Matemtica Financiera.

Rentas o Anualidades

RENTAS o ANUALIDADES
Se llama anualidad a un conjunto de capitales (rentas) con vencimientos equidistantes de
tiempo. Ejemplos de rentas son: abonos semanales, pago mensual, dividendos bimestrales
sobre acciones, pagos trimestrales de inters sobre bonos, primas anuales sobre plizas de
seguros de vida,
Definiciones.
Renta.
Es el depsito o pago peridico y se representa por R.
Perodo de la renta.
Es el perodo uniforme de tiempo que transcurre entre un deposito o pago y otro, por
ejemplo: da, semana, quincena, mes, bimestre, etc.
Plazo de la Anualidad..
Es el tiempo que trascurre entre el inicio del primer perodo y el final del ltimo perodo, y
se representa por n.
Clasificacin de las anualidades.

Inmediata

Ordinaria

Diferida

Re nta o Anualidad

Anticipada

Cierta
Inmediata Perpetua
Contingente

Cierta

Diferida Perpetua
Contingente

Cierta
Perpetua
Contingente

Cierta
Perpetua
Contingente

Matemtica Financiera. Rentas o Anualidades

Rentas o Anualidades ordinarias o vencidas.

Son aquellas anualidades en las que la renta o pago se inician al final de cada perodo, es
decir el primer pago se realiza al finalizar el primer perodo, el segundo pago se realiza al
final del segundo periodo y as sucesivamente.
R2

R1

R3

R4

R(n-1)

Rn

n-1

Horizonte
temporal

Rentas o Anualidades anticipada o Imposicin.

Son aquellas anualidades en la que la renta o pago se inician al principio de cada perodo,
es decir el primer pago se realiza al inicio del primer perodo, el segundo pago se realiza al
inicio del segundo periodo y as sucesivamente.
R1

R2

R3

R4

R5

Rn

n-1

Rentas o Anualidades diferidas.

Son aquellas rentas o anualidades en las que la primera renta o primer pago se realiza
despus de haber transcurrido cierto nmero de perodos, plazo en el cual el capital inicial
se van capitalizando.
a) Renta o Anualidad diferida vencida.
Diferida dos perodos, el primer pago se realiza al finalizar el tercer perodo, el segundo
pago se efecta al finalizar el cuarto perodo y as sucesivamente.
R

n-1

Matemtica Financiera. Rentas o Anualidades

b) Renta o Anualidad diferida anticipada.

Diferida dos perodos, el primer pago se realiza al inicio del tercer perodo, el segundo
pago se realiza al inicio del cuarto perodo y as sucesivamente.
R

n-1

Rentas o Anualidades ciertas.

Son aquellas en la cual las condiciones se conocen de antemano, es decir se conoce el
plazo, la tasa, la capitalizacin,..) pueden ser: temporales y perpetuas.
Rentas o Anualidades temporales.
Son aquellas en las cuales se conoce cuando empieza y cuando termina, tambin se dice
que tiene un nmero finito y conocido de capitales.
Rentas o Anualidades perpetuas.
Son aquellas en la cual se conoce cuando empieza y tericamente no se conoce cuando
termina, por tanto el nmero de perodos es ilimitado, tambin se dice que tiene un nmero
infinito o demasiado grande de capitales.
Rentas o Anualidades simples.
Son aquellas en las cuales el perodo de renta coincide con el perodo de capitalizacin.
Rentas o Anualidades generales.
Son aquellas en las cuales el perodo de renta no coincide con el perodo de capitalizacin.
Rentas o Anualidades impropias o variables.
Son aquellas en las cuales las rentas no son iguales.

Matemtica Financiera. Rentas o Anualidades

RENTAS o ANUALIDADES ORDINARIAS o VENCIDAS.

Son aquellas rentas o anualidades en las que la renta o pago se inician al final de cada
perodo, es decir el primer pago se realiza al finalizar el primer perodo, el segundo pago se
realiza al final del segundo periodo y as sucesivamente.
Monto de una anualidad ordinaria simple.
Terminologa.
R = renta, deposito o pago peridico.
S = monto de una anualidad o valor futuro, capital formado.
P = valor presente de una anualidad.
n = nmero total de perodos de capitalizacin. (Nmeros de depsitos o pagos de la
anualidad)
J = tasa nominal (siempre se debe indicar el perodo de capitalizacin)
i

J
tanto por uno por perodo de capitalizacin.
k

k = nmero de perodos de capitalizacin al ao.

Se realizan n pagos iguales de R u.m. cada uno a una tasa del i por uno por perodo, en
n perodos iguales de tiempo.
Los pagos R realizados al final de cada periodo generan intereses compuestos, hasta la
fecha final.
Aplicando una ecuacin de equivalencia financiera tomando como fecha focal el final del
perodo n.
R(1+i) n - 1
R(1+i) n - 2
R(1+i) n - 3
R(1+i) 1
R

n-1

R(1+i) 0

Matemtica Financiera. Rentas o Anualidades

*El primer pago R se deposita al finalizar el primer ao, luego est colocado a inters
compuesto durante (n 1) aos, su importe o monto al final de la transaccin es de:
R (1+i) n 1.
*El segundo pago R se deposita al finalizar el segundo ao, luego est colocado a inters
compuesto durante (n 2) aos, su importe o monto al final de la transaccin es de:
R (1+i) n 2.
*El tercer pago R se deposita al finalizar el tercer ao, luego est colocado a inters
compuesto durante (n 3) aos, su importe o monto al final de la transaccin es de:
R(1+i) n 3.

* El (n 1) simo pago R se deposita al finalizar el ao (n 1), luego est colocado a

inters compuesto durante 1 ao, su importe o monto al final de la transaccin es de:
R (1+i) 1.
* El n- simo pago R se deposita al finalizar el ao n, luego est colocado a inters
compuesto durante 0 aos, su importe o monto al final de la transaccin es de:
R (1+i) 0 = R
El capital formado o monto S es la suma de todos los pagos con sus respectivos
intereses.
S = R (1 + i) n 1 + R (1 + i) n 2 + R (1 + i) n 3 +. + R (1 + i) 1 + R;

n sumandos

S = R (1 + i) n 1 + (1 + i) n 2 + (1 + i) n 3 +. + (1 + i) 1 +1;
La expresin: (1 + i) n 1 + (1 + i) n 2 + (1 + i) n 3 +. + (1 + i) 1 +1; se llama factor de
capitalizacin de la serie uniforme se representa por: FCSi,n
FCSi;n = (1 + i) n 1 + (1 + i) n 2 + (1 + i) n 3 +. + (1 + i) 1 +1.
Clculo del factor de capitalizacin de la serie uniforme
Es la suma de los n trminos de una progresin geomtrica, S n

t1 1 q n
FCS i ;n ;
1 q

donde:
Primer trmino: t1 = (1 + i) n-1;
Razn de la progresin: q

Trmino de lugar n:

t n= 1

t 2 (1 i ) n 2

(1 i ) ( n 2 ) ( n 1) (1 i ) 1
n 1
t1 (1 i )

Matemtica Financiera. Rentas o Anualidades

(1 i ) n 1 1 (1 i ) 1

Sn
1 (1 i ) 1

FCS i ;n

(1 i ) n 1 (1 i ) 1 (1 i ) n 1

, luego:
1
i
1
1 i

(1 i ) n 1
i

El valor del factor de capitalizacin de la serie uniforme se encuentra tabulados en tablas,

se puede hallar su valor con una calculadora cientfica.
i y

n deben estar referidos al mismo perodo de tiempo (aos; bimestres,

trimestres, meses, das,...)

Capital formado o monto o anualidad
S = R (1 + i) n 1 + (1 + i) n 2 + (1 + i) n 3 +. + (1 + i) 1 +1 =

(1 i ) n 1

S R (1 i ) n 1 (1 i ) n 2 (1 i ) n 3 (1 i ) 1 R

Esta frmula nos da el capital formado o el monto de la anualidad justamente despus que
el ltimo pago ha sido efectuado.
Esta frmula contiene cuatro variables, luego conociendo tres de ellas se puede calcular la
cuarta.
La renta o capital formado se puede representar por: S = R [FCSi;n
Se lee: EL factor de capitalizacin de la serie uniforme a una tasa efectiva i por perodo
durante n perodos de capitalizacin transforma una serie uniforme de rentas R en un valor
futuro S.
Calculo del capital formado
Ejemplo N1
Si un trabajador ha cotizado a una AFP(Administradora de Fondos de Pensiones) el
equivalente de 400,00 nuevos soles mensuales, durante 4 aos al 7,2% capitalizable
mensualmente Hallar:
a) El factor de capitalizacin de la serie uniforme.
b) Qu importe habr acumulado en ese tiempo?
c) Cunto percibir por concepto de intereses?
Solucin.

Matemtica Financiera. Rentas o Anualidades

a) FCS i ;n

(1 i ) n 1
; i y n deben estar referidos al mismo perodo de tiempo
i

R = 400,00 u.m.;

Pago o renta mensual

J = 0,072 capitalizable mensualmente

Tasa nominal

k = 12 (1 ao tiene 12 meses)
i

J
0,072

0,006; tan to por uno mensual ;

k
12

FCS i ; n

n = 4 aos = 48 meses

(1 i ) n 1 (1,006) 48 1

55,43500338
i
0,006

S48 = ?

Diagrama de flujo de la AFP

R1= 400 R2= 400

0
Inicio

R3= 400

R47 = 400

47

R48 = 400

48
Fin

HT en meses

b) Capital formado o monto:

S = R [FCSi;n = 400(55,43500338) = 22 174,40 u.m.
c) Cunto percibir por concepto de intereses?
En 4 aos el trabajador habr realizado 48 cotizaciones mensuales de 400,00 u.m.cada
una, lo cual da un total de 48(400,00) = 19 200,00u.m.
Los intereses percibidos en el perodo de estudio es de
I = 22 174,40 19 200,00 = 2974,40 u.m.
Ejemplo N2
Suponga que el seor Jaime Castillo Jurez deposita cada ao 2 500,00 nuevos soles
durante 8 aos en una entidad financiera que paga una tasa del 3,5% capitalizable
mensualmente. Hallar:
a) El factor de capitalizacin de la serie uniforme.
b) El capital formado
c) Cunto percibir por concepto de intereses?
Solucin.
R = 250,00 u.m. depsitos peridicos anuales (rentas); n = 8 depsitos anuales
i y n deben estar referidas al mismo perodo de tiempo, en este ejemplo en aos.
7

Matemtica Financiera. Rentas o Anualidades

Dato: Tasa nominal capitalizable mensualmente J = 0,035 capitalizable mensualmente

im

k =12 (1 ao tiene 12 meses)

J
0,035

tan to por uno mensual .

k
12

Debemos hallar la tasa efectiva anual

1 i a 1 i m 12 ; 1 i a 1

0,035

12

12

ia = 0,035566952, tanto por uno

anual
a) factor de capitalizacin de la serie uniforme. FCS i ;n
FCS 0, 0025; 45

(1 i ) n 1
i

(1 0,035566952) 8 1
9,069955803.
0,035566952

b) El capital formado
(1 i ) n 1
R FCS i , n 2500 FCS i , n 22674,89 u.m.
i

S R

c) Cunto percibir por concepto de intereses?

En 8 aos el seor Jaime Castillo Jurez deposita 2 500,00 u.m. cada ao, lo cual da un
total de 8(2 500,00) = 20 000,00u.m.
Los intereses percibidos en el perodo de estudio es de
I = 22 674,40 20 000,00 = 2674,40 u.m.
Clculo del valor de la renta Ren funcin del capital formado o valor futuro S
Permite determinar que cantidad debemos ahorrar cada periodo de tiempo con la finalidad
de acumular una determinada cantidad de dinero para algn tiempo futuro.
(1 i ) n 1
, despejamos R
i

De la ecuacin del valor futuro S R

i y

n deben estar referidos al mismo perodo de tiempo (aos; bimestres,

trimestres, meses, das,...)

R

S
i
S

n
n
(1 i ) 1
(1 i ) 1
i

Factor de depsito al fondo de amortizacin(FDFA).

Matemtica Financiera. Rentas o Anualidades

A la expresin:

i
FDFAi ;n se le llama factor de depsito al fondo de
(1 i ) n 1

amortizacin;, debido a que la serie de depsitos iguales realizados para acumular la

cantidad de dinero en el futuro se llama fondo de amortizacin.
La renta R se puede representar por: R = S [FDFAi;n
Se lee: EL FDFA a una tasa efectiva i por perodo durante n perodos de capitalizacin
,transforma un valor futuro S en un conjunto de rentas R..
Ejemplo N3
Una empresa desea establecer un fondo de amortizacin a fines del presente ao, para lo
cual se harn depsitos anuales al final de este ao y durante los prximos once aos. La
institucin financiera paga una tasa de inters nominal anual del 2,75% capitalizable
anualmente si al momento de

efectuar el dcimo segundo deposito el fondo de

amortizacin debe ser de 11 365,00 nuevos soles. Hallar:

a) El factor de depsito al fondo de amortizacin.
b) Cuanto deber depositar cada ao?
c) Cunto percibir por concepto de intereses?
Solucin.
a) El factor de depsito al fondo de amortizacin. FDFAi ;n

i
(1 i ) n 1

S = 11 365,00 nuevos soles

Capital a formar o monto

R = nuevos soles ?

Pago o renta anual

J = 0,0275 capitalizable anualmente

Tasa nominal

k = 1 (1 ao tiene 1 ao)
i

J
0,0275

0,0275; tan to por uno anual ;

1
1

n =12 aos

Diagrama de flujo de la institucin financiera

S12 = 11 365,00

i = 0,0275 tanto por uno anual

0
Inicio

R1=?

R2=?

R3=?

R11 =?

11
9

R12 =?

12
Fin

HT en aos

Matemtica Financiera. Rentas o Anualidades

FDFAi ;n

i
0,0275

0,071468709
n
(1 i ) 1 (1,0275)12 1

b) Cuanto deber depositar cada ao?

R = S[FDFAi;n = 11 365,00[FDFAi;n = 812,24 nuevos soles
c) Cunto percibir por concepto de intereses?
Se efectuarn 12 depsitos de 812,24 nuevos soles cada uno, el total depositado es de :
12(812,24) = 9746,88 nuevos soles.
Intereses ganados = 11 365,00 9746,88 = 1 618,12 nuevos soles
Ejemplo N 4
Juan Prez Garca ha decidido adquirir dentro de 5 meses una PC cuyo precio es de
1650,00 u.m. Con la finalidad de disponer de esa cantidad al vencimiento del plazo ahorra
cada fin de mes en un Banco que paga una tasa nominal anual de 4,1% capitalizable
mensualmente. Hallar:
a) El factor de depsito al fondo de amortizacin.
b) Cuanto deber depositar cada mes?
c) Cunto percibir por concepto de intereses?
Solucin.
a) El factor de depsito al fondo de amortizacin. FDFAi ;n

i
(1 i ) n 1

R = u.m.?

Pago o renta mensual

J = 0,041 capitalizable mensualmente

Tasa nominal

k = 12 (1 ao tiene 1 ao)
i

J
0,041

tan to por uno mensual ;

12
12

n = 5 depsitos

mensuales
Diagrama de flujo de Juan Prez Garca
0
1
2
3

S=1650 u.m.
4

10
R=?

R=?

R=?

R=?

R=?

meses

Matemtica Financiera. Rentas o Anualidades

FDFAi ; n

0,041
12
0,041
1

12

(1 i ) n 1

0,198637999

b) Cuanto deber depositar cada mes?

R = S[FDFAi;n = 1650,00[FDFAi;n = 327,75 u.m.
c) Cunto percibir por concepto de intereses?
Se efectuarn 5 depsitos de 327,75 u.m cada uno, el total depositado es de :
5(327,75 u.m ) = 1 638,75 u.m.
Intereses ganados = 1 650,00 1 638,75 = 11,25 u.m.
Clculo del nmero de depsitos n en funcin del valor futuro S.
(1 i ) n 1

De la ecuacin: S R
i y

despejando:

Si
1 (1 i ) n
R

n deben estar referidos al mismo perodo de tiempo( aos; bimestres,

trimestres, meses, das,...)

Si

1
R

Aplicando logaritmos: log

n log(1 i )

Si

1
R

n
log(1 i )
log

Ejemplo N
Cuntos depsitos de 345,00 u.m. sern necesarios ahorrar cada bimestre, para acumular
un monto de 2 455,83 u.m. en un banco que paga una tasa nominal anual del 3,35%
capitalizable bimestralmente?
Solucin.
(1 i ) n 1
;i y n deben estar referidos al mismo perodo
i

De la ecuacin: S R

de tiempo( aos; bimestres, trimestres, meses, das,...)

11

Matemtica Financiera. Rentas o Anualidades

n = ...? nmero de depsitos bimestrales = nmero de perodos bimestrales

S = 2 455,83 u.m. valor futuro
R = 345,00 u.m.

renta

J = 3,35% = 0,0335 capitalizable bimestralmente;

i

k = 6(1 ao tiene 6 bimestres)

J 0,0335

tan to por uno bimestral ;

k
6

Si

1
R

log(1 i )

log

0.0335

2455,83

1
log

345

7,000000645 bimestres 7 bimestres

0,0335

log 1

Calculo de la tasa
Ejemplo N
Por un artefacto electrodomstico financiado a 10 meses, se paga cuotas de 300,00 u.m.
Si el monto total cancelado es de 3 519,42 u.m. Hallar la tasa efectiva mensual cargada en
el financiamiento.
Solucin.
S

R (1 i ) n 1
;
i

Valor futuro S 3519,42 u.m

.
tiempo n 10 perodos mensuales

(1 i)

S
;
R

(1 i)

10

Cuota o renta R 300,00 u.m.

i ... ? tan to por uno mensual

3519,42 11,73140000

300,00

Por tanteos: asignamos valores a i para estimar el valor 11,73140000

i
valor

0.01
10,46221254

0,02
0,03
0,04
10,949721 11,46387931 12,00610712

El valor de i esta entre 0,03 y 0,04, para estimar el valor de i asumimos comportamiento
lineal y aplicamos interpolacin lineal

12

Matemtica Financiera. Rentas o Anualidades

S
R

12,00610712
11,73140000
11,46387931

11,73140000 11,46387931
x 0,03

12,00610712 11,46387931 0,04 0,03

x = 0,034935576
0,03

0,04 i

x =?

Valor presente de una anualidad.

El valor presente de una anualidad es aquella cantidad P de dinero que en el momento
presente equivale a una serie de depsitos o pagos iguales en el futuro.
Ejemplo N
Una persona gano hoy la lotera. Segn las condiciones, el ganador recibir pagos
semestrales por 60 000,00 nuevos soles al final de cada semestre durante 5 semestres. Si
pudiera invertir hoy esa suma a una tasa de inters nominal anual de 4% capitalizable
semestralmente.
Cul es el valor presente de los 5 pagos?
Solucin.
R = 60 000,00 u.m.cada semestre

n = 5 perodos semestrales

J = 0,04 capitalizable semestralmente.

k = 2( 1 ao tiene 2 semestres)

J
0,04

0,02 tan to por uno semestral

k
2

Primer procedimiento
R = 60 000 R = 60 000 R = 60 000 R = 60 000 R = 60 000
P=?
0

FF

13

HT

Matemtica Financiera. Rentas o Anualidades

60000
60000
60000
60000
60000

;
1
2
3
4
(1,02)
(1,02)
(1,02)
(1,02)
(1,02) 5

P = 282807,57 u.m.

Valor presente de una anualidad

El valor presente de una anualidad es aquella cantidad P de dinero que e con sus intereses
compuestos, en el tiempo de la anualidad, dar un monto S = P(1+i)n

equivalente al

(1 i ) n 1

capital formado S R

R1

R2

R3

Rn-1

n-1

Rn

Hoy
0

(1 i ) n 1
S R

FF

HT

Sea P el valor presente de S , a una tasa i por perodo durante n periodos

Hoy

i;n referidos al mismo perodo

S = P(1+i)n
HT

0
(1 i ) n 1
;
i

P (1 i ) n R

(1 i ) n 1
1 (1 i ) n

n
i
i (1 i )

P R

i y n deben estar referidos al mismo perodo de tiempo (aos; bimestres, trimestres,

meses, das,...)
Esta frmula nos da el valor de la anualidad un perodo antes de hacer el primer pago.
Factor de actualizacin de la serie uniforme.
A la expresin:

(1 i ) n 1 1 (1 i ) n

FAS i ;n se le llama factor de actualizacin de

i
i (1 i ) n

la serie uniforme,
El valor del factor de actualizacin de la serie uniforme se encuentra tabulados en tablas, se
puede hallar su valor con una calculadora cientfica.

14

Matemtica Financiera. Rentas o Anualidades

El valor presente P se puede representar por: P = R [FASi;n

Se lee: EL FAS a una tasa efectiva i por perodo durante n perodos de capitalizacin,
transforma una serie uniforme de rentas R en un valor presente P.
Ejemplo N7
Jos Malpartida Castillo deposita cada ao 2 000,00 u.m. durante 20 aos, en una compaa
de seguros que paga una tasa nominal anual de 3 % capitalizable anualmente
a) Cul es el factor de actualizacin de la serie uniforme?
b) Cul es su valor presente de la anualidad o capital formado?
Solucin.
R = 2 000,00 u.m. pagos peridicos en aos (rentas)
i y

n deben estar referidos al mismo perodo de tiempo( aos; bimestres,

trimestres, meses, das,...)

i = 0,03 tanto por uno anual;

n =20 aos.

a) factor de actualizacin de la serie uniforme FAS i ;n

FAS 0, 03; 20

(1 i ) n 1 1 (1 i ) n

i
i (1 i ) n

1 (1 i ) n 1 (1 0,03) 20

14,8774748
i
0,03

(1 i ) n 1
R FAS 0, 03; 20
n
i (1 i )

b) Valor presente del capital formado o anualidad: P R

(1 i ) n 1
2 000 FAS 0, 03; 20 29754,95 u.m.
n
i (1 i )

P R

Calculo de la tasa
Ejemplo N
Un artefacto electrodomstico tiene un precio de 21650,00 nuevos soles, el establecimiento
comercial ofrece un descuento del 20% y el saldo financiado en 18 cuotas mensuales de
1170,57 nuevos soles cada una. Hallar la tasa efectiva mensual cargada en el
financiamiento.
Solucin.
P = 0,80(21 650,00) = 17 320,00 nuevos soles.

15

R = 1 170,57 nuevos soles

Matemtica Financiera. Rentas o Anualidades

n = 18 cuotas mensuales.
(1 i ) n 1
n
i (1 i )

P R

i = tanto por uno mensual?

1 (1 i ) n
R FAS i ;n
i

1 (1 i ) 18

17320 1170,57

1 (1 i ) 18
14,79621039
i

Por tanteos: asignamos valores a i para estimar el valor 14,79621039

i

0.01

0,02

0,03

valor

16,39826858

14,99203125

13,75351308

0,04

El valor de i esta entre 0,02 y 0,03, para estimar el valor de i asumimos comportamiento
lineal y aplicamos interpolacin lineal

S
R

14,79621039 13,75351308
x 0,03

14,99203125 13,75351308 0,02 0,03

14,99203125
14,79621039
13,75351308

x = 0,021581089
0,02

x =?

0,03

Clculo del valor de la renta Ren funcin del valor presente P

(1 i ) n 1
1 (1 i ) n

,despejamos R
n
i
i (1 i )

De la ecuacin del valor presente P R

i (1 i ) n
i
P
n
n
(1 i ) 1
1 (1 i )

R P

i y

n deben estar referidos al mismo perodo de tiempo( aos; bimestres,

trimestres, meses, das,...)

Factor de recuperacin del capital
A la expresin:

i (1 i )
i

FRC i ;n se le llama factor de recuperacin del

n
(1 i ) 1 1 (1 i ) 1

capital.
El factor de recuperacin del capital se encuentra tabulados en tablas, se puede hallar su
valor con una calculadora cientfica.

16

Matemtica Financiera. Rentas o Anualidades

Ejemplo N
Un prstamo bancario de 6 000,00 u.m.fue cancelado con 5 cuotas iguales cada fin de
mes.Hallar:
a) El factor de recuperacin del capital.
b) El valor de la cuota.
Solucin.
P = 6 000,00 u.m.

Valor presente

J = 21% = 0,21 tanto por uno, capitalizable mensualmente

i

J 0,21

0,0175 tan to por uno mensual ;

m
12

P= 6 000
u.m.u.m.
0

R=?

R=?

R=?

R=?

R=?

a) El factor de recuperacin del capital: FRC i ;n

FRC i ;n

n = 5 meses

meses

i (1 i )
i

n
(1 i ) 1 1 (1 i ) 1

0,0175
0,210621424
1 (1 0,0175) 5

c) R = P[FRCi;n = 6000[FRCi;n = 1 263,73 u.m.

Clculo del nmero de depsitos n en funcin del valor presente P.
1 (1 i ) n
Pi
1 (1 i ) n
Despejando:
i
R

De la ecuacin: P R

Multiplicando ambos miembros por (-1)

i y

Pi
1 (1 i ) n
R

n deben estar referidos al mismo perodo de tiempo( aos; bimestres,

trimestres, meses, das,...)

Pi

log 1
Pi

log
1

n
log(
1

i
)
R
Aplicando logaritmos:

n
R

log(1 i )

17

Matemtica Financiera. Rentas o Anualidades

Calculo del nmero de cuotas

Ejemplo N
Cuntas cuotas constantes mensuales vencidas de 1011,73u.m. se podr amortizar una
deuda de 13 000,00 u.m., por la cual se paga tasa nominal anual del 24 % capitalizable
mensualmente?
Solucin.
Pi

1
R

n
log(1 i )
log

i y n deben estar referidos al mismo perodo de tiempo( aos;

bimestres, trimestres, meses, das,...)

n = ...? nmero de depsitos = nmero de perodos
P = 13 000,00 u.m. valor presente
R = 1011,73 u.m.
J = 24% = 0,24 tanto por uno, capitalizable mensualmente
i

J 0,24

0,02 tan to por uno mensual ;

m
12

13000(0,02)

Pi

log 1
log 1

1011,73
R

n

15,0000196 meses 15 meses
log(1 i )
log(1 0,02)

Ejemplo N
Cuntas cuotas constantes mensuales vencidas de 800,00 u.m. se podr amortizar una
deuda de 7 500,00 u.m., por la cual se paga tasa nominal anual del 24 % capitalizable
mensualmente?
Solucin.
Pi

1
R

n
log(1 i )
log

i y n deben estar referidos al mismo perodo de tiempo( aos;

bimestres, trimestres, meses, das,...)

n = ...? nmero de depsitos = nmero de perodos
P = 7 500,00 u.m. valor presente
R = 800,00 u.m.
18

Matemtica Financiera. Rentas o Anualidades

J = 24% = 0,24 tanto por uno, capitalizable mensualmente

i

J 0,24

0,02 tan to por uno mensual ;

m
12

Pi
7500(0,02)

log 1
log 1

R
800

10,4854452 meses
log(1 i )
log(1 0,02)

Nota:
Un prstamo o un crdito se pacta para un nmero entero de perodos de tiempo, luego la
presente operacin puede pactarse de la siguiente manera:
a) 10 cuotas :( 9 cuotas de 800) + (1 cuota mayor de 800)
9 cuotas de 800,00 u.m. con un factor de actualizacin de la serie:
FAS 0, 02; 9

(1,02) 9 1
ms la dcima cuota X mayor que 800,00 u.m con un factor
0,02(1,02) 9

10
simple de actualizacin: FSA0, 02 ;10 (1,02)

diagrama de tiempo valor

P = 7 500;
Valor presente
0

10

R = 800

R = 800

R = 800

R = 800

(1,02) 9 1
X (1,02) 10
9
0
,
02
(
1
,
02
)

7 500 800

X = 1 182,68 u.m.

b) 11 cuotas: (10 cuotas de 800) + (1 cuota menor de 800)

10 cuotas de 800,00 u.m. con un factor de actualizacin de la serie:
FAS 0, 02;10

(1,02)10 1
0,02(1,02)10

ms la dcima cuota X menor que 800,00 u.m con un factor simple de actualizacin :
FSA0 , 02 ;11 (1,02) 11

19

Matemtica Financiera. Rentas o Anualidades

diagrama de tiempo valor

P = 7 500;
Valor presente
0

10

11

R = 800

R = 800

R = 800

R = 800

(1,02)10 1
X (1,02) 11
10
0
,
02
(
1
,
02
)

7 500 800

X = 390,33 u.m.

Ejercicio N1
1) Si un trabajador ha cotizado a una AFP(Administradora de Fondos de Pensiones) el
equivalente de 250,00 nuevos soles mensuales, durante 10 aos al 7,2% capitalizable
mensualmente Qu importe habr acumulado en ese tiempo?
2)Si un trabajador a cotizado a una AFP(Administradora de Fondos de Pensiones) el
equivalente de 477,00 nuevos soles mensuales, durante 15 aos y 5 meses al 4%
capitalizable mensualmente Qu importe habr acumulado en ese tiempo?
3) Se realizan 50 pagos iguales de 200,00 u.m. durante 50 meses al 8% capitalizable
mensualmente. Hallar:
a) El factor de capitalizacin de la serie uniforme. FCS

(1 i ) n 1
i

(1 i ) n 1

b) El monto acumulado. S R

4) Jos Malpartida Castillo deposita cada ao 3 000,00 u.m. durante 15 aos, en una
compaa de seguros que utiliza el 2 % anual.
a )Cul es el factor de actualizacin de la serie uniforme FAS

(1 i ) n 1 1 (1 i ) n

i
i (1 i ) n

?
(1 i ) n 1
n ?
i (1 i )

b)Cul es el costo de la anualidad, es decir, su valor presente P R

5) Actualmente, la empresa XXX.S.a. decide cancelar las 5 ltimas cuotas fijas insolutas
de un prstamo contrado con una entidad financiera, ascendente cada una a 600,00 u.m. las

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Matemtica Financiera. Rentas o Anualidades

mismas que vencern dentro de 30,60,90,120,150 das respectivamente,Qu importe

deber cancelar hoy si la tasa efectiva mensual es del 4%?
6) Actualmente, la empresa XXX.S.a. decide cancelar las 6 ltimas cuotas fijas insolutas
de un prstamo contrado con una entidad financiera, ascendente cada una a 7 50,00 u.m.
las mismas que vencern dentro de 30,60,90,120,150 das respectivamente,Qu importe
deber cancelar hoy si la tasa efectiva mensual es del 3%?
7) Se realizan 50 pagos iguales de 300,00 u.m. durante 65 meses al 4% capitalizable
mensualmente. Hallar:
a) El factor de capitalizacin de la serie uniforme. FCS

(1 i ) n 1
i

(1 i ) n 1

b) El monto acumulado. S R

8)Juan Prez Garca ha decidido adquirir dentro de 6 meses una PC cuyo precio es de
1760,00 u.m.Qu importe constante debe ahorrar cada fin de mes, en un Banco que paga
una tasa nominal anual del 3,6% con capitalizacin mensual, con la finalidad de disponer
de esa cantidad al vencimiento del plazo?
9)Cul ser la cuota constante para cancelar por un prstamo bancario de 8 000,00 u.m.,
reembolsable en 6 cuotas cada fin de mes? El banco cobra una tasa nominal anual del 18 %
con capitalizacin mensual.
10)Cuntos depsitos de 2100,00 u.m. sern necesarios ahorrar cada fin de mes, para
acumular un monto de 4 260,20 u.m. en un banco que paga una tasa nominal anual del
17,7 % capitalizable mensualmente?
11)Cuntas cuotas constantes mensuales vencidas de 550,00 u.m. se podr amortizar una
deuda de 8 000,00 u.m., por la cual se paga tasa nominal anual del 21 % capitalizable
mensualmente?

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