Modelizacin en Econometra - Ao 2003

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MODELIZACIN EN ECONOMETRA
1. ANTECEDENTES................................................................................................................ 2
1.1. Generales ........................................................................................................................ 2
1.2. Nacionales ...................................................................................................................... 3
2. PAPEL DE LOS ECONOMETRISTAS ............................................................................... 4
3. METODOLOGA.................................................................................................................. 5
3.1. Modelos de Equilibrio General o Modelos Economtricos ........................................... 5
3.2. Tres Enfoques de Modelos Economtricos .................................................................... 6
4. EL FUTURO: F. DIEBOLD ............................................................................................... 10
5. BIBLIOGRAFIA ................................................................................................................. 11

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1. ANTECEDENTES
1.1. Generales
El desarrollo de las posibilidades de computacin contribuy, durante la
dcada de 1960 y mitad de los 70's, al auge de los Modelos Economtricos de
Ecuaciones Simultneas, donde el paradigma corresponde a los trabajos de L. Klein.
La base metodolgica, en lo esencial, se sistematiza con los trabajos de T. C.
Koopmans en el marco de la Cowless Comission durante los 40's y tempranos 50's
(A. Spanos, 1993, Cap. 25).
Las controversias a nivel metodolgico ( la crtica de Lucas, los trabajos
de C. Sims) pero, fundamentalmente, los fallos de los grandes modelos luego del
shock petrolero de 1974, contribuyeron al desarrollo de las tcnicas de anlisis de
series de tiempo, en su versin uni-ecuacional (Box-Jenkins) o multi-ecuacional
(modelos VARs de C. Sims).
Optando por un camino alternativo, que en puridad impide considerarlos
como modelos economtricos, se desarrollan tambin en los 80's los Modelos
Computables de Equilibrio General (MCEG).
Los fundamentales trabajos de econometristas de la London School of
Economics (LSE), fundamentalmente D. Hendry, en los 80's, cambian los nfasis
del mtodo tradicional, revalorizando las etapas de formulacin y evaluacin en
la construccin de modelos. Sus contribuciones son tan importantes que diversos
autores concuerdan en considerarlas un nuevo enfoque metodolgico.
Paralelamente, continan los desarrollos en el tratamiento de series de
tiempo, incorporndose los tests de races unitarias (Dickey, Fuller, entre otros), el
concepto de cointegracin de series de tiempo y los tests correspondientes, stos
ltimos en el marco de la LSE. En un artculo fundamental, Engle, Hendry y
Richard incorporan el concepto de exogeneidad de una variable respecto del
Proceso Generador de Datos de la variable endgena u objetivo (Engle, Hendry y
Richard, 1983).
Las tcnicas mencionadas en los ltimos prrafos han sentado las bases
metodolgicas para acometer adecuadamente la tarea de construccin de modelos
economtricos, concilindolas con las certeras crticas que en el pasado se realiz
a la metodologa tradicional.

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A nivel latinoamericano, el Instituto Latinoamericano y del Caribe de

Planificacin Econmica y Social (ILPES) mantiene la tradicin de construccin
de grandes modelos macroeconmicos. Vase, por ejemplo, Garca y Martner
(1990).
1.2. Nacionales
A nivel nacional, se observan aplicaciones con las distintas metodologas
mencionadas. En particular, deben mencionarse los trabajos realizados en el
Instituto de Estadstica de la F.CC.EE., sobre finales de la dcada de 1960 (A.
Davrieux et al, 1975), para la realizacin de un modelo economtrico de ecuaciones
simultneas. Debe observarse que las tcnicas de estimacin, de acuerdo a la
publicacin referida, correspondieron tanto a mtodos economtricos strictu sensu,
como a procedimientos de calibracin propios de los MCEG.
Una tcnica de estimacin similar se utiliz en el Modelo Macroeconmico
de Simulacin de Corto Plazo (R. Grosskoff, 1985), modelo que comprende 56
ecuaciones de comportamiento (ms 21 correspondientes a la apertura del sector
Finanzas Pblicas).
Por ltimo, debe mencionarse el modelo desarrollado en 1994 y 1995 en la
Oficina de Planeamiento y Presupuesto. Este modelo, que en trminos generales
corresponde a un MES, incorpora algunos mdulos que fueron modelizados como
VARs.
Como modelos de Vectores Auto Regresivos (VARs) deben destacarse los
trabajos realizados en Ceres, por C. Sapelli y E. Favaro, midiendo la incidencia de
los shocks regionales.
Por ltimo, se registran tambin aplicaciones de MCEG. En particular, cabe
citar a S. Laens (1992), con un Modelo de Equilibrio General utilizado para el
anlisis de la modificacin (descenso) de tarifas sobre las importaciones.

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2. PAPEL DE LOS ECONOMETRISTAS

En el prlogo de una recopilacin sobre modelos de series econmicas, C.
W. J. Granger (1990) plantea que el objetivo de la modelizacin se establece
usualmente como uno de tres: la prueba de hiptesis econmicas, la realizacin de
pronsticos o la sugerencia de polticas.
A rengln seguido, como axioma, sugiere considerar que el objetivo de la
modelizacin es ... afectar las creencias -y consecuentemente los comportamientosde otros investigadores y posiblemente otros agentes econmicos. (pg. 2). A partir
de esta definicin de objetivo, surge claramente la relevante distincin entre
productores y consumidores de modelos economtricos. A nuestro juicio, por
productores debemos entender tanto las personas que se desempean en la
estimacin y validacin del modelo (econometristas) como tambin a los
profesionales que, a partir de la teora econmica, se desempean en la
especificacin y evaluacin del modelo. Los consumidores corresponden a los
profesionales economistas (y a otros agentes econmicos) que interpretan los
resultados, y cuyas creencias y comportamientos son afectados por stos.
Esta distincin entre productores y consumidores de modelos economtricos
permite distinguir qu aspectos de la modelizacin deberan ser de preocupacin
nica o principal de los primeros, y cules aspectos de ambos. Granger plantea (pg.
15) aquellos aspectos que estn sujetos a controversia en la literatura sobre
modelizacin, que a su juicio deberan ser tambin de preocupacin de los
consumidores: i) la eleccin del conjunto de informacin (perodo considerado,
variables relevantes); ii) el uso de la teora econmica en la formulacin del modelo
y la probabilidad a priori asignada a su validez; iii) las formas funcionales de
relacionamiento entre las variables; iv) un modelo uniecuacional o un Modelo de
Ecuaciones Simultneas; en ste ltimo caso, cuntas ecuaciones (cules son las
variables objetivo); v) el objetivo del o de los modelos: inferencia, proyecciones o
control (simulacin). Por ltimo, en relacin a la evaluacin del modelo, Granger
establece tambin como preocupacin de los consumidores: vi) pruebas utilizando
informacin extra-muestral (adicional a la muestra con que se estima el modelo);
y vii) comparacin con otros modelos.

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3. METODOLOGA
Analizaremos exclusivamente los modelos de varias ecuaciones. Dentro de
stos, puede plantearse una gran divisin en la metodologa: los Modelos de
Equilibrio General, tambin llamados Modelos Computables de Equilibrio General
(MCEG); y, por otro lado, los modelos economtricos. Por otro lado, los modelos
economtricos pueden dividirse de acuerdo a la metodologa que se aplica en la
formulacin, estimacin y validacin, as como en la etapa de simulacin.
Siguiendo a A. Pagan (1990), analizaremos 3 metodologas que pueden
denominarse a partir de los autores ms representativos: la metodologa de D.
Hendry, o de la London School of Economics (LSE); la metodologa VARs, de C.
Sims; y en enfoque bayesiano, de E. Leamer. En el apartado 3.2. se realiza una
presentacin sinttica de las 3 visiones, formulando algunas consideraciones sobre
la metodologa que, a nuestro juicio, debe adoptarse para la construccin del
modelo de simulacin de la economa uruguaya.
3.1. Modelos de Equilibrio General o Modelos Economtricos
Siguiendo a R. Fair (1984), pueden definirse dos pasos en la construccin de
un Modelo Computable de Equilibrio General (MECG). El primero es obtener
(disponer) de un conjunto de datos (usualmente referidos a un ao determinado)
para los cuales se supone que el modelo implcito se encuentra en equilibrio. En
trminos generales, para este conjunto de datos debera verificarse, entre otras
condiciones: a) que todos los mercados considerados (todas las mercancas
consideradas) se encuentran en equilibrio (las demandas planeadas igualaran a las
ofertas planeadas); b) el gasto de todos los agentes domsticos, incluido el gobierno,
se iguala a la restriccin presupuestal; y c) el sector externo de la economa se
encuentra en equilibrio.
El segundo paso consiste en la seleccin de las formas funcionales y de los
valores de los parmetros del modelo. Estos ltimos son estimados a partir de la
calibracin del modelo, imponiendo las condiciones de equilibrio para los
distintos mercados y balances de los agentes en el ao particular. Dependiendo de
las formas funcionales elegidas, las condiciones de equilibrio no son suficientes
para determinar de manera nica a los parmetros, por lo que algunos valores son
definidos a partir de estudios previos, exgenos al modelo.
Pese a su uso difundido, especialmente para estudios de comercio, finanzas
pblicas, etc., esta estrategia de construccin de modelos presenta importantes

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falencias. En primer lugar, dado que los parmetros no son estimados en el sentido
usual, no existe una metodologa clara para la validacin del modelo; sto es, para
testear si el modelo es una aproximacin adecuada a la realidad. En segundo lugar,
una vez calibrado el modelo es posible realizar distintos anlisis de sensibilidad
ante modificaciones en las variables exgenas (variables de poltica). Sin embargo,
no es posible asociar un intervalo a los valores resultantes de las variables
endgenas. En tercer lugar, por las mismas razones tampoco es posible realizar los
estudios de las condiciones de exogeneidad (y, en especial, de super-exogeneidad)
para validar las simulaciones. An admitiendo que el modelo ha sido
adecuadamente calibrado, cabe plantearse la posibilidad que el PGD de las variables
endgenas no sea invariante ante cambios en el PGD de las variables de poltica.
De esta forma, atendiendo a los objetivos especficos que se plantean en el
presente llamado, corresponde a nuestro juicio considerar los modelos
economtricos como la metodologa ms adecuada.
3.2. Tres Enfoques de Modelos Economtricos
Adrian Pagan, en su clsico artculo de 1987, plantea la consideracin de tres
enfoques metodolgicos en Econometra: el correspondiente a la LSE (cuyo
principal autor es D. Hendry), el bayesiano (E. Leamer) y el enfoque de Vectores
Auto Regresivos -VARs- (cuyo mayor exponente es C. Sims).
Ms all de las importantes contribuciones que el enfoque bayesiano ha
realizado a la Econometra (especialmente desde un ngulo crtico a la metodologa
tradicional), su relativamente escasa aplicacin (lo que probablemente ha incidido
en la escasez de paquetes computacionales adecuados a esta metodologa) nos
permite concentrarnos en los restantes enfoques.
La metodologa que propone Sims (un adecuado tratamiento del tema puede
encontrarse en J. Hamilton, 1994), puede plantearse a partir de su contrastacin con
metodologa tradicional. Dado un sistema estructural de ecuaciones:

B yt + C xt = t

[3.1]

donde yt es el vector de variables endgenas, xt de exgenas, t las perturbaciones

del modelo, B y C las matrices de parmetros.

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El enfoque tradicional (la metodologa de la Cowless Commission) implicaba

que tanto B como C deban presentar un nmero importante de ceros (en trminos
estrictos, era necesario un nmero importante de restricciones sobre los elementos
de B y C) para que las ecuaciones del modelos estuvieran identificadas.
Generalmente este paso se fundamentaba en los preceptos de la teora
econmica, que permitan decidir qu variables deban estar presentes en cada
ecuacin.
C. Sims (1980) plantea que este supuesto (necesario para la estimacin de las
ecuaciones) generalmente es incorrectamente aplicado. En el ejemplo tradicional
de un modelo de mercado, con ecuaciones de demanda y de oferta, es razonable
aceptar que el clima incida sobre la cantidad ofertada, pero tambin podra influir
sobre la demanda (aunque no con la misma intensidad). El argumento de Sims es
que los coeficientes que suponemos iguales a cero en realidad estn prximos a
cero. Sims plantea dos crticas adicionales a la metodologa tradicional: el pobre
tratamiento de los modelos dinmicos (para los cuales se exige un conocimiento
exacto de la estructura de rezagos y de componentes AR) y la dificultad de la
inclusin de las expectativas en dichos modelos.
De acuerdo a Pagan, el argumento de Sims en contra de la exclusin de
variables (poco) significativas, correcto en su esencia, no corresponde a un punto
fundamental: No parecen existir muchas ocasiones en el trabajo aplicado en el que
la identificacin puede ser considerado el sospechoso de pobres resultados.
La propuesta de Sims es trabajar con una representacin de Vectores Auto
Regresivos (VARs) para las variables endgenas y exgenas. Definiendo como zt
= (yt , xt ) , donde xt incluye todos los miembros de xt que no son las restantes
variables rezagadas, la representacin VARs toma la forma:
p

zt = j=1 A j zt - j + t

[3.2]

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La ecuacin estimada es la anterior, an cuando son necesarios dos pasos

adicionales para el uso posterior de esta metodologa. En condiciones generales, el
modelo anterior puede ser transformado en:

zt = j=0 D j t - j

[3.3]

donde t son innovaciones ortogonales (combinaciones lineales de los t ).

A. Pagan plantea importantes crticas a esta metodologa. En particular, el
pasaje de las innovaciones de [3.2] (que presentan una interpretacin clara, y que
corresponden justamente al insumo para el anlisis de simulacin) a las
innovaciones ortogonales de [3.3] es comparado, con cierta irona por Pagan, con
el anlisis de componentes principales: las matemticas estn claras, la economa
no.
Alterando el orden de presentacin en el artculo citado, hemos dejado para
exponer en ltimo lugar la metodologa de Hendry. Cuatro pasos la definiran:
a) Formular un modelo general que sea consistente con la teora econmica y
que restrinja lo menos posible la dinmica del proceso.
b) Re-parametrizar el modelo para obtener variables explicativas que sean casi
ortogonales y que sean interpretables en trminos del equilibrio final.
c) Simplificar el modelo a la menor versin que sea compatible con los datos.
d) Evaluar el modelo resultante con una batera extensa de pruebas, analizando
los residuos y su poder predictivo, especialmente extra-muestral.
En el paso (a), de las muchas formas en que puede formularse un modelo
(normalizacin de la ecuacin), Hendry prefiere reflejar su dinmica a partir de un
Mecanismo de Correccin del Error (MCE).
D. Hendry plantea la metodologa denominada general-to-specific: comenzar
con un modelo amplio que es usado para comparar con las versiones reducidas.
Inclusive, uno de los aspectos que debe ser tenido en cuenta en la evaluacin, es que
el modelo resultante debe poder explicar los resultados encontrados con otros
modelos (de otros autores), propiedad denominada de encompassing.

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En realidad, como muy correctamente plantea A. Pagan, la metodologa de

D. Hendry corresponde a una versin mejorada de la metodologa tradicional.
En todo caso, corresponde a un cambio de nfasis. Para modelizar ms
adecuadamente el aspecto dinmico del modelo, la variable dependiente rezagada
slo es excluida como regresor si se comprueba su no significacin. Los
componentes Auto-Regresivos y de Medias Mviles son integrados en forma
natural. Slo se aceptan las restricciones que son convalidadas a partir de los
propios datos. Quizs el aspecto distintivo de esta metodologa sea el nfasis en la
evaluacin del modelo. Como parte de la construccin del modelo, es necesario
aplicar toda una batera de pruebas que permitan evaluarlo. Al respecto, dos
artculos que describen este importante paso: H. White (1990) y, Y. Chong y D.
Hendry (1986). A. Spanos (1993), un autor que suscribe esta metodologa, presenta
un tratamiento exhaustivo del tema. Finalmente, como un ejemplo de la aplicacin,
se recomienda H. Ahumada (1992).

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4. EL FUTURO: F. DIEBOLD
Artculo de 1998: El futuro est en los Modelos de Equilibrio General
Dinmico Estocstico (Dynamic Stochastic General Equilibrium - DSGE).
Corresponden a generalizaciones de los modelos del ciclo real (Real Business Cycle
- RBC).
Los modelos DSGE utilizan relaciones "lineales-cuadrticas", en cual los
agentes tienen preferencias cuadrticas y toman decisiones de optimizacin en
entornos con tecnologas lineales de produccin.
Corresponden a una sntesis de los MCEG y modelos estocsticos (y, por
tanto, estimables). Salvan los problemas derivados de los procedimientos de
calibracin (no se dispone de estimaciones de la varianza del error).
La evidencia indica que estas tcnicas no han tenido una amplia utilizacin.

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