Indicadores financeiros da empresa

Liquidez Geral = Activo Total / Passivo Circulante + Exigvel a Longo Prazo

Liquidez Reduzida = (Activo Circulante - Existncias) / Passivo Circulante
Liquidez imediata = (Depsitos Bancrios + Caixa + Ttulos Negociveis) / Passivo Circulante
Estes rcios de Liquidez iro permitir aos analistas de crdito analisar a capacidade de
reembolso dos emprstimos para um curto prazo.
Sendo um indicador utilizado pela quase generalidade das instituies financeiras como
ferramenta importante na sua apreciao de crdito da empresa salientamos que
extremamente frequente que uma evoluo extremamente "favorvel" deste indicador
reflicta no a melhoria mas a degradao da sua liquidez.
Como por exemplo numa situao em que uma empresa enfrenta atrasos de pagamentos
dos seus clientes e enfrenta dificuldades no escoamento dos seus stocks afecta a muito
curto prazo a capacidade da empresa em satisfazer os seus compromissos de curto
prazo.
No entanto o que sucede ao rcio de Liquidez Geral? Os dois acontecimentos, aumento
das existncias e crdito sobre clientes, contribuem para um aumento do grau de liquidez
geral e no uma diminuio dando por consequncia indicaes completamente opostas
das esperadas do indicador de liquidez.
Podemos concluir deste modo que o real interesse do grau de liquidez geral reside numa
hiptese largamente improvvel para a maioria das empresas que a imediata liquidao
do seu activo circulante e vencimentos dos seus crdito de curto prazo. [3]
Rcios de Funcionamento:
Estes rcios de funcionamento servem para analisar a eficincia das decises na
gesto de recursos aplicados. Apuram-se consoante a rotao ou em dias de
funcionamento.
Rotao do Activo = Volume de negcios / Activo mdio
Representa o grau de utilizao dos activos, sendo que rcios elevados podem
indiciar que a empresa est a trabalhar no limite da sua capacidade. O contrrio
pode indiciar um desaproveitamento de recursos.
Rotao das Existncias = Volume de negcios / Existncias mdias
Este rcio quando elevado considerado como um sinal de eficincia. No entanto,
pode tambm indiciar rupturas frequentes de stock.

Permanncia Mdia das Matrias Primas em Armazem = Existncias Mdias de

Matrrias-primas*365 / Custo das Matrias Consumidas
Permanncia Mdia de Produtos em Curso = Existncias Mdias de Produtos em
Curso*365 / Custo de Produo
Permanncia Mdia dos Produtos Acabados em Armazem = Existncias Mdias de
Produtos Acabados*365 / Custo dos Produtos Vendidos
Permanncia Mdia das Mercadorias em Armazem = Existncias Mdias de
Mercadorias*365 / Custo das Mercadorias Vendidas
Medidas de reduo de stock, em funo do objectivo de reduzir a permanncia em
armazm, diminuem estes racios
Prazo mdio de Recebimento = Crditos Comerciais*365 / Vendas e Prestao de
Servios c/ IVA
Prazo mdio de Pagamento = Dbitos Comerciais*365 / Compras e Fornecimentos
c/IVA
Estes rcios do informao sobre o ciclo de explorao da empresa. Um rcio
elevado no prazo mdio de recebimento desvantajoso, podendo ter origem na
ineficincia de cobrana da empresa ou falta de poder negocial da empresa perante
os clientes. No prazo mdio de pagamento um rcio elevado pode indiciar um poder
negocial da empresa elevado perante os seus fornecedores ou tambm dificuldades
da empresa em satisfazer os seus compromissos.
Rcios de rentabilidade:
Rentabilidade dos Capitais Prprios
O rcio de Rentabilidade dos Capitais Prprios (RCP), constitui o indicador de
rentabilidade mais utilizado pelos analistas financeiros, e calculado da seguinte
forma:
RCP = RL / CP, em que RL = Resultados Lquidos e CP = Capitais Prprios.
Este rcio permite aferir a capacidade da empresa em remunerar os seus
accionistas/scios.
Rentabilidade das Vendas
O rcio de Rentabilidade das Vendas serve para analisar a relao entre os
resultados lquidos e as vendas e o seu clculo efectuado da seguinte forma:
(1) RV = RL / V, onde RL = Resultados Lquidos e V = Vendas + Prestao de
Servios.

Esta a verso mais vulgarizada, no entanto existe um segundo conceito para

clculo deste rcio, que no recorre ao lucro lquido mas ao cash-flow
tradicional (= resultados lquidos + amortizaes + provises). Assim temos:
(2) RV = CF / V, onde CF = Cash-Flow (tradicional) e V = Vendas
Este rcio permite estudar a estrutura de custos de uma sociedade.
Rentabilidade do Activo
O rcio de Rentabilidade do Activo um rcio de avaliao do
desempenho dos capitais totais investidos na empresa,
independentemente da sua origem (prprios ou alheios). Procura
relacionar os resultados antes de impostos e encargos financeiros com o
activo total da empresa, sendo calculado da seguinte forma:
RA = RO / A, onde RO = Resultado Operacional e A = Activo
Este rcio permite analisar a rendibilidade separadamente das decises financeiras.
Efeito dos Custos Fixos
Efeito dos Custos Fixos = Resultados Operacionais / Margem Bruta
Este rcio, cujo valor se espera ser > 1, indica-nos o peso dos custos fixos na margem
bruta das vendas.
Rcios de Endividamento:
Endividamento = Capitais Alheios / Capitais Totais
Debt to Equity Ratio = Capitais Alheios / Capitais Prprios
Peso do Endividamento Longo Prazo = Capitais alheios a
longo prazo / Capitais Totais
Debt to Equity ratio de estrutura = Capitais alheios de longo
prazo / Capital Prprio
Estrutura de Endividamento = Capitais alheios de curto prazo /
Capitais alheios
Estes rcios de alavanca financeira e risco, servem para analisar as dvidas da
empresa.
Taxa de Juro Mdia = Juros Suportados / Dvida Sujeita a
Juros
Este rcio permite-nos conhecer a taxa mdia a que a empresa adquire o capital de
que necessita.

Rcios de Estrutura: Autonomia Financeira =

Capital Prprio / Activo Total Liquido
Solvabilidade = Capital Prprio /
(Passivo+Interes.Mintr)
Estrutura de capitais = Capitais Alheios / Capitais
Prprios
Estes rcios analisam o peso do capital prprio relativamente a capitais alheios,
passivos e activos.