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MACROECONOMA
Econ. Andrs M. Huayanay Quispe
anhuayanay@hotmail.com
2015
ASIGNATURA: Fundamentos de la Economa
OBJETIVOS E INSTRUMENTOS DE LA
MACROECONOMA
De la relacin entre la macroeconoma y la responsabilidad gubernamental
de mantener la estabilidad econmica, se deriva la poltica econmica de un
pas, cuya competencia recae en el Gobierno. As, las medidas de la poltica
econmica buscan influir sobre la economa y pretenden alcanzar los
siguientes objetivos macroeconmicos:
Un elevado nivel de crecimiento en la produccin nacional
Un elevado nivel de empleo y una baja tasa de desempleo
Estabilidad en los precios
A fin de influir en el ritmo y rumbo de la actividad econmica de un pas, los
gobiernos disponen de los instrumentos de poltica econmica. El instrumento
de poltica econmica es una variable controlada por el gobierno con la
finalidad de influir en los objetivos macroeconmicos.
Los dos principales instrumentos de la poltica macroeconmica son: la
poltica fiscal y la poltica monetaria.
POLTICA FISCAL
Se refiere a la utilizacin de los impuestos y el gasto pblico. Como ya viste
en el modelo del Flujo Circular del Ingreso y el Gasto, la recaudacin de
impuestos implica para las familias una reduccin en su ingreso disponible
para consumo y ahorro; mientras que para el gobierno determina su
capacidad de gasto sin endeudamiento pblico. Estas implicaciones son
consideradas cuidadosamente en el diseo de la poltica fiscal a fin de lograr
una estabilidad en el sistema macroeconmico que permita alcanzar el logro
de objetivos.
POLTICA FISCAL
El gasto pblico se divide en:
Las compras del Estado. Incluyen el gasto en bienes y servicios, como la
construccin de carreteras, adquisicin de vehculos, pago de sueldos de
los jueces ,etc.
Las transferencias del Estado. Se realizan hacia determinados grupos
sociales, como los estudiantes, los desempleados, los adultos o mayores.
El gasto pblico es un determinante del gasto privado, ya que
dependiendo de su magnitud se determina el porcentaje de la produccin
nacional que es consumida de manera colectiva y no de manera privada.
Los impuestos, por su parte, afectan a la economa global en dos formas:
El ingreso disponible de las personas, determinando la cantidad que
destinan a la adquisicin de bienes y servicios y al ahorro. Los niveles de
consumo y ahorro privados influyen fuertemente en los niveles de
produccin e inversin a corto y largo plazo.
Los precios de los bienes y de los factores de produccin, las
disposiciones que un pas establece en su legislacin fiscal (la que
determina los impuestos) tienen un gran impacto en la actividad
econmica al influir en los incentivos que tienen los particulares para
trabajar y para ahorrar.
MARCO MACROECONOMICO
MULTIANUAL - MMM
Es el documento ms relevante que el Gobierno del Per emite en materia
econmica. El MMM contiene las proyecciones macroeconmicas para los
tres aos siguientes, el ao para el cual se est elaborando el presupuesto y
los dos aos siguientes. Dichas proyecciones son revisadas por el Banco
Central de Reserva del Per (BCRP). Asimismo, se analizan y evalan las
principales medidas de poltica econmica y social implementadas para
alcanzar los objetivos trazados por la administracin vigente.
PRINCIPALES INDICADORES
MACROECONMICOS
PRINCIPALES LINEAMIENTOS DE
POLTICA ECONMICA
Las Reglas Fiscales que deben de cumplir los gobiernos regionales y locales,
se enmarca principalmente en cuatro (04) marcos normativos:
1. Mayor inclusin social: reduccin de la pobreza, disminucin de la
inequidad, acceso a igualdad de oportunidades, mayor presencia y
eficacia del Estado en las zonas rurales del pas. Los principales retos del
crecimiento con inclusin son:
a. reducir la pobreza rural, que es el doble del promedio nacional;
b. reducir la desnutricin crnica, que alcanza a un tercio de los nios
rurales,
c. promover el desarrollo infantil temprano y en particular la asistencia en
zonas rurales a la educacin inicial;
d. promover el desarrollo integral de la niez y la adolescencia, reduciendo
las brechas de acceso y calidad del sistema educativo, la anemia, el
trabajo infantil y la tasa de embarazos adolescentes;
e. mejorar la calidad de la educacin pblica, ampliar la cobertura en
educacin inicial y articularla con los siguientes niveles educativos para
mejorar el desempeo educativo y cerrar las brechas en la educacin rural
e intercultural bilinge,
PRINCIPALES LINEAMIENTOS DE
POLTICA ECONMICA
f. reducir sustancialmente las brechas de acceso a los servicios de salud de
calidad;
g. reducir las brechas en el acceso a agua potable, saneamiento,
infraestructura vial y electricidad de los distritos ms pobres del pas;
h. articular las polticas y programas de desarrollo e inclusin social a
polticas y programas de fomento al desarrollo productivo y empleabilidad;
y
i. promover la proteccin y el bienestar de los adultos mayores.
2. Crecimiento con Estabilidad. Los grandes lineamientos de la poltica
econmica se mantienen, garantizando un manejo prudente y responsable
de
las
cuentas
macroeconmicas.
Asegurar
la
estabilidad
macroeconmica resulta un objetivo prioritario puesto que permite:
a. alcanzar mayores tasas de crecimiento sostenido, elemento central para
seguir generando empleo y reducir la pobreza;
b. generar los espacios necesarios para poder aplicar una poltica fiscal que
atene eventos coyunturales desfavorables;
c. atraer importantes flujos de inversin privada; y
PRINCIPALES LINEAMIENTOS DE
POLTICA ECONMICA
d. sostener el grado de inversin y mejorar en nuestra calificacin crediticia,
para que las nuevas emisiones de deuda (pblicas y privadas) tengan un
menor costo. El objetivo de asegurar la estabilidad macroeconmica es
pre requisito para que los otros objetivos sealados se logren en forma
sostenida.
3. Mejorar la productividad y competitividad de nuestra economa. Para
sostener el ritmo de crecimiento por un perodo largo, se requerir
importantes esfuerzos como:
la mejora sustancial del capital humano;
la reduccin de la brecha de infraestructura a travs de Asociaciones
Pblico-Privadas;
la simplificacin administrativa para fomentar la inversin y facilitar la
formalizacin y el desarrollo empresarial;
el impulso a la ciencia, tecnologa e innovacin;
la diversificacin de la oferta productiva en base a una estrategia de mayor
valor agregado, mediante el fomento de la calidad, nuevos instrumentos
de desarrollo productivo y fomento de la libre competencia e
internacionalizacin,
PRINCIPALES LINEAMIENTOS DE
POLTICA ECONMICA
3.
PRINCIPALES LINEAMIENTOS DE
POLTICA ECONMICA
PRINCIPALES LINEAMIENTOS DE
POLTICA ECONMICA
El principio general de la Ley de Responsabilidad y Transparencia Fiscal
establece que el Estado debe asegurar el equilibrio o supervit fiscal en el
mediano plazo, acumulando supervit fiscales en los perodos favorables y
permitiendo nicamente dficit fiscales moderados y no recurrentes en
perodos de menor crecimiento.
Asimismo, la Declaracin de Principios de Poltica Fiscal del Marco
Macroeconmico Multianual 2014 2016 establece los siguientes
lineamientos de poltica fiscal:
1. Luego que en el 2012 se alcanz un supervit en cuentas estructurales,
hacia adelante se busca mantener una senda sostenible de gastos
consistente con los ingresos estructurales o permanentes, en un contexto
de precios de exportacin altos pero con una tendencia decreciente. A
partir del 2014 se busca un descenso paulatino del dficit en cuentas
estructurales.
2. Las proyecciones del Marco Macroeconmico Multianual son consistentes
con un supervit fiscal en torno del 0,6% del PBI durante el 2013-2016.
3. Evitar una posicin fiscal demasiado procclica.
PRINCIPALES LINEAMIENTOS DE
POLTICA ECONMICA
4. Asegurar una deuda pblica sostenible.
5. Aumentar los ingresos fiscales permanentes.
6. Potenciar la capacidad de absorcin del sector pblico para invertir
eficientemente los recursos pblicos.
El objetivo de mantener un ligero supervit fiscal se sustenta en:
Un menor nivel de ahorro pblico incrementara la dependencia del ahorro
externo o el dficit en cuenta corriente por encima de los niveles previstos
el Marco Macroeconmico Multianual (4,2% del PBI como promedio para
el perodo 2013-2016), lo que podra ser una eventual fuente de
vulnerabilidad ante un escenario de reversin abrupta de flujos de
capitales (suddenstops).
En un entorno internacional tan incierto y voltil como el que se avizora es
imprescindible contar con el espacio fiscal que permita afrontar escenarios
de cada temporal o permanente de los precios de los productos que
exportamos.
PRINCIPALES LINEAMIENTOS DE
POLTICA ECONMICA
DECLARACIN DE POLTICA
TRIBUTARIA
El objetivo principal a alcanzar en los prximos aos, es continuar con el
fortalecimiento del Sistema Tributario nacional, sobre la base de los principios
de suficiencia, neutralidad, eficiencia, equidad y simplicidad, de tal manera
que permita obtener los recursos fiscales necesarios para financiar
principalmente los programas de inclusin social.
Para ello se evaluar de forma permanente el efecto de las modificaciones
realizadas a los impuestos que conforman el Sistema Tributario nacional, as
como su aporte a los ingresos pblicos. Entre dichos impuestos, se
encuentran principalmente el Impuesto a la Renta, Impuesto General a las
Ventas e Impuesto Selectivo al Consumo.
Asimismo, se continuar con la poltica de racionalizacin de las
exoneraciones y beneficios tributarios existentes, los cuales, adems de
generar distorsiones en la economa, representan un gasto tributario potencial
de 1,91% del PBI para el ao 2013, segn las estimaciones realizadas. Es por
ello, que se buscar implementar una nueva estrategia que permita
racionalizar las exoneraciones tributarias y otros tratamientos preferenciales,
buscando no slo la eliminacin de los vigentes sino principalmente, evitando
que proliferen nuevos.
e.
POLTICA ECONMICA
La poltica econmica puede definirse como el conjunto de directrices
y lineamientos mediante los cuales el Estado regula y orienta el
proceso econmico del pas, define los criterios generales que
sustentan, de acuerdo a la estrategia general de desarrollo, los
mbitos fundamentales e instrumentos correspondientes al sistema
financiero nacional, al gasto pblico, a las empresas pblicas, a la
vinculacin con la economa mundial y a la capacitacin y la
productividad. Todo ello pretende crear las condiciones adecuadas y
el marco global para el desenvolvimiento de la poltica social, la
poltica sectorial y la poltica regional.
POLTICA SOCIAL
Se conceptualiza a la poltica social como el conjunto de directrices,
orientaciones, criterios y lineamientos conducentes a la preservacin y
elevacin del bienestar social, procurando que los beneficios del
desarrollo alcancen a todas las capas de la sociedad con la mayor
equidad.
Se tiene el siguiente cuadro con los principales programas sociales:
PRONAA, FONCODES, CUNA MAS, JUNTOS, PENSION 65,
QALI WARMA, VASO DE LECHE, WAWA-WASI, AGUA PARA
TODOS, COMEDORES POPULARES, PROGRAMA INTEGRAL
DE NUTRICION, SEGURO INTEGRAL DE SALUD-SIS,
ELECTRIFICACIN RURAL, AGRORURAL, CONSTRUYENDO
PERU, PROVIAS DESCENTRALIZADO, TECHO PROPIO, FITEL,
INFRAESTRUCTURA SOCIAL PRODUCTIVA,
INFRAESTRUCTURA EDUCATIVA - PRONIED
Otros
POLTICA FISCAL
Es un conjunto de acciones gubernamentales que se refieren
fundamentalmente a la administracin y aplicacin de instrumentos
discrecionales para modificar los parmetros de los ingresos, gastos y
financiamiento del Sector Pblico del mismo modo que la poltica de cambios.
Pretenden influenciar en la demanda pero en este caso mediante un plan de
actuacin de los gastos e ingresos pblicos.
SISTEMA TRIBUTARIO
MARCO CONSTITUCIONAL 1993
Constitucin Poltica del Per - Artculo 74
Los tributos se crean, modifican o derogan, o se establece una exoneracin,
exclusivamente por ley o decreto legislativo en caso de delegacin de
facultades, salvo los aranceles y tasas, los cuales se regulan mediante
decreto supremo.
El Estado, al ejercer la potestad tributaria, debe respetar los principios de
reserva de la ley, y los de igualdad y respeto de los derechos fundamentales
de la persona. Ningn tributo puede tener efecto confiscatorio.
MARCO LEGAL
Decreto Legislativo N 771
El Sistema Tributario Nacional se encuentra comprendido por:
El Cdigo Tributario
Los Tributos: clasificados en Impuestos, Tasas y Contribuciones
SISTEMA TRIBUTARIO
TRIBUTOS DEL GOBIERNO CENTRAL
IMPUESTOS
Es el tributo cuyo cumplimiento no origina una contraprestacin directa en
favor del contribuyente por parte del Estado. Los impuestos son los
siguientes:
Impuesto a la Renta
Impuesto General a las Ventas
Impuesto Selectivo al Consumo
Derechos Arancelarios
Rgimen nico Simplificado
Impuesto de Solidaridad a favor de la Niez Desamparada.
Impuesto a los Juegos de Casinos y Mquinas Tragamonedas
Impuesto Extraordinario para la Promocin y Desarrollo Turstico Nacional
Impuesto a las Transacciones Financiera
Impuesto Temporal a los Activos Netos
SISTEMA TRIBUTARIO
TRIBUTOS DEL GOBIERNO CENTRAL
CONTRIBUCIONES
Es el tributo cuya obligacin tiene como hecho generador beneficios
derivados de la realizacin de obras pblicas o de actividades estatales.
Contribucin de Seguridad Social.
Contribucin al Servicio Nacional de Adiestramiento Tcnico Industrial
SENATI.
Contribucin al Servicio Nacional de Capacitacin para la Industria de la
Construccin SENCICO.
TASAS
Es el tributo cuya obligacin tiene como hecho generador la prestacin
efectiva por el Estado de un servicio pblico individualizado en el
contribuyente. No es tasa el pago que se recibe por un servicio de origen
contractual.
Tasas por la prestacin de servicios pblicos, tales como los derechos por
tramitacin de procedimientos administrativos
SISTEMA TRIBUTARIO
Las Tasas, entre otras, pueden ser:
Arbitrios: son tasas que se pagan por la prestacin o mantenimiento de un
servicio pblico.
Derechos: son tasas que se pagan por la prestacin de un servicio
administrativo pblico o el uso o aprovechamiento de bienes pblicos.
Licencias: son tasas que gravan la obtencin de autorizaciones especficas
para la realizacin de actividades de provecho particular sujetas a control o
fiscalizacin.
Las contribuciones y tasas no deben tener un destino ajeno al de cubrir el
costo de las obras o servicios que constituyen los supuestos de la obligacin.
POLITICA MONETARIA
Es una poltica econmica que usa la cantidad de dinero como variable de
control para asegurar y mantener la estabilidad econmica. Para ello, las
autoridades monetarias usan mecanismos como la variacin del tipo de inters,
y participan en el mercado de dinero.
La poltica monetaria, por ejemplo, a travs de las decisiones sobre la emisin
de dinero, puede generar efectos sobre el crecimiento y dinamizacin
econmica, la inflacin o las tasas de inters; la poltica fiscal, a travs de las
determinaciones de gasto pblico e impuestos, puede tener efectos sobre la
actividad productiva de las empresas y, en ltimas, sobre el crecimiento
econmico. La poltica comercial, o de comercio exterior, tiene efectos sobre los
ingresos del Estado y, de esta forma, sobre el gasto que ste mismo hace, etc.
POLITICA MONETARIA
DEFINICIN
Conjunto de instrumentos y medidas aplicados por el gobierno, a travs de la
banca central, para controlar la moneda y el crdito, con el propsito
fundamental de mantener la estabilidad econmica del pas y evitar una balanza
de pagos adversa. El control se puede establecer mediante:
a. la estructura de los tipos de inters,
b. el control de los movimientos internacionales de capital,
c. el control de las condiciones de los crditos para las compras a plazo,
d. los controles generales o selectivos sobre las actividades de prstamo de los
bancos y otras instituciones financieras, y
e. sobre las emisiones de capital.
Objetivos finales de la poltica monetaria
Estabilidad del valor del dinero
Plena ocupacin (mayor nivel de empleo posible)
Evitar desequilibrios permanentes en la balanza de pagos
POLITICA MONETARIA
Mecanismos
El banco central puede modificar la cantidad de dinero directamente, pero hay
otras formas de cambiar la cantidad de dinero en circulacin:
Variacin del tipo de inters
Variacin del coeficiente de caja
Operaciones de mercado abierto
La eleccin del mecanismo intermedio a utilizar depende de su facilidad de
manejo, de la cantidad de informacin respecto disponible sobre cada medida, y
del objetivo final que se quiere conseguir. Un buen candidato es la tasa de
inters, ya que se conoce en el acto, mientras que determinar la cantidad de
dinero lleva algunos das.
A continuacin se explica cada uno de estos mtodos de control de la cantidad
de dinero.
POLITICA MONETARIA
VARIACIN DEL TIPO DE INTERS
El tipo o tasa de inters indica cunto hay que pagar por el dinero que nos
presta un banco.
Por eso, si el tipo de inters es muy alto, no todos los inversores podrn
permitrselo, y no pedirn muchos prstamos. El dinero se quedar en el banco.
En cambio, una bajada de los tipos de inters incentiva la inversin y la
actividad econmica, ya que los empresarios dispondrn fcilmente de dinero
para invertirlo en sus proyectos.
Por tanto, los cambios en la tasa de inters estn relacionados directamente
con la cantidad de dinero que circula en el mercado.
No hay que olvidar que existen otros procesos -distintos a la poltica monetariaque tambin alteran la tasa de inters, ya sea por un proceso inflacionario, o por
el auge o la recesin de la actividad econmica, dificultando de esta manera el
papel de la tasa de inters como variable objetivo de la poltica monetaria.
POLITICA MONETARIA
VARIACIN DEL COEFICIENTE DE CAJA
El coeficiente de caja (o encaje bancario o coeficiente legal de reservas) indica
qu porcentaje de los depsitos bancarios ha de mantenerse en reservas
lquidas, o sea, guardado sin poder usarlo para dejarlo prestado. Se hace para
evitar riesgos.
Si el banco central decide reducir este coeficiente a los bancos (guardar menos
dinero en el banco y prestar ms), eso aumenta la cantidad de dinero en
circulacin, ya que se pueden conceder an ms prstamos. Si el coeficiente
aumenta, el banco se reserva ms dinero, y no puede conceder tantos
prstamos. La cantidad de dinero baja.
De esta forma, el banco puede aportar o quitar dinero del mercado.
POLITICA MONETARIA
Operaciones de mercado abierto
Con este nombre se conoce las operaciones que realiza el banco central de
ttulos de deuda pblica en el mercado abierto.
La deuda pblica son ttulos emitidos por el Estado, y pueden ser letras, bonos y
obligaciones.
Si el banco central pone de golpe a la venta muchos ttulos de su cartera y los
ciudadanos o los bancos los compran, el banco central recibe dinero de la
gente, y por tanto el pblico dispone de menos dinero. De esta forma se reduce
la cantidad de dinero en circulacin.
En cambio, si el banco central decide comprar ttulos, est inyectando dinero en
el mercado, ya que la gente dispondr de dinero que antes no exista.
POLITICA MONETARIA
TIPOS DE POLTICA MONETARIA
Puede ser expansiva o restrictiva:
Poltica monetaria expansiva: cuando el objetivo es poner ms dinero en
circulacin.
Poltica monetaria restrictiva: cuando el objetivo es quitar dinero del
mercado.
Poltica monetaria expansiva
Cuando en el mercado hay poco dinero en circulacin, se puede aplicar una
poltica monetaria expansiva para aumentar la cantidad de dinero. sta
consistira en usar alguno de los siguientes mecanismos:
Reducir la tasa de inters, para hacer ms atractivos los prstamos
bancarios.
Reducir el coeficiente de caja, para poder prestar ms dinero.
Comprar deuda pblica, para aportar dinero al mercado.
POLITICA MONETARIA
Referencias:
r tasa de inters, OM oferta monetaria, E Tasa de equilibrio, DM demanda de dinero.
Segn los monetaristas, el banco central puede aumentar la inversin y el consumo si
aplica esta poltica y baja la tasa de inters. En la grfica se ve cmo al bajar el tipo de
inters (de r1 a r2), se pasa a una situacin en la que la oferta monetaria es mayor (OM1).
POLITICA MONETARIA
Poltica monetaria restrictiva
Cuando en el mercado hay mucho dinero en circulacin, interesa reducir la
cantidad de dinero, y para ello se puede aplicar una poltica monetaria
restrictiva. Consiste en lo contrario que la expansiva:
Aumentar la tasa de inters, para que pedir un prstamo sea ms caro.
Aumentar el coeficiente de caja, para dejar ms dinero en el banco y menos
en circulacin.
Vender deuda pblica, para quitar dinero del mercado cambindolo por
ttulos.
POLITICA MONETARIA
Referencias:
r tasa de inters, OM oferta monetaria, E Tasa de equilibrio, DM demanda de dinero.
De OM0 se puede pasar a la situacin OM1 subiendo el tipo de inters. La curva de
demanda de dinero tiene esa forma porque a tasas de inters muy altas, la demanda ser
baja (cercana al eje de ordenadas, el vertical), pero con tasas bajas se pedir ms (ms a
la derecha).
Se iguala la inflacin en el pas con las tasas de inflacin que guan las
polticas monetarias de nuestros principales socios comerciales, con lo cual
el valor del Nuevo Sol con respecto a otras monedas no se depreciar en el
largo plazo para compensar a la mayor inflacin en el pas. As, ms del 60
por ciento de nuestro intercambio comercial se hace con bloques
econmicos que cuentan con tasas de inflacin menores o iguales a 2,0 por
ciento. En particular, el nivel de inflacin de 2,0 por ciento es utilizado
(explcita o implcitamente) por bancos centrales exitosos en mantener
expectativas de inflacin bajo control como la Reserva Federal de Estados
Unidos, el Banco Central Europeo (BCE), el Banco de Canad, el Banco de
Inglaterra, etc.
En el caso peruano, si se analiza a partir del ao 2000 no existe una estrecha relacin
entre el crecimiento de los agregados monetarios con la evolucin de la inflacin. Una
posible explicacin de esto es que la oferta de dinero, bajo un esquema de metas
explcitas de inflacin y con una meta operativa de tasas de inters, se acomoda a la
demanda de dinero. De otro modo, bajo un esquema que estableciera exgenamente el
crecimiento de la oferta de dinero, un aumento deliberado de sta por encima de la
demanda de dinero, con el consecuente incremento que se registrara en los agregados
monetarios, s generara inflacin de forma consistente con la teora cuantitativa del
dinero.
EL REQUERIMIENTO DE ENCAJE
El requerimiento de encaje se define como las reservas de activos lquidos que
los intermediarios financieros deben mantener para fines de regulacin
monetaria por disposicin del Banco Central. El BCRP establece que las
entidades financieras mantengan como fondos de encaje un porcentaje de sus
obligaciones tanto en moneda nacional como extranjera. Estos fondos de encaje
pueden constituirse bajo la forma de efectivo, que se encuentra en las bvedas
de las entidades financieras, y como depsitos en cuenta corriente en el Banco
Central.
En cuanto al encaje exigible, ste es la suma de los requerimientos de encaje
vigentes en las normas que normalmente se derivan del encaje legal y del
encaje marginal que impone el Banco Central.
A mayo de 2012, la tasa del encaje mnimo legal en moneda nacional y
extranjera contina en 9 por ciento. En el caso de nuevos soles, la tasa marginal
aplicable sobre las obligaciones sujetas al rgimen general de encaje es de 30
por ciento. Para moneda extranjera, la tasa marginal aplicable a las obligaciones
sujetas al rgimen general de encaje contina en 55 por ciento.
EL REQUERIMIENTO DE ENCAJE
A partir de enero de 2011, el Directorio del BCRP decidi incluir las obligaciones
de las sucursales en el exterior de los bancos locales en el mbito de aplicacin
del encaje y, simultneamente, reducir la tasa de encaje a las obligaciones
externas de corto plazo de los bancos de 75 por ciento a 60 por ciento, con lo
cual se busca incrementar la efectividad del encaje como instrumento de poltica
monetaria. Adems, contina en 120 por ciento la tasa de encaje en moneda
nacional para las obligaciones provenientes de entidades financieras del exterior
que se depositen en el sistema financiero local en nuevos soles. A partir de
mayo de 2012 se modific el rgimen de encaje para los crditos provenientes
del exterior y bonos. Las medidas adoptadas por el Banco Central se dan para
prevenir efectos no deseados de influjos de capitales de corto plazo en un
entorno de tasas de inters excepcionalmente bajas en los mercados
financieros internacionales.
La alta tasa de encaje marginal para las obligaciones en moneda extranjera
tiene un fin prudencial, considerando que el Banco Central no emite moneda
extranjera, como s lo puede hacer en el caso de la moneda nacional. Desde
esta perspectiva, el BCRP considera prudente exigir que los bancos cuenten
con un mayor volumen de activos lquidos en moneda extranjera que le permita
Balanza de rentas: Ingresos y pagos por rentas del capital o del trabajo
obtenido fuera del pas por residentes en el pas o pagadas a residentes en el
resto del mundo. Su clculo es:
Saldo Balanza de Rentas = Rentas Percibidas - Rentas Pagadas
Balanza de transferencias corrientes: Son los ingresos y pagos obtenidos o
pagados sin una contrapartida, por ejemplo: remesas de emigrantes, la ayuda al
desarrollo, etctera.
TRMINOS DE INTERCAMBIO
Es la relacin que existe entre los Precios medios de importacin y de
exportacin para todos los Bienes y servicios que son objeto del Intercambio.
Puede decirse que, para un pas determinado, los trminos de intercambio son
favorables cuando evolucionan de tal modo que, para un volumen constante de
Exportaciones, es posible importar una mayor cantidad de bienes del extranjero.
En el caso contrario se habla de desmejora o de deterioro de los trminos de
Intercambio.
Los Trminos de Intercambio varan, en general, de acuerdo a las
modificaciones relativas en la Demanda de los diversos Bienes en que cada
economa se especializa. Puede afirmarse que se han deteriorado,
histricamente, para casi todos los pases exportadores de materias primas y
productos alimenticios: los avances tecnolgicos han hecho que aumente la
Oferta de estos Bienes y que, por otra parte, se utilicen ms racionalmente para
la elaboracin de productos manufacturados, disminuyendo en consecuencia su
Demanda relativa. Este efecto se ha ampliado, adems, porque los Bienes
industriales han mejorado en calidad y complejidad mucho ms aceleradamente
que los productos primarios.
LOS COMMODITIES
Hace referencia a materias primas y productos bsicos objeto de negociacin
(en precios spot, en futuros, o en opciones) en las bolsas de productos, entre
las que se destacan Nueva York y Londres.
EL AHORRO EXTERNO Y SU COMPOSICIN
El ahorro externo es la cantidad de recursos que requiere la economa nacional
para cubrir el dficit en la cuenta corriente de la balanza de pagos. El ahorro
externo se compone por la inversin extranjera directa, los prstamos recibidos
por el sector pblico y privado no monetario, el cambio en las reservas
internacionales, las transferencias de capital y los errores u omisiones.
LOS ARANCELES
Un arancel es un impuesto o gravamen que se aplica solo a los bienes que son
importados o exportados. El ms usual es el que se cobra sobre las
importaciones; en el caso del Per y muchos otros pases, no se aplican
aranceles a las exportaciones.
Son las tarifas de impuestos de importacin o exportacin que perciben las
aduanas. Una poltica arancelaria es la graduacin de aumentos, rebajas o
exenciones de derechos aduaneros con vistas a fomentar la produccin
nacional, incrementar o restringir el comercio internacional o buscar
compensaciones de carcter econmico mediante el juego de las tarifas
arancelarias.
En el Per el promedio arancelario vigente es de 3,4% y los niveles arancelarios
vigentes son 0%, 6% y 13%. (Modificado el 31/12/2010 con D.S. N 279-2010EF).
LOS ARANCELES
En el Per los aranceles son aplicados a las importaciones registradas en las
subpartidas nacionales del Arancel de Aduanas. La nomenclatura vigente es la
del Arancel de Aduanas 2012, aprobado mediante Decreto Supremo N 2382011-EF publicado el 24 de diciembre de 2011 y puesto en vigencia a partir del
01 de enero de 2012, norma que derog el Arancel de Aduanas 2007. El
Arancel de Aduanas 2012 ha sido elaborado en base a la Quinta
Recomendacin de Enmienda del Consejo de Cooperacin Aduanera de la
Organizacin Mundial de Aduanas (OMA) y a la nueva Nomenclatura ANDINA
(NANDINA) aprobada mediante Decisin 766 de la Comunidad Andina de
Naciones (CAN), las cuales tambin entraron en vigencia el 01 de enero de
2012.
El Arancel de Aduanas del Per comprende en la actualidad a 7 554
subpartidas nacionales a 10 dgitos, las que se encuentran contenidas en 21
Secciones y 98 Captulos; el ltimo de ellos corresponde a mercancas con
algn tipo de tratamiento especial. La estructura del Arancel de Aduanas incluye
el cdigo de subpartida nacional, la descripcin de la mercanca y el derecho
ad-valorem. Los derechos ad-valorem son expresados en porcentaje, los que se
aplican sobre el valor CIF (Cost, Insurance and Freight, Costo, Seguro y Flete)
TIPOS DE ARANCELES
Existen dos tipos de aranceles, ad-valorem y los aranceles especficos. A partir
de la combinacin de ellos, se genera el arancel mixto.
Arancel ad-valorem: es el que se calcula como un porcentaje del valor de la
importacin CIF, es decir, del valor de la importacin que incluye costo, seguro y
flete
Arancel especfico: es el que calcula como una determinada cantidad de
unidades monetarias por unidad de volumen de importacin
"Arancel mixto": es el que est compuesto por un arancel ad-valorem y un
arancel especfico
TIPO DE CAMBIO
El tipo de cambio de un pas respecto de otro es el precio de una unidad de
moneda extranjera expresado en trminos de la moneda nacional.
Entonces el tipo de cambio nominal se puede definir como el nmero de
unidades de moneda nacional que debemos entregar para obtener una unidad
de moneda extranjera, o de manera similar, el nmero de unidades de moneda
nacional que obtengo al vender una unidad de moneda extranjera.
Por ejemplo, si para obtener un dlar debemos entregar tres nuevos soles, el
tipo de cambio nominal entre Per y Estados Unidos es S/./U$S. Para saber
cuntos nuevos soles obtengo por cada dlar, multiplico por el tipo de cambio, si
por ejemplo tengo 100 U$S y los vendo al tipo de cambio 3 U$S/S/. obtendr
100 U$S * S/.3/U$S = S/. 300. Para saber cuntos dlares obtengo por un
monto de nuevos soles, divido el monto por el tipo de cambio, por ejemplo si
tengo S/. 300 y compro U$S al tipo de cambio S/. 3/U$S obtendr (S/. 300) / (S/.
/U$S) = 100 U$S.
TIPO DE CAMBIO
TIPO DE CAMBIO REAL Y CMO SE CALCULA
El tipo de cambio real es precio de los bienes del pas extranjero expresado en
trminos de bienes locales. Ambos llevados a una misma moneda. El tipo de
cambio real no tiene unidad de medida, ya que las unidades del numerador se
cancelan con las del denominador.
RESULTADO ECONMICO
Es la diferencia entre el total de ingresos que recauda el Gobierno (corrientes y
de capital) y los gastos (corrientes y de capital). El Resultado Econmico es
llamado dficit fiscal cuando es negativo y supervit fiscal si es positivo.
CLASIFICACIN LOS INGRESOS DEL GOBIERNO
Los ingresos del gobierno central se clasifican en ingresos corrientes y de
capital. Los ingresos corrientes se clasifican en ingresos tributarios y no
tributarios. Los ingresos tributarios consideran al monto de impuestos pagados
por los contribuyentes al gobierno central. Los ingresos no tributarios estn
constituidos por recursos directamente recaudados (tasas por servicios) de los
diferentes pliegos presupuestales, intereses por depsitos bancarios, canon y
regalas petroleras, regalas mineras, transferencias de utilidades de empresas
estatales, etc. Los ingresos de capital incluyen recursos provenientes de la
venta de activos, donaciones y transferencias para propsitos de su utilizacin
para gasto de capital.
RESULTADO ECONMICO
CLASIFICACIN DE LOS GASTOS DEL GOBIERNO
Se clasifican en gastos no financieros los gastos corrientes no financieros y los
de capital. Los gastos corrientes no financieros corresponden a egresos de
naturaleza peridica destinados a la adquisicin y contratacin de bienes y
servicios, la planilla de remuneraciones y pensiones a cargo del gobierno central
as como a la transferencia de recursos a otras entidades del sector pblico y/o
al sector privado. Los gastos de capital corresponden tanto a la adquisicin de
activos no financieros de duracin mayor a un ao. Los gastos financieros
muestran el costo financiero de la deuda pblica, en el cual se incluyen los
intereses por deuda interna y externa.
LA INFLACIN
Es el aumento generalizado de los precios, pero esto es relativo ya que
constantemente hay aumento de los precios. Para los economistas la inflacin,
es el aumento progresivo, constante generalizado de los precios teniendo como
base el aumento anterior. Un aumento genera otro aumento esto es lo que se
denomina "la espiral inflacionaria". El concepto de inflacin es de difcil
interpretacin como un sntoma del estado de deterioro de la economa del pas,
de una mala poltica econmica, del desbarajuste econmico del pas.
EL NDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR (IPC)
El IPC mide el nivel de los precios de los bienes y servicios que consumen las
familias de los diversos estratos socioeconmicos en Lima Metropolitana. Se
obtiene comparando a travs del tiempo el costo de una canasta de bienes y
servicios con base 2009. La variacin porcentual del IPC de Lima Metropolitana
es utilizada como el indicador de inflacin en el Per.
LA INFLACIN
LA INFLACIN SUBYACENTE
Es una medida de tendencia inflacionaria que reduce la volatilidad del indicador
sin subestimarlo o sobrestimarlo en perodos largos. El BCRP presenta la
informacin del IPC clasificada en sus componentes subyacente y no
subyacente.
LA INFLACIN
LA INFLACIN IMPORTADA
La inflacin importada recoge el efecto de la evolucin de los precios
internacionales en la inflacin. Incluye los bienes de consumo cuyos costos
dependen significativamente de los precios de commodities. En este grupo se
encuentran pan, fideos, aceites y combustibles. Asimismo, incluye bienes que
son principal o exclusivamente de origen importado (vehculos, aparatos
electrodomsticos y medicinas).
La
gente efectiva da
resultados, la inefectiva da
las explicaciones
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