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SEDE LA MERCED
Bolsas de valores
Por: Ms. Freddy M Camacho Delgado
El mercado de valores y el
sistema burstil
La meta principal de la administracin
financiera consiste en maximizar el
precio de las acciones de la empresa
Es esencial, para cualquier persona que
est involucrada en este tipo de negocio,
poseer un adecuado conocimiento de
este mercado
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El mercado de valores y el
sistema burstil
Engloba la compra y venta de ttulos
valores, que emiten las instituciones
oficiales y empresas
Permite la emisin, colocacin, y
distribucin de valores
Incluye las relaciones de crdito y
financiamiento entre las entidades
demandantes de fondos y los ahorrantes
a travs de valores negociables
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EJEMPLO:
Sistema burstil
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Bolsas de Valores
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Principales funciones de la
bolsa
Organizacin general del mercado
Facilitar las transacciones con
valores
Ejercer funciones de autorizacin,
fiscalizacin y regulacin
conferidas por la Ley
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Principales funciones de la
bolsa
Canalizar el ahorro hacia la
inversin productiva
Optimizar la asignacin de los
recursos financieros
Brindar liquidez a los ttulos
valores
Contribuir a la fijacin de
precios de mercado
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Puestos de Bolsa
Un Puesto de Bolsa es una sociedad annima
autorizada por la Bolsa de valores
correspondiente
Su actividad principal es proponer,
perfeccionar y ejecutar, por cuenta de sus
clientes o por cuenta propia, la compra o
venta de valores
Segn las disposiciones legales y
reglamentarias correspondientes.
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Agentes de bolsa
Es una persona fsica representante de un
Puesto de Bolsa
Es titular de una credencial otorgada por la
respectiva bolsa de valores
Realiza actividades burstiles a nombre del
puesto ante los clientes y ante la bolsa
Los agentes de bolsa deben reunir requisitos
acadmicos previamente establecidos por las
bolsas, y recibir cursos de capacitacin
especializados
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Clasificadoras de Riesgo
Una calificacin de riesgo es una opinin
acerca del riesgo y capacidad de un emisor
de un valor, de cumplir su obligacin de
pago del capital e intereses, en los
trminos y plazos pactados
Para ello las empresas clasificadoras
disponen de informacin actualizada sobre
el emisor, el sector econmico al que
pertenece y la economa en general
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Bolsas internacionales
Bolsa de Nueva York: El New York Stock
Exchange (NYSE)
Conocido popularmente como Wall Street
Conserva la negociacin por corros y las
sesiones se desarrollan de lunes a viernes, de
9.30 a 16.00 horas (hora de Nueva York)
El parquet est compuesto por 17 corros
(trading post) en los cuales se negocian las
acciones
El Dow Jones Industrial (conocido como Dow
Jones) arrancMG.el
1 de octubre de 1928
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FREDDY M CAMACHO DELGADO
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Bolsas internacionales
AMEX: America Stock Exchange es el
segundo mercado tradicional ms grande
de Estados Unidos
Actualmente pertenece al NASDAQ
El ndice compuesto del AMEX incluye ms
de 800 empresas que se cotizan en ese
mercado
Ninguna accin se negocia en el NYSE y el
AMEX al mismo tiempo
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Bolsas internacionales
NASDAQ: National Association of Securities
Dealers Automated Quotation
Mercado electrnico, pionero a nivel mundial en
cotizar empresas con alto potencial de
crecimiento, ligadas a sectores
tecnolgicamente punteros
El NASDAQ nace en 1971 y actualmente es el
mayor por volumen de negocio y nmero de
empresas cotizadas
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Bolsas internacionales
Bolsa de Londres: Mercado londinense
Tradicionalmente estaba dirigido por
precios a travs de creadores de mercado
(market maker), hasta la implantacin del
SETS (Stock Exchange Trading System) en
1997
Su principal indicador es el FTSE 100 con
base en los 1000 puntos y arranque el 3 de
enero de 1984
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Bolsas internacionales
Bolsa de Pars: El mercado francs de
valores
Se rige por un sistema continuo de
negociacin automatizada
El principal indicador es el CAC-40
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Bolsas internacionales
Bolsa de Frankfurt: Mercado alemn de
valores
Las rdenes en el mercado alemn se
contratan a travs de un sistema de
rdenes de negociacin continua
denominado XETRA
El principal indicador es el DAX-30
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Bolsas internacionales
Bolsa de Tokio: La Bolsa de Tokio es la ms
importante de Japn y una de las ms
importantes del mundo por volumen de
negocio
Es un mercado de referencia obligada para el
estudio de los mercados asiticos
Pese al gran volumen de sus transacciones
mantiene una parte de su negocio a travs del
sistema de "corros
El principal indicador es el Nikkei
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ndices burstiles
Un ndice es un nmero abstracto que se
construye con distintos componentes para
seguir la evolucin de ellos en su conjunto
Dentro de un ndice se pondera la
participacin de las partes en el mismo segn
distintos criterios
La "ponderacin" significa el peso relativo de
cada uno de sus componentes
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ndices burstiles
Un ndice accionario es un instrumento
estadstico empleado para estudiar la
evolucin de los precios de las acciones en un
mercado de valores
Es un portafolio ficticio compuesto de ciertos
activos en determinadas cantidades, de
manera tal que, al valuarse sus componentes
segn el precio de mercado en cada
momento
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ndices burstiles
Todos los ndices son portafolios tericos que
pretenden capturar con cierta
representatividad la evolucin de un mercado
especfico
Es lo mismo que un "benchmark" de un tipo
de activo en un determinado mercado
Su fama es producto de la representatividad
que tienen sobre el comportamiento de las
acciones
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ndices burstiles
Existen muchos ndices
Los hay sobre diferentes tipos de activos, y
sobre distintos mercados
Por ejemplo:
Dow Jones y S&P500 del mercado de
Estados Unidos
Nikkei de Japn
FTSE de Londres
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ndices burstiles
Cada uno tiene su propia metodologa de
composicin
El Dow Jones representa la variacin de 30
compaas industriales de Estados Unidos
El S&P500 captura la evolucin de las 500
mayores empresas del mercado accionario de
EUA incluyendo 400 industriales, 20 del
sector transporte, 40 de servicios, y 40
financieras
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ndices burstiles:
Qu significan los puntos?
No significan absolutamente nada
Todos los ndices tienen una fecha de inicio,
cuando se les asign un nivel: puede ser 1 punto,
10 puntos, 100 puntos o 1000 puntos
A partir de esa fecha el nivel de puntos se mover
de acuerdo a la variacin promedio de las
acciones que componen al ndice
Si un ndice cerr un da en 100 puntos y el da
siguiente el precio de las acciones de sus
integrantes subi 5% en promedio, cerrar esa
jornada en 105 puntos
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ndices burstiles:
Qu significan los puntos?
No se pueden comparar dos ndices
Si el Nasdaq cerr el da en 2000 puntos y el
DJIA en 10000, no quiere decir que el segundo
vale cinco veces ms
Ms que los puntos, lo que interesa es su
variacin relativa
Si el DJIA estaba hace doce meses en 10000 y
ahora est en 12000 puntos, en ese periodo la
variacin promedio en el precio de las acciones
que lo integran fue de 20%
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ndices burstiles:
Qu significan los puntos?
No debe confundir respecto de que el ndice
si sube o baja, indique que todas las
empresas lo han hecho
Puede ocurrir perfectamente que el ndice
suba durante un perodo y varias acciones
bajen sus cotizaciones
El ndice tambin es tomado como medida
de comparacin de inversiones
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