Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
AULAS PRTICAS
EXERCCIOS DE CLCULO FINANCEIRO RESOLVIDOS
I - CAPITALIZAO E ACTUALIZAO EM REGIMES DE JURO SIMPLES E
COMPOSTO
EXERCCIO I.4
Dois indivduos investiram uma certa quantia em regime de capitalizao simples
durante um ano: o primeiro, taxa semestral de 2,5% e o segundo taxa anual de
6%.
Sabendo que o investimento do segundo excedeu o do primeiro em 250,00
EUROS e que o juro recebido pelo segundo excedeu o do primeiro em 27,50
EUROS, determine as importncias do investimento de cada um.
RESOLUO
Co
= 2,5 % ao semestre
Jn a = Juro acumulado
recebido do investimento A
Jn b = Juro acumulado
recebido do investimento B
6 % ao ano
n = 1 ano
Co B = Co A + 250,00
J 1 b = J1 a
+ 27,50
perodo k
K = 1,2,3, .., k
1/38
J1 a = Co A * i a = Co A * ( 2,5 %
*2)
J1 b = Co B * i b = Co B * 6 %
Fazendo as substituies, teremos o sistema :
Co B * 6 % = Co A * 5 % + 27,50
Co B = Co A + 250,00
RESOLUO:
Co A = 1.250,00
Co B = 1.500,00
Juros de juros
Pagamento de
Capitalizao
Puro simples Dito simples
Nao h
No h
No fim de cada No fim do
Composta
H
No fim do ltimo
juros
Pagamento do
perodo
No fim do
perodo
No fim do ltimo
Capital
Capital inicial
perodo
Co* (1 + i )^k
K = 1,2,3,4,5,...n
Capital acumulado
Co * I * n
Co * (1 + I ) ^n
K perodos
ltimo perodo
No fim do
Co * i * n
EUROS, no
2/48
RESOLUO
Regime de capitalizao = simples
C a = 1. emprstimo ou emprstimo inicial
i = taxa de juro anual = 5 %
Prazo de capitalizao = 18 meses = 1,5 anos
C b = Novo emprstimo = 1.100.000,00
i = taxa de juro anual do novo emprstimo = 5 %
55.000,00 = 1.100.000,00 * 5 % * t b
R:tb=1
t n perodo de capitalizao total = 18 meses
t a perodo de capitalizao do emprstimo Ca, at ao novo emprstimo
t b = perodo de capitalizao do novo emprstimo = 1 ano ou seja 12 meses
Logo
t a = perodo de capitalizao total periodo do novo emprstimo
= 18 meses 12 meses
R:
b)
Jn b = 55.000, 00
Jn a + Jn b = 242.500,00
Ento
Jn a = 187.500,00
J a = C a * 5 % * 1,5 anos
187.500,00 = C a * 5 % * 1,5
C a = 1.500.000.00
Noes aplicadas : Capital inicial; Regime de capitalizao - simples ; perodo
de capitalizao.
Juro ; Juro peridico; Juro acumulado; Taxa de Juro
Clculo Financeiro e Contabilidade
Exerccios de Clculo Financeiro
3/48
EXERCCIO I.6
Um emprstimo de 5.000,00
um reembolso no fim de cada ano de 1.000,00 EUROS. Junto com este pagamento
sero satisfeitos os juros taxa anual de 5%.
Quais os pagamentos efectuados no fim de cada ano, reunindo juros e amortizao
do capital?
RESOLUO
Juro do perodo K = Capital no incio do perodo k * taxa de juro desse mesmo
perodo k
Taxa de juro inalterada ao longo do perodo = 5 %
Perodo
Capital em dvida
Juro do perodo
no incio perodo
======
=============
Ck
( reembolso )
===========
============== =============
Ck*5%
1.000,00
--------------------------------------------------------------------------------------------------------------1
5.000,00
250,00
1.000,00
1.250,00
4.000,00
200,00
1.000,00
1.200,00
3.000,00
150,00
1.000,00
1.150,00
2.000,00
100,00
1.000,00
1.100,00
1.000,00
50,00
1.000,00
1.050,00
Capital
em
dvida
incio
Capital
em
dvida
incio
Capital
em
dvida
incio
Capital
em
dvida
incio
Capital
em
dvida
incio
perodo = 5.000,00
Juro do perodo 2 = 4.000,00 * 5 % = 200,00
perodo = 4.000,00
Juro do perodo 3 = 3.000,00 * 5 % = 150,00
perodo = 3.000,00
Juro do perodo 4 = 2.000,00 * 5 % = 100,00
perodo = 2.000,00
Juro do perodo 5 = 1.000,00 * 5 % = 50,00
perodo = 1.000,00
4/48
RESOLUO
em (1) = 1.250,00 ;
em (2) =1.200,00 ;
em (3) = 1.150,00 ;
em (4) = 1.100,00 ;
em (5) = 1.050,00
Noes aplicadas : Capital inicial; Regime de capitalizao - simples ; perodo
de capitalizao; durao da capitalizao (prazo).
Juro ; Juro peridico; Juro acumulado; Taxa de Juro
EXERCCIO I.12
Dois irmos, um de 15 e outro de 13 anos, receberam uma herana de 3.500,00
EUROS. Estipulava o testamento que aquela quantia deveria ser partilhada pelos
dois herdeiros de forma que, investidas as partilhas num depsito, resultassem
iguais os respectivos valores capitalizados quando cada um dos irmos atingisse
21 anos.
Se a taxa de remunerao do depsito for de 5% ano, qual deve ser o montante de
cada partilha?
RESOLUO
Co A = Valor inicial da Herana do irmo mais novo (13 anos)
Co B = Valor inicial da Herana do irmo mais velho (15 anos)
5/48
Cn A = C n B
Co A + C o B = 3.500,00
C o A* ( 1 + 5 % ) ^ 8 = C o B * ( 1 + 5 % ) ^ 6
RESOLUO :
C o A = 1.664,69
C o B = 1.8535,31
Noes aplicadas : Capital inicial; Regime de capitalizao - composto ;
perodo de capitalizao (anual);
Juro ; Juro peridico; Juro acumulado; Taxa de Juro
EXERCCIO I.13
Num emprstimo de 25.000,00
RESOLUO
Pagamento pelo devedor = Pagamento do emprstimo ( capital) + juros do
emprstimo.
Para se poder responder temos que , primeiro, saber qual o regime de capitalizao
adoptado :
a)
b)
6/48
capitalizao semestral .
temos que conhecer a taxa semestral correspondente taxa de juro anual nominal
de 5 % , ou seja i = 5 %/2 = 2,5 %, sendo n = 10 perodos semestrais (5 anos x 2) ,
pois o ano absorve 2 perodos semestrais.
Ento = 25.000,00 * ( 1 + 2,5 % ) ^ 10 = 32.002,11 ,
coincide.
RESOLUO
A taxa efectivamente praticada a taxa efectiva semestral em regime de
capitalizao composta ( capitalizao semestral taxa de juro anual
nominal de 5 % ) .
Noes consideradas : Juro perodico e Juro acumulado;
Perodo de capitalizao e prazo da operao
Capital incial e capital acumulado
Regimes de capitalizao : simples; dito simples e composto.
EXERCCIO I.14
7/48
Um capital de 200.000,00
anos. Construa, para cada uma das alternativas seguintes, um quadro que mostre
os valores anuais assumidos pelo capital peridico inicial, juro e capital peridico
final.
a) Em regime de capitalizao simples.
b) Em regime de capitalizao composto.
c) Em regime de capitalizao dito simples (sem entrega dos juros simples de
cada ano).
RESOLUO
Capital incio
Juro perodico
do periodo
Pagamentos
Ddida no fim
no perodo
do perodo
--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
200.000,00
10.000,00
10.000,00
200.000,00
200.000,00
10.000,00
10.000,00
200.000,00
200.000,00
10.000,00
10.000,00
200.000,00
200.000,00
10.000,00
10.000,00
200.000,00
200.000,00
10.000,00
210.000,00
Capital incio
Juro perodico
do periodo
Pagamentos
Dvida mo fim
no perodo
do perodo
--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
200.000,00
10.000,00
210.000,00
200.000,00
10.000,00
220.000,00
200.000,00
10.000,00
230.000,00
200.000,00
10.000,00
240.000,00
200.000,00
10.000,00
250.000,00
Regime composto
Clculo Financeiro e Contabilidade
Exerccios de Clculo Financeiro
8/48
---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------Periodos
Capital incio
Juro perodico
do periodo
Pagamentos
Capital em dvida
no perodo
no fim do perodo
--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
200.000,00
10.000,00
210.000,00
210.000,00
10.500,00
220.500,00
220.500,00
11.025,00
231.525,00
231.525,00
11.576,25
241.101,25
241.101,25
12.055,06
253.156,31
EUROS, que
RESOLUO
Cn = capital acumulado em n perodos
C o = Capital inicialmente investido
C n = 100.000,00
i = taxa de juro semestral = 2,25 %
n = nmero de perodos semestrais = 25 * 2 = 50
C n = C o * ( 1 + i ) ^ n (capitalizao composta)
100.000,00 = C o * (1 + 2,25 % ) ^ 50
Co = 100.000,00 * (1 + 2,25 % ) ^ - 50
NOTA IMPORTANTE : O perodo de referncia da taxa de juro (semestral) e o
perodo de capitalizao (semestral) tm que ser o mesmo ( semestral/semestral).
por isso que se converte o n. de perdos anuais (25 anos) em perodos semestrais (
50 semestres), utilizando a relao 1 ano = 2 semestres.
RESOLUO
Clculo Financeiro e Contabilidade
Exerccios de Clculo Financeiro
9/48
C o = 32.872,61
Noes consideradas : Juro perodico e Juro acumulado;
Perodo de referncia da taxa de juro e perodo de capitalizao
Capital incial e capital acumulado
EXERCCIO I.16
Determinado investidor subscreveu uma aplicao financeira com as seguintes
caractersticas:
- depsito a prazo remunerado taxa de juro anual nominal de 5,5%, com
vencimento semestral de juros;
- transferncia dos juros semestrais vencidos no depsito a prazo para um depsito
ordem que vence juros taxa anual nominal de 1,5% (regime de capitalizao
composta).
O montante aplicado pelo investidor foi de 50.000,00 EUROS.
a) Qual o regime de capitalizao implcito no depsito a prazo? Porqu?
b) Qual o capital acumulado do depsito a prazo ao fim de dois anos (aps a
transferncia do juro para a conta ordem)?
c) Qual o capital acumulado do depsito ordem ao fim de dois anos (aps a
transferncia do juro vencido no depsito a prazo)?
RESOLUO
a)
b)
c)
10/48
fim do 1 semestre
= 1.375,00
fim do 2 semestre
fim do 3 semestre
fim do 4 semestre
RESOLUO
Juro acumulado = 5.562,19
Noes consideradas : Juro perodico e Juro acumulado;
Perodo de capitalizao e prazo da operao
Capital incial e capital acumulado.
Equivalncia das taxas de juro : em funo dos regimes de
capitalizao (simples ou composto) e em funo do tipo de
taxa ( nominal ou efectiva)
EXERCCIO I.17
O senhor A pediu emprestados 25.000,00 ao senhor B por um perodo de n anos
e trs meses. Convencionaram que a dvida venceria juros compostos taxa
semestral de 3%, excepto nos ltimos trs meses em que se aplicaria o regime de
capitalizao simples.
O senhor A aceitou uma letra de valor nominal igual ao montante calculado
naquelas condies.
O senhor B descontou a letra 18 meses antes do seu vencimento, em regime de
capitalizao composta, taxa trimestral de 1,75%, tendo recebido o montante de
30.730,65 .
Calcule n.
11/48
(1) C n = 25.000,00 * ( 1 + 3 % ) ^ 2n
* ( 1 + 1,5 % )
RESOLUO
n = 5 anos
Noes consideradas : Juro perodico e Juro acumulado; Perodo de
capitalizao e prazo da operao. Capital incial e capital acumulado
Regimes de capitalizao : simples; dito simples e composto.
Clculo logaritmico
EXERCCIO I.20
Considere um processo de capitalizao a juros compostos que, tendo-se iniciado
com 40.000,00, EUROS em 2 anos produziu um juro acumulado de 4.100,00
EUROS. A taxa de juro foi de 7% ao ano nos 3, 4 e 5 anos, tendo sido alterada
para 8% no incio do 6 ano.
Sabendo que a durao do processo foi de 7 anos, calcule:
a) A taxa de juro anual que vigorou nos 2 primeiros anos.
b) O juro do 4 perodo.
c) O capital no incio do 5 perodo.
d) O juro do 6 ano.
e) O capital acumulado ao fim de 6 anos.
f) O juro total vencido em 7 anos.
RESOLUO
i.
12/48
C 3 = C2 * ( 1 + 7 %) = 44.100,00 *1,07.
Ento J 4 = ( 44.100,00 * 1,07) * 7 % = 3.303,09
NOTA : Capital acumulado no final perodo n igual ao capital inicial no
incial no perodo n+1
c)
e)
* (1+7 %) 3 * 8 %
= 44.100,00 * 1,07
f)
* 8 % = 4.321,95
II - TAXAS DE JURO
EXERCCIO II.1
Considere a taxa anual de 8%.
a) Em regime de capitalizao simples:
a1) Qual a taxa anual nominal?
a2) Qual a taxa anual efectiva?
a3) Qual a taxa efectiva referida ao perodo de capitalizao?
b) Em regime de capitalizao composta, com capitalizao trimestral:
b1) Considerando que a taxa de 8% nominal?
b1.1) Qual a taxa anual efectiva
b1.2) Qual a taxa efectiva referida ao perodo de capitalizao?
b2) Considerando que a taxa de 8% efectiva?
b2.1) Qual a taxa anual nominal
b2.2) Qual a taxa efectiva referida ao perodo de capitalizao?
13/48
RESOLUO
NOTA :
Em regime de capitalizao simples passa-se , sempre, de uma taxa referida a
um determinado perodo de capitalizao , para uma outra taxa referida a um
perodo de capitalizao diferente, utilizando a regra da proporcionalidade,
qualquer que seja o tipo de taxa ou seja, no h distino entre taxa nominal ou
taxa efectiva.
Em regime de capitalizao composta :
(i)
(ii)
(1 + i ) = ( 1+ i)
a 1) = 8 %
a 2) = 8 %
a 3) = 8 %
b.1.1.) i (4) = taxa anual nominal com capitalizao trimestral = 8 %
Passa-se de taxa anual nominal para taxa trimestral nal utilizando-se a regra
da proporcionalidade
n = 4 ( o ano tem 4 perodos trimestrais)
A taxa trimestral = 8 % / 4 = 2 %
Como o regime de capitalizao composta , temos que taxa efectiva
trimestral i = ( 1 + 2 %) ^ 4 1 = 8,2432 %
Clculo Financeiro e Contabilidade
Exerccios de Clculo Financeiro
14/48
RESOLUO
i = 5 % ------- >
- 1
i = 0,4074 %
Clculo Financeiro e Contabilidade
Exerccios de Clculo Financeiro
15/48
- C o
= C o * ((1 + i) ^n - 1)
= 1.500.000,00 *( (1,004074) ^120
=
b)
i = 5 % ------- >
- 1 )
943.31,94
- 1
i = 0,00416(6)
n = perodos = 120 , pois 10 anos tem 120 meses
J t = C n C o = C o * (1+ i ) ^ n - C o
= C o * ((1 + i )
- 1)
- 1 )
970.514,25
RESOLUO
C o = capital incial investido = 500,00
Capitalizao bimestral
n = periodos bimestrais = 12/2 = 6
a)
16/48
b)
- 1
= 0,875 %
j = juro do periodo = Capital no incio do perodo * taxa de juro referida ao
mesmo perodo.
j = 500,00 * 0,875 = 4,38
Noes consideradas : Tipos de taxa (nominal e efectiva)
Juro do perodo
Regra de proporcionalidade e de equivalncia de taxas
EXERCCIO II.6
Determinado investidor depositou 10.000,00
RESOLUO
i = taxa de juro anual nominal = 6 %
capitalizao quadrimestral = 3 vezes no ano
C o = 10.000,00
taxa de juro equivalente quadrimestral = 6 % / 3 = 2 %
NOTA : Ano tem 3 quadrimestres
Cn = C3 = Co * ((1+i)
3.2
+ 2.000) * (1 + i)
3.1
17/48
RESOLUO
3 * C o = C o * (1+ i ) ^30
3 = (1 + i ) ^30
i = 3, 7299 %
Noes de Regime de capitalizao (composta); capital acumulado
EXERCCIO II.8
Um capital de 2.500,00 EUROS foi investido em regime de capitalizao composta
a determinada taxa quadrimestral durante 3 anos. O capital acumulado obtido foi
depois depositado a prazo num banco que oferece a taxa anual nominal de 5 %,
com capitalizao semestral.
Sabendo que decorridos dois anos, o valor acumulado no depsito a prazo de
3.155,22
2.500,00 EUROS.
RESOLUO
C n = valor acumulado = 3.155,22
C o = 2.500,00
perodos = 9
= (3 anos so 9 quadrimestres)
de
Regime
de
capitalizao
(composta);
capital
acumulado;
equivalncia de taxas
EXERCCIO II.9
1. dada uma taxa de juro efectiva de i 1/m referida a 1/m do ano.
18/48
(m),
vezes no ano.
a) Qual a taxa anual efectiva?
b) Concretize para m = 12 e i
(12)
= 6%.
RESOLUO
1.a)
b)
1/m
)m
-1
= m * i 1/m
2.
a)
b)
=m* i
m * (( 1 + i ) 1/m - 1)
1/m
= 4 * (( 1 + 5 %) - 1 ) = 4,9089 %
3.
a)
i=(1 + i
b)
i = (1+ 6 % / 12)
1/m
)m - 1= (1+ i
12
/m )^ m - 1
- 1 = 6,1678 %
EXERCCIO II.10
Uma pessoa contrai hoje uma dvida de 18.235,20 EUROS e vai liquid-la atravs
de dois pagamentos iguais de 12.500,00
19/48
RESOLUO
Temos que reportar todos os valores ao mesmo momento do tempo.
Assim se seleccionarmos como mesmo momento do tempo , hoje, temos que
determinar qual o valor, hoje, dos diversos valores futuros, ou seja :
-
-4
-8
Cn
|---------------------------------------------------------------------------|
0
Co = Cn * (1+ i)
n
-n
ou Co = Cn / (1+i) n
Cn
|---------------------------------------------------------------------------|
0
Cn = Co * (1+ i) n
Como Cn valor acumulado de capital e juros produzidos, ao fazermos a
capitalizao transformamos o Capital Inicial em (Cpaital+Juros).
Logo
J n = Cn Co
( J n juros acumulados)
Assim teremos :
Clculo Financeiro e Contabilidade
Exerccios de Clculo Financeiro
20/48
18.744,27 = 12.500,00 * ( 1 + i )
Se fizermos X = ( 1 + i )
-4
+ 12.500,00 * ( 1 + i )
-8
RESOLUO
750
500
175
250
1.250
!----------------!---------!---------!-------------!-----------------------!
0
12
24
60 meses
C6 = valor da aplicao ao ms 6
750,00
C9 = valor da aplicao ao ms 9
500,00
175,00
250,00
1.250,00
21/48
= 750 * ( 1 + 4 %) 1/2
764,85
= 500 * ( 1 + 4 %) 3/12 =
504,93
= 175 * ( 1 + 4 %) 0
175,00
= 250 * ( 1 + 4 %) 1
240,38
= 1.250 * ( 1 + 4 %) 4 =
1.068,51
C12
3/12
-12/12
+ C60 * (1+i)
-48/12
EUROS, com vencimento a 3 anos, (iii) 171,25 EUROS, com vencimento a 1 ano.
Adoptando uma taxa de juro anual de 4,5%, qual h-de ser o vencimento da dvida
nica?
22/48
RESOLUO
Pretende-se conhecer qual o momento do tempo, em que o somatrio daqueles 3
vencimentos somam 500,00
Capital comum = 500,00 x ( 1+ 4,5 %) t =
(200,00 (1,045 )
+ 150 * (1,045)
-3
171,25 ( 1,045 ) 1
500,00 x (1,045) ^ t
( 1,045) ^ t
= 1,045
t = 1 ano
R : O Vencimento do capital que substitui o anterior conjunto ocorre ao fim de
1 ano
EXERCCIO III.3
Determinada empresa tem as seguintes dvidas: 2.500,00 EUROS com vencimento
a 1 ano; 5.000,00
EUROS com
vencimento a 6 meses.
Adoptando uma taxa de avaliao de 4%, pergunta-se:
Se a empresa pretender liquidar as trs dvidas por meio de dois pagamentos x e y,
o primeiro duplo do segundo, e vencveis respectivamente dentro de 3 anos e 5
anos, quais devero ser os montantes de x e y?
RESOLUO
3.500
2.500
5.000
|-------------|---------------|------------------|--------------|-------------|-----------|--------
3
X = 2Y
Y * (1,04) 5 + 2 Y * (1,04)
= 3.500 * (1,04)
5
Y
Y = 3.888,54
Clculo Financeiro e Contabilidade
Exerccios de Clculo Financeiro
anos
X = 2Y = 7.777,08
23/48
EXERCCIO III.4
Duas dvidas: 10.000,00 EUROS e 15.000,00 EUROS, vencem-se dentro de 1 e 3
anos respectivamente. O devedor prope ao credor o endosso de uma letra (seu
saque sobre um cliente, a vencer dentro de 2 anos, de valor nominal igual a
24.000,00 EUROS, devendo ser feita qualquer correco eventual por entrega, no
momento actual, da quantia necessria para tornar equivalentes as duas situaes.
Determine o quantitativo x dessa correco, utilizando a taxa de juro de 5% ao ano.
RESOLUO:
10.000,00
15.000,00
|----------------------------|--------------------------!------------------------|
1
0
24.000,00
Momento actual = momemto 0 (zero)
X - correco a efectuar no momento zero
i = taxa de juro anual = 5 %
O capital de 10.000 Eur actualiza um ano ;
O capital de 15.000 Eur actualiza 3 anos ;
E a nova dvida actualiza 2 anos
Ento para o emomento zero
10.000,00 * (1,05)
+ 15.000,00 (1,05)
= 24.000,00 (1.05)
-2
+X
IV - RENDAS
Clculo Financeiro e Contabilidade
Exerccios de Clculo Financeiro
24/48
EXERCCIO IV.11
No incio do ano lectivo, a Seco de Gesto do ISEP - Instituto Superior de
Engenharia do Porto negociou uma linha de crdito bonificado para os alunos do
curso de informtica, destinada aquisio de equipamento informtico.
Aproveitando esta oportunidade, um(a) aluno(a) do curso de informtica decidiu
contrair um emprstimo de 6.000,00
RESOLUO:
S
.......................................................
|-------|--------|--------|-----------------------------------------------------|
1
......................................................
18
25/48
a)
Valor actual
18
2,9563 %
2,9563 %
( 1-(1+ 2,9563 %) 18 ) /
2,9563 % = 13,80446
Sememstralidade = 434,642
b)
6.000,00
S = 434,64
| --------------|-----------|------/////-- -----|-------|------|------//////--------|
1
10
11
12
18
CD 10
CD10 = ??? - valor da dvida no final do 10. semestre = Valor
Actual de uma renda de 8 termos iguais e postecipados de valor = 434,64
Eur/cada, taxa de juro semestral de 2,9563 %
CD 10 = 434,64 * A
8
= (1-(1+i)n/i = 7,03265
CD
2,9563 %
10
= 3.056,69 Eur
3.056,69
| --------------|-----------|----------//////////-----------------|--------- |
1
Clculo Financeiro e Contabilidade
Exerccios de Clculo Financeiro
19
20
26/48
3.056,69 = T *
A
20
2,4114 %
= 15,72048
T = 199,44
c)
J a = 20 * T CD 10
= 20 * 194,44 - 3.056,69
= 3.888,79 3.056,69
= 832,11
J t = Juros totais
J t = ( 10 * S + 20 * T ) - 6.000,00
= 10 * 434,64 + 20 * 199,44 - 6.000,00
= 2.235,22
J b = Juros pagos ao Banco
Jt = Ja + Jb
Jb = Jt - Ja
= 2.235,22 - 832,11
= 1.403.11
ou
EXERCCIO IV.12
O accionista de determinada empresa, sabendo que a sociedade enfrentava graves
dificuldades financeiras, decidiu conceder-lhe um financiamento no valor de
75.000,00 EUROS. O financiamento foi efectuado em 25 de Junho de 2001, tendo
sido acordado com os restantes accionistas uma taxa de 7,5% anual nominal,
Clculo Financeiro e Contabilidade
Exerccios de Clculo Financeiro
27/48
RESOLUO:
T
2T
2T
2T
2T
2T
2T
|-----|-----|-----|-----|-----|-----|-----|-----|-----|-----|-----|-----|-----|--
1 2
25/6/01
12 termo
25/12/01
T *
a
6
( 1,01875 )
- 1
1,875 %
+ 2T* *
a
6
* (1,01875 ) - 7
1,875 %
T = 4.870,10508
2T = 9.740,21015
Conceitos : Renda ; termos trimestraisconstantes/iguais ; termos normais ;
diferimento
EXERCCIO IV.13
Um(a) aluno(a) do curso de Engenharia Informtica do ISEP, com o objectivo de
efectuar um Mestrado depois de terminar o curso, decidiu depositar mensalmente
(no fim do ms) determinada quantia por forma a que passados 3 anos o valor do
capital acumulado fosse de 25.000,00 EUROS.
Clculo Financeiro e Contabilidade
Exerccios de Clculo Financeiro
28/48
RESOLUO
a)
D
2D
2D
2D
3D 3D
3D
|-------|------|---------------|------|------|----------|------|------|---------------|---0
12
13
14
24
25
26
36
25.000 = D * S
12
* (1,004074)
0,4074 %
24
+2D*S
12
* (1,04074)
0,4074 %
12
+ 3 D* S
12
0,4074%
D = 328,4259 Eur
2 D = 656,8519 Eur
3 D = 985,2778 Eur
b)
29/48
S
12
* (1,04074)
12
+ 656,852 S
0.4074 %
12
0.4074 %
12.293,43
ou
( 25.000 985,29 * S
) * (1,05)
12
-1
0, 4074 %
12.293,43
RESOLUO
6.500
D
2.800
2.800
2.800
2.800
|-------|----|----|----|---------//////------|-----|---|---------|------|------------|----------|---------/////-|
1
18
---------------------------------------
30/48
3 -
10
A
* (1+0.024695)
10
taxa de juro equivalente semestral =
(1,05)
2,4695%
-1 = 2,4695 %
6.500,00 * (1,024695)
38
+ D
S
36
D =
*1,024695)
2,4695 %
A
10
* (1,024695)
2,4695 %
145,8912
31/48
RESOLUO
1
19
20
|--------------|-------------|--------------|-----/////////-------|-------------|
5.500,00
600,00
600,00
600,00
600,00
600,00
5.500,00 * (1,01375)
20
+ 600 *
S
20
1,375 %
= 20.932,09
b)
600
600
C 20 = 20.932,09
|-------|------|-------|-------|------|
5500
+ 3.000
59 M
60 M
|----|-----|-----////---------|------|-------|-->
750 750 750
1/12
750
60
750
- 1 = 0,3675 %
750
* (1,003675)
0,3675 %
= 80.252,19
Conceitos : Capitalizao; Taxa equivalente; Renda de termos antecipados
Valor acumulado
Clculo Financeiro e Contabilidade
Exerccios de Clculo Financeiro
32/48
EXERCCIO IV.16
Um capital de 60.000,00 EUROS foi depositado taxa de juro anual de 6 %. Qual
o montante a receber ao fim de 25 anos no caso de se efectuar um levantamento
anual de 5.000,00 EUROS e o primeiro deles ser feito no fim do segundo ano.
5000
5000
5000
5000
|-----------|---------|---------|----------------------------|----------|
60.000,00
23
24
6%
= 3.434,36
Conceitos : Capitalizao; Renda de termos normais
Valor acumulado
EXERCCIO IV.17
Um emprstimo de 75.000,00
prestao de capital e juro ao fim de 4 anos, sendo a taxa anual nominal acordada
de 6% ao ano, com capitalizao semestral.
Passado um trimestre, para fazer face ao pagamento no final dos 4 anos, o muturio
decidiu constituir um fundo em que fazia depsitos trimestrais antecipados. A taxa
anual nominal negociada para este depsito seria de 5,5% para os primeiros trs
depsitos e de 6,5% para os restantes.
Determine a quantia a colocar trimestralmente no fundo para que, na data de
pagamento do emprstimo, o valor acumulado no fundo permita a sua liquidao
integral.
RESOLUO
|-------|------|--------|--------|--------|-------|------|--------|
0
8 semestres
33/48
|---|---|----|----|-----------------------------------------------------|----1 2 3 4
16 trimestres
taxa semestral = 6 % / 2 = 3 %
Valor da dvida = Cn =75.000 * (1,03)
= 95.007
,76
(1,01375) * (1,01625)
1,375 %
13
+T*S
12
*(1,01625)
1,625 %
= 5.560,096
Conceitos : Capitalizao; Renda de termos antecipados
EXERCCIO IV.18
Determinado indivduo contraiu uma dvida pela qual se compromete a pagar
imediatamente 2.500, 00
RESOLUO
750
750
750
750
750
|----------|----------|---------|----/////----|-------------------------------------|
2.500,00
M1
M2
M3
M7
M 60
PRESTAES = 60 mensalidades
Clculo Financeiro e Contabilidade
Exerccios de Clculo Financeiro
34/48
CD 7 =
750 *
S
7
+ 750 *
0,625 %
A
53
0,625 %
= 39.097,52
V - REEMBOLSO DE EMPRSTIMOS
EXERCCIO V.15
Um(a) aluno(a) finalista do curso de Engenharia Informtica, terminado o curso,
decide efectuar um Mestrado. Para tal contrai um emprstimo, como complemento
de uma bolsa, nas seguintes condies:
- valor do emprstimo: 17.500,00 EUROS;
- amortizao do capital em 4 prestaes anuais iguais;
- vencimento da primeira prestao um ano aps a contratao do emprstimo;
- amortizao dos juros totais numa nica prestao, a liquidar em conjunto com
a ltima prestao de capital;
- taxa de juro anual (regime de juro composto): 6,5%.
Qual o montante de juros a pagar pelo emprstimo.
RESOLUO
Clculo Financeiro e Contabilidade
Exerccios de Clculo Financeiro
35/48
17.500
4375
4375
4375
4375
|-----------------|-------------------|-----------------|-------------------|
0
Jn
taxa de juro anual = 6,5 %
Valor actual do emprstimo = valor actua dos pagaemntos de capital + valor actual
do pagamento dos juros
17.500 = 4.375 * A
4
Jn * (1,065)
-4
6,5 %
Jn = 3.231,77
Perodos
1
2
3
4
TOTAL
Capital
Taxa de
Juro do
Reembolso
inicio
Do perodo
17.500
13.125
8.750
4.375
Juro
6,5 %
6,5 %
6,5 %
6,5 %
Perodo
1.137,50
927,06
702,95
464,25
3.231,77
De Capital
4.375
4.375
4.375
4.375
17.500
Prestao
4.375,00
4375,00
4.375,00
7.607,77
20.731,77
Capital fim
Do perdo
14.263,50
10.814,56
7.142,51
0
36/48
RESOLUO
31.250
31.250
31.250
31.250
Jn
|----------|---------|-------------|-------------| Jn
125.000
+ Jn * (1,036822)
-4
3,6822 %
J n = 12.377,94
b) Clculo reformulado pela empresa
125.000 = Jn + 31.250 a
4
3,6822 %
J n = 10.711,04
Diferena = 12.377,94 10.711,04 = 1.666,91
EXERCCIO V.17
Clculo Financeiro e Contabilidade
Exerccios de Clculo Financeiro
37/48
- perodo de carncia de capital durante dois anos, perodo durante o qual sero
pagos juros anuais postecipados taxa de 6,25%;
- reembolso de capital e juros em trs prestaes iguais taxa de juro de 5,75%
ano, vencendo-se a primeira prestao um ano aps terminado o perodo de
carncia (trs anos aps a data do emprstimo).
Elabore o Mapa de Amortizao do Emprstimo.
RESOLUO
T
|-----------|------------|----------------|-------------|---------------|
J1
J2
|...................................|
|...............................................................|
6,25 %
5,75 %
5,75 %
T = 55.857,10
Capital inicial
Perodos
Juros
Reembolso
Anuidade
Perodicos
de Capital
periodo
150.000
150.000
102.767,90
1
2
3
150.000
150.000
150.000
9.375
9.375
9.375
47.232,10
55857,10
4
5
Total
102.767,10
52.819,95
5.909,15
3.037,15
36.321,30
49.949,95
52.819,95
150.000,00
55.857,10
55.857,10
186.321,30
Capital fim
52.819,95
0
38/48
RESOLUO:
Reembolso de capital = 650.000/5 = 130.000,00
a)
Perodos
1
2
3
4
5
Total
Capital no
Juros
Reembolso
Prestao
Capital no
incio do
Peridicos
de Capital
anual
fim do
130.000
130.000
130.000
130.000
130.000
650.000
(Anuidade)
164.125
157.300
150.475
143.650
136.825
752.375
perodo
520.000
390.000
260.000
130.000
0
perodo
650.000
520.000
390.000
260.000
130.00
34.125
27.300
20.475
13.650
6.825
102.375
39/48
b)
Montante necessrio = 130.000,00 (emprstimo curto prazo at 1 ano)
Os juros so pagos cabea, pelo que :
Valor a receber pela empresa = Emprstimo J 0 = 130.000,00
taxa de juro equivalente mensal = 6,75 % / 12 = 0,5625 %
C = J 0 + C/12
a
12
0,5625 %
C - J 0 = 130.000
C = 134.802,00
NOTA : O Banco vai ter que emprestar no s o valor do Reembolso de
Capital como o valor dos juros pagos cabea.
VALOR DE CADA MENSALIDADE = 134.802,00/12
= 11.233,50
K =Perodos
Dvida
Taxa Juro
Juro
Reemb Capital
Inicio K
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
Total
134.802,00
123.568,50
112.335,00
101.101,50
89.868,00
78.634,50
67.401,00
56.167,50
44.934,00
33.700,50
22.467,00
11.233,50
Dvida fim do
Perodo K
0,5625%
0,5625%
0,5625%
0,5625%
0,5625%
0,5625%
0,5625%
0,5625%
0,5625%
0,5625%
0,5625%
0,5625%
754,02
687,32
621,34
556,08
491,53
427,68
364,53
302,08
240,31
179,22
118,81
59,08
4.802,00
11.233,50
11.233,50
11.233,50
11.233,50
11.233,50
11.233,50
11.233,50
11.233,50
11.233,50
11.233,50
11.233,50
11.233,50
134.802,00
123.568,50
112.335,00
101.101,50
89.868,00
78.634,50
67.401,00
56.167,50
44.934,00
33.700,50
22.467,00
11.233,50
0,00
40/48
EXERCCIO V.19
Um investidor decidiu subscrever aces de determinada empresa no mbito de
uma operao de privatizao. Para tal, recorreu a uma linha de crdito criada por
um banco especialmente para a operao em causa. As condies de financiamento
oferecidas pelo banco eram as seguintes:
- financiamento integral do capital necessrio aquisio das aces;
- reembolso de capital e pagamento de juros em prestaes semestrais, constantes
e postcipadas;
- prazo do emprstimo: 3 anos;
- taxa de juro: Taxa de Juro 6 Meses; a taxa de juro de referncia ser a que vigorar
na data da privatizao;
- penhora das aces durante o prazo do emprstimo (decorrendo daqui que o
emprstimo ter de ser reembolsado na totalidade caso se pretenda vender as
aces antes de atingidos os trs anos).
As condies de mercado na data da privatizao eram as seguintes:
- Preo das aces: 25,00 EUROS
- Taxa de Juro 6 Meses: 5% (anual nominal)
a) Supondo que o investidor comprou 1.000 aces, qual o valor da prestao
semestral a pagar ao banco?
b) Elabore o mapa de amortizao do emprstimo.
RESOLUO:
3 anos = 6 semestralidades
|-------------|--------------|-----------------------------------------------------|
1
C0
41/48
25.000, 00 =
* A
6
2,5 %
4.538,75
b)
Capital em
Juros
Reembolso
Prestao
Capital em
Perodo
dvida no incio
perodicos
de capital
(Semestralidade)
dvida no fim
1
2
3
4
5
6
do perodo
25.000,00
21.086,25
17.074,66
12.962,77
8.748,09
4.428,04
625,00
527,16
426,87
327,07
218,70
110,70
3.913,75
4.011,59
4.111,88
4.214,67
4.320,05
4.428,05
4.538,75
4.538,75
4.538,75
4.538,75
4.538,75
4.538,75
do perodo
21.086,25
17.074,66
12.962,77
8.748,09
4.428,04
0
c)
C2 = 4.538,75 *
A
4
2,5 %
42/48
EXERCCIO V.20
A empresa SoftNet, SA contraiu um emprstimo de mdio/ longo prazo nas
seguintes condies:
Montante: 1.750.000,00 EUROS.
Reembolso de Capital: em 4 prestaes semestrais constantes e postecipadas
Pagamento de Juros: semestral
Taxa de Juro: 5,5% anual nominal
Para alm das condies acima indicadas foi ainda negociado um perodo de
carncia (deferimento) de capital pelo prazo de um ano; desta forma o primeiro
reembolso de capital ser efectuado um ano e meio aps a contratao do
emprstimo.
As condies do emprstimo incluam ainda uma clusula de opo que conferia
empresa a possibilidade de liquidar o emprstimo na totalidade aps o reembolso
da segunda prestao de capital. Desta forma, a empresa poderia aproveitar
eventuais descidas da taxa de juro.
a) Elabore o mapa de emprstimo
b) Imediatamente aps a liquidao da segunda prestao de capital, uma outra
instituio bancria ofereceu empresa o seguinte negcio: emprstimo do capital
necessrio para a empresa exercer a clusula de opo que detinha, nas seguintes
condies:
Reembolso de Capital: em 2 prestaes semestrais constantes e postecipadas
Pagamento de Juros: antecipado, na totalidade
Taxa de Juro: 4,4% anual efectiva
Sabendo que a empresa no momento no dispe de liquidez, e utilizando como
critrio de deciso apenas os juros pagos em cada um dos emprstimos,
aconselharia a empresa a exercer a clusula de opo?
RESOLUO:
a)
Capital em no
Clculo Financeiro e Contabilidade
Exerccios de Clculo Financeiro
Juros
Reembolso
Capital fim
43/48
Perodos
1
2
3
4
5
6
incio do perodo
1.750.000,00
1.750.000,00
1.750.000,00
1.312.500,00
875.000,00
437.500,00
perodicos
de capital
48.125,00
0
48.125,00
0
48.125,00
437.500,00
36.093,75
437.500,00
24.062,50
437.500,00
12.031,25
437.500,00
216.562,50 1.750.000,00
Semestralidade
48.125,00
48.125,00
485.625,00
473.593,75
461.562,50
449.531,25
1.966,562,50
do perodo
1.750.000,00
1.750.000,00
1.312.500,00
875.000,00
437.500,00
0
|-----------------------------------|-----------------------------------|
875.000
Co / 2
Co/2
- Jo
Jo juros pagos cabea.
Valor do financiamento = 875.000,00
- 1 = 2,1763 %
+ C o / 2 * (1,021763)
- 2
C o = 875.000,00 + J o
C o = 903.666,67
Jo =
28.666,67
44/48
30/09/2004
12.500,00 EUROS em
31/03/2005
25.000,00 EUROS em
30/09/2005
o restante em
30/09/2006
emprstimo,
ficar
sujeito
uma
penalizao,
45/48
e)
f)
Saber se ter sido vantajoso para o Snr Joo ter accionado a clusula de
amortizao antecipada. (justifique convenientemente usando critrios
estritamente financeiros).
RESOLUO :
12.500
12.500
25.000
75.000
|-------|---------|------|------|-----|-----|------|-----|------ ------|-----//////////-------|
1T
30/9/04
2T
3T
31/3/05
4T
5T
6T
7T 8T
30/9/05
30/09/06
30/10/96
30/9/2014
b)
C o = 125.000,00
n = 18 anos
46/48
n de mensalidades = 18 * 12 = 216
taxa mensal = 8 % / 12 = 0,666 %
Emprtimo = Valor actual de uma renda imediata, de 216 termos mensais,
postecipados, taxa de juro mensal de 0,666 %
125.000,00 = T *
A
216
0,666 %
T = 1.093,70
c)
CD = 1.093,70 * A
156
0,666 %
= 105.868,83
Total a pagar = CD + Penalizao
Calculo da penalizao = 2 % * 105.868,83 = 2.117.38
ou seja 2.5000,00 que valor mnimo
logo total a pagar = 105.868,83 + 2500,00 = 108.368,83
d)
1/12
-1 =
0,52617 %
A
156
0,52617 %
M = 1.020,073
e)
Perodos
1
2
Capital em no
Juros
Reembolso
incio do perodo
12.500,00
12.500,00
perodicos
250,00
250,00
de capital
0
0
Capital fim
Prestao
250,00
250,00
do perodo
12.500,00
12.500,00
47/48
3
4
5
6
7
8
8 1/12
8 2/12
9
25.000,00
25.000,00
50.000,00
50.000,00
50.000,00
50.000,00
125.000,00
124.739,63
124.477,52
500,00
500,00
1.000,00
1.000,00
1.000,00
1.000,00
833,33
831,60
829,85
7.994,78
0
0
0
0
0
0
260,37
262,11
263,85
786,33
500,00
500,00
1.000,00
1.000,00
1.000,00
1.000,00
1.093,70
1.093,70
1.093,70
8.781,11
25.000,00
25.000,00
437.500,00
50.000,00
50.000,00
50.000,00
124.739,63
124.477,52
124.213,67
f)
juros a pagar ao banco
= 156 * 1.093,70 - 125.000 = 111.239,91
juros a pagar ao familiar
= 156 * 1.020,073 - 108.368,83
= 50.762,55
Concluso. Opta por pedir ao familiar pois paga menos juros (incluindo a
penalizao) do que os que teria que pagar ao banco caso continuasse com o
emprstimo.
48/48