GTL: PRODUCCION DE DIESEL

MEDIANTE LA INDUSTRIALIZACION
DEL GAS EN BOLIVIA
SOCIEDAD ANONIMA MIXTA ENTRE
YPFB Y GTL BOLIVIA S.A.
Luis Carlos Kinn

Foro de Integracin Energtica Regional

FIER
Mxico DF, Mxico

CONTENIDO
A)

PROYECTOS GTL
1.
2.
3.
4.
5.

ANTECEDENTES
LOS PROYECTOS DE GTL
EL ESTUDIO DE INGENIERIA, 10.000 BPD
FLUJO DE INVERSIONES, PLANTA DE 10.000 BP
PRIMERA PLANTA DE 10.000 BPD, EVALUACION
ECONOMICA
6. PLANIFICACION DE LOS PROYECTOS DE GTL
7. CONCLUSIONES Y JUSTIFICACIN ECONMICA PARA EL
PAS

B) CONSTITUCION DE GDB SAM (YPFB GTL Bolivia S.A., partes

principales)
CAPITULO I :
PRINCIPIOS FUNDAMENTALES
MARCO LEGAL
CAPITULO II :
OBJETO
ALCANCE
APORTES
DIRECTORIO Y GERENCIAMIENTO

PROYECTOS GTL
1.ANTECEDENTES
2.LOS PROYECTOS DE GTL
3.EL ESTUDIO DE INGENIERIA, 10.000 BPD
4.FLUJO DE INVERSIONES, PLANTA DE 10.000
BPD
5.PRIMERA PLANTA DE 10.000 BPD,
EVALUACION ECONOMICA
6.PLANIFICACION DE LOS PROYECTOS DE GTL
7.CONCLUSIONES Y JUSTIFICACIN
ECONMICA PARA EL PAS

GTL: ANTECEDENTES (1)

Uno de los objetivos principales del Gobierno Nacional del Presidente Evo
Morales Ayma es precisamente la industrializacin del gas, pues es la
forma de utilizar los hidrocarburos que permite una mayor y mejor
distribucin del excedente econmico generado por el uso de dicho
recurso natural no renovable, al generar valor agregado, fuentes
adicionales de empleo, transferencia de tecnologa, mayores ingresos
fiscales, desarrollo de infraestructura industrial.
En cumplimiento a los mencionados objetivos, bajo la Ley 3058 se firm un
Memorando de Entendimiento (MDE, ver Anexo 1) en fecha 29 de mayo
del Agosto de 2005, entre YPFB y GTL Bolivia S.A. (GTLB), cuyo objeto
principal fue el siguiente:
OBJETO.- El objeto de este MDE es:
Acordar la forma, los trminos y las condiciones en los cuales YPFB
pueda participar como socio en el Proyecto, sobre la base de los
estudios desarrollados por GTLB y las atribuciones de YPFB en el
marco de la Ley de Hidrocarburos N 3058.

GTL: ANTECEDENTES (2)

En cumplimiento a lo anterior, ambas empresas YPFB y GTL Bolivia
(GTLB)- conformaron los grupos de trabajo que han estudiado los proyectos
de GTL de GTLB.
Como resultado de ello se elabor un INFORME ESCRITO donde se han
presentado:
los resultados de la evaluacin tcnica y econmica de los proyectos
de GTLB,
la planificacin de los mismos, y
la forma, los trminos y condiciones en los cuales YPFB pueda
participar en el proyecto de GTLB.
RESUMEN GENERAL DEL INFORME ESCRITO
El estudio de los proyectos de GTLB para la implementacin, en territorio
boliviano, de plantas de transformacin de gas natural en diesel, confirma
que cuentan con el necesario y suficiente respaldo tcnico; tecnolgico y
econmico. La ejecucin de varios proyectos en diferentes regiones del
pas arroja resultados econmicos positivos. La inmediata ejecucin de
estos proyectos es de alta prioridad para YPFB.

GTL: ANTECEDENTES (3)

INFORME ESCRITO : PRINCIAPALES RESULTADOS
1. Como primera etapa, se recomend la instalacin, en paralelo, de dos
plantas de GTL, para producir diesel para el mercado interno:
una de 2.500 BPD a ser ubicada en el departamento de
Cochabamba, cerca del Campo Carrasco,
- otra de 10.000 BPD a ser ubicada en el Departamento de Santa Cruz,
en el Campo El Palmar.
2. Como segunda etapa, se recomend la instalacin, en paralelo, de dos
plantas adicionales de GTL:
una de 10.000 BPD a ser ubicada en el Departamento de Tarija,
otra de 10.000 BPD a ser ubicada en el Departamento de Potos,
para el mercado chileno y de ultramar.
3. Como tercera etapa se recomend la instalacin de una planta de GTL de
100.000 BPD, para la exportacin de diesel ecolgico, en las cercanas de
los mega campos del sur del pas.

GTL: ESTUDIOS DE INGENIERIA, 10.000 BPD

1. El ao 2000, GTLB contrat a la empresa Bechtel (EEUU), la cual prepar dos
estudios de factibilidad: uno para una planta de 10.000 y otro para 50.000 BPD.
2. En el ao 2002 GTLB firm un Acuerdo de Entendimiento (MOU) con la
empresa francesa Total.
3. El ao 2002 GTL Bolivia contrat a la prestigiosa empresa Jacobs
Engineering, de Londres, para realizar el estudio de ingeniera para una planta
de GTL de 10.000 BPD. Los especialistas de Paris de la empresa Total
supervisaron detalladamente el estudio, el cual fue de alta satisfaccin para
Total.
4. Posteriormente se realiz un estudio adicional especfico sobre la tecnologa
F-T de Rentech. Para ello Total contrat a 5 de los mejores expertos del
mundo en el proceso F-T. Los resultados tambin fueron altamente
satisfactorios.
5. En base a todos los estudios anteriores, GTL Bolivia posee un sofisticado
modelo tcnico-econmico el cual permite evaluar la rentabilidad del proyecto
en diferentes condiciones.

GTL: PRIMERA PLANTA DE 10.000 BPD

Ubicacin : Santa Cruz
Mayor rentabilidad
Mayor consumo actual diesel importado
(mayor subsidio)
Mayor mercado (menor riesgo comercial)
Mejores facilidades de construccin (menor
riesgo constructivo para la 1ra planta)
Inversin:
Produccin:
Consumo:

460 MM $
10,000 BPD
3 MM MCD
(100 MM PCD)

En 20 aos:
Consumo gas: 0.75 TCF
Produccin del gas: Santa Cruz

Santa
SantaCruz
Cruz

Ita
Yacuiba

Santa Cruz

Cronograma de inversin: GTL 10.000 BPD

Cronograma de inversin, MM US$

Porcentaje anual de inversin
Aportes propios GTL Bolivia
Aportes propios YPFB
Montos Financiados
Total Aportes (incluyendo IDC)

Inversin
%

Inversin
MM dls

19.6%
20.4%
60%
100%

99
103
302.4
504

Flujo anual de aportes

Ao 1
Ao 2
Ao 3
4%
50%
46%
4.0
49.4
45.4
4.1
51.4
47.3
12.1
151.2
139.1
20
252
232

RESULTADOS ECONOMICOS, 10.000 BPD (1)

TIR para gas a 2,5 dls/1000 PC y 80% mercado interno
Costos
Precio del gas, US$/ 1000 PC
Costo de transporte del gas, $/1000 PC
Operationes & Maintenimiento, $/bbl
Trasnporte CLHB, $/bbl
Cost de transporte Transredes, liquido, $/bbl
Costo transporte internacional Arica, $/bbl
Rgimen Fiscal
IEHD para diesel de gas natural, Bs/litro
IEHD para diesel importado, Bs/litro
IUE, liberacin 8 aos (1=SI, Otro=NO)
IVA a la importacion (1=SI, Otro=NO)
Inversiones
Capacidad de la planta, BPD
Costo EPC de la Planta, M$
Costo instalado total, M$
Escenario Financiero
Aporte propio, %
Total aporte propio, millones $
Plazo de financiamiento, aos
Inters financiero, %
Inflacin
Considera inflacion (1=SI, Otro=NO)

2.50
0.05
7.63
2.32
2.48
2.33
0.20
(2.38)
1
1
9,860
362
505
40%
199
12
8%
-

Productos
Produccin de nafta, bpd
Produccin de diesel, bpd
Produccin de Electricidad para venta, MW
Precios
Precio del petrleo WTI, $/bbl
Precio diesel en Bolivia, $/bbl
Precio del diesel de referencia, LSN2, $/bbl
Precio FOB del diesel importado, $/bbl
Precio de la nafta GTL, $/bbl arriba de WTI
Precio de la electricidad, $/kWh
Condiciones comerciales
Porcentaje de diesel vendido en Bolivia, %
Diesel exportado 1er. ao, bpd
Disminucin de diesel exportado, bpd/year
Comparacin de impuestos
Regalias, %
Aporte fiscal planta GTL, millones $/ao
Aporte fiscal importadores, millones $/ao
Resultados
Tasa Interna de Retorno, %
Recuperacin del capital, aos
Net Present Value at 11.0% discount rate

1,340
8,520
72
65.00
74.00
74.75
83.99
2.00
0.020
80%
1,704
50.0%
92.85
(48.30)

22.1%
4.1
150

RESULTADOS ECONOMICOS, 10.000 BPD (2)

TIR para gas a 5 dls/1000 PC y 25% mercado interno
Costos
Precio del gas, US$/ 1000 PC
Costo de transporte del gas, $/1000 PC
Operationes & Maintenimiento, $/bbl
Trasnporte CLHB, $/bbl
Cost de transporte Transredes, liquido, $/bbl
Costo transporte internacional Arica, $/bbl
Rgimen Fiscal
IEHD para diesel de gas natural, Bs/litro
IEHD para diesel importado, Bs/litro
IUE, liberacin 8 aos (1=SI, Otro=NO)
IVA a la importacion (1=SI, Otro=NO)
Inversiones
Capacidad de la planta, BPD
Costo EPC de la Planta, M$
Costo instalado total, M$
Escenario Financiero
Aporte propio, %
Total aporte propio, millones $
Plazo de financiamiento, aos
Inters financiero, %
Inflacin
Considera inflacion (1=SI, Otro=NO)

5.00
0.05
7.63
2.32
2.48
2.33
0.20
(2.38)
1
1
9,860
362
505
40%
199
12
8%
-

Productos
Produccin de nafta, bpd
Produccin de diesel, bpd
Produccin de Electricidad para venta, MW
Precios
Precio del petrleo WTI, $/bbl
Precio diesel en Bolivia, $/bbl
Precio del diesel de referencia, LSN2, $/bbl
Precio FOB del diesel importado, $/bbl
Precio de la nafta GTL, $/bbl arriba de WTI
Precio de la electricidad, $/kWh
Condiciones comerciales
Porcentaje de diesel vendido en Bolivia, %
Diesel exportado 1er. ao, bpd
Disminucin de diesel exportado, bpd/year
Comparacin de impuestos
Regalias, %
Aporte fiscal planta GTL, millones $/ao
Aporte fiscal importadores, millones $/ao
Resultados
Tasa Interna de Retorno, %
Recuperacin del capital, aos
Net Present Value at 11.0% discount rate

1,340
8,520
72
65.00
74.00
74.75
83.99
2.00
0.020
25%
6,390
50.0%
100.10
(15.09)

10.8%
8.7
(3)

RESULTADOS ECONOMICOS, 10.000 BPD (3)

Precio del gas: A menor precio del gas, mayor es la
rentabilidad del proyecto.
Mercado interno vs. Mercado de Exportacin: A menor
porcentaje de ventas en el mercado interno, mayor es la
rentabilidad. Si se exporta un 75%, se podra pagar el gas a
5 dls/1000 PC, igual a precio de exportacin de gas.
El Modelo de Evaluacin Econmica del proyecto asume que el
precio de venta de diesel al consumidor en el mercado
interno se mantiene constante a 3,72 bs/lt durante 20 aos.
Por lo tanto el precio ex-planta del diesel GTL tambin es
constante para el mercado interno, y menor que el precio
internacional del diesel: a mayor exportacin, mayores
ganancias.

RESULTADOS ECONOMICOS, 10.000 BPD (4)

Conclusiones:
Se debe relacionar el precio del gas directamente a la rentabilidad neta del
proyecto, fijando un techo y un piso. Ejemplo, partiendo de una TIR de
20%:
a) Se establece un valor mximo de TIR en 25%. A partir de all el gas
sube manteniendo la TIR constante en 25%.
b) Se establece un valor mnimo de TIR en 15%. A partir de all el gas
baja manteniendo la TIR constante en 15%.
c) Ingresos Fiscales: si bien el gas se paga a un menor precio que el
gas de exportacin (GTL puede pagar entre 2.5 y 5), el ingreso fiscal
total es mayor que el que deja el gas de exportacin a 5 dls/MPC,
pues el Estado (va YPFB) tambin logra:
a) Regalas, IDH, IU aplicados a la produccin de gas.
b) Impuestos en el proceso de industrializacin: IU, IVA, IT, SIRESE.
c) 51% de las ganancias netas del negocio GTL.

RESULTADOS ECONOMICOS, 10.000 BPD (5)

La industrializacin
del gas a precios
mas bajos que la
exportacin, genera
ms ingresos totales
para el Estado en su
conjunto.
Adems genera ms
fuentes de trabajo:
multiplicacin
de la actividad
econmica;
transferencia
de tecnologa;
desarrollo
equilibrado;
infraestructura
industrial;.

PLANIFICACION DE LOS PROYECTOS

Cronograma de Actividades e Inversiones (en Millones $us) YPFB / GTLB
AO

2006.

2007.

2008.

2009.

2011.

2010.

2012.

2013.

Estudios Preeliminares

Planta de 10 mil BPD

Planta de 2,500 BPD
Planta de 100 mil BPD

Estudios de Ingeniera

Planta de 10 mil BPD con Jacobs y Total

Planta de 2500 BPD con Jacobs

GTL Bolivia ha invertido 5,000 M$ hasta este momento

Firma del Contrato YPFB-GTLB

Planta de 2500 BPD (Cbba.)

Estudio Final de Ingeniera (FEED)
FEED (3 Meses)
Ingeniera financiera
Contratacin EPCC
EPCC Periodo de Construccin(18 Meses)

Planta de 10,000 BPD (Santa Cruz)

Estudio Final de Ingeniera (FEED)

FEED (5 Meses)
Precalificacin Inversionistas-Financiadores
Solicitud Ofertas Inversionstas-Financiadores
Precalificacin EPCC
Contratacin EPCC
EPCC Periodo de Construccin(36 Meses)

Junio 2006
Dec 2006

53

50
Mayo. 2008

Junio 2006

7,3
24

242

230

Jun 2007

Jun 2008

Jun 2009

7,3

Estudio Final de Ingeniera (FEED)

FEED (5 Meses)
Precalificacin Inversionistas-Financiadores
Solicitud Ofertas Inversionstas-Financiadores
Precalificacin EPCC
Contratacin EPCC
EPCC Periodo de Construccin(36 Meses)

Planta de 100,000 BPD

Estudio Final de Ingeniera (FEED)

FEED (7 Meses)
Ingeniera Financiera
Precalificacin EPCC
Contratacin EPCC
EPCC Periodo de Construccin(36 Meses)

Ao
Capital TOTAL
Aportes de los socios TOTAL
Financiamiento TOTAL
Aporte YPFB TOTAL (51%)
Aporte GTL Bolivia TOTAL (49%)

Mayo 2010

Nov. 2008

Planta de 10,000 BPD (Tarija)

Planta de 10,000 BPD (UYUNI)

Estudio Final de Ingeniera (FEED)
FEED (5 Meses)
Precalificacin Inversionistas-Financiadores
Solicitud Ofertas Inversionstas-Financiadores
Precalificacin EPCC
Contratacin EPCC
EPCC Periodo de Construccin(36 Meses)

4116
millones
hasta el
2013

Ago 2007

242

24
Nov 2009

230

Nov 2010

Nov 2011

Oct. 2012

Nov. 2008

7,3

YPFB: aportes
anuales posibles,
realistas

24

242

230

Nov 2009

Nov 2010

Nov 2011

Oct. 2012

May 2009

7,3

147

1205

1142

Oct 2010

Oct 2011

Oct 2012

Sep 2013

2006
67
35

2007
74
29

2008
256
103

2009
284
113

32

44

154

170

18
17

15
14

52
50

58
56

2010
630
252
378
129
124

2011
1,663
665
998
339
326

2012
1,141
457
685
233
224

2013

TOTALES

4,116
1,655
2,461
844
811

GTL: CONCLUSIONES Y JUSTIFICACIN

ECONMICA (1)
Consumo de diesel: seguir creciendo segn la proyeccin de abajo. Para el 2010
tendramos que importar 10.700 BPD, subsidiando cerca de 300 millones por ao
DEMANDA - PRODUCCION - DEFICIT DIESEL OIL
25000

BPD

20000

15000
DEMANDA D.O. BPD
PRODUCCION D.O. BPD
DEFICIT D.O. BPD
10000

5000

2006

2007

2008

2009

2010

DEMANDA D.O. BPD

19233

20358

21482

22607

23732

PRODUCCION D.O. BPD

12540

13475

13230

12985

12985

6693

6883

8252

9622

10747

DEFICIT D.O. BPD

TIEMPO

Con el GTL eliminaremos la importacin y el subsidio para el 2010.

Lograremos la independencia energtica.

GTL 10.000 BPD: CONCLUSIONES Y

JUSTIFICACIN ECONMICA (3)
Con el GTL nos convertiremos en exportador de un producto
de gran valor agregado y de altsima demanda mundial

MM
BPD

Creciente demanda mundial de diesel

La demanda mundial de petrleo seguir
Por
creciendo
Por
MM
regin

BPD

sector

Diesel y
gasolina

Fuente: www.exxon.com

GTL 10.000 BPD: CONCLUSIONES Y

JUSTIFICACIN ECONMICA (3)
a. El dficit de diesel para el ao 2008 estar prximo a los 10.000
barriles por da.
b. Bajo criterios conservadores en el aumento de consumo de diesel,
durante el periodo 2006-2010 la importacin de diesel provocar un
efecto econmico negativo de aproximadamente 1014 MM $US.
c. La planta de GTL de 2.500 BPD se instalara en el lapso de 2 aos:
rpida disminucin del subsidio.
d. La planta de 10.000 BPD iniciara su produccin a mediados del 2010,
eliminando para siempre la importacin de diesel.
e. La instalacin de varias plantas en diferentes ubicaciones, todas ellas
tcnica y econmicamente factibles, permitir un desarrollo ms
equitativo de las diferentes regiones del pas.
f. A futuro iniciaremos la exportacin de un diesel ecolgico de alta
demanda mundial.

CONSTITUCION DE LA SOCIEDAD ANONIMA

MIXTA ENTRE YPFB Y GTLB

CAPITULO I :
PRINCIPIOS
FUNDAMENTALES
MARCO LEGAL
CAPITULO II :
OBJETO
ALCANCE
APORTES
DIRECTORIO Y
GERENCIAMIENTO

I:

PRINCIPIOS FUNDAMENTALES

a) La constitucin de la SAM entre YPFB y GTLB se enmarca en la

definicin del Estado Boliviano, de reasumir la direccin superior de
la economa y el desarrollo de Bolivia, y en sociedad con la empresa
privada bajo condiciones de beneficios equitativos.
b) Siendo la explotacin gasfera de inters nacional, el Estado debe
participar en todas las actividades de la cadena productiva,
incluyendo la industrializacin del gas natural.
d) En el marco de la bsqueda de la mayor equidad en la distribucin y
disfrute de los beneficios econmicos de la industrializacin del gas
natural, se fomentar un desarrollo equilibrado entre las diferentes
regiones del pas, y el mximo aprovechamiento de las reas
circundantes de las ubicaciones donde se asienten los proyectos de
industrializacin del gas natural y sus reas de influencia, por parte
de los pobladores, generando beneficios directos a las comunidades
originarias y a la sociedad civil organizada.

I:

MARCO LEGAL (2)

Por lo siguiente:

Artculo 135 de la Constitucin Poltica del Estado;

Ley de Hidrocarburos 3058;
Ley N 1182 del 17 de Septiembre de 1990;
Estatutos de YPFB;
El Memorando de Entendimiento entre YPFB y GTLB,
El Informe Escrito Sobre los Resultados del Memorando de
Entendimiento Entre YPFB y GTL Bolivia S.A.,

La constitucin de una SAM entre YPFB y GTL Bolivia S.A., en su

integridad, se encuentra completamente respaldada por la
legislacin boliviana.

II : OBJETO

2.500 BPD
El objeto de la SAM es constituir,
entre YPFB y GTLB, una
Sociedad Annima Mixta para la
produccin de productos con
valor agregado en base al gas
natural, tales como diesel, nafta,
gas licuado de petrleo (GLP),
energa elctrica, urea y otros
productos con valor agregado
en base al gas natural.
El Contrato tendr una duracin
de treinta (30) aos.

Proyecto 4

SAM

Proyecto 3

10.000 BPD

II : ALCANCE
Para cada proyecto, ya sea que ellos se realicen de manera exclusiva por la
SAM o con la participacin de otras empresas publicas o privadas; ya sea
que ellos se realicen dentro o fuera del territorio nacional, el alcance de la
SAM incluye:
a) realizar los estudios tcnicos y de mercadeo finales;
b) realizar el diseo final, ingeniera final, la compra, la construccin, el
gerenciamiento, la operacin y el mantenimiento de una o varias plantas de
produccin y almacenaje de diesel en base al gas natural, incluyendo la
produccin de otros productos, sin ser limitante, tales como nafta, energa
elctrica, (los productos del Contrato); adems de propano, butano, urea y
otros productos, todos ellos en base al gas natural;
c) asegurar los aportes propios de capital y el financiamiento necesarios para
la ejecucin de los Proyectos;
d) comprar y transportar el gas natural necesario para alimentar las plantas de
los Proyectos;
e) asegurar las licencias tecnolgicas necesarias;
f) producir, almacenar, vender, comercializar y disponer de los productos de
los Proyectos; g) realizar y llevar a cabo toda otra accin que sea necesaria
para la razonable y adecuada implementacin de los Proyectos.

II : APORTES
Por parte de GTLB:
a) Todos sus estudios y los modelos econmicos y comerciales para los Proyectos
(2500; 10.000 y 100.000 BPD, ms el estudio de ingeniera para plantas de GTL de
10.000 barriles por da, sin costo alguno para YPFB. En caso de una eventual
participacin de una tercera parte privada (o ms partes), ella paga a GTLB el 50% de
sus gastos acumulados, independientemente de otros pagos adicionales decididos por
las partes.
b) El 49% de todos los gastos e inversiones para la ejecucin de cada uno de los
Proyectos.
c) GTLB, o una subsidiaria o empresa vinculada, aportar con uno o ms contratos de
compra en firme a la SAM por 10 aos, para todos los productos destinados a la
exportacin y que sean excedentes a los volmenes necesarios para el mercado
interno.
Por parte de YPFB:
a) El 51% de todos los gastos e inversiones para la ejecucin de cada uno de los
Proyectos.
b) Un contrato de compra en firme por un periodo mnimo de diez (10) aos de todo el
volumen de productos que sean necesarios para el mercado interno.

II : DIRECTORIO Y GERENCIAMIENTO
El Directorio como rgano superior aprobar un Estatuto Interno a
travs del cual regir su funcionamiento.
El Directorio estar integrado por cinco miembros: Un (1) Presidente,
dos (2) Directores Principales miembros de YPFB, y dos (2)
Directores Principales miembros del GTLI.
Durante los primeros quince aos (15), o hasta la recuperacin de la
inversin, lo que suceda primero, la Presidencia del Directorio la
ejercer GTLB. A partir del ao decimosexto de la vigencia del
contrato, la Presidencia del Directorio ser designada cada dos (2)
aos, alternativamente, por YPFB y GTLB.
El gerenciamiento de la SAM ser ejecutado por un Comit Tcnico
de Gerenciamiento integrado por personal de YPFB y de GTLB,
bajo la direccin del Directorio, y conforme a las previsiones
contenidas en la Ley de Hidrocarburos.