Cuando un solo hombre

quebr a un banco

4/06/2013
4:02
16

"Encuentra una tendencia cuya premisa sea falsa, y apuesta tu dinero contra ella".
George Soros
El 16 de septiembre de 1992 -llamado tambin mircoles negro- el famoso especulador George
Soros precipit la devaluacin de la libra esterlina en una operacin en la que gan ms de mil
millones de dlares. Para ello, Soros movi ese da diez mil millones de libras en un ataque a la
libra. Bsicamente un ataque a una moneda consiste en endeudarte en esa moneda y luego
ejecutar un plan para devaluarla y as disminuir tu deuda conservando el valor de los activos,
aunque obviamente se tiene que cumplir la condicin de que la moneda ya est en s sujeta a una
tensin de devaluacin, como era el caso de la libra esterlina.
Aquel mircoles negro tuvo un costo de ms de 3 mil millones de libras esterlinas para el Banco
de Inglaterra, ese da el Gobierno conservador britnico se vio obligado a retirar la libra
esterlina del Mecanismo europeo de cambio, debido a las altas perdidas.
Luego de quebrar al Banco de Inglaterra con esta operacin, Soros, se gan la fama de
especulador. Pero Quin es George Soros?
George Soros naci en 1930 en Hungra, estudio Filosofa y se gradu en 1952. En 1956 trabajo
como becario en un banco mercantil de Londres entre 1953 y 1954, se dedicaba al arbitraje de
valores. El arbitraje intenta obtener beneficios de pequeas diferencias de precios entre
diferentes mercados. Continu en el mundo de los mercados financieros y luego del mircoles
negro, su figura cobr fama mundial. Actualmente es uno de los hombres ms ricos del mundo
con una fortuna superior a los 9 mil millones de dlares.
En el ao 2008 le hicieron una entrevista a Soros, aqu copio un breve extracto de ella:
Pregunta: Cul es el mejor pas para invertir ahora mismo, el ms atractivo?
Soros: El euro est en mejor posicin que el resto de las divisas, pero ahora mismo el mejor pas
es China.
Pregunta: Usted pronostica que la crisis podra crear una recesin global y, como consecuencia,
un declive relativo de EE UU y un ascenso de China y otros pases. El siglo XXI no va a ser otro
siglo americano?
Soros: No me siento capaz de hacer esa prediccin incondicional. El mundo est muy
interconectado, pero los Estados soberanos que lo conforman necesitan liderazgo. Si Estados
Unidos proporciona el liderazgo adecuado, podra recuperar su posicin de preeminencia. O sea,
que yo an tengo confianza en EE UU. Pero lo que creo es que se ha cometido un gran error
poltico que empez con Reagan, con el fundamentalismo de mercado. Luego con Bush, con el
Bush actual, tratando de usar nuestra superioridad militar para imponer sus dictados al mundo.

se ha sido un error terrible. Pero es algo que ya estamos empezando a asumir, con lo que
podemos ser capaces de corregirlo.
Pregunta: A la hora de explicar cmo se hizo rico, dice que fue porque siempre ha sabido cundo
se equivoca...
Soros: S.
Pregunta: Alguna razn ms habr habido, no?
Soros: Bueno, es la ms importante. Me da la impresin de que mi filosofa es muy negativa. Yo
digo que todas las creaciones humanas son imperfectas; que la perfeccin es imposible de
conseguir; que no podemos basar nuestras decisiones en el conocimiento... Ve? Son todas
conclusiones negativas. Ahora bien: no podemos alcanzar la perfeccin, pero s mejorar nuestra
comprensin a travs del pensamiento crtico. Y el pensamiento crtico implica admitir
que uno puede estar equivocado y buscar en qu se est equivocado. Eso es,
claramente, lo que ha hecho que tuviera xito como inversor.
Pregunta: A usted le gustara ser recordado como un hombre de ideas, como un filsofo... pero
se le ve como un especulador, un millonario... y ahora como un filntropo. Le duele que no se
tengan ms en cuenta sus puntos de vista?
Soros: Ya estoy acostumbrado. Estoy intentando que mis ideas se conozcan mejor. Hay muchas
resistencias, pero estoy haciendo algunos progresos...
Pregunta: Usted es un pionero de la filantropa, como otros millonarios en EE UU.
Soros: Lo primero que hay que decir es que en EE UU hay leyes que favorecen el desarrollo del
gasto en filantropa a cambio de ahorros fiscales. Hay bsicamente un solo tipo de filantropa, la
poltica. Todo es poltica.
Pregunta: Todo? Las ayudas para facilitar la vivienda en los barrios de Nueva York y el
desarrollo de la democracia en Hungra?
Soros: Todo. Todo es filantropa poltica.
Pregunta: Y con qu criterios la aplica, cmo reparte su dinero?
Soros: Mediante la prueba y el error.
Pregunta: Dgame, qu cree que pasara en los siguientes aos con los mercados?
Soros: Ni idea. Realmente no puedo saberlo, no tengo la menor idea.

Interesante no?
Un poco de actualidad
Hace casi 2 meses publiqu por este medio una entrada en corto en Oro, en 1490 dlares,
a partir de ese punto me beneficiaria si el metal mantuviera su cada. El metal haba roto

entonces una zona de soporte muy importante y era apropiado tomar posiciones de venta (segn
mis criterios), el metal actualmente cotiza cerca de los 1390 dlares, mantiene su sesgo bajista
aun y me sigue generando ganancias a hoy pero qu argumentos existen para que el oro
mantenga durante ms tiempo debilidad en su cotizacin?

Es bueno entender que el oro funciona mejor cuando hay un riesgo de una inflacin alta,
ya que su popularidad como un depsito de valor aumenta. Pero, a pesar de que la oferta de
dinero en las economas ms avanzadas se ha duplicado, e incluso triplicado, las acciones y
maniobras de los bancos centrales estn manteniendo la inflacin global en niveles bajos.
Tambin es bueno tener en cuenta que las acciones dan dividendos, los bonos tienen
cupones y una inversin inmobiliaria proporciona una renta, pero no ocurre lo mismo con el
oro. Ahora que la economa mundial se est recuperando, hay otros activos que ofrecen una
mayor rentabilidad que el oro.
Los anteriores Quantitative easing, llevaron al oro a subidas notables, eran otras las
variables en juego en aquella poca que ayudaban a las subidas en el metal, pero ahora que las
perspectivas son ms positivas para EEUU y la economa mundial, la Reserva Federal y otros
bancos centrales abandonarn tarde o temprano el ultimo Quantitative easing y los tipos de
inters cero, lo que significa que las tasas reales se incrementarn, el dinero cobrar ms valor y
ello podra llevar al oro a mantener su sesgo bajista.
Por consiguiente, es posible que el metal mantenga su sesgo bajista en los siguientes meses pero
recuerde que el mercado siempre es muy dinmico, las variables van cambiando mucho y nadie
tiene la certeza de que suceder maana, recuerde las frases de Soros.
Les informo adems, que realizar un Curso de Estrategias de inversin para pblico en general
el 18 y 19 de Junio en el Club Empresarial, donde mostrar las pautas bsicas del Price Action. Si
desean informacin pueden comunicarse a: druiz@forexperu.pe