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LLA
AP
PA
AZZ B
BO
OLLIIV
VIIA
A
22000099
Dedicatoria:
OMM-2009
Agradecimientos:
guiarme,
iluminarme
estrecharme
su
conocimiento,
su
enseanza
sus
OMM-2009
NDICE DE CONTENIDO
PRIMERA PARTE
INTRODUCCIN
CAPITULO UNO
1. ANTECEDENTES..2
1.1. Situacin Econmica antes de 19852
1.2. Reformas Estructurales de Primera Generacin (1985-1989):
la Desregulacin de los mercados (21060)4
1.3. Las reformas estructurales de segunda generacin: (1993-1997).......5
1.3.1. Reformas a la Constitucin Poltica del Estado.....5
1.3.2. Reformas en el Sistema Judicial......5
1.3.3. La Independencia del Banco Central de Bolivia (BCB)....5
1.3.4. Sistema de Regulacin Sectorial (SIRESE)...6
1.3.5. La Capitalizacin.....6
1.3.6. Ley de Participacin Popular.7
1.3.7. Ley de Descentralizacin Administrativa.8
1.3.8. Reforma Educativa.....9
1.3.9. Reforma de Salud...9
1.3.10. La Reforma de Pensiones..10
CAPITULO DOS
2. DISEO DE INVESTIGACIN..............................11
2.1. Planteamiento del Problema de Investigacin.11
2.1.1. Problemtica Central.....12
2.2. Delimitacin...12
2.2.1. Delimitacin Espacial.12
2.2.2. Delimitacin Temporal...12
2.2.3. Delimitacin Temtica...13
2.3. Objetivos....13
2.3.1. Objetivo General.13
2.3.2. Objetivos Especficos....13
2.4. Justificacin...14
2.4.1. Justificacin de Carcter Terico14
2.4.2. Justificacin de Carcter Econmico..15
2.4.3. Justificacin de Carcter Metodolgico..15
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SEGUNDA PARTE
MARCO TERICO
CAPITULO TRES
3. ASPECTOS TERICOS PRELIMINARES.19
3.1. Definicin de la Inversin19
3.2. Definicin de la Inversin Pblica..20
3.3. Efectos Del Gasto Pblico..21
3.3.1. Multiplicador del Gasto de Gobierno...21
3.3.2. Efecto Expulsin o Efecto Crouding-out.23
CAPITULO CUATRO
4. ENFOQUES TERICOS DE REFERENCIA..26
4.1. Inversin Pblica y Crecimiento Econmico....26
4.1.1. Enfoque de Robert Barro (1990).27
4.2. Impacto de la Inversin Pblica sobre la Inversin Privada..30
4.2.1. Enfoque de Bruno de Oliveira Cruz Joanillo R. Texeira (1999)..30
4.2.2. Estructura Econmica del Modelo (Oliveira-Texeira)...32
4.2.3. Resultados Empricos (Oliveira-Texeira)32
4.2.4. Conclusiones (Oliveira-Texeira)..33
TERCERA PARTE
LA INVERSIN PBLICA EN BOLIVIA
CAPITULO CINCO
5. EL PROCESO DE INVERSIN PBLICA EN BOLIVIA...35
5.1. Inversin Pblica antes de las Reformas de Segunda Generacin
(1987-1993)...35
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CUARTA PARTE
MODELO ECONOMTRICO
CAPITULO SIETE
7. MODELO ECONOMTRICO....63
7.1. Datos..63
7.2. Especificacin del Modelo...64
7.2.1. Variables del Modelo.....64
7.2.2. Valores Esperados y Forma matemtica de la Ecuacin64
7.3. Estructura del Modelo..65
7.4. Estimacin del Modelo.66
7.5. Contrastes de Races Unitarias de las Variables69
7.5.1. Test de Raz Unitaria para la Inversin Privada (Lnvpriv),
por Mtodo Dickey-Fuller Aumentada (DFA)..71
7.5.2. Resultados del Test de Raz Unitaria a las Variables,
por el Mtodo de Dickey-Fuller Aumentada (DFA).76
7.5.3. Pruebas de Raz Unitaria con variaciones y/o tendencia
en el tiempo, por Dickey-Fuller Aumentada (DFA)..78
7.6. Anlisis de Cointegracin....81
7.6.1. Test de Cointegracion...82
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NDICE DE GRFICOS
Grfico 1: IS-LM...25
Grfico 2: EFECTO CROUDING-OUT.........................................................31
Grafico 3: DISTRIBUCION DE LA INVERSION PBLICA POR
DEPARTAMENTOS (%) (1987-1993)....36
Grafico 4: EVOLUCIN DE LA INVERSIN PBLICA (1900-2007)...37
Grafico 5: EVOLUCIN DE LA INVERSIN PBLICA EN EL SECTOR
EXTRACTIVOS..40
Grafico 6: EVOLUCIN DE LA INVERSIN PBLICA EN EL SECTOR DE
APOYO A LA PRODUCCIN..41
Grafico 7: EVOLUCIN DE LA INVERSIN PBLICA EN EL SECTOR DE
INFRAESTRUCTURA...43
Grafico 8: EVOLUCIN DE LA INVERSIN PBLICA EN EL SECTOR
SOCIAL44
Grafico 9: ASIGNACIN SECTORIAL DE LA INVERSIN PBLICA (%)
1990-2007...46
Grafico 10: RESUMEN DE LA INVERSIN PBLICA (1900-2007).48
Grafico 11: PARTICIPACIN DE LA INVERSIN PBLICA EN (%)
(1990-2007)49
Grafico 12: INVERSIN PBLICA Y CRECIMIENTO ECONMICO..52
Grafico 13: INVERSIN PBLICA E INVERSIN PRIVADA...54
Grafico 14: INVERSIN PBLICA Y CRECIMIENTO DE LA INVERSIN
PRIVADA.56
Grafico 15: EVOLUCIN DEL CONSUMO...57
Grafico 16: INVERSIN PBLICA Y TASA DE CRECIMIENTO DEL
CONSUMO.58
Grafico 17: EVOLUCIN DE LA RECAUDACIN TRIBUTARIA..60
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NDICE DE CUADROS
CUADRO 1: BOLIVIA: INDICADORES MACROECONMICOS BSICOS
(1981-1986)..3
CUADRO 2: COMPOSICIN DEL GASTO DEL SECTOR PBLICO.21
Cuadro 3: DESTINO DE INVERSIN PBLICA SECTORIAL..38
Cuadro 4: INVERSIN PBLICA POR SECTORES (EN MILES DE
DLARES).....39
Cuadro 5: RELACIONES ESPERADAS DE LA REGRESIN..65
Cuadro 6: ESTIMACIN DE COEFICIENTES DEL MODELO..67
Cuadro 7: PRUEBA DE DICKEY-FULLER AUMENTADA
CON TENDENCIA EN MEDIA.71
Cuadro 8: PRUEBA DE DICKEY-FULLER AUMENTADA
PARA CONSTANTE (DRIFT)..73
Cuadro 9: PRUEBA DICKEY-FULLER AUMENTADA RESTRINGIDA
(NONE)75
Cuadro 10: RESULTADOS DE LA PRUEBA DE RAZ UNITARIA
MEDIANTE DICKEY-FULLER AUMENTADA (DFA)...76
Cuadro 11: RESULTADOS DE LA PRUEBA DE RAZ UNITARIA
CON O SIN VARIACIONES Y/O TENDENCIA EN EL TIEMPO...79
Cuadro: 12 PRUEBA DE COINTEGRACIN DE ENGLE-GRANGER....83
Cuadro 13: ESTIMACIN DEL MTODO DE CORRECCIN DE ERROR
(MCE)..85
Cuadro 14: RESULTADOS DE LA ESTIMACIN EN LA REGRESIN..90
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RESUMEN
LA INCIDENCIA DE LA INVERSIN PUBLICA EN EL CRECIMIENTO
ECONMICO DEL PAS (1990-2007)
Octavio Machicao Mamani:
El gasto de gobierno en inversin publica, es una de las variables ms dinmicas
de la demanda agregada y esta a su vez se convierte en una de las herramientas
ms eficaces para implementar y desarrollar polticas fiscales de carcter contra
cclico, as tambin este componente resulta ser un instrumento til para impulsar
el incremento del nivel de actividad econmica.
Desde la vida republicana el pas tena un estado centralizado producto de este,
se experiment durante la dcada de los 80 una dura recesin econmica. Con el
fin de restablecer la economa se vio la necesidad de implementar la reforma
estructural de primera generacin en 1985. Posteriormente dichas reformas
quedaron estancadas e insuficientes para alcanzar el crecimiento. Es en ese
sentido que haba la necesidad de implementar una segunda reforma estructural
1993-2007, orientadas a impulsar la modernizacin econmica e institucional,
cuya caracterstica principal era la reorientacin de la inversin pblica.
Bajo este marco, segn la literatura econmica existente postula que la realizacin
de la inversin publica puede tener un efecto positivo y/o un efecto negativo sobre
la actividad econmica.
La presente tesis determina que en la economa Boliviana la ejecucin de la
inversin pblica tiene un efecto Crouding-out solamente en el corto plazo, es
decir, que la realizacin de la inversin por parte del gobierno expulsa parte de la
inversin realizada por el sector privado. Por el otro lado en el largo plazo se
determina que la realizacin de la inversin pblica complementa a la realizacin
de la inversin privada provocando externalidades positivas, dicho de otro modo
existe una relacin positiva entre estas dos variables, solamente en el largo plazo.
As mismo se contrasto que la inversin pblica destinada especialmente en
educacin y salud, en el largo plazo provoca un aumento significativo en la
realizacin de la inversin privada, en razn a que este aumenta los
conocimientos y buen estado fsico del capital humano. Tambin la inversin
publica orientada a mejorar e incrementar la infraestructura pblica, en el largo
plazo genera un aumento en la inversin privada lo cual ayuda a mejorar el
rendimiento del capital privado y por ende la actividad econmica. Como tambin
se determin que la tasa de inters no afecta a la inversin privada de largo plazo.
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CAPITULO I
ANTECEDENTES
1.1.- Situacin Econmica antes de 1985
El pas desde la poca colonial centro su actividad econmica en la explotacin de
recursos naturales como la actividad minera principalmente y tambin la actividad
agrcola, durante la vida republicana se intensifico la actividad minera y entorno al
cual el resto de los sectores productivos y de servicios se articulaban, en tanto la
administracin para la operacin y produccin en estos sectores productivos
estaba constituido a cargo del estado.
Como consecuencia de esto Bolivia tena un estado altamente centralizado, la
actividad econmica estaba controlada y manejada por los gobiernos de turno y
las medidas de poltica econmica las tomaban en un ambiente altamente
centralizado y autoritario (poca de la dictadura).
La asignacin de los recursos para la inversin pblica se manejada con un alto
grado de concentracin en las decisiones, tanto en los niveles nacionales como en
los departamentales y esta forma de distribuir y asignar los recursos pblicos tuvo
como consecuencia la concentracin de la mayor parte de las inversiones en el eje
central del pas, por el otro lado se dejo en olvido las inversiones destinadas al
desarrollo humano que impulso la profundizacin de la pobreza1.
Junto a estas caractersticas de administracin altamente centralizada prevaleca
la intervencin del estado en diferentes mbitos productivos y esto se traduca en
una distorsin de los precios de mercado y la falta de sostenibilidad en el
suministro de los bienes, en consecuencia esto se tradujo en una extensa plantilla
de puestos de trabajo en el Sector Publico2.
A finales de 1970 y comienzos de 1980 la economa boliviana experimento una
crnica crisis econmica, que se traduca en un agotamiento del modelo estatista
y proteccionista que surgi en la dcada de 1940. La intervencin estatal se
intensifico con mayor impulso a partir de 1952, sumado a eso el contexto externo
negativo que viva el mundo fue el detonante de la crisis que experimento la
economa boliviana durante la dcada de 1980.
1
Horst Grebe Lpez La crisis del patrn de desarrollo y la reforma del estado en las reformas estructurales
en Bolivia.
2
Fundacin Milenio, Reformas estructurales en Bolivia Tomo I, 1998.
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VARIABLES
PIB (%)
Tasa de crecimiento
INFLACION (%)
Variacin porcentual anual
DEFICIT FISCAL/PIB (%)
1981
1982
1983
1984
1985
1986
(0,20)
(4,60)
(4,45)
(0,40)
(1,55)
(5,38)
32,13
123,54
275,59
1.281,35
11.749,63
276,34
(8,9)
(15,9)
(19,8)
(25,4)
(9,8)
(2,7)
Fuente: Elaboracin propia a partir de: Dossier de Estadsticas Sociales y Econmicas de UDAPE, y Memorias
Estadsticas de la Fundacin Milenio
DEFICITFISCAL: (#), los valores encerrados en parntesis indica el dficit fiscal con respecto al PIB.
3
Ver texto de Macroeconoma en la Economa global, Felipe Larrain B., Jeffrey D. Sachs, 2da edicin,
pagina 345.
4
Pacheco Mario Napolen, Polticas de Crecimiento en Democracia, Fundacin Milenio, noviembre de
2008.
5
Esta cifra es calculado a precios constantes o llamados valores bsicos y se tomo como ao base de
referencia 1990.
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En ese sentido se hizo un reajuste en los precios de los hidrocarburos y se determino la transferencia del
65% de los ingresos por ventas dentro el mercado interno y el 50% de los ingresos por exportaciones de la
empresa estatal YPFB al TGN.
7
Establecida en 8 impuestos indirectos que sustituyo a 450 impuestos.
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Juan Antonio Morales A. las principales polticas del BCB en el marco de la Ley 1670, en: HISTORIA
MONETARIA CONTEMPORANEA DE BOLIVIA del Banco Central de Bolivia, paginas 305-307.
11
Las cifras mostradas son el total de las operaciones consolidadas (Def/Sup=ingresos-egresos) de las
Empresas Publicas, expresadas en millones de bolivianos.
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12
El Gobierno de Evo Morales modifico el origen de los recursos para el pago del bono ahora denominad o
Renta Dignidad.
13
Pacheco Mario Napolen, Diez aos de capitalizacin, Luces y Sombras, 2004
14
La redaccin de este acpite fue elaborado estrictamente en base a las disposiciones que manda la Ley
de Participacin Popular, Ley No. 1551, de abril de de 1994, junto a sus respectivas reglamentaciones y
modificaciones hechas a la presente Ley.
15
Ver Ley de Participacin Popular Ley No. 1551, Titulo I, Capitulo I, Articulo 1 (Objetos).
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16
Ver Ley de Descentralizacin Administrativa, Ley No. 1654 de 28 de julio de 1995, Titulo I, Capitulo I,
Articulo 2 (objeto), inciso c.
17
Ley de Descentralizacin Administrativa, Ley No. 1654 de 28 de julio de 1995, Titulo II, Capitulo I,
Articulo 20 (fuentes de recursos).
18
Estos recursos es distribuido en base al siguiente mecanismo: el 50% en funcin al nmero de habitantes y
el restante 50% de forma igualitaria para los nueve departamentos.
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Antelo Eduardo, La Inversin Publica en Bolivia: 1992-2002 Principales Logros y Perspectivas, diciembre
de 2004.
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20
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CAPITULO II
DISEO DE INVESTIGACIN
2.1.- Planteamiento del Problema de Investigacin
Tras haber atravesado la economa Boliviana por una severa y aguda crisis
durante la dcada de 1980, con el propsito de estabilizar a la economa se
formularon un conjunto de reformas estructurales que permitan la recuperacin de
la economa.
Con el objeto y bajo el discurso de encaminar por un crecimiento sostenido a la
economa boliviana en el periodo 1993-1997, se implemento tal como se conoce
una serie de reformas estructurales econmicas, denominadas de segunda
generacin21 entre las que se destacan la ley de capitalizacin, ley de participacin
popular, ley de descentralizacin administrativa, la reforma educativa, reforma de
salud, entre otros.
Durante los primeros aos de la dcada de los 90, una vez implementadas las
reformas econmicas, el crecimiento de la economa (hasta el ao 1998), fueron
mnimas (manejndose sobre el 4% con variaciones decimales). Curiosamente
para el ao 1999 la tasa de crecimiento disminuyo a 0,43% (debido a la crisis que
atraves la economa externa), siendo esta la ms baja para esta dcada y en los
aos posteriores el crecimiento de la economa se incremento levemente
alcanzando para el ao 2004 una tasa de variacin de 4,04% (en sntesis, las
variaciones en la actividad econmica principalmente en la tasa de crecimiento de
la economa nacional, se debe al ciclo econmico que experiment el sector
externo).
Con respecto a la inversin pblica esta tuvo una evolucin y comportamiento
bastante voltil, registrndose en 1993 (ao de las reformas), una disminucin de
la inversin por parte del estado, a partir de ese periodo se incremento llegndose
a ejecutar 513,3 millones de dlares (1994), en diferentes sectores como (apoyo a
la produccin, extractivos, infraestructura, etc.), esta sigui incrementndose hasta
llegar a mas de 600 millones de Dlares, para los periodos (2001, 2004, 2005),
pero tambin se registro disminuciones de la inversin publica en los aos 1998 y
2003.
21
Se debe recordar que la reforma estructural de primera generacin se la implemento durante los periodos
1985-1989, con la denominada ley 21060.
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2.2.- Delimitacin
2.2.1.- Delimitacin Espacial
El centro de atencin y espacio para llevar a cabo la investigacin afecta
directamente al desempeo de la economa en su conjunto, el desarrollo de la
investigacin es abordado y aplicado al mbito agregado de la economa
Boliviana.
Cabe destacar, que la investigacin de la presente tesis no implica el estudio,
descripcin y anlisis pormenorizado y exhaustivo de la totalidad de los factores
que ataen al desenvolvimiento de la economa Boliviana, ms por el contrario el
documento solamente se basa y toma en cuenta el anlisis de aquellos elementos
y componentes que se tornan relevantes para alcanzar el cumplimiento de los
objetivos planteados.
2.2.2.- Delimitacin Temporal
Tal como ya se explic anteriormente, el pas llevo adelante un conjunto de
reformas estructurales de carcter econmico, denominados de primera y
segunda generacin y estas fueron implementados en periodos distintos y
circunstancias diferentes.
Como es de total conocimiento la reforma econmica denominadas de segunda
generacin fueron implementadas a partir del ao 1993 a 1997 (durante el
gobierno del Lic. Gonzalo Snchez de Lozada), caracterizndose este
principalmente por una nueva reorientacin del gasto a nivel de la inversin
pblica para diferentes reas (salud, educacin, infraestructura, apoyo a la
produccin, etc.), con el objeto de buscar y encaminar al pas por la senda del
crecimiento sostenido.
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2.3.- Objetivos
El objeto planteado en la investigacin esta dividida en dos partes que
comprenden en objetivo general y objetivos especficos. Por tanto se tiene:
2.3.1.- Objetivo General
El objetivo principal de la tesis es:
Determinar y analizar la incidencia de la Poltica Fiscal de gasto en
inversin Pblica ejecutada, como medida para impulsar el crecimiento
econmico y su impacto sobre la actividad econmica de Bolivia en el
periodo 1990-2007.
En base al objetivo principal en el documento se proceder a explicar, describir y
analizar el comportamiento de cada una de las variables que se toman en cuenta
en la investigacin.
2.3.2.- Objetivos Especficos
a) Determinar la relacin existente en la economa Boliviana, entre la
inversin privada (k) y el gasto del gobierno en inversin pblica, ante
variaciones de esta ltima.
b) Determinar la existencia o no del efecto crouding-out, y/o crouding-in de
la inversin privada respecto al gasto de gobierno en inversin publica,
dentro el mbito de la economa Boliviana.
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2.4.- Justificacin
La investigacin se torna relevante, debido a que las polticas fiscales (en este
caso gasto de gobierno en inversin pblica), pueden influir directamente en el
comportamiento de la actividad de la economa.
2.4.1.- Justificacin de Carcter Terico
Segn la teora macroeconmica el gasto del gobierno (inversin pblica), es uno
de los componentes de la demanda agregada, que permite implementar polticas
fiscales y de esa manera incidir directamente en la oferta agregada, ya sea
buscando reducir las fluctuaciones cclicas de la economa y/o generar un
incremento en el nivel de producto de la economa.
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Por lo tanto:
La justificacin terica propuesta busca evidenciar y/o contrastar si el
gasto del gobierno, llevadas acabo mediante las reformas estructurales de
segunda generacin, incidieron en el nivel de actividad econmica.
2.4.2.- Justificacin de Carcter Econmico
La implementacin de estas reformas tenan como objeto fundamental la de
generar un crecimiento sostenido en la economa del pas.
Dado que el gasto pblico se transforma en una de las variables ms dinmicas
de la demanda agregada y la importancia de esta variable en la formulacin de
polticas contra cclicas, el gasto pblico determina el desempeo de la actividad
econmica en su conjunto debido a que un aumento del mismo puede
incrementar los niveles de demanda agregada de la economa.
En tanto:
La investigacin busca conocer el grado de influencia que tuvo las
reorientaciones del gasto del gobierno en inversin publica a partir de las
reformas econmicas de segunda generacin, para impulsar al crecimiento
de la actividad econmica.
2.4.3.- Justificacin de Carcter Metodolgico
La medicin econmica es uno de los instrumentos mas tiles dentro la rama de la
economa, ya que partir de estas se puede realizar interpretaciones ms precisas
del comportamiento de los de los fenmenos econmicos.
Por lo tanto; para alcanzar los objetivos planteados dentro el estudio, es
necesaria la implementacin de un modelo economtrico que nos permita la
estimacin de la economa nacional en funcin a la inversin pblica.
En consecuencia:
Mediante este instrumento, se desea conocer en que medida las
inversiones publicas ejecutadas por el gobierno contribuyeron a explicar el
comportamiento y el crecimiento de la actividad econmica, especialmente
en el sector privado
2.6.-
Metodologa de la Investigacin
Textos
Revistas
Papers
Dossiers
Paginas web, etc.
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CAPITULO III
ASPECTOS TERICOS
PRELIMINARES
En el presente capitulo se resume una serie de aspectos tericos preliminares que
son necesarios para el desarrollo y la comprensin de la presente tesis. En ese
entendido inicialmente se proceder a la definicin terica de lo que es la
inversin, posteriormente se explicara conceptualmente a la inversin realizada
por parte del sector pblico y por ultimo se desarrollara un aspecto muy importante
que esta relacionado directamente a los efectos del gasto publico en la actividad
econmica.
iv.
22
OMM-2009
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Segn la teora fiscal en trminos de las finanzas publicas el gasto que realiza el
gobierno se clasifica de la siguiente manera:
CUADRO 2: COMPOSICIN DEL GASTO DEL SECTOR PBLICO
Gastos
Corrientes
Compra de
Bines y
servicios
Gastos de
Capital
Inversin en
construccin,
mantenimiento
de bienes
duraderos
Ej. Sueldos y
salarios del
gobierno
Gastos del
Sector
Publico
Ej. En
carreteras,
escuelas, etc.
(3.1)
(3.2)
(3.3)
(3.4)
+ +
1 (1 )
(3.5)
28
Se debe advertir en este modelo que la demanda es la que determina el nivel de producto de la economa.
Si nos encontramos en una situacin donde Y > A, significa que la cantidad producida por la economa es
superior a la cantidad demanda por los agentes econmicos, que representa un exceso de produccin.
Por el otro lado si Y < A, la cantidad consumida por la economa es mayor a la cantidad producida, frente a
este escenario los productores desacumulan inventarios y de esa forma satisfacer la demanda.
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29
Para una mayor comprensin del funcionamiento del modelo IS-LM ver, Macroeconoma; teora y
polticas, de Jose de Gregorio, cap. 19.
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30
Ya que la inversin depende negativamente de la tasa de inters, entonces existe una relacin negativa
entre la produccin y la tasa de inters.
31
Por el echo de que cuando el producto sube, la demanda por dinero tambin sube y para que se
restablezca el equilibrio en el mercado del dinero la tasa de inters sube, lo que genera una relacin positiva
entre nivel de producto y tasa de inters.
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Grfico 1: IS-LM
i
LM
i1
i0
B
A
IS1
IS0
Y
Y0
Y1
En sntesis una poltica fiscal expansiva (aumento del gasto de gobierno) desplaza
la curva IS0 a IS1 y este provoca en primera instancia un incremento de los
ingresos de las persona lo que lleva a que los individuos consuman mas por lo
tanto se eleva el nivel de producto de Y0 a Y1, este aumento de Y genera una
mayor demanda por dinero lo que y provoca un ascenso en la tasa de inters de i0
a i1. Pero como consecuencia del incremento en la tasa de inters este
desincentiva a la inversin por parte del sector privado, por la tanto la reduccin
del nivel de inversin privado genera de igual forma una reduccin en la actividad
econmica de Y0 a Y1.
Es por ello que en macroeconoma se dice que una poltica fiscal expansiva en
este caso mediante un aumento del gasto de gobierno en inversin publica,
genera un efecto expulsin o denominado tambin Crouding-out, en el
sentido que su impacto es expulsar la inversin privada a travs de la subida de la
tasa de inters.
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CAPITULO IV
ENFOQUES TERICOS DE
REFERENCIA
Dado que en el capitulo anterior se analiz principalmente algunos aspectos
tericos preliminares que coadyuvan en su compresin del tema y que involucra
directamente en el marco de la presente tesis, dentro este capitulo se aborda dos
enfoques tericos requeridos para el desarrollo de la presente tesis. En la primera
trata fundamentalmente la relacin existente entre la tasa de crecimiento de la
actividad econmica y el tipo, tamao del gasto pblico productivo (es decir en
inversin pblica), el segundo enfoque de referencia se refiere estrictamente al
impacto que tiene la inversin pblica ejecutada sobre la realizacin de la
inversin privada.
Bajo estos dos enfoques tericos construiremos el anlisis y evidencia emprica de
la incidencia de la inversin pblica sobre el crecimiento econmico del pas, para
el periodo 1990 a 2007.
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(4.1)
OMM-2009
por el estado a la empresa j, y la cantidad total del bien publico suministrado por el
estado seria, = j.
Bajo el supuesto de que es una economa habitada por un agente representativo
que en todo momento busca maximizar la siguiente funcin de utilidad desde el
instante 0 hasta el infinito, y que toma el gasto del gobierno como dado,
imaginamos tambin que el estado tiene que equilibrar su presupuesto en todos
los momentos del tiempo y esto lleva a cabo va impuestos sobre la renta, con una
tasa impositiva, , constante:
(0) =
(4.2)
(4.3)
(4.4)
( + )
(4.5)
Algo que cabe notar es que al ser una funcin de constante, la tasa de crecimiento
del consumo es siempre constante, si la restriccin dinmica se divide por k, se
toman logaritmos y se derivan ambos miembros con respecto al tiempo, se
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Dentro la economa clsica se destaca Adam Smith, donde postula que el crecimiento y desarrollo son
procesos naturales provenientes de la natural ambicin del hombre a enriquecerse y el estado deba
abstenerse de intervenir en la economa ya que si los hombres actuaban libremente en la bsqueda de su
propio inters haba una mano invisible que converta sus esfuerzos en beneficios para todos; por otro lado
bajo la influencia de los clsicos, los economistas neoclsicos (Alfred Marshall, Len Walras, Alfredo Pareto,
etc.) postulan que las fuerzas del libre mercado son mas eficientes que la intervencin publica a la hora de
fomentar un crecimiento, esta doctrina prefiere que operen los mercados competitivos a que haya una
intervencin del sector publico. En el siglo XX se destaca el economista Milton Friedman, fue un defensor del
libre mercado y un exponente del monetarismo, esta escuela condena la intervencin coyuntural de los
gobiernos en la economa e insistieron tambin en los efectos negativos que tiene un excesivo peso del
estado.
35
Cabe destacar que en el modelo IS-LM, se ilustra los impactos de corto plazo y por ende omite los efectos
de largo plazo.
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LM
i1
i0
E1
E0
IS1
IS0
Y
Y0
Y1
36
Un aumento del gasto de gobierno provoca un aumento del producto de la economa, debido a que la
curva IS refleja el equilibrio en el mercado de bienes, es decir donde la demanda agregada es igual a la
produccin total de la economa, entonces es preciso sealar que el gasto del gobierno (G) es un
componente mas de la demanda agregada de la economa. Por ende si aumenta G, tambin se incrementa
la D.A., por consiguiente el nivel de producto tambin se incrementa.
OMM-2009
Iprivada=f(Y,r,Ipublica)
Donde Y, es el producto agregado de la economa, se espera una relacin positiva
entre el PIB y la inversin privada. La tasa de inters nominal es r, en tanto que la
inversin pblica puede tener un efecto positivo o negativo, segn el resultado del
coeficiente se determina el impacto de esta sobre la inversin privada.
4.2.3.- Resultados Empricos (Oliveira-Texeira)
El modelo se inicio mediante la regresin lineal, con una especificacin dinmica
con tres periodos de rezago, con el objeto de identificar la dinmica de la relacin
entre las variables, se puede observar que en el rezago de solo un periodo las
variables son estadsticamente significativos para el modelo, los dems rezagos
se muestran estadsticamente insignificantes .
Lo curioso a resaltar que la tasa de inters se demostr insignificante en todos los
desfases, lo cual esta variable se excluye del modelo. El coeficiente del PIB del
periodo t, es el que mostro mayor impacto sobre la inversin privada, como se
esperaba este arrojo con signo positivo. La inversin privada del periodo anterior
tuvo un signo positivo y la inversin pblica del periodo actual afecta
negativamente a la inversin privada (los que refleja una sustitucin entre las dos
variables), por el contrario la inversin publica del periodo anterior tiene un efecto
positivo sobre la inversin privada (lo que demuestra que existe
complementariedad entre ambas variables).
OMM-2009
OMM-2009
OMM-2009
CAPITULO V
EL PROCESO DE INVERSIN
PBLICA EN BOLIVIA
Tal como se menciono al inicio de la presente tesis, Bolivia fue un pas altamente
centralizado cuya administracin de los recursos del estado estaba en manos del
gobierno central, as tambin la mayora de los recursos destinados a la inversin
publica se llevaba acabo solo en el eje central del pas, los mas beneficiados eran
La Paz, Cochabamba y Santa Cruz, dejando relegados a los restantes
departamentos de Bolivia.
Luego de atravesar por una aguda crisis durante la dcada de los 80, para paliar
esta recesin se vio la necesidad de reestructurar el sistema econmico del pas,
esta se desarrollo surgiendo nuevas ideas y nuevas formas de administrar la
economa, como las reformas estructurales.
Como ya es conocida la primera reforma estructural (denominado reformas de
primera generacin), es el llamado 21060. La reforma estructural de segunda
generacin se llevo a cabo a inicios de la dcada de los 90 y es conocido por el
conjunto de reorientaciones que sufre la inversin pblica, en las que se destacan
las leyes de participacin popular, ley de descentralizacin administrativa, ley de
reforma educativa, etc.
Por el otro lado los departamentos restantes del total de los recursos percibidos
para inversin publica no superaron al departamento de Santa Cruz, para los 5
departamentos solo se destino el 21%, siendo Pando el menos beneficiado con
tan solo 1%, junto a Oruro con 3%, Beni 4%, Potos con 5% y Chuquisaca
percibi 8%, todo esto antes de la reorientacin de la inversin publica.
Grafico: 3
DISTRIBUCION DE LA INVERSION PUBLICA POR DEPARTAMENTOS (%) 1987-1993
BENI
4%
PDO
1%
OTROS
17%
TJA
10%
CHUQ
8%
LP
13%
CBBA
15%
STA CRUZ
24%
POT
ORU 5%
3%
Fuente: Elaboracin propia a partir de Dossier de Estadsticas Sociales y Econmicas de UDAPE e INE.
El calculo de la tasa de crecimiento de la inversin publica se la realizo tomando como ao base 1990, es
decir (1990=100%).
OMM-2009
1993, 1997, 1998, 2002 y 2003, siendo en este ultimo el ao donde la inversin
publica sufri el crecimiento mas bajo a partir de 1990 y tal crecimiento fue de
-14,53%, en relacin al periodo anterior.
Este hecho se caracteriza por un proceso de privatizacin de las empresas
estatales con la conocida ley de capitalizacin en 1994, donde el estado dejaba de
invertir especialmente en sectores como hidrocarburos, minera, transporte y
telecomunicaciones, etc.
As mismo a partir del 2004 la inversin pblica sufri un crecimiento importante
alcanzando para el ao 2006 un crecimiento record de 39%, este hecho puede ser
explicado en razn al cambio de un nuevo gobierno, cuya propuesta estaba a
favor de una mayor participacin del estado en la economa, por sobre todo en la
recuperacin de las empresas del estado que fueron capitalizadas.
Grafico 4: EVOLUCIN DE LA INVERSIN PBLICA (1900-2007)
1.100
50
1.000
45
900
40
800
35
700
30
600
25
500
20
400
15
300
10
200
100
-5
-100
-200
% Inv. Pub
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
-10
0,00 33,33 26,42 -9,60 6,81 1,26 13,27 -6,86 -7,95 5,14 9,96 9,48 -8,47 -14,53 20,37 4,58 39,78 14,32
Millones de $ 315.37420.50531.58480.56513.28519.73588.69548.28504.68530.62583.49638.82584.73499.79601.60629.18879.461.005.
Fuente: Elaboracin propia a partir de Dossier de Estadsticas Sociales y Econmicas de UDAPE e INE.
Durante la dcada de los 90, la inversin pblica ejecutada no superaba los 600
millones de dlares mantenindose casi constante por todo este periodo alrededor
de los 500millones de dlares. A partir de 2006 asume el pas un nuevo gobierno
que adopta una poltica fiscal expansiva, tal medida se ve reflejada en el aumento
sustancial de la inversin pblica superando los 879 millones para ese mismo ao,
posteriormente para el 2007 se registra el nivel de inversin publica mas alto hasta
ese ao, alcanzando los 1.005 millones de dlares.
OMM-2009
Cabe resaltar curiosamente que durante los aos electorales los niveles de
inversin pblica normalmente tendieron a declinar, la transicin de un nuevo
gobierno provoca un retraso en la programacin y ejecucin de la inversin
publica, esto en razn a que un cambio de gobierno debe fijar nuevas polticas
monetarias y fiscales.
SUBSECTOR
Extractivos
Minera, Hidrocarburos
Apoyo a la
Produccin
Infraestructura
Sociales
38
OMM-2009
EXTRACTIVOS
APOYO A LA
PRODUCCIN
INFRAESTRUCTURA
SOCIALES
TOTAL
1990
102.684
39.532
115.193
57.968
315.378
1991
121.563
84.688
177.224
37.025
420.500
1992
121.139
65.473
260.302
84.666
531.580
1993
98.671
47.076
250.124
84.697
480.568
1994
108.238
41.400
234.515
129.136
513.289
1995
63.713
52.336
219.838
183.846
519.733
1996
58.467
59.067
231.772
239.387
588.693
1997
30.776
73.072
197.667
246.765
548.280
1998
6.062
76.857
176.646
245.123
504.689
1999
6.708
81.529
177.478
264.913
530.628
2000
2.960
91.943
203.133
285.459
583.495
2001
2.083
111.451
229.836
295.452
638.822
2002
2.721
108.730
222.053
251.231
584.735
2003
2.858
82.364
227.651
186.926
499.798
2004
1.148
82.696
296.710
221.053
601.608
2005
7.266
101.908
326.018
193.991
629.183
2006
10.401
124.870
481.468
262.730
879.469
2007
18.856
151.424
550.931
284.200
1.005.411
Total
766.315
1.476.417
4.578.559
3.554.567
10.375.857
Fuente: Elaboracin propia a partir VIPFE y de Dossier de Estadsticas Sociales y Econmicas de UDAPE.
OMM-2009
Millones de $u$
130
120
110
100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
Fuente: Elaboracin propia a partir VIPFE y de Dossier de Estadsticas Sociales y Econmicas de UDAPE.
Antes de que el pas implemente una serie de reformas en este caso la ley de
capitalizacin (1994), la inversin publica que destinaba el gobierno tanto al
sector hidrocarburos y al sector de la minera superaba los 100 millones de
dlares. Una vez llevada a cabo la privatizacin de las empresas estatales entre
ellos YPFB (Empresa destinada a la explotacin y comercializacin de petrleo), el
gobierno dejo de administrar esta empresa hacindose cargo el sector privado del
proceso productivo que requiere los hidrocarburos.
Bajo este nuevo escenario el estado dejo de invertir en el proceso productivo del
sector y partir de 1994 la inversin publica cae bruscamente tal como observamos
en el mismo grafico (5), de mas de 100 millones de dlares a aproximadamente a
6 millones de dlares para el ao 1998. A partir de ese ao en adelante la
inversin pblica en este sector fueron las ms bajas de toda la dcada que
alcanzaba alrededor de los 3 millones de dlares para los aos 2000, 2001, 2002,
2003, par el 2004 la inversin apenas supero los 1 milln de dlares.
Con el ingreso del nuevo gobierno cuya actitud fue la de recuperar las empresas
que anteriormente fueron privatizadas con la ley de capitalizacin, el estado
OMM-2009
Millones de $u$
160
150
140
130
120
110
100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
Fuente: Elaboracin propia a partir VIPFE y de Dossier de Estadsticas Sociales y Econmicas de UDAPE.
OMM-2009
450
400
350
300
250
200
150
100
50
0
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
Fuente: Elaboracin propia a partir VIPFE y de Dossier de Estadsticas Sociales y Econmicas de UDAPE.
pblica que ejecuta el sector pblico, en tanto para el 2006 la inversin en este
sector supero los 326 millones de dlares consiguientemente el ao 2007 la
inversin publica destinada mejorar y ampliar la infraestructura del pas sobrepaso
los 480 millones de dorales americanos.
5.3.4.- Inversin Pblica en el Sector Social
Uno de los fines de la reforma estructural de segunda generacin fue la de
encaminar a la economa por la va del crecimiento sostenido en el tiempo y uno
de los factores para alcanzar dicho fin era la de mejorar la productividad marginal
del capital humano. En base a ese principio se llevo a cabo la reforma educativa,
la reforma de salud y la reforma de pensiones.
Podemos argumentar segn el grafico (8), que una vez implementadas las
reformas destinadas a mejorar la calidad de vida del ser humano, los recursos
asignados con ese fin se increment sustancialmente a partir de 1993 tal cmo
refleja la curva de la inversin publica en el sector social.
Grafico 8: EVOLUCIN DE LA INVERSIN PBLICA EN EL SECTOR SOCIAL
SOCIALES
325
300
275
250
Millones de $u$
225
200
175
150
125
100
75
50
25
0
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
Fuente: Elaboracin propia a partir VIPFE y de Dossier de Estadsticas Sociales y Econmicas de UDAPE.
Por tanto la inversin en capital humano por parte del estado fue en aumento
consecutivamente alcanzando su nivel ms alto el ao 2001 que supero los 295
millones de dlares, posteriormente sufri un descenso registrndose el 2003
aproximadamente de 187 millones de dlares. Con el ingreso del nuevo gobierno
el 2006 se intensifico la inversin en educacin especialmente en la erradicacin
del analfabetismo alcanzando en ese ao alrededor de 262 millones de dorales y
para el 2007 la inversin por parte del gobierno destinada al sector social logro
ejecutar cerca de 284 millones de dlares.
Indudablemente la inversin en esta categora (educacin, salud), permiten
incrementar la capacidad productiva de la economa en el largo plazo, por ejemplo
la educacin proporciona conocimientos y capacitacin de la mano de obra que
posteriormente se convierte en una mayor productividad del capital humano y un
acceso a salarios mejor remunerados.
Para que la fuerza de trabajo (capital humano), obtenga una alto porcentaje de
productividad tambin es necesario dotar de un buen sistema de salud, buena
alimentacin y nutricin, es decir que el trabajador goce de una buena salud que le
permita tener un rendimiento alto dentro la actividad laboral.
50%
40%
30%
20%
10%
0%
Sociales
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
18,38 8,80 15,93 17,62 25,16 35,37 40,66 45,01 48,57 49,92 48,92 46,25 42,96 37,40 36,74 30,83 29,87 28,27
Infraestruct. 36,53 42,15 48,97 52,05 45,69 42,30 39,37 36,05 35,00 33,45 34,81 35,98 37,97 45,55 49,32 51,82 54,75 54,80
Apoyo Pcc
12,53 20,14 12,32 9,80 8,07 10,07 10,03 13,33 15,23 15,36 15,76 17,45 18,59 16,48 13,75 16,20 14,20 15,06
Extractivos
32,56 28,91 22,79 20,53 21,09 12,26 9,93 5,61 1,20 1,26 0,51 0,33 0,47 0,57 0,19 1,15 1,18 1,88
Fuente: Elaboracin propia a partir VIPFE y de Dossier de Estadsticas Sociales y Econmicas de UDAPE.
39
El total de las acciones de las empresas YPFB, LAB, ENTEL, ENDE, ENFE, que pertenecan al estado fueron
transferidas a distintas empresas extranjeras privadas (el 50% de las acciones), convirtindose en sociedades
mixtas.
40
Es preciso resaltar que el sector de apoyo a la produccin, registr su nivel mas alto en la asignacin de
inversin pblica en el ao 1991 superando el 20% es decir, este fue antes que se lleve a cabo la reforma
estructural de segunda generacin (1993).
OMM-2009
41
Los subsectores que corresponden al tema de infraestructura del pas, el que ms recursos percibe para la
inversin pblica es el sector de transportes relacionado a la ampliacin, reposicin y construccin de
carreteras.
42
Algo para resaltar sobre el sector social es que para el ao 1991, esta experimento la asignacin mas baja
en relacin a los dems sectores, alcanzando tan solo el 8,8% de participacin durante esa gestin.
43
Vea el grafico (9)
OMM-2009
consecutivamente, cerrando en 2006 con 29,8% y el 2007 por encima del 28% de
participacin.
Sin duda tal como refleja el grafico 9, a lo largo del periodo de referencia
sintetizamos, que tanto el sector de infraestructura y el sector relacionado al tema
social son los que tienen la mayor participacin dentro la estructura de asignacin
de los recursos pblicos, este hecho se da en respuesta a los cambios y reformas
practicadas en el pas.
5.000
4.500
3.555
4.000
Millones de $u$
3.500
3.000
2.500
1.476
2.000
1.500
766
1.000
500
0
Extractivos
Apoyo a la Pcc.
Infraestructura
Sociales
Fuente: Elaboracin propia a partir VIPFE y de Dossier de Estadsticas Sociales y Econmicas de UDAPE.
OMM-2009
SOCIALES
34%
INFRAESTR.
44%
Fuente: Elaboracin propia a partir VIPFE y de Dossier de Estadsticas Sociales y Econmicas de UDAPE.
44
Se debe sealar que el sector publico en lapso de este periodo (1990-2007), logro alcanzar una ejecucin
de la inversin de 10.375.857 millones de dlares.
OMM-2009
45
Vase Apuntes de Crecimiento Econmico, de Sala-i-Martin, Xavier (2000), Segunda Edicin, Capitulo 6.
Segn Robert Barro, 1991, donde realiza un estudio para estimar mediante una regresin los
determinantes empricos de la tasa de crecimiento de la economa.
47
Vase Sala-i-Martin, Xavier (1997b), I Just Ran Two Million Regressions.
46
OMM-2009
CAPITULO VI
RESULTADOS DE LAS
POLTICAS DE INVERSIN
PBLICA
Una vez revisado en detalle todo el proceso de inversin publica que experiment
la economa Boliviana, vale la pena echar una mirada a los resultados que
adoptaron algunas de las variables econmicas que estn estrechamente
relacionadas con el gasto pblico, esto en respuesta a las nuevas polticas que
llevo adelante el estado en relacin a la reformas que implemento especialmente
sobre la reorientacin de la inversin publica.
Segn la teora macroeconmica el gasto del gobierno (ya sea gasto en consumo
del sector pblico o gasto en inversin por parte del gobierno), afecta directamente
al nivel de producto de la economa, as mismo repercute en la actividad privada,
el nivel de consumo de los hogares, etc. De la misma forma el gasto por parte del
estado requiere una financiacin de los recursos pblicos que alteraran las
finanzas pblicas.
crecimiento mas alta dentro nuestro periodo de anlisis logrando el 5,27%48, para
el periodo siguiente la economa sufri una cada de aproximadamente 4 puntos
porcentuales (1992=1,65%). Para los aos posteriores la actividad econmica
tendi a reactivarse, registrndose durante los aos 1993 a 1998 una crecimiento
promedio de 4,66%.
Un aspecto a destacar es que, en 1999 la actividad econmica sufre la contraccin
ms fuerte a lo largo de nuestro periodo delimitado, experimentando una tasa de
crecimiento de tan solo 0,43%, este hecho se puede explicar en razn a que en
ese mismo ao Amrica Latina sufri un bajo desempeo econmico debido a la
fuerte cada de los precios de productos exportables. Algo similar sucedi en el
ao 2001 donde el sector externo experiment un decaimiento de la actividad
econmica ocasionado por la crisis del petrleo. El pas al ser una economa
exportadora y dependiente del sector externo para ese ao logro crecer en 1,68%.
A partir del 2002 la economa se encamino por la senda de la reactivacin, tal cual
se observa en el siguiente grafico, cerrando de esa forma al final del ao 2006 con
un crecimiento de 4,80% y el 2007 superando el 4,5%.
6,0
1.000
5,0
800
4,0
600
3,0
400
2,0
200
1,0
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
Inv. Publica 315.37 420.50 531.58 480.56 513.28 519.73 588.69 548.28 504.68 530.62 583.49 638.82 584.73 499.79 601.60 629.18 879.46 1.005.
Crec. PIB
4,64
5,27
1,65
4,27
4,67
4,68
4,36
4,95
5,03
0,43
2,51
1,68
2,49
2,71
4,17
4,42
4,80
4,56
Fuente: Elaboracin propia a partir de INE, VIPFE y Dossier de Estadsticas Sociales y Econmicas de UDAPE.
48
Debemos mencionar que el ao 2008, la economa nacional experimento uno de los crecimientos mas
altos de su historia logrando alcanzar el 6,15%.
OMM-2009
0,0
Crecimiento %
Millones de $u$
Una vez elaborado el grafico (13), para describir el relacionamiento de las dos
variables se puede observar claramente que durante la primera mitad de la
49
Este hecho puede ser corroborado basndonos en el grafico (12), mediante los picos ms altos que
alcanza la barra de inversin pblica, frente a las contracciones que sufre el crecimiento del nivel de
producto de la economa.
50
Vase Capitulo III pg., (18-19) de la presente tesis.
51
Vase Captulo IV, pg. (20-22) de la presente tesis.
OMM-2009
dcada de los 90, la inversin ejecutada por parte del sector pblico fue superior a
la inversin privada. Esta situacin cambi a partir de 1996 donde la inversin
realizada por el sector privado supera a la inversin pblica y curiosamente a partir
de 1997 a 2003 la formacin bruta de capital del sector privado fue ampliamente
superior a la del sector pblico (especialmente en el ao 1998 la inversin del
sector privado alcanz su nivel mas alto a lo largo del periodo y este fue 3 veces
mayor a la inversin del sector publico, tal como se aprecia en el siguiente grfico
13).
Posteriormente tanto la formacin bruta de capital fijo del sector privado y publico
tendieron a emparejarse (principalmente el ao 2006 donde se observa que las
barras de ambas variables en el grafico se igualan) y finalizando la gestin 2007
se destaca que la inversin que realiz el sector privado fue superado por la
inversin publica.
Grafico 13: INVERSIN PBLICA E INVERSIN PRIVADA
600
500
Bs de 1990
400
300
200
100
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Inv.Priv. pc 114,6 138,4 153,0 173,8 145,1 182,4 223,0 347,9 487,6 368,2 333,9 219,6 282,0 235,5 186,8 191,9 194,8 199,1
Inv.Pub. pc 176,1 199,9 217,7 198,0 189,0 189,1 182,3 153,7 145,1 155,3 131,9 138,0 132,2 125,6 162,4 172,7 195,4 231,4
Fuente: Elaboracin propia a partir de INE y Dossier de Estadsticas Sociales y Econmicas de UDAPE.
Algo muy curioso se observa en el grafico (13), durante los periodos donde la
inversin privada fue relativamente baja, el estado aparentemente adopto una
poltica de gasto pblico contra cclico que logre equilibrar la demanda agregada
OMM-2009
OMM-2009
90
80
1.000
70
800
60
50
Millones de $u$
40
400
30
20
Crecimiento %
600
200
10
0
0
-10
-200
-20
-400
Inv. Pub
Crec. Inv.Priv.
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
-30
315.3 420.5 531.5 480.5 513.2 519.7 588.6 548.2 504.6 530.6 583.4 638.8 584.7 499.7 601.6 629.1 879.4 1.005
23,59 13,07 16,21 -14,5 28,67 25,17 59,81 43,56 -22,6 -7,15 -32,7 31,39 -14,6 -18,9 4,96 3,66 4,37
Fuente: Elaboracin propia a partir de INE y Dossier de Estadsticas Sociales y Econmicas de UDAPE.
Particularmente del 2005 en adelante esta variable tuvo una actitud estable a
diferencia a los aos anteriores tal como refleja el grfico correspondiente,
registrndose en ese ao un crecimiento de 4,96%, el 2006 alcanzo el 3,66%,
cerrando el 2007 con 4,37%.
Segn el grafico 14, en los periodos donde la inversin privada tendi a decrecer
el gasto del gobierno mediante inversin pblica se incrementaba, aparentemente
exista una relacin de sustitucin entre ambas variables. En situaciones donde la
inversin por parte del sector privado tenda a crecer normalmente la inversin
pblica sufra una reduccin.
OMM-2009
24.000
22.000
20.000
18.000
16.000
14.000
12.000
10.000
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
Fuente: Elaboracin propia a partir de INE y Dossier de Estadsticas Sociales y Econmicas de UDAPE.
OMM-2009
1.200
1.000
800
600
400
200
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Inv. Pub. 315.3 420.5 531.5 480.5 513.2 519.7 588.6 548.2 504.6 530.6 583.4 638.8 584.7 499.7 601.6 629.1 879.4 1.005
Consumo 2,90
3,33
3,57
3,22
2,96
3,43
3,18
5,15
5,06
2,82
2,27
1,48
2,23
2,11
2,94
2,81
3,80
Fuente: Elaboracin propia a partir de INE y Dossier de Estadsticas Sociales y Econmicas de UDAPE.
Relacionando la inversin pblica con el nivel de consumo de las familias tal como
refleja el grfico anterior podemos observar, durante la primera mitad de la dcada
OMM-2009
Crecimiento en %
Millones de $u$
de los 90, aparentemente ante un aumento del gasto de gobierno (en este caso
va inversin pblica) la cantidad consumida tambin creca, del mismo modo
cuando reduca la inversin ejecutada por parte del gobierno, las familias tendan
a disminuir su consumo.
Consecuentemente luego de haber disminuido la cantidad consumida en la
economa en razn a la recesin a finales de los noventa e inicios de la dcada del
2000, la tasa de crecimiento del consumo a partir del ao 2003 empez a
incrementarse y uno de los mecanismos para impulsar este aumento al parecer
fue generada por el aumento de la inversin pblica, tal cual expresa el grafico
anterior.
los dos ltimos aos en este caso 2006-2007 la recaudacin tributaria supero lo
20.000 millones de bolivianos.
Grafico 17: EVOLUCIN DE LA RECAUDACIN TRIBUTARIA
25.000
Millones de $u$
20.000
15.000
10.000
5.000
0
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
Recaud.Tributaria
Fuente: Elaboracin propia a partir de INE y Dossier de Estadsticas Sociales y Econmicas de UDAPE.
OMM-2009
50
40
30
20
10
-10
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Recau.Trib. 35,84 34,29 41,26 23,73 23,84 21,45 15,91 15,41 22,08 -3,69 21,72 -1,41 6,71
Crec. PIB
2,71
4,64
5,27
1,65
4,27
4,67
4,68
4,36
4,95
5,03
0,43
2,51
1,68
2,49
4,17
4,42
4,80
-1
4,56
Fuente: Elaboracin propia a partir de INE y Dossier de Estadsticas Sociales y Econmicas de UDAPE.
OMM-2009
OMM-2009
CAPITULO VII
MODELO ECONOMTRICO
En el presente capitulo se proceder a construir un modelo economtrico 52
explicativo, que intente describir y verificar cuantitativamente el comportamiento de
la actividad econmica en relacin a las variables que involucran el tema
(inversin publica, inversin privada, tasa de inters, financiacin, etc.).
El tipo de modelo a utilizar en la presente tesis es el modelo de regresin53
uniecuacionales, dentro estos modelos una variable denominada endgena
(regresando), es expresada como funcin lineal de una o mas variables llamadas
exgenas (regresores).
7.1.- Datos
El xito de un modelo economtrico depende exclusivamente de la tipologa y
disponibilidad de la informacin econmica apropiada a utilizarse, segn la
clasificacin de la teora general de la estadstica existe tres tipos de datos
disponibles para la correspondiente investigacin emprica, estas son: series de
tiempo, secciones transversales54 y la combinacin de ambas.
De acuerdo a las necesidades demandas por el modelo economtrico de la tesis,
se vio por conveniente optar por el tipo de datos series de tiempo donde se
refiere a un conjunto de observaciones (datos estadsticos), sobre los valores que
toma una variable en los diferentes momentos del tiempo. Tal informacin debe
ser expresada en intervalos en forma de das, semanas, meses, anuales,
quinquenal, etc.
La fuente de informacin recolectada para la base de datos del modelo fue
extrada directamente del Instituto Nacional de Estadstica (INE), DOSSIER de
estadsticas sociales y econmicas de UDAPE, Banco Central de Bolivia (BCB),
Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), Vice ministerio de
Inversin Publica y Financiamiento Externo (VIPFE).
52
Es un modelo econmico que incluye las especificaciones necesarias para su aplicacin emprica, donde se
constituye en una representacin simplificada de la realidad,
53
El anlisis de regresin trata sobre el estudio de la dependencia de la variable explicada, respecto a dos o
ms variables explicativas.
54
Es aquella referida a la informacin estadstica en un mismo periodo o momento del tiempo,
normalmente los datos de corte transversal se obtiene mediante encuestas por muestreo, otra informacin
transversal utilizada es aquella referida a agrupaciones regionales, continentes, bloques econmicos, etc.
OMM-2009
Siendo:
0;
< 0;
0
Positiva
Positiva o negativa
Negativa
Positiva o negativa
Para: t = 1, 2, 3.18
OMM-2009
58
El valor absoluto de la estadstica t debe se mayor a 2, y la probabilidad de aceptar la variable debe ser
menor a 5% de nivel de significancia.
OMM-2009
OMM-2009
60
Se dice que un proceso estocstico es estacionario, si su media y su varianza son constantes en el tiempo y
la covarianza es invariante en el tiempo, y existe raz unitaria de tipo I(0).
61
Por lo tanto los trminos referidos a no estacionariedad, caminata aleatoria y raz unitaria se consideran
sinnimos.
62
Vase Econometria, Damodar N. Gujarati, cuarta edicin 2004, Capitulo veintiuno, pagina 780.
OMM-2009
Vase Econometra Paso a Paso, Problemas Resueltos, Csar Prez Lpez, Instituto de Estudios Fiscales,
2006.
OMM-2009
7.5.1.- Test de Raz Unitaria para la Inversin Privada (Lnvpriv), por Mtodo
Dickey-Fuller Aumentada (DFA)
A.-
- ,
= 0;
raz unitaria
H1: < 0;
raz unitaria
H0:
t-Statistic
P- valor
Linvpriv
-1,822679
0,6825
6,578
-3,479367
Una vez realizado la prueba de raz unitaria mediante el software Eviews se tiene
los siguientes resultados (ver cuadro 7). En vista de que el valor crtico de DFA al
5% de nivel de significancia es -3,479367 y el estadstico t es -1,822679 siendo
este mayor al valor crtico DFA, entonces cae en la zona de aceptacin y la
probabilidad de aceptar la hiptesis nula es de 68,25%, por ende:
Grafico 19: CONTRASTE DE RAZ UNITARIA (Linvpriv)
Zona de rechazo
-3,479367
Zona de aceptacin
-1,822679
OMM-2009
H0:
= 0; = 0;
H1:
0; 0;
Donde:
RRSS=sumadelosresiduosrestringidos
URSS=sumadelosresiduosnorestringidos
T=numerodedatosutilizables
k=numerodeparmetrosestimadosenelmodeloirrestricto
r=numeroderestricciones
Para encontrar el valor de la prueba reemplazamos en la identidad , se tiene:
RRSS=0,155002;URSS= 0,145190
T=66;k=8;r=2
=
0,155002 0,145190 66 8
= 1,96
0,145190
2
Zona de aceptacin
1,96
Zona de rechazo
6,578
- ,
= 0;
raz unitaria
H1: < 0;
raz unitaria
H0:
t-Statistic
Linvpriv
-1,984512
0,2929
-2,906210
4,79
Zona de rechazo
-2,9062
Zona de aceptacin
-1,9845
OMM-2009
Donde:
RRSS=sumadelosresiduosrestringidos
URSS=sumadelosresiduosnorestringidos
T=numerodedatosutilizables
k=numerodeparmetrosestimadosenelmodeloirrestricto
r=numeroderestricciones
Reemplazando se tiene:
RRSS=0,155002;URSS= 0,145212
T=66;k=7;r=2
=
0,155002 0,145212 66 7
= 1,986
0,145212
2
Zona de aceptacin
1,98
Zona de rechazo
4,79
Aceptamos la hiptesis nula H0, no existe drift pero tiene raz unitaria.
,
OMM-2009
= 0;
raz unitaria
H1: < 0;
raz unitaria
H0:
Linvpriv
-1,945823
0,075021
0,7032
Zona de rechazo
-1,9458
Zona de aceptacin
0,0750
OMM-2009
7.5.2.- Resultados del Test de Raz Unitaria a las Variables, por el Mtodo de
Dickey-Fuller Aumentada (DFA)64
En este acpite se proceder a realizar las pruebas respectivas de raz unitaria a
cada una de las variables econmicas que involucran modelo de la presente tesis,
nuevamente tal como se llevo a cabo en el acpite anterior los Test se realizara
mediante la prueba de Dickey-Fuller Aumentada (DFA). Esta prueba se la
implementa aumentando a las tres ecuaciones anteriores (A, B y C) los valores
rezagados de la variable endgena o denominada tambin explicada.
Para observar de manera mas tcnica el procedimiento de desarrollado en esta
seccin ver el anexo 1. Los resultados de la prueba de raz unitaria son:
Cuadro 10: RESULTADOS DE LA PRUEBA DE RAZ UNITARIA MEDIANTE DICKEY-FULLER
AUMENTADA (DFA)
Variable Valorcritico
al1%
Valorcritico
al5%
Valorcritico
al10%
Linvpriv
-2,600471
-1,945823
-1,613589
0,075021
0,7032
I(1)
Lfbkpub
-2,602794
-1,946161
-1,613398
0,225514
0,7484
I(1)
Lsocial
-2,602794
-1,946161
-1,613398
1,471453
0,9638
I(1)
Linfra
-2,602794
-1,946161
-1,613398
0,573398
0,8375
I(1)
Lapcc
-2,600471
-1,945823
-1,613589
-0,183788
0,6162
I(1)
Lextr
-2,600471
-1,945823
-1,613589
-1,548917
0,1133
I(1)
Lpib
-2,600471
-1,945823
-1,613589
1,856875
0,9840
I(1)
Lt
-2,600471
-1,945823
-1,613589
0,966929
0,9100
I(1)
Fuente: Elaboracin propia resultante de las pruebas llevadas a cabo con Eviews 5
64
La prueba de raz unitaria se lleva a cabo de manera mas tcnica y detallada en los anexos del documento,
esta se implementa para cada una de las variables de la regresin.
OMM-2009
En base a los resultados del cuadro 10 (para un anlisis mas detallado vase el
anexo A), de la prueba de raz unitaria se concluye:
i.
ii.
iii.
iv.
v.
65
OMM-2009
vi.
Mientras tanto la inversin por parte del sector publico orientada al sector
de extractivos advierte la presencia de raz unitaria de orden I(1), por lo
tanto tambin es una variable de caminata aleatorio no estacionario. Segn
el cuadro 9, el estadstico t = -1,548917 y el valor critico al 1% = -2,600471,
al 5% = -1,945823 y al 10% = -1,613589, por consiguiente el valor absoluto
del estadstico t es mucho mayor que los valores crticos y este recae en la
zona de aceptacin, entonces podemos decir para un nivel de confianza de
95%, la probabilidad de aceptar la presencia de raz unitaria es de 11,3%.
vii.
viii.
66
OMM-2009
Cuadro 21: RESULTADOS DE LA PRUEBA DE RAZ UNITARIA CON O SIN VARIACIONES Y/O
TENDENCIA EN EL TIEMPO
Variable
Valor
crtico al
5% de
calculado
(media)
Valor
critico al
5% de
calculado
(constante)
Variaciones
(constante)
Tendencia
en el tiempo
(media)
Linvpriv
6,578
1,96
4,79
1,98
NO
NO
Lfbkpub
6,776
5,10
4,81
1,87
NO
NO
Lsocial
6,776
8,09
4,81
8,12
SI
SI
Linfra
6,776
2,25
4,81
0,26
NO
NO
Lapcc
6,578
14,15
4,79
0,897
NO
SI
Lextr
6,578
0,44
4,79
0,064
NO
NO
Lpib
6,578
1,56
4,79
NO
NO
Lt
6,578
5,738
4,79
1,65
NO
NO
Fuente: Elaboracin propia resultante de las pruebas llevadas a cabo con Eviews 5
OMM-2009
67
Cabe sealar que esta prueba es estrictamente estadstico, por lo tanto existe un equilibrio en el sentido
estadstico.
68
Los contrastes mas comunes de cointegracin estn directamente relacionados con las pruebas de races
unitarias.
OMM-2009
Puesto que todas las variables del modelo son no estacionarias cabe la posibilidad
de que esta regresin sea espuria. Pero una vez que se llevo a cabo la prueba se
obtuvieron los siguientes resultados (vase anexo B).
Cuadro: 12 PRUEBA DE COINTEGRACIN DE ENGLE-GRANGER
Variable Valor critico al (1%)
-2,601024
t-Statistic
P- valor Orden
-5,949054
0,0000
I(0)
Zona de rechazo
-5,94
Zona de aceptacin
-2,6010
Entonces:
Rechazamos la hiptesis nula H0 y aceptamos la hiptesis alterna H1, los
residuos de la regresin son estacionarios , ().
Por lo tanto el modelo de inversin privada es una regresin cointegrada y se
asegura la existencia de una relacin no espuria entre las variables de la
regresin, an cuando todas las variables son no estacionarias. Podemos
denominar a nuestro modelo como una funcin de inversin privada a largo plazo,
de este modo se puede interpretar que los valores de los parmetros de la
regresin son de largo plazo y de equilibrio. Por lo tanto los efectos de las
perturbaciones Shocks son transitorios.
OMM-2009
OMM-2009
El ajuste estimado del mtodo de correccin del error MCE asociado a la relacin
de cointegracin de nuestro modelo es el siguiente:
OMM-2009
= 0,583_ 0,6566 + 0,2745_
+ 0,065_ + 0,167_ + 0,045_ + 0,357_
+ 1,556 1,696_ + 0,013_ + 0,394 +
Como = 0,394530 es positivo, esto quiere decir que la inversin privada en el
periodo anterior estaba por debajo de su valor de equilibrio, lo que significa que en
el siguiente periodo la variacin de la inversin privada empezara a aumentar
hasta restaurar el valor de equilibrio de largo plazo. Dicho de otro modo la
esta por debajo de su valor de equilibrio, provocando que la variacin
de la inversin privada se increment en el siguiente periodo a fin de corregir el
error de equilibrio.
As mismo el coeficiente del residuo representa la velocidad de convergencia al
equilibrio en el largo plazo69, en este caso es 0,3945 lo que representa un ajuste
hacia la estabilizacin bastante aceptable.
En sntesis los cambios a corto plazo en la inversin pblica del sector social,
infraestructura, apoyo a la produccin, extractivos, as mismo la presin tributaria y
la inversin privada del periodo anterior, tienen un impacto positivo sobre las
variaciones en la inversin privada.
69
70
OMM-2009
71
72
OMM-2009
OMM-2009
CAPITULO VIII
RESULTADOS
ECONOMTRICOS
8.1.- Resultados de los Coeficientes
En este apartado se describir y analizara los resultados de cada uno de los
parmetros del proceso de estimacin del modelo economtrico tratando de
contrastar con la terica econmica especialmente relacionando con el marco
terico de referencia.
Los coeficientes de la regresin resulto de la siguiente manera:
Cuadro 14: RESULTADOS DE LA ESTIMACIN EN LA REGRESIN
OMM-2009
Variable
Coeficiente
Relacin
Valor
Lfbkpub
Negativo
-0,6049
Lfbkpub_1
Positivo
0.5770
Lsocial_3
Positivo
0,3007
Linfra_3
Positivo
0,1536
Lapcc_1
Positivo
0,2097
Lextr_3
Positivo
0,0452
Lpib_1
Positivo
0,2602
Lt
Positivo
1,6939
Lt_1
Negativo
-1,8634
Linvpriv_1
Positivo
0,0135
Debemos empezar sealando que la inversin pblica del periodo actual tiene un
impacto negativo sobre la inversin privada lo que refleja claramente la existencia
de una sustitucin entre la inversin pblica y la inversin privada. Ahora bien, sin
embargo el gasto de gobierno en inversin publica del periodo anterior afecta
positivamente sobre la realizacin de la inversin privada, es decir estos
resultados demuestran la existencia de un efecto expulsin en el corto plazo y un
efecto complementario en el largo plazo.
Hablando en relacin a la inversin pblica social tiene un signo positivo con tres
periodos de retardo tal como se esperaba, ya que el gasto de gobierno en
educacin permite en el largo plazo incrementar el nivel de instruccin, as mismo
el gasto destinado en salud permite mejorar las condiciones de salud en las
personas lo que posteriormente estas dos ayudad a mejorar el nivel de
productividad del capital humano. Mientras tanto la inversin pblica destinada en
infraestructura con tres periodos de rezago, especialmente en carreteras y
telecomunicaciones afecta positivamente sobre la inversin privada.
La inversin publica en hidrocarburos y minera (extractivos), tiene un impacto
positivo sobre la inversin privada siendo ms significativo con tres periodos de
rezago, segn la tabla de resultados este es el sector que menos efecto tiene en
relacin a los dems sectores y este puede ser explicado en razn que la
inversin en este sector es altamente intensivo en capital. En relacin a la
inversin publica para apoyo a la produccin afecta positivamente y siendo mas
significativo con un periodo de retardo.
Ahora bien en nuestro modelo el coeficiente del PIB anterior es el que presento el
mayor impacto sobre la inversin privada en comparacin al PIB actual, siendo el
parmetro altamente significativo. Como era de esperar la relacin entre nivel de
actividad e inversin privada fue positiva, lo que refleja que un incremento del PIB
provoca un aumento en la inversin por parte del sector privado.
En tanto la presin tributaria de la economa del periodo actual presenta una
relacin positiva sobre la inversin privada, es decir que un aumento en la primera
provoca un incremento del segundo, por el otro lado la tasa de presin tributaria
del periodo anterior para la financiacin de los recursos tiene un impacto negativo
OMM-2009
8.2.- Sntesis
En resumen los resultados obtenidos de la regresin del modelo permiten concluir
para el caso de la economa Boliviana que:
OMM-2009
OMM-2009
73
Este echo se contrasto cuando en el modelo se destaco la insignificancia estadstica del coeficiente de la
variable.
OMM-2009
OMM-2009
Anexo A
CONTRASTES DE RACES UNITARIAS
A.1.- Test de Raz Unitaria para PIB (lpib),
(DFA)
A.-
- ,
= 0;
raz unitaria
H1: < 0;
raz unitaria
H0:
Lpib
-3,479367
t-Statistic
-1,646419
0,7635
6,578
- ,
H0:
= 0; = 0;
H1:
0; 0;
OMM-2009
Donde:
RRSS=sumadelosresiduosrestringidos
URSS=sumadelosresiduosnorestringidos
T=numerodedatosutilizables
k=numerodeparmetrosestimadosenelmodeloirrestricto
r=numeroderestricciones
RRSS=0,000546;URSS= 0,000518
T=66;k=8;r=2
Reemplazando tenemos: =
,,
,
= 1,56
- ,
OMM-2009
= 0;
raz unitaria
H1: < 0;
raz unitaria
H0:
Lpib
-2,906210
0,070954
0,9611
4,79
- ,
H0:
H1:
RRSS=0,000546;URSS= 0,000546
T=66;k=7;r=2
Reemplazando se tiene:
=
0,000546 0,000546 66 7
=
0,000546
2
0
Segn la tabla de valores crticos, para 75 datos es igual a 4,79, el valor hallado
de es 0, esta cae dentro la zona de aceptacin, entonces:
Se acepta la H0, donde no tiene drift pero si existe raz unitaria.
- ,
H0:
= 0;
H1: < 0;
raz unitaria
raz unitaria
Lpib
OMM-2009
-1,945823
1,856875
0,9840
- ,
OMM-2009
= 0;
raz unitaria
H1: < 0;
raz unitaria
H0:
Lt
-3,479367
t-Statistic
P-valor
-3.148473 0,1040
6,578
- ,
H0:
= 0; = 0;
H1:
0; 0;
RRSS=0,021634;URSS= 0,018060
T=66;k=8;r=2
=
0,021634 0,018060 66 8
= 5,7389
0,018060
2
- ,
= 0;
raz unitaria
H1: < 0;
raz unitaria
H0:
t-Statistic
P- valor
Lt
-2,906210
-1,451471
0,5518
4,79
OMM-2009
- ,
H0:
H1:
RRSS=0,021634;URSS= 0,020486
T=66;k=7;r=2
=
0,021634 0,020486 66 7
= 1,65
0,020486
2
- ,
OMM-2009
= 0;
raz unitaria
H1: < 0;
raz unitaria
H0:
Lt
-1,945823
0,966929
0,9100
Sea;
= + + +
- ,
= 0;
raz unitaria
H1: < 0;
raz unitaria
H0:
Lfbkpub
OMM-2009
-3,483970
0,423988 0,9988
6,776
- ,
H0:
= 0; = 0;
H1:
0; 0;
RRSS=0,019641;URSS= 0,016310
T=62;k=12;r=2
=
0,019641 0,016310 62 12
= 5,10
0,016310
2
- ,
OMM-2009
= 0;
raz unitaria
H1: < 0;
raz unitaria
H0:
t-Statistic
Lfbkpub
-2,909206
-1,928545
0,3174
4,81
- ,
H0:
H1:
RRSS=0,019641;URSS= 0,018293
T=62;k=11;r=2
=
0,019641 0,018293 62 11
= 1,8790
0,018293
2
OMM-2009
- ,
= 0;
raz unitaria
H1: < 0;
raz unitaria
H0:
Lfbkpub
-1,946161
0,225514
0,7484
- ,
OMM-2009
= 0;
raz unitaria
H1: < 0;
raz unitaria
H0:
Lsocial
-3,483970
t-Statistic
-2,471981 0,3406
6,776
- ,
H0:
= 0; = 0;
H1:
0; 0;
RRSS=0,280638;URSS= 0,215932
T=62;k=8;r=2
=
0,280638 0,215932 62 8
= 8,09
0,215932
2
OMM-2009
- ,
= + +
= 0;
raz unitaria
H1: < 0;
raz unitaria
H0:
t-Statistic
Lsocial
-2,909206
-3,754986
0,0054
4,81
- ,
H0:
H1:
RRSS=0,280638;URSS= 0,216634
T=62;k=7;r=2
=
OMM-2009
0,280638 0,216634 62 7
= 8,12
0,216634
2
- ,
= 0;
raz unitaria
H1: < 0;
raz unitaria
H0:
Lsocial
-1,946161
1,471453
0,9638
- ,
= 0;
raz unitaria
H1: < 0;
raz unitaria
H0:
Linfra
-3,483970
t-Statistic
-0,784943 0,9612
6,776
- ,
H0:
= 0; = 0;
H1:
0; 0;
RRSS=0,052530;URSS= 0,048486
T=62;k=8;r=2
OMM-2009
=
0,052530 0,048486 62 8
= 2,25
0,048486
2
B.- Sea,
- ,
= 0;
raz unitaria
H1: < 0;
raz unitaria
H0:
t-Statistic
Linfra
-2,909206
-0,686340
0,8422
4,81
- ,
H0:
H1:
OMM-2009
RRSS=0,052530;URSS= 0,052031
T=62;k=7;r=2
=
0,052530 0,052031 62 7
= 0,2637
0,052031
2
- ,
= 0;
raz unitaria
H1: < 0;
raz unitaria
H0:
Linfra
-1,946161
0,573398
0,8375
- ,
= 0;
raz unitaria
H1: < 0;
raz unitaria
H0:
Lapcc
-3,480463
t-Statistic
P-valor
-3,955241 0,0151
6,578
- ,
H0:
= 0; = 0;
H1:
0; 0;
OMM-2009
RRSS=0,112733;URSS= 0,076597
T=65;k=5;r=2
=
0,112733 0,076597 65 5
= 14,15
0,076597
2
= + +
- ,
= 0;
raz unitaria
H1: < 0;
raz unitaria
H0:
t-Statistic
Lapcc
-2,906210
-1,352522
0,6001
4,79
- ,
H0:
H1:
RRSS=0,112733;URSS= 0,109609
T=66;k=3;r=2
=
0,112733 0,109609 66 3
= 0,8977
0,109609
2
- ,
= 0;
raz unitaria
H1: < 0;
raz unitaria
H0:
Lapcc
OMM-2009
-1,945823
t-Statistic
P- valor
-0,183788
0,6162
A.7.- Test de Raz Unitaria para Inversin Pblica en Extractivos (lextr), por
Dickey-Fuller Aumentada (DFA)
A.-
- ,
= 0;
raz unitaria
H1: < 0;
raz unitaria
H0:
Lextr
-3,479367
t-Statistic
-1,421281 0,8456
6,578
El estadstico t es -1,421281 por lo tanto este cae dentro la zona de aceptacin del
valor crtico de DFA (-3,479367) y la probabilidad de aceptar la hiptesis nula H 0
es de 84,56% entonces:
Se acepta la hiptesis nula H0, existe raz unitaria.
OMM-2009
- ,
H0:
= 0; = 0;
H1:
0; 0;
RRSS=6,164234;URSS= 6,077360
T=66;k=4;r=2
=
6,164234 6,077360 66 4
= 0,4431
6,077360
2
- ,
= + +
= 0;
raz unitaria
H1: < 0;
raz unitaria
H0:
t-Statistic
Lextr
-2,906210
-1,389012
0,5825
OMM-2009
4,79
- ,
H0:
H1:
RRSS=6,164234;URSS= 6,151638
T=66;k=3;r=2
=
6,164234 6,151638 66 3
= 0,0644
6,151638
2
- ,
H0:
= 0;
H1: < 0;
OMM-2009
raz unitaria
raz unitaria
Lextr
-1,945823
t-Statistic
P- valor
-1,548917
0,1133
OMM-2009
Anexo B
CONTRASTE DE COINTEGRACIN
B.1.- Prueba de Cointegracin de Engle-Granger
La prueba de cointegracion de Engle-Granger, se realiza aplicando el test de raz
unitaria a los residuos mediante DFA, bajo la siguiente docima:
es no estacionario, no existe cointegracion
H0:
Valor critico al
1% de DFA
Valor critico al
5% de DFA
Valor critico al
10% de DFA
Estadstico
t
-Pvalor
-2,6010
-1,9459
-1,6135
-5,9490
0,00
Puesto que el estadstico t es mucho mayor que los valores crticos de DFA al 1%,
5% y 10% por tanto el estadifico t cae dentro la zona de rechazo de la hiptesis
nula. As mismo con un nivel de confianza de 99%, la probabilidad de aceptar la
hiptesis nula es de o%, en consecuencia se rechaza la hiptesis nula y se acepta
la hiptesis alterna, por ende:
OMM-2009
Anexo C
PRUEBAS DE VALIDEZ DEL MODELO
C.1.- Prueba de significancia de los coeficientes
H0: , , . . , = 0
H1: , , . . , 0
CUADRO C.1: PRUEBA DE SIGNIFICANCIA DE LOS COEFICIENTES
Lfbkpub = 0
H1: Lfbkpub 0
Cuadro C.2.a: TEST DE OMISIN DE VARIABLES PARA INVERSIN PBLICA
OMM-2009
Lpib_1 = 0
H1: Lpib_1 0
Cuadro C.2.b: TEST DE OMISIN DE VARIABLES PARA EL PIB
Lt = 0
H1: Lt 0
Cuadro C.2.c: TEST DE OMISIN DE LA VARIABLE PRESIN TRIBUTARIA
Linvpriv_1 = 0
H1: Linvpriv_1 0
OMM-2009
OMM-2009
74
OMM-2009
Anexo D
PRUEBAS DE ESTABILIDAD DEL
MODELO
D.1.- Prueba de RESET Ramsey
H0: Modelo mal especificado
H1: Modelo Bien especificado
Cuadro D.1.a: CONTRASTE DE RESET RAMSEY
OMM-2009
OMM-2009
BIBLIOGRAFA
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Principales Logros y Perspectivas; Working Paper (Documento de Trabajo)
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Endogenous Growt, Journal of Political Economy, 98,5 (octubre) part II.
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CENTRAL DE BOLIVIA, 2005.
Blanchard, Olivier, Macroeconoma; editorial Prentice Hal, MIT, segunda
edicin 2003.
Bruno de Oliveira Cruz y Joanilio R. Teixeira, (1999), Impacto de la
Inversin Publica sobre la Inversin Privada en Brasil: 1947-1990, Revista
de la CEPAL, No. 67, (abril), 71-80.
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resueltos, Editorial: Thomson, Madrid, 2006.
Damodar N. Gujarati, (2004), Econometra;
Interamericana, 2004, cuarta edicin.
editorial:
McGraw-Hill
OMM-2009
editorial
OMM-2009