Matemtica Financeira HP 12C

Mdulo I

Parabns por participar de um curso dos

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Voc est investindo no seu futuro!
Esperamos que este seja o comeo de um
grande sucesso em sua carreira.

Desejamos boa sorte e bom estudo!

Em caso de dvidas, contate-nos pelo site

www.Cursos24Horas.com.br

Atenciosamente
Equipe Cursos 24 Horas

Sumrio

Unidade 1 Informaes Iniciais ............................................................................... 5

1.1 Ligar e Desligar.................................................................................................... 6
1.2 Conhecendo o Teclado ......................................................................................... 6
1.3 Realizar clculos aritmticos .............................................................................. 10
1.4 Registros de Armazenamento ............................................................................. 16
1.5 Armazenar e Recuperar Nmeros ....................................................................... 18
1.6 Sobre Algumas Funes ..................................................................................... 19
1.7 Sobre a Memria Contnua................................................................................. 25
1.9 Sobre a Utilizao Virtual .................................................................................. 28
Unidade 2 Funes Financeiras ............................................................................. 30
2.3 Clculos Financeiros e o Diagrama de Fluxo de Caixa ....................................... 34
2.4 Clculos com Juros Compostos .......................................................................... 40
2.5 Amortizao....................................................................................................... 42
2.6 Anlise de Fluxo de Caixa Descontado: NPV E IRR .......................................... 52
2.7 Clculos para Ttulos de Dvida.......................................................................... 56
2.8 Clculo de Depreciao...................................................................................... 57

Introduo
Ol aluno,
O treinamento para a utilizao da calculadora HP 12C foi criado com o objetivo
de auxiliar na sua utilizao de forma que suas funes sejam mais bem aproveitadas tal
como no diagnstico de possveis erros.
Por se tratar de uma ferramenta com diversas funes distintas, muitas delas
diferentes da calculadora convencional, podemos ter certa resistncia no incio de sua
utilizao, o que facilmente resolvido com o aprimoramento de algumas frmulas
chave.
Tambm pretendemos criar o passo a passo da utilizao da calculadora HP 12c
para auxili-lo a aproveitar o mximo possvel o valor que foi investido na calculadora e
as suas funes.
Quem possui experincia em uma calculadora financeira pode considerar
obsoletas a leitura ou ateno destas informaes, porm, acreditamos que apesar da
tentao de sair apertando botes imediatamente, a longo prazo, haver diversos
ganhos por ter lido e exercitado o seu conhecimento no curso oferecido.
Esta calculadora foi lanada a fim de substituir as calculadoras HP 38E e 38C
pela empresa de tecnologia e informtica estadunidense Hewlett-Packard em 1981 e
permite uma melhor utilizao da memria alm de uma linha de raciocnio mais direta
durante a formulao.
O curso parte do conceito mais bsico para a utilizao da calculadora e
conforme exemplifica e apresenta figuras com algumas instrues, o conhecimento vai
sendo aprendido com questes finais de fixao.
3

Os testes e exemplos aqui apresentados objetivam servir como caminho para

uma maior fixao de funes bsicas, assim, importante que voc realize-os a fim de
certificar-se da fixao dos elementos apresentados.
Assim, esperamos contribuir para seu crescimento profissional e lgico ao
dinamizar seus clculos financeiros na utilizao de sua calculadora e assim trazer um
conhecimento mais maduro e dirigido nas funes que a acompanham.

Bom Estudo!

Unidade 1 Informaes Iniciais

Ol,
Nesta unidade, aprenderemos as funes bsicas para iniciar sua utilizao com
a calculadora, por ser diferentes das calculadoras comuns, importante frisar que esta
calculadora tem muitas funes distintas daquelas que estamos acostumados.
Verificaremos tambm informaes como a importncia do reconhecimento do
teclado, suas funes primrias e complexas a fim de comear o hbito de seguir a
lgica desta calculadora.
Como funes bsicas, veremos tambm como realizar os clculos aritmticos
simples e complexos, como armazenar dados, funes como porcentagem, calendrio e
a memria contnua de sua HP 12C.
Uma novidade no curso a utilizao da calculadora virtual, que possibilita
utiliz-la enquanto realiza seus trabalhos em rede a fim de uma maior integrao das
funes como tambm maior agilidade no desempenho de suas funes.
Finalizaremos com esta utilizao virtual de sua calculadora HP 12C em seu
computador, integrando com as mdias atuais e fornecendo exemplos prticos para
fixao de todo o contedo deste curso.

Bom Estudo!
5

1.1 Ligar e Desligar

Para iniciar a utilizao de sua calculadora HP 12C e lig-la, aperte a tecla /On/.
Para desligar, aperte /On/ novamente.

Sobre o indicador da carga da bateria

Aparecer um cone de bateria (*), situado no canto superior esquerdo do
mostrador, enquanto a calculadora estiver ligada, indicando que as baterias esto fracas.
Posteriormente, veremos como troc-las.

1.2 Conhecendo o Teclado

Grande parte das teclas da calculadora HP 12C realiza duas ou mais funes.
Sua primeira funo indicada por ser visualizada pelo desenho impresso em branco na
parte superior.
As funes secundrias esto em dourado em cima da tecla e azul abaixo das
letras brancas.

Para ativar as funes secundrias, voc pode apertar /f/ ou /g/, dependendo de
qual tecla deseja ativar (dourada ou azul), assim:
Para ativar a funo secundria com letra dourada que est acima da tecla,
aperte a tecla de prefixo dourada (f) e depois a tecla de funo;
Para ativar a funo secundria com letra azul abaixo da inscrio em branco,
aperte a tecla de prefixo azul (g) e depois a tecla de funo.
Lembrando que para utilizar a tecla de funo primria, necessrio apert-la
sem a necessidade de auxlio de outra tecla.
Para cancelar a funo secundria, pressione a tecla de prefixo ativada por
engano (/f/ ou /g) seguida de /CLEAR/ e /PREFIX/, podendo utilizar essa combinao
para cancelar as funes /STO/, /RCL/ e /GTO/ j que estas teclas correspondem s
teclas iniciais para ativar outras funes.
A tecla /PREFIX/ tambm serve para mostrar todos os dez nmeros que podem
existir em um resultado (chamado tambm de mantissa), assim, ao utilizar essa tecla
para qualquer outra funo, esses nmeros aparecero depois de pressionar /PREFIX/ e
solt-la.
Sabemos que a funo das teclas secundrias (/f/ ou /g) est ativada quando
aparece no mostrador e desaparece quando a funo secundria utilizada ou com a
combinao acima.

Para separar dgitos

Caso voc ligue a calculadora HP 12C e note que a parte inteira no est
prxima da parte decimal separada por ponto (0.00), isso quer dizer que a calculadora
est pronta para clculos em dlares US$.
7

Para alterar o calculo para reais R$, ou seja, em (0,00) desligue a mquina e
pressione junto /On/ e /. / Soltando primeiro /On/ e depois a / . /.

Para incluir nmeros

Aperte as teclas dos dgitos sequencialmente. A tecla / . / precisa ser utilizada se
o nmero tiver dgitos na parte decimal; se o nmero for inteiro, no necessrio
pression-la.

Para digitar nmeros extensos

Como a calculadora mostra apenas 10 nmeros, para discriminar nmeros
extensos seguidos de zeros, necessrio seguir as orientaes abaixo.
Neste caso, deve-se alterar o ponto decimal para 12 casas esquerda a fim de
que o restante dos zeros seja considerado para o clculo, onde haver o nmero e seu
expoente correspondente.
Exemplo: Para digitar US$ 1.781.400.000.000, preciso alterar o ponto decimal
para 12 casas para a esquerda o que vai resultar no valor mostrado de 1,7814 com um
expoente direita de 12.

Tecla

1,7814 seguido de

- No mostrador:

Ou seja, o nmero 1.781.400.000.000 digitado em notao cientfica.

Estes nmeros podem ser utilizados normalmente em quaisquer clculos.

Para alterar o sinal negativo

Para alterar o sinal do nmero no visor tanto um que foi digitado quanto um
resultado, pressione /CHS/ (trocar sinal). possvel modificar do positivo para o
negativo e vice-versa.

Para apagar operaes

Basicamente ao apertar /CLx/, o mostrador zerado, porm para apagar

memrias de programao podemos utilizar a tabela abaixo:

TECLA(S)

ZERA

/CLx/

O mostrador e registro x

/f/CLEAR //

Registros

estatsticos

(R1

R6),registros da pilha e mostrador.

/f/CLEAR /PRGM/

Memria de programao (quando

no modo PRGM).

/f/CLEAR /FIN/

Registros financeiros.

/f/CLEAR /REG/

Registros de armazenamento de
dados,

registros

financeiros,

registros da pilha e LAST X, e

mostrador.

Importante
A calculadora financeira HP12C usa a Notao Polonesa Invertida para efetuar
as operaes, o que significa que ao contrrio das calculadoras convencionais uma conta
como 4 + 1 = 5 deve ser digitada como 4 ENTER 1+ e assim o resultado 5 aparecer.
Para testar se sua calculadora est funcionando corretamente, desligue a
calculadora e pressione X segurando-o enquanto liga a calculadora pressionando ON.
Solte o X e verifique se apareceu a palavra running no visor e depois 8,8,8,8,8,8,8,8,8,8.
A calculadora financeira HP12C possui cinco tipos de memria:
Pilha operacional ;
Registradores de uso geral;
Registradores financeiros;
Memrias de programao;
Memrias estatsticas.

1.3 Realizar clculos aritmticos

Entendemos como aritmtica as operaes bsicas como adio, subtrao,
multiplicao e diviso alm das que partem destas como porcentagens, raiz quadrada,
exponenciao e funes logartmicas utilizando nmeros naturais, inteiros, racionais
(fraes) e reais para estas operaes.

Clculos Aritmticos Simples

Para a realizao dos clculos, os nmeros devem ser indicados na ordem.
Depois de colocar os primeiros nmeros, pressione a tecla /ENTER/ e depois digite o
segundo nmero, seguido da operao que voc realizar /+/,/-/,/x/ ou // como no
exemplo abaixo:
10

Exemplo: 15 + 27 = 42

Digite o nmero 15 seguido de:

No visor aparecer:

Digite o nmero 27 seguido de

No visor aparecer:
Ou seja: 15 ENTER 27 + igual a 42

Clculos aritmticos complexos

Conforme o resultado de sua operao simples permanece no mostrador, esta
pode ser usada para uma nova operao. Para prosseguir, aperte o prximo nmero
seguido da operao que usar (/+/,/-/,/x/,//).
Neste caso, o resultado utilizado no precisa ser seguido de /ENTER/ porque j
estava na memria de uso geral, isto , a calculadora entende que o nmero est
completo por ser resultado de uma operao anterior.
A memria de uso geral arquiva dados e pode se aconselhar as funes de M+,
M-, M= das calculadoras convencionais.

11

Esta funo possui vinte registradores disponveis da calculadora HP 12C,

porm somente os registradores 0 1 2 3 e 4 aceitam acumulao, ou seja, mais de um
nmero, enquanto que nos outros apenas um dado pode ser arquivado.
Exemplo: Vamos imaginar que voc preencheu trs cheques sem atualizar os
canhotos do talo e voc acabou de receber seu salrio de R$1.053,00 em sua conta
corrente. Se o saldo anterior era de R$58,33 e os cheques possuam os valores R$22,95,
R$13,70, e R$10,14, qual o novo saldo?
No papel, colocaramos os dados assim:
58,33 22,95 13,70 10,14 + 1053
Veja o passo a passo na calculadora:

Teclas

Mostrador

Funo

58,33

58,33

Registra o primeiro nmero

/ENTER/

58,33

Apertando /ENTER/, separa o segundo

nmero do primeiro

22,95

22,95

Registra o segundo nmero

/-/

35,38

Apertando sinal de menos /-/, foi

subtrado o segundo nmero do
primeiro e assim mostrado

13,70

13,70

Registra o prximo nmero a ser

calculado sem apertar /ENTER/, j que
o nmero anterior resultado de uma
soma e ficou gravado.

/-/

21,68

Utilizando /-/, temos o ltimo resultado

gravado menos o ultimo nmero
digitado. O resultado desta conta
exibido (segundo cheque).
12

10,14 /-/

11,54

Com o ultimo resultado (21,68)

registrado, subtrado pelo atual
numero com o resultado exibido.

1053 /+/

1.064,54

Exibe o prximo nmero o salrio

e adiciona-o ao saldo anterior. O novo
saldo atual fica no mostrador

O que mostramos acima d uma ideia de como podemos somar e subtrair

diversos clculos da mesma forma como com o lpis, porm, bem mais rpido.

Vamos para o prximo exemplo a fim de fixar estas somas:

Realize o clculo de (3 4) + (5 6). interessante observar que realizando
esse clculo manualmente, necessrio realizar primeiro as multiplicaes dos
parnteses e depois somar os resultados das multiplicaes:
(3 X 4) + (5 X 6)
12 + 30
42

13

No caso de um clculo em sua calculadora HP 12C, o clculo ocorre da mesma

forma:

Teclas

Mostrador

Funo

3 /ENTER/ 4 /X/

12,00

1 Multiplica os primeiros parnteses

5 /ENTER/ 6 /X/

30,00

2 Multiplica o segundo parnteses

/+/

42,00

3 Soma os dois resultados

Da mesma forma que o primeiro exemplo, na 2 etapa no foi preciso armazenar

ou anotar o resultado 1, depois os nmeros digitados no 2 passo, a calculadora estava
gravando dois nmeros (12 e 5) por voc, alm do nmero 6 no mostrador (ela
armazena at trs nmeros na memria, alm do nmero no mostrador). Aps o 2
passo, ainda gravou o nmero 12 na memria, alm do nmero 30 no mostrador.
Verifique que no 2 passo, se o /ENTER/ foi pressionado porque foram inseridos
dois nmeros, um seguido do outro sem uma operao no meio.
Seguem mais alguns exemplos para treinar sua desenvoltura no aprendizado. Se
tiver dvidas, releia os ltimos tpicos:

14

Para gravar um nmero distinto de casas decimais, aperte a tecla /f/ depois a
quantidade desejada de casas decimais (de 0 a 9 casas).
Exemplo: /f/ 3, aparecer: 0,000.
Conforme for aprendendo sobre sua calculadora HP12C, observar que nem
sempre usamos duas casas decimais (0,00) e para conseguir um resultado com maior
preciso, ser preciso mais casas determinadas pelo usurio.
A frmula segue, na maioria das vezes, como quatro casas para taxas, seis para
coeficientes e duas casas para reais.
Conforme reduzimos a quantidade de casas decimais, o valor exibido no
mostrador arredondado instantaneamente de acordo com as seguintes convenes:
De 0 a 4 o nmero arredondado para baixo;
De 5 a 9 o nmero arredondado para cima.
Exemplo: 200 17
200 /ENTER/
17 11,76
Se pressionarmos /f/ 3 a resposta ser 11,765;
Se pressionarmos /f/ 5 a resposta ser 11,76471;
Se pressionarmos /f/ 9 a resposta ser 11,76470588;
Se pressionarmos /f/ 0 a resposta ser 12.
No exemplo seguido, todas as respostas so possveis, porm, importante
observar o nmero de casas decimais pretendidos em cada uma das opes do exemplo.

15

Neste caso, o resultado do visor 12, ao multiplicarmos por 5, a calculadora HP

12C mostrar o resultado 59 e ao pressionar /f/ 2, teremos o resultado de 58,82. Isto
significa que a calculadora HP 12C no realizou a multiplicao com o nmero
arredondado mostrado no visor e sim o seu resultado da diviso contendo todas as casas
decimais (11,76470588).

1.4 Registros de Armazenamento

Os nmeros ou dados da calculadora HP 12C ficam gravados em locais que
chamamos de "registros de armazenamento", que nada mais so do que a memria mais
abrangente da calculadora.
No registro de armazenamento, existem quatro registros especficos que so
utilizados para gravar os nmeros enquanto os clculos so realizados, e o ltimo X (ou
last x), que utilizado para gravar o ltimo nmero que aparece no visor antes da
realizao da ltima operao.
Alm dos registros em que os nmeros ficam gravados de forma automtica,
temos at 20 formas de registros acessveis para serem gravados manualmente. Para o
acesso aos registros, eles so nomeados de R0 a R9 e R.0 a R.9. Destes registros, 7 no
mnimo sero disponveis e outros so reservados para clculos financeiros.
Sua calculadora HP 12C possui estes 20 dispositivos de memria de valores que
vo de 0 a 9 e tambm /./0 a /./9. Para armazenar um valor, preciso digit-lo seguido
da tecla /STO/ e depois o nmero correspondente da memria que desejar.
Para resgatar o registro na memria, preciso clicar na tecla /RCL/ depois no
nmero da memria.
Exemplo: Conforme se prepara para visitar um cliente que est interessado na
compra de PCs que sua empresa vende, voc deixa gravado o valor de um PC
16

(R$3.250), alm do valor da impressora ($2.500) nos registros de armazenamento. J na

visita, o cliente decide adquirir seis PCs e uma impressora. Voc resgata o valor do
computador, multiplicando-o pela quantidade para depois resgatar o valor da impressora
e assim chegar ao total da compra.
Observe o passo a passo e tente acompanhar:

Teclas

Mostrador

Funo

3250/STO/1

3.250,00

Grava o valor do computador em R1.

2500/STO/2

2.500,00

Grava o valor da impressora em R2.

/ON/
/ON/

Desliga a calculadora.
2.500,00

Liga a calculadora de novo (mais tarde na

visita).

/RCL/1

3.250,00

Resgata o valor do computador e deixa-o no

visor.

6/X/

19.500,00

Multiplica o valor pela quantidade pedida para

somar o valor dos computadores.

/RCL/2

2.500,00

Resgata o valor da impressora no visor.

/+/

22.000,00

Valor total da compra.

Parar zerar somente um registro de armazenamento, s gravar o nmero zero.

No preciso zerar um registro para armazenar outro j que a operao de
armazenamento zera-o antes de gravar o nmero novo.
Para zerar toda a memria dos registros de armazenamento de uma vez s,
juntamente com os registros financeiros, da pilha e LAST X, pressione /f/ seguido de
/CLEAR/, o que zerar o mostrador tambm.
Quando a memria contnua reiniciada, todos os registros armazenados
tambm so zerados.

17

1.5 Armazenar e Recuperar Nmeros

Sua calculadora HP 12C possui estes 20 dispositivos de memria de valores que
vo de 0 a 9 e tambm /./0 a /./9. Para armazenar um valor, preciso digit-lo seguido
da tecla /STO/ e depois o nmero correspondente da memria que desejar.
Para resgatar o registro na memria, preciso clicar a tecla /RCL/ depois o
nmero da memria.
Isto copia para o visor o nmero registrado na memria; o nmero ficar sem
alteraes no registro de armazenamento como tambm quando realizamos este
procedimento, o nmero digitado antes no visor gravado de forma automtica na
memria da calculadora para um clculo subsequente, da mesma forma que o nmero
no mostrador armazenado quando voc entra com um novo nmero.
Exemplo1: Armazenar o nmero 14 na memria 0.

Teclas

Mostrador

Funo

/14/ /STO/ /0/

14.000

Armazenar o nmero no visor.

/CLX/

0.000

Zerar a calculadora.

/RCL/ /0/

14.00

Resgatar o nmero armazenado.

18

1.6 Sobre Algumas Funes

Antes de iniciar a calculadora, vejamos abaixo um resumo das funes bsicas
de sua calculadora HP12C:

Ligar a calculadora [ON];

Apagar o que aparece no visor [CLX];

Apagar as memrias financeiras gravadas [f] [REG];

Incluir um nmero [nmero] [ENTER];

Realizar um clculo simples [nmero] [ENTER] [nmero]

[operao];

Clculo percentual [nmero] [ENTER] [nmero percentual]

Potenciao [nmero] [ENTER] [potncia];

Radiciao [nmero] [ENTER] [raiz] [1 / X];

Armazenar na memria [nmero] [ENTER] [STO] [Nmero

[%];

qualquer];

Buscar um nmero na memria [RCL] [nmero onde foi

armazenado];

Fixar quantidade de casa decimais [f] [nmero de casas

decimais].

19

Funes de porcentagem
Para calcular o valor que corresponde porcentagem de um nmero, insira a
base, digite /ENTER//, coloque a porcentagem e tecle /%/.
A sua calculadora HP12C possui trs teclas para problemas com porcentagens:

No preciso converter porcentagens nos equivalentes decimais porque isto

realizado de forma automtica ao apertar qualquer uma das teclas desta funo.
Exemplo: no preciso converter 5% em 0,05 j que voc pode digitar apenas 5 /%/.
Para determinar o valor que corresponde a porcentagem de um determinado
valor:
1.

Digite o nmero base;

2.

Tecle /ENTER/;

3.

Digite a porcentagem;

4.

Tecle /%/.

20

Por exemplo, para calcular 14% de R$ 300,00:

Teclas

Mostrador

Funo

300

300,

Grava o nmero base.

/ENTER/

300,00

Teclando /ENTER/, o prximo nmero

digitado separado do primeiro, como
em um calculo aritmtico comum.

14

14,

Registra a porcentagem.

/%/

42,

Calcula o valor.

Quando o nmero base j estiver no visor como resultante de um outro clculo,

no preciso digitar /ENTER/ antes de digitar a porcentagem da mesma forma como
em um clculo complexo.

Valor Lquido
Exemplo: Se comprarmos um carro novo de R$13.250 e a concessionria oferecer um
desconto de 8%, os impostos sobre o valor de compra sero de 6%. Calcule o valor
cobrado pela concessionria e depois o custo total com os impostos.

Teclas
13250

Mostrador
13.250,00

/ENTER/

Funo
Grava o valor base separado da
porcentagem.

8 /%/

1.060,00

Gera o desconto.

/-/

12.190,00

Calcula o valor base menos desconto.

6 /%/

731,40

Mostra o valor dos impostos sobre R$

12.190.

/+/

12.921,40

Exibe o custo total.

21

No caso de variao percentual, para calcul-la entre dois nmeros, digite como
base o valor mais antigo da operao, depois /ENTER/, o segundo nmero e /%/.
Exemplo: No prego do dia anterior, as aes aumentaram de R$ 5,37 para R$ 5,9. Qual
foi a variao porcentual?

Teclas
5,37

Mostrador

Funo

5,37

Gravar os dados separados.

5,90

5,90

Registrar o outro dado.

/%/

9,87%

Mostrar o aumentar o percentual das aes.

/ENTER/

Para fazer o clculo de uma porcentagem em relao a um total, coloque o valor

correspondente ao total seguido de /ENTER/, o valor da porcentagem e pressione /% T/.
Exemplo: Calcule o porcentual que os salrios e encargos representam do total das
despesas de uma empresa. Considere R$50.000,00 como o gasto total (salrios,
conservao, utilidades entre diversos) e R$35.000,00 referente aos salrios e encargos.

Teclas
50.000,00

Mostrador

Funo

50.00

Registra 100% dos gastos da empresa.

35.00

Inclui os gastos referente aos salrios e

/ENTER/
35.000,00

encargos.
/% T/

70.00

Mostra o resultado: corresponde a 70% dos

gastos totais da empresa.

A calculadora HP 12C grava o valor total em sua memria aps calcular a

porcentagem do total, ento, para zerar o visor, pressione /CLx/. Para zerar o mostrador,
digite o outro valor e novamente /%T/.

22

Funes de calendrio
Os botes principais para configurar datas so /DATE/ / DYS/. Para localizar
datas futuras (a calculadora trabalha com datas entre 15 de outubro de 1582 e 25 de
novembro de 4046) ou encontrar datas passadas tal como o dia da semana
correspondente digite /g/ seguida de /D.MY/ (abreviao inglesa para dia, ms e ano)
para gravar a informao na calculadora sem precisar repeti-la sempre.

Para usar o calendrio de sua calculadora, coloque a data conhecida, separando

dia e ms usando // seguido de /ENTER/. Digite o equivalente de dias correspondente
ao intervalo de tempo e digite as teclas /g/ /DATE/ a fim de calcular uma data nova.
Exemplo: Qual a data de vencimento de uma compra feita no dia 25/03/2002 para
pagamento em 45 dias?
Teclas

Mostrador

Funo

/g/ /D.MY/

0.00 D.MY

A funo fica indicada no

canto esquerdo abaixo

25.03.2002

25.03

Registra a data.

45 g

Mostra o nmero de dias para

/ENTER/
45 /g/

23

pagamento.
/DATE/

09.052002 4

Mostra o resultado final: a

data de vencimento 09 de
maio de 2002, uma quintafeira.

Desta forma, o vencimento 09.05.2002. Note que no visor alm da data na

ordem de dia, ms e ano, separado est um numero. Ele representa o dia da semana do
qual a data ocorrer, conforme o quadro apresentado abaixo.

DIAS DA SEMANA
1 segunda-feira
2 tera-feira
3 quarta-feira
4 quinta-feira
5 sexta-feira
7 domingo

Calcular a data Passada

Verificamos, no exemplo anterior, que o vencimento dia 09.05.2002. Se esta
foi realizada para pagamento em 45 dias, qual a data da compra?
Teclas

Mostrador

Funo

/g/ /D.MY/

0.00 D.MY

A funo fica indicada no

canto esquerdo abaixo*

09.05.2002 /ENTER/

9.05

Grava a primeira parte.

45

45

Insere o segundo clculo.

/CHS/**

- 45

Inclui um sinal negativo

na data.

/g/ /DATE/

25.032002 1

Ativa a funo /DATE/

para calcular a data.

24

* Se a funo j estiver marcada no visor, no necessrio repeti-la.

** O boto /CHS/ indica data passada
Como pudemos observar, a data de compra foi 25 de maro de 2002 em uma
segunda-feira.

Calculando variaes de dias entre datas

Para calcular o nmero de dias que existem entre duas datas, digite a data mais
antiga seguida de /ENTER/, digite a data mais recente e /g/ seguido de / DYS/.
Exemplo: Calcule o nmero de dias corridos entre as datas 01.03.2002 e 31.10.2002.

Teclas
01.03.2002

Mostrador

Funo

1.03

Insere e grava o primeiro dado.

31.102002

Insere o segundo dado.

31.102002 g

Aciona a tecla secundria

244,00

Mostra o resultado: o intervalo entre

/ENTER/
31.10.2002
/g/
/ DYS/

as duas datas 244.

1.7 Sobre a memria contnua

A memria contnua da sua calculadora HP12C possui registros financeiros, de
armazenamento de dados, da pilha operacional e LAST X (literalmente ultimo valor de
X) ,memria de programao e informaes de estado como o formato da data, da
apresentao e do modo de vencimento.
Estas memrias ficam conservadas na calculadora mesmo com ela desligada e
so apagadas somente com comandos especficos. Assim, as informaes nesta
memria contnua ficam gravadas por um tempo curto na troca de baterias sem perda de
dados.
25

Em caso de queda ou choque mecnico ou ainda quando a alimentao

interrompida abruptamente, a memria contnua pode se reinicializar automaticamente.
Para reinici-la manualmente siga os passos abaixo:
1. Desligue a calculadora;
2. Mantenha pressionada a tecla e digite /On/.
Quando a Memria Contnua /-/ reinicializada:
Os registros so zerados;
A memria de programao possui oito linhas de programao, cada uma com
uma instruo /g/ /GTO/ 00;
configurado para formato de duas casas decimais (formato padro) e o
formato de apresentao;
O formato data fica configurado para ms-dia-ano (modelo padro
internacional);
O modo de vencimento programado para o fim de cada perodo;
O visor mostra Pr Error quando a Memria Contnua reinicializada e
qualquer tecla pressionada apagar essa mensagem do mostrador.

1.8 Sobre o Mostrador

Indicadores do estado da sua Calculadora HP12C
Na parte inferior do visor h sete indicadores de estado da calculadora para
certas operaes.
26

BEGIN

D.MY

PRGM

Formatos de apresentao de nmeros

As respostas da calculadora so exibidas em duas casas decimais quando a
calculadora exibida pela primeira vez ou quando reiniciamos a memria contnua.

Teclas

Mostrador

19,8745632 /ENTER/

19,87

5 /-/

14,87

Mesmo mostrando apenas duas casas decimais, seus clculos levam em conta at
10 dgitos.
Nmeros do visor 15,87456320 Nmeros registrados internamente
Em caso de exibir duas casas decimais, os nmeros sero arredondados de
acordo com o terceiro nmero oculto: quando menor de 4, no afetar o segundo dgito
e de 5 a 9 o segundo digito ter o acrscimo de um. Isto independente de quantas casas
sero exibidas.
Muitas opes servem para controlar como sero exibidos os nmeros no visor,
entretanto, independente deste formato de apresentao ou da quantidade de nmeros de
casas decimais escolhido, este nmero na memria da calculadora alterado no
computador pode ficar inalterado se forem utilizadas as funes /RND/, /AMORT/,
/SL/, /SOYD/ e/ ou /DB/.

Modos de apresentao
Nos exemplos que se seguem, observe como o formato de apresentao do
nmero na memria da calculadora 14,87456320 arredondado para o
nmero de dgitos especificado.
27

Teclas

Mostrador

/f/ 4

14,8746

/f/ 1

14,9

/f/ 0

15,

/f/ 9

14,87456320

Importante: Mesmo que nove casas decimais forem indicadas aps o comando
/f/, somente oito aparecero, uma vez que o visor s exibe 10 caracteres.

1.9 Sobre a Utilizao Virtual

Existe um programa que simula a utilizao de sua calculadora HP12C, na
internet. O site gratuito e tem explicaes em Ingls e Portugus sobre as principais
funcionalidades e atualizaes.

Como utilizar a Calculadora HP 12 C VIRTUAL em seu computador

Esta tecnologia est em um emulador em sites como, por exemplo,
http://epx.com.br/ctb/hp12c.php e que mostram como realizar algumas operaes em
sua calculadora HP 12C.

28

Como o prprio site alega, este emulador funciona, basicamente, mais para
conhecer as principais funes da calculadora do que para adot-la como ferramenta
permanente, assim, o ideal sempre conferir os dados numa calculadora HP 12C ao
vivo.
Alguns dados precisos como todos os caracteres aps a vrgula podem no
aparecer no visor do emulador o que no tornaria to precisos os resultados, da a
sugesto de utiliz-la em questes mais simples.
Alm das funes, o site oferece uma lista de caracteres correspondentes s
funes, desta forma, no necessrio ir com o mouse de tecla em tecla, bastando
apenas digitar a tecla correspondente no teclado fsico.

29

Unidade 2 Funes Financeiras

Ol,
Neste captulo vamos abordar com maior propriedade os principais clculos
financeiros utilizados j com uma maior intimidade com a utilizao da calculadora HP
12C e suas principais situaes como registros financeiros, taxas e anlises.
Sero tratados os clculos financeiros e o diagrama do fluxo de caixa, como
calcular coeficientes de financiamentos, clculos e amortizaes e finalmente fatores de
acumulao, formao valor e recuperao.
Bom estudo!

2.1 Registros financeiros

A calculadora HP 12C possui cinco registros especficos para clculos
financeiros, denominados /n/, /i/, /PV/, /PMT/, e /FV/. As primeiras cinco teclas, na
primeira linha da calculadora, so usadas para gravar um nmero mostrado no registro
correspondente, para calcular o valor financeiro e salvar o resultado no registro, ou para
mostrar o nmero gravado.

Para armazenar os nmeros do registro financeiro

Para gravar um nmero em um registro financeiro, tecle o nmero e pressione a
tecla correspondente: /n/, /i/, /PV/, /PMT/, /FV/.

30

Mostrar nmeros nos registros financeiros

Para trazer um nmero gravado em um registro financeiro, aperte /RCL/ duas
vezes e depois a tecla correspondente como por exemplo, registro 1 /RCL/1.

Para zerar os registros

Conforme visto como zerar diversos comandos, seus registros sero apagados ao
digitar /f/ /CLEAR/ e /FIN/ ou /f/ /CLEAR/ e /REG.

2.2 Clculo de juros simples

Em primeiro lugar, juro o pagamento geralmente cobrado sobre o emprstimo
de dinheiro ou ainda sobre financiamentos de bens. apresentado como um equivalente
em porcentagem sobre o valor original e conhecido como taxa de juro, alm de poder
ser calculado como juros simples, como veremos a seguir e juros compostos.

31

O juro pode ser interpretado como uma forma de "aluguel sobre o dinheiro". A
taxa seria uma compensao paga pelo tomador do emprstimo para possuir o poder de
utilizar o valor at o dia do pagamento. Este credor por sua vez, compensado por no
utilizar seu valor at o dia do pagamento e tambm por arriscar no receber este valor
novamente chamado tambm de risco de inadimplncia.
A calculadora HP 12C calcula de forma automtica juros simples ordinrios que
usa o ano comercial e tambm juros simples exatos que usa um ano de 365 dias de
forma simultnea. Podemos exibir qualquer um dos dois, de acordo com a descrio a
seguir e tambm, com os juros acumulados no visor, possvel calcular o valor total que
corresponde ao principal mais os juros acumulados apertando /+/.
1.

Pressione ou calcule o nmero de dias e digite /n/;

2.

Pressione a taxa de juros anual e digite /i/;

3.

Pressione o valor do principal e digite /CHS/ e /PV/;

4.

Pressione /f/ /INT/ para calcular e mostrar os juros ordinrios

acumulados;
5.

Se preferir mostrar os juros exatos acumulados, digite /R/ /x y/;

6.

Pressione + para calcular o total do principal mais os juros acumulados

mostrados no visor.
As quantidades /n/, /i/ e /PV/ podem ser dispostas em qualquer ordem.
Exemplo 1: Voc fez um emprstimo de R$ 450 por 60 dias a juros simples ordinrios
de 7%. Qual o valor dos juros acumulados que dever ser devolvido a voc com o
prazo cumprido? E qual o valor total devido?

32

Teclas

Mostrador

Funo

60/n/

60,00

Gravar o nmero de dias.

7 /i/

7,00

Gravar a taxa de juros anual.

450

-450,00

Gravar o valor principal.

/f/ /INT/

5,25

Mostrar os juros ordinrios acumulados.

/+/

455,25

Exibir o valor total: o valor principal mais os

/CHS/ /PV/

juros acumulados.
Exemplo 2: Supondo que o banco aceite os juros de 7% no emprstimo do exemplo
anterior, porm solicita o clculo com base no ano civil em vez do ano comercial. Neste
caso, qual o valor total devido? E qual o valor dos juros acumulados aps 60 dias?

Teclas

Mostrador

Funo

60 /n/

60,00

Grava o nmero de dias.

7 /i/

7,00

Grava a taxa de juros anual.

450 /CHS/ /PV/

-450,00

/f//INT/ / R/ / x y/

5,18

Mostra o valor exato dos juros acumulados.

/+/

455,18

Exibe o total principal mais os juros

Grava o valor principal.

acumulados.

Clculo dos Juros

O valor dos juros obtido por meio da expresso:

J=C.i.n
Veja, abaixo, o significado de cada item:
J - Valor dos juros;
n Prazo;
i - Taxa de juros;
C - Capital, Principal ou Valor Presente.
33

2.3 Clculos financeiros e o diagrama de fluxo de caixa

Os conceitos e exemplos mostrados representam a gama de clculos financeiros
e caso seu problema, especificamente, no estiver disposto durante o curso no significa
que no seja possvel resolv-lo pela calculadora.
Todo clculo financeiro abarca alguns elementos bsicos, entretanto, algumas
terminologias utilizadas para ilustrar estes elementos so comumente diferentes nos
diversos setores das esferas empresariais e financeiras.
preciso encontrar os elementos bsicos da problemtica e mont-lo de uma
forma que fiquem mais visveis quais dados so precisos para fornecer calculadora e
qual quantidade o valor desconhecido.
Uma ajuda considervel na utilizao de sua calculadora em um clculo
financeiro o diagrama de fluxo de caixa. Ele nada mais do que uma representao
ilustrada dos momentos e sentidos das transaes financeiras, classificadas com termos
que correspondem s teclas da calculadora.
O diagrama tem incio em uma linha horizontal, chamada linha de tempo e
representa o tempo do problema financeiro e separada em perodos de capitalizao.
Por exemplo, um problema financeiro com durao de 6 meses com capitalizao
mensal seria diagramado assim:

O fluxo de dinheiro em uma problemtica apresentado por setas verticais. O

dinheiro recepcionado disposto numa seta para cima no incio do no ponto na linha de
tempo que corresponde ao instante em que a transao realizada; o dinheiro pago
apresentado por uma seta para baixo.
34

Supondo que ocorreu um depsito (pago) de R$1.000 em uma conta com

rendimento anual de 6% com capitalizao mensal, com os depsitos R$50 adicionais
ao fim de cada ms pelos prximos dois anos seguintes, podemos representar o
diagrama de fluxo de caixa de acordo com a situao da seguinte forma:

Supondo que os valores sejam recebidos do fim da transao, temos a seta para
cima no lado direito. O diagrama de fluxo de caixa completo deve abranger pelo menos
um fluxo de caixa em cada sentido. Note que os fluxos de caixa correspondentes
acumulao de juros no so dispostos por setas no diagrama.
As quantidades que dizem respeito s primeiras cinco teclas na primeira linha do
teclado podem ser visualizadas agora, aps o desenho do diagrama de fluxo de caixa.

/n/ a quantidade de tempos de capitalizao e pode ser exibida

em anos, meses, dias ou qualquer outra unidade de tempo, desde que a taxa
esteja disposta em termos do mesmo perodo de capitalizao. No diagrama de
fluxo de caixa exibido anteriormente temos n = 2 12;
35

/i/ corresponde taxa de juros por tempo de capitalizao, como a

mostrada no diagrama de fluxo de caixa e informada calculadora, sendo

apontada ao dividir a taxa anual pelo nmero de perodos de capitalizao.
Acima temos, i = 6% 12;

/PV/ se refere ao valor presente que nada mais do que o fluxo de

caixa inicial ou o valor presente numa sequncia de fluxos de caixa futuros

como no exemplo onde PV o depsito primeiro de R$1.000;

/PMT/ corresponde ao pagamento peridico, conforme o exemplo,

PMT o valor depositado mensal de R$50. Como todos os valores so iguais,

chamamos este item de anuidades, que podem variar tanto como problemas
iguais entendidos como juros compostos ou problemas com pagamentos
desiguais, como a anlise de fluxo de caixa descontado: NPV e IRR.

/FV/ Como previso futura, porm como fluxo de caixa final ou o

montante de uma srie de fluxos de caixa anteriores, no caso acima

desconhecido, porm pode ser calculado.
Para a resoluo do problema basta digitar as quantidades identificadas no
diagrama de fluxo de caixa utilizando as teclas correspondentes e calcular a quantidade
desconhecida pressionando sua tecla correspondente.
No problema que citamos, FV a quantidade desconhecida, entretanto, qualquer
um dos equivalentes n, i, PV ou PMT poderia ser a quantidade desconhecida. Podemos
em outras situaes, calcular problemas com apenas trs quantidades conhecidas desde
que incluam sempre n ou i.
Seguem, abaixo, exemplos mais comuns conforme a terminologia utilizada para
apresentar problemas financeiros, que variam nos diferentes setores das esferas
empresariais e financeiras, visto que grande parte da problemtica em volta dos juros
compostos pode ser solucionada por meio de desenhos de um diagrama de fluxo de
36

caixa dentro de algumas formas bsicas, onde cada modelo corresponde a alguns dos
tipos de problemas que o diagrama apresenta.
O fluxo de caixa essencialmente objetiva auxiliar na visualizao da operao
que se pretende realizar, formada pela linha horizontal que chamamos de linha do
tempo e pode ser segmentada em dias, meses, anos etc.
As setas verticais significam as entradas e sadas de dinheiro sendo que a que
aponta para cima significa entrada e a para baixo sada. Nos valores correspondentes
sada, utiliza-se a tecla /CHS/ que troca o sinal e por sua vez indica o sinal negativo.

Como calcular coeficientes de financiamento

Conforme temos o conceito de valor presente destinado a rendas de termos
constantes ou anuidades, podemos aplicar ao valor de uma prestao a construo de
coeficientes de financiamento.

37

Exemplo: Para calcular uma taxa mensal de 5% em um prazo de 4 meses temos:

Calculando o coeficiente temos a seguinte frmula:

Utilizando o teclado financeiro temos:

Teclas

Mostrador

Funo

-1.00

Indica que o valor inicial presente negativo.

5 /i/

5.00

Indica a taxa a pagar.

4 /n/

4.00

Neste caso, aponta a periodicidade de 4 meses.

/PMT/

0,282012

/CHS/ /PV/

Indica o valor de acrscimo ao ms de juros.

Exemplo 2: Quanto pagarei daqui a dois meses por um financiamento de R$ 2.500,00

com juros de 1,09% a.m (ao ms)?
Seguem os dados:
PV: 2.500,00;
i: 1.09% a.m;
n: 2 meses;
FV: ?
38

Teclas

Mostrador

/f/ /CLX/

0.00

2.500,00

Apaga possveis memrias.

/CHS/ /PV/

Funo
Coloca um smbolo negativo no valor, pois

2,500.00

o clculo de fluxo de caixa sempre

iniciado desta maneira.

1,09 /i/

1.09

Insere a taxa de juros ao ms.

2 /n/

2.00

Adiciona o perodo de rendimento dos

juros.

/FV/

2.554,80

Exibe o valor a pagar em dois meses.

Neste caso, o valor futuro ser de R$ 2.554,80

Exemplo 3: Quanto custa um produto sem juros no valor de 5.000,00 com taxa de
1.02% a.m parcelado em seis vezes?
Seguem os dados:
PV: ?
i: 1.02% a.m
n: 6 meses
FV: R$ 5.000,00

Teclas

Mostrador

Funo

/f/ /CLX/

0.00

5.000,00 /CHS/ /FV/

- 5,000.00

1,02 /i/

1.02

Adiciona a taxa de juros ao ms.

6 /n/

6.00

Calcula o perodo de rendimento dos juros

/PV/

4.704,63

Apaga possveis memrias.

Acrescenta o valor com adicional fluxo negativo.

Mostra o resultado final: o valor sem os juros

Valor do produto sem adicional de R$ 4.704,63

39

2.4 Clculos com Juros Compostos

Os clculos com juros compostos so o mais comuns no sistema financeiro e
assim, o mais til para clculos de problemas do dia a dia. Os juros gerados a cada
perodo so incorporados ao principal para o clculo dos juros do perodo seguinte.
Chamamos de capitalizao o momento em que os juros so incorporados ao
principal.
Veja o que acontece em uma aplicao financeira por trs meses com,
capitalizao mensal:
ms 1: M=P x (1 + i)
ms 2: o principal igual ao montante do ms anterior: M=P x (1 + i) x (1 + i)
ms 3: o principal igual ao montante do ms anterior: M=P x (1 + i) x (1 + i) x
(1 + i)
Simplificando:
M = P x (1 + i)
interessante observar que a taxa i tem que ser expressa na mesma medida de
tempo de n, ou seja, taxa de juros ao ms para n meses, e assim por diante.
Para calcularmos apenas os juros basta diminuir do montante ao final do
perodo, o principal.
J=MP

40

Lembrando que:
M: Montante ou valor futuro (FV)
P: Perodo ou tempo (n)
J: taxa de juros (i)
Exemplo 1: Quanto render uma aplicao de R$ 1.000,00 por um ano se a taxa
oferecida de 3,5% a.m.?

Teclas

Mostrador

Funo

/f/ /CLX/

0.00

1.000,00

Coloca um smbolo negativo no valor, pois

1.000,50

o clculo de fluxo de caixa sempre

/CHS/ /PV/

Apaga possveis memrias.

iniciado desta maneira.

3,5 /i/

3,50

Mostra a taxa de juros ao ms.

12 /n/

12.00

Acrescenta o perodo de rendimento dos

juros (1 ano = 12 meses).

/FV/

1.511,07

Exibe o valor a pagar em 12 meses.

R: O valor com rendimentos daqui a um ano ser de R$ 1511,07.

Exemplo2: Quanto devo aplicar hoje para aps 6 meses ter R$ 5000.00 se a taxa de 8
% a.m?
Teclas
5.000,00

Mostrador

Funo

-5,000.00

Adiciona o valor futuro com os

/CHS/ /FV/

rendimentos.

8 /i/

8.00

Acrescenta a taxa de juros.

6 /n/

6.00

Inclui o perodo de rendimento.

/PV/

3,150.85

Calcula o valor de aplicao atual.

R: O valor que dever ser aplicado atualmente R$ 3150,84.

41

Exemplo 3: Que taxa est sendo paga por uma aplicao que aps 3 meses rendeu R$
1311,27 a um capital de R$ 1200,00?

Teclas
1.200,00

Mostrador

Funo

-1,200.00

Inclui o valor presente sem taxa de

/CHS/ /PV/

juros armazenada.

1311,27 /FV/

1,311.27

Grava o valor com rendimentos.

3 /n/

3.00

Acrescenta o tempo de rendimento.

/i/

3.00

Calcula o rendimento.

R: O rendimento ser de 3% ao ms.

Exemplo 4: Qual taxa de juros anual acumulada de um total (incluindo rendimentos) de
R$10.000 em 8 anos com um investimento inicial de R$6.000 e rendimento trimestral?

Teclas

Mostrador

/f/ /CLEAR/ /fin/ 8 /ENTER/

32,00

4 /X/ /n/
6000 /CHS/ /PV/

Funo
Acrescenta o clculo da
quantidade de trimestres (n).

6.000,00

Armazena PV (como um nmero

negativo, para dinheiro pago).

10000 /FV/

10.000,00

Armazena o montante.

/i/

1,61

Calcula a taxa de juros trimestral.

4/X/

6,44

Calcula a taxa de juros anual.

2.5 Amortizao

A sua calculadora HP 12C proporciona que voc calcule parte de um valor para
pagar o principal, os juros, para um ou vrios pagamentos, apresentando tambm o
clculo do saldo remanescente do emprstimo depois dos pagamentos.

42

Para ter uma tabela de amortizao:

1.

Pressione /f/ /CLEAR/ /FIN/ para zerar os registros financeiros;

2.

Indique a taxa peridica usando os comandos /i/ ou /12/;

3.

Indique o valor do emprstimo (o principal) usando /PV/;

4.

Indique o pagamento peridico e aperte /CHS/ /PMT/ (o sinal de PMT

precisa ser negativo segundo a conveno para sinais de fluxos de caixa);

5.

Pressione /g/ /BEG/ ou (para grande parte dos emprstimos, com o

sistema francs de amortizao SFA) /g/ /END/ para configurar o modo de

vencimento;
6.

Coloque o nmero de pagamentos a serem amortizados;

7.

Pressione /f/ /AMORT/ para exibir a parte dos pagamentos usada para

pagar juros;
8.

Pressione /

/ para exibir a parte dos pagamentos usada para pagar o

principal;
9.

Para mostrar o nmero de pagamentos que acabaram de ser amortizados,

pressione /R/ /R/;

10.

Para mostrar o saldo devedor remanescente, pressione /RCL/ /PV/;

11.

Para visualizar o nmero total de pagamentos amortizados, digite /RCL/

/n/.
Exemplo1: Na compra de uma casa, possvel obter um valor hipotecado de R$50.000
por 25 anos a uma taxa anual de 13,25%. O emprstimo pede pagamentos de R$573,35
mensais. Calcule as partes dos pagamentos do primeiro ano dirigidas ao pagamento dos
juros e aquelas destinadas amortizao do principal.

43

Teclas

Mostrador

/f/ /CLEAR/ /FIN/

Funo

1,10

Grava i

50.000,00

Grava PV

-573,35

Grava PMT (como um nmero

13,25 /g/ /12/

50000 /PV/
573,35

/CHS/

/PMT/

negativo para dinheiro pago)

/g/ /END/

-573,35

Formata

modo

de

vencimento para o final de

cada perodo
12 /f/ /AMORT/

- 6.608,89

Calcula as partes dos valores

pagos no primeiro ano que so
dirigidas a pagar juros.

-271,31

Calcula as parte dos valores

para pagamentos, no primeiro
ano, que so dirigidas para
amortizar o valor principal

/RCL/ /PV/

49.728,69

Exibe o saldo remanescente

aps um ano.

/RCL/ /n/

12,00

Calcula

valor

total

de

pagamentos amortizados.
A quantidade de pagamentos inseridos bem antes de /f/ /AMORT/ entendido
como o nmero de valores j amortizados. Assim, se voc digitar 12/f/ /AMORT/ agora,
sua calculadora HP 12C calcular os juros e o principal amortizados no segundo ano ou
12 meses.

Teclas
12

Mostrador
/f/

6.570,72 Registra parte dos valores pagos do segundo

/AMORT/
/

Funo
ano para pagar os juros.

309,48

Adiciona parte dos valores pagos do segundo

ano.
44

/R/ /R/

12,00

Exibe a quantidade de valores pagos acabado

de ser amortizados.

/RCL/ /PV/

49.419,21 Mostra o saldo remanescente aps de 2 anos.

/RCL/ /n/

24,00

Nmero total de valores pagos amortizados.

Sistema Alemo de Amortizao

Esse sistema utilizado mais em pases europeus. Assim, se voc fizer negcios
com a Alemanha, Sua e outros ser possvel de voc encontrar esse tipo de
amortizao.
O que o torna diferente? Enquanto que nos outros sistemas de amortizao os
juros so pagos no vencimento, neste sistema os juros so pagos antecipadamente. Ou
seja, quanto voc contrai o emprstimo os juros do primeiro perodo so pagos; quando
for pagar a 1 parcela pagar, tambm, os juros antecipados da 2 parcela e assim por
diante.
A prestao calculada pela frmula:
p = C x i 1 - (1 - i) n
Exemplo: Na compra de um apartamento de R$300.000,00, voc faz um
financiamento em um banco suo com juros de 4% a.a., a ser pago em 5 anos. Calcule
a prestao anual.
Aplicando a frmula:
p = C x i 1 - (1 - i) n

Logo p= 300000 x 0,04 1- (1 0,04) 5 = R$64.995,80

Ou seja, ao final voc pagar R$336.979,02 em 5 prestaes, correspondente a
R$300.000,00 ao valor de amortizao e R$36.979,02 aos juros. Verificamos que
45

R$64.995,80 vezes 5 anuidades d R$324.979,00 o que resulta em uma diferena de

R$12.000. S que voc paga os juros antecipados de 4% sobre R$300.000 que
R$12.000.
Veja, abaixo, uma tabela para melhor entendimento:
Parcela

Juros

Anuidade

Saldo

Diferena

12.000,00

12.000,00

300.000,00

9.400,00

64.995,80

235.004,00

235.004,20

6.800,00

64.995,80

170.008,00

170.008,40

4.200,00

64.995,80

105.013,00

105.012,60

1.601,00

64.995,80

40.017,00

40.016,80

64.995,80

24.979,00

Total = R$336.979,00
A sequncia de teclas a serem pressionadas na HP12C para resolver o exemplo
anterior :
300000 [ENTER] 0.04 [x] 1 [ENTER] 0,96 [ENTER] 5 [ X elevado a Y ][ - ][]
Visor: 64995,80

Sistema Americano
Neste sistema, o devedor obriga-se a devolver o principal em um nico
pagamento, normalmente ao final, enquanto os juros so pagos periodicamente. Nesse
caso, no existem clculos complexos. Se for uma taxa de juros fixa, basta usar um
clculo de juros simples que voc ter o total de juros, dividindo o mesmo pelo perodo,
obtendo os pagamentos mensais.

46

Exemplo: Na compra de um apartamento de R$300.000,00, voc faz um financiamento

em um Banco Americano com juros de 4% a.m., a ser pago em 5 meses. Calcule a
prestao mensal:
Calculando:
300.000 * 4% * 5 = R$60.000,00
Ou seja, voc ao final pagar R$ 360.000,00 em 5 prestaes, correspondendo
R$300.000,00 ao valor de amortizao, pagos em uma nica vez ao final do perodo e
R$60.000,00 de juros, pagos em 5 prestaes iguais de R$12.000,00
Na HP 12C, a sequncia de teclas a serem pressionadas :
300000 [ENTER] 0.04[x] 5[x]
Visor: 60000,00
H casos em que o cliente, no desejando pagar de uma s vez o valor do
principal, negocia com o banco a criao de um fundo de amortizao denominado
Sinking Fund de forma que, ao final do perodo, o total de fundo seja igual ao valor a
pagar. Um tipo de caderneta de poupana forada vamos assim dizer. A prestao
calculada pela frmula:

M=T X Sni
Observao: Sni equilave sequncia (1+i) n -1 / i * (1+i) n
Ou se voc preferir, divida o principal pelo nmero de prestaes, que voc ter
o valor do depsito mensal a ser feito.

Sistema Francs de Amortizao (Sistema Price)

Tambm conhecido como Sistema Price, em homenagem ao economista ingls
Richard Price, o qual incorporou a teoria do juro composto s amortizaes de
emprstimos, no sculo XVIII. J a denominao Sistema Francs vem do fato de esse
47

sistema ter sido utilizado primeiramente na Frana, no sculo XIX. Esse sistema
caracteriza-se por pagamentos do principal em prestaes iguais, peridicas e
sucessivas. A prestao calculada pela frmula:
T * ani
Os juros so calculados sobre o saldo devedor e o valor da amortizao igual
diferena entre o valor dos juros e da prestao.
Exemplo: Na compra de um apartamento de R$300.000,00, voc faz um financiamento
em um banco com juros de 4% a.m., a ser pago em 5 meses. Calcule a prestao
mensal:
Aplicando a frmula:
F: 300000
T: Valor das prestaes
n: 5
i: 4% ou 0,04
F = T * ani e T = F / ani
Logo: T = 300000 / a54% = 300000 / 4,451822 = R$67.388,13
Ou seja, ao final voc pagar R$336.940,65 em 5 prestaes, correspondente
R$300.000,00 ao valor de amortizao e R$36.940,65 aos juros.

Sistema de Amortizao Constante

Neste sistema, o devedor obriga-se a restituir o principal em n prestaes nas
quais as cotas de amortizao so sempre constantes. Ou seja, o principal da dvida
dividido pela quantidade de perodos n e os juros so calculados em relao aos saldos
48

existentes ms a ms. A soma do valor de amortizao mais o dos juros que fornecer
o valor da prestao.
No h necessidade de frmulas complicadas mas voc precisar montar uma
planilha em situaes de perodos mais ou menos longos. Esse tipo de emprstimo
usado pelo SFH (Sistema Financeiro de Habitao) e tambm, em certos casos, em
emprstimos s empresas privadas atravs de entidades governamentais.
Exemplo: Na compra de um apartamento de R$300.000,00, voc faz um financiamento
em um banco com juros de 4% a.m., a ser pago em 5 meses. Calcule a prestao
mensal:
O valor da amortizao calculado dividindo-se o principal pela quantidade de
perodos, traduzindo:
300.000 / 5 = 60.000.
Assim, 6000,00 o pagamento mensal correspondente ao principal. Os juros so
calculados sobre os saldos da prestao e adicionados ao pagamento principal:
Exemplificando
Ms

Principal
1

Juros apurados

Principal

Total de pagamento

300.000

12.000,00

60

72.000,00

240.000

9.600,00

60

69.600,00

180.000

7.200,00

60

67.200,00

120.000

4.800,00

60

64.800,00

60.000

2.400,00

60

62.400,00

X 4%
2
X 4%
3
X 4%
4
X 4%
5
X 4%
49

Os saldos so calculados subtraindo-se apenas o valor da amortizao. Por

exemplo, no primeiro ms voc pagar R$72.000,00 de prestao, mas ser subtrado do
saldo devedor apenas o valor da amortizao que R$60.000,00 e assim por diante.
Assim, voc ao final voc pagar R$336.000,00 em 5 prestaes, sendo a
primeira de R$72.000,00, a segunda de R$69.600,00, a terceira de R$67.200,00, a
quarta de R$64.800 e a quinta de R$62.400,00. Disso, R$300.000, 00 corresponde ao
principal e R$36.000,00 aos juros.

Sistema de Amortizao Mista (SAM)

Esse sistema baseado no SAC e no Sistema Price. Nesse caso, a prestao
igual mdia aritmtica entre as prestaes dos dois outros sistemas, nas mesmas
condies. Na verdade, apenas mais uma forma de se fazer um pagamento, uma outra
alternativa que o cliente tem para quitar suas dvidas.
Exemplo: Na compra de um apartamento de R$300.000,00, voc faz um financiamento
em um banco com juros de 4% a.m., a ser pago em 5 meses. Calcule a prestao
mensal:
Esse problema j foi resolvido pelos outros dois sistemas, logo, tudo que temos a
fazer somar os valores das prestaes dos dois casos e dividir por dois.
Isto , voc ao final voc pagar $ 336.470,34 em 5 prestaes, divididas da
seguinte forma:
1 $ 69.694,06
2 $ 68.494,07
3 $ 67.294,07
4 $ 66.094,07
5 $ 64.894,07
50

Sabemos que R$300.000, 00 corresponde ao principal e R$36.470,34 aos juros.

Lista de Frmulas
Bsico
Juros Simples: j = C * i * n
Montante (Juros simples): M = C * (1 + i * n)
Juros Compostos: Cn = C * (1 + i) n
Desconto Composto: A = N * 1 / (1+i) n
Desconto Comercial Simples: d = N * i * n
Valor Atual: A = N * (1 i * n)

Equivalncia de taxas
Entre duas taxas (juros compostos):

51

Entre aplicao e desconto (simples)

Se voc tem a taxa de desconto e quer descobrir a taxa de juros correspondente:
i / 1- i.n
Se voc tem a taxa de juros para aplicao e quer descobrir a taxa de desconto
correspondente:
i / 1+ i.n

2.6 Anlise de Fluxo de Caixa Descontado: NPV E IRR

A calculadora HP 12C disponibiliza funes para os dois modos de anlise de
fluxo de caixa descontado mais usados: o valor presente lquido (VPL) ou a taxa interna
de retorno (IRR).
Por meio destas funes, podemos analisar problemas financeiros com fluxos de
caixa tanto com o dinheiro pago quanto com o valor recebido dentro de intervalos
regulares. Nos clculos de juros compostos, temos o intervalo entre estes fluxos de
caixa que no precisam ser iguais, porm podem ser qualquer perodo de tempo.
A fim de entendimento quanto a utilizao das funes /NPV/ e /IRR/, vamos
observar o diagrama de fluxo de caixa de um investimento requer um capital inicial
(CF0), que gerando um fluxo de caixa (CF1) ao fim do primeiro ano seguidamente at
chegar ao fluxo de caixa final (CF6) no final do sexto ano.
Vemos no diagrama um investimento inicial regido pelo CF0 e traduzido numa
seta para baixo na linha de tempo por ser um valor j pago e as setas dos fluxos de caixa
CF1 e CF4 tambm so para baixo, representando perdas de fluxo de caixa j previstas.

52

O valor presente lquido (NPL) trata de calcular o valor atual de um grupo de

pagamentos ou recebimentos numa taxa prevista de valores iguais ou distintos numa
tcnica de analise do fluxo de caixa.
A escala do mtodo define que enquanto o valor presente dos valores de entradas
for maior que o valor presente das sadas, o plano deve ser indicado do ponto de vista
econmico.
Exemplo: Vamos analisar a aquisio de um caminho de R$103.000,00. Sua utilizao
dever gerar receitas lquidas nos prximos cinco anos de respectivamente
R$30.000,00, R$35.000,00, R$32.000,00, R$28.000,00 e R$20.000,00. No fim do
perodo, planeja-se vend-lo por R$ 17.000,00. Se esperado uma taxa de retorno de
15% a.a, qual o valor presente lquido?
Tecla

Mostrador

103.000,00 /CHS/

- 103.0000

/g/ / CF0/

Funo
Armazena CF0 (como um nmero
negativo, para um fluxo de caixa negativo)

30.000,00 /g/ /CFj/

30.00000

Armazena CF2.

35.000,00 /g/ /CFj/

35.00000

Armazena CF3.

32.000,00 /g/ /CFj/

32.00000

Armazena CF4.

28.000,00 /g/ /CFj/

28.00000

Armazena CF5.

37.000,00 /g/ /CFj/

37.00000

Armazena CF6.

15 /i/

15.0000

Armazena i

4.997,13

VPL

/f/ /NPV/

53

 importante ressaltar que para o clculo do Valor Presente Lquido, devemos

seguir o sinal dos nmeros de forma criteriosa. Negativo para sadas e positivo para
entradas, isto importante para analisar e entender o resultado que poder ser negativo
ou positivo e sempre em valor monetrio.
No caso de um valor presente lquido positivo, a taxa efetiva de retorno acima
da taxa mnima de 15% a.a, assim, o investimento vivel. O mesmo seria com a taxa
interna de retorno, o recurso do valor presente lquido alm de avaliar projetos, possui
outras possibilidades.
Voltando ao fluxo do emprstimo usado para clculo da Taxa Interna de
Retorno, vamos agora calcular o valor presente que nada mais do que o valor do
emprstimo baseado na taxa de juros localizada de 8,1745% ao trimestre.

Teclas

Mostrador

Funo

/f/ /CLX/

0.00

Limpa o mostrador

8.000 /g/ /CFj/

8.0000

Grava C1

5.000 /g/ /CFj/

5.0000

Grava C2

2 /g/ /Nj/

2.0000

Grava N2

6.000 /g/ /CFj/

6.0000

Grava C4

8,1745 /i/

8.1745

Calcula i

/f/ /NPV/

20.9478

PV

54

A taxa interna de retorno (IRR) mede o retorno dos investimentos, retomando

todas as parcelas de entrada e sada de um fluxo de caixa para o momento atual ou
momento zero que seria o agora e iguala-o ao valor presente.
Exemplo: Numa proposta de sociedade, foi realizada a seguinte previso de lucro: 1
ms - R$ 5.700,00 2 ms - R$ 6.300,00; 3 ms - R$ 7.200,00 e 4 ms - R$ 7.200,00.
Sabendo-se que o capital inicial investido por ele seria de R$ 20.000,00, calcule a taxa
interna de retorno desse investimento.

Teclas

Mostrador

/f/ /CLX/

0.00

Funo
Limpa o visor

20.000,00

Grava o capital investido negativo,

/CHS/ /g/ / CF0/

por ser um desembolso para o

investidor.

5.700,00

/g/

Registra o valor da parcela

/CFj/

entrada de caixa.
6.300,00

/g/

Registra o valor da parcela

/CFj/

entrada de caixa.
7.200,00

/g/

Registra o valor da parcela

/CFj/

entrada de caixa.
2 /g/ /Nj/

Calcula o nmero de vezes que a

parcela anterior ocorre.

/f/ /IRR/

Mostra o resulTaxa interna de

retorno

55

2.7 Clculos para Ttulos de Dvida

De acordo com o site finanas prticas, Um ttulo de dvida :
...Um ttulo de dvida uma espcie de "vale", atestando que voc
emprestou dinheiro a um governo ou companhia e que descreve os
termos de reembolso. O comprador pode adquirir um ttulo de dvida
com desconto. O ttulo tem uma taxa de juros fixa por um perodo
determinado. Quando o tempo se esgotar, diz-se que o ttulo "venceu" e o
comprador poder resgat-lo pelo valor nominal integral...
A calculadora HP 12C possibilita calcular o valor atualizado de um ttulo de
dvida, juntamente com os juros que acumularam desde o ltimo dia em que foram
pagos juntamente com a taxa efetiva.
Os clculos de /PRICE/ e /YTM/ so realizados tomando como pressuposto um
valor pago de cupom semestral e o ano civil no molde americano que tem, por exemplo,
ttulos do Tesouro dos EUA e Notas do Tesouro dos EUA. De acordo com as
convenes do mercado, estes valores atualmente tm como base um valor de resgate
(nominal) de 100.
Para o valor atual de ttulos de dvida, deve-se indicar a taxa efetiva desejada
utilizando o comando /i/ que corresponde a percentagem. Alm de indicar a taxa de
cupom em forma de percentagem digitando /PMT/, a data de liquidao ou compra
seguida de /ENTER/, o vencimento ou resgate e /f/ /PRICE/.
Com o valor no visor, ele tambm fica gravado no registro PV e os juros que
acumularam desta ltima data de pagamento, ficam gravados na calculadora. Para exibilos, digite /

/ e adicional os juros atuais seguidos de /+/

56

2.8 Clculo de Depreciao

Em sua calculadora HP 12C, possvel realizar o clculo de depreciao e de
valor residual, isto , quando o valor contbil menos o valor de revenda aps vida til
com a utilizao do mtodo linear, de soma dos dgitos dos anos e o de saldos
decrescentes. De todas as formas, vejamos como calcular a depreciao em qualquer um
dos mtodos apresentados:
1.

Indique o custo original do valor (ativo) utilizando a tecla /PV/;

2.

Indique o valor de revenda aps a vida til do valor ativo,

utilizando /FV/ e caso este valor de revenda seja zero, pressione 0/FV/;
3.

Indique a vida til estimada em anos do ativo, pressionando /n/;

4.

Caso a forma utilizada de saldos decrescentes seja utilizada,

coloque o fator de saldos decrescentes com uma percentagem pressionando /i/.

Exemplo: 1 vezes a taxa linear com um saldo decrescente de 125% deve ser
informado como 125 /i/;
5.

Indique o numero do ano do qual esta depreciao precisa ser

calculada;
6.

Este passo vai depender de qual depreciao se refere:

/f/SL/ caso seja um clculo para depreciao linear.
/f/SOYD/ caso seja um mtodo de soma dos nmeros dos anos.
/f/DB/ Para calculo de depreciao com os mtodos de saldos
decrescentes.

57

Estes comandos (/SL/, /SOYD/ e /DB/) mostram a depreciao no visor e para

exibir o valor residual, ou seja, o valor contbil subtrado o valor de revenda depois vida
til, aps o clculo de depreciao, pressione /xzy/.
Exemplo: Um carro popular foi comprado por R$ 10.000,00 e depreciado por
cinco anos. O valor de revenda aps a vida til estimado em R$ 500,00. Calcule a
depreciao alm do valor residual pelos trs primeiros anos de vida til, utilizando o
mtodo de saldos decrescentes com o dobro da taxa linear saldo decrescente 200%.

Teclas

Mostrador

Funo

10000/PV/

10.000,00

Grava o curto primrio.

500/FV/

500,00

Grava o valor de revenda aps vida

til.

5/n/

5,00

Grava a vida til projetada.

200/i/

200,00

Grava a opo de calculo saldos

decrescentes.

1/f/DB/

4.000,00

Calcula a depreciao referente ao

primeiro ano.

5.500,00

Calcula a referncia residual aps o

primeiro ano.

2/f/DB/

2.400,00

Verifica

valor

de

depreciao

referente ao segundo ano.

/

3.100,00

Mostra a referencia residual aps o

segundo ano.

3/f/DB/

1.440,00

Exibe a depreciao referente ao

terceiro ano.

1.660,00

Calcula a referencia residual aps o

terceiro ano.

58

Clculos do Valor Presente (VP)

1.

Pressione /f/CLEAR/fin/ para zerar os registros financeiros;

2.

Indique a quantidade de pagamentos ou perodos usando /n/ ou /12x/;

3.

Indique a taxa peridica usando /i/ ou /12/;

4.

Indique um ou dois dos valores indicados abaixo:

Valor do pagamento, usando /PMT/.

Valor futuro, usando /FV/.

importante lembrar-se de seguir a conveno para sinais de fluxos de caixa.

5.

Caso um PMT for indicado, pressione /g/BEG/ ou /g/END/ para

configurar o modo de vencimento;

6.

Aperte /PV/ para calcular o valor presente.

Exemplo: Com base em um emprstimo para a aquisio de um carro novo numa taxa
de 15% a.a com capitalizao mensal por 4 anos, alm de pagamentos de R$150 no fim
do ms e uma entrada de R$1.500. Calcule o teto que pode ser pago pelo automvel,
supondo que a compra ocorrer um ms antes da data do primeiro pagamento.

Teclas

Mostrador

Funo

/f/CLEAR/FIN/ 4

48,00

Calcula e grava /n/.

15/g/12/

1,25

Calcula e grava /i/.

150/CHS/PMT/

-150,00

Grava PMT neg. como valor pago.

/g/END/

-150,00

Configura vencimento para o final de

/g/12x/

cada perodo.
59

/PV/

5.389,72

Calcula o teto para emprstimo.

1500/+/

6.889,72

Exibe o valor de compra mxima.

Clculos do Valor Futuro (VF)

1. Pressione /f/CLEAR/fin/ para zerar os registros financeiros;
2. Indique a quantidade de pagamentos ou perodos usando /n/ ou /12x/;
3. Indique a taxa peridica usando /i/ ou /12/;
4. Indique um ou dois dos valores indicados abaixo:
Valor presente, usando /PV/
Valor do pagamento, usando /PMT/.
importante lembrar-se de seguir a conveno para sinais de fluxos de caixa.
1.

Caso um PMT for indicado, pressione /g/BEG/ ou /g/END/ para

configurar o modo de vencimento;

2.

Aperte /FV/ para calcular o valor futuro.

Exemplo: Com base em um depsito de R$ 50,00 mensais pagos no comeo de

cada ms numa nova conta com juros de 6 % a.a com capitalizao mensal,
calcule quanto haver nessa conta em dois anos.
Teclas
/f/CLEAR/FIN/2/g/12x/

Funo

Mostrador
24,00

Calcula e grava /n/.

6,25 /g/12/

0,52

Calcula e grava /i/.

50/CHS/PMT/

-50,00

Grava PMT neg. como valor pago.

/g/BEG/

-50,00

Configura vencimento para o inicio de

cada perodo.

/FV/

1.281,34
60

Saldo depois de 2 anos.

Selic
Quando falamos sobre financiamento bancrio, temos que pensar primeiramente
em juros, assim, SELIC nada mais do que a taxa aplicada no mercado em diversas
situaes financeiras como emolumentos cartorrios entre outros.
Exemplo: considerando a compra de um veculo no valor de R$ 13.500,00
financiados em 42 parcelas de R$ 522,0084, calcule o valor do juros.
O calculo considera: Valor Final = Valor Inicial x % juros ^ Parcelas ( ^
elevado)
Pensando que os clculos consideram mais de um valor, a sequncia fica da
seguinte forma:
Valor de Cada Parcela x Nmero de Parcelas = Valor Inicial x % juros ^

Parcelas
Assim: 522,84 x 42 = 13.500 x juros ^ 42
21.959,28 = 13.500 x juros ^ 42
21.959,28 / 13.500 = juros ^ 42
1,626613 = juros ^ 42 (raiz 42 )
1,01165 = juros
juros = 11,65% a.m
Fonte:www3.bcb.gov.br/CALCIDADAO/publico/exibirFormFinanciamentoPrestacoesFixas.do?
method=exibirFormFinanciamentoPrestacoesFixas

No link acima, podemos ter uma base de clculo considerando taxas ficas e o
valor do real como caso no pas, o que torna os nossos clculos um pouco mais
trabalhosos do que este tipo de composio de juros fora.
61

Taxas equivalentes no regime de capitalizao composta

No caso dos juros compostos, a grande questo est em calcular o montante
resultante da aplicao de um nico valor principal no instante t = 0 de uma taxa /i/ de
juros durante /n/ perodo. Numa capitalizao composta, estes juros so calculados em
uma prestao anterior.
Observe abaixo:
Montante
FV = PV (1+i)n
Exemplo: Com base numa compra de R$ 1000,00 com juros de 2% a.m, calcule
o valor de pagamento em 3 meses.
FV = 1.000 (1+0,02) - FV = 1.061,21

Teclas

Mostrador

Funo

1000/CHS/PV/

-1.000,00

Insere o valor inicial.

2 /i/

2,00

Calcula os juros.

3/n/

3,00

Adiciona o tempo/perodo

FV

1.061,24

Mostra o resultado: valor com

juros por 3 meses.

Valor atual
PV: FV/(1+i)n
Exemplo: Com base numa compra de R$ 1000,00 com juros de 2% a.m paga
num perodo de 3 meses, calcule o valor de pagamento hoje.
PV: 1.000/(1+0,02) = 942,32
62

Teclas

Mostrador

Funo

1000/CHS/FV/

-1.000,00

Insere o valor inicial.

3 /n/

2,00

Calcula os juros.

2/i/

3,00

Adiciona o tempo/perodo.

PV

942,32

Mostra o resultado: valor com juros

por 3 meses.

Analisando investimentos
Quando realizamos a montagem de um fluxo de caixa, possvel tambm com o
auxilio da calculadora HP 12C, estabelecer a viabilidade de um projeto almejado.
Uma pessoa fsica ou jurdica planejando investir em um projeto, por outros
caminhos ela possui diversas opes como, por exemplo, sua prpria renda ou pode
estar envolvida no mercado financeiro. Quando temos um retorno fixo e certo, obtido
sem investir em novos projetos, chamamos de custo de oportunidade.
Podemos resumir que este investimento ser vivel quanto ao retorno se este for
maior que o de qualquer outro tipo de aplicao sendo que o emprego do valor o
mesmo.
Com base nas informaes para a montagem de um fluxo com o investimento
realizado teremos as receitas e economias almejadas, da taxa mnima de retorno
desejada e que precisa ser maior que seu custo de oportunidade.
Em sua calculadora podemos partir deste fluxo para iniciar com os dados na HP12C e calcularemos o valor presente lquido (NPV) que ser resultante da data atual de
todas as sadas e entradas, levando em conta a taxa mnima de retorno desejada.
No caso o valor NPV (valor presente lquido) ter resultado positivo, isso quer
dizer que o investimento rentvel com uma taxa de retorno ainda maior que a
almejada, entretanto, caso o valor for igual a zero, isso indica que o investimento
retornar exatamente o desejado e, assim tambm pode ser vivel dependendo das
63

expectativas, sem perdas no entanto. No caso de um resultado negativo, o retorno no

ter o mnimo esperado o que significa que vale mais a pena investir em outro produto.
Exemplo: R$ 10 000,00 aplicados no banco pelos quais recebe 4 % a.m. suponha que
esse valor seja utilizado para abrir um negcio autnomo, porm antes preciso saber
se o valor investido ser rentvel com um mnimo de retorno desejvel de 8 % a.m.
Analise se o investimento capaz de propor.

Teclas

Mostrador

Funo

/f/Clx/REG/

0,00

Limpa as memrias

6000

-6000.00

Valor inicial

-4.000,00

Parcelas de fluxo

/CHS/g/Cfo/
4000
/CHS/g/CFj/
2 000 /g/CFj/ 2

2.00

3 000 /g/CFj/

3.000,00

2 000 /g/CFj/

2.000,00

000

-1.000,00

000

2.00

/g/Nj/

Parcelas de fluxo

/CHS/g/CFj/
2
/g/CFj/2/g/Nj/
3 000 /G/CFj/

3.000,00

8 /i/

8.00

Taxa de retorno esperada

/f/NPV/

282.99

Clculo do valor presente lquido

/f/IRR/

8.67%

Taxa interna de retorno

Fator de Acumulao de Capital FAC

O Fator de Acumulao de Capital denotado por FAC (i, n) ou Fator de valor
principal (P) para um montante composto (S), denotado por FPS (i,n), disposto com a
seguinte frmula:
64

FAC (i, n) = FPS (i, n) = (1 + i)n

O Montante composto S o produto do valor Principal P por FAC (i, n):
S = P FAC (i, n) = P FPS (i, n)
Exemplo: Com base numa aplicao de R$ 200,00 a.m, num fundo de renda fixa em
uma taxa mensal de 5%, calcule o montante pelo perodo de 10 anos, considerando que
as aplicaes so realizadas no final do perodo.
S = 200[(1+ 0,05)120 1] / 0,05 = $ 1.391.647,94

Teclas

Mostrador

Funo

/f/Clx/REG

0,00

Limpa as memrias.

200 /CHS/PMT/

-200,00

Insere o valor inicial.

5/i/

5,00

Calcula os juros.

120/n/

120,00

Calcula os 10 anos vezes

12 meses.

/FV/

1.391,647.94

Mostra o montante .

Fator de Formao de Capital - FFC

O fator, FFC serve para verificar o retorno de investimentos, constituio de
capitais como consrcios, formao de fundos entre outros. Assim, quando possumos
uma questo que envolve um valor futuro nominal (FV) e necessitamos calcular o valor
de uma anuidade, prestao ou parcela, estamos utilizando o Fator de Formao de
Capital FFC.
Sabendo tratar de parcelas de valor constantes e iguais, traamos uma meta, de
poupar futuramente, almejando retorno com determinada faixa de juros, numa formao
peridica desse fundo, em anuidades uniformes.
65

PMT = FV [i / (1+i)n - 1]
Exemplo: Com base em um investimento de R$ 1.000.000,00 que ser resgatado ao
final de 10 anos de um fundo de renda fixa com remunerao do capital investido de 3%
a.m. Calcule o valor a depositar por ms para resgatar este montante, lembrando que os
pagamentos so feitos no final do ms.
R = 1000000.[0,03/(1+0,03)120 1] = $889,92

Teclas

Mostrador

Funo

/f/Clx/REG

0,00

Limpa as memrias

1000000 /FV/

1.000.000,00

Calcula o valor futuro

120 /n/

120,00

Insere o perodo de 10
anos vezes 12 meses

3 /i/

3,00

Calcula os juros

PMT

889,92

Pagamento peridico

Fator de Valor Atual FVA

O Fator de Valor Atual descrito com o cdigo FVA (i, n) ou Fator de montante
composto (S) para valor principal (P) denotado por por FSP (i, n) ou Fator de Desconto,
o inverso de FAC (i, n) = FPS (i, n) pode ser exemplificado pela frmula abaixo:
FVA(i, n) = FSP(i, n) = 1 / (1 + i)n
Exemplo: Com base em um emprstimo que pode ser amortizado em 10x mensais de
$200,00 com taxa de 5% a.m efetuados no final de cada ms, calcule o valor do
emprstimo.

Teclas

Mostrador

Funo

/f/Clx/REG

0,00

Limpa as memrias

200 /CHS/PMT/

-200,00

Valor de amortizao

66

10 /n/

10,00

Calcula o tempo

5 /i/

5,00

Calcula os juros

PV

1.544,35

Mostra o resultado: valor

do emprstimo

Fator de Recuperao de Capital FRC

O fator FRC utilizado na anlise de retorno de investimentos e em amortizao
de capital como emprstimos e financiamentos, alm de ser bastante utilizado no dia a
dia em transaes em que h parcelamento de compra e venda a prazo.
Diante de uma situao que existe um valor atual (PV) e preciso calcular o
valor de uma anuidade (PMT - prestao), utilizamos este conceito de fator de
recuperao de capital, uma vez que se refere a parcelas de valor uniforme, iguais.
Exemplo: Com base em um emprstimo de R$ 1.544,35 pago em 10 prestaes iguais
com juros de 5% a.m pagos no final de cada perodo, calcule o valor de cada prestao.

Teclas

Mostrador

Funo

/f/Clx/REG

0,00

Limpa as memrias

154435/PV/

1.544,35

Insere o valor atual

10/n/

10,00

Adiciona o tempo

5/i/

5,00

Acrescenta os juros

/PMT/

- 200,00

Mostra o resultado (por ser um valor

pago aparece negativo).

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