Unidad 07.

La teora neoclsica de la inversin, el acelerador,

poltica de estabilizacin y ciclo econmico

Propsito:
Explicar cul es el comportamiento de las curvas OA y DA y qu sucede con las
polticas de estabilizacin y la poltica econmica.

I.

Macroeconoma
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Dibuje las curvas de OA y DA determinadas por la inflacin y la

produccin como se ve en la figura 12.16 del captulo 12 de nuestra
lectura base.

II.

Responda las siguientes preguntas:

1. Cundo estamos hablando de que existe un estado estacionario en el
modelo OA/DA?

En el estado estacionario, las variables endgenas se mantienen

constantes a lo largo del tiempo y la economa no sufre perturbaciones.
En el estado estacionario, la tasa de inflacin debe ser constante y, por
tanto, la produccin a corto plazo es igual a cero:

Eso significa que hablamos de un estado estacionario cuando la tasa de

inflacin es igual al objetivo fijado por el banco central y la produccin
efectiva es igual a la produccin potencial
2. Por qu la curva DA tiene pendiente negativa y la curva OA tiene
pendiente positiva?

El eje de ordenadas representa la inflacin y el de abscisas representa la

produccin a corto plazo.

El modelo OA/DA

Macroeconoma
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La curva DA tiene pendiente negativa debido a la respuesta de los

responsables de la poltica econmica a la inflacin.
Si la inflacin es alta, la regla de poltica monetaria prescribe una subida del
tipo de inters que reduce la produccin reduciendo la demanda de inversin.
La curva OA tiene pendiente positiva debido a la conducta de fijacin de los
precios de las empresas plasmada en la curva de Phillips.

Cuando la produccin es superior a la potencial, las empresas luchan por

mantener la produccin en un nivel acorde con la elevada demanda y suben sus
precios ms de lo normal para cubrir los costes de produccin.

3. Cul es la diferencia entre estas curvas y el modelo convencional de

demanda y oferta?
La curva de la demanda agregada (DA)

Podemos introducir la regla de poltica monetaria en la curva IS.

La ecuacin resultante es la curva de demanda agregada (DA), que establece
que la produccin a corto plazo es una funcin de la tasa de inflacin:

regla de poltica:

La curva DA describe cmo elige el banco central la produccin a corto plazo

basndose en la tasa de inflacin.
Si la inflacin es ms alta que el nivel fijado como objetivo, el banco central
sube el tipo de inters para reducir la produccin por debajo del nivel potencial.
La curva de demanda agregada es muy diferente de la demanda de mercado.
Una razn para llamarla curva DA es que se construye a partir del lado de la
demanda de la economa: el consumo, la inversin, las compras del Estado y la
demanda extranjera son partes esenciales de la curva.

Movimiento a lo largo de la curva DA

Macroeconoma
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Una variacin de la inflacin es un movimiento a lo largo de la curva DA porque

la inflacin se encuentra en el eje de ordenadas.

La regla de poltica monetaria prescribe que el banco central suba el tipo de

inters si la inflacin es superior al nivel fijado como objetivo.

Las variaciones de

alteran la pendiente de la curva DA.

La curva DA despus de una perturbacin de la inflacin

Una regla de poltica monetaria agresiva

Desplazamientos de la curva DA

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Las variaciones del parmetro de la demanda agregada y los cambios de la tasa

de inflacin fijada como objetivo desplazan la curva DA.

La curva de oferta agregada (OA)

La curva de oferta agregada (OA) es la ecuacin de fijacin de los precios que

utilizan las empresas:

La curva OA es simplemente la curva de Phillips con un nuevo nombre.

Dado que la relacin entre la tasa actual de inflacin y la produccin a corto
plazo tiene pendiente positiva, es lgico llamarla curva de oferta agregada.

El punto del grfico en el que la produccin a corto plazo es igual a cero es igual
a la tasa de inflacin del periodo anterior.
Si la tasa de inflacin vara con el paso del tiempo, la curva OA se desplaza con
el paso del tiempo.
La curva tambin se desplaza debido al parmetro de las perturbaciones de la
inflacin.
La inflacin del periodo anterior se interpreta como la tasa esperada de inflacin

t1 .
El modelo OA/DA

Macroeconoma
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Combinando las curvas OA y DA, obtenemos dos ecuaciones:

Y dos incgnitas: la tasa de inflacin

y la produccin a corto plazo .
Como podemos observar ste es un modelo dinmico.

4. Qu sucede en el modelo cuando hay una perturbacin de la inflacin?

Las curvas OA/DA nos permiten analizar la dinmica de la inflacin y la produccin
Una perturbacin inflacionista

La economa comienza encontrndose en el estado estacionario y sufre una

perturbacin, por ejemplo, una prolongada subida del precio del petrleo.

En trminos matemticos, el valor de

es positivo durante un periodo, pero
esta perturbacin inflacionista eleva el nivel de precios permanentemente.
La curva OA se desplaza hacia arriba como consecuencia.

La respuesta inicial a una perturbacin inflacionista

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La regla de poltica monetaria prescribe que la subida de la inflacin debe

combatirse con una subida del tipo de inters real, lo cual provoca una
disminucin de la produccin a corto plazo.
La estanflacin es el estancamiento de la actividad econmica acompaado de
inflacin.

Obsrvese que en el periodo dos,

retorna al nivel normal, pero la curva OA
no vuelve a su posicin inicial, ya que la tasa de inflacin del periodo anterior
ahora es superior al nivel fijado como objetivo:

En el estado estacionario, la inflacin del periodo anterior es igual al nivel fijado

como objetivo:

La elevada inflacin provocada por la crisis del petrleo eleva la inflacin

esperada y, como consecuencia de la rigidez de la inflacin, estas expectativas
se ajustan lentamente.
Eso frena el retorno de la curva OA a su posicin inicial.
La recesin econmica hace que la inflacin disminuya, pero slo lentamente.
Finalmente, el modelo retorna a su estado estacionario inicial.

Dos periodos despus de una perturbacin inflacionista

Tres periodos despus de una perturbacin inflacionista

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El movimiento de la curva OA sigue el principio de la dinmica de la transicin:

el retorno al estado estacionario es ms rpido cuando la economa se
encuentra ms lejos de su estado estacionario.

En suma, una perturbacin de los precios:

 Aumenta
la
inflacin
directamente.
Aunque la perturbacin dure un
periodo, aumenta la inflacin
esperada
y
la
inflacin
se
mantiene ms alta durante un
periodo de tiempo ms largo.
Hace
falta
una
prolongada
recesin para que las expectativas
vuelvan a la normalidad y la
economa sufre una estanflacin.
Los efectos de una perturbacin inflacionista: resumen

5. Usted que sugerira para Mxico, establecer reglas o discrecionalidad

en la poltica econmica.
Se dice que la poltica es conducida por una regla fija cuando los responsables
de hacer poltica econmica adelantan a los agentes las respuestas a diversas
situaciones y se comprometen con ellas despus de su anuncio, lo que se
intenta con esto es generar confianza y reducir la incertidumbre.
Por el contrario, cuando la poltica econmica se conduce de forma discrecional,
los hacedores de poltica econmica se encuentran con las manos libres para
actuar cuando ocurra un acontecimiento desestabilizador, bajo este enfoque se
elige cualquier poltica que se considere apropiada.
Los polticos de nuestro pas en particular, omiten normalmente el debate
acadmico y deciden actuar, por ello sera mucho mejor que lo hicieran bajo una
regla fija que de forma discrecional, puesto que es mejor que los agentes
puedan anticipar las acciones de los gobernantes, a esperar de ellos una accin
de poltica econmica exitosa, generada espontneamente.
La poltica econmica de nuestro pas es algo sumamente importante como para
dejarla a discrecin. Por mencionar un ejemplo, la manipulacin de algunos en
la economa con fines de lucro es frecuente no solo en nuestro pas, de ah la
desconfianza natural y obvia de la sociedad es una de las razones por las cuales
es mejor manejarse con reglas fijas e independencia.
Si no existiera el oportunismo, la actuacin discrecional sera superior a la
actuacin con reglas fijas. Ya que la primera implica flexibilidad y existiran
pocas razones para no aprovechar la flexibilidad como herramienta de respuesta
a las cambiantes condiciones. No obstante, es posible que la flexibilidad llegue
tambin a ser un problema, al no existir consistencia en el tiempo.
En nuestro pas ha resultado que muchas veces las autoridades anuncian que
no se gravarn los ingresos del capital, esto con el fin de aumentar la inversin
empresarial, pero despus de un tiempo, una vez que las empresas se han
instalado y crecido, el gobierno da marcha atrs a esta medida e incrementa los
impuestos para obtener un mayor ingreso. Claramente, actuar as, nos deja en
la misma o en peor situacin.

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