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Conceptos de Matemtica Financiera

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Conceptos de Matemtica Financiera

Valor del dinero en el tiempo
FV=PV x (1+i)n
PV

FV
n (escala de tiempo)
PV

FV

PV=FV/[(1+i)n]

PV=Present Value=Valor Presente=Capital

FV=Future Value=Valor Futuro=Montante
i= Tasa de intereses (compuesta)
n= Perodo

Conceptos de Matemtica Financiera

Ejemplo 1:

PV= $ 700,00

FV=700 x (1+0,17)11
FV= $ 3.936,79

Considerando i=17% la.m.

FV= $ 3.936,79

11

n (meses)

Conceptos de Matemtica Financiera

Ejemplo 2:
Considerando i=17% a.m.
PV=7.377,11/[(1+0,17)(15-9)]
PV=2.875,88
PV= $ 2.875,88

FV= $ 7.377,11
n (meses)

15

Conceptos de Matemtica Financiera

Ejemplo 3:
Considerando i=19% a.m.
PV=-1000/[(1+0,19)(12-8)]
PV= -498,67

12

n (meses)

0
PV= $ 498,67

FV= $ 1.000,00

Conceptos de Matemtica Financiera

Conversin de tasas en sistemas de
intereses compuestos
Obs.: Note que los perodos deben ser iguales:
1 ao = 12 meses ; 1 mes = 1/12 ao

iaa=[1+iam](12/1)-1
iam=[1+iaa](1/12)-1
Ejemplo:
Cul es la tasa efectiva anual equivalente a una tasa de 1%am?
iaa=[1+iam](12/1)-1=[1+0,01](12/1)-1= 12,68%

aa

Conceptos de Matemtica Financiera

tasa Interna de Retorno - TIR

Es la tasa de inters que iguala, en determinado

momento del tiempo, el valor presente de las
entradas con el de las salidas del flujo de una
operacin financiera.
Tambin conocido por IRR, Internal Return Rate

Conceptos de Matemtica Financiera

Tasa Interna de Retorno - TIR
R1 R2 R3 R 4 R5
0

2
7

9 10 11

P1 P2 P3

Calculando la TIR
en una
Calculadora
Financiera, se
obtiene:

P1=1000 R1=550
P2=1000 R2=700
P3=1000 R3=R4=R5=850

TIR=2,93%

PVP1= -1000
PVP2= -971,52
PVP3= -943,84
PVR1= 449,28
PVR2= 555,52
PVR3= 655,34
PVR4= 636,68
PVR5= 618,54

S=0

Trayendo todos
los valores la VP
en n=0,
obtenemos los
valores al lado,
cuya suma Es
igual la 0.

Conceptos de Matemtica Financiera

Valor Presente Lquido

Es el valor presente del flujo de caja del

inversin, en el momento inicial (n=0),
descontado por una tasa dada.
R1 R 2 R3 R4 R5

2
7

P1 P2 P3

P1=1000 R1=550
P2=1000 R2=700
P3=1000 R3=R4=R5=850

9 10 11

Para i=1% tenemos NPV= $ 492,67

Para i=TIR tenemos NPV=0

Conceptos de Matemtica Financiera

Pay Back Seco

Es el nmero de meses transcurridos a partir del

inicio de la inversin (n=0), en que el valor
acumulado de los beneficios se iguala al valor
acumulado de los desembolsos.

Conceptos de Matemtica Financiera

Pay Back Aplicado

Es el nmero de meses transcurridos a partir del

inicio de la inversin (n=0), en que el valor
acumulado de los beneficios trados a valor
presente se iguala al valor acumulado de los
desembolsos trados a valor presente.

Otros Mtodos de Anlisis

Mtodos de medicin de beneficios:

Abordajes comparativos
Scoring
Contribuicin de beneficios
Modelos econmicos
Financiera

Modelos de decisin:

Modelos matemticos que usan algoritmos de programacin

lineal, no lineal, dinmica, multi-objetivos...
Ejemplo: rboles de decisin (probabilstico)

Evaluaciones Especializadas:

Tcnica de Delphi

Tpicos en discusin
Fuente: Reunin con Operaciones Financieras
Rever perodos y plazos de liberacin de contrataciones y parcelas
FINAME/FINEM
Validez del uso de la tasa integral de capital de terceros (tasa=inflacin +
lucro), ya que el clculo es hecho todo en dlares.
Validez de considerar la sobreposicin de la tasa de atratividad (que descuenta
el flujo la VP), con la tasa de inters sobre el capital proprio. por principio la
tasa del accionista debe ser mayor que la del banco en funcin del riesgo
mayor, pero, la composicin est correta?
Sera correcto considerar parcela de Perpetuidad? y si el equipamiento dura
apenas el perodo de clculo (en funcin de cambios tecnolgicos,
obsoletismo...)? el valor presente de la parcela de perpetuidade, con las tasas
usadas, se torna tan pequeo que puede ser desconsiderado?
Cmo es mejor presentar y tratar los beneficios del proyecto?
Atualizaciones en funcion de la legislacion: revisiones peridicas