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2. Cul sera el efecto de cada uno de los siguientes hechos en la demanda de dinero,
M1 (todo lo dems constante)?
a) Un incremento en el PIB real
RTA: La demanda de dinero aumenta de manera proporcional al incremento del PIB.
b) Un incremento en el nivel de precios:
RTA Aumentara la cantidad demandada ya que los bienes que suben de precio siguen
siendo los mismos pero costaran ms.
c) Un alza en la tasa de inters en las cuentas de ahorro y en los bonos del tesoro:
Podr disminuir la cantidad de dinero que peridicamente presta a la banca privada por
lo que sta se ver obligada a reducir los prstamos a sus clientes:
RTA: Bajara la cantidad de dinero demandada
d) La duplicacin de todos los precios, salarios e ingresos. (calcule el efecto exacto
sobre la demanda de dinero)
RTA: La cantidad de dinero demandado aumentara directamente proporcional al
incremento de esos factores
e) Un incremento en las tasas de inters que los bancos pagan en las cuentas de
cheques
a) Mercado para las reservas bancarias: La FED usa las operaciones de mercado
abierto para determinar las tasas de intereses a corto plazo.
b) Expansin monetaria: La FED compra valores e incrementa las reservas, reduciendo
la tasa de inters.
c) La inversin se incrementa: El efecto (todo lo dems constante) es que una menor
tasa de inters eleva el precio de los activos y estimula la inversin empresarial y
residencial.
La FED en forma tradicional comprara valores, incrementando la oferta de reservas y
reduciendo las tasas de inters de corto plazo por medio de las operaciones de
mercado abierto para que aumentaran los crditos y vuelva a ver consumo e inversin.
FOMC esta concedida por estatuto, y puede ser retirada por estatuto. Explique
por qu la independencia de un banco central podra afectar la forma en que se
conduce la poltica monetaria. Si un banco central no es independiente. Cmo
podran cambiar sus polticas monetarias en respuesta a presiones electorales?
Recomendara usted que un nuevo pas tuviera un banco central independiente?
Explique.
R/=
Los bancos centrales deban ser independientes de los gobiernos. Esta sera la
forma de evitar la tentacin gubernamental de gastar mucho, financiar el gasto
con deuda y luego monetizarla para crear inflacin y rebajar la carga de la
deuda.
El banco central es independiente cuando dicha institucin tiene libertad de
accin para definir la poltica monetaria y la toma de decisiones por parte del
presidente y el director; est protegida o aislada de presiones de origen poltico
particularmente del parte de gobierno que la independencia tambin debera
darse frente a presiones originadas en el sector privado ya sea financiero o no
financiero.
Si recomendara que un pas nuevo tuviera un banco central independiente para
que opere en forma efectiva para mantener el objetivo de la estabilidad de
precios; con el fin de lograr una tasa de inflacin baja, aun cuando esto pudiera
entrar en conflicto en otros objetivos del gobierno.
6. Una de las pesadillas de los bancos centrales es la trampa de la liquidez. Esta
ocurre cuando las tasas de inters nominales se acercan o incluso igualan a
cero. Una vez que las tasas de inters han llegado a cero, la expansin
monetaria es ineficaz porque las tasas de inters en los valores no pueden ser
negativas.
a. Explique por qu la tasa de inters nominal de los bonos gubernamentales no
pueden ser negativa.
R/= La trampa de liquidez surge cuando la tasa de inters nominal se aproxima a
cero. Cuando las tasas de inters de corto plazo libres de riesgo son cero, los
valores seguros de corto plazo son equivalentes al dinero, la demanda del dinero
se vuelve elstica respecto a la tasa de inters, es en este caso donde los
bancos no tiene razones para limitar sus tendencias de reservas, reciben las
mismas tasas de inters en sus reservas que en sus inversiones de corto plazo
sin riesgo. Como no se puede reducir la tasa de inters de corto plazo, tampoco
se puede usar el mecanismo normal de transmisin monetaria para estimular
una economa que cae en una trampa de la liquidez. Si el banco central no
puede reducir la tasa de inters de corto plazo por debajo de cero, que podra
hacer para estimular una economa deprimida? Un paso es tratar de reducir las
tasas de inters de largo plazo, esto requerira que el banco central comprara
bonos de largo plazo, en vez de enfocarse en valores de corto plazo, que es su
prctica usual.