EJERCICIOS DE ANLISIS Y SELECCIN DE INVERSIONES

1.- Sabiendo que el tipo de inters es del 5%, contesta a las siguientes cuestiones:
a) Si hoy dispones de 5.000 , cunto valdrn dentro de un ao? Y dentro de cuatro aos?
b) Cunto vale hoy un capital de 50.000 cuyo vencimiento es dentro de cinco aos?
c) Qu es preferible: un capital hoy de 8.000 o un capital de 10.000 cuyo vencimiento
se producir dentro de dos aos?
2.- Una empresa se est planteando renovar parte de sus instalaciones, lo que le supondr
un desembolso inicial de 90.000 . Con esa inversin se estima que, durante los tres aos
que tendrn de vida til los nuevos equipos, se obtendrn unos flujos netos de caja de
40.000 el primer ao, 35.000 el segundo y 30.000 el tercero. Si el coste del capital es
del 8%:
a) Cul es el valor actual neto (VAN) del conjunto de los flujos netos de caja de esta
inversin?
b) Es aconsejable esta inversin segn el criterio del VAN?
3.- La empresa anterior tiene otra opcin para renovar sus instalaciones, lo que le supondra
un desembolso inicial de 100.000 y unos flujos de caja de 25.000 en cada uno de los
cuatro aos de vida til que tendra el nuevo equipo. Cul es el plazo de recuperacin o
payback de las dos opciones que tiene la empresa para esta inversin? Segn este criterio,
cul de las dos opciones es preferible?
4.- Los datos de dos proyectos de inversin que se estn barajando en una empresa son los
siguientes:
Proyecto A: -250 / 90 / 80 / 70
Proyecto B: -240 / 120 / 120 / 120
A partir de esta informacin, calcula el VAN de ambas inversiones, sabiendo que el coste
del capital es del 4% y determina la prioridad entre ellas.
5.- Una sociedad tiene la posibilidad de acometer un determinado proyecto de inversin
para lo cual dispone de las siguientes opciones:
Proyecto 1: -100 / 0 / 50 / 150
Proyecto 3: -700 / 600 / 100 / 1000
Proyecto 2: -1000 / 1000 / 0 / 0
Proyecto 4: -1500 / 1500 / 500 / 500
Con una rentabilidad requerida del 8%, ordena los proyectos segn la preferencia que
tendr la empresa aplicando el criterio del VAN.
6.- A una empresa le ofrecen tres posibilidades de inversin:
a) Ampliar el negocio con un coste de 200.000 , con lo que espera obtener 70.000 cada
ao durante los prximos cuatro aos.
b) Adquirir un nuevo negocio por 500.000 , obteniendo 0 el primer ao y 200.000 los
tres aos siguientes.
c) Comprar un terreno ahora por 700.000 y venderlo dentro de cuatro aos por 900.000 .

Si el tipo de inters es del 5%, calcula el VAN de estos proyectos y clasifcalos por orden de
preferencia.
7.- Una empresa ha realizado inversiones por valor de 6 millones de euros. Con estas
nuevas instalaciones, la empresa puede fabricar alternativamente tres tipos de productos
que generaran los siguientes flujos de caja:
Producto A: 0 / 3.000.000 / 3.000.000 / 0 / 0
Producto B: 3.000.000 / 1.500.000 / 1.500.000 / 1.000.000
Producto C: 2.000.000 / 0 / 1.000.000 / 6.000.000 / 1.000.000
a) Determina la prioridad en la fabricacin de los productos segn el criterio del payback
b) Determina la prioridad en la fabricacin de los productos segn el criterio del VAN,
teniendo en cuenta que el coste del capital es del 10%.
c) Qu criterio te parece ms fiable? Por qu?
8.- Una empresa debe optar entre dos proyectos de inversin posibles:
Proyecto X: -50.000 / 30.000 / 20.000 / 10.000
Proyecto Y: -55.000 / 20.000 / 25.000 / 35.000
Ordena estos proyectos por orden de preferencia segn los criterios del payback y VAN,
para un coste del capital del 6%.
9.- Una empresa tiene dos proyectos de inversin de las siguientes caractersticas:
Proyecto 1: -540 / 300 / 400
Proyecto 2: -250 / 90 / 200
Calcula la tasa interna de rentabilidad para cada proyecto (TIR) y razona sobre su
efectuabilidad para un coste del capital del 8%.
10.- Una empresa tiene dos proyectos de inversin de las siguientes caractersticas:
Proyecto 1: -1000 / 400 / 700
Proyecto 2: -3000 / 900 / 2300
Calcula la tasa interna de rentabilidad para cada proyecto (TIR) y razona sobre su
efectuabilidad para un coste del capital del 4%.
11.- Dado un proyecto de inversin que requiere un desembolso inicial de 30.000 euros y se
espera que reporte unos flujos de caja de 4.000 euros el primer ao, 9.000 euros el segundo,
12.000 euros el tercer ao, 6.000 euros el cuarto, 2.000 euros el quinto y 3.000 euros el
sexto y ltimo ao. Se pide:
a) Plantee la expresin del valor actual neto (VAN).
b) Analice grficamente la funcin Valor Actualizado Neto, dependiendo de la variable
tipo de actualizacin o descuento.
12.- Un banco ha concedido un prstamo de 800.000 euros a la empresa DADE por el que,
en cada uno de los dos aos de su duracin, le cobrar un inters del 12%. El ltimo ao, la
empresa debe devolver al banco el principal del prstamo y los intereses del ltimo ao. Se
pide:

a) Cul es el desembolso inicial y los distintos flujos de caja de la inversin que realiza el
banco?
b) Cul es el TIR de esta inversin.