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DE VILLAHERMOSA
MATERIA
INGENIERA ECONMICA
ALUMNA
UNIDAD 3 y 4
NDICE
Introduccin..
Unidad 3..
3.1 Mtodos de depreciacin....
Terminologa de la depreciacin...
Depreciacin en lnea recta
Otros mtodos de depreciacin.
3.2 Anlisis despus del impuesto
Terminologa bsica para los impuestos sobre la renta..
Ganancias y prdidas del capital..
Efectos de los diferentes modelos de depreciacin..
Anlisis de pues de impuestos utilizando los mtodos de valor presente valor
anual y tasa interna de retorno
Unidad 4..
4.1 Tcnicas de anlisis de reemplazo.
4.2 Modelos de remplazo de equipos
4.3 factores de deterioro y obsolescencia.
4.4determinacion del costo mnimo de vida til..
4.5 anlisis de sensibilidad.
La sensibilidad en las alternativas de inversin
Valor esperado y rboles de decisin.
Mapa conceptual por unidad
Mapa conceptual unidad 3.
Mapa conceptual unidad 4 ..
Actividades por equipo..
Conclusin
Bibliografa
INTRODUCCIN
UNIDAD 3
3.1 TERMINOLOGA DE LA
DEPRECIACIN Y LA
AMORTIZACIN
A continuacin de definen algunos trminos comnmente utilizados en depreciacin. La
terminologa es aplicable a corporaciones lo mismo que a individuos que poseen
activos depreciables.
Depreciacin
La depreciacin se refiere a la reduccin del valor que experimentan la mayora de los
bienes de activo fijo material (el nico de entre ellos que no se deprecia son los
terrenos), como consecuencia de su uso, del paso del tiempo y por razones
tecnolgicas (obsolescencia).
Amortizacin
La amortizacin tcnica (que debe diferenciarse de la <<amortizacin financiera>>,
referida a la devolucin gradual de un prstamo) es la figura mediante la que se
registra contablemente esa prdida del valor, traspasndola a la cuenta de resultados
(como si se tratara de un gasto ms).
La operacin de la amortizacin tcnica tiene las siguientes finalidades:
Conocer el valor neto contable de dichos bienes, restando del valor de adquisicin, las
cuantas ya computadas como depreciaciones.
Detraer una parte de los beneficios, para que el capital permanezca constante,
compensando as la prdida de valor del activo considerado.
Valor de adquisicin: precio de compra del bien considerado y todos sus gastos
directos.
Valor residual: el de mercado que tendr ese bien al final de su vida fsica o econmica.
Valor neto contable: diferencia entre el valor de adquisicin y el valor neto contable.
Valor venal: precio que en el momento actual se supone que estara dispuesto a pagar
el mercado por un bien de activo fijo, considerado su estado.
Vida til: periodo de tiempo estimado, durante el que previsiblemente un bien de activo
fijo va a poder ser utilizado con normalidad en el proceso productivo.
OTROS MTODOS DE
DEPRECIACIN
DEPRECIACIN POR EL MTODO DE LA SUMA DE LOS DGITOS DE LOS AOS.
Este es un mtodo de depreciacin acelerada que busca determinar una mayor
alcuota de depreciacin en los primeros aos de vida til del activo.
La frmula que se aplica es: (Vida til/suma dgitos)*Valor activo
Donde se tiene que:
Suma de los dgitos es igual a (V(V+1))/2 donde V es la vida til del activo.
Ahora determinemos el factor.
Suponiendo el mismo ejemplo del vehculo tendremos:
(5(5+1)/2
(5*6)/2 = 15
Luego,
5/15 = 0,3333
Es decir que para el primer ao, la depreciacin ser igual al 33.333% del valor del
activo. (30.000.000 * 33,3333% = 10.000.000)
Para el segundo ao:
4/15 = 0,2666
Luego, para el segundo ao la depreciacin corresponde al 26.666% del valor del
activo (30.000.000 * 26,666% = 8.000.000)
Para el tercer ao:
3/15 = 0,2
Quiere decir entonces que la depreciacin para el tercer ao corresponder al 20 del
valor del activo. (30.000.000 * 20% = 6.000.000)
Y as sucesivamente. Todo lo que hay que hacer es dividir la vida til restante entre el
factor inicialmente calculado.
a)
Cada uno de los dgitos que representan los perodos sucesivos de la vida estimada
del activo a depreciar, los indicamos de sumandos independientes. Seguidamente,
obtenemos el total de la suma indicada. Por ejemplo si suponemos diez perodos de
depreciacin, tendremos:
1 + 2 + 3 + 4 + 5 + 6 + 7 + 8 + 9 +10 = 55
10/55 ; 9/55 ; 8/55 ; 7/55 ; 6/55 ; 5/55 ; 4/55 ; 3/55 ; 2/55; 1/55
c)
Las cuotas de depreciacin de decrecientes para cada periodo sern igual al producto
del valor sujeto a las depreciaciones por cada una de las fracciones formadas. Si el
valor a depreciar asciende a Bs 90.000, tendremos que; las cuotas de depreciacin
sern:
Periodo 1)
Periodo 2)
Periodo 3)
Periodo 4)
Este mtodo permite hacer cargos por depreciacin ms altos en los primeros aos y
ms bajos en los ltimos perodos, este mtodo se justifica, puesto que el activo es
ms eficiente durante los primeros aos por eso se debe de cargar mayor depreciacin
en dichos aos.
Otro de los argumentos que se presentan es que los costos de depreciacin y
mantenimiento son a menudo ms altos en los ltimos periodos de uso produciendo
una depreciacin anual decreciente, y haciendo caso omiso del valor de rescate
estimado. En cada ao el cargo a resultados es ms pequeo y al final de la vida
estimada queda un residuo que representa el valor de desecho.
Este mtodo consiste en duplicar la tasa de depreciacin de lnea recta y en aplicar
esta tasa duplicada al costo no depreciado (valor en libros) del activo; El valor en libros
significa el costo del activo menos la depreciacin acumulada.
Antes de 1954 el mtodo de depreciacin en lnea recta era obligatorio pero en 1954 se
aceptaron los mtodos acelerados (Mtodo de saldo decreciente doble, suma de los
dgitos anuales).
Para obtener la tasa de depreciacin por el mtodo de saldo decreciente es la
siguiente:
( 100% ) x2
______________
Aos de vida til
En el primer ao se multiplica el costo total del activo por el porcentaje equivalente
obtenido de la formula anterior. En el segundo ao lo mismo que en los subsiguientes,
el porcentaje se aplica al valor en libros del Activo (El valor en libros significa el costo
del activo menos la depreciacin acumulada).
La determinacin del factor para depreciacin es simple, lo que haremos es duplicar la
tasa que manejamos en el procedimiento lineal, o explicado de otro modo,
representamos el valor del bien con el 100%, lo dividimos por la vida til asignada al
activo y el resultado lo multiplicamos por 2; ejemplo:
Sealaremos como ejemplo uno de nuestros activos, tomemos el equipo de cmputo,
al cual se le determino una vida til de tres aos, entonces:
100% = 33.33 *2 = 66.66 Este es el factor que utilizaremos para el equipo de cmputo.
3
Este factor .66 lo multiplicaremos por el valor del bien (por ejemplo) $13, 695.65,
obteniendo el valor a depreciar por el primer periodo ($9, 129.52), para el siguiente
ejercicio multiplicaremos el remanente ($4, 566.14) por el mismo factor (.66), pero ojo;
la suma de estas dos cantidades a deprecia ($9,129.52+ $3,013.65) nos suman $12,
143.17 que sobre pasa el valor de desecho ($13, 695.65- $12, 143.17= $1, 552.49) que
nos queda de valor residual, cuando se haba determinado obtener $2,500.00, por lo
que solo se aplic como depreciacin $2, 066.13 en lugar de los $3, 013.65, para dejar
el valor de desecho estimado intacto, as se aplic en todos los bienes.
Consideraciones a razn de este mtodo: tomen en cuenta que no se consider al
calcular la tasa de depreciacin en este mtodo el valor de desecho, sin embargo, el
activo no debe depreciarse por debajo de dicho valor, es por ello que vern ajustada la
ltima depreciacin aplicable a cada bien, para dejar exacto el valor de desecho, aun y
cuando esto ocurra antes de concluir su vida til, situacin que se presentara en
nuestros activos.
EFECTOS DE LOS
DIFERENTES MODELOS DE
DEPRECIACIN
El modelo de depreciacin que se utilice afecta la cuanta de los impuestos
incurridos. Los mtodos acelerados, tales como SMARC, dan como resultado
menos impuestos en los aos iniciales del periodo de recuperacin debido a
una mayor reduccin en el ingreso gravable.
Para evaluar el efecto tributario de los modelos de depreciacin se utiliza el
criterio de minimizar el valor presente de los impuestos totales. Es decir, para
un periodo de
recuperacin n, se debe seleccionar el modelo de depreciacin con el
mnimo valor presente para impuestos, VPImpuesto donde:
Si se comparan ahora dos modelos de depreciacin diferentes cualesquiera,
Los impuestos totales son $24,500 para SMARC, lo mismo que mediante la
depreciacin LR clsica durante los 6 aos.
Los impuestos anuales (columnas 5, 8 y ll en la tabla 14.3) se acumulan cada ao para
cada modelo en la figura 14.3. Observe el patrn de las curvas y los valores de
impuestos ms bajos con relacin al modelo LR en el ao 2 para SMARC y en los aos
1 y 2 para SDD. Estos valores de impuestos ms bajos hacen que el valor VPimpuesto
mediante la depreciacin LR sea ms alto.
ANLISIS DESPUES DE
IMPUESTOS UTILIZANDO LOS
MTODOS DE VALOR
PRESENTE VALOR ANUAL Y
TASA INTERNA DE RETORNO
En trminos simples, el flujo de efectivo neto (FEN) es la cantidad de efectivo real
resultante que fluye hacia la compaa (la entrada, de manera que el neto sea positivo)
o que sale de la compaa (salida, de manera que el neto sea negativo) durante un
periodo de tiempo, generalmente, 1 ao. El anlisis del flujo de efectivo despus de
impuestos implica que se utilizan las cantidades del flujo de efectivo neto en todos los
clculos para determinar VP, VA, TR, o cualquiera que sea la medida de valor de
inters para el analista.
De hecho, el flujo de efectivo neto despus de impuestos es igual a la cantidad del flujo
de efectivo despus de impuestos (FEDI) con algunos trminos adicionales del flujo de
efectivo.
En primer lugar se debe concentrar en un flujo de efectivo neto de una alternativa
introduciendo el costo inicial del activo, el cual es un gasto de capital por una cuanta P
y a menudo ocurre en el ao 0 de la vida de la alternativa.
En segundo lugar, se debe introducir cualquier valor de salvamento, VS, que es un flujo
de efectivo positivo en el ao n. Si se incluye el flujo de efectivo negativo resultante de
los impuestos, con cualquier consecuencia sobre los impuestos del VS contabilizado en
el IG, el flujo de efectivo neto anual para un anlisis de ingeniera econmica despus
de impuestos es, en general,
Existen muchas otras entradas y salidas que afectan de modo directo el flujo de
efectivo y los impuestos. Principalmente stas resultan de la manera como se financian
las inversiones de capital mediante el uso de financiacin con deuda o con patrimonio.
Se analizar ahora el tratamiento de impuestos que recibe la financiacin con deuda y
con patrimonio y luego se abordar cmo cada tipo de financiacin afecta las medidas
de valor tales como VP, VA y TIR.
Ejemplo: una compaa debe rembolsar al principal dentro de un periodo de tiempo
establecido, ms el inters peridico sobre el principal. Los bonos exigen que la
compaa rembolse el valor nominal despus de determinado nmero de aos, ms
unos dividendos peridicos sobre el valor nominal del bono. Los diversos tipos de flujos
de efectivo de los prstamos y bonos afectan los impuestos y los flujos de efectivo
netos en forma diferente, de la siguiente manera:
Observe que solamente los intereses sobre el prstamo y los dividendos del bono son
deducibles de impuestos. Se utilizar el smbolo DE, para identificar la suma de estos
dos. Para desarrollar una relacin que explique el impacto tributario sobre el flujo de
efectivo del financiamiento con deuda, se debe empezar con la relacin fundamental
del flujo de efectivo neto, es decir, entradas menos desembolsos. Luego se deben
identificar las entradas del financiamiento con deuda como:
una
corporacin.
Unidad 4