EMI n 0016/2013 BACEN MF

Braslia, 26 de fevereiro de 2013

Excelentssima Senhora Presidenta da Repblica,

1.
Submetemos apreciao de Vossa Excelncia o Projeto de Medida Provisria que: (i)
estabelece a apurao de crdito presumido oriundo de crditos decorrentes de diferenas
temporrias que surgem a partir das adies de despesas consideradas no dedutveis na apurao
do lucro real e da base de clculo da contribuio social sobre o lucro lquido, em razo da proviso
para crdito de difcil ou duvidosa liquidao pelas instituies financeiras e demais autorizadas a
funcionar pelo Banco Central do Brasil, exceto cooperativas de crdito e administradoras de
consrcio; e (ii) torna possvel a captao de recursos no pas por parte de instituies financeiras e
demais instituies autorizadas a operar pelo Banco Central do Brasil (BCB), por meio da emisso
de instrumento de dvida que atenda aos requisitos para compor o capital regulamentar dessas
instituies, segundo a regulamentao a ser implantada a partir de 2013.
2.
O Conselho Monetrio Nacional (CMN) e o BCB tm atuado continuamente com o
objetivo de aprimorar as normas que regulam as atividades financeiras, visando sempre
manuteno da estabilidade financeira e promoo do crescimento econmico sustentvel. Nesse
sentido, como membro efetivo do Comit de Basileia, do Financial Stability Board (FSB) e do
G20, o Brasil participou ativamente das discusses que resultaram nas novas recomendaes para
regulao de capital e liquidez, conhecidas por "Basileia III". O objetivo de Basileia III
aperfeioar a capacidade de o capital das instituies financeiras absorver choques provenientes de
estresse no sistema financeiro ou nos demais setores da economia.
3.
A experincia provida pela recente crise financeira internacional mostrou que
instrumentos at ento aceitos como capital por parte de entidades reguladoras no se mostraram
suficientemente capazes de absorver as perdas observadas e precisavam ser aprimorados. Com essa
finalidade, o Comit de Basileia props, por meio do documento Basel III: A global regulatory
framework for more resilient banks and banking systems, entre outras medidas, uma definio
de capital mais rigorosa, que visa preservar fundamentalmente os elementos capazes de absorver
perdas. Espera-se que essas novas exigncias de capital regulamentar reduzam a probabilidade e a
severidade de eventuais crises bancrias e seus potenciais efeitos negativos sobre a economia real.
4.
Com as recomendaes de Basilia III tambm espera-se que o aumento do nvel de
capital, combinado com requerimentos mnimos de liquidez e medidas macroprudenciais, reduza a
probabilidade e a severidade de eventuais crises bancrias e seus potenciais efeitos negativos sobre
os demais setores da economia. Atualmente, a regulamentao prudencial brasileira mais
conservadora do que o padro internacional. Isso coloca os bancos brasileiros em posio mais
confortvel do que a maioria dos seus pares internacionais relativamente adoo dos padres mais
rgidos de Basilia III. Desse modo, embora exista a necessidade de algum tipo de adaptao para
reforo da base de capital, os bancos brasileiros realizaro um esforo menor do que o exigido para

a maioria dos bancos em outros pases.

5.
Entre os principais elementos patrimoniais objeto dos ajustes destacam-se os crditos
decorrentes de diferenas temporrias que surgem a partir das adies de despesas consideradas no
dedutveis na apurao do lucro real e da base de clculo da contribuio social sobre o lucro
lquido a exemplo da proviso para crdito de difcil liquidao. A partir das novas regras oriundas
do Acordo de Basilia III, a existncia desses crditos - ativo - poder ensejar a necessidade de
elevao do nvel de capital prprio para atender o requerimento de risco e liquidez dos ativos,
visando a melhoria da qualidade da estrutura de capital, passando a excluir os ativos que apresentem
caractersticas de baixa liquidez, descasamento de prazos entre ativos e passivos ou a dependncia
de eventos futuros, pois poderiam fragilizar a capacidade de solvncia do sistema financeira.
6.
Dessa forma, visando atender os requerimentos de risco e liquidez para fortalecer a
estrutura de capital das instituies financeiras e reduzir impactos no ambiente macroeconmico e
financeiro nacional o presente Projeto de Medida Provisria estabelece que as instituies
financeiras e demais instituies autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil, exceto
cooperativas de crdito e administradoras de consrcio, podero apurar crdito presumido
correspondente aos crditos decorrentes de diferenas temporrias oriundas de provises para
crdito de liquidao duvidosa, em cada perodo de apurao fiscal, quando apresentarem prejuzo
fiscal apurado no perodo de apurao anterior ou na situao de liquidao judicial ou
extrajudicial.
7.
Um segundo importante elemento relacionado aos nveis de capital das instituies
financeiras refere-se possibilidade de captao de recursos por meio de instrumentos de dvida,
tais como as letras financeiras, o que exigir o aprimoramento da legislao. Segundo Basileia III, o
capital regulamentar das instituies financeiras ser composto pelo Nvel I (Tier I), desdobrado
em Capital Principal (Common Equity Tier 1) e Capital Complementar (Additional Tier 1), e
pelo Nvel II (Tier 2).
8.
O BCB divulgou, em 17 de fevereiro de 2012, o Edital de Audincia Pblica n 40,
contendo propostas de resoluo que regulamentam a implementao, no Brasil, das recomendaes
de Basileia III relativas definio e aos requerimentos mnimos sobre o capital regulamentar. As
propostas do Edital aprimoram e atualizam o arcabouo de regulamentao bancria brasileira,
tornando-o mais robusto ao refletir as melhores prticas acordadas internacionalmente.
Especificamente, a nova definio de capital proposta sinaliza que o Capital Principal das
instituies integrantes do Sistema Financeiro Nacional (SFN) ser composto essencialmente de
aes e lucros retidos. O Capital Complementar e o Nvel II sero compostos por instrumentos de
dvida que devero atender a requisitos de absoro de perdas mais rigorosos que os atuais.
9.
Os instrumentos que comporo o Nvel II do capital regulamentar dos bancos tambm
devero ser subordinados aos demais passivos da instituio, exceto aqueles considerados no
Capital Complementar. Ademais, esses instrumentos podem ter prazo de vencimento, desde que no
inferior a cinco anos, e no apresentam restries no pagamento de sua remunerao, como as
observadas para os instrumentos do Capital Complementar.
10.
Para aumentar sua capacidade de absoro de perdas, tambm ser requerido que os
instrumentos que venham a compor o Capital Complementar e o Nvel II contenham clusulas que
possibilitem a extino da dvida ou a sua converso em aes da instituio emitente, nas seguintes
situaes:
a) o Capital Principal seja inferior a um percentual pr-definido do montante dos ativos
ponderados pelo risco da emitente;
b) sejam utilizados recursos pblicos com o objetivo de socorrer a instituio financeira;
ou

c) o BCB, em avaliao discricionria das circunstncias de cada caso, considere

necessria extino da dvida ou a sua converso em aes para viabilizar a continuidade da
instituio e mitigar riscos relevantes para o regular funcionamento do sistema financeiro.
11.
A possibilidade de extino da dvida, ou de sua converso em aes, visa reduzir
tempestivamente as obrigaes da instituio financeira, de forma a possibilitar sua recuperao, ou
a reduzir as perdas dos depositantes no caso de liquidao extrajudicial, sem que o aporte de
recursos externos entidade, inclusive governamentais, seja necessrio. Os instrumentos com essas
caractersticas so conhecidos internacionalmente como Contingent Conversible Capital (CoCo).
12.
Os ttulos de dvida atualmente existentes no Brasil no atendem aos critrios
apresentados de subordinao, de remunerao e de possibilidade de extino ou converso da
dvida em aes. Consideradas essas caractersticas, esses ttulos poderiam ser emitidos apenas no
exterior, ficando limitada a captao no pas por meio de contratos no padronizados. Ressalto que,
mantida tal situao, muitas das instituies financeiras brasileiras teriam sua competitividade
afetada, principalmente em relao aos bancos estrangeiros, em razo dos custos envolvidos para
captao.
13.
Considerando a importncia dos instrumentos de dvida para que as instituies do
SFN venham a atender aos requisitos de capital a serem implementados e buscando prover as
condies de emisso desses instrumentos no Brasil com as caractersticas j mencionadas, vrias
alternativas foram analisadas pelo BCB. A que se mostrou mais apropriada foi a alterao da Lei n
12.249, de 11 de julho de 2010, que entre outros assuntos dispe sobre a Letra Financeira, ttulo de
crdito que atualmente pode ser utilizado como instrumento de dvida para fins de composio do
capital da instituio emitente, nas condies especificadas em regulamento do CMN.
14.
Esta proposta de Medida Provisria altera a Lei n 12.249, de 2010, no que se refere
Letra Financeira, de forma a:
a) permitir a emisso de ttulos perptuos;
b) facultar a incluso de clusula que preveja o cancelamento do pagamento da
remunerao estipulada na forma estabelecida pelo CMN;
c) facultar incluso de clusula que preveja a extino do crdito nela representado ou a
converso da Letra Financeira em aes da instituio emitente na forma e nas situaes
estabelecidas pelo CMN; e
d) permitir ao CMN regulamentar a ordem de pagamento dos titulares de Letra
Financeira com clusula de subordinao.
15.
Com o intuito de preservar o regular funcionamento do sistema financeiro, e em
consonncia com os acordos internacionais referendados pelo G20, a Medida Provisria prope que
a extino ou converso em aes de ttulos de crdito e demais instrumentos autorizados a compor
o capital de instituies financeiras podero ser determinadas pelo BCB, segundo critrios fixados
pelo CMN. Esse mecanismo, conhecido como gatilho discricionrio da atividade supervisora,
possibilita que, em casos de deteriorao iminente da situao econmica da instituio financeira,
a extino da dvida ou sua converso em aes ocorra antes de a instituio atingir seu ponto de
no viabilidade.
16.
Para dar maior segurana jurdica aos procedimentos de extino e de converso em
aes da dvida elegvel a capital regulamentar, a proposta de Medida Provisria estabelece que
esses procedimentos sejam considerados definitivos e irreversveis, em qualquer situao. Nesse
sentido, eventuais discusses sobre a regularidade desses procedimentos no devero resultar em
sua reverso, mas, sim, em pagamento de indenizao aos eventuais prejudicados.
17.

Tanto a extino ou converso da dvida como a suspenso do pagamento de sua

remunerao, no sero consideradas eventos de inadimplemento ou outros fatores que gerem a

antecipao do vencimento de dvidas, em quaisquer negcios jurdicos de que participem a
instituio emitente ou outra entidade do mesmo conglomerado. Dessa forma, busca-se evitar que
outros compromissos da instituio e de seu conglomerado sejam considerados inadimplidos e que
seu vencimento antecipado aumente o passivo de curto prazo da instituio em momento em que ela
j se encontra em situao econmico-financeira desfavorvel.
18.
A proposta de Medida Provisria tambm condiciona o exerccio do direito de voto
inerente s aes resultantes da converso autorizao pelas autoridades governamentais
competentes, caso a converso em aes resulte em processo de transferncia de controle acionrio.
Dessa maneira, um eventual novo controlador da instituio financeira, decorrente do processo
automtico de converso de seus instrumentos de dvida em aes, s poder exercer o efetivo
controle dessa entidade quando devidamente autorizado nos termos da legislao e regulamentao
em vigor. Uma vez que ficaro preservados os demais direitos e aes desse novo controlador,
poder ele, caso desejar, alienar as aes recebidas com a converso.
19.
Importante ressaltar que os mesmos ritos estabelecidos na Lei n 6.404, de 15 de
dezembro de 1976, relativos emisso de aes ou de instrumentos conversveis em aes
(debntures e bnus de subscrio) e associados ao aumento de capital e preservao do direito de
preferncia dos acionistas, sero estendidos, por meio desta proposta, para os instrumentos
conversveis em aes aceitos na composio do capital (Patrimnio de Referncia) de instituies
financeiras e demais instituies autorizadas a funcionar pelo BCB.
20.
Alm das novas definies para os nveis do capital regulamentar, o Edital de
Audincia Pblica n 40/2012 props a criao do Adicional de Capital Principal (ACP), que
corresponde a uma exigncia suplementar de capital entre 2,5% (dois inteiros e cinco dcimos por
cento) e 5% (cinco por cento) do montante dos ativos ponderados pelo risco. Esse Adicional deve
ser constitudo com elementos aceitos para composio do Capital Principal. Seus objetivos so
assegurar que o capital alocado nas instituies financeiras suporte os riscos decorrentes de
alteraes no ambiente macroeconmico e aumentar o poder de absoro de perdas das instituies
financeiras, alm do mnimo exigido em perodos favorveis do ciclo econmico, para que o capital
acrescido possa ser utilizado em perodos de estresse. O BCB ser responsvel por divulgar o
volume de ACP a ser respeitado pelas instituies financeiras, fazendo os ajustes necessrios de
acordo com a evoluo desse ciclo.
21.
Como j mencionado, o Edital de Audincia Pblica n 40/2012 prope, em linha com
o recomendado internacionalmente, que a insuficincia no cumprimento do ACP ocasione restries
distribuio do montante de dividendos e ao pagamento de juros sobre capital prprio pelas
instituies financeiras. Tambm os instrumentos de dvida que compem o capital regulamentar
devem prever a suspenso do pagamento de sua remunerao na mesma proporo da restrio
imposta pelo BCB distribuio de dividendos. Nesse sentido, a proposta de Medida Provisria
condiciona a distribuio de dividendos das instituies financeiras e demais instituies
autorizadas a funcionar pelo BCB ao cumprimento dos requisitos estabelecidos pelo CMN.
22.
A urgncia e relevncia da medida, considerando a instituio e a data de produo de
efeitos, se justificam pela necessidade de compatibilizar o cronograma para introduo das medidas
prudenciais requeridas por Basileia III e, ao mesmo tempo, sinalizar e permitir que as instituies
financeiras abrangidas pela medida, se necessrio e conforme as respectivas necessidades, se
adaptem para atender o requerimento de capital exigido, inclusive por meio da emisso de
instrumentos de dvida aptos a compor seu capital regulamentar .
23.
Quanto observncia da Lei Complementar n 101, de 4 de maio de 2000 - Lei de
Responsabilidade Fiscal, estima-se a criao de despesas obrigatrias de carter continuado da
ordem de R$ 851.000.000,00 (oitocentos e cinquenta e um milhes) em 2014, de R$

945.000.000,00 (novecentos e quarenta e cinco milhes) em 2015, e de R$ 1.048.000.000,00 (um

bilho e quarenta e oito milhes), em 2016, as quais estaro contempladas no Projeto de Lei
Oramentria Anual de 2014.
24.
Essas, Senhora Presidenta, so as razes que justificam a elaborao do Projeto de
Medida Provisria que ora submetemos elevada apreciao de Vossa Excelncia.

Respeitosamente,
Alexandre Antonio Tombin
Guido Mantega