidad del

- 40 -

importe concebido mientras que en los crditos solo se pagan por la cantidad
dispuesta.
El cdigo civil establece el prstamo como un contrato real, esto es, que se
perfecciona por la entrega de la cosa prestada y en los supuestos en que el acreedor
exija garantas, las formalidades que tales garantas demandan para su tramitacin
previa a la entrega de la cosa prestada no cambia el carcter real del contrato, porque
tales garantas son requisitos accesorios del contrato de prstamo que no lo desvirta.
Por lo tanto es un contrato real porque se perfecciona mediante la entrega de la suma
de dinero convenida por el prestamista al prestatario; la formalidad exigida en ciertos
casos no es debida al prstamo, sino a las garantas reales que acompaan al
contrato principal. Mientras que el crdito tiene naturaleza consensual porque se
perfecciona con el mero acuerdo de las partes. (Vzquez, 1985).
El contrato de prstamo es un contrato unilateral. La nica obligacin principal que
se genera est a cargo del prestatario (cliente), consistiendo en pagar los intereses
pactados y las comisiones estipuladas en el contrato y devolver el capital prestado en
la fecha concertada. Mientras que el crdito es un contrato bilateral ya que se generan
obligaciones tanto respecto del banco como del tomador del crdito. La obligacin del
banco consiste en poner a disposicin del cliente la cantidad de dinero estipulada en el
contrato y respetar el plazo convenido en el mismo. La obligacin del cliente se
resume en el pago de la comisin convenida ms los intereses derivados de la
utilizacin del crdito y, fundamentalmente, la restitucin de las sumas que le fueron
adelantadas.
En todo caso, la diferencia ms destacable entre ambos contratos reside en su
distinto objeto. En efecto, en el prstamo bancario lo verdaderamente importante, el
objeto del contrato, es la suma realmente entregada al prestatario y los intereses se
pagan por el total de la cantidad prestada. Por el contrario, la esencia de la apertura de
crdito reside en la creacin a favor del cliente de una cierta disponibilidad durante el
tiempo y en las condiciones pactadas, satisfacindose, en su caso, intereses
exclusivamente en funcin de la cantidad de la que efectivamente se hubiere
dispuesto. Es decir que el cliente tenga a su disposicin el dinero que necesita,
significa que tiene la posibilidad de emplear la caja del banco, como si fuera propia,
hasta el monto acordado y por el periodo de tiempo sealado en el contrato. Podr
entonces efectuar los retiros que necesite. De hecho, en el caso de que el acreditado
no llegase a utilizar el crdito abierto a su favor habra de pagar nicamente la
denominada comisin de apertura y, eventualmente, la de disponibilidad, mediante la
cual se remunera el haber tenido a su disposicin durante el tiempo acordado el
crdito concedido.(Recalde y Mart. 2014).

- 41 -

- 42 -

CAPTULO 6
CASOS PRCTICOS
A continuacin se van a estudiar unos casos para as llevar a la prctica la teora
explicada anteriormente. Los clculos de cada caso prctico se encuentran realizados
en una hoja en Excel en el CD adjunto (Casos Prcticos Excel).
Caso 1 (TAE):
Un prstamo que se pact al 12% de inters anual nominal resultara al 12,36% si se
hace cada seis meses, al 12,55% se si hace trimestralmente y se eleva al 12,68% si
los pagos son mensuales.
J12 = 12% i12= J12 / 12
J4=12%

i4 = J4 / 4

J2=12%

i2 =J2 / 2

i12=1%
i4=3%

i2 =6%

TAE= (1 + i12)12 -1 TAE = (1 + 0.01)12 -1= 12.68%

TAE = (1 + i4)4 -1 TAE = (1+ 0.03)4 -1 =12.55%
TAE = (1 + i2)2 -1 TAE = (1+ 0.06)2 -1 =12.36%

Caso 2 (TIR y TAE):

Si se quiere adquirir un prstamo por un importe de 5.000 euros a un plazo de
amortizacin de 4 aos. El primer banco al que acudimos ofrece un prstamo personal
a un tipo fijo del 8,5% mientras que el segundo nos lo ofrece al 9%. A simple vista, el
primer prstamo resulta ms atractivo porque el tipo de inters es menor, sin embargo,
si tenemos en cuenta los costes adicionales, veremos que esto no es as:
BANCO 1

BANCO 2

Tipo de inters

8,5%

9%

Comisin de apertura

100

Prima del seguro obligatorio

75

50

TAE

10%

9%

Tabla 5.1 Ejemplo TIR vs TAE. Fuente: elaboracin propia

En este caso se ve cmo partiendo de un prstamo con un tipo de inters menor al

final su financiacin es ms cara. No es recomendable, guiarse slo por los tipos de
inters que promete la entidad ya que estos no reflejan el coste real de la financiacin.
En este caso, si bien el banco 2 ofrece mayor tipo de inters, los menores gastos
asociados hacen que este prstamo sea ms conveniente.
Caso 3 (tanto efectivo del prestamista y prestatario)
Se presta un capital de 15.000 euros a amortizar en 4 aos, por el sistema francs de
anualidades constantes, con las siguientes caractersticas:

Tipo de inters: 12% anual.

Gastos iniciales: 150 euros a cargo del prestatario.
- 43 -

Gastos anuales de 50 euros a cargo del prestatario.

Los gastos imputables al prestatario no son cobrados por el prestamista sino
por un tercero.

Se pide: El tanto efectivo prestatario y Tanto efectivo prestamista.

Clculo del trmino amortizativo, dichos clculos se encuentran adjuntos en un
Excel.
15.000

4aos

i=12%
a = C0 / (1 - (1 + i)-n) / n

= 15000 / (1-(1+0, 12) ^ (-4)) / 4 = 4.938,52

Tanto efectivo prestatario

15000-150 =

id= 12,96% ~ 13%

Tanto efectivo prestamista
15.000 =

ia= 12,00%
En el caso del ia, no haba necesidad de plantear la ecuacin puesto que la
rentabilidad del prestamista viene determinada exclusivamente para el tipo de inters
del prstamo que permanece constante. Por tanto se cumple: ia = i = 12%
Caso 4 (Prstamo Con reembolso nico)
Se solicita un prstamo simple: capital prestado de 100.000, duracin de 3 aos y un
inters anual del 12%. Determinar el capital a devolver si la amortizacin del prstamo
se hace mediante reembolso nico sin pago peridico de intereses, importe de los
trminos amortizativos y las cuotas de amortizacin.
Cn = C0 (1 + i) n
C3 = 100.000 * (1 + 0, 12)3 = 140.292, 80
a1=a2= 0
a3=C0 * (1+i) n = 100.000 * (1+ 0,12) 3 = 140.492,8
A1 = A2 = 0
A3= 100.000

- 44 -

Caso 5 (Prstamo de Trminos amortizativos constantes)

Con el fin de resumir y clarificar las operaciones de amortizacin, se recurre a la
confeccin de un cuadro, en el que se recogen los valores de las variables
anteriormente expuestas en el Captulo 1, subapartado 1.5 sistemas de amortizacin
del prstamo.
Los datos conocidos siempre en cualquier prstamo son C0, i y n.
El clculo del cuadro de amortizacin se realiza de la siguiente forma:

I1 = C0 * i
I2 = C1 * i

Cuota de
amortizacin
(As)
A1 = a I1
A2 = a I2

Total
amortizado
(Ms)
M1 = A1
M2 = M1+ A2

Capital
pendiente
(Cs)
C0
C1 = C0 M1
C2 = C0 M2

IS = CS-1 * i

AS = a - IS

MS = MS-1 +
AS

CS = C0 - MS

Trminos
amortizativo (a)

Intereses (Is)

0
1
2

a = C0 / ani
a = C0 / ani

a = C0 / ani

Periodo

An = a I n
Mn = Mn-1 +An Cn = C0 - Mn
An = C n - 1
M n = C0
Cn = 0
Tabla 5.2. Cuadro de amortizacin del prstamo francs. Fuente: elaboracin propia.
n

a = C0 / ani

In = Cn-1 * i

Construir el cuadro de amortizacin del siguiente prstamo:

Aos
0
1
2
3

Importe: 100.000 euros.

Duracin: 3 aos.
Tipo de inters: 10% anual.
Trminos amortizativos anuales constantes.
Trminos
amortizativos

Cuota
inters

40.211,48
40.211,48
40.211,48

10.000
6.978,85
3.655,59

de

Cuota
de
amortizacin

Capital
amortizado

30.211,48
33.232,63
36.555,89

30.211,48
63.444,11
100.000

Capital
pendiente
100.000
69.788,52
36.555,89
0

Caso 6 (Prstamo de Cuota amortizacin constante)

A travs de los datos conocidos (C0, i, n) se procede a elaborar el cuadro de
amortizacin:

- 45 -

Trminos
amortizativos
(a)
-

Cuota de
inters
(IS)
-

a1 = A + I1

I1 = C0 * i

a2 = A + I2

a3 = A + I3

Periodos

Cuota de
Amortizacin
(AS)
-

I2 = I1 I3 = I2 -

Capital
Amortizado
(MS)
-

Capital
pendiente
(CS)
C0
C1 = C 0
M1

A=

M1 = A

A=

M2 = 2*A

C2 = C0 M2

A=

M3 = 3*A

C3 = C0 M3

A=

MS = S*A

CS = C 0 MS

A=

Mn = n*A
=C0

Cn = C 0
Mn = 0

aS = A + IS

IS = IS-1 -

an = A + In

In = In-1 -

Tabla 5.3: Cuadro de amortizacin del prstamo de cuota constante. Fuente: elaboracin
propia.

Construir el cuadro de amortizacin de un prstamo de 300.000 euros, al 10% de

inters anual, amortizable en 3 aos, con cuotas de amortizacin anuales constantes.
Aos
0
1
2
3

Trminos
amortizativos
130.000
120.000
110.000

Cuota de
inters

Cuota de
amortizacin

30.000
20.000
10.000

100.000
100.000
100.000

Capital
amortizado
100.000
200.000
300.000

Capital
pendiente
300.000
200.000
100.000
0

Caso 7 (Prstamo con reembolso nico con pago peridico de intereses)

Un prstamo de 500.000 , que se espera amortizar en un plazo de 10 aos, con un
tipo de inters del 5% y bajo el mtodo de amortizacin americano, se calcula del
siguiente modo:
periodos
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

Trminos
Amortizativos

Cuota de
inters

Cuota de
amortizacin

Capital
amortizado

Capital
pendiente

25.000
25.000
25.000
25.000
25.000
25.000
25.000
25.000
25.000
525.000

25.000
25.000
25.000
25.000
25.000
25.000
25.000
25.000
25.000
25.000

0
0
0
0
0
0
0
0
0
500.000

0
0
0
0
0
0
0
0
0
500.000

500.000
500.000
500.000
500.000
500.000
500.000
500.000
500.000
500.000
0

En la tabla de amortizacin se puede identificar que durante cada ao se paga una

cuota que recoge los intereses, pero que no amortiza el capital inicial, excepto en el
ao 10 o perodo final, la cuota incluye los intereses y adems amortiza todo el capital
inicial.

- 46 -

Caso 8 (Liquidacin de la cuenta Crditos)

El seor don Javier Casal de Blas ha contratado con su banco una pliza de crdito en
las siguientes condiciones:

Lmite de crdito: 20.000 euros

Inters deudor (dentro del crdito concedido): 10%

Inters excedido: 22%

Inters acreedor: 1%

Comisin de disponibilidad: 5 trimestral

Comisin por mximo excedido: 1 trimestral

Liquidacin por trimestres vencidos.

A lo largo del primer perodo de liquidacin se han producido los siguientes

movimientos:
15/04 Concesin de la pliza. Cargo de 4000 por comisiones.
20/04 Pago de una factura de 5000.
10/05 pago de un taln de 10000.
A lo largo del segundo perodo de liquidacin se han producido los siguientes
movimientos:
08/08 pago facturas varias 6000
16/09 ingreso efectivo 22000
A partir de estos datos se realizarn las siguientes liquidaciones:
Liquidacin del perodo 15-04 al 15-07.

Liquidacin 15/04 al 15/07

Concepto
comisin apertura
pago factura
pago taln
intereses deudores
comisin de disponibilidad
saldo medio dispuesto
saldo medio no dispuesto
saldo despus de la liquidacin

Cuantas
D
H
400
5000
10000

Saldos
D

H
400
5400
15400

312,89
38,11
12.378,02
7.621,98
-15.751,00

- 47 -

EX

Vto.
15-abr
20-abr
10-may
15-jul

Das

Nmeros
Deudores acreedores Excedidos
5 2.000,00
20 108.000,00
66 1.016.400,00
91 1.126.400

Liquidacin del perodo 15-07 al 15-10:

Liquidacin del 15/07 al 15/10

Concepto
liquidacin
pago facturas
ingreso efectivo
intereses deudores
intereses excedidos
intereses acreedores
comisin disponibilidad
saldo medio dispuesto
saldo medio no dispuesto
comisin por mximo excedido
SALDO DESPUES DE LA LIQUIDACION

Cuantas
D
H
351,00
6000

Saldos
D

EX

15.751,00
21.751,00
22000

249,00

321,67
41,73
0,20
37,06
12.587,22
7.412,78
1,75
-153,02

- 48 -

Vto.
15-jul
08-ago
16-sep
15-oct

Nmeros
Deudores Acreedores Excedidos
24
378.024
39 780.000
68.289
29
7.221
92 1.158.024
7.221 68.289

Das

CAPTULO 6
CONCLUSIONES
En este trabajo, se ha llevado a cabo un estudio de la financiacin ajena mediante
captacin de recursos de las entidades financieras, en concreto de los prstamos
dentro de ellos los personales e hipotecarios y el crdito. Para en un futuro tener una
mejor comprensin de dichos servicios a la hora de recurrir a ellos dentro de la
financiacin tanto personal como de la empresa.
En primer lugar hemos visto los prstamos, dentro de ellos hemos estudiado los
distintos tipos de comisiones que afectan a ambas partes y las diferentes garantas
que conllevan, entre estas garantas una diferencia importante es que algunas afectan
a terceros. As como sus comisiones, gastos, carencia y plazo, tambin hemos
examinado que la medida de la tae es distinta del coste efectivo.
Por otro lado estudiamos con detalle los distintos mtodos de amortizacin un
prstamo, por lo que en la ltima parte del trabajo vemos los distintos cuadros de
amortizacin en los que se muestra la evolucin de las distintas variables que
intervienen.
Entre los prstamos hemos visto los prstamos hipotecarios y personales mostrando
las distintas caractersticas entre ellos.
Tambin hemos visto los crditos, sus caractersticas y elementos, as como su
diferencia con los prstamos. Esto no ha permitido presentar una panormica general
de las operaciones bancarias.
Posteriormente hemos realizado una parte prctica donde analizamos ejemplos
pertinentes para el desarrollo del trabajo.

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Bibliografa
Aoveros J.; Sastre S.; Tusquets F (2007): Las entidades de crdito y sus operaciones. Tratado
de derecho Mercantil Volumen 2.
Bahillo, M.E.; Galas, M.C.; Prez M.C (2009): Productos y Servicios Financieros y de Seguros,
Paraninfo.
De la Fuente D. (2008): Operaciones Bancarias. Universitaria Ramn Areceres.
Garrigues J. (1975): Contratos bancarios, 2a ed.
Gonzlez, J.L (2005): Prstamos hipotecarios. La compra de bienes inmuebles. UNED.
Gonzlez G, Jimnez M., Jimnez J.A, Gallardo M.J (2006): Gestin financiera. Mc Graw Hill.
Libro electrnico: operaciones financieras. Universidad a distancia de Madrid CEFMatemticas
financieras
http://www.matematicas-financieras.com/operacionesfinancieras.html
Mrquez Fernndez-Flrez, J.R: Crditos y prstamos Ediciones PIRAMIDE 1996.
Matas, R.; Seijas J.A. (2009): Matemticas financieras. Manual Bsico, Escolar Editora.
Portal del cliente bancario del Banco de Espaa, http://www.bde.es/clientebanca/home.htm
Recalde A., Andreu M.M. (2014) Contratos bancarios, Aranzadi.
Vzquez C. (1985): Operaciones bancarias, EDERSA.

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