Caractersticas de los Operadores

Exitosos
Por David Rodrguez, Estratega Cuntico de DailyFX
jrodriguez@dailyfx.com
http://www.twitter.com/DRodriguezFX

Parte I: Por qu muchos operadores de Forex pierden dinero?

Aqu est el error nmero 1
Por David Rodrguez, Estratega cuantitativo
Por qu los principales movimientos de divisas aumentan las prdidas de los operadores? Miraremos el
principal error que los operadores de Forex cometen, y una manera de operar adecuadamente

Buscamos a travs de 43 millones de operaciones reales para medir el desempeo del operador
La mayora de las operaciones son exitosas y sin embargo, los operadores estn perdiendo
Aqu esta lo que creemos que es el error nmero uno que los operadores de forex cometen
Por qu los principales movimientos de divisas incrementan las prdidas de los operadores? Para averiguarlo,
el equipo de investigacin de DailyFX ha mirado a travs de ms de 40 millones de operaciones reales realizadas
a travs de las plataformas de trading de la empresa matriz de FXCM. En este artculo, nos fijaremos en el error
ms grande que los operadores de divisas cometen, y una manera de operar adecuadamente.

Por qu el operador promedio de forex pierde dinero?

El operador promedio de forex pierde dinero, lo cual en s mismo un hecho muy desalentador. Pero por qu?
En pocas palabras, la psicologa humana hace que el trading sea difcil.
Nos fijamos en ms de 43 millones de operaciones reales colocadas en los servidores de trading de FXCM desde
el segundo trimestre del 2014 - hasta el primer trimestre del 2015 y llegamos a algunas conclusiones muy
interesantes. La primera es alentadora: los operadores hacen dinero la mayor parte del tiempo ya que ms del
50% de las operaciones cierran con una ganancia.

Porcentaje de todas las operaciones cerradas en ganancia y perdida segn el par de divisas

Fuente de datos: Derivado de las cuentas de FXCM Inc. excluyendo participantes elegible de contrato, cuentas clearing, subsidiarias de
Hong Kong y Japn desde 3/1/2014 al 3/31/2015 por los 15 pares de divisas ms operados.

El grfico anterior muestra los resultados de ms de 43 millones de operaciones realizadas por los clientes de
FXCM en todo el mundo desde el segundo trimestre del 2014 al primer trimestre del 2015 a travs de los 15
pares de divisas ms populares. La barra azul muestra el porcentaje de operaciones que terminaron con un
beneficio para el cliente. Las barras rojas muestra el porcentaje de operaciones que terminaron en prdida. Por
ejemplo, el euro vio un impresionante 61% de todas las operaciones cerradas con ganancias. Y de hecho todos y
cada uno de estos instrumentos vio a la mayora de los operadores obtener una ganancia ms del 50% del
tiempo. Si los operadores tuvieron la razn ms de la mitad del tiempo, Por qu la mayora perdi dinero?

Ganancia/prdida promedio por operaciones ganadoras y perdedoras por par de divisas

Fuente de datos: Derivado de las cuentas de FXCM Inc. excluyendo participantes elegible de contrato, cuentas clearing, subsidiarias de
Hong Kong y Japn desde 3/1/2014 al 31/3/2015 por los 15 pares de divisas ms operados.

El grfico anterior lo dice todo. En azul, muestra el nmero promedio de pips que los operadores ganaron en
operaciones rentables. En rojo, muestra el nmero promedio de pips perdidos en operaciones perdedoras.
Ahora podemos ver claramente por qu los operadores pierden dinero a pesar de tener la razn ms de la mitad
del tiempo. Ellos pierden ms dinero en sus operaciones perdedoras de lo que hacen en sus operaciones
ganadoras.
Usemos el EUR/USD como ejemplo. Vemos que las operaciones en EUR/USD se cerraron con una ganancia del
61%, pero la media de las operaciones perdedoras equivala a 83 pips mientras que el promedio de las
operaciones ganadoras fue de slo 48 pips. Los operadores estaban en lo correcto ms de la mitad del tiempo,
pero perdieron un 70% ms en sus operaciones perdedoras de lo que ganaron en operaciones ganadoras. El
historial del voltil par GBP/USD era an peor. Los operadores capturaron ganancias en 59% de todas las
operaciones en GBP/USD. Sin embargo, en general pierden dinero, ya que tuvieron un promedio de 43 pips de
ganancia en cada operacin con ganancia y perdieron 83 pips en operaciones perdedoras.
Qu ms da? Identificar que hay un problema es importante en s, pero tendremos que entender las razones
detrs de esto con el fin de buscar una solucin.
4

Cortar las prdidas, dejar las ganancias correr Por qu esto es tan difcil de hacer?
En nuestro estudio vimos que los operadores son muy buenos en identificar oportunidades de trading ganadoras
ms del 50 por ciento de las veces, pero finalmente pierden ya que el promedio de prdida supero a la ganancia.
Abra cualquier libro de trading y el consejo siempre es el mismo: corte sus prdidas tempranamente y deje sus
ganancias correr.
Cuando su operacin va en contra suya, cirrela. Tome esa pequea prdida y trate de nuevo despus, si es
apropiado. Es mejor tomar una pequea prdida temprano que tomar una prdida grande despus.
Si una operacin va a su favor, djela correr. A menudo es tentador cerrar con una pequea ganancia con el fin
de proteger las ganancias, pero a menudo vemos que la paciencia puede resultar en mayores ganancias.
Pero si la solucin es tan simple, por qu es el problema tan comn? La respuesta es simple: la naturaleza
humana. De hecho esto no es solo se limita al trading. Para ilustrar mejor el punto nos basamos en los hallazgos
significativos en la psicologa.
Una Apuesta simple - Comprender el comportamiento humano hacia el ganar y perder
Qu tal si le ofrezco una simple apuesta de en un cara o cruz? Usted tiene dos opciones. Opcin A significa que
tiene un 50% de posibilidades de ganar 1.000 dlares y 50% de probabilidades de ganar nada. La opcin B es una
ganancia plana de 450 puntos. Cul elegira?

Con el tiempo, tiene sentido tomar opcin A- la ganancia esperada de $ 500 es mayor que los fijados $ 450. Sin
embargo, muchos estudios han demostrado que la mayora de la gente va a elegir constantemente opcin B.
Vamos a voltear la apuesta y ejecutarla de nuevo.

En este caso podemos esperar a perder menos dinero a travs de la opcin B, pero, de hecho, los estudios han
demostrado que la mayora de la gente escoger la opcin A cada vez.
5

Aqu vemos el problema. La mayora de las personas evita el riesgo cuando se trata de tomar ganancias pero
luego lo buscan activamente si esto significa evitar una prdida. Por qu?
Las prdidas lastiman ms psicolgicamente que las ganancias generan satisfaccin Teora de la perspectiva
El Premio Nobel Daniel Kahneman psiclogo clnico baso su investigacin sobre la toma de decisiones. Su trabajo
no estaba en el trading en s, pero tiene claras implicaciones para la gestin del trading y es bastante relevante
para las operaciones FX. Su estudio sobre la teora de la perspectiva trat de modelar y predecir las opciones que
la gente tomara entre los escenarios que implican riesgos y beneficios conocidos.
Los resultados mostraron algo muy simple pero profundo: la mayora de la gente sufri mas con las prdidas de
lo que disfruto las ganancias.
Se siente lo suficientemente bien hacer $450 versus $500, pero aceptar una prdida de $500 duele mucho y
muchos estn dispuestos a apostar a que la operacin se da vuelta.
Esto no tiene ningn sentido desde una perspectiva del trading -500 dlares perdidos son equivalentes a 500
dlares ganados; uno no vale ms que el otro. Por qu debemos entonces actuar de manera diferente?

Teora de la perspectiva: Las prdidas duelen mucho ms de lo que las ganancias dan satisfaccin

Tomando un enfoque puramente racional a los mercados significa tratar a una ganancia de 50 puntos como
moralmente equivalente a una prdida de 50 puntos. Lamentablemente, nuestros datos sobre el
comportamiento real de loa operadores sugiere que la mayora no puede hacer esto. Tenemos que pensar de
forma ms sistemtica para mejorar nuestras posibilidades de xito.

Evitar el error comn

Evitar el problema de las decisiones de prdida descrito anteriormente es muy simple en teora: ganar ms en
cada operacin ganadora de lo que entrega en cada operacin perdedora. Pero cmo podramos hacerlo
concretamente?
Cuando se opera, siempre se sigue una simple regla: siempre busque una recompensa ms grande que la
prdida que est arriesgando. Esta es un consejo valioso que puede encontrarse en casi todos los libros de
trading.
Por lo general, esto se llama una "relacin riesgo / recompensa". Si se arriesga a perder el mismo nmero de
pips como usted espera ganar, entonces su relacin riesgo / recompensa es 1-a-1 (a veces escrito 1:1). Si usted
apunta una ganancia de 80 pips con un riesgo de 40 pips, entonces usted tiene una proporcin de 2:1 de riesgo /
recompensa.
Si sigue esta regla simple, puede ser justo en la direccin de slo la mitad de sus operaciones y seguir haciendo
dinero porque usted ganar ms beneficios en su ganar el comercio de prdidas en sus operaciones perdedoras.
Si sigue esta regla simple, usted puede estar en la direccin correcta de slo la mitad de sus operaciones y an
seguir haciendo dinero porque usted tendr ms ganancias en sus operaciones ganadoras que prdidas en sus
operaciones perdedoras.
Qu relacin debe utilizar? Depende del tipo de operacin que estn haciendo. Recomendamos utilizar
siempre una relacin mnima de 1: 1. De esa manera, si usted tiene razn slo la mitad del tiempo, usted
tendr, al menos, el punto de equilibrio.
Ciertas estrategias y tcnicas de trading tienden a producir altos porcentajes ganadores como vimos con los
datos de operadores reales. Si este es el caso, es posible utilizar una relacin riesgo/recompensa inferior- como
entre 1:1 y 2:1. Para trading de probabilidades ms bajas, una relacin riesgo/recompensa ms alta se
recomienda, tales como 2:1,3:1 o incluso 4:1. Recuerde, cuanto mayor sea la relacin riesgo/recompensa que
7

usted elija, usted tendr que predecir con menos frecuencia la direccin correcta del mercado con el fin de
hacer el dinero con el trading. Vamos a discutir las diferentes tcnicas de trading en ms detalle en posteriores
entregas de esta serie.
Mantngase en su plan: Use stops y lmites
Una vez que tenga un plan de negociacin que utiliza una proporcin adecuada de riesgo/recompensa, el
siguiente reto es seguir con el plan. Recuerde, es natural que los humanos quieren aferrarse a las prdidas y
tomar ganancias temprano, pero lo hace para mal para el trading. Debemos superar esta tendencia natural y
eliminar nuestras emociones del trading. La mejor manera de hacer esto es configurar sus operaciones con
rdenes de stop-loss y lmites desde el principio.
Esto le permitir utilizar la relacin riesgo/recompensa adecuada (1:1 o superior) desde el principio, y
mantnganse en ella. Una vez que los establezca, no los toque (Una excepcin: puede mover su stop a su
favor para tomar ganancias como el mercado se mueve a su favor). Vea un artculo y vdeo sobre el uso Stops y
Lmites en la Estacin de Operaciones de FXCM .
La gestin de su riesgo de esta manera es una parte de lo que muchos operadores llaman "la administracin
del dinero". Muchos de los operadores de divisas de mayor xito tienen razn acerca de la direccin del
mercado menos de la mitad del tiempo. Desde que practican buena administracin del dinero, cortaron sus
prdidas rpidamente y dejan que sus ganancias corran, por lo que todava son rentables en sus operaciones en
general.
Usar la relacin riesgo recompensa 1:1 funciona?
Nuestros datos sugieren ciertamente que lo hace. Utilizamos nuestros datos en nuestros 15 principales pares de
divisas para determinar qu cuentas de operadores cerraron su ganancia promedio al menos tan grande como
prdida promedio- o un mnimo riesgo recompensa de 1: 1. Fueron los operadores rentables si se pegaron a
esta regla? El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros, pero los resultados sin duda apoyan.
Nuestros datos muestran que el 53 por ciento de todas las cuentas que operaban en al menos una proporcin
de riesgo/recompensa 1: 1 tuvieron un beneficio neto en nuestro perodo de muestra de 12 meses. Aquellos
bajo el ratio de 1:1? Un mero 17 por ciento.
Los operadores que se adhirieron a esta regla tuvieron 3 veces ms probabilidades de obtener una ganancia
en el transcurso de estos 12 meses- una diferencia sustancial.

Fuente de datos: Derivado de las cuentas de FXCM Inc. excluyendo participantes elegible de contrato, cuentas
clearing, subsidiarias de Hong Kong y Japn desde 3/1/2014 al 31/3/2015 por los 15 pares de divisas ms
operados.

Plan de Juego: Qu estrategia puede utilizar?

Opere Forex con stops y lmites y establezca una relacin riesgo/recompensa de 1:1 o superior
Cada vez que se coloca una operacin, asegrese de que utiliza una orden de stop-loss. Siempre asegrese de
que su meta de ganancias es al menos tan lejos de su precio de entrada como su stop-loss lo est. Por supuesto
que puede fijar su precio objetivo ms alto, y probablemente debe apuntar para al menos 1: 1,
independientemente de la estrategia, potencialmente 2: 1 o ms en ciertas circunstancias. Entonces usted
puede elegir la direccin del mercado correctamente slo la mitad del tiempo y an ganar dinero en su cuenta.

La distancia real que usted coloque sus stops y lmites depender de las condiciones del mercado en el
momento, como la volatilidad, par de divisas, y donde se ve el soporte y la resistencia. Se puede aplicar la misma
relacin de riesgo/recompensa a cualquier operacin. Si usted tiene un nivel de stop de 40 pips de distancia de
la entrada, usted debe tener un objetivo de beneficio de 40 pips o ms de distancia. Si usted tiene un nivel de
stop de 500 pips de distancia, su objetivo de beneficios debe ser de al menos 500 pips de distancia.
Vamos a usar esto como una base para un mayor estudio sobre el comportamiento del operador real para
descubrir las caractersticas de los operadores exitosos.
Las caractersticas de los operadores exitosos
Este artculo es parte de nuestra serie de caractersticas de los operadores exitosos.
En los ltimos meses, el equipo de investigacin de DailyFX ha estado estudiando de cerca las tendencias de
trading de los clientes de FXCM, utilizando los datos de operaciones de FXCM. Hemos analizado una enorme
cantidad de estadsticas y registros de trading annimos con el fin de responder a una pregunta: "Qu separa a
los operadores exitosos de los operadores sin xito?". Hemos estado utilizando este recurso nico para separar
algunas de las "mejores prcticas" que los operadores exitosos siguen, como el mejor momento del da, el uso
adecuado de apalancamiento, los mejores pares de divisas, y ms. Permanezca atento al prximo artculo en la
serie de las caractersticas de los operadores exitosos.

1
0

Parte II: Operando con apalancamiento Una mirada real a cmo

los traders lo pueden usarlo eficazmente
Muchos traders se ven atrados al trading de forex debido a la posibilidad de apalancarse
Claramente el apalancamiento puede incrementar las ganancias, pero tambin magnifica las
perdidas

Echamos un vistazo a las estadsticas de los operadores reales para aprender cmo podemos
ocupar el apalancamiento de manera efectiva
Muchos operadores estn atrados al mercado forex debido a la amplia disponibilidad de apalancamiento: La
habilidad de controlar una posicin ms grande que su capital disponible. Y discutiblemente por buena razn; el
apalancamiento puede ser una herramienta efectiva en permitir al inversor lograr sus retornos deseados en
capital de trading. Sin embargo el apalancamiento magnifica las ganancias y representa un riesgo clave, y de
hecho nuestros datos y experiencia muestra que a menudo es mal utilizada y conduce a grandes prdidas.
Se estudiaron 13 millones de operaciones reales realizadas por los usuarios de las plataformas de trading de
FXCM para buscar pistas importantes sobre el uso del apalancamiento. Vamos a empezar con lo que podra ser
obvio: el apalancamiento excesivo puede conducir a prdidas descomunales. De hecho, nuestros datos
muestran que hay una relacin bastante negativa entre el apalancamiento medio utilizado y rentabilidad del
trader.
Porcentaje de operadores rentables agrupados por apalancamiento promedio eficaz utilizado

1
1

Fuente de datos: Derivado de las cuentas de FXCM Inc. excluyendo participantes elegible de contrato, cuentas
clearing, subsidiarias de Hong Kong y Japn desde 4/1/2014 al 31/3/2015 por todos los pares de divisas.
Para entender la figura 2 necesitamos introducir el concepto de apalancamiento efectivo: Tamao de trading/
Valor liquido de la cuenta
A modo de ejemplo, un operador tiene $ 10.000 en su cuenta y ha abierto una posicin en el USD/JPY, con
100.000 unidades. 100000 USD/JPY divididos por $10.000=10:1 de apalancamiento eficaz.
Inmediatamente vemos una diferencia sustancial en el porcentaje de operadores rentables segn variamos el
apalancamiento eficaz. Nuestros datos muestran que el 40 por ciento de todos los operadores que utilizan un
apalancamiento efectivo promedio de 5:1 o menos por posicin tuvieron ganancias en los 12 meses capturados.
Si nos movemos por encima de 25:1, esa proporcin se reduce en ms de la mitad a un mero 17 por ciento.
Los datos sugieren que usar ms y ms apalancamiento ha hecho significativamente menos probable que un
operador se vuelva rentable. Por qu podra ser este el caso?
En nuestro primer artculo sobre las caractersticas de los operadores exitosos, destacamos la importancia de la
psicologa del trader y por qu podra finalmente hacer la diferencia entre las ganancias y las prdidas. Aqu
vemos una dinmica similar en juego: el uso excesivo de apalancamiento hizo a los operadores menos
propensos a convertir finalmente en ganancias una operacin determinada.

1
2

Porcentaje de operaciones ganadoras empeoro a medida que el apalancamiento incremento

Fuente de datos: Derivado de las cuentas de FXCM Inc. excluyendo participantes elegible de contrato, cuentas
clearing, subsidiarias de Hong Kong y Japn desde 4/1/2014 al 31/3/2015 por todos los pares de divisas.
Los operadores eran ms propensos a convertir una ganancia, en una operacin determinada, que una prdida,
excepto cuando usaban un apalancamiento superior a 25:1. El grfico superior muestra que las operaciones con
apalancamiento menor a 5:1 fueron rentables el 61 por ciento del tiempo. En el lado contrario, aquellas con
apalancamiento efectivo superior a 25:1 fueron solo rentables en 48 por ciento de todas las operaciones una
diferencia significativa.
El apalancamiento excesivo puede tener efectos negativos claves relacionados a la mecnica del trading y la
psicologa del operador. En trminos de la mecnica del trading, usar excesivo apalancamiento le dar a un
operador que tiene poco capital un amortiguador en contra de las perdidas. Si una operacin inicialmente va en
contra del operador hay una ms alta probabilidad que al operador se le acabe el margen disponible y reciba
una llamada de margen. La operacin no tendr el espacio completo para actuar antes de que finalmente se
nueva en la direccin del operador.
Desde una perspectiva psicolgica, controlar posiciones excesivas puede forzar al operador a actuar de manera
diferente y menos racional de lo que lo hara de otro modo. En nuestro primer artculo hemos destacado porque
la emocin de la naturaleza humana puede colocarse en el camino del xito del trading. Con mayor

1
3

apalancamiento viene mayor riego individual en una operacin- probablemente amplificando el efecto de este
sesgo psicolgico clave.
Cmo podemos arreglar esto?
Hay dos variables en la ecuacin de apalancamiento efectivo: Tamao de la operacin y el valor lquido de la
cuenta. Al variar cualquiera puede afectar el apalancamiento efectivo utilizado. Qu puede significar esto
exactamente? Digamos que un operador abre una cuenta con $10,000 en valor lquido. Un apalancamiento
mximo de 5:1 o incluso 10:1 significara abrir posiciones no ms grandes que $50,000 y $100,000 en un
momento. Otra forma de manejar apalancamiento eficaz es la segunda variable: El valor lquido.
Dado lo que sabemos acerca de la relacin entre la rentabilidad del operador y el apalancamiento efectivo, no
debiese ser sorpresa ver una conexin bastante clara entre el valor lquido promedio usado y el rendimiento del
operador. En la parte baja, un mero 21 por ciento de los operadores con un valor lquido promedio de $1,000
tuvieron ganancias en la muestra de un periodo de 12 meses.
Porcentaje de operadores rentables agrupados por valor liquido de trading promedio

Fuente de datos: Derivado de las cuentas de FXCM Inc. excluyendo participantes elegible de contrato, cuentas
clearing, subsidiarias de Hong Kong y Japn desde 4/1/2014 al 31/3/2015 por todos los pares de divisas.

1
4

Aquellos con ms de $10,000 en valor lquido promedio tuvieron ms del doble de probabilidades de ser
rentables con 43%. Estas estadsticas se ven muy similares a aquellas de apalancamiento efectivo y estn casi
ciertamente relacionados. Y en efecto, aquellos con menos de $1,000 en valor lquido promedio usaron un
promedio de apalancamiento efectivo de 28:1, mientras que los operadores con ms de $10,000 tuvieron un
promedio de 5:1.

Apalancamiento efectivo promedio utilizado segn valor liquido promedio

Fuente de datos: Derivado de las cuentas de FXCM Inc. excluyendo participantes elegible de contrato, cuentas
clearing, subsidiarias de Hong Kong y Japn desde 4/1/2014 al 31/3/2015 por todos los pares de divisas.

Tiene sentido que exista un vnculo entre el apalancamiento efectivo promedio utilizado y el valor lquido, pero
qu significa esto finalmente para el operador? En pocas palabras: Sepa que tanto va a arriesgar y establezca su
capital de trading de acuerdo a eso.

1
5

Maneje el riesgo de su posicin y valor lquido de acuerdo al riesgo

En nuestro primer artculo describimos una razn crtica del porque es importante manejar el riesgo, y la
respuesta fue simple: siempre posicinese a ganar al menos lo mismo que est dispuesto a perder. En este
sentido podemos manejar el tamao de la operacin, valor lquido, y finalmente apalancamiento efectivo.
Usemos un ejemplo para ilustrar este punto. Si un operador busca abrir una posicin en EUR/USD de un tamao
de 100,000 unidades, cada movimiento del pip en el EUR/USD costara $10. Un movimiento del euro desde
$1.1500 a $1.1600 sera una diferencia de pips. En este ejemplo, una operacin de 100,000 unidades generara
una ganancia o prdida de $10 X 100 pips = $1,000
Manteniendo nuestro objetivo de ganancia en pips y dlares constantes, obtenemos la sensacin de nuestros
datos que querramos usar un apalancamiento efectivo menor a 10:1 o incluso 5:1. Nuestras 100,000 unidades
en EUR/USD representan $115,000 (100k * EUR/USD at $1.15), y por lo tanto nos gustara tener al menos
$11,500 en valor lquido para controlar tal posicin. Un valor liquido bajo este nivel o una posicin de un tamao
10 veces superior nos pondra en una categora muy riesgosa, y como tal, buscaremos evitarlo.
Asimismo, vimos que haba una relacin positiva entre el tamao de la cuenta y las tasas de xito. Podemos
esperar razonablemente que muchos de los que tienen un mayor valor lquido en su cuenta son los que tienen
ms experiencia en trading. Y sin embargo, es difcil ignorar el vnculo bastante claro entre apalancamiento
efectivo promedio utilizado y las tasas de xito final.
El apalancamiento utilizado no es el nico factor decisivo en el xito del operador, pero nuestros datos sugieren
que sin duda puede trabajar contra el operador. Y, de hecho muchos de nuestros operadores ms exitosos
operan en los niveles bajos de apalancamiento eficaz.

1
6

Parte III: Importa las horas en las que opero? S - Bastante.

Un estudio de 24 millones de operaciones reales muestra que el rendimiento puede variar

ampliamente segn la hora del da en que se opere

Muchas estrategias fallan porque ignoran las condiciones del mercado

El uso de la estacionalidad intrada podra tener un impacto importante en el rendimiento del

trading

Por qu muchos operadores fracasan en el mercado forex? Muy a menudo nos encontramos con que las
estrategias comunes de trading tienen limitaciones que pocos entienden. Este artculo trata de explicar por qu
algunas de las tcnicas del trading de divisa ms populares fallan y, ms importante, cmo podemos
solucionarlo.
Por qu el operador promedio de forex podra perder dinero?
La experiencia y los datos reales muestran que muchos operadores de forex les va mal por una de tres razones
claves.
1. Pobres tcnicas de manejo de dinero como se discute en nuestro primer artculo sobre el rendimiento
del operador
2. Mal uso del apalancamiento combinado con el mal tcnicas de manejo del dinero como se destaca en
nuestro reciente artculo.
3. Las malas condiciones de mercado para las tcnicas y estrategias de un operador determinado. Muchas
estrategias de trading les va mejor en determinadas condiciones de mercado que en otras.

Nuestros datos sobre el rendimiento del cliente real muestran que los operadores en promedio rinden
considerablemente peor durante las horas de mercado voltiles y a travs de los mercados de ms rpido
movimiento. Cmo se ve esto y cmo podramos esperar mejorar este rendimiento?

1
7

Ver el rendimiento real del operador como comienzo

Examinamos 24 millones de operaciones reales colocadas a travs de nuestros 5 pares de divisas ms populares
en 12 meses que finalizaron en el 1er trimestre de 2015. Si los operadores abrieron operaciones en una hora
determinada del da de negociacin, Cul fue la probabilidad de que esta ltima se convirtiera en ganancia?
Nota importante: el porcentaje de operaciones ganadores importan menos que la rentabilidad real de este
modo, el siguiente grfico muestra si los operadores al final rentaron o no al operar un par en especfico en una
hora especifica del da y no si estas operaciones individuales fueron cerradas con una ganancia.

Probabilidad de rentabilidad del operador por hora del da en los 5 principales pares de divisas, Q2, 2014 Q1, 2015

Fuente de datos: Derivado de cuentas deFXCM Inc. excluyendo participantes de Contrato Elegibles, cuentas de
clearing, los administradores de dinero, filiales de Hong Kong y Japn desde 04/01/2014 a 03/31/2015 a travs
de 15 pares de divisas ms negociadas.

1
8

Mucho est pasando en este grfico, pero el patrn debe ser bastante claro: en promedio, los operadores vieron
considerablemente mayores posibilidades de finalmente dar beneficios si una operacin abri sus puertas en
ciertas horas por sobre otras. Antes de profundizar nos centraremos en el GBP / USD para mayor claridad y
como un ejemplo relevante:
Probabilidad de rentabilidad del operador por hora del da en GBP/USD, Q2, 2014 - Q1, 2015

Fuente de datos: Derivado de cuentas deFXCM Inc. excluyendo participantes de Contrato Elegibles, cuentas de
clearing, los administradores de dinero, filiales de Hong Kong y Japn desde 04/01/2014 a 03/31/2015 a travs
de 15 pares de divisas ms negociadas.

Si un operador abri operaciones de Libra esterlina/dlar entre las 04:00 y 05:00 hora de Nueva York, al final
ellos tuvieron una ganancia en el GBP/USD slo un 47% de las veces. Esto se muestra en completo contraste con
la lado opuesto si un operacin fue abierta entre las 20:00 y 21:00 horas, los operadores finalmente tuvieron
una rentabilidad en las operaciones del GBP/USD 55% del tiempo.
La probabilidad de un xito global fue casi un 20 por ciento ms alto en el perodo posterior. Por qu? Echemos
un vistazo a cmo la Libra esterlina se comporta para comprender mejor la gran discrepancia.

1
9

Promedio cambio absoluto por hora en el GBP/USD desde 2005-2015

Fuente de datos: datos de precio de GBP/USD derivados de los servidores de precios de FXCM desde el 2005 a
2015.
Inmediatamente vemos que los cambios de horas-a-hora en el GBP/USD varan significativamente segn las
diferentes horas del da. En promedio, la esterlina se movi 22 pips desde 04 am-05 am hora de Nueva York
frente a menos de 4 pips entre 23:00 - 00:00-ms de cinco veces ms voltil.
Si comparamos esto contra la rentabilidad del operador promedio, vamos a ver, adems, que existe una relacin
negativa bastante clara aqu: los operadores son menos rentables cuando los mercados estn ms activos. Los
operadores tienden a ver los mejores resultados durante la sesin burstil de Asia. Para ver por qu lneas de
volatilidad van tan bien con el rendimiento, tenemos que mirar a la conducta del operador real.

Modelando el comportamiento del operador - Comprar barato, vender caro

Nuestros datos sobre el comportamiento real de operador sugiere que la mayora de los operadores tienden a
seguir una estrategia un tanto sencilla: operar en rango o trading de reversin media. En pocas palabras, esta
tcnica se define ampliamente como comprar cuando los precios son bajos/en el soporte y vender cuando los
precios son altos/o en la resistencia.

2
0

La operacin en rangos puede funcionar si el precio no est rompiendo importantes niveles de precios y
contina operando dentro de rangos relativamente estrechos, y de hecho esto es normalmente el caso durante
las horas ms tranquilas de la sesin asitica. Cmo podramos hacer coincidir las tcnicas de trading a las
condiciones del mercado?
Importan la hora del da en la que opero?
S. Importa mucho. Hemos construido una estrategia que se aproxima mucho al rendimiento del operador
promedio, y hemos simulado el rendimiento de esa estrategia en el GBP/USD. Los resultados no son buenos.
Reglas de operacin para la estrategia de trading del RSI
Regla de compra: Cuando el RSI de 14 periodos cruza por encima de 30, comprar.
Regla de venta: Cuando el RSI cruza por debajo de 70, vender.

Fuente: Estacin de Operaciones FXCM Escritorio, estrategia Backtester. Datos del grfico de 15 minutos en el
GBP/USD desde 4/1/2014 -3/30/2015
2
1

Sin embargo, una vez que tenemos en cuenta la hora del da, las cosas se vuelven interesantes. Sabemos que la
libra esterlina tiende a moverse menos a travs de ciertas horas, vamos a usar eso para nuestra ventaja y crear
una regla de operar slo durante horas de baja volatilidad.
El siguiente grfico muestra exactamente la misma estrategia sobre la misma ventana de tiempo, pero el
sistema no se abre cualquier operacin durante el tiempo ms voltil de das entre las 6 am a las 2 pm hora del
este (11 am-7 pm hora de Londres).
Reglas de operacin para la estrategia RSI de operar rango de RSI Asia rango de cotizacin

Regla comprar: Cuando el RSI de 14 periodos cruza por encima de 30, comprar.
Regla vender: Cuando el RSI cruza por debajo de 70, vender.
Filtro de trading: Slo permitir a la estrategia abrir operaciones antes de las 06:00 y despus de las 14:00, hora
del este.

Fuente: Estacin de Operaciones FXCM Escritorio, estrategia Backtester. Datos del grfico de 15 minutos en el
GBP/USD desde 4/1/2014 -3/30/2015

2
2

Al mantenerse en este rango de trading solo durante las 2pm y 6am, el operador tpico habra sido
hipotticamente mucho ms exitoso durante el perodo de muestreo.
Qu pasa con otros pares de divisas?

Por supuesto que no todas las divisas son iguales. El Yen japons tiende a ver notablemente mayor volatilidad
que sus homlogos europeos a travs de la sesin burstil de Asia; stas son las horas del da hbil japons.

Promedio cambio absoluto por hora en el USD/JPY desde 2005-2015

Fuente de datos: datos de precio de USD/JPY derivados de los servidores de precios de FXCM desde el 2005 a
2015.

2
3

Simulamos el mismo filtro que ya que utilizamos con el euro/dlar. Los pobres resultados hablan por s mismos.

Fuente: Estacin de Operaciones FXCM Escritorio, estrategia Backtester. Datos del grfico de 15 minutos en el
USD/JPY desde 4/1/2014 -3/30/2015

Encontramos que los filtros de tiempo histricamente han funcionado bien para los pares de divisas europeas
como la libra esterlina/ dlar americano y el euro/dlar. Podramos operar en rango estos pares durante la
ventana desde las 2 pm a las 6 am.
Por desgracia, nuestra ventana de tiempo ptimo no funciona bien para las monedas asiticas. Nuestras pruebas
de diferentes ventanas de tiempo en el USD/JPY, AUD/USD y NZD/USD no han producido mejoras comparables.

Plan de Juego: Qu estrategia puede utilizar?

Opere divisas europeas durante las "horas fuera de sesin", utilizando una estrategia de rango.
Nuestros datos muestran que en los ltimos 10 aos, muchos operadores de divisas han sido exitosos operando
divisas europeas en rango durante el horario fuera de sesin de 2PM a 6AM hora del este (7PM a 11AM hora

2
4

de Reino Unido)- Muchos operadores no han sido exitosos operando estas divisas durante el periodo voltil de
6AM a 2PM.
Las monedas del Asia-Pacifico pueden ser difciles de operar en rango en cualquier momento del da ya que
tienden de mantenerse bastante activas en lo que puede considerarse el horario fuera de sesin para la mayora
del mundo occidental.

Estrategia del modelo: Operar rangos con RSI en un grfico de 15 minutos

Para nuestros modelos, hemos simulado un "operador tpico" utilizando una de las estrategias de trading de
rango intradiario ms comunes y sencillas que hay, seguir el RSI en un grfico de 15 minutos.
Utilice el cdigo 'tstradefxrange2015' para descargar la estrategia gratuita para la Estacion de operaciones de
Trading Station: Estrategia de rango DailyFXRAsia va FXCMApps.com
Utilice el cdigo 'mt4tradefxrange2015' para la versin de la plataforma MT4 de la misma

Anlisis preparado y escrito por David Rodrguez, estratega cuntico para DailyFX.com
Inscrbase en la lista de distribucin de David. para recibir por correo electrnico futuras actualizaciones de la
serie caractersticas de los operadores exitosos y otros reportes.
Contacte y siga a David a travs de Twitter: http://twitter.com/DRodriguezFX

2
5

Aviso de Riesgo
Opiniones sobre el mercado por parte de DiarioFX
Cualquier opinin, noticia, investigacin, anlisis, precio, u otra fuente de informacin proporcionada en este
reporte es suministrada como comentario general sobre el mercado y no constituye asesoramiento para
invertir. DiarioFX no se hace responsable por prdidas o daos, incluyendo pero sin limitacin, la prdida de
ganancias ocasionada directa o indirectamente por el uso o la dependencia a informacin proporcionada en este
reporte.
Precisin de la informacin
El contenido de este reporte est sujeto a cambios sin previo aviso y es proporcionado con el nico propsito de
ayudar a los operadores a tomar decisiones de inversin de forma independiente. DiarioFX ha tomado medidas
razonables para asegurarse de la precisin de la informacin proporcionada en este reporte. Sin embargo,
DiarioFX no garantiza su exactitud y no acepta responsabilidad alguna por cualquier dao y/o prdida que pueda
surgir directa o indirectamente por el contenido de este sitio Web, por su incapacidad para acceder a este
mismo, por cualquier demora y/o falla en la transmisin o recepcin de cualquier instruccin o notificacin
enviada por medio de este sitio Web.
Distribucin
Este reporte no fue creado con fines de distribuido o para ser usado por personas que vivan en pases donde
dicha distribucin o uso sea contrario a las leyes o regulaciones locales. Ninguno de los servicios o inversiones
mencionados en este reporte estn disponibles para personas que vivan en pases en donde la prestacin de
dichos servicios o inversiones sea contraria a lo establecido en las leyes o regulaciones locales. Todo usuario de
este sitio Web es responsable de examinar los trminos y de cumplir con cualquier ley o regulacin domstica a
la cual est sujeto.
Inversin de alto riesgo
Las operaciones en divisas se hacen utilizando mrgenes, lo cual trae consigo un alto nivel de riesgo, el cual no
es apto para todos los inversionistas. El alto nivel de apalancamiento que ofrece el mercado podra favorecerle o
actuar en su contra. Antes de involucrarse en el mercado de divisas debe analizar cuidadosamente los objetivos
de su inversin, su nivel de experiencia, y su disposicin a tomar riesgos. Existe la posibilidad de sufrir prdidas
en exceso a su inversin inicial. Como inversionista usted debe de estar consciente de todos los riesgos
relacionados con el intercambio de divisas y buscar, en caso de tener dudas, el asesoramiento de un consultor
financiero independiente.
3
2
6