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ADMINISTRAO E ECONOMIA
DISSERTAO DE MESTRADO
PROFISSIONALIZANTE EM ADMINISTRAO
Avaliao:
BANCA EXAMINADORA:
_____________________________________________________
PROF. DR. RAIMUNDO NONATO SOUSA SILVA (Orientador)
Instituio: IBMEC/RJ
_____________________________________________________
PROF. DR. VALDIR DE JESUS LAMEIRA
Instituio: IBMEC/RJ
_____________________________________________________
PROF. DR. JOS AUGUSTO VEIGA DA COSTA MARQUES
Instituio: UFRJ
658.1511
T232
DEDICATRIA
AGRADECIMENTOS
Meus especiais agradecimentos queles (em ordem alfabtica) que me apoiaram em algum
momento dessa conquista:
Artur Pedro Lemos da Fonseca, amigo admirado, pelo apoio desde o perodo de admisso ao
Mestrado e pela enriquecedora experincia no convvio dirio.
Eduardo Elael de Melo Soares, filho querido e amado, gnio predileto das cincias exatas que
est sempre com a razo... Ao menos quando essa uma relao numrica entre grandezas!
Helosa Melo, sinnimo de prontido e contribuio incansveis. Obrigado pelo seu apoio
incessante, pela dedicao fraternal e pela positiva torcida! muito bom ter mais uma irm.
Os Amigos GSKanos: Allan Carvalho, Cleber Nunes, Denise Campos, Giovanni Orofino,
Joo Rebello e Marco Pinho, obrigado pelas palavras amigas e de incentivo.
Professor Dr. Raimundo Nonato, pela ajuda na escolha do tema, orientao, troca de
experincias, compreenso com a minha agenda, e ainda, por liderar com maestria a
formao, de alto nvel, de tantos colegas de profisso.
vii
RESUMO
O objetivo da pesquisa avaliar como as empresas de capital aberto, classificadas no Nvel 1,
Nvel 2 e Novos Mercados da BM&FBOVESPA, observaram as orientaes do
Pronunciamento Tcnico CPC 07, quando divulgaram as subvenes e assistncias
governamentais nas suas demonstraes financeiras do ano de 2008. A Lei n 11.638/07 e o
CPC 07 foram aprovados recentemente e as companhias brasileiras ainda esto em processo
de adaptao s novas normas internacionais de contabilidade. Por esse motivo, possvel
perceber que se faz necessria a observncia de determinados critrios para que as
companhias divulguem suas informaes financeiras de forma completa, detalhada e com
qualidade, para serem avaliadas por eventuais interessados.
viii
ABSTRACT
The purpose of the research is to evaluate how the Brazilian corporations - classified as Nvel
1 (N1), Nvel 2 (N2) and Novos Mercados (NM) from BM&FBOVESPA - followed the rules
and procedures established by Brazilian Accounting Standard 07 (CPC 07) when such
companies performed the disclosures related to government grants and assistances in their
2008 Financial Reports.
The Federal Law n 11.638/07 and Brazilian Accounting Standard 07 (CPC 07) were early
approved and the Brazilian corporations have still been in adhesion process to comply the
new International Accounting Standards (IAS). Because of that, the Brazilian corporations
need to observe the criteria regulated by the new Accounting Standard in order to provide
complete and detailed financial information, with high quality for evaluating by the public
and eventual interested.
Key Words: Federal Law n 11.638/07, Brazilian Accounting Standard 07 (CPC 07),
Government Grants and Assistances, 2008 Financial Reports.
ix
LISTA DE FIGURAS
Figura 1 Previso dos Gastos Tributrios da Receita Federal do Brasil para o ano de 2009 .. 6
Figura 2 Demonstrativo: Satisfao dos Critrios x Empresas N1 ....................................... 36
Figura 3 Demonstrativo: Satisfao dos Critrios x Empresas N2 ....................................... 41
Figura 4 Demonstrativo: Satisfao dos Critrios x Empresas NM ...................................... 45
Figura 5 Critrios: A e B ....................................................................................................... 48
Figura 6 Critrio: C ............................................................................................................... 49
Figura 7 Critrios: D e E........................................................................................................ 49
Figura 8 Critrios: F e G ........................................................................................................ 50
Figura 9 Resultados N1, N2 e NM ........................................................................................ 51
LISTA DE TABELAS
Tabela 1 Resultados Analticos Empresas Abertas N1 ...................................................... 36
Tabela 2 Resultados Analticos Empresas Abertas N2 ...................................................... 40
Tabela 3 Resultados Analticos Empresas Abertas NM ..................................................... 44
xi
LISTA DE ABREVIATURAS
AFRMM
BACEN
BM&FBOVESPA
CEBAS
CFC
COFINS
CPC
CVM
EBITDA
FDA
FINAM
FINOR
FIPECAFI
IAS 20
IASB
IBRACON
ICMS
IFRS
IOF
IPI
IPTU
IPVA
IR
Imposto de Renda
ISS
LAJIDA
PAES
PIS
REFIS
REFIS da Crise
RTT
SUDAM
SUDENE
SUSEP
xiii
SUMRIO
INTRODUO .................................................................................................... 1
1 .1
DEFINIO DO PROBLEMA.................................................................................................................. 3
1 .2
1 .3
1 .4
2 .1
2 .2
3 .1
3 .2
4 .1
4 .2
4 .3
4 .4
CONCLUSO .................................................................................................... 51
xv
INTRODUO
das
normas
contbeis
nacionais
internacionais
representa
As mudanas promovidas pela Lei Federal n. 11.638/07, Medida Provisria n. 449/08 e sua
converso na Lei Federal n. 11.941/09 afetaram o ambiente contbil em vrias vertentes. No
apenas no tocante aos procedimentos de registro dos atos e fatos contbeis, mas igualmente
forma de serem divulgadas as demonstraes contbeis.
Nesse cenrio de mudanas, a fim de equalizar a prtica das Cincias Contbeis no Pas, o
Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC) tem buscado desempenhar seu papel atravs da
emisso de pronunciamentos (instrues) tcnicos que orientam como pensar e registrar as
informaes contbeis, assim como promover a divulgao dessas aos possveis interessados.
Nesse sentido, com o intuito de retratar situaes fticas ocorridas no mercado entre o final de
2008 e o incio de 2009, todas as anlises pertinentes as subvenes governamentais sero
baseadas nas demonstraes financeiras das companhias abertas listadas na Bolsa de Valores
de So Paulo S/A BM&FBOVESPA (BOVESPA), de acordo com a classificao Nvel 1,
Nvel 2 e Novos Mercados.
Ressalte-se que embora haja inmeras discusses relevantes no contexto da Lei Federal n.
11.638/07, CPCs e das normas de registro e divulgao da Contabilidade; esse trabalho foca exclusivamente - os pontos relacionados divulgao das subvenes governamentais
orientadas pelo CPC 07, no havendo inteno em se discutir questes de carter legal e tico,
tributrio e constitutivo.
1.1
DEFINIO DO PROBLEMA
1.2
OBJETIVO DA PESQUISA
1.3
RELEVNCIA DA PESQUISA
Primeiramente, considera-se a pesquisa relevante pelo seu prprio relativo ineditismo, j que
o objetivo da pesquisa - avaliar a qualidade da divulgao das subvenes governamentais nos
demonstrativos contbeis de 2008 sob a tica dos critrios estabelecidos pelo CPC 07
tema novo e ainda pouco explorado no ambiente acadmico.
das subvenes governamentais, fechou o ano de 2007 com saldo positivo em caixa de R$
705 milhes para investimentos em 2008, depois de haver liberado R$ 1 bilho para novos
projetos e R$ 390 milhes para aqueles em aprovao. No incio deste ano, o FDA solicitou
crdito suplementar no valor de R$ 1,5 bilho para novos projetos nas reas cobertas pela
SUDAM (http://www.ada.gov.br).
A Receita Federal do Brasil, para o ano de 2009, estimou abrir mo de cerca de R$ 101,9
bilhes em impostos em decorrncia de redues, isenes, imunidades, crditos presumidos
e renncias dos tributos federais (Figura 1). Nesse contexto, s o valor das subvenes
governamentais relativas renncia do Imposto de Renda das Pessoas Jurdicas foi de quase
R$ 25 bilhes, pulverizado em 21 diferentes subtipos de subveno.
Outro aspecto relevante dessa pesquisa avaliao da qualidade das informaes divulgadas
ao pblico. A divulgao financeira dever ser clara, crvel, verossmil e prover entendimento
aos interessados. Deve, por exemplo, apresentar razes claras que suportem o trnsito dos
subsdios pelo resultado, principal inovao do CPC 07.
As novas prticas contbeis podem ser consideradas um new way of working. O valor da
subveno registrado no resultado no uma receita proveniente do core business que pode
ser mensurvel, uma performance corporativa. , de fato, uma reclassificao que o legislador
5
1.4
REVISO DE LITERATURA
2.1
Com o foco no alinhamento das normas e prticas contbeis internacionais, a Lei n 11.638/07
foi aprovada a partir do Projeto de Lei n 3.741, que tramitou na Cmara dos Deputados desde
2000. Nesse nterim, rgos contbeis e reguladores tomaram aes para promover um
cenrio receptivo s mudanas que estariam por vir com a edio da nova lei.
Ato contnuo, e se baseando nas disposies do IAS 20 (Accounting for Government Grants
and Disclosure of Government Assistance), o CPC emitiu o Pronunciamento Tcnico CPC 07
que instrui os procedimentos contbeis aplicados s Subvenes e Assistncias
Governamentais, aprovado pela CVM, atravs da Deliberao n 555, de 12/11/08, e
ratificado pelo CFC conforme Resoluo CFC n 1.143, de 17/11/08.
2.2
No Sumrio dos Pronunciamentos CPC em 2008, publicado pelo CFC em 2009, feita uma
ressalva relativa ao CPC 07 no que concerne ao procedimento de divulgao por ocasio da
vigncia do texto original da Lei n. 6.404/76 e da nova Lei n. 11.638/07 e a convergncia
internacional,
Razo: O CPC entende que toda a aplicao, no Brasil, das normas internacionais de
relatrios financeiros emanadas do IASB est calcada na Primazia da Essncia Sobre
a Forma (...). responsabilidade da entidade e de seus auditores a verificao, via
documentos e outros meios considerados prprios, do cumprimento dessas
obrigaes.
A norma tambm estabelece que quando do recebimento da subveno governamental para
compensao de despesa da beneficiria, o subsdio dever ser registrado como receita ou
reduo de despesa para confronto com a despesa original objeto da compensao. o caso,
por exemplo, do crdito presumido de ICMS (subveno para custeio) sobre as operaes da
11
empresa, que servir para deduzir o montante da despesa de ICMS originrio das operaes
de vendas e sadas, apurando-se desta forma, o valor final a ser recolhido aos cofres pblicos.
Um dos ditames contbeis do CPC 07 estabelece que uma subveno governamental deve
ser reconhecida como receita ao longo do perodo confrontada com as despesas que pretende
compensar, em base sistemtica (...). A idia central originria do IAS 20: grants in
recognition of specific costs are recognized as income over the same period as the relevant
expense. (EPSTEIN e MIRZA, 2005).
12
Professor Martins (2008) alerta em palestra virtual que h situaes em que o reconhecimento
da subveno para investimento dever ser feito ao resultado, de forma paulatina, para se
contrapor aos custos decorrentes da prpria subveno. Um exemplo factvel o
reconhecimento da subveno pelo recebimento de mquina e equipamentos. A contrapartida
ao registro desses ativos ser uma conta de passivo que ser transferida ao resultado medida
que forem sendo contabilizadas as depreciaes desses ativos.
A parcela do lucro lquido impactada pelos efeitos da contabilizao das subvenes para
investimento em resultado dever ser posteriormente transferida para Reservas de Lucros
Incentivos Fiscais, evitando contaminar a distribuio de dividendos aos scios e acionistas.
13
2.3
2.3.1
Assistncia Governamental
A assistncia governamental pode ser entendida como sendo a ao que um governo adota
com o objetivo de prover benefcios econmicos a uma entidade ou um grupo delas sob
critrios especficos. Na assistncia governamental, o poder pblico concede s empresas a
qualificao de entidade beneficente com o objetivo de promover servios de carter
assistencial a um grupo de indivduos e, desta forma, complementar a assistncia que o poder
pblico, individualmente, no consegue prover.
destinada assistncia. Para a fruio desse benefcio, as entidades devem obter concesso e
renovao anual do Certificado de Entidade Beneficente de Assistncia Social (Cebas).
2.3.2
Subveno Governamental
A subveno governamental pode ser representada pelas seguintes modalidades mais usuais:
15
Neste sentido, o passivo tributrio que o contribuinte possui fica parcialmente anistiado.
Normalmente o valor do dbito fiscal original mantido, mas os encargos decorrentes do
pagamento em atraso, multa e juros (encargos moratrios), sofrem representativa reduo.
A concesso das subvenes para investimento pode ser feita atravs de rgos e agncias dos
governos municipal, estadual ou federal, dependendo do interesse de cada um deles, e
relativamente ao tributo de sua administrao, que pretender abrir mo.
16
Os municpios concedem isenes de IPTU e reduo da alquota do ISS para estimular, por
exemplo, o estabelecimento de empresas prestadoras de servios em sua jurisdio territorial.
Os estados concedem benefcios de ICMS e IPVA, nesse caso, se houver interesse em
estabelecer empresas prestadoras de servio de transporte para ampliar a malha rodoviria do
Estado. Na esfera federal, h uma gama de subvenes - crditos fiscais presumidos, reduo
de base de clculo, reduo de alquotas e iseno tributria de Imposto de Renda,
Contribuio Social, PIS, Cofins, IPI e outros tributos sob sua administrao, aplicveis
empresa enquadrada no agrupamento industrial prioritrio, tendo por fulcro a implantao,
ampliao ou revitalizao de empreendimentos.
Em qualquer situao, as empresas beneficirias devem obter aprovao prvia dos rgos
concessores, assinar termos de compromisso e garantias, efetivar os investimentos no prazo e
nos valores comprometidos. Tudo em contrapartida s economias tributrias obtidas,
conforme estabelecido na legislao prpria de cada esfera governamental, apoiada pelas
agncias especficas e Secretarias de Desenvolvimento e da Fazenda.
17
Nesse sentido, entrar em operao constatar que a produo ultrapassou o ndice de 20%
(vinte por cento) da capacidade real instalada, prevista no projeto, mediante inspeo.
No tocante a apurao do valor oriundo da subveno para investimento, deve-se ressaltar que
h um critrio tributrio especfico para que o valor seja determinado. No se tenciona
pormenorizar os critrios e procedimentos desse clculo, mas apenas mencionar sua
especificidade.
Nesse contexto, o valor do subsdio calculado sobre o Lucro da Explorao, que nada mais
do que o lucro lquido das atividades incentivadas ou com tributao favorecida, ajustado por
excluses determinadas pela legislao. Sobre o Lucro da Explorao aplicada a alquota do
IR e os percentuais de redues e isenes concedidas (Receita Federal do Brasil).
18
100.000
Proviso para IR
20.000
18.000
15.000
4.000
19.000
5.025
19.000 a
Resultado do Exerccio
a
19.000
5.025 b
19
natureza tributria, concedido pelo poder pblico com o objetivo de incrementar a atividade
operacional das empresas em decorrncia de interesses do prprio governo.
20
2.4
Este subitem trata de aspectos tcnicos do CPC 07 com foco mais especfico, principalmente
com respeito s orientaes para divulgao das subvenes governamentais nos
demonstrativos financeiros.
2.4.1
Contabilizao
2.4.2
Ativos No-Monetrios
Com base nesse critrio, o reconhecimento dessa subveno se dar em conta de passivo, de
forma temporria, haja vista que os benefcios econmicos ficam postergados para o momento
de utilizao ou alienao do ativo, exceto se o referido ativo no for deprecivel, amortizvel
e exaurvel e, ainda, que esteja desvinculado a qualquer obrigao.
2.4.3
2.4.4
2.4.5
2.4.6
22
2.4.7
Divulgao
f) Premissas utilizadas para o clculo do valor justo exigido por este Pronunciamento;
Alm dos tpicos supra, cabe ressaltar que na ocorrncia de uma modalidade de subveno
governamental em que haja compensao por gastos e custos j efetivamente incorridos ou
com o objetivo de financiar imediatamente a empresa beneficiria, sem a presuno de
despesas futuras, a receita deve ser reconhecida no perodo de seu recebimento. Nesse
sentido, deve-se divulgar a subveno governamental quando do seu registro, assegurando
que os efeitos estejam claros para o pblico interessado.
24
3
3.1
METODOLOGIA DA PESQUISA
TIPO DE PESQUISA
Nessa composio, com base na teoria dos paradigmas e nas diferentes naturezas
metodolgicas, essa pesquisa enquadra-se como qualitativa, de natureza descritiva, atravs de
bases bibliogrficas e de comprovao prtica atravs de anlise de contedo.
25
26
No tocante ao objetivo da pesquisa, Vergara (1988) prescreve que a pesquisa descritiva tem
como objetivo conhecer e descrever os atores de um mercado especfico, bem como entender
o seu comportamento para a formulao de futuras estratgias. Correlaciona tambm a
pesquisa descritiva com a modalidade exploratria de pesquisa, exatamente no momento em
que se complementam para desvendar o tema ainda desconhecido.
Pelo uso representativo de bases bibliogrficas - livros, artigos, revistas, peridicos, teses,
dissertaes, material em websites e documentos oficiais pblicos das empresas em foco a
pesquisa classifica-se como bibliogrfica pelos meios que utiliza para alicerar fundamentos
tericos e consubstanciar a avaliao de dados.
Segundo Marconi e Lakatos (1990), a pesquisa bibliogrfica pode proporcionar muito mais do
que explorar questes j conhecidas:
Bibliografia pertinente oferece meios para definir, resolver, no somente problemas
conhecidos, como tambm explorar novas reas onde os problemas no se
cristalizaram suficientemente, e tem por objetivo permitir ao cientista um esforo
paralelo na anlise de suas pesquisas ou manipulaes de suas informaes. Assim, a
pesquisa bibliogrfica propicia o exame de um tema sob novo enfoque ou abordagem,
podendo chegar a concluses inovadoras.
27
A pesquisa tambm pode ser categorizada como uma anlise de contedo, por utilizar a
descrio e a interpretao de dados e documentos como um forma sistemtica de
compreender profundamente o objeto em anlise.
28
3.2
COLETA DE DADOS
Com relao ao alcance dos objetivos dessa dissertao e para desenvolvimento da anlise de
contedo, os dados foram coletados atravs de:
29
ANLISE DE CONTEDO
4.1
Considerando que o foco dessa pesquisa avaliar a qualidade da divulgao das informaes
contbeis, primordialmente a dispensada s subvenes governamentais, optou-se por
30
O mesmo racional foi aplicado na escolha das companhias no segmento Novo Mercado. Alm
de serem adotantes de prticas de governana corporativa adicionais s exigidas pela
legislao, essas companhias possuem capital social composto apenas de aes ordinrias, o
que as torna mais exigidas, e tambm exigentes, com a divulgao de informaes.
4.2
A principal ferramenta utilizada para verificar e avaliar os dados das demonstraes contbeis
das empresas selecionadas foi o website do Sistema de Divulgao Externa da
BM&FBOVESPA.
31
A partir desse sistema foi possvel verificar os dados constantes no Balano Patrimonial,
Demonstrao de Resultados, Demonstrao do Fluxo de Caixa, Parecer dos Auditores
Independentes, Relatrio da Administrao e, ainda, o mais importante informe para essa
pesquisa, as Notas Explicativas.
4.3
CRITRIOS ANALTICOS
Convencionou-se para essa pesquisa, que esse critrio considerado satisfatrio quando a
empresa discorre sobre as alteraes ocorridas no ambiente contbil por fora da Lei n
11.638/07 e menciona sobre os Pronunciamentos do CPC que norteiam o preparo das
32
demonstraes financeiras, com destaque para o CPC 07. Na meno ao CPC 07, considera-se
um adicional quando os critrios de contabilizao das subvenes e assistncias
governamentais so sumariados.
Convencionou-se para essa pesquisa, que esse critrio considerado satisfatrio quando a
empresa detalha as modalidades de subveno e assistncia governamental que se beneficiou
no exerccio de 2008, assim como os valores subvencionados, segregando-os por exerccio e
por natureza. Incluem tambm nesse critrio, detalhes outros que a empresa pode dispensar a
outras formas de assistncia governamental.
Para este item, o critrio considerado satisfatrio quando a empresa reconhece em rubricas
patrimoniais a modalidade de assistncia governamental; entretanto, o reconhecimento em
resultado ainda est condicionado a algum requisito que precisa ser satisfeito. Nesse
particular, a companhia faz uma ressalva quanto condio que precisa ser regularmente
satisfeita, o montante e a expectativa de reconhecimento em resultado do exerccio.
33
Para esse critrio, considerado satisfatrio quando a empresa divulga com clareza a
existncia de eventual subveno que ser reconhecida em virtude de cumprimento de
requisito contratual.
Considera-se esse critrio satisfatrio quando a empresa divulga os valores e modalidades dos
Fundos de Investimentos Regionais (FINOR, FINAM, etc.), assim como, dos incentivos
fiscais de reduo e iseno dos tributos em reas incentivadas (ADA, ADENE, etc.).
Para responder a cada um dos 07 critrios acima, definiu-se o padro das respostas para
melhor avaliar o nvel de divulgao das empresas e se os disclosures esto a contento,
graduando o nvel de satisfao de cada uma das respostas em 03 (trs) nveis:
34
4.4
RESULTADOS ANALTICOS
Aps a verificao dos demonstrativos contbeis supracitados, anlise das notas explicativas,
ranqueamento das respostas s questes (critrios convencionados), e ainda, o planilhamento
e contagem das ocorrncias, tm-se os seguintes resultados, a saber:
Na anlise efetuada pde se inferir que 43% das companhias no tm qualquer modalidade de
subveno ou assistncia governamental. Das 37 companhias que compe o Nvel 1, 16 delas
- cerca de 40% do total - no divulgaram ou mencionaram a existncia desses subsdios em
nenhum dos documentos avaliados. Considerou-se que o grau de satisfao dos critrios foi
no aplicvel em virtude da ausncia dessas informaes.
35
36
Por essa razo, em decorrncia da divulgao em carter mais abrangente, pode-se perceber
que a maioria das companhias beneficirias 14 entidades -, de alguma modalidade de
subvenes e assistncias governamentais, atendeu satisfatoriamente ao critrio A.
O critrio B, mesmo exigente quanto descrio da natureza e dos montantes das subvenes
e assistncias governamentais, foi satisfatoriamente atendido, considerando que das 14
entidades que preencheram as exigncias do critrio A, 13 delas procederam a suas
divulgaes de forma satisfatria.
37
38
o 21 companhias no tm subvenes e/ou assistncias governamentais nomonetrias que exijam o clculo do valor justo, por serem beneficiadas por
modalidades no aplicveis a esse critrio e, tambm, no possurem quotas
dos fundos de investimentos regionais, o que facilmente identificvel nos
balanos patrimoniais; ou
Na anlise efetuada pde se inferir que 47% das companhias no tm qualquer modalidade de
subveno ou assistncia governamental. Das 19 companhias que compe o Nvel 2, 9 no
divulgaram a existncia de subsdios em nenhum dos documentos considerados na pesquisa,
por isso as ocorrncias como no aplicvel. Veja na Tabela 2 abaixo, o ranqueamento das
ocorrncias por critrio convencionado:
Tabela 2 Resultados Analticos Empresas Abertas N2
possvel perceber que a mesma inverso de pesos ocorre nas empresas N2 com relao aos
critrios extremos, ou seja, na tabela acima, as ocorrncias de insatisfatria e satisfatria
so inversamente proporcionais a cada critrio que se aproxima das extremidades.
40
Tm-se ento as seguintes ocorrncias sobre a satisfao dos critrios em anlise, muito
similares s apresentadas nas Empresas N1, conforme segue:
os
efeitos
das
subvenes
assistncias
governamentais
nos
41
3. Para as Empresas NM
Esse grupo marcado por empresas com representatividade no mercado acionrio brasileiro,
conforme lista no Apndice C, tais como: Banco do Brasil, BM&FBOVESPA, Brascan,
43
Camargo Correa, Cia. Hering, CPFL Energia, Embraer, Gafisa, Grendene, Klabin Segall,
Light, Localiza, LLX Logstica, Renner, Marisa, OGX, Perdigo, Redecard, Totvs, entre
outros.
Igualmente apresentadas nas anlises anteriores, este universo de empresas tambm reserva
representativo conjunto de entidades sem subsdios. H 47 companhias (46%) que no
apresentaram qualquer modalidade de subveno ou assistncia governamental.
44
Tm-se as seguintes constataes, com base nas anlises efetuadas sobre este universo de
empresas, alm das ocorrncias j avaliadas nos grupos das Empresas N1 e N2, conforme a
seguir transcrito:
45
46
Esse subitem objetiva permitir a visualizao do panorama das ocorrncias, por critrio,
tomando-se por base as 158 empresas analisadas nessa pesquisa, conforme j mencionado e
elencado nos Apndices A, B e C.
Com base na Figura 5, o critrio A foi satisfatoriamente atendido, haja vista que 76 empresas
(48%) observaram as exigncias do CPC 07, podendo-se inferir que as divulgaes que
exigem baixo nvel de abertura e/ou detalhamento, costumaram ser atendidas a contento.
Devem-se ressaltar, no contexto desse critrio, que 71 das companhias (45%) no tm
qualquer modalidade de subvenes e/ou assistncias governamentais.
47
48
Figura 7 Critrio: C
49
Figura 9 Critrios: F e G
50
CONCLUSO
Com base nas anlises efetuadas sobre os critrios convencionados, aplicveis aos
demonstrativos financeiros, relativamente divulgao das subvenes e/ou assistncias
governamentais, das 158 companhias de capital aberto listadas nos segmentos N1, N2 e NM
da BM&FBOVESPA, foi possvel concluir que (vide Figura 9 a seguir):
Figura 10 Resultados N1, N2 e NM
51
O dado anterior permite, aos interessados no tema, desenvolver estudos futuros, especficos e
mais aprofundados, a fim de avaliar as razes pelas quais essa opo de subsdio no
completamente difundida e optada no ambiente corporativo.
52
Esses resultados permitem denotar que as informaes contbeis, com nenhum ou pouco
detalhamento, em itens que exigem maiores explicaes, no satisfazem os critrios definidos.
Alm disso, esses resultados podem permitir que outras pesquisas sejam desenvolvidas, com o
objetivo de aprofundar a razo pela qual essas ocorrncias se repetem como insatisfatrias,
buscando explicar os motivos que levaram a no divulgao, em discordncia com o CPC 07.
Por fim, considerando que dos 07 (sete) critrios convencionados apenas 02 (dois) - A e B apresentaram representatividade satisfatria de ocorrncias na divulgao das subvenes e
assistncias governamentais e, tambm:
Pode-se concluir que as 158 companhias de capital aberto, avaliadas nessa pesquisa, no
efetuaram o disclosure de forma satisfatria, estando em desacordo com o Pronunciamento
Tcnico CPC 07, relativo s subvenes e assistncias governamentais.
-x-
53
REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS
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Contabilidade - FIPECAFI. Palestra virtual apresentada pelos Profs. Dr. Eliseu Martins e
Ariovaldo
dos
Santos.
Download
da
palestra.
Disponvel
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pela CVM,
<http://www.receita.fazenda.gov.br/publico/EstudoTributario/BensTributarios/2009/DGT200
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BRASIL. Instruo CVM n 469, de 02 de maio de 2008. Dispe sobre a aplicao da Lei n
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Internacionais
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Contbeis
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20.
em:
BRASIL. Resoluo CFC n 1.143, de 17 de novembro de 2008. Aprova a NBC T 19.4 Subveno e Assistncia Governamentais. Conselho Federal de Contabilidade - CFC.
Disponvel em: <http://www.cfc.org.br/sisweb/sre/docs/RES_1143.doc>. Acesso em: 19 jan.
2008.
56
apresentado
pelo
Prof.
Dr.
Eliseu
Martins.
Disponvel
em:
57
YIN, Robert K. The case study crisis: some answers. In: Administrative Science Quarterly.
Cornell University: v.26, p. 58-65, maro 1981.
58
APNDICE A
Companhias listadas na BM&FBOVESPA e classificadas como Nvel Diferenciado de
Governana Corporativa 1 N1
59
APNDICE B
Companhias listadas na BM&FBOVESPA e classificadas como Nvel Diferenciado de
Governana Corporativa 1 N2
60
APNDICE C
Companhias listadas na BM&FBOVESPA e classificadas como Novo Mercado NM
61
APNDICE C (Continuao)
Companhias listadas na BM&FBOVESPA e classificadas como Novo Mercado NM
62
APNDICE C (Continuao)
Companhias listadas na BM&FBOVESPA e classificadas como Novo Mercado NM
63