El mercado de

Derivados
LIC. MARIO ERAZO

ALUMNA: CINTHYA GARCIA

CUENTA #61411782

Mercados e Intermediarios
Financieros

El comercio del MERCADO de DERIVADOS

Los instrumentos derivados son contratos cuyo valor deriva de un activo o variable
llamado subyacente. El activo subyacente de un derivado puede ser una accin,
un ndice burstil, un bono, una divisa, una tasa de inters, la inflacin, etc.
Estos contratos permiten comprar o vender el activo subyacente para una fecha
futura (vencimiento del contrato) bajo unas caractersticas determinadas. Cuando
estos contratos son negociados en bolsa, se les conoce como derivados
estandarizados, pues es la propia bolsa quien define todas las caractersticas de
los mismos.
Los instrumentos derivados ms utilizados a nivel mundial son los Forwards, los
Futuros, las Opciones y los Swaps (permutas financieras). En Colombia, los
Futuros pueden negociarse a travs de la Bolsa de Valores de Colombia, los otros
tipos de instrumentos suelen negociarse en el mercado OTC, un mercado fuera de
bolsa.
Por qu son importantes los Derivados? Entre muchas otras, hay dos razones
principales por las que este tipo de instrumentos son importantes:
1) Porque son una herramienta de gestin de riesgos efectiva. Tras definir su nivel
de riesgo deseado, permite a los inversionistas cubrir sus portafolios y tomar
riesgos slo en las proporciones deseadas de acuerdo a las condiciones del
mercado. A las empresas, les permite cubrir el riesgo de las variables que no
pueden controlar, como son la tasa de cambio o el precio de las materias primas, y
de sta forma se pueden enfocar en gestionar su negocio.
2) Porque es posible tomar posiciones de venta sobre estos contratos, lo cual
permite obtener beneficios an cuando los precios o valores de sus activos
subyacentes caen.
stas, entre otras razones, son las que permiten fortalecer los mercados al
contado (como lo son las acciones y los bonos), permitiendo la construccin de
precios ms justos y trasparentes y, al mismo tiempo, aumentando su liquidez, lo
cual se traduce en menores costos de financiacin para empresas y entidades

gubernamentales. Los mercados de derivados complementan a los mercados al

contado, generando un crculo virtuoso entre ellos.
Es importante destacar que, los instrumentos derivados tambin conllevan riesgos
y que, antes de emplearlos en una estrategia de cobertura o inversin, es clave
capacitarse adecuadamente para conocer muy bien su estructura y
funcionamiento. Para dar un ejemplo de algunos riesgos que se tienen al invertir
en derivados, hablemos del caso de los Futuros que se negocian en la Bolsa de
Valores de Colombia:
- Los Futuros poseen riesgo de mercado, puesto que el precio del contrato
depende del precio del subyacente. Por ejemplo, si el precio de una accin es
voltil, el precio de su futuro tambin lo ser por regla general; si las tasas de
inters que afectan a los ttulos de deuda pblica tienen un incremento, los futuros
sobre este tipo de ttulos tambin se vern afectados.
- Los Futuros a diferencia de otros derivados no negociados en bolsa, reducen el
riesgo de contraparte o impago a cero, pues cuentan con un mecanismo de
liquidacin y compensacin administrado por la Cmara de Riesgo Central de
Contraparte de Colombia.
- Los Futuros poseen cierto riesgo de liquidez, pues el mecanismo de liquidacin y
compensacin ya mencionado puede generar exigencias de dinero que es
necesario cubrir oportunamente.
Todos los instrumentos financieros generan riesgos, la mejor herramienta contra
ello es, y siempre ser, una adecuada educacin financiera. Adicionalmente,
asesrese y busque el apoyo de profesionales especializados en el tema, ellos le
brindarn toda la informacin necesaria para que pueda obtener el mayor
beneficio de este mercado que, desde el ao 2008, viene en desarrollo en nuestro
pas.