Principios de Finanzas Corporativas

Las finanzas corporativas son la parte de las finanzas que tratan las decisiones
financieras de las empresas y los instrumentos y anlisis utilizados para tomar
estas decisiones. El objetivo principal de las finanzas corporativas es
maximizar el valor corporativo a la vez que la gestin de riesgos financieros
de la empresa. Aunque en principio es diferente de la financiacin
empresarial que estudia las decisiones financieras de todas las empresas, los
principales conceptos en el estudio de las finanzas corporativas son aplicables
a los problemas
financieros de todo tipo
de empresas.
La disciplina se puede
dividir en las decisiones
a largo plazo y a corto
plazo o tcnicas. Las
decisiones de inversin
de capital son las
opciones a largo plazo
sobre los proyectos que
reciben la inversin, ya
sea para financiar la
inversin con fondos propios o deuda, o el pago de dividendos a los
accionistas. Por otro lado, las decisiones a corto plazo se refieren a las
decisiones sobre el activo circulante y el pasivo circulante;. El enfoque aqu
es sobre la gestin de caja, las existencias, la deudas a corto plazo y los
prstamos (por ejemplo, los trminos de los crditos concedidos a los
clientes).

Decisiones sobre Capital Circulante

Los trminos "financiacin empresarial" y "finanzas corporativas" tambin
estn asociados con la banca de inversin. El papel tpico de un banco de
inversin es evaluar las necesidades financieras de la empresa y elevar el tipo
apropiado de capital que mejor se adapte a sus necesidades.
En el Reino Unido, los trminos "corporate finance" y "finanzas de las
empresas" tienden a ser asociados con las transacciones en las que el capital
se eleva a fin de crear, desarrollar, crecer o adquirir empresas.

Las decisiones relativas a activo circulante y la financiacin a corto plazo se

conoce como gestin del fondo de maniobra o gestin del capital circulante.
Estas consisten en administrar la relacin entre los activos a corto plazo de
una empresa y sus pasivos a corto plazo. Siendo el fondo de maniobra la
parte del activo circulante
financiado a largo plazo.
Como el anterior, el objetivo
de Corporate Finance es la
maximizacin del valor de la
empresa. En el contexto de
largo plazo, las decisiones de
inversin de capital, el valor
de la empresa se ve reforzada
a travs de una seleccin
adecuada, y la financiacin de
inversiones con VPN positivo. Estas inversiones, a su vez, tiene
implicaciones en trminos de flujo de caja y costo de capital.
El objetivo de la gestin del fondo de maniobra es, por tanto, garantizar que
la empresa est en condiciones de operar, y que tiene flujo de caja suficiente
para pagar la deuda a largo plazo, y para satisfacer tanto la deuda con
vencimiento a corto plazo y futuros gastos de funcionamiento. De este modo,
el valor de la empresa se ve reforzada cuando, y si, el retorno sobre el capital
excede el costo de capital.
Gestin del Capital Circulante