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Fortalecimiento de la Educacin.
Docente:
Materia:
Finanzas corporativas
Fecha:
09/09/2015
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2015-II
INDICE
Mercados financieros.. 3
Funciones de los mercados financieros.4
Principales mercados financieros5
Inversiones alternativas.6
- consideraciones
Fondos de cobertura..8
Ejemplos de inversiones alternativas10
- inversin tica
- inversin bienes tangible
- inversin de divisas...11
Estrategias y anlisis de financiamiento12
Estrategias a largo plazo
- sobre la inversin
- sobre estructura financiera...13
- sobre retencin y/o reparto
Estrategias corto plazo..14
- sobre capital de trabajo
- financiamiento corriente
- gestin de efectivo.15
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facilitar y establecer los cauces necesarios para que los agentes que intervienen en el
mercado se pongan en contacto.
Fijan adecuadamente el precio de los activos financieros. Esta funcin est muy
relacionada con la anterior, pues para conseguir esa localizacin ptima, implica que los
mercados fijen correctamente los precios de los activos con los que operan, tomando en
cuenta el riesgo y la liquidez de los mismos, para que la eleccin por parte de los agentes
sea adecuada.
Proporcionan liquidez adecuada a los activos previamente emitidos.
Disciplinan los comportamientos de los agentes sometindolos a procedimientos y
exigencias concretas.
Articulan procedimientos de arbitraje que posibilitan la unificacin e Igualacin de los
precios de los activos, cuando estn enfrentados a desviaciones coyunturales en los mismos
Reducen
los plazos
y los costes
de
intermediacin al ser el cauce adecuado para el rpido contacto entre los agentes que
participan en los mercados.
Una bolsa de valores es una organizacin que establece "sistemas de negociacin" para que
los inversores puedan comprar y vender acciones, derivados y otros valores. Las bolsas de
valores tambin proporcionan las instalaciones para la emisin y amortizacin de valores, as
como otros instrumentos financieros y los rendimientos de capital incluyendo el pago de
dividendos.
Mercados de Renta Fija
El mercado de bonos (tambin conocido como de deuda, de crdito, o mercado de renta fija)
es un mercado financiero, donde los participantes compran y venden ttulos de deuda,
normalmente en forma de bonos. Los mercados de renta fija, en la mayora de los pases
siguen siendo descentralizados, al contrario del mercado de acciones, futuros y del mercado
de factores. Esto ha ocurrido, en parte, porque no hay dos emisiones de bonos exactamente
iguales, lo que hace que el nmero de ttulos en el mercado sea inmenso.
Mercados de Divisas
El mercado de divisas o FOREX, permite que los bancos empresas y otras instituciones
fcilmente compren y vendan divisas. El propsito del mercado de divisas es facilitar el
comercio internacional y la inversin. El mercado de divisas ayuda a las empresas a convertir
una moneda en otra.
Mercados de Factores
El comercio de materias primas consiste en el comercio fsico directo y a travs de derivados
financieros para la compra/venta a plazo permitiendo asegurar un precio de venta o compra
en el futuro a productores y/o clientes.
INVERSIONES ALTERNATIVAS
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Las inversiones alternativas son complejas, no son adecuadas para todos los inversores y
pueden no alcanzar todos los objetivos.
Consideraciones
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Aunque las inversiones alternativas tienen el potencial de ofrecer beneficios, tales como
mejores rendimientos y menos correlacin con ttulos que cotizan en bolsa, los inversores
deben considerar detenidamente algunos de los riesgos potenciales asociados a estas
inversiones, entre ellos:
Falta de liquidez.
Los inversores calificados no deben invertir en inversiones alternativas salvo que puedan
afrontar la prdida de todo capital invertido, o parte de una parte significativa de ste.
Asimismo, los inversores deben saber que posiblemente deban soportar los riesgos
financieros de este tipo de inversiones durante un perodo considerable, dado que muchas
de estas inversiones son menos realizables que otros vehculos de inversin ms
tradicionales. Una inversin en inversiones alternativas puede ser altamente ilquida,
especulativa y no apropiada para todos los inversionistas. Las inversiones alternativas estn
diseadas nicamente para inversores sofisticados, con vasta experiencia y que estn
dispuestos a tolerar los altos riesgos econmicos que stas conllevan. Antes de invertir, los
inversores deben revisar y considerar detenidamente los riesgos potenciales. A continuacin
se sealan algunos de esos riesgos:
Falta de liquidez, dado que es posible que no haya un mercado secundario para el
fondo y no se espera que se desarrolle uno.
Qu es un Hedge Fund?
Los Hedge Funds son reservas privadas de capital para la inversin con flexibilidad para
comprar o vender una amplia gama de activos. Su objetivo es beneficiarse de las deficiencias
del mercado en lugar de depender puramente del crecimiento econmico para obtener
rendimiento.
No hay una frmula universal, y los tipos de estrategias de inversin perseguidas por los
Hedge Funds individuales son extremadamente diversas.
De forma conjunta, los Hedge Funds son reservas de capital para la inversin con la
flexibilidad de emplear una amplia gama de estrategias comerciales en mercados tanto
tradicionales como no tradicionales. Debido a esta versatilidad, los Hedge Funds pueden
aportar una diversificacin a las carteras que es difcil de encontrar de otro modo. No
obstante, la contrapartida de disponer de todas estas opciones es que los Hedge Funds
dependen en mayor medida de la habilidad del administrador que de la rentabilidad del
mercado para generar rendimiento. Por eso, la diferencia entre los Hedge Funds con peor y
mejor rentabilidad es mucho mayor que en el caso de las inversiones tradicionales, con lo
que la eleccin del administrador de inversiones correcto es incluso ms importante.
Cmo pueden mejorar la diversificacin los hedge funds?
La creacin de una cartera realmente eficiente depende de la recopilacin de inversiones que
respondan a los eventos del mercado de forma diferente. El potencial de diversificacin que
ofrecen los Hedge Funds deriva de:
Objetivo de la inversin. Qu intenta conseguir con esta inversin (es decir, menor
volatilidad, mayor rendimiento, menos correlacin con otras inversiones)?
Estructura. Pretende seleccionar un fondo con solo un administrador/una estrategia
para crear su propia asignacin de Hedge Funds o desea seleccionar un fondo de
fondos que administre una asignacin en su nombre?
Equipo. Cul es la composicin del equipo de inversin en cuanto a diversidad,
experiencia e historial, y la cultura de la organizacin en su conjunto?
Gestin de riesgos. La gestin de riesgos es una funcin independiente que ofrece
comprobaciones y evaluaciones del proceso de inversin?
Operaciones. El fondo dispone de una infraestructura operativa slida respaldada
por grupos de apoyo dedicados (por ejemplo, responsables de aspectos legales,
tecnolgicos o auditora de compra) para que el equipo de inversin se pueda centrar
nicamente en la inversin
Inversin tica
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Todos tenemos conciencia. Todos respetamos ciertos principios ticos o morales, ya sean
personales y minoritarios o aceptados por la mayor parte de la sociedad; principios como la
defensa del medio ambiente, igualdad de derechos, respeto a los trabajadores o ayuda a los
pases en vas de desarrollo. Podemos estar de acuerdos con la mayora o solo con algunos,
pero a ninguno nos gustara que nuestros ahorros se utilizaran para atentar contra nuestros
principios. Qu hacen los intermediarios financieros con nuestro dinero?. Cuando
depositamos nuestro dinero en un banco o una caja, invertimos en un fondo de inversin,
subscribimos un plan de pensiones o un seguro de salud y en general cuando realizamos
cualquier operacin de ahorro o inversin, podemos conocer la rentabilidad, el precio o el
riesgo de un producto, pero no se nos informa del uso que se le da, llegando la mayora de
las veces a violar nuestros principios. Por ejemplo, cuando realizamos un depsito en una
cuenta corriente sabemos la remuneracin que nos van a dar por ese dinero, pero la entidad
financiera puede estar usndolo para comprar deuda de un pas con un rgimen dictatorial, o
si invertimos en un fondo de inversin podemos estar apoyando a empresas que contaminan,
explotan a los trabajadores o subcontratan su produccin en pases en vas de desarrollo,
utilizando mano de obra infantil
Fondos De Divisas
Son fondos cuyas carteras incorporan renta variable, renta fija a corto, medio y largo plazo,
cotizada en las bolsas de pases fuera del rea Euro y, por lo tanto, denominada en otras
divisas diferentes del euro. En la evolucin de su valor liquidativo incide, adems de los
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Costos financieros.
Estos aspectos claves responden a las estrategias y/o polticas que desde el punto de vista
financiero debern regir el desempeo de la empresa, las que pudieran agruparse,
dependiendo del efecto que se persiga con stas, en a largo plazo y a corto plazo.
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Crecimiento.
Desinversin.
Ahora bien, cualquiera que sea el caso, crecimiento o desinversin, la seleccin de la mejor
alternativa deber seguir el criterio de maximizar el valor de la empresa, o sea, la decisin
que se adopte deber contribuir al incremento de la riqueza de los dueos de la empresa, o
en todo caso, a la menor reduccin del valor posible asociado al proceso de desinversin si
fuera necesario. Para ello, la literatura financiera reconoce que para la evaluacin de la mejor
alternativa resulta necesaria la utilizacin de una serie de instrumentos que permiten tomar
las mejores decisiones. Estos instrumentos de evaluacin financiera de inversiones son: los
que tienen en cuenta el valor del dinero en el tiempo, a saber, el valor actual neto (VAN), la
tasa interna de rentabilidad (TIR), el ndice de rentabilidad (IR) y el periodo de recuperacin
descontado (PRD); y los que no consideran el valor del dinero en el tiempo como son, la
rentabilidad contable promedio (RCP) y el periodo de recuperacin (PR).
Los instrumentos ms precisos para la evaluacin son aquellos que consideran el valor del
dinero en el tiempo, y dentro de estos resulta recomendable el empleo del VAN, pues permite
conocer en cuanto se incrementar el valor de la empresa de llevarse a cabo el proyecto.
b) Sobre la estructura financiera
La definicin de la estructura de financiamiento permanente de la empresa deber definirse
en correspondencia con el resultado econmico que sta sea capaz de lograr. En tal sentido,
vale destacar que las estrategias al respecto apuntan directamente hacia el mayor o menor
riesgo financiero de la empresa, por lo que en la prctica, en muchas ocasiones se adoptan
estrategias ms o menos arriesgadas en dependencia del grado de aversin al riesgo de los
inversores y administradores, o simplemente como consecuencia de acciones que conllevan
al mayor o menor endeudamiento, o sea, no a priori o elaboradas, sino resultantes.
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Web grafa
Mercados financieros
http://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/mercadosfinancieros.htm
http://economipedia.com/definiciones/mercados-financieros.html
Inversiones alternativas
http://www.monografias.com/trabajos11/inveralt/inveralt2.shtml
http://eleconomista.com.mx/finanzas-personales/2013/10/15/las-inversionesalternativas
Estrategias de financiamiento
http://www.gestiopolis.com/principales-estrategias-financieras-de-las-empresas/
http://www.development-finance.org/es/temas/estrategia-de-deuda/analisis-de-laestrategia-de-deuda/estrategia-de-nuevo-financiamiento-externo/analisis-ainvestigacion.html
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