Datos del Proyecto

Costos fabricacin
Gastos operacin
Ingresos anuales
Impuesto a la Renta
Prstamo
Prstamo pagados en (aos)
Tasa de Inters
Inters Proporcional
Depreciacin Fijos (5aos)
Depreciacin Intangibles (2aos)

3,000,000
1,000,000
7,000,000
30%
4,000,000
3
10%
0.0333
1,200,000
500,000

Cuadro de Inversiones
Rubros

Inversiones Tangibles
Terreno
Construccin
Instalaciones
Maquinaria y Equipo
Vehculos
Otros Activos
Muebles y enseres

Inversiones Intangibles
Estudios
Patentes
Estudios organizativos
Estudio pre-factibilidad
Otros Activos

Capital de Trabajo
Materia prima
Insumos
Mano de obra
TOTAL DEL ACTIVO

6,000,000
168,000
264,000
48,000
2,400,000
1,140,000
1,920,000
60,000
1,000,000
130,000
70,000
80,000
200,000
520,000
2,000,000
900,000
500,000
600,000
9,000,000

Rubros

Cantidad

Maquinaria y Equipo
2,400,000
Otros activos
1,920,000
Sumatoria

1
960,000
768,000
1,728,000

Tasa de inters
Tasa proporcional

10%
0.03333333

Tasa ponderada
Pago

1
0.1000
172,800

Aos
2
600,000
480,000
1,080,000

3
840,000
672,000
1,512,000

Aos
2
0.0667
72,000

3
0.0333
50,400

295,200

1. Correccin de Costos de Bienes Transables

Precio social= Precio de Mercado sin Impuestos * Precio Social de la Divisa (PSD)
PSD= 1.08
IGV= 18%
%ARANC= 12%
%Arancel promedio Aparatos Mdicos=
12%

Factor de Correccin=

=1/((1+%)(1+%))

FC= 0.8172

Precio Social= Precio del bien transable *

0.8172

2. Correccin Costos de Bienes No transables

Precio Social= Precio de Mercado sin impuestos
IGV= 18%

Factor de Correccin=

=1/((1+%))

FC= 0.8475

Precio Social= Precio de Mercado del bien no transable *

0.8475

3. Correccin del Costo de la Mano de Obra Calificada

Precio Social= Precio de Mercado sin Impuestos
Renta= 10%

Factor de Correccin=

=1/((1+% ))

FC= 0.9091

Precio Social= Precio de Mercado de obra calificada* 0.9091

4. Correccin del Costo de la Mano de Obra No Calificada

Precio Social=

0.68 por ser Regin Costa Urbana

*Se denomina bien transable a un bien importable o exportable. Un bien es transable

cuando un incremento en la produccin que no puede ser absorbido por la demanda
interna es exportado, o cuando un incremento en la demanda interna que no puede ser
abastecido por la produccin interna es importado.
*Un bien o servicio es no transable cuando su precio interno se determina por la
demanda y oferta interns. Para el clculo del precio social de los bienes no transables se
debe utilizar los precios mercado excluyendo todos los impuestos

Cuadro de Inversiones
Rubros

Inversiones Tangibles
Terreno
Construccin
Instalaciones
Maquinaria y Equipo
Vehculos
Otros Activos
Muebles y enseres

Inversiones Intangibles
Estudios
Patentes
Estudios organizativos
Estudio pre-factibilidad
Otros Activos

Capital de Trabajo
Materia prima
Insumos
Mano de obra
TOTAL DEL ACTIVO
*Bienes No transables
**Bienes Transables
***Mano de Obra Calificada

5,327,230
142,373 *
264,000
48,000
1,961,259 **
931,598 **
1,920,000
60,000
1,000,000
130,000
70,000
80,000
200,000
520,000
1,731,895
762,712 *
423,729 *
545,455 ***
8,059,125

Rubros

Cantidad

Maquinaria y Equipo
1,961,259
Otros activos
1,920,000
Sumatoria

1
784,504
768,000
1,552,504

Tasa de inters
Tasa proporcional

10%
0.03333333

Tasa ponderada
Pago

1
0.1000
155,250

Aos
2
490,315
480,000
970,315

3
686,441
672,000
1,358,441

Aos
2
0.0667
64,688

3
0.0333
45,281

265,219

Variable
Valos Prstamos
No perodos
Tasa Nominal
No Capitalizaciones
Tasa Efectiva Periodo
Pago

Periodo

Datos

Resultado

4,000,000
3
10%
3
0.0333333333
S/. 1,423,193.60

Saldo incial
Inters
Cuota
1 S/. 4,000,000.00 S/. 133,333.33 S/. 1,466,666.67
2 S/. 2,666,666.67
S/. 88,888.89 S/. 1,422,222.22
3 S/. 1,333,333.33
S/. 44,444.44 S/. 1,377,777.78
Sumatoria
S/. 266,666.67

Amortizacin
Saldo Final
S/. 1,333,333.33 S/. 2,666,666.67
S/. 1,333,333.33 S/. 1,333,333.33
S/. 1,333,333.33
S/. 0.00

Beneficios
Utilidad operacin

Costos
Inversin Total
Impuesto a la renta

Flujo de Caja Econmico

Prstamo
Inters
Amortizacin

Flujo de Caja Financiero

1
2
3
3,000,000 3,000,000 3,000,000
9,000,000
390,000
390,000
540,000
9,000,000
390,000
390,000
540,000
9,000,000
2,610,000
2,610,000
2,460,000
4,000,000
400,000
266,000
133,000
1,333,000
1,333,000
1,333,000
5,000,000
877,000
1,011,000
994,000

4
5
3,000,000 3,000,000
540,000
540,000
540,000
2,460,000

540,000
2,460,000

2,460,000

2,460,000

Clculo de los impuestos a pagar a travs del E G/P

Aos
Ingresos
Egresos
Costos de fabricacin
Gastos de operacin

Utilidad de operacin u operativa

Valor Residual Fijos
Gastos financieros
Depreciacin Fijos
Amortizacin Intagible

Utilidad antes de impuestos

Impuesto a la renta

30%

Utilidad Neta depus de impuestos

1
7,000,000
4,000,000
3,000,000
1,000,000
3,000,000
1,700,000
1,200,000
500,000
1,300,000
390,000
910,000

2
7,000,000
4,000,000
3,000,000
1,000,000
3,000,000
1,700,000
1,200,000
500,000
1,300,000
390,000
910,000

3
7,000,000
4,000,000
3,000,000
1,000,000
3,000,000
1,200,000
1,200,000
1,800,000
540,000
1,260,000

4
7,000,000
4,000,000
3,000,000
1,000,000
3,000,000
1,200,000
1,200,000
1,800,000
540,000
1,260,000

5
7,000,000
4,000,000
3,000,000
1,000,000
3,000,000
0
1,200,000
1,200,000
1,800,000
540,000
1,260,000

Flujo de Caja Libre, Flujo de caja Econmico, Flujo de Caja Puro o Flujo de efectivo No Apal
Clculo por medio del NOPAT (Utilidad Operativa despus de Impuestos)
Ao0
Utilidad Neta
Depreciacin Fijos
Depreciacin Intangible
Flujo Operativo
Inversin
Activos Fijos
Activos Intangibles
Capital de trabajo
Recuperacin del Cap. Trabajo
Flujo Caja Libre

Ao1
910,000
1,200,000
500,000
2,610,000

Ao2
910,000
1,200,000
500,000
2,610,000

2,610,000

2,610,000

6,000,000
1,000,000
2,000,000
9,000,000

*Flujo operativo es la capacidad de generacin de ingresos del Proyecto por s solo.

o Flujo de efectivo No Apalancado

Ao3
1,260,000
1,200,000
0
2,460,000

2,460,000

o por s solo.

Ao4
1,260,000
1,200,000
0
2,460,000

Ao5
1,260,000
1,200,000
0
2,460,000

2,460,000

2,000,000
4,460,000

Anlisis de Rentabilidad (VAN, TIR, BENEFICIO-COSTO)

Tasa de Actualizacin=
Aos
Ingresos
Costos
Flujo de efectivo
Tasa (1+i)-n
Ingresos Actualizados
Egresos Actualizados

15%
0
9,000,000
-9,000,000

1
7,000,000
2,610,000
4,390,000

2
7,000,000
2,610,000
4,390,000

3
7,000,000
2,460,000
4,540,000

1.000
0
9,000,000

0.870
6,086,957
2,269,565

0.756
5,293,006
1,973,535

0.658
4,602,614
1,617,490

VAN=
TIR=
B/C=

4,980,574
38%
1.26944582

4
7,000,000
2,460,000
4,540,000

5 Total
7,000,000 35,000,000
4,460,000 23,600,000
2,540,000 11,400,000

0.572
4,002,273
1,406,513

0.497
3,480,237
2,217,408

23,465,086
18,484,511

Costo Promedio Ponderado de Capital

Proyecto Apalancado
%Deuda=
45%
%Capital=
55%
TEA
10%
Koa
15%
Tasa impuesto
30%

CPPC (WACC)

11%

VANE=
TIRE=

S/. 1,422,425.32
17%

Flujo de Caja del Accionista o Flujo de Caja Patrimonial, Flujo de Caja Financiero o Flujo de
Tasa de impuesto a la renta=
30%

Flujo de caja Libre

Servicio Deuda
Efecto financiero
Flujo de Caja del Accionista

Ao0
Ao1
9,000,000
4,000,000
S/.
S/.
5,000,000

Ao2
2,610,000
1,466,667
40,000.00
1,183,333

2,610,000
S/. 1,422,222
S/. 26,666.67
1,214,444

Financiero o Flujo de efectivo Apalancado

Ao3
2,460,000
S/. 1,377,778
S/. 13,333.33
1,095,556