Sunteți pe pagina 1din 111

Economia ntreprinderii

Culegere de probleme pentru lecii practi

CUPRINS
Generaliti.......................................................................... 4
I. Resursele ntreprinderii i eficiena folosirii lor.........5
1. Mijloacele fixe ale ntreprinderii ................................. 5
2. Mijloacele circulante ale ntreprinderii ......................16
3. Resursele umane ale ntreprinderii ............................. 26
Problemele complexe la tema Resursele ntreprinderii
i eficiena folosirii lor ..................................................... 38
II. Cost, venit i profit al ntreprinderii ........................ 42
4. Costul produciei ........................................................42
5. Costul de deviz al lucrrilor de construcii-montaj ....57
6. Venit, profit i rentabilitate ....................................... 61
III. Eficiena economic a investiiilor ...........................66
7. Factorul timpului la evaluarea eficienei
investiiilor .................................................................. 66
8. Evaluarea proiectelor investiionale ............................67
Lucrarea de verificare la tema Evaluarea eficienei
proiectului investiional ...................................................78
IV. Bazele analizei activitii economice .......................81
9. Analiza activitii economico-financiare
a ntreprinderii ...........................................................81
Bibliografia........................................................................ 95
Anexe ................................................................................ 97

I. RESURSELE NTREPRINDERII I
EFICIENA FOLOSIRII LOR
1. Mijloacele fixe ale ntreprinderii
Mijloacele fixe (sinonim fondurile fixe) sunt active
materiale pe termen lung, planificate pentru utilizare pe o
perioad mai mare de un an n activitatea de producie,
comercial a ntreprinderii i n alte activiti. Valoarea
unitar a mijloacelor fixe (MF) depete plafonul stabilit
de legislaie (la 01.01.09 3000 lei).
Micarea, starea i eficiena utilizrii mijloacelor
fixe poate fi caracterizat cu ajutorul urmtorilor indicatori:
1) Indicii micrii mijloacelor fixe;
2) Indicii strii tehnice a mijloacelor fixe;
3) Indicii eficienei utilizrii mijloacelor fixe.
I. Indicii principali ai micrii mijloacelor fixe sunt:
- coeficientul renovrii mijloacelor fixe (ren) ;
- coeficientul retragerii din funciune a mijloacelor
fixe (ret);
- coeficientul creterii valorii mijloacelor fixe (cr);

se
Coeficientul renovrii mijloacelor fixe
fixe
determin ca raportul dintre valoarea mijloacelor
obinute n decursul perioadei raportate (anului) (MFd) i
valoarea mijloacelor fixe la finele perioadei (anului) (MFfa)
i caracterizeaz ponderea mijloacelor fixe noi intrate n
volumul lor total la finele anului:
ren = MFd : MFfa.

(1.1)

Coeficientul retragerii din funciune a mijloacelor


fixe se determin ca raportul dintre valoarea mijloacelor
fixe retrase din func iune (MFret) i valoarea mijloacelor
fixe la nceputul anului (MFa):
ret = MFret : MFa .

(1.2)

Coeficientul creterii valorii mijloacelor fixe se


determin ca raportul dintre creterea valorii mijloacelor
fixe (MFcr) i valoarea mijloacelor fixe la nceputul anului
(MFa):
cr = MFcr : MFa .

(1.3)

Drept caracteristica pozitiv din punct de vedere a


dezvoltrii
durabile
servete
depirea
valorii
coeficientului renovrii mijloacelor fixe asupra valorii
coeficientului retragerii lor din funciune.
n decursul anului valoarea mijloacelor fixe se
modific n rezultatul atragerii a noilor mijloace fixe sau
retragerii din funciune a celor existente. Ca urmare, apare
necesitatea determinrii valorii medie anuale a
mijloacelor fixe (MFmed). Pentru aceasta se folosesc
urmtoarele abordri.

1) Abordarea cea mai simpl este determinarea


valorii medie anuale a mijloacelor fixe n baza informaiei
despre valoarea mijloacelor fixe la nceputul (MFa) i finele
(MFfa) anului:
MFmed = (MFa + MFfa ) : 2 .

(1.4)

2) Metoda mai exact se bazeaz pe utilizarea


informaiei despre datele concrete de atragere i retragere
din funciune a mijloacelor fixe n decursul anului. n acest
caz se folosete formula:
MFmed = MFa + [(MFd td ) : 12] [(MFret tr ) : 12], (1.5)

unde td, tr respectiv, numrul lunilor (pn la sfritul


anului) n decursul crora mijloacele fixe
atrase au funcionat i cele retrase nu au
funcionat n decursul perioadei examinate.
II. Indicii principali ai strii tehnice a mijloacelor
fixe sunt:
- coeficientul uzurii mijloacelor fixe (uz);
- coeficientul utilitii tehnice a mijloacelor fixe
(u t).
Coeficientul uzurii mijloacelor fixe se calculeaz
ca raportul dintre suma uzurii acumulate n decursul
perioadei de exploatare a MF (Ua) i valoarea de intrare a
mijloacelor fixe (MFint) la data respectiv:
uz = Ua : MFint .

(1.6)

Coeficientul utilitii tehnice a mijloacelor fixe se


calculeaz ca raportul dintre valoarea de bilan a
7

mijloacelor fixe (MFb = MFint Ua) i valoarea de intrare a


mijloacelor fixe:

sau

ut = MFb : MFint ;

(1.7)

ut = 1 uz .

(1.8)

III. Eficiena utilizrii mijloacelor fixe se determin


ca raportul dintre efectul obinut i eforturile depuse. n
practica analitic eficiena utilizrii mijloacelor fixe se
determin cu ajutorul urmtorilor indicatori calitativi.
1) Rentabilitatea mijloacelor fixe (Rentmf)
indicatorul general al eficienei utilizrii mijloacelor fixe.
Rentabilitatea MF se determin ca raportul dintre profitul
din activitatea de baz (operaional) a ntreprinderii (Pop)
i valoarea medie anual a mijloacelor fixe:
Rmf = (Pop : MFmed ) 100 % .

(1.9)

Rentabilitatea MF reflect mrimea profitului din


activitatea de baz, revenit la 1 leu al costului capitalului,
investit n MF. Nivelul indicatorului dat depinde n mod
direct de doi factori: rentabilitatea produciei i randamentul
MF.
2) Randamentul mijloacelor fixe
(Rmf)
caracterizeaz volumul produciei fabricate, revenit la 1 leu
costul MF. Se determin ca raportul dintre volumul
produciei fabricate (Vpf) i valoarea medie anual a
mijloacelor fixe:
Rmf = Vpf : MFmed .
8

(1.10)

Randamentul mijloacelor fixe este direct propor


ional cu productivitatea medie a unui muncitor i invers
proporional cu nzestrarea muncii cu mijloace fixe de
producie. Randamentul mijloacelor sporete doar n
condiiile cnd ritmul majorrii productivitii medii a unui
muncitor va depi ritmul nzestrrii muncii cu mijloace
fixe de producie.
3) Capacitatea mijloacelor fixe (Cmf) este un
indicator invers proporional cu randamentul mijloacelor
fixe i reflect valoarea medie anual a mijloacelor fixe de
producie ce revine la un leu producie fabricat:
Cmf = MFmed : Vpf .
Micorarea nivelului capacitii
folosirea eficient a MF ale ntreprinderii.

(1.11)
MF

reflect

4) nzestrarea muncii cu mijloace fixe (Imf)


reflect valoarea medie anual a mijloacelor fixe de
producie ce revine la un muncitor:
mf = MFmed : Nms ,

(1.12)

unde Nms numrul mediu scriptic al muncitorilor


ntreprinderii.
n condiiile progresului tehnico-tiinific crete
nivelul de mecanizare i automatizare a procesului de
producie, ceea ce duce, pe de o parte, la creterea
necesitii n mijloacele fixe i, pe de alt parte la
micorarea relativ a resurselor umane, ce nemijlocit sunt
9

implicate la procesul de producie. De aceea, ntreprinderile


tind spre sporirea nivelului de nzestrare a muncii cu mijloace
fixe de producie, ceea ce duce la sporirea productivitii
muncii i eficienei utilizrii mijloacelor fixe.

5) Economisirea relativ a MF caracterizeaz


economisirea relativ, obinut din contul depirii ratei de
1
cretere a volumului produciei (lucrrilor, serviciilor)
asupra ratei de cretere a valorii medie anuale a MF.
Emf = MF0 * IVPF MF1 ,

(1.13)

unde: MF0, MF1 valoarea medie anual a MF din perioada


precedent i perioada de baz, respectiv;
IVPF
rata de cretere a volumului
produciei fabricate.

Valoarea pozitiv a acestui indicator corespunde


utilizrii eficiente a MF. Valoarea negativ reflect
consumul peste norm a resurselor investite n MF, n urma
folosirii ineficiente a lor.

n practica analitic n calitate de volumul produciei servete


venitul din vnzri .
10

Chestionar pentru atestare


1. Expunei esena i clasificarea mijloacelor fixe.
2. Definii tipurile de valori ale mijloacelor fixe.
3. Din ce elemente de cheltuieli este compus valoarea de
intrare?
4. Cum se determin valoarea de bilan a mijloacelor fixe?
5. Expunei esena uzurii i factorii de influen asupra
nivelului ei.
6. Ce metode de calculul al uzurii mijloacelor fixe V sunt
cunoscute?
7. n ce const esena metodei casrii liniare?
8. n ce const esena metodei soldului degresiv?
9. Cum se determin norma uzurii mijloacelor fixe?
10. n ce mod mijloacele fixe particip la formarea costului
produciei fabricate?
11. Definii indicatorii, ce caracterizeaz micarea
mijloacelor fixe.
12. Definii indicatorii, ce caracterizeaz starea tehnic a
mijloacelor fixe.
13. Cum se determin valoarea medie anual a mijloacelor
fixe ?
14. Definii indicatorii, ce caracterizeaz eficiena utilizrii
mijloacelor fixe.
15. Ce caracterizeaz rentabilitatea mijloacelor fixe ?
16. Expunei factorii, ce influeneaz asupra nivelului i
dinamicii rentabilitii mijloacelor fixe.
17. Ce caracterizeaz randamentul mijloacelor fixe i care
este unitatea de msur a acestui indicator ?
18. Definii factori ce influeneaz asupra nivelului i
dinamicii randamentului mijloacelor fixe.
19. Care sunt cile de economisire a resurselor investite n
mijloacele fixe a ntreprinderii ?

11

Probleme:
Problema 1. De calculat valoarea indicatorilor mi
crii i strii tehnice a mijloacelor fixe dup variantele din
tab.1.1.
Tabelul 1.1. Datele
iniiale despre micarea
mijloacelor fixe ale ntreprinderii
(mii lei)
Var.

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

MF la
nceputul
anului

2500
3000
3250
3500
3750
4000
4250
4500
4750
5000

Au fost
atrase (luna
atragerii)

Au fost
retrase
(luna
retragerii)

500 (05)
330 (06)
500 (07)
250 (08)
350 (04)
400 (09)
450 (10)
300 (11)
350 (04)
500 (03)

200
80
250
350
100
150
200
300
100
350

(03)
(02)
(04)
(03)
(01)
(11)
(07)
(06)
(09)
(08)

MF la
finele
anului

2800
3250
3500
3400
4000
4250
4500
4500
5000
5150

Uzura
la finele
anului

896
1365
889
901
1200
1122
1458
2034
1240
2781

Problema 2. De determinat valoarea medie anual a


mijloacelor fixe (dup ambele modele) folosind datele din
tab.1.1.
Problema 3. De calculat valoarea uzurii anuale i
valoarea de bilan a unei cldiri, dac se tie c valoarea
de intrare este de 2000 mii lei, durata de funcionare util
39 ani, durata de exploatare - 10 ani.
12

Problema 4. De determinat coeficientul uzurii


utilajului, dac se tie c utilajul cost 650 mii lei, durata
de funcionare util - 10 ani; utilajul se afl n exploatare 4
ani.
Problema 5. Utiliznd datele din tab.1.2 de calculat
valoarea indicatorilor eficienei utilizrii mijloacelor fixe i
anume: rentabilitatea, randamentul i capacitatea
mijloacelor fixe. De prezentat interpretarea economic a
indicatorilor determinai.
Tabelul 1.2. Datele iniiale pentru calculul indicatorilor
eficienei utilizrii mijloacelor fixe (mii lei)
Var.

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

Volumul
produciei
(lucrrilor,
serviciilor)

5000
5500
6000
6500
7000
7500
8000
8500
9000
10000

Consumurile
i cheltuielile
totale

4200
4675
5160
5500
6300
6500
7200
7800
8250
9150

Valoarea
mijloacelor
fixe la
nceputul
anului

2500
3000
3250
3500
3750
4000
4250
4500
4750
5000

Valoarea
mijloacelor
fixe la finele
anului

3000
3250
3500
3750
4000
4250
4500
4750
5000
4800

Problema 6 (7). Valoarea medie anual a


mijloacelor fixe la o ntreprindere constituia n anul
precedent 1 000 (2 000) mii lei. n decursul perioadei
raportate aceasta s-a mrit pn la 1 140 (2 200) mii lei.
De determinat economisirea relativ a mijloacelor fixe,
13

dac se tie c venitul din vnzri a crescut n perioada de


baz n comparaie cu perioada precedent cu 18 (15)% ?
Problema 8. Preul de la productor a utilajului
este de 65 mii lei. Cheltuielile de transport au constituit
5 % din pre. Cheltuielile pentru montare
i lucrri de
reglare i punere n funciune
a mijloacelor fixe au
constituit 8 mii lei. Durata de funcionare util a utilajului
este de 15 ani. De determinat uzura anual a mijloacelor
fixe.
Problema 9 (10). De determinat modificarea (n %)
randamentului mijloacelor fixe pentru perioada planificat,
dac nzestrarea muncii cu mijloacele fixe va crete cu 10,0
(8,5) %, iar productivitatea muncii cu 15 (6,5)%.
Problema 11 (12) . De determinat modificarea (n
%) rentabilitii mijloacelor fixe n perioada planificat,
dac randamentul MF va crete cu 5,0 % (4,5 %), dar
rentabilitatea produciei cu 8,5 (12,0) %.
Problema 13. De determinat modificarea (n %)
productivitii muncii n perioada planificat, dac
nzestrarea muncii cu mijloacele fixe va crete cu 10,0 %,
iar randamentul MF cu 2,0 %.
Problema 14. Venitul din vnzri pentru perioada
raportat a constituit 1350 mii lei. Randamentul MF este de
1,6 lei/lei. n decursul perioadei viitoare se planific
sporirea venitului din vnzri cu 27 %.
De determinat volumul suplimentar al investiiilor n
mijloacele fixe, pentru ca randamentul MF s rmn
neschimbat.
14

Problema 15. Volumul anual al lucrrilor a


constituit n perioada raportat 2,5 mln.lei. Pentru perioada
planificat volumul lucrrilor se va mri pn la 3,2
mln.lei. Valoarea medie anual a mijloacelor fixe din
perioada raportat a constituit 900 mii lei. Randamentul
mijloacelor fixe pentru urmtoarea perioada se planific la
nivelul 2,9 lei/lei.
De determinat modificarea randamentului i valorii
medie anuale a mijloacelor fixe pentru perioada planificat
fa de perioada raportat.
Problema 16. Capacitatea mijloacelor fixe la
ntreprinderea Z n perioada raportat a constituit 0,8.
Valoarea medie anual a mijloacelor fixe constituie 3000
mii lei. De determinat, cu ct trebuie mrit volumul
produciei fabricate n perioada planificat, ca, la nivelul
neschimbat al valorii medie anuale a mijloacelor fixe,
capacitatea lor s fie redus pn la 0,7.

15

2. Mijloacele circulante ale ntreprinderii


Mijloacele circulante (sinonime: activele curente,
capitalul curent) reprezint totalitatea valorilor patrimoniale
ale ntreprinderii, ce deservesc procesul tehnologic de
producie i sunt complet consumate timp de un ciclu
operaional (ciclu de producere, comercial).
Mijloacele circulante (M) sunt formate din diverse
elemente componente. Conform standardelor naionale de
contabilitate se disting cinci grupuri (tipuri) ale mijloacelor
circulante:
- stocuri de mrfuri i materiale (SMM);
- creane pe termen scurt (CTS);
- investiii pe termen scurt (ITS);
- mijloace bneti (MB);
- alte active pe termen scurt (ATS).
Structura mijloacelor circulante este caracterizat
prin ponderea fiecrui element component n suma total a
acestor mijloace.
Pentru evaluarea eficienei utilizrii mijloacelor
circulante i a elementelor lor componente se calculeaz un
ir de indicatori i anume:
1) coeficientul vitezei de rotaie a mijloacelor circulante
(Kr):
V
Kr =
,
(2.1)
MC
unde:
V volumul anual al produciei;
MC valoarea medie anual a mijloacelor
circulante.
Acest indicator caracterizeaz volumul produciei
fabricate (lucrrilor, serviciilor) ce revine unui leu al
costului mediu anual al mijloacelor circulante.
16

Cu ct mai mare este numrul de rotaii n decursul


anului, cu att mai sporit este nivelul folosirii lor.
2) durata medie a unei rotaii (n zile):
D = 360 ,
Kr
unde 360 numrul zilelor pe an.

(2.2)

n practica analitic se calculeaz coeficientul


vitezei de rotaie i durata medie a unei rotaii att pentru
volumul total al mijloacelor circulante, ct i pentru fiecare
element separat al lor (SMM, CTS etc.)
Sporirea vitezei de rotaie duce la eliberarea
mijloacelor bneti, plasate n capitalul circulant. Acest fapt
permite ntreprinderii de a fabrica i realiza acelai volum
de producie, dar cu un volum mai redus al mijloacelor
circulante.
Efectul de la accelerarea vitezei de rotaie (Ec) a
activelor curente se determin cu formula:
Ec = V : 360 * D,
unde:

(2.3)

V volumul anual al produciei;


D micorarea duratei unei rotaii (n zile).

Cea mai important caracteristic a mijloacelor


circulante este lichiditatea lor, adic capacitatea de a fi
transformate n numerar n termen scurt.
Pentru sporirea eficienei utilizrii mijloacelor
circulante la ntreprindere, trebuie s fie majorat volumul
produciei fabricate consumnd acela i volum de mijloace
circulante sau s fie sporit viteza de rotaie a lor. Pentru
aceasta este necesar de a micora durata fiecrui ciclu de
17

producere i de a reduce norma de consum al mijloacelor


circulante revenit fiecrei uniti de producie.
Rezervele de baz pentru accelerarea vitezei de
rotaie a mijloacelor circulante sunt urmtoarele:
- perfecionarea sistemului de achitare pentru
producia fabricat;
- micorarea rezervelor de producie;
- micorarea volumului produciei n curs de
execuie;
- reducerea duratei ciclului de producere.
Chestionar pentru atestare
1. Expunei esena economic i componena mijloacelor
circulante.
2. Definii caracteristicile de baz ale mijloacelor
circulante.
3. Expunei elementele componente ale fondurilor
circulante de producie .
4. Expunei elementele componente ale fondurilor de
circulaie.
5. Ce reprezint prin sine stocuri de mrfuri i materiale?
6. Ce reprezint prin sine creane pe termen scurt?
7. Explicai esena economic a lichiditii.
8. Care element component al mijloacelor circulante
posed lichiditatea absolut ? De ce?
9. Care element component al mijloacelor circulante
posed lichiditatea cea mai sczut ? De ce?
10. Definii principalele surse de formare a mijloacelor
circulante?
11. Expunei modalitatea calcului fondului de rulment.

18

12. Definii indicatorii ce caracterizeaz eficiena utilizrii


mijloacelor circulante.
13. Expunei principalele rezerve de accelerare a vitezei de
rotaie a mijloacelor circulante.
Probleme:
Problema 1. De determinat structura mijloacelor
circulante pentru perioada de baz (0) i perioada
raportat (1). De analizat rezultatele obinute i de
prezentat grafic structura mijloacelor circulante, utiliznd
datele din tab.2.1.

Varian
t

Tabelul 2.1. Datele iniiale privind componena


mijloacelor circulante a ntreprinderii
(mii lei)
Stocuri de
mrfuri i
materiale
(SMM)
0

Creane pe Investiii pe Mijloace


bneti
termen
termen
scurt
scurt (ITS) (MB)
(CTS)
0

Alte
active pe
termen
scurt
(ATS.)
0

1100

1140

225

300

20

175

190

1150

1180

330

310

50

200

450

20

20

1200

1125

400

700

100

250

500

50

25

1125

1300

250

300

100

150

650

750

125

65

1250

1450

500

700

150

100

500

600

100

25

1650

1900

450

750

250

200

600

500

50

100

1950

2050

600

850

150

200

550

550

120

1980

2300

870 1200

50

100

500

450

100

80

2325

2375

720 1200

175

120

480

430

50

150

10

2080

2940 1200

70

100

595

500

55

40

1220
19

Problema 2. De calculat coeficientul vitezei de


rotaie a mijloacelor circulante i durata unei rotaii. De
recalculat valoarea indicatorilor la modificarea respectiv
a volumului produciei i valorii mijloacelor circulante,
utiliznd datele din tab.2.2.
Tabelul 2.2. Datele iniiale

Varian
t

(mii lei)
Volumul
produciei (lucrrilor)

Soldul
Soldul
mijloacemijloacelor
lor circirculante culante la
la
sfritul
nceputul
anului
anului

Modificarea programat,
%
volumului
valorii
produciei
medie
(lucrrilor)
anuale a
mijloacelor
circulante

5000

1200

1300

15

10

5500

1300

1400

-4

6000

1350

1050

15

-5

6500

1400

1480

12

10

7000

1550

1650

-10

-12

7500

1900

1800

14

15

8000

1850

1950

-10

8500

1900

2350

12

15

9000

1900

2100

-8

-10

10

10000

2400

2600

13

15

20

Problema 3. De determinat accelerarea (ncetinirea)


vitezei de rotaie a mijloacelor circulante (n zile i n %),
precum i economisirea (supraconsumul) mijloacelor n
rezultatul accelerrii (ncetinirii) vitezei de rotaie a
mijloacelor circulante, utiliznd datele din tab.2.3.
Tabelul 2.3. Datele iniiale
(mii lei)
Var.

Volumul produciei

Valoarea medie anual a

(lucrrilor, serviciilor)

mijloacelor

circulante

perioada
raportat

perioada
raportat

perioada
planificat

perioada
planificat

5000

6000

1000

1150

5500

6160

1100

1250

6000

6900

1200

1440

6500

7670

1500

1725

7000

7910

1750

1925

7500

8550

1875

2100

8000

7600

2000

1800

8500

7990

2500

2250

9000

9900

3000

3240

10

10000

11500

2500

2950

21

Problema 4. De determinat viteza de rotaie a


mijloacelor circulante (msurat n numrul de rotaii i
zile), precum i durata fiecrei faze a circuitului
mijloacelor circulante, utiliznd datele din tab.2.4.
Tabelul 2.4. Datele iniiale
(mii lei)
Var.

Volumul
produciei
(lucrrilor,
serviciilor)

Stocuri de Creane pe Investiii


mrfuri i termen
pe
materiale
scurt
termen
scurt

Mijloace
bneti

6300

1100

300

175

5950

1150

310

50

190

8600

1200

700

100

150

8500

1125

300

100

175

10350

1250

700

150

200

10500

1650

750

250

350

10880

1950

850

150

250

12000

1980

520

500

12600

2325

620

175

480

10

12600

2080

520

70

330

22

Problema 5. Utiliznd datele din tab.2.5, de


determinat:
1) modificarea coeficientului
vitezei de rotaie a
mijloacelor circulante (n %);
2) economisire (supraconsum) al mijloacelor circulante
din contul
accelerrii (ncetinirii) vitezei de rotaie a
mijloacelor circulante .
Tabelul 2.5. Datele iniiale
(mii lei)
Var.

Volumul produciei
Valoarea medie anual a
(lucrrilor, serviciilor)
mijloacelor circulante
perioada
perioada perioada
perioada
raportat
planificat raportat
planificat

3888

4356

1350

1452

4222

4509

2111

2004

5075

5472

2039

1900

6500

7670

1625

1755

7000

8050

1750

1925

7500

8550

2500

2750

8000

8800

3200

3360

8500

9350

2125

2040

8550

9576

3000

3192

10

9000

9720

3000

3180

Problema 6 (7). ntreprinderea de construcii


planific ndeplinirea unui volum de lucrri n suma 7200
(8640) mii lei. De determinat valoarea stocurilor de mrfuri
i materiale, dac acestea sunt planificate pentru 30 (45)
zile.
23

Problema 8. De selectat rspunsul corect:


1) Coeficientul vitezei de rotaie a mijloacelor circulante
caracterizeaz:
) volumul produciei fabricate;
b) numrul de rotaii n decursul anului;
c) valoarea medie anual a mijloacelor circulante.
2) Valoarea coeficientului vitezei de rotaie a mijloacelor
circulante este influenat de:
) valoarea stocurilor de mrfuri i materiale;
b) volumul produciei fabricate;
c) volumul produciei realizate.
Problema 9(10). Determinai normativul mijloacelor
circulante i economisirea posibil a lor din contul
accelerrii vitezei de rotaie cu 5 % (3 zile), utiliznd datele
din tab.2.6.
Tabelul 2.6.
Datele iniiale
Durata unei rotaie,
Varianta
Volumul
lucrrilor
zile
(mii lei)
1
1500
25
2
1700
30
3
1800
35
4
2000
40
5
2100
45
6
2200
50
7
2500
55
8
2700
60
9
2800
65
10
2900
50
24

Problema 11: ntreprinderea planific micorarea


duratei medie a unei rotaii cu 7 zile pentru perioada
planificat. Valoarea medie anual a mijloacelor circulante
n perioada raportat a fost la nivelul de 2800 mii lei. De
determinat modificarea volumului produciei realizate n
perioada planificat fa de perioada raportat, dac se
tie c durata medie a unei rotaii n perioada raportat a
fost la nivelul de 60 zile (valoarea medie anual a
mijloacelor circulante nu se va modifica).

Problema 12: Volumul lucrrilor de construciimontaj n perioada raportat a constituit 4800 mii lei.
Valoarea medie anual a mijloacelor circulante pentru
aceast perioad a constituit 1200 mii lei. De determinat:
1) durata unei rotaii a mijloacelor circulante;
2) economisirea relativ a mijloacelor circulante
din contul accelerrii vitezei de rotaie a lor cu 4
zile.

25

3. Resursele umane ale ntreprinderii


Resursele umane (sinonim fora de munc)
persoane care desfoar o activitate economic sau
social productoare de bunuri i servicii din diferite ramuri
ale economiei naionale. Folosirea raional a resurselor
umane i sporirea productivitii muncii este o surs
important de cretere economic.
Resursele umane ale ntreprinderii pot fi
caracterizate printr-un ir de indicatori cantitativi, calitativi
i de structur.
Caracteristica
cantitativ
a
personalului
ntreprinderii se msoar prin numrul lucrtorilor.
Numrul lucrtorilor al unei firme este mrimea variabil
n urma angajrii unor persoane noi i concedierii altora.
Caracteristica calitativ a personalului se determin
prin nivelul profesional i de calificare al lucrtorilor cu
privire la atingerea scopurilor ntreprinderii. Nivelul de
calificare al muncitorilor se determin prin categoria medie
de calificare calculat ca media aritmetic ponderat.
Caracteristica de structur a personalului
ntreprinderii se determin prin coraportul dintre
componena i numrul lucrtorilor dup diferite categorii
i grupuri de lucrtori.
Pentru asigurarea managementului efectiv al
resurselor umane sunt necesare astfel de date ca: asigurarea
ntreprinderii cu fora de munc , numrul de lucrtori,
structura forei de munc , dinamica ei i a. Toate acestea
pot fi grupate n urmtoarele patru grupe:
1. Pentru evidenierea corect a numrului de
lucrtori se calculeaz urmtorii indicatori:

26

1) numrul scriptic al lucrtorilor pe fiecare zi (Ns)


se stabilete n corespundere cu lista personalului
angajat la firm la data respectiv;
2) numrul mediu scriptic al lucrtorilor (Nms) (pe
sptmn, pe lun, pe an) - se calculeaz prin
mprirea sumei numrului scriptic pe toate zilele
calendaristice la numrul total al zilelor
calendaristice n intervalul respectiv. Pentru zilele de
odihn numrul scriptic al lucrtorilor este egal cu
numrul lor n ziua precedent. Indicatorul dat este
utilizat pentru calculul productivitii muncii,
salariului mediu, coeficientului de fluctuaie a
cadrelor i a.
3) numrul efectiv al lucrtorilor pe fiecare zi (Nef)
reprezint numrul celor prezeni la serviciu n
fiecare zi. Se determin ca diferena dintre numrul
scriptic al lucrtorilor i numrul de lucrtori aflai
n concedii, deplasri precum i celor, care nu s-au
prezentat la serviciu din cauza bolii;
4) numrul mediu efectiv al lucrtorilor (Nm ef) pe o
perioad oarecare - se calculeaz prin mprirea
sumei numrului lucrtorilor prezentai zilnic la
serviciu la numrul zilelor lucrtoare;
5) coeficientul prezentrii personalului la lucru (pr)
se determin prin raportul dintre numrul mediu
efectiv i numrul mediu scriptic al lucrtorilor i
reflect gradul de utilizare a personalului scriptic:

N
K pr =

mef

(3.1)

N
ms

2. Principalii indicatori, ce caracterizeaz micarea


lucrtorilor a unei firme, sunt:
27

coeficientul de angajare al lucrtorilor (forei de


munc) se determin ca raportul dintre numrul
lucrtorilor angajai n perioada calculat i numrul
mediu scriptic al lucrtorilor la ntreprindere;
coeficientul de plecare al lucrtorilor (forei de munc)
se determin ca raportul dintre numrul angajailor
concediai n perioada calculat i numrul mediu
scriptic al lucrtorilor;
coeficientul de fluctuaie a cadrelor (forei de munc)
se determin ca raportul dintre numrul lucrtorilor care
au fost concediai din cauze nemotivate i din motive
personale i numrul mediu scriptic al angajailor.
O dinamic pozitiv a acestui coeficient denot un
mediu inadecvat de organizare a muncii i a procesului de
producere la ntreprinderea dat.
3. Nivelul de asigurare a ntreprinderii cu for de
munc se determin prin compararea numrului
efectiv al lucrtorilor pe categorii i/sau profesii cu
numrul planificat de lucrtori conform necesitilor
ntreprinderii.
Kas=(Nef : Npl)*100,

(3.2)

unde: Nef numrul efectiv (de facto) al lucrtorilor n


perioada calculat;
Npl numrul planificat de lucrtori.
4. Indicele de baz care caracterizeaz eficacitatea
utilizrii forei de munc este productivitatea muncii
(PM).
La rndul su, nivelul productivitii muncii se
determin n baz a doi indicatori: randamentul i manopera.
28

1. Randamentul volumul produciei fabricat de


ctre un muncitor ntr-o unitate de timp (o or, o
zi, un an etc.); se determin ca raportul dintre
volumul produciei fabricate (lucrrilor, serviciilor)
i manoper sau numrul de lucrtori
(muncitori):
PM =Q : m sau
(3.3)
PM =Q : N.
2. Manopera (m) cantitate de timp consumat pentru
fabricarea unei uniti de producie; se calculeaz ca
raport ntre timpul de munc consumat pentru
aceast producie (N*T) i volumul produciei (Q):

m = (N * T) : Q.

(3.4)

n dependen de perioada de timp analizat distingem


productivitatea muncii anual, zilnic, orar.
Pentru a determina nivelul productivitii muncii se
folosesc trei metode: metoda natural; convenional natural i valoric.
Indicatorii de utilizare a forei de munc trebuie s fie
examina i n strns legtur cu salarizarea muncii. Odat cu
creterea productivitii muncii se creeaz premizele pentru
mrirea nivelului de salarizare a muncii la ntreprindere.
n procesul de analiz a fondului de salariu (FS) este
necesar de calculat economisirea (supraconsumul) relativ a
fondului de salariu efectiv fa de cel planificat.
Economisirea relativ (supraconsumul) (EFSrel) se
calculeaz ca diferena dintre fondul de salariu planificat (de
baz, FS0 ) corectat cu indicele modificrii volumului
produciei fabricate i suma achitat efectiv pentru
salarizarea muncii (FS1):
29

EFSrel= FS0*Ivp - FS1 ,

(3.5)

unde Ivp - indicele modificrii volumului produciei


fabricate.
Valoarea pozitiv a acestui indicator nseamn
economisirea relativ a fondului de salariu n perioada
raportat. Valoarea negativ reflect supraconsumul
mijloacelor achitate pentru salarizarea muncii.
Economisirea relativ a fondului de salariu se obine
din contul depirii ritmului de cretere a productivitii
muncii asupra ritmului de cretere a salariului mediu al unui
muncitor.
Depirea ritmului de cre tere a productivit ii
muncii asupra ritmului de cretere a salariului mediu al unui
muncitor influeneaz pozitiv asupra diminurii
cheltuielilor i creterii profitului ntreprinderii.
Modificarea volumului produciei este influenat, n
principiu, de doi factori, i anume: asigurarea ntreprinderii
cu resursele umane i eficiena utilizrii acestora. Pentru
determinarea nivelului de influen a acestor factori se
calculeaz 2 indicatori:
- modificarea volumului produciei din contul
modificrii numrului de lucrtori (factorul extensiv);
- modificarea volumului produciei din contul
modificrii productivitii muncii (factorul intensiv).
Calculul indicatorilor se efectueaz cu urmtoarele
formule:
VPFN = N*PM0 ;

(3.6)

VPFPM = PM*Nl ,

(3.7)

30

VPFN modificarea volumului produciei


fabricate din contul modificrii numrului
de lucrtori;
VPFPM - modificarea volumului produciei fabricate
din contul modificrii productivitii
muncii;
PM0 productivitatea muncii n perioada de baz;
modificarea numrului de lucrtori n
N
perioada raportat;
PM
modificarea productivitii muncii n
perioada raportat;
- numrul de lucrtori ai ntreprinderii n
Nl
perioada raportat.
Depirea creterii volumului produciei din contul
factorului intensiv asupra creterii din contul factorului
extensiv d dovad de o utilizare eficient a resurselor
umane la ntreprindere.
unde:

Chestionar pentru atestare:


1. Cum se calculeaz nivelul de asigurare a ntreprinderii
cu resurse umane?
2. Ce indicatori sunt utilizai pentru caracterizarea micrii
resurselor umane?
3. Cum se calculeaz coeficientul de angajare a
lucrtorilor?
4. Cum se calculeaz coeficientul de fluctuaie a
lucrtorilor?
5. n ce cazuri numrul mediu scriptic al lucrtorilor
coincide cu numrul mediu efectiv al lucrtorilor i din
ce cauz este posibil necoincidena lor?
6. Definii coeficientul prezentrii personalului la lucru i
care este modul de determinare a lui?
7. Cum se calculeaz componena calitativ a muncitorilor?
31

8. Ce indicatori caracterizeaz productivitatea muncii?


9. Care metode de determinare a productivitii muncii V
sunt cunoscute?
10. Care sunt aspectele negative i pozitive ale metodei
naturale privind determinarea productivitii muncii?
11. Care sunt aspectele negative i pozitive ale metodei
valorice privind determinarea productivitii muncii?
12. Definii factorii de influen a productivitii muncii.
13. Definii cile de sporire a productivitii muncii.
14. Expunei noiunea i componena salariului.
15. Ce reprezint salariul nominal i cel real.
16. Ce nseamn salariu minim i cine l stabilete?
17. Care este sursa de plat a salariului?
18. Ce tipuri de cheltuieli suport ntreprinderea privind
folosirea forei de munc?
19. Ce acte legislative privind salarizarea muncii n RM V
sunt cunoscute?
20. Ce impozite obligatorii sunt percepute din salariul
angajatului?
21. Ce forme de salarizare a muncii V sunt cunoscute?
22. Care form de remunerare a muncii este mai eficient
din punct de vedere al creterii productivitii muncii?
23. n ce cazuri se utilizeaz salarizarea muncii n regie?
24. Ce cuprinde sistemul tarifar de remunerare a muncii?
25. Ce reprezint reeaua tarifar?
26. Ce reprezint coeficientul tarifar?
27. Cum se formeaz fondul de salariu la ntreprindere, i
de ce factori este influenat?
28. Cum se calculeaz economisirea relativ (sau consum
peste norm) a fondului de salariu?
29. Cum se calculeaz modificarea volumului produciei din
contul creerii a locurilor noi de munc?
30. Cum se calculeaz modificarea volumului produciei din
contul creterii productivitii muncii?
32

Probleme:
Problema 1. La ntreprinderea ALMA n perioada
raportat numrul planificat al lucrtorilor constituie 50
persoane, numrul efectiv este cu 6 persoane mai mic. De
determinat nivelul de asigurare a ntreprinderii cu for de
munc.
Problema 2. De determinat categoria medie tarifar
a muncitorilor n perioada precedent (0) i de baz (1).
De caracterizat modificrile calitative i cantitative ale
muncitorilor n perioada de baz. Datele iniiale despre
componen a muncitorilor dup gradul de calificare sunt
prezentate n tab. 3.1.
Tabelul 3.1.

Datele iniiale
Variantele

(pers.)

Categoria
munci
torilor

11

12

15

15

15

20

21

22

25 24

28

28

30

30

31

35

32

15

16 15

17

16

23

22

20

26

23

10

50

60

60

69

70

84

80

75

100

90

33

Problema 3. De analizat mobilitatea cadrelor


ntreprinderii n decursul unei sptmni conform
informaiei prezentate.
Tabelul 3.2.

Datele iniiale

(pers.)

Numrul lucrtorilor
scriptic

Luni
Mari
Miercuri
Joi
Vineri
Smbt
Duminic

35
38
37
41
40
40
40

efectiv

30
32
34
38
38
-

concediai

inclusiv,
din
cauze
nemotiva
te

angajai
la lucru

1
2
1
2
-

1
1
1
-

4
1
4
-

De determinat coeficientul de prezentare a


personalului la lucru, coeficientul de angajare, de plecare a
lucrtorilor i de fluctuaie a cadrelor.
Problema
4.
De
determinat
modificarea
productivitii muncii n perioada planificat fa de cea de
baz, dac se tie c se planific mrirea volumului
produc iei realizate cu 12,5 % i creterea numrului
mediu scriptic al lucrtorilor cu 3,2 %.
Problema 5. Volumul produciei realizate n
perioada raportat constituie 12 500 mii lei, iar numrul
mediu scriptic al lucrtorilor 50 pers. Conform planului
34

strategic de dezvoltare a ntreprinderii, se prevede


creterea volumului produciei n perioada planificat cu
10 %. De determinat modificarea productivitii muncii n
perioada planificat, dac se presupune micorarea
numrului de personal cu 4 persoane.
Problema 6. Numrul mediu scriptic al lucrtorilor
ntreprinderii n perioada raportat a constituit 120 pers. n
decursul anului a fost realizat un volum de producie n
mrime de 150 000 uniti convenionale. Fondul de timp
de munc revenit unui muncitor este de 1758 ore pe an. De
determinat productivitatea muncii (anual, orar) a unui
muncitor i volumul de munc (manoper) pentru
fabricarea unei uniti de producie.
Problema 7. Volumul total al lucrrilor de
construcii-montaj la ntreprindere a crescut n perioada de
baz n comparaie cu cea precedent cu 15 %, iar
productivitatea muncii - cu 8 %. De determinat modificarea
numrului de lucrtori la ntreprindere i majorarea
volumului de lucrri din contul creterii productivitii
muncii.
Problema 8. Utiliznd datele din tab.3.3 de
determinat :
1. Creterea randamentului a unui lucrtor i unui
muncitor n perioada planificat n comparaie cu
perioada de baz.
2. Cota parte a creterii volumului lucrrilor de
construcii-montaj din contul sporirii productivitii
muncii i majorrii numrului de lucrtori.
35

Tabelul 3.3.
Varianta

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

Datele iniiale

Volumul LCM, Numrul mediu


mii lei
scriptic al
lucrtorilor,
pers.

inclusiv,
muncitorilor,
pers.

de baz

plan.

de baz

plan.

de baz

plan.

6800
7250
8000
7600
9300
10000
11200
12450
13500
14525

7820
8265
8960
9500
9765
11000
11760
13446
14000
15106

21
22
25
25
29
31
45
50
55
58

22
24
27
26
32
33
46
52
56
60

17
18
20
22
23
25
36
40
42
45

18
20
21
22
25
26
35
41
44
46

Problema 9. n perioada precedent fondul de


salariu la ntreprindere a constituit 224 mii lei. n perioada
de baz acest indice a crescut cu 33 mii lei, iar venitul din
vnzri s-a mrit cu 20 % n comparaie cu perioada
precedent. De determinat economisirea relativ
(supraconsumul) a fondului de salariu n perioada de baz.
Problema 10. Utiliznd datele din tab.3.4 de
determinat :
1. Modificarea programat a productivitii muncii.
2. Fondul de salariu al muncitorilor ntreprinderii
planificat i economisirea relativ (supraconsumul) a lui.
3. Coeficientul coraportului dintre modificarea
productivitii muncii i salariului mediu al unui muncitor.
4. Economisirea relativ (supraconsumul) a resurselor
umane.
36

Tabelul 3.4.
Varianta

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

Datele iniiale

Volumul LCM,
mii lei
de baz

plan.

6800
7250
8000
7600
9300
10000
11200
12450
13500
14525

7820
8265
8960
9500
9765
11000
11760
13446
14000
15687

Numrul mediu
scriptic al
muncitorilor, pers.
de baz
plan.

18
20
25
25
30
35
45
50
55
60

20
22
27
26
30
37
48
55
58
63

Salariu mediu
lunar la un
muncitor, lei
de baz
plan.

3250
3430
3500
3450
3500
4150
4200
4315
4280
4255

3315
3500
3600
3560
3640
4200
4300
4400
4410
4305

De ntocmit un memoriu explicativ succint n baza


rezultatelor obinute.
Problema 11. De selectat rspunsul corect.
1) Productivitatea muncii caracterizeaz:
) volumul produciei fabricate;
b) eficiena utilizrii forei de munc;
c) eficiena utilizrii utilajului ntreprinderii.
2) Salariul n acord depinde de:
) volumul real al produciei fabricate;
b) timpul lucrat efectiv;
c) posibilitile financiare ale ntreprinderii.
3) Sursa de plat a salariului angajailor din sectorul real o
constituie:
) mijloacele prevzute n bugetul de stat;
b) o parte din venitul din activitatea economic a
ntreprinderii;
c) profitul ntreprinderii.
37

Probleme complexe la tema Resursele ntreprinderii


i eficiena folosirii lor
Problema 1. De determinat (n baza datelor iniiale, tab.3.5):
1. Productivitatea muncii anual.
2. Productivitatea muncii zilnic.
3. Randamentul mijloacelor fixe.
4. Rentabilitatea mijloacelor fixe, n %.
5. Capacitatea mijloacelor fixe.
6. Coeficientul vitezei de rotaie a mijloacelor
circulante i durata medie a unei rotaii.
7. Coeficientul uzurii a mijloacelor fixe.
8. Salariul mediu lunar al muncitorilor.
9. Salariul mediu zilnic al muncitorilor.
10. nzestrarea muncii cu mijloacele fixe.
Tabelul 3.5.
Datele iniiale:
Denumirea indicatorului
v.1
v.2
v.3
1. Volumul lucrrilor de construcii- 6 000 6 500 7 000
montaj (LCM) executate, mii lei
2. Valoarea medie anual a
2 000 3 250 3 500
mijloacelor fixe, mii lei
3. Valoarea medie anual a
1 200 1 625 2 000
mijloacelor circulante, mii lei
4. Numrul mediu scriptic al
30
26
35
muncitorilor, pers.
5. Uzura acumulat a mijloacelor
800
900
700
fixe, mii lei
6. Consumurile i cheltuielile totale 5000 5200 5900
la executarea LCM, mii lei
7. Numrul zilelor lucrate de ctre
230
228
235
un muncitor, zi.
8. Fondul de salariu anual al
1260 1014 1512
muncitorilor, mii lei
9. Valoarea medie anual a
1600 2000 1900
utilajelor de construcii, mii lei
38

Tabelul 3.6. Repartizarea ntrebrilor


variantei
ntrebrile conform variantei
varianta 1
1, 3, 6, 8, 10 ( v.1)
varianta 2

2 ,4, 6, 7, 9

( v.1)

varianta 3

1, 5, 6, 8, 10 ( v.1)

varianta 4

2, 4, 5, 7, 9

varianta 5

1, 5, 6, 8, 10 ( v.1)

varianta 6

1, 3, 6, 8, 10 ( v.2)

varianta 7

2 ,4, 6, 7, 9

varianta 8

1, 5, 6, 8, 10 ( v.2)

varianta 9

2, 4, 5, 7, 9

varianta 10

1, 5, 6, 8, 10 ( v.2)

varianta 11

1, 3, 6, 8, 10 ( v.3)

varianta 12

2 ,4, 6, 7, 9

varianta 13

1, 5, 6, 8, 10 ( v.3)

varianta 14

2, 4, 5, 7, 9

varianta 15

1, 5, 6, 8, 10 ( v.3)

( v.1)

( v.2)

( v.2)

( v.3)

( v.3)

Problema 2. De determinat (n baza datelor iniiale,


tab.3.7):
1. Randamentul mijloacelor fixe.
2. Modificarea randamentului mijloacelor fixe,
dac volumul LCM va crete cu 10 %, iar
valoarea medie anual a mijloacelor fixe cu
6%?
39

3. Rentabilitatea mijloacelor fixe i modificarea ei,


dac profitul va crete cu 15 %, iar valoarea medie
anual a mijloacelor fixe cu 6 % .
4. nzestrarea muncii cu mijloacele fixe i modificarea
ei, dac valoarea medie anual a mijloacelor fixe va
crete cu 6 %, iar numrul lucrtorilor cu 5 % .
5. Coeficientul vitezei de rotaie a mijloacelor
circulante i durata medie a unei rotaii.
6. Efectul economic de la accelerarea vitezei de rotaie
a mijloacelor circulante, dac durata medie a unei
rotaii se va micora cu 3 (5) zile.
7. Productivitatea muncii (randamentul).
8. Cu cte procente se va mri randamentul, dac
volumul lucrrilor va crete cu 15 %, iar numrul de
lucr tori - cu 10 % ?
Tabelul 3.7.
Denumirea
indicatorului
1. Volumul lucrrilor
de construcii-montaj,
mii lei
2. Valoarea medie
anual a mijloacelor
fixe, mii lei
3. Valoarea medie
anual a mijloacelor
circulante, mii lei
4. Profitul net, mii lei
5. Numrul
lucrtorilor, pers.

Datele iniiale:
v. 1
v. 2
v. 3

v. 4

6 000 6 500 7 000 8 000

v. 5
10
000

2 000 3 250 3 500 4 000 5 000

1 200 1 500 2 000 2 000 2 500


300
40

40

350
40

400
35

450
50

600
55

Problema 3. n baza datelor iniiale (tab.3.8) de


determinat:
1. Productivitatea muncii anual (randamentul).
Modificarea productivitii muncii.
2. Creterea i supracreterea salariului mediu lunar.
3. Coraportul dintre ritmul de cretere a fondului de
salariu i a productivitii muncii.
4. Economisirea relativ (supraconsumul) a resurselor
de munc.
5. Economisirea relativ (supraconsumul) a fondului
de salariu.
6. Cota parte a creterii veniturilor din vnzri din
contul creterii productivitii muncii i a numrului
de lucrtori (n mii lei i n %).

Tabelul 3.8.

Datele iniiale:

a.20
09

a.200
8

a.200
9

Varianta 3

a.20
08

Varianta 2

a.200
9

1. Volumul
veniturilor din
vnzri, mii lei
2. Numrul
mediu scriptic
de lucrtori,
pers.
3. Fondul anual
de salariu, mii
lei

a.200
8

Varianta 1
Denumirea
indicatorului

7800 8910

8000

9820 4950

5640

35

37

26

29

20

21

1092 1240

800

932

912

1008

41

II. COST, VENIT I PROFIT


AL NTREPRINDERII
4. Costul produciei
Prin costuri se n elege totalitatea consumurilor i
cheltuielilor efectuate de o firm n vederea realizrii de
produse sau prestrii de servicii, exprimate n form
bneasc.
Componena
consumurilor
i
cheltuielilor
ntreprinderii se reglementeaz de Standardul Na ional de
Contabilitate nr.3 (SNC 3). n corespundere cu SNC 3
distingem consumuri i cheltuieli.
Consumurile - reprezint expresia n form
natural a resurselor utilizate pentru fabricarea produselor i
prestarea serviciilor n scopul obinerii unui venit.
Distingem consumuri: directe i indirecte;
variabile i constante.
Consumuri
directe
reprezint
consumurile
identificate nemijlocit pe un anumit produs sau obiect de
cheltuieli.
Consumurile directe cuprind:
- consumurile directe de materiale,
- consumurile directe privind retribuirea muncii
(de manoper),
- consumurile privind contribuiile la asigurrile
sociale i medicale.
Consumuri indirecte reprezint consumuri care nu
pot fi identificate direct pe un produs sau alt obiect concret
de cheltuieli.
Consumurile indirecte de producie cuprind:
consumurile aferente deservirii i conducerii subdiviziunilor
de producie, care nu pot fi incluse n mod direct n costul
42

produselor finite (serviciilor prestate); aici fac parte: plata de


arend, uzura mijloacelor fixe, paza, iluminarea, nclzirea,
ntreinerea personalului administrativ al seciei, reparaiile
curente etc.
Consumuri variabile sunt consumurile care se
modific n raport cu volumul produciei, lucrrilor
executate, serviciilor prestate.
Consumurile variabile se modific o dat cu
modificarea volumului produciei, iar consumurile variabile
pe o unitate de produs rmn la nivelul neschimbat.
Consumuri constante sunt consumurile care rmn
constante ntr-un anumit diapazon de modificri, indiferent
de modificrile volumului produciei sau activitii de
afaceri a personalului de conducere.
Consumurile constante totale nu se modific o dat
cu schimbarea volumului produciei, iar consumurile
constante pe o unitate de produs se micoreaz n cazul
creterii volumului produciei i se mresc n cazul
diminurii acestuia.
Pragul de rentabilitate (punctul critic)
Prin punctul critic se nelege volumul vnzrilor,
la care ntreprinderea deja nu mai are pierderi, dar nu are
nc nici profit. n punctul critic veniturile totale din vnzri
sunt egale cu consumurile i cheltuielile totale ale
ntreprinderii, iar profitul este egal cu zero.
Scopul analizei punctului critic const n alegerea
unui asemenea volum al vnzrilor care va asigura
ntreprinderii un rezultat financiar nul.
n cadrul sistemului contabilitii manageriale pentru
calculul punctului critic se utilizeaz metoda ecuaiei,
metoda marjei de contribuie i metoda reprezentrii
grafice.
43

Punctul critic poate fi exprimat n uniti naturale i


monetare.
1) Metoda ecuaiei
Pragul de rentabilitate se determin cu formula:
Cc
n = P C
,
(4.1)
un

vun

unde: Cc suma total a consumurilor constante;


P un preul de vnzare pentru o unitate de produs;
Cv un - consumurile variabile pe o unitate de produs;
n - cantitatea produselor, uniti de msur naturale.
2) Metoda marjei de contribuie
Marja de contribuie reprezint depirea venitului
de vnz ri (Vv) asupra tuturor consumurilor i cheltuielilor
variabile (Cv) aferente acestui volum al vnzrilor:
M c =Vv Cv .

(4.2)

Cu alte cuvinte, marja de contribuie reprezint


rezultatul obinut din vnzarea produciei dup restituirea
tuturor consumurilor i cheltuielilor variabile i care include
profitul, consumurile i cheltuielile constante:
M c Cc = P .

(4.3)

Pentru calculul punctului critic n uniti monetare


vom utiliza urmtoarea formula:
44

P
crit

= Cc ,

(4.4)

R
mc

n care Rmc rata marjei de contribuie; reprezint raportul


dintre marja de contribuie n general i
volumul total al vnzrilor:
R = Mc .
mc

(4.5)

Vv

Cheltuielile reprezint expresia valoric a tuturor


consumurilor i pierderilor perioadei care se scad din venit
la calcularea profitului (pierderii) perioadei de gestiune.
Cheltuielile se nregistreaz la ntreprinderile cu
diferite tipuri de activiti. Acestea se reflect n
contabilitate i n rapoartele financiare i cuprind:
-

cheltuielile activitii operaionale;


cheltuielile activitii de investiii;
cheltuielile activitii financiare;
pierderi excepionale.
Calculul costului produciei

Calculul costului produciei se efectueaz la trei nivele:


- al produciei totale;
- al felului de produs;
- al unitii de produs.
1) Costul produciei totale se determin n felul
urmtor:
Producia n curs de execuie la nceputul perioadei
de gestiune + Cheltuielile efectuate n perioada de gestiune
Producia n curs de execuie la sfritul perioadei de
gestiune = Costul produciei fabricate.
45

2) Costul unui tip de produs se calculeaz pe articole de


calculaie (conform SNC 3):
C = Cdir + Cind ,

(4.6)

unde: Cdir - cheltuieli directe pentru materiale i


salarii; Cind - cheltuieli indirecte de producie.
3) Costul unitar se determin prin raportul dintre
costului felului de produs i cantitatea produsului fabricat:
Cun = (Cdir+ Cind ) : Q ,

(4.7)

unde Q cantitatea de produse fabricate .

Chestionar pentru atestare


Explicai esena i componena costului produciei.
Expunei componena consumurilor ntreprinderii.
Expunei componena cheltuielilor ntreprinderii.
Explicai esena pragului de rentabilitate.
Descriei
componena
cheltuielilor
activitii
operaionale.
6. Numii factorii ce influeneaz asupra volumului
consumurilor la un leu al costului produciei fabricate.
7. Care este consecutivitatea calculelor costului produciei
totale?
8. Numii cile principale de reducere a costului
produciei?
9. Numii abordrile existente la formarea preurilor la
producie.
10. Expune i esena abordrii costului la stabilirea preurilor.
1.
2.
3.
4.
5.

46

Probleme:
Problema 1. De selectat rspunsul corect:
1) Consumurile variabile sunt:
a) consumurile care se modific n raport cu
modificarea volumului produciei
b) consumurile care se micoreaz n cazul creterii
volumului produciei
c) consumurile care rmn la nivelul neschimbat n
cazul modificrii volumului produciei.
2) n cazul modificrii volumului produciei, consumurile
variabile pe o unitate de produs:
a) se mresc
b) rmn la nivelul neschimbat
c) se micoreaz.
3) n cazul sporirii volumului produciei, consumurile
constante pe o unitate de produs:
a) se mresc
b) rmn la nivelul neschimbat
c) se micoreaz.
4) Pragul de rentabilitate este :
a) volumul maximal al veniturilor din vnzri
b) volumul minimal al veniturilor din vnzri
c) profitul maximal.
5) Uzura mijloacelor fixe de producie este inclus n
componena:
) consumurilor directe;
b) cheltuielilor generale i administrative;
c) consumurilor indirecte de producie.
47

6) Cheltuielile activitii operaionale cuprind :


a) cheltuielile privind plata impozitului pe venit
b) cheltuielile activitii financiare i de investiii
c) costul vnzrilor i cheltuielile perioadei.
7) n punctul critic veniturile din vnzri sunt egale cu:
a) profitul ntreprinderii
b) consumurile variabile ale ntreprinderii
c) consumurile totale ale ntreprinderii.
Problema 2: S se divizeze consumurile n directe i
indirecte:
Denumirea consumurilor
Consumuri
directe

1. Salariul muncitorilor pentru munca


prestat efectiv
2. Uzura utilajului de producie
3. Rechizite de birou
4. Contribuii la asigurrile obligatorii
aferente salariului muncitorilor de
baz
5. Materiale utilizate la fabricarea
produciei
6. Piese de schimb folosite la
reparaia utilajului de producie
7. Uzura cldirii seciei
8. Premiile muncitorilor pentru
rezultatele obinute
9. Salariile personalului administrativ
al seciei
10. Contribuii la asigurri obligatorii
aferente salariilor personalului
administrativ al seciei
48

indirecte

Problema 3. De divizat consumurile n constante i


variabile:
Denumirea
consumurilor

Consumurile
constante

Consumurile pentru
materia prima

Remunerarea muncii
personalului administrativ
al seciei
Consumurile pentru
tehnica securitii

Asigurarea obligatorie a
muncitorilor

Uzura mijloacelor fixe

Ambalajul produciei
finite
Paza

7
8
9

10

Deplasrile personalului
administrativ
Combustibilul consumat
n scopuri tehnologice
Plata de arend a cldirii

49

variabile

Problema 4. De divizat consumurile de cheltuieli:


Denumirea
1. Primele muncitorilor pentru
rezultatele cptate
2. Plata salariailor-donatori
de snge pentru zilele donrii
de snge
3. Plata pentru certificarea
produciei
4. Executarea operaiunilor
privind prelucrarea materiei
prime
5. Perfecionarea personalului
6. Activiti de binefacere i
sponsorizare
7. Asisten tehnic i
ntreinere a mijloacelor fixe
cu destinaie de producie
8. Cheltuielile de transportexpediere a produselor
fabricate
9. Amenzile
10. Plata foilor de odihn la
sanatoriu
11. Pierderile de la
deteriorarea valorilor

50

Consumuri

Cheltuieli

Problema 5. De determinat pragul de rentabilitate


prin metoda ecuaiei, utiliznd datele din tab.4.1:
Tabelul 4.1.
Varianta

Preul
pentru o
unitate de
produs
(Pun), lei/un

Datele iniiale
Consumurile
constante
(Ccons.),
mii lei

720

Consumurile
variabile
pentru o
unitate de
produs (Cvar
un), lei/un
450

810

500

370

740

530

420

390

580

480

450

620

540

490

680

590

580

720

670

520

350

730

540

380

770

10

630

440

640

350

Problema 6. De determinat pragul de rentabilitate i


rezerva stabilitii financiare prin metoda marjei de
contribuie, utiliznd datele din tab.4.2:

51

Tabelul 4.2.
Varianta

Datele iniiale

Venituri
din vnzri
(Vv), mii lei
1420

Consumuri
variabile (Cv.),
mii lei
750

Consumuri
constante
(Cc), mii lei
250

1210

700

270

1340

630

220

1490

780

280

1550

820

240

1690

880

330

1780

720

270

1620

750

130

1540

880

170

10

1370

940

140

Problema 7. De determinat pragul de rentabilitate n


uniti naturale i valorice, dac se tie c volumul
produciei constituie 10 000 uniti, pre ul unitii de
produs - 5000 lei, consumurile i cheltuielile totale 40000
mii lei, inclusiv consumurile constante 12 000 mii lei.
Problema 8. De determinat costul produciei
fabricate totale pentru perioada raportat, folosind datele
din tabelul 4.3:
52

Tabelul 4.3.

Datele iniiale

Indicatorul
Consumuri directe de materiale:
1) stocuri de mrfuri i materiale
la nceputul perioadei
2) procurarea materialelor
Total mrfuri i materiale
Stocuri de mrfuri i materiale la
finele perioadei
Materiale consumate n procesul de
producie
Consumuri directe de remunerare a
muncii
Consumurile indirecte de producie:
- materiale pentru necesitile
generale ale seciei
- salarizarea personalului de
conducere
- uzura mijloacelor fixe
- plata de arend
- cheltuieli pentru deplasri
- cheltuieli pentru reparaie i
ntreinere a mijloacelor fixe
Total consumuri indirecte de
producie
Consumurile de producie - total
Producia neterminat la nceputul
perioadei
Producia neterminat la finele
perioadei
Costul produciei fabricate
53

Varianta
1

Varianta
2

15000
58000

5500
18500

12000

7200

37000

9400

3000

1200

1500

800

5000
11000
2500
6000

500
900
1100
400

22000

4500

17000

5300

Problema 9. La ntreprinderea Confort se planific


spre lansare trei comenzi, i anume:
Comanda 1 executarea meselor;
Comanda 2 executarea fotoliilor;
Comanda 3 executarea mobilierului.
n rezultatul cercetrilor de marketing a fost
determinat volumul anual de producie pentru perioada
planificat i anume:
mese 100 uniti;
fotolii 70 uniti;
2
mobilierul 200 m .
n decursul anului se planific realizarea
urmtoarelor operaiuni economice.
1) consumurile directe de materiale la executarea
comenzilor:
Comanda 1 35000 lei;
Comanda 2 21000 lei;
Comanda 3 50000 lei.
Consumuri de materiale pentru necesitile generale ale
seciei 19000 lei.
2) consumuri de combustibil:
Comanda 1 2000 lei;
Comanda 2 1400 lei;
Comanda 3 3300 lei.
3) consumuri privind salarizarea munci, i anume:
a) muncitorilor nemijlocit implicai n procesul de producie:
Comanda 1 16000 lei;
Comanda 2 13000 lei;
Comanda 3 18000 lei.
b) administraiei seciei de producie 21000 lei.
54

4) contribuii pentru asigurare obligatorie (conform


normativelor n vigoare).
5) consumuri de energie electric pentru necesitile
generale ale seciei 6680 lei.
6) uzura mijloacelor fixe 8300 lei.
7) consumuri de vopsea i lac:
Comanda 1 1400 lei;
Comanda 2 700 lei;
Comanda 3 2200 lei.
De determinat costul fiecrui tip de produs, dac
consumurile indirecte sunt repartizate ntre comenzi n
raport cu salariile muncitorilor.
Se recomand de rezolvat problema n form de
tabel.
Calculul costului produciei pe comenzi
Articole de
Comanda Comanda Comanda
cheltuieli
1
2
3
Consumuri directe
de materiale
Consumuri directe
privind retribuirea
muncii
Contribuii pentru
asigurare
obligatorie
Consumuri
indirecte de
producie
Total
55

Divizarea consumurilor indirecte de producie pe comenzi


Comanda

Salariile
muncitorilor

Coeficientul
de
repartizare

Consumurile
indirecte de
producie

1
2
3
Total
Problema 10. ntreprinderea planific fabricarea
trei tipuri de produse (A,B,C). n corespundere cu calculele
efectuate, consumurile indirecte de producie vor constitui
400 mii lei pe an; cheltuielile comerciale 180 mii lei pe
an; cheltuielile generale i administrative 250 mii lei pe
an. De determinat cheltuielile activitii opera ionale i
nivelul cheltuielilor comerciale ale ntreprinderii, utiliznd
urmtoarele date (tab.4.4) :
Tabelul 4.4.

Datele iniiale

Articole de cheltuieli
1. Volumul anual de
produse, un.
2. Consumurile directe de
materiale, lei/un.
3. Consumurile directe de
salarizare a muncii
(inclusiv contribuii
pentru asigurare
obligatorie), lei/un.

2500

Produsul

5000

4800

350

280

300

120

100

150

56

5. Costul de deviz al lucrrilor de


construcii-montaj
Suma ntreag a cheltuielilor, determinat de deviz
pentru construcia obiectului se numete costul de deviz sau
investiii capitale.
Costul de deviz se determin cu formula:
Cd = CD + CI + BD + Clim + TVA ,

(5.1)

unde: CD cheltuieli directe ;


CI cheltuieli indirecte (de regie);
BD beneficiu de deviz;
Clim cheltuieli limitate;
TVA taxa pe valoarea adugat.
1) Cheltuielile directe cuprind:
- costul materialelor, elementelor de construcii,
detaliilor etc. (Cm);
- salariul de baz al muncitorilor (Sb);
- contribuiile pentru asigurare obligatorie (CAO);
- cheltuielile legate de exploatarea utilajelor de
construcii (Ceu):
CD = Cm+ Sb + CAO + Ceu .

(5.2)

2) Cheltuielile indirecte reprezint totalitatea


costurilor legate de crearea condiiilor pentru execuia
construc iilor, organizarea, administrarea i deservirea
acestora.
Cheltuielile indirecte se stabilesc n mod indirect, n
procente din cheltuielile directe (formula 5.3) i sunt
divizate n 4 capitole:
- cheltuielile generale i administrative;
57

cheltuielile pentru deservirea lucrtorilor din


construcii;
cheltuielile pentru organizarea lucrrilor de
antier;
alte cheltuieli generale i de antrepriz,
CI =

14,5% CD
.
100%

(5.3)

3) Beneficiul de deviz reprezint suma mijloacelor


necesare pentru acoperirea unor cheltuieli generale ale
ntreprinderii de antrepriz, care nu sunt incluse n costul al
lucrrilor, i constituie partea normat (garantat) a valorii
produciei de construcii (plata impozitelor, dezvoltarea
produciei, modernizarea utilajelor, plata dobnzilor pentru
folosirea creditelor bancare, stimularea material a
lucrtorilor etc).
Beneficiul de deviz se stabilete n mod indirect, n
procente din suma cheltuielilor directe i cheltuielilor
indirecte:
BD =

6% (CD +CI )
.
100%

(5.4)

Chestionar pentru atestare


1. Definii participanii activitii investiionale.
2. Ce servete drept baza pentru determinarea costului de
deviz?
3. Ce este i cum se calculeaz costul de deviz al lucrrilor
de construcii-montaj?
58

4. Ce elemente componente cuprind consumurile directe?


5. Care este scopul includerii cheltuielilor indirecte n
componena costului de deviz?
6. Definii grupele cheltuielilor indirecte.
7. Ce fel de cheltuieli sunt acoperite din contul beneficiului
de deviz?
8. Ce cuprinde documentaia de deviz de baz?
9. Ce cuprinde documentaia de deviz auxiliar?
10. Ce cuprinde documentaia de deviz normativinformaional?
11. Ce este devizul local?
12. Ce date iniiale sunt necesare pentru elaborarea
devizului local?
13. Ce fel de cheltuieli suplimentare sunt considerate la
elaborarea devizului de obiect?
14. Prin ce difer devizul investitorului de devizul-ofert al
antreprenorului?
15. Expunei esena metodei de resurse la determinarea
costului de deviz al lucrrilor de construcii-montaj.
16. Ce metode de determinare a costului de deviz al
lucrrilor de construcii-montaj V mai sunt cunoscute?
17. Ce reprezint i din ce elemente este compus preul
unitar?
18. Explicai codificarea normelor de deviz.
19. Cum se determin costul de deviz al materialelor de
construcii?
20. Cum se calculeaz cheltuielile de transport?
21. Cum se determin costul de deviz pentru 1 main-or
(h-ut) de funcionare a utilajului de construcii?

59

Problema:
De determinat costul de deviz al lucrrilor de
construcii-montaj (deviz-ofert), dac se tie c:
cheltuieli directe de materiale
Cm = 1200 mii lei;
cheltuielile privind salariul de baz al muncitorilor
Sb = 450 mii lei;
cheltuielile privind exploatarea utilajelor de construcii
Ceu = 300 mii lei;

localitatea
m.Chiinu;
norma cheltuielilor indirecte
- 14,8 %;
norma beneficiului de deviz
- 6,5 % ;
- contribuii pentru Asigurri Medicale - 3,5 % ;
- contribuii pentru Asigurri Sociale - 23,0 % .
Tabelul 5.1.
Var. Cheltuieli
Salariul
directe de de baz
materiale,
al
mii lei
muncitorilor, mii
lei

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

1420
1210
1340
1490
1550
1690
1780
1620
1540
1370

1150
900
1230
1180
1220
1380
1420
1450
1380
1140

Datele iniiale pe variante


Cheltuielile
privind
exploatarea
utilajelor
de construcii,
mii lei

Localitatea

Norma
cheltuielilor
indirecte
,%

Norma
beneficiuului de
deviz, %

650
570
620
580
640
730
770
730
670
540

Chiinu
Soroca
Bli
Tiraspol
Edine
Comrat
Orhei
Chiinu
Soroca
Bli

14,0
13,5
14,5
15,0
15,5
14,8
14,6
15,7
14,0
13,5

6,0
6,3
6,5
6,8
7,0
7,2
6,9
6,0
6,3
6,5

60

6. Venit, profit i rentabilitate


Venit aflux global de avantaje economice n
decursul perioadei raportate, care se formeaz n rezultatul
activitii economico-financiare a ntreprinderii sub forma
de sporire a activelor sau micorare a datoriilor, ceea ce
duce la creterea capitalului propriu.
Venitul ntreprinderii se adun din urmtoarele
elemente:
- venituri din activitatea operaional (VAO);
- venituri din activitatea de investiii (VAI);
- venituri din activitatea financiar (VAF);
- venituri excepionale (VE).
Sursa principal a veniturilor ntreprinderii este
venitul din vnzarea produselor (prestarea serviciilor)
sau, cu alte cuvinte, venituri din vnzri.
Profitul este rezultatul final al activitii
ntreprinderii i caracterizeaz eficiena lucrului acesteia.
Trebuie s distingem urmtoarele principale
tipuri de profit:
- profitul brut;
- profitul perioadei de gestiune pn la impozitare;
- profitul net.
Rezultatul din activitatea operaional (RAO)
este compus din urmtoarele elemente:
- profitul brut (P br);
- alte venituri operaionale (AVO);
- cheltuieli comerciale (C com);
- cheltuieli generale i administrative (C adm);
- alte cheltuieli operaionale (Ca):
61

RAO = Pbr + AVO C com C adm Ca. (6.1)


Profitul brut (pierderea global) caracterizeaz
nivelul de depire a venitului din vnzri (Vv) asupra
costului acestor vnzri (C):
Pbr = Vv C.

(6.2)

Profitul perioadei de gestiune pn la impozitare


(Pp.im.) reprezint suma rezultatelor din cele trei tipuri de
activiti: operaional (RAO), de investiii (RAI),
financiar (RAF) i rezultatul excepional (RE) i se
exprim prin relaia (6.3):
Pp.im. = RAO RAI RAF RE.

(6.3)

Profitul net se calculeaz ca diferen a dintre


profitul pn la impozitare i suma impozitului pe venit
(conform taxei n vigoare).
Rentabilitatea reprezint mrimea relativ a
profitului i caracterizeaz profitabilitatea ntreprinderii.
Rentabilitatea se calculeaz ca raportul dintre
rezultat (efect) i resurse, consumate pentru obinerea
acestui rezultat.
Trebuie s distingem urmtoarele principale tipuri
de rentabilitate:
a) rentabilitatea vnzrilor reflect n ce msur
ntreprinderea este capabil s obin profit din
activitatea de desfacere; se calculeaz ca raportul dintre
profitul brut i volumul venitului din vnzri. Se
recomand ca mrimea acestui indicator s fie nu mai
mic de 20 %;
b) rentabilitatea activelor reflect eficiena utilizrii
activelor indiferent de sursele de formare a lor; se
62

calculeaz ca raportul dintre profitul pn la impozitare


i valoarea activelor totale ale ntreprinderii. Se
recomand ca mrimea acestui indicator s fie nu mai
mic de 10 %;
c) rentabilitatea financiar reflect capacitatea ntreprinderii de a utiliza capitalul propriu, adic coraportul
dintre profitul net i capitalul propriu al ntreprinderii.
Se recomand ca nivelul acestui indice s nu fie mai
mic dect taxa de depozit..

Chestionar pentru atestare


1. Expunei noiunea i calculul venitului din vnzri.
2. Numii factorii de influen asupra volumului venitului
din vnzri.
3. Enumerai tipurile de venit existente.
4. Expunei noiunea de profit brut.
5. Prin ce difer profitul pn la impozitare de profitul
brut?
6. Ce cuprind cheltuielile perioadei de gestiune?
7. Cum se calculeaz profitul net?
8. Ce caracterizeaz rentabilitatea vnzrilor?
9. Numii cile posibile de sporire a rentabilitii activelor.
10. Ce caracterizeaz rentabilitatea financiar i care sunt
cerinele fa de nivelul acestui indice?
Probleme:
Problema 1. De determinat profitul net n baza
datelor urmtoare:

63

Tabelul 6.1.
Datele iniiale
Indice
Venitul din vnzri
Costul vnzrilor
Alte venituri operaionale
Cheltuielile perioadei
Rezultatul din activitatea de investiii
Rezultatul din activitatea financiar
Rezultatul excepional

Valoare, mii lei


2000
1800
13
81
53
-15
0

Problema 2. n perioada reportat la ntreprinderea


Alfa venitul din vnzri a constituit 1980 mii lei, total
general activ 1500 mii lei., capitalul propriu 1000 mii
lei. De determinat rentabilitatea vnzrilor, rentabilitatea
activelor i rentabilitatea financiar, dac se tie c
profitul pn la impozitare constituie 336 mii lei, iar
cheltuielile perioadei 25 mii lei. Rezultatul din activitatea
de investiii, financiar i rezultatul excepional este nul.
Tabelul 6.2. Datele iniiale conform variantelor
(mii lei)
Va
Venitul
Total
Capitalul Profitul Cheltuielile
pn la
din
general
propriu
perioadei
r.
vnzri
activ
impozitare

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

1420
1210
1340
1490
1550
1690
1780
1620
1540
1370

1150
900
1230
1180
1220
1380
1420
1450
1380
1140

650
570
620
580
640
730
770
730
670
540

64

250
180
210
370
450
440
460
410
340
230

32
35
37
39
41
43
45
38
35
45

Problema 3. De selectat rspunsul corect:


1) Mrimea profitului perioadei de gestiune pn la
impozitare este influenat de:
) taxa impozitului pe venit;
b) rezultatele activitii economico-financiare ale
ntreprinderii;
c) taxa pe valoarea adugat.
2) Profitul brut se calculeaz ca depirea:
) veniturilor din vnzri asupra consumurilor i
cheltuielilor totale;
b) veniturilor din vnzri asupra cheltuielilor
perioadei;
c) veniturilor din vnzri asupra consumurilor
variabile.
3) Rentabilitatea financiar caracterizeaz:
) eficiena utilizrii activelor ntreprinderii;
b) eficiena utilizrii resurselor financiare
ale ntreprinderii;
c) eficiena utilizrii capitalului propriu ale
ntreprinderii.

65

III. EFICIENA ECONOMIC A


INVESTIIILOR
7. Factorul timpului la evaluarea
eficienei investiiilor
Factorul timpului are o importan deosebit pentru
sporirea eficienei investi iilor n condiiile concurenei de
pia. Banii au obinut o caracteristic nou, obiectiv, i
anume, valoare n timp.
Principiul de baz al valorii banilor n timp const n
urmtoarele: orice unitate bneasc astzi este de o valoare
mai mare dect n viitor.
Valoarea banilor n timp are dou aspecte: primul
este legat de pierderea valorii banilor sub influen a inflaiei
(devalorizarea banilor). Al doilea aspect este legat de rotaia
economic a mijloacelor bneti (a capitalului), i anume:
fiecare leu al investiiilor, aflndu-se n rotaie economic,
periodic trebuie s asigure ob inerea unui oarecare profit.
Adic, investirea banilor ntr-o afacere presupune creterea
capitalului n viitor.
La compararea valorii banilor investii (fluxul de
ieire) cu valoarea fluxurilor mijloacelor bneti viitoare de
ntrare trebuie s distingem dou noiuni principale:
valoarea viitoare a banilor (FV) i valoarea actual a banilor
(PV).
Valoarea viitoare reprezint acea sum a
mijloacelor bneti, care va fi cptat peste o anumit
perioad de timp, la investirea banilor ntr-o afacere, cu
evidena ratei de cretere. Acest proces de cretere a valorii
banilor se numete metoda procentului compus sau metoda
de fructificare (compounding).
66

Calculul valorii viitoare se efectueaz cu formula:

FV = PV (1 + r)

sau

FV = PV : Kd,
n care: r - rata (taxa) de scont (preul capitalului);

(7.1)

n numrul de ordine al intervalului planificat;


Kd coeficientul de scontare a valorii banilor:
1
Kd =
(7.2)
n .
(1 + r)
Valoarea actual a banilor este valoarea fluxurilor
de numerar viitoare, readus la momentul actual cu evidena
ratei de scontare. Acest proces este legat de scderea valorii
i se numete procesul de scontare a valorii banilor
(discounting):
n

PV = FV : (1 + r) sau
PV = FV Kd .

(7.3)

Valoarea coeficienilor de scontare este prezentat n


anexa 1.

8. Evaluarea proiectelor investiionale


Proiectul
investiional
(investment project)
reprezint documentul de baz, ce determin necesitatea
realizrii investirii reale, n care sunt expuse, n ordinea
stabilit, caracteristicile principale ale proiectului i indicii
financiari, legai de realizarea lui.

67

Cea mai important etapa la elaborarea proiectului


investiional este evaluarea eficienei economice a lui.
Metodele de evaluare a eficienei economice se
divizeaz n dou grupe:
- metode simple (statice);
- metode de scontare.
Metodele simple nu in cont de valoarea fluxurilor
bneti n timp i se folosesc pentru estimarea prealabil
rapid la etapa preinvestiional a proiectului.
Metodele simple presupun calculul a dou elemente
principale: norma simpl a profitului (Accounting Rate of
Return, ARR) i perioada simpl de recuperare a
investiiilor (Payback Period, PP).
Metodele simple de evaluare nu presupun
reglementarea n timp a ncasrilor monetare, ns sunt
aplicabile n cadrul analizei preinvestiionale pentru
selectarea soluiei prefereniale.
Metodele de scontare se bazeaz pe concepia
valorii n timp a fluxurilor bneti, legate de investirea pe
termen lung a capitalului, i fac posibil o evaluare mai
corect a proiectului.
Evaluarea eficienei economice a proiectelor de
investiii prin metode de scontare const n determinarea i
analiza urmtorilor indicatori:
1. Valoarea net actualizat;
2. Indicele de profitabilitate;
3. Rata intern de rentabilitate;
4. Perioada actualizat de recuperare a investiiilor.
1) Valoarea net actualizat
Valoarea net actualizat ( Net Present Value, NPV)
se numete valoarea actualizat a sumelor de bani, care pot fi
obinute n viitor i se calculeaz ca diferen a dintre costul
actualizat al ctigului i valoarea actualizat a cheltuielilor
pentru realizarea, exploatarea i deservirea tehnic a
68

proiectului n decursul termenului ntreg de funcionare a


acestuia.
Cu alte cuvinte, NPV se determin ca diferena
dintre valoarea actualizat a fluxului net de numerar
cumulativ i cheltuielile investiionale scontate:
n

NPV= NCF IC

(8.1)

d d,

t=1

unde: NCFd fluxul net de numerar cumulativ actualizat;


ICd cheltuielile investiionale actualizate.

Este identificat ca rentabil (avantajos) acel proiect de


investiii, care la rata de actualizare respectiv are valoarea
pozitiv a NPV. La existena variantelor alternative cel mai
bun proiect se consider acel, care are valoarea NPV mai
mare.
2) Indicele de profitabilitate (Profitability Index, PI)
Indicele de profitabilitate a investiiilor se determin
conform formulei:
NCF
t
PI =

(8.2)

ICd

Este evident c dac:


PI > 1
- proiectul este rentabil;
PI = 1
- decizia o ia investitorul;
PI < 1
- proiectul trebuie respins.
Spre deosebire de valoarea net actualizat indicele
de profitabilitate este mrimea relativ i este foarte reuit
la selectarea proiectului din mai multe alternative cu aceeai
valoarea NPV. Cu ct este mai mare valoarea PI , cu att
proiectul este mai rentabil.
3) Rata intern de rentabilitate sau eficiena limit
a capitalului (Internal Rate of Return, IRR) reprezint
procentul maxim al mprumuturilor, pe care proiectul l
69

poate plti pentru finanarea resurselor, lucrnd fr profit


i fr pierderi. NPV n acest caz este egal cu zero. Altfel
spus, IRR este acea rat de actualizare, la care suma
fluxurilor de numerar actualizate este egal cu suma
cheltuielilor investiionale actualizate:
IRR = r, la care NPV = f (r) = 0

(8.3)

Din cteva proiecte alternative prioritate o are


proiectul, la care valoarea IRR este mai mare.
IRR se determin cu formula:

NPV

(r1)

(r2 r1) ,

NPV

IRR = r1 + NPV

(8.4)

(r 2)

(r1)

unde: r1 - rata de actualizare, la care NPV(r1) > 0, %;


r2 - rata de actualizare, la care NPV(r2) < 0, %.
La alegerea valorilor r1 i r2 durata intervalului (r1,
r2) trebuie s fie minim.
3) Perioada actualizat de recuperare a
investiiilor (Discounting Payback Period, DPP) este
egal cu perioada, n care investiiile iniiale se recupereaz
totalmente prin fluxul net de numerar cumulativ actualizat.
Perioada de recuperare se calculeaz n form de tabel.
DPP = min n, la care NCFd > ICd .

(8.5)

Perioada actualizat de recuperare a investiiilor


determin momentul, cnd fluxurile actualizate de numerar
se egalizeaz cu cheltuielile investiionale scontate.
Criteriile eficienei proiectului investiional sunt
prezentate n anexa 2.
70

Chestionar pentru atestare:


1. Expunei esena i coninutul activitii investiionale la o
ntreprindere.
2. Expunei noiunea i tipurile de investiii.
3. Ce reprezint investiiile reale?
4. Ce reprezint investiiile financiare?
5. Descriei esena i coninutul proiectului de investiii.
6. Clasificarea proiectelor investiionale.
7. Etapele ciclului vital al proiectului i coninutul lor.
8. Principiile de baz la evaluarea proiectului investiional.
9. Expunei esena principiului comensurrii cheltuielilor
investiionale i a veniturilor viitoare.
10. Expunei esena principiului valorii fluxurilor de numerar
n timp.
11. Descriei esena principiului fluxului net de numerar.
12. Expunei noiunea de coeficient de scontare i modalitatea
calculului lui.
13. Din ce elemente se formeaz fluxul de numerar?
14. Descriei metodele de evaluare a proiectelor investiionale:
avantajele i dezavantajele a acestor metode.
15. Care metod este mai rspndit n practica analitic i
de ce?
16. Definii criteriile de baz ale metodelor simple (statice) de
evaluare a proiectelor investiionale.
17. Definii criteriile de baz ale metodelor de scontare la
evaluarea proiectelor investiionale.
18. Cum se determin valoarea net actualizat a proiectului
(NPV)?
19. Cum se determin i ce caracterizeaz indicele de
profitabilitate a proiectului (PI)?
20. Cum se determin i ce caracterizeaz norma intern de
rentabilitate a proiectului (IRR)?
71

21. Ce reprezint i cum se determin perioada actualizat de


recuperare a proiectului?
22. Cum se efectueaz selectarea proiectului din mai multe
proiecte alternative?

Probleme:
Problema 1. ntreprinderea dispune de dou
proiecte de investiii alternative, ce genereaz fluxurile
viitoare de bani, i anume:
Anul
1
2
3
4
Total venituri

Proiectul 1
$3 000
$4 000
$5 000
$6 000
$18 000

Proiectul 2
$6 000
$5 000
$4 000
$3 000
$18 000

Pentru ambele proiecte cheltuielile investiionale


sunt egale. Costul capitalului este de 18 %. De determinat
pentru ambele variante valoarea actualizat a fluxurilor
viitoare de bani.
Problema 2. Realizarea proiectului, care va
funciona 9 ani, necesit investi ii n volum de $ 18 000. Se
prevede obinerea profitului: n primul an - $ 1 500, n cele
urmtoare perioade - cte $ 3 600 anual. Determinai, dac
este raional de adoptat acest proiect la rata de actualizare
de 10 %?

72

Problema 3. ntreprinderea Y planific


procurarea utilajului cu $ 8 000 peste 3 ani. Ce suma
trebuie depus actualmente, pentru ca ntreprinderea s
poat de a procura utilajul peste 3 ani, dac rata
profitabilitii a capitalului constituie 16 %?

Problema 4. Volumul cheltuielilor investiionale


pentru modernizarea utilajului ntreprinderii constituie 100
mii lei. Fluxurile de numerar viitoare actualizate vor
constitui timp de trei ani (mii lei): an.1 - 30, an.2 - 40, an.3
45. De determinat: valoarea net actualizat a
proiectului (NPV), indicele de profitabilitate (PI) i
perioada actualizat de recuperare(DPP).

Problema 5. De argumentat eficiena investiiei n


volum de 500 mii lei, n procurarea utilajului, care va
funciona 5 ani. Firma va ctiga anual (NCF):
an.1 - 150 mii lei;
an.2 - 200 mii lei;
an.3 - 250 mii lei;
an.4 - 200 mii lei;
an.5 - 100 mii lei.
Rata de discontare - 16,5 %.

Problema 6. De argumentat eficiena proiectului


investiional (de calculat NPV, PI , IRR i DPP):

73

Datele iniiale
Indicator
1. Volumul
investiiilor, mii lei
2. Fluxurile nete de
numerar
prognozate,
mii lei:
an.1

v.1
500

v.2
600

v.3
700

v.4
800

v.5
v.6
900 1000

150

160

180

200

200

300

an.2

200

220

240

260

300

380

an.3

300

330

360

400

460

450

an.4

250

300

320

340

450

400

3. Rata de cretere a
capitalului (rata de
discontare), %

12,0

12,5

12,0

13,0

14,0

15,0

Problema 7. De determinat valoarea normei interne


de rentabilitate (IRR), dac se tie c: la rata de
actualizare (r1 = 20%) - valoarea net actualizat total
(NPV1) constituie 30 mii lei; la rata de actualizare (r2 =
25%) - valoarea net actualizat total (NPV2) constituie ( - 20) . .
Problema 8. Se examineaz proiectul de renovare a
mijloacelor fixe (MF) i sporire a volumului produciei
materialelor de construcie. De argumentat eficiena
proiectului:

74

Datele iniiale
Indicator
1. Costul
proiectului
(mijloacele fixe),
mii lei

v.1

v.2

v.3

v.4

v.5

v.6

1500

1600

1700

1800

1850

1900

2. Profitul net,
mii lei:
an.1

180

200

220

180

200

250

an.2

200

250

280

220

250

260

an.3

250

260

290

250

280

290

an.4

250

260

290

280

280

290

an.5

200

230

250

260

250

250

3. Norma uzurii
mijloacelor fixe,
%
3. Rata de
discontare, %

1518

1518

1618

1719

1820

1820

14,0

14,5

15,0

16,0

17,0

18,0

Problema 9. De argumentat eficiena proiectului


investiional (de calculat valoarea indicatorilor NPV, PI,
IRR i DPP). Cu cte procente trebuie modificat rata de
actualizare, dac n rezultatul calculelor obinem valoarea
negativ a NPV? Datele iniiale sunt prezentate n tabelul
urmtor:

75

Datele iniiale
Indicator

v.1

v.2

v.3

v.4

v.5

1. Volumul

investiiilor, mii
lei:
an.1

2000

3500

3200

4000

5000

an.2

2500

2500

3300

5000

5000

2. Fluxurile nete
de numerar
prognozate,
mii lei:
an.1

1500

1650

1800

2500

3000

an.2

2100

2250

2450

3000

4000

an.3

3000

3300

3600

4200

4500

an.4

2550

3050

3230

4000

4500

3. Rata de

10,0

11,0

11,0

12,0

13,0

actualizare, %

Problema 10. Volumul investiiilor necesare este de


800 mii lei. Fluxurile nete viitoare ateptate constituie: n
primul an 250 mii lei, n urmtorii 4 ani cte 300 mii lei
anual .
De argumentat eficiena proiectului, dac rata de
actualizare este de 16,5 %. (De calculat NPV , PI, IRR ,
DPP).

76

Problema 11 (12). De determinat costul proiectului


investiional (I), perioada actualizat de recuperare (DPP),
NPV i IRR.
Datele iniiale:
1. Indicele de profitabilitate, preferabil pentru
investitor 1,12 (1,15).
2. Rata de actualizare (r) - 18,0 %.
3. Fluxurile nete de numerar (NCF) (mii lei):
an.1 - 800 (1000)
an.2 - 850 (1250)
an.3 - 900 (1280)
an.4 - 800 (1200)
an.5 - 750 (1150).

77

LUCRARE DE VERIFICARE
la tema Evaluarea eficien ei proiectului investiional

De argumentat eficiena economic


a proiectului investiional
Datele iniiale (variantele 1-5)
Denumirea
v.1
v.2
v.3
v.4
indicatorului
1.Volumul
1000 1100 1200 1300
investiiilor, mii lei

v.5
1400

2. Venitul global real


n primul an, mii lei
3. Norma de cretere

2200 2530 2880 3250

3360

4-6

4-6

4-6

4-6

4-6

1215
1618

1014
1518

1013
1518

9-14
1518

1014
1518

2025

2125

2226

2226

2226

anual a venitului, %
4.Nivelul prognozat al
rentabilitii , %
5. Norma uzurii a
mijloacelor fixe, %
6. Rata de scont, %
7. Perioada de
recuperare a
investiiilor,
preferabil pentru
investitor, ani

78

Datele iniiale (variantele 6 -10)


Denumirea
v.6
v.7
v.8
v.9
indicatorului
1.Volumul
1500 1600 1700 1800
investiiilor, mii lei

v.10
1900

2. Venitul global real


n primul an, mii lei
3. Norma de cretere

3300 3680 4080 4500

4750

4-6

4-6

4-6

4-6

4-6

1215
1619

1114
1518

1014
1517

8-13

9-12

1416

1417

2025

2125

2226

2225

2226

anual a venitului, %
4.Nivelul prognozat al
rentabilitii , %
5. Norma uzurii a
mijloacelor fixe, %
6. Rata de scont, %
7. Perioada de
recuperare a
investiiilor,
preferabil pentru
investitor, ani
___________________________

Cheltuielile investiionale corespund costului mijloacelor fixe, date n


exploatare.

79

Recomandri succinte privind executarea


i prezentarea lucrrii
1. Numrul variantei la lucrarea de verificare
corespunde ultimei cifre din matricola studentului.
2. Lucrarea de verificare const din trei pri:
teoretic, analitic i rezumat.
3. n cadrul prii teoretice de expus metodologia
contemporan de evaluare a eficienei proiectului
investiional.
4. n cadrul prii practice de prezentat calculele
criteriilor eficienei a proiectului investiional:
- valoarea net actualizat;
- indicele de profitabilitate a investiiei;
- norma intern de rentabilitate;
- perioada actualizat de recuperare a investiiilor.
5. Rezumatul va cuprinde concluziile privind
oportunitatea i fezabilitatea realizrii proiectului
investiional.
6. Volumul lucrrii de verificare nu va depi 10-15
pagini (caracter 12, interval - 1,5).

80

IV. BAZELE ANALIZEI ACTIVITII


ECONOMICE
9. Analiza activitii economicofinanciare a ntreprinderii
n condiiile economiei de pia , cnd ntreprinderile
tind spre maximizarea profitului, analiza activitii
economico-financiare (AAEF) constituie principala funcie
a managementului.
AAEF permite descoperirea rezervelor de sporire a
eficienei producerii, evaluarea rezultatelor activitii
ntreprinderii i a subdiviziunilor ei, argumentarea
strategiilor i soluiilor manageriale.
Analiza
reprezint
modalitatea
cunoaterii
categoriilor economice, fenomenelor i proceselor, bazat
pe descompunerea unui obiect sau fenomen n prile sale
componente i studierea lor innd cont de toate legturile
i interdependenele.
Obiectivul AAEF este studierea profund i
multilateral a informaiei economice privind funcionarea
subiectului analizat. Rolul principal n asigurarea
informaional a AAEF l au rapoartele financiare oficiale,
unde pe deplin sunt reflectate fenomenele economice i
rezultatele lor.
Conform SNC 5 Prezentarea rapoartelor financiare
ale ntreprinderii sunt ntocmite i prezentate urmtoarele
rapoarte financiare principale:
Bilanul contabil (anexa nr.1 la SNC 5);
Raportul de profit i pierdere (anexa nr.2 la
SNC 5);
81

Raportul privind fluxul mijloacelor bneti


(anexa nr.4 la SNC 5).
Bilanul contabil reprezint raportul financiar, ce
reflect n expresie bneasc starea averii ntreprinderii n
corelaie cu sursele de finanare, precum i rezultatele
financiare obinute. Bilanul se ntocmete pentru data de
dare de seam, ca regul, la finele perioadei raportate.
n corespundere cu SNC bilanul contabil conine trei
elemente principale, legate nemijlocit de situaiea financiar
a ntreprinderii, i anume: activele, capitalul propriu,
datoriile. Formularul simplificat al bilanului contabil este
prezentat n anexa nr.3.
Activele sunt resursele ntreprinderii, ca rezultat al
fenomenelor din trecut, care vor asigura, dup cum se
presupune, fluxurile de numerar n viitor. n bilanul
contabil activele se mpart n dou grupe: active pe termen
lung i activele curente.
Active pe termen lung sunt activele ce au durata de
funcionare util mai mult de un an. Acestea cuprind active
nemateriale, active materiale pe termen lung i active
financiare pe termen lung.
Active curente sunt activele cu durata de funcionare
util nu mai mult de un an. Aici fac parte: stocuri de
mrfuri i materiale, creane pe termen scurt, investiii pe
termen scurt, mijloace bneti.
Pasivele sau sursele de finanare a activelor se mpart
n trei grupe: capital propriu, datorii pe termen lung i
datorii pe termen scurt.
Raportul de profit i pierdere reflect rezultatele
operaiunilor economice pentru perioada de timp
determinat, numit perioada de gestiune.
Raportul privind rezultatele financiare cuprinde trei
grupe de indicatori: venituri, cheltuieli i rezultate
financiare (profit sau pierdere).
82

Modelul Raportului de profit i pierdere este prezentat


n anexa 4.
Raportul privind fluxul mijloacelor bneti conine
informaie despre modificrile resurselor ntreprinderii din
punct de vedere a intrrii i ieirii a mijloacelor bneti.
Micarea mijloacelor bne ti este grupat n funcie de
tipurile de activiti ale ntreprinderii: operaional,
investiional i financiar.
Structura Raportului privind fluxul mijloacelor
bneti este prezentat n anexa 5.
Analiza rapoartelor financiare presupune utilizarea a
trei metode principale de analiz:
Analiza orizontal;
Analiza vertical (structural);
Analiza coeficienilor (indicilor relativi).
Analiza orizontal este folosit pentru determinarea
abaterii absolute i relative a nivelului real al indicatorului
cercetat de la: valoarea de baz, planificat, medie pe
ramur sau a concurenilor.
Analiza vertical studiaz structura fenomenelor
economice prin calculul ponderii elementelor componente n
totalul indicatorului (spre exemplu, determinarea ponderii
activelor pe termen lung i pe termen scurt n totalul
bilanului).
Analiza coeficienilor presupune calculul diferitor
grupe de indicatori relativi, ce caracterizeaz coraportul
dintre diverse mrimi absolute. Analiza n dinamic a
acestor coeficieni d informaie privind tendinele
modificrilor n activitatea economico-financiar a
ntreprinderii.
Convenional pot fi evideniate urmtoarele grupe de
indicatori, ce caracterizeaz:
83

1)
2)
3)
4)
5)

structura patrimoniului ntreprinderii;


lichiditatea i solvabilitatea ntreprinderii;
activitatea de afacere a ntreprinderii;
stabilitatea financiar a ntreprinderii;
rentabilitatea ntreprinderii.

Fiecare din aceste grupe de indicatori cuprinde un


ir de coeficieni, lista i modalitatea de calcul al crora
sunt prezentate n anexa 6.
Indicatorii structurii patrimoniului caracterizeaz
componena i structura patrimoniului ntreprinderii.
Indicatorii lichiditii i solvabilitii caracterizeaz
capacitatea ntreprinderii de a achita la scaden i n
volumul deplin datoriile sale pe termen scurt.
Indicatorii activitii de afacere sunt folosii pentru
analiza rotaiei activelor, adic pentru evaluarea eficienei
utilizrii averii ntreprinderii.
Indicatorii stabilitii financiare sunt utilizai pentru
evaluarea i analiza structurii pasivului bilanului contabil.
Indicatorii rentabilitii caracterizeaz eficiena
activitii ntreprinderii din punct de vedere a profitabilitii
vnzrilor
(rentabilitatea
vnzrilor),
activelor
(rentabilitatea activelor) i a capitalului (rentabilitatea
financiar).

Chestionar pentru atestri:


1. Expunei esena i problemele analizei activitii
economico-financiare.
2. Explicai coninutul i destinaia rapoartelor
financiare.
3. Expunei coninutul i destinaia bilanului contabil.
84

4. Explicai esena activelor pe termen lung al


ntreprinderii .
5. Explicai esena activelor pe termen scurt al
ntreprinderii.
6. Descriei componena pasivului bilanului contabil.
7. Expunei coninutul i destinaia Raportului de profit
i pierdere.
8. Numii indicatorii principali, ce sunt reflectai n
Raportul de profit i pierdere.
9. Expunei coninutul i destinaia Raportului privind
fluxurile mijloacelor bneti.
10. Enumerai metodele de analiz a rapoartelor
financiare.
11. Definii avantajele i dezavantajele ale analizei
orizontale a rapoartelor financiare.
12. Expunei clasificarea indicilor (coeficienilor), ce
sunt utilizai pentru AAEF a ntreprinderii.
13. Enumerai principalii indicatori, ce caracterizeaz
structura averii ntreprinderii.
14. Enumerai principalii indicatori, ce caracterizeaz,
lichiditatea i solvabilitatea ntreprinderii.
15. Exist oare diferena dintre noiunile lichiditate i
solvabilitate?
16. Definii principalii indicatori, ce caracterizeaz
activitatea de afacere a ntreprinderii.
17. Numii principalii indicatori, ce caracterizeaz
stabilitatea financiar a ntreprinderii.
18. Numii indicatorii, ce sunt folosii la evaluarea i
analiza rentabilitii?
19. Cum se determin nivelul rentabilitii economice i
ce caracterizeaz?
20. Cum se determin nivelul rentabilitii financiare i
ce fel de factori influeneaz asupra dinamicii lui?

85

Probleme:
Problema 1. Determinai conform datelor din
rapoartele financiare:
1. Valoarea
patrimoniului
ntreprinderii
(valuta
bilanului contabil).
2. Valoarea activelor curente nete (fondului de rulment).
3. Coeficientul total de achitare (tot).
4. Coeficientul autonomiei financiare ( a.f.).
5. Coeficientul vitezei de rotaie a activelor (n numrul
de rotaii i n zile).
Tabelul 9.1.

(mii lei)

Datele iniiale

Indicator

1. Active pe
termen lung
2. Active curente
3.Capitalul propriu
4. Datorii pe
termen lung
5. Datorii pe
termen scurt
6. Venitul din
vnzri

200

300

350

400

450

500

100
250
0

150
300
100

150
300
100

200
450
50

250
400
175

300
500
150

50

50

100

100

125

150

600

1050 1000 1200 2100 3000

Problema 2. Conform datelor din bilanul contabil de


calculat indicatorii, ce caracterizeaz:
1.1. Structura patrimoniului ntreprinderii.
1.2. Lichiditatea i solvabilitatea ntreprinderii.
1.3. Stabilitatea financiar a ntreprinderii.

86

Tabelul 9.2. Bilanul ntreprinderii la 31 decembrie 20__ (


mii lei)
ACTIV

8000

8000

7000

6500

(3000)

(3200)

(1500)

(2500)

Total capitolul 1

5000

4800

5500

4000

2. Active curente
2.1. Stocuri de mrfuri
i materiale

1500

2200

2050

3000

2.2. Creane pe termen


scurt

500

950

1560

1200

2.3. Investiii pe
termen scurt

600

250

800

2.4. Mijloace bneti

400

800

390

1000

Total capitolul 2

3000

4200

4000

6000

TOTAL - ACTIV

8000

9000

9500

10000

5500

6300

5700

5000

1000

700

1850

2000

Total capitolul 5

1500

2000

1950

3000

TOTAL - PASIV

8000

9000

9500

10000

1. Active pe termen lung


Mijloace fixe
Uzura mijloacelor fixe

PASIV
3. Capital propriu
Total capitolul 3
4. Datorii pe termen lung

Total capitolul 4
5. Datorii pe termen scurt

87

Problema 3. n baza datelor din bilanul contabil


(tab.9.3, 9.4) i raportul de profit i pierdere (tab.9.5) de
calculat indicatorii, ce caracterizeaz:
1) structura patrimoniului ntreprinderii;
2) lichiditatea i solvabilitatea ntreprinderii;
3) activitatea de afacere a ntreprinderii;
4) stabilitatea financiar a ntreprinderii;
5) rentabilitatea ntreprinderii.
De analizat dinamica indicatorilor i de ntocmit nota
explicativ.
Tabelul 9.3. Versiunea simplificat a activului bilanului
al S.A. ABC pentru an. 2007-2009
(mii lei)
Articolul bilanului

2007

2008

2009

1. Active pe termen lung


1.1.Active nemateriale
Active nemateriale
Amortizarea activelor
nemateriale
Valoarea de bilan a
activelor nemateriale
1.2.Active materiale pe
termen lung
Active materiale n curs
de execuie
Terenuri
Mijloace fixe

557

1179

916

(171)

(258)

(339)

386

921

577

2029

2022

14577

460

4618

4702

103656

116339

141067

88

Tabelul 9.3 (continuare)


Uzura i epuizarea
activelor materiale pe
termen lung
Valoarea de bilan a
activelor materiale pe
termen lung
1.3. Active financiare pe
termen lung
Investiii pe termen lung
n pri nelegate
Investiii pe termen lung
n pri legate
Active amnate privind
impozitul pe venit
Total s. 1.3
1.4.Alte active pe termen
lung
Total capitolul 1
2. Active curente
2.1. Stocuri de mrfuri i
materiale
2.2. Creane pe termen
scurt
2.3. Investiii pe termen
scurt
2.4. Mijloace bneti
2.5. Alte active pe
termen scurt
Total capitolul 2
TOTAL GENERAL ACTIV

(56075)

(58035)

(59310)

50070

64944

101036

78

31

1302

26
1359

1173

40

2661

1251

97

133

37

601

53241

67153

102311

14427

16620

26255

3864

4509

15710

2000

955

3585

1263

358

579

397

19604

27293

43625

72864

94446

145937

89

Tabelul 9.4. Versiunea simplificat a pasivului


bilanului al S.A. ABC pentru an. 2007-2009
(mii lei)
Articolul bilanului

2007

3. Capital propriu
3.1. Capital statutar
24191
i suplimentar
3.2. Rezerve
29345
3.3. Profit
12202
nerepartizat
Total capitolul 3
65738
4. Datorii pe termen lung
4.1.Datorii pe termen
801
lung calculate
Total capitolul 4
801
5. Datorii pe termen scurt
5.1.Datorii financiare
20
pe termen scurt
5.2. Datorii
comerciale pe termen
4703
scurt
5.3. Datorii pe
termen scurt
1584
calculate
Total capitolul 5
6307
TOTAL GENERAL
- PASIV

72846

90

2008

2009

24191

27786

41611

61583

19972

31122

85773

120491

3509

3065

3509

3065

70

9808

3067

9314

2027

3259

5164

22381

94446

145937

Tabelul 9.5. Raportul de profit i pierdere al S.A.


pentru an. 2007-2009
(mii lei)
Denumirea
indicatorului

cod

2007

2008

2009

Venitul din vnzri


Costul vnzrilor

010
020

84989
51282

94336
52988

132333
73047

Profitul brut

030

33707

41347

59286

Alte venituri operaionale

040

8175

8001

8108

Cheltuieli comerciale

050
060

3629

3458

4785

10878

11367

15217

Alte cheltuieli operaionale

070

12119

10907

10371

Rezultatul din activitatea


operaional

080

15256

23617

37021

15

(13)

302

46

219

792

15317

23823

38115

15317

23823

38115

3115

3851

6993

12202

19972

31122

Cheltuieli generale i
administrative

Rezultatul din activitatea de


investiii
Rezultatul din activitatea
financiar
Rezultatul din activitatea
economico-financiar

090
100
110

120
Rezultatul excepional
Profitul perioadei de
130
gestiune pn la impozitare
Cheltuieli privind impozitul pe 140
venit
150
Profit net

91

Problema 4.
Tabelul 9.6.
Articolele bilanului,
indicatori

Articolele
bilanului
Active
nemateriale
Amortizarea
activelor
nemateriale
Mijloace fixe
Uzura
mijloacelor fixe
Alte active pe
termen lung
Stocuri de
mrfuri i
materiale

Datele iniiale
1
2
2008

2009

2008

(mii lei)
3

2009

2008

2009

100

100

120

60

80

50

8000

8500

8900

8500

6500

6030

3200

3300

3500

3600

2600

2750

160

80

100

100

1500

2200

2550

2500

3000

2500

Creane pe
termen scurt

500

800

970

1150

1200

1650

Investiii pe
termen scurt

600

200

100

800

950

Mijloace bneti

400

500

480

250

1000

400

Capital propriu
Datorii pe termen
lung
Datorii pe termen
scurt
Valuta bilanului

5500
1000

5700
800

6000
1500

5800
700

5000
2000

4850
1500

1500

2500

2000

2500

3000

2650

8000

9000

9500

9000

10000

9000

92

150

Tabelul 9.6 (continuare)


Indicatori (A2)
Venitul din
vnzri
Costul vnzrilor
Alte venituri
operaionale
Cheltuieli
comerciale
Cheltuieli
generale i
administrative
Alte cheltuieli
operaionale
Rezultatul din
activitatea de
investiii
Rezultatul din
activitatea
financiar
Cheltuieli privind
impozitul pe venit

2008

2009

2008

2009

2008 2009

20000

25000

23750

22500

20250

12800

200
200

15500

300
248

15200

150
180

14625

125
210

12350

18225
11180

150
100

55
50

5890

7870

6700

6760

6705

6500

178

160

120

95

150

125

230

350

60

165

60

90

50

40

30

-40

212

287

270

160

175

80

n baza datelor din tab.9.6 :


1. De ntocmit versiunea simplificat a bilanului contabil.
2. De ntocmit versiunea simplificat a raportului de profit
i pierdere.
3. De efectuat analiza orizontal i vertical a bilanului
contabil.
4. De calculat i de analizat valoarea coeficienilor
financiari.
93

Problema 5. n baza datelor din tab. 9.7 de determinat:


1.
2.
3.
4.

Profitul brut.
Rezultatul din activitatea operaional.
Profitul net
Rentabilitatea vnzrilor (utiliznd valoarea profitului
net).
Tabelul 9.7.
Indicator

1. Venitul din
vnzri
2. Costul vnzrilor
3. Alte cheltuieli
operaionale
(comerciale,
administrative i a.)
4. Rezultatul din
activitatea
investiional: profit
(pierdere)
5. Rezultatul din
activitatea
financiar: profit
(pierdere)
6. Impozitul pe
venit, %

Datele iniiale
1
2

(mii lei)
5
6

3010

2850

1860

1555

5000

4550

2250

2165

1265

1135

3630

3130

600

550

450

290

1110

1240

40

30

80

(30)

(25)

15

90

45

(30)

20

15,0

15,0

15,0

15,0

15,0

15,0

94

Bibliografia
1. Catalogul mijloacelor fixe i activelor nemateriale.
Aprobat prin Hotrrea Guvernului R.M. nr.338 din
21 martie 2003. M.O. nr.62-66 din 4 aprilie 2003.
2. NCM
L.01.07-2005.
Regulament
privind
fundamentarea
proiectelor
investiionale
n
construcii. Ediie oficial, Chiinu, 2005.
3. SNC 3. Componena consumurilor i cheltuielilor
ntreprinderii.
4. SNC 5. Prezentarea rapoartelor financiare.
5. SNC 16. Evidena activelor materiale pe termen
lung.
6. CP
L.01.01-2001.
Economia
construciilor.
Instruciuni privind ntocmirea devizelor pentru
lucrrile de construcii-montaj prin metoda de
resurse. Ediie oficial, Chiinu, 2001.
7. CP
L.01.02-2000.
Economia
construciilor.
Instruciuni privind determinarea cheltuielilor de
deviz la salarizarea n construcii. Ediie oficial,
Chiinu, 2000.
8. CP
L.01.03-2000.
Economia
construciilor.
Instruciuni cu privire la calcularea cheltuielilor de
regie la determinarea valorii obiectivelor. Ediie
oficial, Chiinu, 2000.
9. CP
L.01.04-2000.
Economia
construciilor.
Instruciuni privind determinarea cheltuielilor de
deviz pentru funcionarea utilajelor de construcii.
Ediie oficial, Chiinu, 2000.

95

10. CP
L.01.05-2001.
Economia
construciilor.
Instruciuni privind determinarea valorii beneficiului
de deviz la formarea preurilor la producia de
construcii. Ediie oficial, Chiinu, 2001.
11. Contabilitatea managerial. Ghid practico-didactic.
ACAP, Chiinu, 2000.
12. .., .., .
. . 2-

. .: -, 2004. 664 .
13.
..

. . 4- .
. . .: -, 2008. 512 .
14. Usturoi L., Vascan G. Economia ntreprinderii. Curs
universitar. Chiinu, U.T.M., 2006.
15. . / .
. . . . .: -, 2003.

96

Anexa nr.1

Valoarea curent a 1 leu cptat sau transferat la


sfritul perioadei de investire
perioada 5 % 10 % 11 % 12 % 13 % 14 % 15 % 16 % 17 % 18 %
1

0,952 0,909 0,901 0,893 0,885 0,877 0,870 0,862 0,855 0,847

0,907 0,826 0,812 0,797 0,783 0,769 0,756 0,743 0,731 0,718

0,864 0,751 0,731 0,712 0,693 0,675 0,658 0,641 0,624 0,609

0,823 0,683 0,659 0,636 0,613 0,592 0,572 0,552 0,534 0,516

0,784 0,621 0,593 0,567 0,543 0,519 0,497 0,476 0,456 0,437

0,746 0,564 0,535 0,507 0,480 0,456 0,482 0,410 0,390 0,370

0,711 0,513 0,482 0,452 0,425 0,400 0,376 0,354 0,333 0,314

0,677 0,467 0,434 0,404 0,376 0,351 0,327 0,305 0,285 0,266

0,645 0,424 0,391 0,361 0,333 0,308 0,284 0,263 0,243 0,225

10

0,614 0,386 0,352 0,322 0,295 0,27

11

0,585 0,350 0,317 0,287 0,261 0,237 0,215 0,195 0,178 0,162

12

0,557 0,319 0,286 0,257 0,231 0,208 0,187 0,168 0,152 0,137

13

0,530 0,290 0,258 0,229 0,204 0,182 0,163 0,145 0,130 0,116

14

0,505 0,263 0,232 0,205 0,181 0,160 0,141 0,125 0,111 0,099

15

0,481 0,239 0,209 0,183 0,160 0,140 0,123 0,108 0,095 0,084

97

0,247 0,227 0,208 0,191

Anexa nr.1 (continuare)


perioada 19 % 20 % 21 % 22 % 23 % 24 % 25 % 30 % 35 % 40 %

0,840 0,833 0,826 0,820 0,813 0,806 0,800 0,769 0,741 0,714

0,706 0,694 0,683 0,672 0,661 0,650 0,640 0,592 0,549 0,510

0,593 0,579 0,564 0,551 0,537 0,524 0,512 0,455 0,406 0,364

0,499 0,482 0,467 0,451 0,437 0,423 0,410 0,350 0,301 0,260

0,419 0,402 0,386 0,370 0,355 0,341 0,328 0,269 0,223 0,186

0,352 0,335 0,319 0,303 0,289 0,275 0,262 0,207 0,165 0,133

0,296 0,279 0,263 0,249 0,235 0,222 0,210 0,159 0,122 0,095

0,249 0,233 0,218 0,204 0,191 0,179 0,168 0,123 0,091 0,068

0,209 0,194 0,180 0,167 0,155 0,144 0,134 0,094 0,067 0,048

10

0,176 0,162 0,149 0,137 0,126 0,116 0,107 0,073 0,050 0,035

11

0,148 0,135 0,123 0,112 0,103 0,094 0,086 0,056 0,037 0,025

12

0,124 0,112 0,102 0,092 0,083 0,076 0,069 0,043 0,027 0,018

13

0,104 0,093 0,084 0,075 0,068 0,061 0,055 0,033 0,020 0,013

14

0,088 0,078 0,069 0,062 0,055 0,049 0,044 0,025 0,015 0,009

15

0,074 0,065 0,057 0,051 0,045 0,040 0,035 0,020 0,011 0,006

98

Anexa nr. 2

Criteriile de baz la evaluarea eficienei


proiectelor investiionale
Denumire
Denumire
Formula de calcul
din englez
Perioada
Payback
IC
,
simpl de
Period - PP PP = n
CF
t
recuperare a
t=1
investiiilor
unde IC (Investment Capital)
volumul investiiilor;

n CFt - fluxul net de


t=1

numerar din perioada t.


NP
ARR = IC ,
unde NP valoarea medie
anual a profitului net de la
realizarea proiectului

Coeficientul
eficienei
investiiei

Account
Rate of
Return ARR

Valoarea net
actualizat
total

Net Present
Value
NPV

Indicele de
profitabilitate

Profitability
Index - PI

NPV =PV IC =
t=1

IC,

(1+r)

unde PV valoarea curent a


fluxului de numerar n
decursul perioadei de
funcionare economic a
proiectului
n

PI =

t=1

99

CFt

CFt
t : IC
(1+r)

Anexa nr.2 (continuare)


Norma
intern de

Internal
Rate of

rentabilitate

Return -

NPV(r1)

IRR

Perioada de
recuperare
actualizat a
investiiilor

Discounted
Payback
period DPP

100

IRR = r1 + NPV(r1) NPV(r2) (r2 r1),


unde r1 rata de scont, la
care, NPV(r1)>0;
r2 rata de scont, la care
NPV(r1)<0;
NPV(r1), NPV(r2) valoarea
pozitiv i negativ a NPV,
respectiv.
n
CFt
DPP = IC :
t
t=1 (1+r)

Anexa nr.3
Activul bilanului (versiunea simplificat)
Perioada
de baz

Articolul bilanului
1. Active pe termen lung
1.1. Active nemateriale
Active nemateriale
Amortizarea activelor nemateriale
Valoarea de bilan a activelor
nemateriale
Active materiale pe termen lung:
Active materiale n curs de execuie
Terenuri
Mijloace fixe
Resurse naturale
Uzura i epuizarea activelor materiale
pe termen lung
Valoarea de bilan a activelor
materiale pe termen lung
1.3. Active financiare pe termen lung
1.4. Alte active pe termen lung
Total capitolul 1
2. Active curente
2.1.Stocuri de mrfuri i materiale
2.2. Creane pe termen scurt
2.3. Investiii pe termen scurt
2.4. Mijloace bneti
Casa
Cont curent n valuta naional
Cont curent n valuta strin
Alte mijloace bneti
Total s. 2.4.
2.5. Alte active pe termen scurt
Total capitolul 2
TOTAL GENERAL - ACTIV

101

Perioada
raportat

Anexa nr.3 (continuare)


Pasivul bilanului (versiunea simplificat)
Perioada
de baz

Articolul bilanului
3. Capital propriu
3.1. Capital statutar i suplimentar
3.2. Rezerve
3.3. Profit nerepartizat
(pierdere neacoperit)
3.4. Capital secundar
Total capitolul 3
4. Datorii pe termen lung
4.1. Datorii financiare pe termen lung
4.2. Datorii pe termen lung calculate
Total capitolul 4
5. Datorii pe termen scurt
5.1. Datorii financiare pe termen scurt
5.2. Datorii comerciale pe termen scurt
5.3. Datorii pe termen scurt calculate
Total capitolul 5
TOTAL GENERAL - PASIV

102

Perioada
raportat

Anexa nr.4
Modelul de formare a profitului
Venitul din
vnzri

Profitul brut
(pierdere)

Costul vnzrilor

Alte venituri
operaionale

Profitul

Profitul (pierdere)
din activitatea
operaional

Rezultatul din activitatea


economico-financiar:
profit (pierdere)

(pierdere) din
activitatea de
investiii

Profitul (pierderea)
pn la impozitare

Profit net (pierdere net)

103

Cheltuielile
perioadei

Profitul
(pierdere)
din
activitatea
financiar

Rezultatul excepional:
profit (pierdere)

Cheltuieli (economii)
privind impozitul pe venit

Anexa nr.5

Clasificarea fluxurilor mijloacelor bneti


pe tipuri de activiti

ACTIVITATEA OPERAIONAL
ncasri:

Pli:

1. ncasri bneti din vnzarea


produciei, mrfurilor, lucrrilor
executate i serviciilor;
2. Alte
ncasri
ale
mijloacelor bneti:
- din vnzarea altor active
pe termen scurt;
- din plata de arend;
- din plata amenzilor, penalitilor;
- din vnzarea hrtiilor de valoare
pe termen scurt;
- rambursarea pierderilor
materiale;
- comisioane;
- alte ncasri.

1. Pli bneti furnizorilor


i antreprenorilor;
2. Pli bneti salariailor
i
contribuii
pentru
asigurrile sociale;
3. Plata dobnzilor;
4. Plata impozitului pe venit;
5. Alte
pli
ale
mijloacelor bneti:
- cheltuielile privind
comercializarea altor active pe
termen scurt;
- plata de arend;
- plata amenzilor, penalitilor;
- toate tipurile de impozite i
pli (n afara impozitului
pe venit);
- comisioane;
- alte pli.

104

Anexa nr.5 (continuare)


ACTIVITATEA INVESTIIONAL
ncasri:
1. ncasri bneti din ieirea
activelor pe termen lung;
2. Dobnzi i dividende ncasate;
3. Rambursarea mprumuturilor i
hrtiilor de valoare pe termen lung
de ctre alte pri;
4. Alte ncasri ale mijloacelor
bneti din activitatea
investiional.

Pli:
1. Pli bneti pentru
procurarea activelor pe termen
lung;
2. Acordarea mprumuturilor
altor pri i procurarea hrtiilor
de valoare pe termen lung;
3. Alte pli ale mijloacelor
bneti din activitatea
investiional.

ACTIVITATEA FINANCIAR
ncasri:
1. ncasri bneti sub form de
credite i mprumuturi, din lansarea
hrtiilor de valoare proprii;
2. ncasri bneti din emisiunea
de aciuni proprii;
3. Alte ncasri ale mijloacelor
bneti:
- sub form de royalti;
- din arend financiar;
- sub form de subsidii, prime;
- alte ncasri.

105

Pli:
1. Pli bneti privind creditele
i mprumuturile;
2. Plata dividendelor;
2. Rambursarea creditelor,
mprumuturilor i hrtiilor de
valoare proprii
3. Pli bneti la rscumprarea
aciunilor proprii;
4. Alte pli ale mijloacelor
bneti.

Anexa nr.6
Grupele coeficienilor financiari
1. Indicatorii structurii patrimoniului ntreprinderii
Denumirea
indicatorului
1. Valoarea
patrimoniului
ntreprinderii

Modul de
calcul
= ATL +
AC

2. Active nete
(patrimoniul net)

(DTL+DTS)

3. Rata imobilizrilor

ATL /

4. Rata mijloacelor fixe


n suma total a activelor

MFb /

5. Coeficientul
de
Uzura MF / MF
uzur acumulat
6. Rata activelor curente
AC /
n suma total a activelor
7. Rata stocurilor de
mrfuri i materiale

SMM / AC

8. Rata creanelor

CTS / AC

9. Rata patrimoniului cu
destinaie de producie

10. Coeficientul
compoziiei tehnice
a ntreprinderii

Semne
convenionale

(MFb + SMM) /

MFb / AC

106

total active
DTL datorii pe
termen lung
DTS datorii pe
termen scurt
ATL active pe
termen lung
total active
MFb valoarea de
bilan a mijloacelor fixe
- total active
MF valoarea de intrare
a mijloacelor fixe
AC active curente
- total active
SMM stocuri de
mrfuri i materiale
AC - active curente

CTS creane pe
termen scurt
AC - active curente
- valoarea de bilan
a mijloacelor fixe
SMM - stocuri de
mrfuri i materiale
MFb valoarea de
bilan a mijloacelor fixe
AC - active curente

Anexa nr.6 (continuare)


2. Indicatorii lichiditii i solvabilitii
Denumirea
indicatorului

Modul de
calcul

1. Mijloace
circulante
proprii
(active curente nete)

AC - DTS

2. Capacitatea de
circulaie a capitalului
circulant net

(MB+ITS)
/ ACN

3. Coeficientul total de
achitare (coeficientul
de acoperire)

4. Coeficientul
lichiditii intermediare

5. Coeficientul
lichiditii absolute

6. Rata solvabilitii
generale

7. Corelaia ntre activele


curente nete i suma total

AC / DTS

(MB+ITS+CTS)

/DTS

Semne
convenionale
AC - active curente
DTS datorii pe
termen scurt
MB mijloace
bneti

ITS investiii
pe termen scurt
ACN - active
curente nete
AC - active curente
DTS datorii pe
termen scurt
MB mijloace
bneti
ITS investiii
pe termen scurt
CTS creane pe
termen scurt
MB mijloace
bneti

MB / DTS

/ (DTL
+ DTS)
ACN / AC

a activelor curente (ACN)


107

DTS datorii
pe termen scurt
total active
DTL datorii pe
termen lung DTS
datorii pe
termen scurt

ACN
- active
curente nete
AC - active curente

Anexa nr.6 (continuare)


3. Indicatorii activitii de afaceri
Denumirea
indicatorului
1. Coeficientul
numrului de rotaii
al activelor (n.r.)

Modul de
calcul
Vv /

Durata de rotaie
a activelor

360 / n.r.

2. Coeficientul
numrului de rotaii al
stocurilor de mrfuri i
materiale (n.r.SMM)

Vv / SMM

Durata de rotaie a SMM

3. Coeficientul
numrului de rotaii al
creanelor (Kn.r.CTS)

Durata de rotaie
a creanelor
4. Coeficientul numrului
de rotaii al activelor
curente (n.r.C)
Durata de rotaie a
activelor curente
5. Coeficientul
exploatrii mijloacelor
fixe (randamentul
mijloacelor fixe)

360 / n.r.SMM

Vv / CTS

360 / Kn..r.CTS

Vv / AC

360 / n.r.C

Vv / MFb

108

Semne
convenionale
Vv venitul
din vnzri
total active
n.r. coeficientul
numrului de rotaii al
activelor
Vv venitul
din vnzri
SMM stocuri de
mrfuri i materiale
n.r.SMM coeficientul
numrului de rotaii al

stocurilor de mrfuri
i materiale
Vv venitul
din vnzri
CTS creane
pe termen scurt
Kn.r.CTS coeficientul
numrului de rotaii al
creanelor pe
termen scurt
Vv venitul
din vnzri
AC active curente
n.r.C - coeficientul
numrului de rotaii al
activelor curente
Vv venitul
din vnzri
MFb valoarea de bilan
a mijloacelor fixe

Anexa nr.6 (continuare)


4. Indicatorii stabilitii financiare
Denumirea
indicatorului
1. Coeficientul de
concentrare a capitalului
propriu (coeficientul de
autonomie)

2. Coeficientul de
concentrare a
capitalului mprumutat
(coeficientul de atragere
a surselor mprumutate)
3. Rata general de
acoperire a
capitalului propriu
4. Coeficientul corelaiei
ntre sursele mprumutate
i proprii (rata brut
general de ndatorare)

5. Rata de ndatorare
pe termen lung fa de
capitalul propriu
(coeficientul riscului
financiar)
6. Coeficientul de
autofinanare a
capitalului permanent
7. Capacitate de circulaie
a capitalului propriu

Modul de
calcul
CP /

(DTL + DTS)
/

/ CP

(DTL+DTS)
/ P

DTL / P

P / (P
+DTL)

ACN / P

109

Semne
convenionale
P capital propriu
total active

DTL datorii
pe termen lung
DTS datorii
pe termen scurt
total active
- total active P
capital propriu
P - capital propriu
DTL datorii pe
termen lung

DTS datorii
pe termen scurt
P - capital propriu
DTL datorii pe
termen lung

P - capital propriu
(P +DTL) = Cperm
capital permanent
DTL datorii
pe termen lung
ACN - active curente
nete
P - capital propriu

Anexa nr.6 (continuare)


5. Indicatorii rentabilitii
Denumirea
indicatorului
1. Rata profitului brut

2. Rata profitului
net (rentabilitatea
vnzrilor)
3. Rata profitului
operaional

4. Rata rentabilitii
economice
(rentabilitatea
activelor)
5. Rata rentabilitii
financiare
(rentabilitatea
capitalului propriu)

Modul de
calcul
P * 100 /
Vv
PN * 100 /
Vv

RAO * 100 /
Vv

PN * 100 /

PN * 100 /
P

110

Semne
convenionale
P profit brut
Vv venitul
din vnzri
PN profit net
Vv venitul
din vnzri
RAO rezultatul
din activitatea
operaional
Vv venitul
din vnzri
PN profit net
total active

PN profit net
P - capital
propriu

Economia ntreprinderii
Culegere de probleme
pentru lecii practice

Autori: L.Usturoi
L.Novicov
A.Stratila

Redactor:
________________________________________________
Bun de tipar 10.03.10
Formatul hrtiei 60x84 1/16
Hrtie ofset. Tipar RISO
Tirajul 250 ex.
Coli de tipar 7,10
Comanda nr.44
U.T.M., 2004, Chiinu, bd.tefan cel Mare,
168. Secia Redactare i Editare a U.T.M.
2068, Chiinu, str.Studenilor, 9/9.

111