UNIVERSIDAD CATLICA LOS NGELES DE

CHIMBOTE
FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES,
FINANCIERAS Y ADMINISTRATIVAS

ESCUELA PROFESIONAL DE
ADMINISTRACIN
Gestin

de capacitacin y de la Rentabilidad en las Mypes

del sector comercio rubro: Panadera del Distrito de Tumbes
Periodo 2015
TESIS PARA OPTAR EL GRADO DE BACHILLER
PROFESIONAL EN ADMINISTRACIN
AUTOR:
CAROLINA ERAS CORREA
ASESOR:
CRISTHIAN SOSA ORELLANA
TUMBES PER
2015

2.2

Bases tericas

a) Teora de la formalizacin
En nuestro pas las Mypes son el 98.69% del total de empresas y las
principales generadoras de empleo; sin embargo, una caracterstica
particular es su alto nivel de informalidad que llega al 72.62%.

Ventajas de la formalizacin

La nueva Ley Mype promueve la formalizacin de las Micro y

pequeas empresas que se debern inscribir ante el Registro Nacional
de Mype (REMYPE) para poder acceder a los beneficios a favor de los
propietarios y trabajadores. Segn datos del 2,006, las Mypes
emplearon a 8936,981 personas distribuidas en 3217, 479 unidades
econmicas.

Con esta nueva norma podrn vender sus productos a empresas

grandes, obtener crditos ms baratos de los bancos y contar con
acceso al seguro de salud, a travs del sistema integral de salud (SIS).

As mismo se establece regmenes laborales, disposiciones

tributarias simplificadas y otros beneficios para las que son formales,
como acceso al sistema de pensiones sociales.

Beneficios Laborales

ACCESO A SALUD, los propietarios, trabajadores y sus familiares

de las microempresas accedern al SIS familiar aportando solo el 50%
de la afiliacin.

ACCESO A PENSIONES, el Estado aporta una suma igual a la que

haya aportado el trabajador de la microempresa, con ello el Estado
duplicar el fondo de jubilacin.

PLANILLA REDUCIDA Y MANEJABLE, la microempresa est

exonerada de la CTS, gratificaciones, asignacin familiar, participacin
en las utilidades y pliza de seguro de vida (Rgimen Labor

Especial). Para la pequea empresa se reconoce el pago del 50% de la

CTS, al ao hasta un mximo de 3 remuneraciones, as como el pago
del 50% de gratificaciones de julio y diciembre.
Regmenes Tributarios

NUEVO RGIMEN NICO SIMPLIFICADO (NUEVO RUS)

Es un rgimen promocional de la pequea y micro empresa (Decreto
Legislativo N 937 y modificado por el Decreto Legislativo N 967).
Consiste en el pago de una cuota nica en forma mensual, la cual se
determinar sobre la base de la categora en la cual se ubique el
contribuyente.

NUEVO RGIMEN ESPECIAL DE RENTA (NUEVO RER)

Las Mypes acogidas a este Rgimen slo pagarn el 1.5% de sus
ingresos al mes como Impuesto a la Renta.

REGIMEN GENERAL
Los perceptores de rentas de tercera categora cuyos ingresos brutos
anuales no superen las 150 UIT debern llevar como mnimo un
Registro de Ventas, un Registro de Compras y un Libro Diario de
Formato Simplificado.
Los dems perceptores de rentas de tercera categora estn obligados a
llevar contabilidad completa.

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Beneficios Financieros

FACTORING, a travs del Programa Per Factoring, que Cofide

viene impulsando a la fecha, permitir que el empresario de la Mype no
se descapitalice, obteniendo liquidez inmediata a travs de la venta de
sus facturas a una institucin financiera que le ofrezca la menor tasa de
descuento.

FOGEM, Fondo de Garanta Empresarial, que viabiliza los crditos

a favor de la Mype.

PROMYPE, Programa especial de apoyo financiero para la Mype,

que canaliza recursos econmicos a travs de las entidades financieras
para su otorgamiento crediticio directo a la micro y pequeas empresas.

Razones para crear su Propia Empresa

Las principales razones por las que una persona crea su propia empresa
son:

Factores externos: Se ve obligada a emprender un negocio porque

no encuentra un empleo o porque perdi el que tena.

Factor interno: La persona suea con tener su propia empresa. Es

un proyecto personal, una fuerza interior que la hace desear tener un
negocio.

Sea cual fuere el motivo, antes de iniciar la aventura se presentar la

intranquilidad, el temor al riesgo, pues muchas veces el cambio o un
emprendimiento generan inseguridad.
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Problemtica Contabilidad de Mypes

Las Mypes como son microempresas o pequeas empresas, adolecen
de una Organizacin administrativa adecuada; por ende, no existe un
control interno eficiente. Todo ello conlleva que no se tenga un flujo de
informacin adecuado de sus transacciones comerciales, para la
elaboracin de la contabilidad y tener Estados Financieros confiables
para la toma de decisiones.
Segn los regmenes tributarios actuales tambin han repercutido que
los empresarios no lleven una contabilidad completa y real; es as, que
los contribuyentes que se encuentran en el Nuevo RUS no estn
obligados a llevar contabilidad, los que se encuentran en el RER estn
obligados a llevar algunos libros; tan slo los que se encuentran en el
rgimen general estn obligados a llevar una contabilidad completa.
Luego de haber explicado la importancia de la contabilidad para la
toma de decisiones y salvaguardar el patrimonio de las empresas,
concluyo que todos los negocios, por ms pequeos que sean deben
llevar su contabilidad.
b) Teora del Financiamiento
A toda estrategia productiva corresponde una estrategia financiera, la cual
se traduce en el empleo de formas de financiacin concretas. En este
sentido se define la financiacin como la consecucin del dinero
necesario para el financiamiento de la empresa y quien ha de facilitarla; o
dicho de otro modo, la financiacin consiste en la obtencin de recursos o
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medios de pago, que se destina a la adquisicin de bienes de capital que la

empresa necesita para el cumplimiento de sus fines. As por ejemplo,
existen empresas con una preferencia notable hacia el endeudamiento
bancario, mientras otras optan por la auto financiacin o acuden a
emisiones de acciones para conseguir recursos que financien su actividad.
A priori, las combinaciones posibles entre las distintas formas de
financiacin son mltiples, incluso para aquellas organizaciones que tienen
un acceso restringido a los mercados financieros, como es el acceso de las
Mypes.
En principio existe variedad de criterios para su anlisis. Se establecen
distintos enfoques con el fin de encontrar respuestas a objetivos y
destinatarios diferentes.
Los enfoques que se exponen a continuacin analizan la financiacin
desde el marco interno y externo primeramente, y a partir del mbito
temporal en que las consideraciones se hacen partiendo del corto y largo
plazo ms adelante.
El Financiamiento empresarial segn las fuentes de origen
Algunos autores analizan el financiamiento desde dos vertientes:
-

Primera llamada financiacin interna o autoafirmacin, que es la

proveniente de los recursos generados por la empresa, es decir de los
beneficios no distribuidos.

Y una segunda fuente llamada financiacin externa, que es la obtenida de

accionistas, proveedores, acreedores y entidades de crdito.
25

Financiacin interna o auto afirmacin

Proviene de la parte no repartida de los ingresos que toma forma de
reservas, previsiones y de las amortizaciones puede hacerse una
diferenciacin dentro de esta fuente de financiacin y dividirla en tres
subgrupos fundamentales:
Reservas: son una prolongacin del capital permanente de la empresa,
tienen objetivos genricos e inclusive especficos frente a incertidumbre o
ante riesgos posibles pero an no conocidos, y se dotan con cargo a los
beneficios del periodo. Las reservas aseguran la afirmacin, sobre todo
cuando resulta de gran dificultad la financiacin ajena para empresas
pequeas y medianas con escasas posibilidades de acceso a los mercados
de capital, o en otros casos en que el riesgo de la inversin es muy grande
para confiarlo a la financiacin ajena, generadora de un elevado coste.

Previsiones: que son tambin una prolongacin del capital pero a ttulo
provisional, con objetivos concretos y que puedan requerir de una
materializacin de los fondos. Se constituyen para hacer frente a riesgos
determinados aun no conocidos o perdidas eventuales y tambin se dotan
con cargo al beneficio del periodo
Amortizacin: Es la constatacin contable de la prdida experimentada
sobre el valor del activo de los inmovilizados que se deprecian con el
tiempo. Las cuotas de depreciacin pueden ser constantes o variables, bien
crecientes o decrecientes.
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En general el auto afirmacin se ajusta ms a la realidad de las grandes

empresas, por no estar los accionistas mayoritarios tan apremiados del
total de dividendos
Financiacin externa: proveniente de la actividad ordinaria de la empresa
o del uso del financiamiento ajeno con coste explcito.
Financiacin automtica o va proveedores: se define como la
financiacin que aportan los proveedores y otros acreedores a la empresa
como consecuencia de sus actividades ordinarias, donde se incluyen las
cuentas por pagar con sus posibles descuentos.
Financiacin va entidades de crdito: es la aportada por entidades de
crdito, dentro de la cual se ubican.
Productos a corto plazo: incluyen el descuento comercial en la empresa,
pues es la entrega de los efectos a pagar (letras) por sus clientes al banco,
donde el banco le anticipa el valor actual de los efectos entregados,
descontndole una cantidad determinada en concepto de intereses y
comisiones pactadas. As mismo otro producto a corto plazo que conceden
las entidades de crdito es la lnea de crdito (importe al que puede llegar
el saldo negativo de una cuenta bancaria), un tercer ejemplo de producto a
corto plazo es el Factoring (financiacin similar al descuento de letras en
la que adems, la compaa de factor, puede asumir el riesgo de crdito en
caso que el cliente no pague sus deudas al vencimiento).
Productos a largo plazo: son productos cuya duracin exceden un ao,
por ejemplo los prstamos. Los cuales son deudas consolidadas, que se
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pactan generalmente en periodos que oscilan desde uno hasta tres aos
(mediano plazo) y ms de tres aos (largo plazo), en general son otorgados
para sufragar las compras de bienes de capital. Otro producto a largo plazo
es el Leasing, definido como la operacin financiera en que la empresa
puede utilizar un inmovilizado a cambio de una cuota de alquiler.
Financiacin va mercados organizados: es el cual se ubican los pagars
de empresas (instrumento negociable dirigido de una persona a otro,
firmada por el formulante del pagare, comprometindose a pagar a su
prestacin o en una fecha fija, cierta cantidad de dinero en unin de sus
intereses a una taza especificada a la orden y al portador) y las
obligaciones (ttulos de renta fija que pagan un tipo de intereses peridico
con un plazo de vencimiento predeterminado. Son deudas de la empresa
emisora para los inversores que las han adquirido.
Otras vas: en cual se reflejan pasivos estables mediante el aplazamiento
en el pago de impuestos y seguridad social, que debe detallarse antes de
emplearse, se muestran adems los prstamos de los accionistas, que
resultan positivos para reducir los costos de endeudamiento. Se describe
por ltimo el capital riesgo, donde las sociedades de capital - riesgo
participan como inversores institucionales interesados en invertir en
proyectos, aportando capital.
Es recomendado para proyectos innovadores o de alta tecnologa,
promovidas por empresas medianas con dificultad para obtener
financiacin.
28

c) Teora de la Rentabilidad
Segn Ferruz (25), la rentabilidad es el rendimiento de la inversin medido
mediante las correspondientes ecuaciones de equivalencia financiera. Es
por ello, que nos presenta dos teoras para el tratamiento de la rentabilidad.
Teora de la rentabilidad y del riesgo en el modelo de Markowitz
Markowitz avanza con una nueva teora, indicando que el inversor
diversificar su inversin entre diferentes alternativas que ofrezcan el
mximo valor de rendimiento actualizado. Para fundamentar esta nueva
lnea de trabajo se basa en la ley de los grandes nmeros indicando que el
rendimiento real de una cartera ser un valor aproximado a la rentabilidad
media esperada. La observancia de esta teora asume que la existencia de
una hipottica cartera con rentabilidad mxima y con riesgo mnimo que,
evidentemente sera la ptima para el decisor financiero racional.
Es por ello, que con esta teora concluye que la cartera con mxima
rentabilidad actualizada no tiene por qu ser la que tenga un nivel de
riesgo mnimo. Por lo tanto, el inversor financiero puede incrementar su
rentabilidad esperada asumiendo una diferencia extra de riesgo o, lo que es
lo mismo, puede disminuir su riesgo cediendo una parte de su rentabilidad
actualizada esperada.

Teora de rentabilidad y del riesgo en el modelo de mercado de Sharpe

El modelo de mercado de Sharpe (1963), surgi como un caso particular
del modelo diagonal del mismo autor, a su vez, fue el resultado de un
29

proceso de simplificacin que Sharpe realiz del modelo pionero de su

maestro Markowitz implicaba
la necesidad de conocer de

un dificultoso proceso de clculo ante

forma adecuada

todas las covarianzas

existentes entre cada pareja

de ttulos. Para evitar esta complejidad,

Sharpe propone relacionar la

evolucin de la rentabilidad de cada

activo financiero

con un determinado ndice,

normalmente macro

econmico, nicamente. Este fue el denominado modelo diagonal, debido

a que la matriz de varianzas y covarianzas solo presenta valores distintos a
cero en la diagonal principal, es decir, en los lugares correspondientes a las
varianzas de las rentabilidades de cada ttulo.
Como se ha indicado, el modelo de mercado es un caso particular de
diagonal.
Dicha particularidad se refiere al ndice de referencia que se toma, siendo
tal el representativo de la rentabilidad peridica que ofrece el mercado de
valores.
Tipos de rentabilidad
Segn Snchez, existen dos tipos de rentabilidad:
a)

La rentabilidad econmica
La rentabilidad econmica o de la inversin es una medida, referida a
un determinado periodo de tiempo, del rendimiento de los activos de
una empresa con independencia de la financiacin de los mismos. A la
hora de definir un indicador de rentabilidad econmica nos
encontramos con tantas posibilidades como conceptos de resultado y

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conceptos de inversin relacionados entre s. Sin embargo, sin entrar

en demasiados detalles analticos, de forma genrica suele considerarse
como concepto de resultado el Resultado antes de intereses e
impuestos, y como concepto de inversin el Activo total a su estado
medio.

El resultado antes de intereses e impuestos suele identificarse con el

resultado del ejercicio prescindiendo de los gastos financieros que
ocasiona la financiacin ajena y del impuesto de sociedades. Al
prescindir del gasto por impuesto de sociedades se pretende medir la
eficiencia de los medios empleados con independencia del tipo de
impuestos, que adems pueden variar segn el tipo de sociedad.

b)

La rentabilidad financiera
La rentabilidad financiera o de los fondos propios, denominada en la
literatura anglosajona return on equity (ROE), es una medida, referida
a un determinado periodo de tiempo, del rendimiento obtenido por esos
capitales propios, generalmente con independencia de la distribucin
del resultado.

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Para el clculo de la rentabilidad financiera, a diferencia de la rentabilidad

econmica, existen menos divergencias en cuanto a la expresin de clculo de
la misma. La ms habitual es la siguiente: