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INFORME DE GERENCIA
DECLARACION DE RESPONSABILIDAD
ANALISIS Y DISCUSION DE LA ADMINISTRACION SOBRE RESULTADO DE OPERACIONES Y SITUACION
FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2013
INFORMACION GENERAL
a) Antecedentes
Agro Industrial Paramonga S.A.A. (en adelante la Compaa), es una subsidiaria indirecta de
Barroco S.A. la que posee el 72.29% de acciones representativas de capital. Se constituy el 3
de octubre de 1970 en la localidad de Paramonga bajo el nombre de Cooperativa Agraria
Azucarera Paramonga Ltda. N 37, como resultado del proceso de nacionalizacin de las
empresas agrarias azucareras en el Per y de acuerdo con la Ley de Reforma Agraria N 17716.
Con fecha 11 de setiembre de 1994 y al amparo del Decreto Ley N 25602 y del D.S. N 024-92.AG,
la Asamblea General de Delegados acord la transformacin del modelo empresarial de cooperativa
por el de sociedad de accionariado difundido a partir del 1 de enero de 1995 fecha en la que adopta
su denominacin actual y en la que pasa a ser regida por la Ley General de Sociedades.
En abril de 1996, Barroco S.A. adquiri indirectamente a travs de Ro Pativilca S.A. el 72.29% de las
acciones de la Compaa mediante la compra directa de estas acciones a los socios trabajadores,
transformndola en una sociedad de participacin mayoritaria. En cumplimiento del artculo 16 del
Decreto Legislativo N 672, Ley de Promocin de la Inversin Privada en Sociedades de
Accionariado Difundido, esta transformacin tuvo efecto a partir del 1 de enero de 1997.
b)
Actividad econmica -
Los estados financieros adjuntos fueron preparados de acuerdo con las Normas Internacionales
de Informacin Financiera (NIIF), emitidas por el International Accounting Standard Board (en
adelante IASB), vigentes al 31 de diciembre de 2013.
Nuevas normas y modificaciones a normas e interpretaciones adoptadas por la CompaaNo existen NIIF o CINIIF vigentes por primera vez en el ao 2013 que hayan tenido un impacto
significativo en la Compaa.
Nuevas normas y modificaciones e interpretaciones vigentes para los estados financieros de
periodos anuales que se inicien el o despus del 1 de enero de 2013 y que no fueron adoptadas
anticipadamente
Las normas, modificaciones a normas e interpretaciones que seran aplicables a las operaciones
de la Compaa son las siguientes:
NIIF 10, "Estados financieros consolidados" se desarrolla sobre la base de los principios
vigentes al establecer el control como el factor determinante para decidir sobre si una
entidad se debe incluir en los estados financieros consolidados de la matriz. La norma ofrece
ms guas para asistir en la determinacin de control en los casos en que este concepto es
difcil de evaluar.
NIIF 13, "Medicin a valor razonable", tiene el objetivo de mejorar la uniformidad y reducir la
complejidad al dar una definicin precisa de valor razonable y una sola fuente de medicin
del valor razonable, y establecer requerimientos de exposicin a ser usado dentro de todas
las NIIF.
Los requerimientos de esta norma que estn ampliamente alineados con USGAAP, no
amplan la aplicacin contable del valor razonable sino que ofrece guas sobre como es que
se debe aplicar cuando es ya requerida o permitida por otras normas dentro de las NIIF.
Activos financieros -
Clasificacin, reconocimiento y medicin La Compaa clasifica sus activos financieros a la fecha de su reconocimiento inicial en las
siguientes categoras: activos financieros a valor razonable a travs de ganancias o prdidas,
activos financieros mantenidos hasta su vencimiento, prstamos y cuentas por cobrar y
activos financieros disponibles para la venta. La clasificacin depende del propsito para el
cual los activos financieros se incurrieron o adquirieron y es determinada por la Gerencia a la
fecha de su reconocimiento inicial. Al 31 de diciembre del 2013, la Compaa solo mantiene
activos financieros en las categoras de activos financieros a valor razonable a travs de
ganancias o prdidas y de prestamos y cuentas por cobrar, cuyas caractersticas y tratamiento
se expone a continuacin.
Activos financieros a valor razonable a travs de ganancias y prdidas
Son activos que se mantienen para ser negociados. Un activo financiero se clasifica en esta
categora si es adquirido principalmente para efectos de ser vendido en el corto plazo. Los
activos en esta categora se clasifican como activos corrientes. A esta categora tambin
pertenecen los instrumentos financieros derivados que presenten posiciones activas (Nota 2.7).
La Compaa evala al final de cada periodo si hay evidencia objetiva de deterioro de un activo
financiero o grupo de activos financieros. Si existe deterioro de un activo financiero o grupo de
activos financieros, la prdida por deterioro se reconoce solo si hay evidencia objetiva de
deterioro como resultado de uno o ms eventos que ocurrieron despus del reconocimiento
inicial del activo (un evento de prdida) y ese evento de prdida (o eventos) tiene un impacto
sobre los flujos de efectivo estimados del activo financiero o grupo de activos financieros que
pueden ser estimados confiablemente.
Evidencias de deterioro surgen cuando, por ejemplo, el deudor est atravesando dificultades
financieras, tiene incumplimientos o retraso en el pago de intereses o del principal, existe
posibilidad de que entre en insolvencia o enfrente algn tipo de reorganizacin financiera y
cuando exista informacin verificable que indique que su generacin de flujos de efectivo futuros
podra disminuir.
Para la categora de prstamos y cuentas por cobrar, el monto de la prdida por deterioro se
mide como la diferencia entre el valor en libros de los activos y el valor presente de los flujos de
efectivo futuros estimados (excluyendo las prdidas crediticias futuras en las que no se han
incurrido y considerando las garantas recibidas de clientes en caso de ser aplicable)
descontados a la tasa de inters efectiva original del activo financiero. El valor en libros del
activo se reduce y el monto de la prdida se reconoce en resultados.
Si, en un periodo posterior, el monto de la perdida por deterioro disminuye y dicha disminucin
se relaciona objetivamente a un evento que haya ocurrido despus de que se reconoci dicho
deterioro, la reversin de la perdida por deterioro previamente reconocida se reconoce en
resultados.
2.7.
10
2.9.
Las cuentas por cobrar comerciales cuyo vencimiento es menor a 12 meses contados desde la
fecha de los estados financieros se reconocen inicialmente a su valor razonable y
subsecuentemente se valorizan a su costo amortizado usando el mtodo de tasa de inters
efectiva, netas de la provisin para cuentas para cuentas de cobranza dudosa. Las cuentas por
cobrar cuyo vencimiento es despus de 12 meses contados a partir de la fecha del balance se
reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente a su costo amortizado usando el
mtodo de tasa de inters efectiva. La provisin deterioro de las cuentas por cobrar comerciales
se establece cuando existe evidencia objetiva de que la Compaa no podr cobrar todos los
montos vencidos de acuerdo con los trminos originales de las cuentas por cobrar (Nota 2.6).
2.10.
Existencias
Las existencias son reconocidas al costo o el valor neto de realizacin, el menor. El costo se
determina usando el mtodo de costo promedio ponderado, excepto en el caso de las
existencias por recibir, que se determina usando el mtodo de identificacin especifica. El costo
de los productos terminados y de los productos en proceso comprende el valor razonable de la
caa de azcar que se transfiere de activo biolgico al proceso productivo, mano de obra
directa, otros costos directos y gastos generales de fabricacin (sobre la base de capacidad
normal) que se incurren en el proceso de industrializacin de los productos, y excluye los gastos
de financiamiento y las diferencias en cambio.
El valor neto de realizacin es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio,
menos los costos estimados para poner las existencias en condicin de venta y para realizar su
comercializacin. Por las reducciones del valor en libros de las existencias a su valor neto de
realizacin, se constituye una estimacin para desvalorizacin de existencias con cargo a los
resultados del ao.
2.11.
Activos biolgicos -
Inversin en subsidiaria
Las subsidiarias son todas las entidades sobre las que la Compaa tiene la capacidad de
gobernar sus polticas operativas y financieras por ser propietaria de ms de la mitad de sus
acciones con derecho a voto. La Compaa tambin evala la existencia de control donde no
tiene ms del 50% del poder de voto, pero si puede gobernar las finanzas y polticas operativas
por la virtud del control de factor. Las inversiones en subsidiarias se muestran en estos estados
financieros al costo. Los dividendos en efectivo recibidos de subsidiarias se acreditan al estado
de resultados en el momento en que se aprueba su distribucin. Los dividendos recibidos en
acciones no se registran.
Este rubro comprende la inversin en una subsidiaria Industrial Paramonga S.A.C. (IPASA) que
se reconoce en estos estados financieros al valor remanente de los activos y pasivos aportados
para su constitucin. En Junta General de Accionistas del 1 de abril de 2001 se acord disolver y
liquidar a IPASA, transfiriendo la totalidad de sus activos y pasivos a la Compaa; sin embargo,
a la fecha de los presentes estados financieros la mencionada disolucin y liquidacin esta
pendiente de ser formalizada.
11
2.13.
Entre 20 y 33
Entre 8 y 25
Entre 5 y 10
10
Entre 5 y 10
10
Los valores residuales y la vida til de los activos se revisan y ajustan, de ser necesario, a la
fecha de los estados financieros.
El valor en libros de un activo se castiga inmediatamente a su valor recuperable si el valor en
libros del activo es mayor que el estimado de su valor recuperable (Nota 2.14).
Las ganancias y prdidas por la venta de activos corresponden a la diferencia entre el valor de
venta y sus valores en libros y se reconocen como Otros ingresos u Otros gastos del estado
de resultados integrales.
2.14.
12
2.15.
Pasivos financieros -
La Compaa clasifica sus pasivos financieros en las siguientes categoras: pasivos financieros a
valor razonable a travs de ganancias o prdidas y otros pasivos financieros. La clasificacin
depende del propsito por el cual se asumieron los pasivos y la forma como stos son
gestionados. La Gerencia determina la clasificacin de sus pasivos financieros a la fecha de su
reconocimiento inicial. Al 31 de diciembre de 2013 y al 31 de diciembre de 2012, los pasivos de la
categora de otros pasivos financieros, corresponden sustancialmente a obligaciones bancarias y
a las cuentas por pagar comerciales cuyas caractersticas y tratamiento se expone a continuacin:
Obligaciones bancarias
Se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos incurridos en la transaccin.
Estas obligaciones se registran posteriormente a su costo amortizado; cualquier diferencia entre
los fondos recibidos (neto de los costos de la transaccin) y el valor de redencin se reconoce
en resultados durante el periodo del prstamo usando el mtodo de inters efectivo.
Los prstamos bancarios se clasifican en el pasivo corriente a menos que la Compaa tenga
derecho incondicional de diferir el pago de la obligacin por lo menos 12 meses contados desde
la fecha del estado de situacin financiera.
Cuentas por pagar comerciales
Son obligaciones de pago por bienes o servicios adquiridos de proveedores en el curso normal
de los negocios y se clasifican como pasivos corrientes si el pago se debe realizar dentro de un
ao o menos, de lo contrario se presentan como pasivos no corrientes.
Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente en la
medida que el efecto de su descuento a su valor presente sea importante, se redimen al costo
amortizado usando el mtodo de inters efectivo, de lo contrario se muestran a su valor nominal.
2.16.
Provisiones -
Las provisiones se reconocen cuando la Compaa tiene una obligacin presente, legal o
asumida, que resulta de eventos pasados que es probable que requiera la entrega de un flujo de
recursos que involucren beneficios econmicos para su liquidacin y su monto se pueda estimar
confiablemente.
Las provisiones se miden al valor presente de los desembolsos que se espera se requerirn para
cancelar la obligacin utilizando una tasa de inters antes de impuestos que refleje las actuales
condiciones del mercado sobre el valor del dinero y los riesgos especficos para dicha obligacin.
2.17.
Arrendamientos
i)
Arrendamientos operativos
Los arrendamientos en los que una porcin significativa de los riesgos y beneficios relativos a la
propiedad son retenidos por el arrendador se clasifican como arrendamientos operativos.
Los pagos efectuados bajo un arrendamiento operativo incluyendo prepagos (neto de cualquier
incentivo recibido del arrendador) se cargan al estado de resultados integrales sobre la base del
mtodo de lnea recta en el perodo del arrendamiento.
ii)
Arrendamientos financieros
Los arrendamientos de activos en los que la Compaa asume sustancialmente todos los riesgos y
beneficios de la propiedad se clasifican como arrendamientos financieros. Los arrendamientos
financieros se capitalizan al inicio del arrendamiento al menor valor que resulta de comparar el
valor razonable del activo arrendado y el valor presente de los pagos mnimos del arrendamiento.
13
Cada cuota de arrendamiento se distribuye entre el pasivo y el cargo financiero de modo que se
obtenga una tasa constante sobre el saldo pendiente de pago. La obligacin por cuotas de
arrendamientos correspondientes, neto de cargos financieros se incluye el rubro obligaciones
financieras. El elemento de inters del costo financiero se carga al estado de resultados integrales
en el perodo del arrendamiento de manera que se obtenga una tasa de inters peridica
constante sobre el saldo del pasivo para cada perodo. Los inmuebles, maquinaria y equipo
adquiridos a travs de arrendamiento financiero se deprecian a lo largo de su vida til o en el
periodo de arrendamiento, plazo que resulte menor a menos que sea altamente probable que el
bien pase a propiedad de la Compaa, en cuyo caso se deprecian en el estimado de su vida til.
2.18.
El gasto por impuesto a la renta del periodo comprende al impuesto a la renta corriente y al
diferido. El impuesto a la renta se reconoce en resultados, excepto en la medida que se
relacione con partidas reconocidas como otros resultados integrales o directamente en el
patrimonio. En cuyo caso, el impuesto a la renta se reconoce en otros ingresos integrales o
directamente en el patrimonio, respectivamente.
El cargo por impuesto a la renta corriente se calcula sobre la base de las leyes tributarias
promulgadas o sustancialmente promulgadas a la fecha del estado de situacin financiera. La
Gerencia evala peridicamente la posicin asumida en las declaraciones juradas de impuestos
respecto de situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretacin. La
Compaa, cuando corresponde, constituye provisiones sobre los montos que espera deber
pagar a las autoridades tributarias.
El impuesto a la renta diferido se registra por el mtodo del pasivo, reconociendo el efecto de las
diferencias temporales que surgen entre la base tributaria de los activos y pasivos y sus saldos
en los estados financieros. Impuestos diferidos pasivos no se reconocen si surgen del
reconocimiento inicial de la plusvala mercantil; o si surgen del reconocimiento inicial de un
activo o pasivo en una transaccin que no sea una combinacin de negocios que a la fecha de la
transaccin no afecte ni la utilidad o prdida contable o gravable. El impuesto diferido es
determinado usando la tasa impositiva (y legislacin) vigente o sustancialmente vigente a la
fecha del estado de situacin financiera y que se espera sean aplicables cuando el impuesto a la
renta diferido se realice o pague.
Los impuestos a la renta diferidos activos slo se reconocen en la medida que sea probable que se
produzcan beneficios tributarios futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.
Los saldos de impuestos a la renta diferidos activos y pasivos se compensan cuando exista el
derecho legal exigible de compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos
corrientes y cuando los impuestos a la renta diferidos activos y pasivos se relacionen con la
misma autoridad tributaria ya sea sobre la misma entidad o sobre distintas entidades por las que
existe intencin y posibilidad de liquidar los saldos sobre bases netas.
2.19.
a)
Descanso vacacional
Las vacaciones anuales del personal y otras ausencias remuneradas se reconocen sobre la base
del devengo. La provisin por la obligacin estimada por vacaciones del personal, que se calcula
sobre la base de una remuneracin por cada doce meses de servicios por el periodo de servicios
prestados por los empleados se reconoce en la fecha del estado separado de situacin financiera.
b)
14
Gratificaciones
La Compaa reconoce el gasto por gratificaciones y su correspondiente pasivo sobre las bases
de las disposiciones legales vigentes en Per. Las gratificaciones corresponden a dos
remuneraciones anuales que se pagan en julio y diciembre de cada ao.
d)
Capital
Las acciones comunes se clasifican como patrimonio cuando no existe obligacin de transferir
efectivo u otra clase de activos.
2.21.
Reconocimiento de ingresos
Los ingresos se reconocen por el valor razonable de la contraprestacin cobrada o por cobrar, y
representa montos por cobrar por la venta de bienes, neto de descuentos, devoluciones e
impuestos a las ventas. La Compaa reconoce sus ingresos cuando stos se pueden medir
confiablemente, es probable que beneficios econmicos futuros fluyan a la entidad y cuando la
transaccin cumple con criterios especficos por cada una de las actividades de la Compaa, tal
como se describe lneas adelante.
Ventas de productos
Las ventas se reconocen cuando la Compaa ha entregado sus productos al cliente, ste los ha
aceptado y la cobranza de las cuentas por cobrar correspondientes est razonablemente
asegurada.
Venta de servicios e intereses
Las ventas de servicios se reconocen en el periodo contable en el que se prestan, con referencia
al servicio especfico completo, calculado sobre la base del servicio realmente brindado como
una proporcin del total de los servicios a ser brindados.
Los ingresos provenientes de intereses se reconocen sobre la base de la proporcin de tiempo
transcurrido, usando el mtodo del inters efectivo. El ingreso proveniente de intereses sobre
prstamos o colocaciones deteriorados se reconoce ya sea en la medida que se cobra el
efectivo o sobre la base de la recuperacin del costo, segn lo exijan sus condiciones.
2.22.
Distribucin de dividendos
15
Al 31 de
diciembre del
2012
US$/.000
9,009
5,661
184
14,854
548
5,661
293
6,502
(47,487)
(567)
(48,054)
(33,200)
(31,845)
(1,996)
(33,841)
(27,339)
Al 31 de diciembre del 2013, los tipos de cambio utilizados por la Compaa para el registro
de los saldos en moneda extranjera han sido de S/. 2.794 y S/. 2.796 por US$1 para los
activos y pasivos, respectivamente (S/.2.549 y S/.2.551 por US$1 para activos y pasivos,
respectivamente, al 31 de diciembre de 2012).
16
31 de diciembre de
Ao
2013
2012
S/.000
S/.000
4,181
(11,237)
(7,056)
8,596
(5,650)
2,946
17
La Gerencia no espera que la Compaa incurra en prdida alguna por desempeo de las
contrapartes.
c) Riesgo de liquidez El rea de finanzas supervisa las proyecciones de flujos de efectivo realizadas sobre los requisitos
de liquidez de la Compaa para asegurar que se cuente con suficiente efectivo para cubrir las
necesidades de caja operacionales, manteniendo suficiente margen en lneas de crdito.
Dichas proyecciones toman en consideracin los planes de financiamiento de deuda y el
cumplimiento con los objetivos de ratios financieros del estado de situacin financiera.
Los excedentes de efectivo y saldos por encima del requerido para la administracin del capital
de trabajo se destinan principalmente para constituir depsitos a plazo.
El siguiente cuadro analiza los pasivos financieros sobre la base del periodo remanente a la
fecha del estado de situacin financiera hasta la fecha de su vencimiento. Se incluye tambin a
los instrumentos financieros derivados que presentan posicin pasiva a la fecha del estado de
situacin financiera. Los montos revelados en el cuadro corresponden a los flujos de efectivo
contractuales incluyendo los intereses que devengarn a lo largo del perodo contractual
remanente y, en caso de pasivos con tasas de inters variables, los flujos se han estimado
aplicando la tasa de inters existente a la fecha del estado de situacin financiera.
Al 31 de diciembre de 2013
Prstamos (excluyendo arrendamiento financiero)
Pasivo por arrendamiento financiero
Instrumento financiero de liquidacin neta
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
Al 31 de diciembre de 2012
Prstamos (excluyendo arrendamiento financiero)
Pasivo por arrendamiento financiero
Instrumento financiero de liquidacin neta
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
Menos
de 1
ao
S/.000
Entre
1y2
aos
S/.000
Entre
2y5
aos
S/.000
Ms
de 5
aos
S/.000
6,770
16,934
16,251
39,955
13,424
15,236
3,760
32,420
57,229
21,595
3,760
82,584
32,776
948
33,724
30,947
17,051
1,755
34,712
84,465
12,757
11,653
24,410
6,188
24,945
3,837
34,970
693
3,989
4,682
3.2 Administracin del riesgo de capital Los objetivos de la Compaa al administrar el capital son el salvaguardar la capacidad de la
Compaa de continuar como empresa en marcha con el propsito de generar retornos a sus
accionistas, beneficios a otros grupos de inters y mantener una estructura de capital ptima
para reducir su costo.
Para mantener o ajustar la estructura de capital, la Compaa puede ajustar el importe de los
dividendos pagados a los accionistas, devolver capital a los accionistas, emitir nuevas acciones
o vender activos para reducir su deuda.
La Compaa monitorea su capital sobre la base del ratio de apalancamiento. Este ratio se
calcula dividiendo la deuda neta entre el capital total. La deuda neta corresponde al total del
endeudamiento financiero (incluyendo el endeudamiento corriente y no corriente) menos el
18
Al 31 de
diciembre del
2012
S/.000
133,654
(77,821)
55,833
604,051
659,884
93,521
(40,627)
52,894
614,492
667,386
0.085
0.079
Para la clasificacin del tipo de valorizacin utilizada por la Compaa para sus instrumentos
financieros a valor razonable, se han establecido los siguientes niveles de medicin.
-
Nivel 3: Medicin basada en informacin sobre el activo o pasivo que no proviene de fuentes
que puedan ser confirmadas en el mercado (es decir, informacin no observable,
generalmente basada en estimados y supuestos internos de la Compaa).
Nivel 2
S/.000
Total
S/.000
Al 31 de diciembre de 2013
Activos
Activos financieros a valor razonable a travs de ganancias
o perdidas
Pasivos
Instrumento financiero derivado
2,937
2,937
2,679
2,679
1,755
1,755
Al 31 de diciembre de 2012
Activos
Activos financieros a valor razonable a travs de ganancias o
perdidas
Pasivos
Instrumento financiero derivado
19
El valor razonable del instrumento financiero derivado (swap de tasa de inters) ha sido
determinado en funcin a clculos de flujos descontados presentes de las proyecciones de
variacin de tasa proporcionados por la contraparte.
Al 31 de diciembre del 2013 y al 31 de diciembre de 2012, el nico instrumento financiero medido a
valor razonable por la Compaa corresponde al contrato de swap de intereses referido en el
prrafo anterior, cuya medicin del valor razonable corresponde a las caractersticas del Nivel 2.
4
20
21
Al 31 de diciembre de 2012
Efectivo y equivalente de efectivo
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar
Cuentas por cobrar a empresas relacionadas
Activos financieros a valor razonable a travs de ganancias y prdidas
Obligaciones financieras
Arrendamientos
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
Cuentas por pagar a empresas relacionadas
Instrumentos financieros derivados
Total
S/.000
Pasivos financieros
Derivados
usados
Otros
para
pasivos
cobertura
financieros
S/.000
S/.000
Total
S/.000
77,821
13,557
33,979
125,357
2,937
2,937
77,821
13,557
33,979
2,937
128,294
84,702
48,952
24,253
1,900
159,807
84,702
48,952
24,253
1,900
159,807
40,627
19,708
51,723
112,058
2,679
2,679
40,627
19,708
51,723
2,679
114,737
1,755
1,755
45,125
48,396
42,538
999
137,058
45,125
48,396
42,538
999
1,755
138,813
22
6.
4,224
5,697
67,317
583
77,821
Al 31 de
diciembre del
2012
S/.000
30
5,036
34,958
603
40,627
Los depsitos a plazo tienen vencimientos no mayores a 15 das y generan intereses a una
tasa efectiva anual entre el rango de 3% a 7% al 31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre
de 2012.
7
6,470
(612)
5,858
Al 31 de
diciembre del
2012
S/.000
11,132
(579)
10,553
3,650
553
400
1,021
234
5,858
Al 31 de
diciembre del
2012
S/.000
8,852
981
164
88
468
10,553
Al 31 de diciembre de 2013, cuentas por cobrar comerciales vencidas por S/. 1,255,000
(S/.530,000 al 31 de diciembre de 2012) estn relacionadas con clientes por los que no existe
historia de incumplimiento y se mantiene una relacin comercial. Las cuentas por cobrar
deterioradas principalmente se relacionan con clientes que atraviesan dificultades econmicas;
23
la Compaa estima que no recuperar el 100% de estas cuentas por cobrar por lo que ha
constituido una provisin que cubre el total de las cuentas.
El movimiento de la provisin por deterioro de cuentas por cobrar ha sido como sigue:
Al 31 de
diciembre del
2013
S/.000
Al 1 de enero
Provisiones por deterioro del ao
Castigos y/o recuperos
Al 31 de diciembre
Al 31 de
diciembre del
2012
S/.000
579
39
(6)
612
603
3
(27)
579
EMPRESAS RELACIONADAS
a) Los saldos de cuentas por cobrar y pagar con partes relacionadas son los siguientes:
A 31 de diciembre de:
2013
Por
Por
cobrar
pagar
S/.000
S/.000
Corriente:
Caaveral S.A
Empresa Azucarera El Ingenio S. A.
Industrial Paramonga S.A.C
Corporacin EW S.A.C.
Servicios Tcnicos Integrados S.A.-SETISA
Asesoria Gerencial y Financiera S.A.C.
Inversiones Prisco S.A.C
Plaza Lima Norte S.A.C.
Empresa Agraria Azucarera Andahuasi S.A.A.
Industrial Andahuasi S.A.C.
185
7
497
2,253
2,947
1,164
4,293
11,346
No corriente:
Agrofood S.A.
Riveroak Finance Corporation
Argex Trading Finance Ltd.
Harkeith Corporation
Menos: Provisin para deterioro de cuentas por cobrar
Total no corriente
24
10,149
13,522
3,024
3,040
29,735
(10,149)
19,586
Al 31 de diciembre de:
2012
Por
Por
cobrar
pagar
S/.000
S/.000
54
607
1,239
1,900
7
464
17,915
2,923
6,945
3,883
32,137
9
114
607
269
999
10,149
13,522
3,024
3,040
29,735
(10,149)
19,586
3,412
19,797
1,050
15,662
25
Al 31 de
diciembre del
2012
S/.000
3,155
26,523
843
2,000
-
Al 31 de
diciembre del
2012
S/.000
11,260
3,546
774
635
100
1,105
376
204
47
11,260
3,424
1,656
1,041
440
765
384
356
709
3,411
903
22,361
(14,662)
7,699
3,404
379
23,818
(14,663)
9,155
Agro Industrial Laredo S.A. El saldo por cobrar a esta empresa al 31 de diciembre del 2013 y 31 de diciembre de 2012
tuvo su origen en una demanda presentada en 1984 por la Cooperativa Agraria Azucarera
Paramonga Ltda. No.37. Un peritaje dirimente determin que el monto actualizado de la deuda
ascenda a S/.11.5 millones, suma que fue registrada en 1997 por la Compaa. Sin embargo,
en 1999 la Sala Civil de la Corte Superior de Trujillo precis que Agro Industrial Laredo S.A.
debe cancelar a la Compaa por concepto de daos y perjuicios el importe de S/.0.6 millones.
En consecuencia, la Gerencia de la Compaa decidi registrar una provisin al respecto.
Prestamos a terceros La Compaa ha efectuado prstamos a terceros condicionando su recuperacin a travs de
los bienes y/o servicios que recibe de estos. Estos prstamos devengan intereses a las tasas
comerciales del mercado y son de vencimiento corriente.
Habilitaciones agrcolas Corresponden principalmente al suministro de materias primas tales como semillas y a la
prestacin de servicios por asesoramiento de cultivo a los parceleros vinculados a la
Compaa.
Venta de energa elctrica y varios Corresponde a la comercializacin de energa generadas internamente.
Al 31 de diciembre del 2013 y al 31 de diciembre del 2012, el movimiento anual de la provisin
por deterioro de otras cuentas por cobrar ha sido como sigue:
26
El movimiento anual de la provisin para deterioro de cuentas por cobrar ha sido como sigue:
Al 31 de
diciembre del
2013
S/.000
Al 1 de enero
Provisin por deterioro del ao
Castigos y/o recuperos
Al 31 de diciembre
14,663
(1)
14,662
Al 31 de
diciembre del
2012
S/.000
14,645
35
(17)
14,663
La provisin por deterioro de otras cuentas por cobrar se incluye en el rubro de gastos de
administracin en el estado de resultados integrales.
10
EXISTENCIAS
Este rubro comprende:
Al 31 de
diciembre del
2013
S/.000
Productos terminados
Sub-productos
Alcohol
Azcar en proceso
Materiales auxiliares, envases y embalajes
Existencias pecuarias
Suministros diversos
Existencias por recibir
Otras existencias
1,455
503
124
293
859
5,519
3,633
41
1,747
14,174
(349)
13,825
11
Al 31 de
diciembre del
2012
S/.000
17,043
1,686
8
348
697
3,469
4,922
106
1,006
29,285
(611)
28,674
ACTIVOS BIOLOGICOS
Este rubro comprende:
Al 31 de
diciembre del
2013
S/.000
Valor razonable de activos biolgicos
Menos porcin no corriente
Parte Corriente
93,469
(33,067)
60,402
27
Al 31 de
diciembre del
2012
S/.000
101,030
(43,014)
58,016
Al 31 de
diciembre del
2012
S/.000
252,253
(193,438)
58,815
234,489
(161,398)
73,091
93,469
(43,843)
38,966
(101,030)
(12,438)
867
(11,571)
101,030
(42,554)
41,280
(145,414)
(45,658)
6,849
(38,809)
(*) Comprende principalmente costo de mano de obra de las diversas labores agrcolas,
depreciacin y fertilizantes, entre otros.
c) Las principales consideraciones para el clculo de los valores razonables de los activos
biolgicos, son las siguientes:
Caa de azcar:
Proyecciones:
Produccin de caa
Cortes de la caa
Vida de la planta de caa
Hectreas de caa
Hectreas cosechadas de caa
Precio de mercado por tonelada de caa
Tasa de descuento
unidad
Al 31 de
diciembre del
2013
Ton
Nmero
Aos
has
has
S/.
%
2,498,010
3a5
6
17,752
17,752
101.00
8.00
Al 31 de
diciembre del
2012
2,077,900
3a5
6
16,106
16,106
112.85
8.00
28
El precio de mercado por tonelada de caa de azcar ha sido determinado tomando como
base la aplicacin de cuartiles a los precios histricos de caa de azcar de los ltimos
dos aos (obtenido en base a la facturacin de los proveedores a la Compaa)
multiplicado por un factor de toda la caa proyectada.
La disminucin en la tasa de descuento corresponde sustancialmente a las variaciones en
el costo promedio ponderado de capital y a las tasas de inflacin en cada ao.
d) En opinin de la Gerencia, las proyecciones de ingresos y costos calculados de acuerdo a
las estimaciones de produccin para cada actividad y la tasa de descuento utilizada en las
proyecciones de los flujos netos de efectivo, reflejan razonablemente las expectativas de
las operaciones de la Compaa y del sector en el que opera; en consecuencia, el avance
en la siembra representa el valor de mercado de los activos biolgicos a partir de la fecha
de cierre del estado de situacin financiera.
El movimiento durante el periodo de avance en la siembra es el siguiente:
Al 31 de
diciembre del
2013
S/.000
Saldo al 1 de enero
Cambio en el valor razonable
Inversin en cultivo durante el ao
Costo de caa cosechada
Saldo final
101,030
(12,438)
43,843
(38,966)
93,469
Al 31 de
diciembre del
2012
S/.000
145,414
(45,658)
42,554
(41,280)
101,030
Durante el periodo terminado al 31 de diciembre del 2013 y 31 de diciembre del 2012, los
cambios en el valor razonable de los activos biolgicos correspondieron a:
Al 31 de
diciembre del
2013
S/.000
Cambio en el precio
Cambio en cantidad
(24,623)
12,185
(12,438)
29
Al 31 de
diciembre del
2012
S/.000
(43,158)
(2,500)
(45,658)
12
Terrenos
S/.000
Edificios y
otras construcciones
S/.000
Maquinaria
y equipos
S/.000
Unidades
de
Transporte
S/.000
Muebles y
enseres
S/.000
Semovientes
S/.000
Obras en
Curso
S/.000
Total
S/.000
Ao 2012
Costo neto inicial
Adiciones
Retiros costo
Depreciacin del ao
Depreciacin de retiros
Transferencias y otros
Costo neto final
346,817
428
4,745
351,990
115,065
(10,037)
5,507
110,535
97,874
8,632
(1,764)
(14,628)
1,747
8,428
100,289
1,614
403
(135)
(551)
135
1,466
3,132
945
(198)
(658)
197
3,418
5
9
(46)
(1)
45
12
24,442
24,570
(18,483)
30,529
588,949
34,987
(2,143)
(25,875)
2,124
197
598,239
Al 31 de diciembre de 2012
Costo
Depreciacin Acumulada
Costo neto
351,990
351,990
176,409
(65,874)
110,535
299,016
(198,726)
100,290
3,229
(1,763)
1,466
11,522
(8,104)
3,418
85
(73)
12
30,529
30,529
872,780
(274,540)
598,240
351,990
3,181
357,150
110,535
(1)
(10,263)
3,958
104,229
100,290
2,609
(74)
(17,637)
46
19,102
104,336
1,466
(85)
(428)
47
(89)
911
3,418
401
(403)
(690)
401
9
3,136
12
(1)
(1)
10
30,529
18,399
(26,577)
22,351
598,240
23,388
(563)
(29,019)
494
(417)
592,123
Al 31 de diciembre de 2013
Costo
Depreciacin Acumulada
Costo neto
357,150
357,150
180,366
(76,137)
104,229
320,643
(216,307)
104,336
3,055
(2,144)
911
11,530
(8,394)
3,136
21
(11)
10
22,351
22,351
895,116
(302,993)
592,123
30
26,905
338
1,776
29,019
Al 31 de
diciembre del
2012
S/.000
24,094
47
1,734
25,875
c) Arrendamiento financiero Al 31 de diciembre de 2013 incluye bienes adquiridos a travs de contratos de arrendamiento
financiero, cuyo valor en libros es de S/. 45.6 millones (S/. 46.9 millones al 31 de diciembre de
2012).
d) Otros -
13
Los prstamos bancarios estn garantizados totalmente con los terrenos de propiedad de
la Compaa.
4,641
2,174
6,815
Al 31 de
diciembre del
2012
S/.000
15,001
7,274
22,275
Las cuentas por pagar comerciales se originan principalmente por compra de bienes y
servicios asociados a los cultivos. Estas cuentas por pagar estn denominadas en moneda
nacional y moneda extranjera son considerados de vencimiento corriente, no generan
intereses, ni cuentan con garantas.
31
14
15
Al 31 de
diciembre del
2012
S/.000
1,793
10
1,817
22
61
393
4,096
6,297
917
75
61
216
7,566
OBLIGACIONES FINANCIERAS
Este rubro comprende:
Al 31 de
diciembre del
2013
S/.000
Corriente
Prstamos bancarios
Arrendamiento financiero
No Corriente
Prstamos bancarios
Arrendamiento financiero
Total Obligaciones Financieras
Al 31 de
diciembre del
2012
S/.000
822
14,350
15,172
28,385
14,681
43,066
83,880
34,602
118,482
133,654
16,740
33,715
50,455
93,521
a) Prstamos bancarios En octubre de 2013 la compaa obtuvo la aprobacin de un crdito de US$ 50 millones. En
noviembre, los bancos Ita (de Brasil) y Citibank desembolsaron cada uno la suma de US$ 15
millones a cuenta del prstamo aprobado. Con parte de dicha suma recibida se pagaron, antes
de su vencimiento, los prstamos anteriores suscritos con Citibank y Banco de Crdito del
Per. Este pago origin la liberacin de una serie de garantas y de la constitucin de una
nueva hipoteca sobre tierras de caa a favor de Banco ita y Citibank N.A. en garanta de los
prstamos por un total de US$ 50 millones. Asimismo, la Compaa se encuentra obligada a
cumplir con los siguientes ratios financieros:
Los prstamos bancarios tienen vencimiento hasta noviembre del 2020. En el caso de Banco
Ita la tasa de inters es libor ms el 5.5% y en el caso de Citibank es de 6.7% anual.
32
Parte No Corriente:
Al 31 de
Al 31 de
diciembre del
diciembre del
2013
2012
S/.000
S/.000
Arrendamiento financiero
34,602
33,715
Valor Razonable:
Al 31 de
Al 31 de
diciembre del
diciembre del
2013
2012
S/.000
S/.000
28,600
27,840
Los valores razonables de los prstamos corrientes se aproximan a sus valores en libros
debido a que el impacto de su descuento no es significativo. Los valores razonables se basan
en flujos de efectivo descontados usando la tasa de endeudamiento de 7%.
b) Obligaciones por arrendamiento financiero Los prstamos con el HSBC Bank Per S.A. y Banco Interamericano de Finanzas representan
crditos leasing en virtud a que los bancos han adquirido equipos para proyectos presentados
por la Compaa.
Los dems contratos de arrendamiento y retroarrendamiento financiero se encuentran
garantizados con los bienes adquiridos relacionados con las operaciones.
Los pagos mnimos a efectuarse y el valor presente de las obligaciones por contratos de
arrendamiento financiero son los siguientes:
Al 31 de
diciembre del
2013
S/.000
Al 31 de
diciembre del
2012
S/.000
16,754
36,831
1,128
54,713
(5,761)
48,952
17,051
36,598
693
54,342
(5,946)
48,396
Al 31 de
diciembre del
33
Al 31 de
diciembre del
2013
S/.000
No mayor a un ao
Entre uno y cinco aos
Mayor a 5 aos
16
2012
S/.000
14,530
33,477
945
48,952
14,681
33,250
465
48,396
Al 31 de
diciembre del
2012
S/.000
85,965
83,709
9,188
95,153
14,772
98,481
Al 31 de
diciembre del
2012
S/.000
98,481
(3,591)
263
95,153
106,863
(8,574)
192
98,481
Mayor valor
de activos
S/.000
Activos
biolgicos
S/.000
91,140
(1,725)
89,415
(1,725)
87,690
16,178
(6,849)
9,329
(1,866)
7,463
Instrumentos
financieros
34
Total
S/.000
107,318
(8,574)
98,744
(3,591)
95,153
derivados
S/.000
Impuestos diferidos activos
Al 1 de enero de 2012
Abonados al patrimonio
Al 31 de diciembre de 2012
Ajustado en 2013
Al 31 de diciembre de 2013
17
455
(192)
263
(263)
-
PATRIMONIO
a)
Capital
b)
Nmero de
Accionistas
Porcentaje
total de
participacin
723
1
724
3.07
96.93
100
Reserva de cobertura
Reserva legal
De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye con la transferencia
del 10% de la utilidad neta anual hasta alcanzar un monto equivalente al 20% del capital pagado.
En ausencia de utilidades o de reservas de libre disposicin, la reserva legal deber ser aplicada a
la compensacin de prdidas, debiendo ser repuesta con las utilidades de ejercicios subsiguientes.
Esta reserva puede ser capitalizada siendo igualmente obligatoria su reposicin.
d)
Distribucin de utilidades
IMPUESTO A LA RENTA
35
2012
S/.000
(4,780)
11,584
1,527
5,308
1,733
156
228
361
114
250
6,808
5,308
1,733
239
1,186
202
250
7
12,438
1,972
(3,591)
15,723
355
45,658
1,340
(6,581)
68,082
(1,527)
14,196
(6,808)
61,274
2,129
9,191
36
COSTO DE VENTAS
El costo de ventas comprende:
Al 31 de
diciembre del
2013
S/.000
Inventario Inicial de:
Productos terminados y sub productos
Productos y cultivos en proceso
Consumo de materias primas e insumos
Gasto de personal
Servicios de terceros
Depreciacin (Nota 12)
Otros gastos
Inventario final de:
Productos terminados y sub productos
Productos y cultivos en proceso
20
Al 31 de
diciembre del
2012
S/.000
18,737
348
19,085
9,134
277
9,411
63,528
25,051
35,298
26,905
1,099
81,337
27,682
35,625
24,094
5,001
(1,958)
(293)
168,715
(18,737)
(348)
164,065
GASTOS DE VENTA
Los gastos de venta comprenden:
Al 31 de
diciembre del
2013
S/.000
Cargas de Personal
Servicios prestados por terceros
Cargas diversas de gestin
Depreciacin (Nota 12)
Otros gastos de ventas
21
1,186
4,809
18
338
257
6,608
GASTOS DE ADMINISTRACION
Los gastos de administracin comprenden:
37
Al 31 de
diciembre del
2012
S/.000
1,856
6,385
98
47
283
8,669
Al 31 de
diciembre del
2013
S/.000
Cargas de Personal
Servicios prestados por terceros
Cargas diversas de gestin
Depreciacin (Nota 12)
Remuneracin al Directorio
Otros gastos administrativos
22
14,130
7,570
78
1,776
1,615
25,169
Al 31 de
diciembre del
2012
S/.000
15,848
8,410
937
1,734
900
1,136
28,965
23
Al 31 de
diciembre del
2012
S/.000
5,073
9
4,642
9,724
4,816
1,287
637
6,740
4,238
32
1,957
15
7
895
1,104
8,248
4,069
1,269
1,166
355
239
823
7,921
24
CONTINGENCIAS
38
Al 31 de
diciembre del
2012
S/.000
1,769
3,267
1
5,037
2,528
2,624
5
5,157
3,163
2,674
1,294
307
7,438
3,027
2,529
650
6,206
39