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Sistema Financeiro Nacional (M.1)

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1. Sistema Financeiro Nacional

(Proporo: de 5% a 10%)

1. Sistema Financeiro
Nacional(Proporo: de 5% a 10%)

1.1 Funes Bsicas

1.2 Estrutura

1.1 Funes Bsicas

1.1.1 Funo dos Intermedirios Financeiros e
Definio de Intermediao Financeira

Intermediao
Financeira

a
atividade
desenvolvida por instituies financeiras que
consiste em transferir recursos dos agentes
econmicos superavitrios para os agentes
econmicos deficitrios.

1.1.1 Funo dos Intermedirios Financeiros e

Definio de Intermediao Financeira

Em outras palavras: o mercado financeiro

tem como objetivo transferir recursos da
maneira mais eficiente possvel dos
agentes que possuem recursos sobrando
para os que precisam de recursos.

Os agentes econmicos superavitrios

(ou doadores) so famlias, empresas ou
governos
que
possuem
recursos
financeiros disponveis para aplicao
A funo dos Intermedirios Financeiros
promover o encontro desses agentes com
mxima eficincia (custos baixos e
facilidade).
Os agentes econmicos deficitrios (ou
tomadores de recursos) so famlias,
empresas ou governos que precisam de
recursos financeiros.

1.2 Estrutura
1.2.1 rgos de Regulao, Auto-Regulao e
Fiscalizao
1.2.2 Principais Intermedirios Financeiros:
Conceitos e Atribuies
1.2.3 Outros Intermedirios ou Auxiliares
Financeiros: Conceitos e Atribuies
1.2.4 Sistemas e Cmaras de Liquidao e Custdia

1.2.1 rgos de Regulao, Auto-Regulao e

Fiscalizao
1.2.1.1 Conselho Monetrio Nacional - CMN
1.2.1.2 Banco Central - Bacen
1.2.1.3 Comisso de Valores Mobilirios - CVM
1.2.1.4 ANBIMA

1.2.1.1 Conselho Monetrio Nacional - CMN

Autoridade Mxima do Sistema Financeiro
Nacional
Composto por 3 membros:
Ministro da
Fazenda

Ministro do
Planejamento

Presidente do
Banco Central

rgo Normativo - No Executa!

1.2.1.1 Conselho Monetrio Nacional - CMN

1.2.1.1.1 - Principais Atribuies:
Regular a Constituio e Funcionamento das
Instituies Financeiras
Estabelecer Medidas de Preveno e Correo
de Desequilbrios Econmicos
O CMN responsvel por
determinar a Meta de Inflao

Disciplinar Todos os Tipos de Crdito

1.2.1.2 Banco Central - Bacen

1.2.1.2.1- Principais Atribuies:
Autorizar o Funcionamento e Fiscalizar as
Instituies Financeiras
Emitir Moeda
Controlar Crdito e Capitais Estrangeiros
Executar a Poltica Monetria e Cambial

1.2.1.3 Comisso de Valores Mobilirios - CVM

1.2.1.3.1- Principais Atribuies:
Promover Medidas Incentivadoras da Canalizao
de Poupana ao Mercado de Capitais
Estimular o Funcionamento das Bolsas de Valores
e das Instituies Operadoras no Mercado de
Capitais
Proteger os Investidores de Mercado
A CVM regula e fiscaliza os Valores Mobilirios,
entre eles Aes, Debntures e Cotas de Fundos
de Investimentos.

1.2.1.4 ANBIMA
Associao Brasileira das Entidades
Mercados Financeiros e de Capitais.

dos

Agente Regulador Privado

A associao das Instituies Financeiras
ANBIMA voluntria.
Uma vez que a Instituio Financeira se
associou a ANBIMA ter que cumprir as regras
presentes em seus cdigos
Os Cdigos da ANBIMA apenas complementam
a legislao em vigor (no substituem).

1.2.2 Principais Intermedirios Financeiros:

Conceitos e Atribuies

1.2.2.1 Bancos Mltiplos

1.2.2.2 Bancos Comerciais
1.2.2.3 Bancos de Investimento

1.2.2.1 Bancos Mltiplos

Banco com duas ou mais carteiras, sendo uma
delas, obrigatoriamente Comercial ou de
Investimento.
Carteiras Bancrias: Comercial , Investimento,
Desenvolvimento, Crdito Imobilirio,
Arrendamento Mercantil e Crdito,
Financiamento e Investimento.
Os bancos mltiplos possuem diversos CNPJs,
um para cada carteira, porm publica um
Balano Consolidado (nico).

1.2.2.1 Bancos Comerciais

Instituies Pblicas ou Privadas que praticam a
intermediao de recursos financeiros para
pessoas fsicas ou jurdicas com foco no curto e
mdio prazo.
Captam depsitos vista.
Captam depsitos a prazo.

1.2.2.3 Bancos de Investimento

Instituies Financeiras com foco em operaes
de mdio e longo prazo.
Captam Recursos somente via Depsitos a Prazo
(CDB) - No captam depsito vista.
Principais Operaes: Financiamento de Capital,
Operaes com Valores Mobilirios, Cmbio e
Metais Preciosos, Gesto de Recursos de
Terceiros (fundos de investimento), repasse de
recursos oriundos do exterior, etc (Resoluo CMN
2.624/99).

1.2.3 Outros Intermedirios ou auxiliares

financeiros: Conceitos e atribuies

1.2.3.1 Bolsa: BM&FBovespa

1.2.3.2 Sociedades Corretoras de Ttulos e Valores
Mobilirios (CTVM)
1.2.3.3 Sociedades Distribuidoras de Ttulos e
Valores Mobilirios (DTVM)

1.2.3.1 Bolsa: BM&FBovespa

Instituio Privada de Capital Aberto criada em
2008 atravs da fuso da Bolsa Mercantil e de
Futuros (BM&F) e da Bolsa de Valores de So
Paulo (BOVESPA).
Empresa com fins lucrativos, suas receitas
advm dos emolumentos pagos nas
operaes, ou seja, toda vez que um ttulo ou
ao negociado na Bovespa ela recebe um
pequena porcentagem do valor da operao.

1.2.3.1 Bolsa: BM&FBovespa

A BM&FBOVESPA prov sistemas para a
negociao de aes, ttulos de renda fixa, cotas
de fundo de investimento, derivativos financeiros
e agropecurios entre outros.
Apesar de a BM&FBOVESPA trabalhar com uma
grande diversidade de ativos, as questes da
prova de certificao CPA 10 costumam vincular
suas operaes exclusivamente com o mercado
de aes.

1.2.3.2 Sociedades Corretoras de Ttulos e Valores

Mobilirios (CTVM)
Entre as funes exercidas pelas CTVMs temos:
- Operar em Bolsas de Valores;
- Administrar Carteiras de Valores Mobilirios;
- Administrar Clubes de Investimento;
- Intermediar Operaes de Cmbio;
- Realizar Operaes com metais preciosos.
As Corretoras trabalham com investimentos,
no efetuam emprstimos!
- Praticar Operaes de Conta Margem

1.2.3.2 Sociedades Distribuidoras de Ttulos e

Valores Mobilirios (DTVM)
No passado exerciam basicamente as mesmas
operaes das CTVM, mas no atuavam no
ambiente de Bolsa.
Desde 02/03/09, atravs da Resoluo Conjunta
Bacen-CVM n.17 que permitiu as DTVMs
atuarem no ambiente de Bolsa e Mercados
Organizados, NO existe diferena entre essas
instituies.
As CTVMs e DTVMs so fiscalizadas tanto pelo
Bacen (Resoluo CMN 1655/89) quanto pela
CVM (por causa dos fundos de investimento)

1.2.4 Sistemas e Cmaras de Liquidao e Custdia

(clearing): atribuies e benefcios para o investidor

Sistemas eletrnicos que processam o registro,

a custdia e a liquidao financeira de
operaes,
garantindo
mais
segurana,
velocidade e transparncia nos negcios com
ativos financeiros.

1.2.4 Sistemas e Cmaras de Liquidao e Custdia

(clearing): atribuies e benefcios para o investidor

1.2.4.1 Sistema Especial de Liquidao e Custdia Selic

1.2.4.2 Cmara de Custdia e Liquidao - CETIP
1.2.4.3 Companhia Brasileira de Liquidao e
Custdia - CBLC
1.2.4.4 Sistema de Pagamento Brasileiro - SPB

1.2.4.1 Sistema Especial de Liquidao e Custdia Selic

Sistema de registro e custdia de Ttulos
Pblicos Federais.
Principais Ttulos Negociados: LFT, LTN, NTN-B,
NTN-C, NTN-D e NTN-F

1.2.4.2 Cmara de Custdia e Liquidao - CETIP

Balco organizado de Ativos e Derivativos.
Sistema Eletrnico que processa o registro,
custdia e liquidao financeira das operaes
realizadas com ttulos privados.
Principais Ttulos e Contratos custodiados na
CETIP:
CDI, CDB, Swap, Debntures e Letras
Hipotecrias.

1.2.4.3 Companhia Brasileira de Liquidao e Custdia

- CBLC
A CBLC pertence a BMF&Bovespa, e realiza a
custdia de diversos ttulos e valores mobilirios
que so transacionados na referida bolsa.
Os principais ttulos e valores mobilirios
custodiados na CBLC so as aes de
companhia
aberta
negociadas
na
BMF&Bovespa.
A CBLC atua assumindo o risco das
contrapartes entre o fechamento do negcio e
sua liquidao para todos os agentes de
compensao.

1.2.4.4 Sistema de Pagamento Brasileiro - SPB

Conjunto de regras, procedimentos, instrumentos e
operaes que so utilizados para pagamentos e
transferncia de recursos entre os diversos
agentes econmicos.
O SPB foi reformulado em 2002, quando a maior
parte das transaes financeiras de valor mais
elevado passaram a ser realizadas em tempo real.
O principal objetivo dessas mudanas foi
reduzir o risco sistmico, causado pela quebra
em cadeia das instituies financeiras por falta
de liquidez no momento dos pagamentos.