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FINANZAS I

I.

RAZONES DE LIQUIDEZ
1) RAZN CORRRIENTE

RAZON CORRIENTE=

ACTIVO CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE

RAZ N CORRIENTE=

248 , 004
=2 ,27
109 , 405

Esto quiere decir que el activo corriente es 2,27 veces ms

grande que el pasivo corriente; o que por cada 1 sol de deuda,
la empresa cuenta con 2.27 soles para pagarla. Este indicador
nos permite ver que la empresa tiene recursos para poder hacer
frente a sus obligaciones de corto plazo, ya que sta razn nos
ha mostrado resultados por encima de 1; motivo suficiente para
poder afirmar que tiene capacidad de pago.

2) RAZON DE ACIDEZ

RAZON D E ACIDEZ=

RAZON DE ACIDEZ =

ACTIVO CORRIENTEINVENTARIO
PASIVOCORRIENTE

248,004133,062
=1,05
109,405

Esto quiere decir que por cada 1 sol de deuda tenemos para
pagar 1,05 soles, es decir que pagamos nuestra deuda y aun
nos queda 0,05 soles. En otras palabras esta razn nos esta
mostrando que la capacidad de empresa es de 1.05 para
liquidar sus compromisos a corto plazo, sin basarse en la venta
de sus inventarios.

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FINANZAS I

3) RAZON DE EFECTIVO

RAZON DE EFECTIVO=

EFECT .. DE EFECT .
PASIVO CORRIENTE

RAZON DE EFECTIVO=

12,760
=0,12
109,405

Es decir, contamos con 0,12 soles para pagar nuestra deuda,

faltndonos 0,88 soles para saldarla.

4) RATIO CAPITAL DE TRABAJO

CAPITAL DE TRABAJO= ACTIVO CORRIENTEPAS . CORRIENTE

CAPITAL DE TRABAJO=248,004109,405=138,599

Este ratio nos muestra que la empresa cuenta con un capital de

trabajo considerable de 138,599, esto permite sustentar los
indicadores anteriores, porque despus de haber deducido sus
pasivos corrientes cuenta con activos para desarrollar su
actividades operativas.

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FINANZAS I

II.

RAZONES DE ROTACIN
1) ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR

ROTACION DE CTS . POR COBRAR=

VENTAS ANUALES ALCREDITO

PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR

ROTACION DE CTS . POR COBRAR=

649,613
=8,16
79605

Esta razn nos indica que el nmero de veces en que los

saldos de clientes se han recuperado durante el ejercicio ha
sido: 8.16., es decir el tiempo en que las cuentas por cobrar
toman en convertirse en efectivo, o en otras palabras, es el
tiempo que la empresa toma en cobrar la cartera a sus
clientes. Un ndice mayor nos podra indicar que el efectivo ha
sido cobrado ms rpidamente que la competencia y un ndice
menor podra indicar que el crdito est muy ajustado, lo cual
podra resultar en la prdida de ventas con buenos clientes.

2) PERIODO PROMEDIO DE COBRO

PERIODO PROMEDIO DE COBRO=

360
ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR

PERIODO PROMEDIO DE COBRO=

360
=44.11
8,16

El ndice nos est sealando, que las cuentas por cobrar estn
circulando o fluctuando entre 44 das, es decir, nos indica el
tiempo promedio que tardan en convertirse en efectivo o en
cobrarse. Cabe resaltar que debemos tener en cuenta ste
resultado, con lo dis que se tiene establecido en las polticas
de cobro, para asi poder afirmar si es que la empresa est
siendo eficiente en el cobro a sus clientes.

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FINANZAS I

3) ROTACIN DE CUENTAS POR PAGAR

ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR=

COMPRAS ANUALES ALCREDITO

PROMEDIO DE CUENTAS POR PAGAR

ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR=

453,772
=6.08
74,690.5

Esta razn nos indica que el el nmero de veces que las

cuentas por pagar a proveedores rotan fue de 6.08, en otras
palabras, el nmero de veces en que tales cuentas por pagar
se cancelan usando recursos liquidos de la empresa.

4) PERIODO PROMEDIO DE PAGO

PERIODO PROMEDIO DE PAGO =

360
ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR

PERIODO PROMEDIO DE PAGO =

360
=59.21
6.08

Los resultados de este ratio lo debemos interpretar de forma

opuesta a los de cuentas por cobrar. Este ratio nos indica los
das en que nuetras cuentas por pagar estn siendo
canceladas.Nuestro ratio es 59.21 est un poco elevado, ya
que se debe tener en cuenta y valorarse los beneficios del
descuento por pronto pago y los prejuicios de la penalizacin
por mora.

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FINANZAS I

5) ROTACION DE INVENTARIOS

ROTACION DE INVENTARIOS=

ROTACION DE INVENTARIOS=

COSTO DE VENTAS
INVENTARIO PROMEDIO

453,772
=3.38
134,175

Esta razn nos indica que existe una disminucin de la rotacin

de inventarios, lo que significa que las mercancas estn
rotando 3.38 veces al ao, es decir permanecen ms tiempo en
el almacn, lo que es consecuencia de una ineficiente
administracin y gestin de los inventarios.

6) PERIODO PROMEDIO DE INVENTARIOS

ROTACION DE INVENTARIOS=

360
ROTACION DE INVENTARIOS

ROTACION DE INVENTARIOS=

360
=106.51
3.38

Esto quiere decir que los inventarios van al mercado cada 106
das. Lo cual nos refleja claramente una situacin de
ineficiencia porque las mercaderas estn permaneciendo
mucho tiempo en almacen, lo que tambin indica que no se
estn dando buenas polticas de ventas y/o gestin de
inventarios.

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FINANZAS I

7) ROTACIN DE ACTIVO FIJO

ROTACION DE ACTIVO FIJO=

VENTAS ANUALES NETAS

INMUEBLE , MAQ. Y EQUIPO

ROTACION DE ACTIVO FIJO=

649,673
=7.25
89,667

Este ratio quiere decir que la empresa por cada sol de activo fijo
est generando 7.25 soles en ventas en el transcurso de un
ao, lo que quiere decir que probablemente est haciendo buen
uso de activo.

8) ROTACION DE ACTIVO TOTAL

ROTACION DE ACTIVO FIJO=

VENTAS ANUALES NETAS

ACTIVO TOTAL

ROTACION DE ACTIVO FIJO=

649,673
=1.92
337,671

Al igual que el ratio anterior, ste ratio quiere decir que la

empresa por cada sol de activos totales est generando 1.92
soles en ventas en el transcurso de un ao. Deduciendo que
est gestionando un poco ineficientemente sus activos totales,
asumiendo que el resultado podria ser mucho ms ventajoso si
stos se estuviesen usando eficientemente.

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FINANZAS I

III.

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
1) RAZON DE ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO
PASIVO CORRIENTE
PATRIMONIO NETO

RAZON ENDEUDAMIENTO A C . P=

109,405
=0.53
206,292

Del 100% del aporte total de los socios, slo el 53% representa
el aporte de los acreedores a corto plazo. Adems tambin nos
quiere decir que los 0.53 soles de deuda de los acreedores est
respaldada por un sol de los dueos. Deduciendo asi que la
empresa presenta una considerable estabilidad, ya que por
cada sol de patrimonio presenta 0.53 de deuda. Lo que
demuestra que la empresa tiene una actitud conservadora.

2) RAZON DE ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO

PASIVO NO CORRIENTE
PATRIMONIO NETO

RAZON ENDEUDAMIENTO A L. P=

21,974
=0.11
206,292

Del 100% del aporte total de los socios, slo el 11% representa o
equivale el aporte de los acreedores a largo plazo. Deduciendo
asi que la empresa presenta una considerable estabilidad, ya
que por cada sol de patrimonio presenta 0.11 de deuda a largo
plazo.

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FINANZAS I

3) RAZON DE ENDEUDAMIENTO TOTAL

PASIVO TOTAL
PATRIMONIO NETO

RAZON ENDEUDAMIENTO TOTAL=

131,379
=0.64
206,292

Del 100% de los aportes de los socios, el 64% representa a los

acreedores. El valor ideal se situara por debajo del 50%. Pues
un valor mayor indica que la empresa tiene ms deudas que
recursos propios para hacerles frente como lo es en este caso.

4) RAZON DE ENDEUDAMIENTO DE ACTIVO FIJO

PASIVO NO CORRIENTE
ACTIVO FIJO NETO

RAZON ENDEUDAMIENTO DE ACTIVO FIJO=

21,974
=0.25
89,667

Del pasivo no corriente, se utiliza el 25% para la adquisicin o

inversin de activo fijo. Es decir que Solo el 25% del activo fijo
es financiado por deudas de largo plazo (pasivo no corriente), el
resto es a travs del patrimonio de la empresa.

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FINANZAS I

5) RAZON DE ENDEUDAMIENTO DE ACTIVO TOTAL

PASIVOTOTAL
ACTIVO TOTAL

RAZON ENDEUDAMIENTO DE ACTIVO TOTAL=

131,379
=0.39
337,671

Las deudas totales de la empresa equivalen o representan al

39% del activo total. Es decir que el 39% del activo total es
financiado por el pasivo total de la empresa, el resto se realiza
por intermedio del patrimonio de la empresa

6) RESPALDO DE ENDEUDAMIENTO

ACTIVO FIJO NETO

PATRIMONIO NETO

RESPALDO DE ENDEUDAMIENTO=

89,667
=0.43
206,292

Del 100% del patrimonio neto, el 43% est respaldado por el

activo fijo.

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FINANZAS I

IV. RAZONES DE RENTABILIDAD

1) RENTABILIDAD BRUTA SOBRE VENTAS

Utilidad Bruta
Ventas Netas

RENTABILIDAD BRUTA SOBREVENTAS =

195,901
=0.30
649,673

Del 100% de la utilidad bruta, el 30% est generado por las

ventas netas.

2) RENTABILIDAD NETA SOBRE VENTAS

Utilidad neta despusde Impuestos y Participaciones

Ventas Netas

RENTABILIDAD NETA SOBRE VENTAS=

89,008
=0.14
649,673

Del 100% de la utilidad neta, el 14% est generado por las

ventas netas. Es decir, la rentabilidad neta es de 14 %, lo cual
es un poco bajo.Teniendose que mejorar incrementando las
ventas y reduciendo los gastos administrativos, gastos de
ventas, gastos financieros e incluso los costos de las materias
primas, mano de obra y costos indirectos de fabricacin.

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FINANZAS I

3) RENTABILIDAD NETA DEL PATRIMONIO

Utilidad neta despusde Impuestos y Participaciones

Patrimonio Neto

RENTABILIDAD NETA DEL PATRIMONIO=

89,008
=0.43
206,292

Del 100% de la utilidad neta, el 43% est generado por el

aporte de los accionistas

4) RENTABILIDAD DE LA INVERSION

Utilidad neta despusde Impuestos y Participaciones Ventas Netas

Ventas Netas
ActivoTotal

89,008 649,673

=0.27
649,673 337,671
Quiere decir, que cada sol invertido en los activos produjo ese
un rendimiento de 0.27 27% sobre la inversin. Indicadores
altos expresan un mayor rendimiento en las ventas y del dinero
invertido.

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FINANZAS I

ANLISIS VERTICAL Y
HORIZONTAL DE LOS EE.FF

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FINANZAS I

MONTERRICO S.A.A
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA AL 31.12.13

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FINANZAS I

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FINANZAS I

ANLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE

SITUACION FINANCIERA AO 2013
ANLISIS GENERAL:

En el ao 2013 el activo total de la empresa fue de S/. 337,671 mil, de los

cuales la mayor concentracin se registr en las inversiones a corto plazo
representando el 73.45% de los mismos, mientras que el 26.88% corresponde
a las inversiones de largo plazo. De esto se desprende que la empresa est
fundamentalmente prefiriendo obtener liquidez.
Dentro de las inversiones a corto plazo (Activo Corriente), Las existencias
concentraron el 39.41% .Por otro lado un 19.58% esta representado por las
cuentas por cobrar.
En lo que respecta al activo no corriente, concentr el 29.21% en propiedades,
planta y equipo.
Al comparar las fuentes de financiamiento de la empresa se observa que sta
financia sus activos fijos principalmente con fondos propios, puesto que estos
representan el 61.09%; en cambio el 38.91% corresponden a fondos ajenos
(Pasivo Total), representado por financiamiento de corto plazo (Pasivo
corriente) con 32.40% y con un 6.51% a largo plazo (Pasivo No Corriente).
En resumen se tiene que:
El 73.45% de los Activos de la Empresa se concentraron en los Activos
Corrientes.
El 26.55% de los Activos de la Empresa son Activos no Corrientes.
El 32.40% de los Activos de la Empresa fueron financiados por Pasivos
Corrientes.
El 6.51% de los Activos de la Empresa fueron financiados por Pasivo no
corriente.
El 61.09% de los Activos de la Empresa fueron financiados por Patrimonio
neto.

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FINANZAS I

ANALISIS DE LAS PRINCIPALES CUENTAS

EFECTIVO Y EQUIV. DE EFECTIVO
El 3.78% del total de activo corriente representa el efectivo y equivalente de
efectivo
Esta cuenta no muy representativa, puesto que no es rentable tener gran
cantidad de dinero en efectivo en caja donde no est generando rentabilidad
alguna.
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES
El 19 % del total del activo corriente representa las cuentas por cobrar
comerciales, lo cual indica que la empresa est teniendo un considerable
porcentaje de ventas al crdito que no debe descuidar, ya que implica que la
empresa no este recibiendo dinero por sus ventas, aun cuando sta est
asumiendo ya los costos y gastos para poder realizarlas.
EXISTENCIAS.
EL 39.41% del total de activos corrientes de la empresa, esta dado o
representan las existencias o mercaderas.Es importante tener muy en cuenta
esta cuenta ya que debe representar slo lo necesario, lo cual significa que si
aumenta este porcentaje implicara que la empresa se esta stockeando con sus
inventarios, es decir no los esta vendiendo, y al ser asi estos pueden
deteriorarse, malograrse, producindose un gasto.

INMUEBLE,MAQUINARIA Y EQUIPO
EL 29.21% del total del activo no corriente est representado por los
inmuebles, maquinaria y equipo los cuales estn representando los bienes que
la empresa necesita para poder operar (Maquinaria, terrenos, edificios,
equipos, etc.)
CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES
EL 21.68% del total del pasivo corriente esta representado por las cuentas por
pagar comerciales a nuestros proveedores a corto plazo las cuales han debido
ser originadas por operaciones de compra de bienes materiales (Inventarios),
servicios recibidos, gastos incurridos y adquisicin de activos fijos o
contratacin de inversiones en proceso ,etc.
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FINANZAS I
DEUDAS A LARGO PLAZO
El 2.63% del total activo no corriente esta representado por las deudas a largo
plazo que tiene la empresa. Se debe tener en cuenta que ste porcentaje no
debe ser muy elevado, ya que si tenemos muchas deudas a largo plazo, esto
incurrira a generar ms inters o gastos financieros, lo cual no nos
conviene.Por ende es mejor contraer obligaciones a corto plazo.

CAPITAL
El 22.23% del total del patrimonio esta representado por el Capital de la
empresa, el cual epresenta la inversin de los accionistas o socios en el
negocio y consiste generalmente en sus aportaciones en el momento en que
sta se form, como en fechas posteriores.

RESERVAS
El 4.68 del total del patrimonio est representado por las Reservas, lo cual
indica que la empresa tiene estos fondos o beneficios no repartidos con la
finalidad de poder hacer frente a obligaciones que pudieran presentarse
inmediatamente.

RESULTADOS ACUMULADOS
El 34.18% del total del patrimonio esta representado por los resultados
acumulados , lo cual indica que son utilidades no distribuidas sobre las que los
accionistas, socios o participacioncitas no han tomado decisiones , las cuales
tambin podran ser distribuidas en diferentes destinos como aumento de
capital,reparto de dividendos,o seguir con las retencin de utilidades.

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FINANZAS I

ANLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE

SITUACION FINANCIERA (2013)
El total de activos corrientes del ao 2013 fue de S/.248, 004 en
comparacin al ao base 2012, en el cual fue S/.269, 109 originndose asi
una variacin negativa para el ao 2013 de -21,705 soles del -7.84% con
respecto al ao base 2012.
El total de activos no corrientes del ao 2013 fue l de S/.89,667 en
comparacin al ao base 2012, en el cual fue S/.144,434 originndose asi
una variacin negativa para el ao 2013 de
S/.-54767 soles del
-37.92% con respecto al ao base 2012.
El total de activos del ao 2013 fue de S/.337,671 en comparacin al ao
base 2012, en el cual fue S/.413,543 originndose asi una variacin
negativa para el ao 2013 de S/.-75,872 soles del -18.35% con respecto
al ao base 2012.
El total de Pasivo corriente del ao 2013 fue de S/.109,405 en comparacin
al ao base 2012, en el cual fue S/.123,307 originndose asi una variacin
negativa para el ao 2013 de S/.-13,902 soles del -11.27% con respecto
al ao base 2012.
El total de Pasivo No corriente del ao 2013 fue de S/.21, 974 en
comparacin al ao base 2012, en el cual fue S/.27,677 originndose asi
una variacin negativa para el ao 2013 de S/.-5,703 soles del -20.61%
con respecto al ao base 2012.
El total de Pasivo del ao 2013 fue de S/.131,379 en comparacin al ao
base 2012, en el cual fue S/.150,984 originndose asi una variacin
negativa para el ao 2013 de
S/.-19,605 soles del -12.48% con
respecto al ao base 2012.
El total de Patrimonio del ao 2013 fue ul de S/.206,292 en comparacin al
ao base 2012, en el cual fue S/.262,559 originndose asi una variacin
negativa para el ao 2013 de S/.-56,267 soles del -21.43% con respecto
al ao base 2012.
El total de Pasivo y Patrimonio del ao 2013 fue de S/.337, 671 en
comparacin al ao base 2012, en el cual fue S/.413,543 originndose asi
una variacin negativa para el ao 2013 de
S/.-75,872 soles del
-18.35% con respecto al ao base 2012.
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FINANZAS I

MONTERRICO S.A.A
ESTADO DE RESULTADOS AL 31.12.13

AANALISIS
HORIZONTAL

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FINANZAS I

ANLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE

RESULTADOS
AO 2013
Las ventas a Diciembre del ao 2013 fueron de S/. 649, 673 mil .Dentro
del costo de ventas tenemos un monto ascendente a S/. 453,772 mil;
que representa el 69.85% de las ventas. As mismo tenemos la utilidad
bruta que fue de S/. 195,901 mil; y que representa el 30.15% de las
ventas.
Por otro lado, dentro de los gastos de operacin tenemos que los gastos
de ventas y de administracin representan un 4.96% y 6.12%
respectivamente; obteniendo despus de estas deducciones una Utilidad
Operativa de S/. 123,652 mil, la cual representa el 19.03% de las ventas.
Con lo que respecta a otros ingresos operativos, stos representan el
2.37% y otros gastos operativos con un 0.37% de las ventas.
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FINANZAS I
Obteniendo despus de estas deducciones una Utilidad antes de
participaciones e impuestos de S/. 136,616 mil correspondiente al
21,03% de las ventas.
Seguidamente, el gasto por impuesto a las ganancias o impuesto a la
renta fue de S/. 47,608 mil y que representa un 7.33% de las ventas.
Para que finalmente se obtenga un ganancia neta de S/. 89,008 mil,
correspondiente al 13.70% del total de las ventas.

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FINANZAS I

ANLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE

RESULTADOS
AO 2013
LA EMPRESA MONTERRICO S.A.A en el ao 2013 ha tenido una
tendencia descendente en porcentajes con respecto al ao base 2012.
Las ventas de la empresa disminuyeron en un 11.37% con
respecto al ao anterior, 2012.
Por su parte el costo de ventas tambin present una disminucin;
en el ao 2013 disminuy en un 3.54% con respecto al ao
anterior.
En lo que respecta a la Utilidad bruta, tambin ascendi un
25.40%en comparacin con el ao base 2012.
Por su parte la utilidad operativa,disminuy en un 31.07% con
respecto al 2012.Teniendo en cuenta que este rubro sirve para
evaluar la capacidad de la gerencia en cuanto a las decisiones
tomadas con relacin a la explotacin de los activos, se puede
concluir que, las decisiones tomadas por estas no fueron las ms
apropiadas para la empresa.
La Utilidad antes de participaciones e Impuestos tambin
disminuy en 27.08% en comparacin con el ao base 2012.
Con respecto a la utilidad neta, disminuy en un 20.18%
comparado con el ao previo. Como sabemos la utilidad neta es la
ms importante para los accionistas, podemos decir entonces, que
el comportamiento de la mima no fue la esperada, ya que tuvo un
crecimiento descendente.

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