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APLICACIONES
Introduccin a la unidad
Matemticas Financieras
Licenciatura en Informtica a Distancia
FCA-UNAM
Lo que s:
Temas de la unidad VI
1. Bonos y obligaciones
2. Valuacin de bonos y obligaciones
3. Prima y descuento
Matemticas Financieras
Licenciatura en Informtica a Distancia
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Los valores burstiles son las fuentes de financiamiento del sector pblico y
privado. Los mercados de valores estn integrados por las instituciones
financieras, que proporcionan el mecanismo para transferir o distribuir capitales de
la masa de ahorradores hacia los demandantes.
Los mercados de valores estn integrados por una serie de participantes que
compran y venden acciones e instrumentos de crdito, con la finalidad de que los
financistas cubran sus necesidades de capital y los inversionistas coloquen su
exceso de capital en negocios que generen rendimiento.
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i.
ii.
Mayor que el valor nominal, en cuyo caso se dice que se redime con premio
o con prima.
iii.
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i.
ii.
iii.
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Desarrollo
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Donde:
C
M
J
m
i
na
n
Precio de mercado
Valor de redencin
Tasa de rendimiento anual
Nmero de capitalizaciones en un ao
J
Tasa de rendimiento por periodo: i
m
Plazo en aos, tiempo que hay entre la fecha de
compraventa y la fecha de redencin
Plazo en periodos: n
N
r
m na
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ACTIVIDAD 1
Bibliografa bsica
Autor
1. Daz
10
Captulo
Pginas
354-359
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( )
Bono
( )
( )
( )
Cupones
( )
Bolsa de valores
( )
Obligacin
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Desarrollo
Nominativas
Tienen el nombre del propietario.
Al portador
No poseen el nombre del propietario.
Hipotecaria.
Avalada con hipoteca sobre bienes que son propiedad del emisor.
Prendaria.
Garantizada por diversos bienes.
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Ejemplo 1. Una empresa emite obligaciones por $100.00 cada una, con un
vencimiento a la par dentro de 6 aos, y con pagos de inters mensual de 12%
anual. Si una persona compra una de las obligaciones, cul ser el importe de
cada uno de los pagos a que tiene derecho? Cul ser el inters total que
recibir? Qu cantidad recibir en total al finalizar el plazo?
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Desarrollo
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Desarrollo
Desarrollo
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Ejemplo 5. Una compaa emite bonos con valor de $100.00 cada uno, redimibles
a la par a un plazo de 5 aos. La tasa de inters que ofrece es de 30% pagadero
cada trimestre. Qu precio se debe pagar por cada bonos si se adquieren un ao
antes del vencimiento y se desea un rendimiento de 27.74% capitalizable cada
mes?
Desarrollo
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ACTIVIDAD 1
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Bibliografa bsica
Autor
1. Daz
20
Captulo
Pginas
355-358
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3. Un bono con valor nominal de $100 con intereses del 21% pagaderos en
cupones mensuales, suponiendo que se transfieren 1.5 aos antes de su
vencimiento y se ofrecen al inversionista con un beneficio del 27% con
capitalizacin semestral. Cul es el valor del cupn?
R= $_________________
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Los rendimientos sern mayores que los que de la tasa de inters nominal. La
magnitud de la prima depender de la diferencia que exista entre las dos tasas
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e. Tasa de inters nominal. Es la tasa utilizada para pagar los intereses del
documento. Puede ser:
Fija. No tiene variacin a pesar de las condiciones del mercado.
Variable. La tasa se ajusta peridicamente de acuerdo con las condiciones del
mercado, atndose a una tasa de referencia (CETES o TIIE).
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Ejercicio 1. Una empresa emite obligaciones por $100.00 cada una, con un
vencimiento a la par dentro de 6 aos y con pagos de inters mensual de 12%
anual. Si una persona compra una de las obligaciones:
Cul ser el importe de cada uno de los pagos a que tiene derecho?
Cul ser el inters total que recibir?
Qu cantidad recibir en total al finalizar el plazo?
Desarrollo
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Desarrollo
Desarrollo
Ejercicio 4. Una empresa emiti bonos de $100.00 que vencen a la par dentro de
19 trimestres, con intereses del 21% anual pagaderos cada trimestre. Cunto
deber pagarse por cada bono el da de hoy si se pretenden rendimientos del 30%
anual compuesto por trimestres?
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Ejercicio 6
Una obligacin emitida por SUMESA con valor nominal de $20,000.00 que se
redimi el 2 de enero de este ao con intereses de 46.4% pagaderos en cupones
que vencieron el dos de enero y el dos de julio de cada ao, se transfirieron el
segundo da de 2004 a un comprador que pretende ganar con un tipo de
rendimiento del 60% con capitalizacin semestral.
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Ejemplo 7
El gobierno federal coloca bonos con valor nominal de $15.00, redimibles a 120%
en un plazo de 8 aos, los intereses se pagan a razn del 34% mediante cupones
trimestrales.
a) Cul es el precio que deber pagarse por cada obligacin cinco aos
despus de su emisin, si se pretende un rendimiento del 45%
capitalizable cuatrimestralmente?
b) Calcula los intereses que gana el inversionista.
c) Calcula el descuento que recibe el inversionista.
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a) Cunto deber pagar hoy por un bono que tiene un valor nominal de $500.00
que paga intereses mensuales de 15% mensual y su redencin ser a la par
dentro de 5 aos?
C = $____________
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Autor
Captulo
Pginas
4.Villalobos
538-540
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a) Pagar
d) Certificado de la tesorera
b) Certificado de depsito
e) Papel comercial
c) Bono
2. Los certificados de la tesorera de la federacin son emitidos para financiar a:
d) Una fiduciaria
b) Un banco
e) El gobierno federal
a) Presente
d) De redencin
b) Nominal
e) Efectivo
c) Actual
4. La fecha en la que la empresa prestataria coloca en el mercado de valores sus
obligaciones o bonos se denomina:
a) Emisin
d) Comparacin
b) Redencin
e) Compraventa
c) Focal
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a) Presente
d) Redencin
b) Nominal
e) Efectivo
c) Actual
6. Una compaa emite bonos por $10,000.00 que devengan intereses trimestrales
a una tasa nominal del 24% anual capitalizable trimestralmente. El importe de
los intereses de cada cupn es de:
a) $400.00
d) $600.00
b) $500.00
e) $800.00
c) $550.00
7. Una compaa emite obligaciones por $1,000.00 que vencern dentro de 10
aos y pagan intereses a razn del 18% convertible semestralmente. Si el seor
Lpez compra la obligacin a travs de una casa de bolsa por la cantidad de
$800.00, la estar comprando:
a) Con descuento
d) Con prima
b) A la par
e) Con intereses
c) Con premio
8. Una compaa emite obligaciones por $1,000.00 que vencern dentro de 10
aos y pagan intereses a razn del 18% convertible semestralmente. Si el seor
Lpez compra la obligacin a travs de una casa de bolsa por la cantidad de
$800.00, qu cantidad por concepto de intereses recibir cada seis meses?
a) $45.00
d) $135.00
b) $90.00
e) $180.00
c) $120.00
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a) $443.18
d) $506.25
b) $493.75
e) $625.00
c) $500.00
10. Si la tasa de inters sobre un bono es superior a la de rendimiento sobre el
precio de compra, el comprador pagar mas del valor a la par del bono y a esa
diferencia se le llama:
a) Descuento
d) Prima
b) Valor presente
e) Inters
c) Valor nominal
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Bono
Ttulo de crdito emitido por un gobierno.
Cupn
Instrumento con el que el organismo emisor paga los intereses al inversionista.
Son desprendibles del ttulo.
Fecha de emisin
Cuando se emiten o colocan en el mercado de valores los bonos u obligaciones.
Hipotecaria
Si cuenta con una garanta real, consistente en una hipoteca sobre bienes
inmuebles propiedad de la empresa emisora.
Obligacin
Ttulo de crdito emitido por una empresa particular.
Prima
Cuando los rendimientos son menores que los de la tasa de inters.
Quirografaria
Si est garantizada exclusivamente por el prestigio y solvencia del organismo
emisor.
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Valor de redencin
Es el que el emisor devuelve al tenedor del ttulo.
Valor de compraventa
Cuando se transfiere el ttulo en una fecha posterior a la de emisin.
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Referencias Bibliogrficas
1. DIAZ MATA, Alfredo, Aguilera Gmez, Vctor M. Inters simple en
Matemticas Financieras, 4ta. Edicin, Mc Graw Hill, Mxico, 2007.
2. HERNNDEZ HERNNDEZ, Abraham, Inters Simple, en Matemticas
Financieras, 3ra. Edicin, ECAFSA, Mxico, 1996
3. VIDAURRI AGUIRRE, Hctor Manuel, Inters simple en Matemticas
Financieras, 1ra. Edicin, Mxico, 1997.
4. VILLALOBOS, Jos Luis, Inters simple en Matemticas Financieras, Grupo
Editorial Iberoamrica, Mxico, 1993.
Sitios electrnicos
Sitio
Descripcin
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44
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