CENTRO UNIVERSITRIO DO MARANHO - CEUMA

CURSO DE ADMINISTRAO

ADRIANA BARROS PEREIRA

AMANDA CRISTINA DIAS CHAGAS
DAYANA MARIA LAUN
EDIANE PINHEIRO ALMEIDA
RAFAEL AZEVEDO SANTOS
REGIS EMANUEL TAVARES CHAVES
RENATA ALESSANDA COELHO AROUCHA
RENATA SORAIA BELM SILVA

CONTABILIDADE GERENCIAL E CUSTOS

FLUXO DE CAIXA

SO LUS
2015
ADRIANA BARROS PEREIRA

AMANDA CRISTINA DIAS CHAGAS

DAYANA MARIA LAUN
EDIANE PINHEIRO ALMEIDA
RAFAEL AZEVEDO SANTOS
REGIS EMANUEL TAVARES CHAVES
RENATA ALESSANDA COELHO AROUCHA
RENATA SORAIA BELM SILVA

FLUXO DE CAIXA

Trabalho apresentado disciplina de Contabilidade Gerencial e custos,

ministrada por Joo Coelho Sobrinho, do curso de Administrao da
Universidade Ceuma, como requisito para a obteno da nota parcial
do segundo bimestre.

SO LUS MA
2015

Quem sabe concentrar-se numa coisa e insistir nela como

nico objetivo, obtm, ao fim e ao cabo, a capacidade de
fazer qualquer coisa. (Mahatma Gandhi)
SUMRIO

1.INTRODUO .................................................................................................................... 5
2. FLUXO DE CAIXA ............................................................................................................ 6
2.1 CONCEITO E IMPORTNCIA ..................................................................................... 6
2.2 OBJETIVOS DO FLUXO DE CAIXA ........................................................................... 8
3. A DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXA ........................................................... 10
4. ESTRUTURA .................................................................................................................... 11
4.1 ATIVIDADES OPERACIONAIS ................................................................................. 12
4.2 ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS ........................................................................ 12
4.3 ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS ..................................................................... 13
5. MTODOS DE ELABORAO DA DFC .................................................................... 14
5.1 MTODO DIRETO ........................................................................................................ 14
5.2 MTODO INDIRETO ................................................................................................... 15
5.3 VANTAGENS E DESVANTAGENS ENTRE OS MTODOS ................................. 17
6. REGIMES DE COMPETNCIA E DE CAIXA ........................................................... 18
6.1 REGIME DE COMPETNCIA ....................................................................................18
6.1.1 RECONHECIMENTO DAS RECEITAS ................................................................. 19
6.1.2 RECONHECIMENTO DOS GASTOS ..................................................................... 19
6.2 REGIME DE CAIXA ..................................................................................................... 19
CONSIDERAES FINAIS ............................................................................................... 21
REFERNCIAS .................................................................................................................... 22
ANEXO 1 ............................................................................................................................... 23
ANEXO 2 ............................................................................................................................... 24
1. INTRODUO

No atual mundo competitivo e globalizado, cada vez mais se torna necessria a

utilizao de ferramentas que garantam a sobrevivncia das empresas no mercado. Dentro
deste contexto, as empresas passam a buscar um eficiente controle administrativo, onde o
administrador precisa utilizar-se de todas as ferramentas possveis para a execuo dos
objetivos da entidade.
Assim, surge uma ferramenta que se torna cada vez mais solicitada no meio
empresarial, o Fluxo de Caixa, que possibilita empresa uma viso ampla de suas finanas a
fim de analisar os fatos ocorridos para a tomada de decises, bem como proporciona
entidade a possibilidade de projetar suas finanas para o futuro, proporcionando ao
administrador a capacidade de realizar a execuo de aplicaes ou captaes de recursos com
a maior vantagem possvel.
O objetivo deste trabalho apresentar conceitos, tipos, estrutura da demonstrao, bem
como os mtodos de elaborao do fluxo de caixa, analisando os segmentos nele
implementados, alm de mostrar a importncia do mesmo para as empresas.

2. FLUXO DE CAIXA

2.1 CONCEITO E IMPORTNCIA

O fluxo de caixa um instrumento que possibilita o planejamento e o controle dos
recursos financeiros de uma empresa. Gerencialmente, indispensvel em todo o processo de
tomada de decises financeiras.
Contextos econmicos modernos de concorrncia de mercado exigem das empresas
maior eficincia na gesto financeira de seus recursos, no cabendo indecises sobre o que
fazer com eles. Sabidamente, uma boa gesto dos recursos financeiros reduz substancialmente
a necessidade de capital de giro, promovendo maiores lucros pela reduo principalmente das
despesas financeiras e essa a finalidade do fluxo de caixa.
O fluxo de Caixa constitui o movimento de entradas e sadas de caixa, bem como as
variaes no saldo dessa conta. Podemos dizer que a ferramenta fluxo de caixa um
instrumento utilizado com o objetivo de apurar os somatrios de ingressos e desembolsos
financeiros da empresa em determinado momento. (ZDANOWICZ, 2004).
Para Santos (2001, pg. 57) o fluxo de caixa um instrumento de planejamento
financeiro que tem por finalidade fornecer estimativas da situao de caixa da empresa em
determinado perodo de tempo frente. Ressalta ainda o autor que a necessidade de
planejamento de caixa est presente tanto nas empresas com dificuldades financeiras, como
naquelas bem capitalizadas.
Segundo Zdanowicz (2002, pg. 26) o fluxo de caixa utiliza as seguintes contas: caixa,
banco, aplicaes financeiras de resgate imediato da empresa, ou seja, consiste no fluxo do
disponvel, ainda o mesmo autor conceitua o fluxo de caixa como um instrumento que
relaciona o futuro conjunto de ingressos e de desembolsos de recursos financeiros pela
empresa em determinado perodo.
Segundo Groppelli (2009) o fluxo de caixa deve focalizar os recebimentos e
pagamentos ocorridos. Os recebimentos so determinados pelos padres de crdito da
companhia, se esses padres forem rigorosos, muito pouco clientes estaro qualificados ao
crdito, as vendas iro declinar e, como resultado, as contas a receber diminuiro.
Para contas a pagar os gestores tem por base no pagar nenhuma conta antes do
vencimento, a no ser que traga algum tipo de benefcio para a empresa, um exemplo o
desconto na prpria duplicata, quem faz uma compra bem feita, consegue vender por um
preo melhor e assim conquista o mercado.

Para Groppelli (2009) contas a pagar pode ser vistas como emprstimos sem juros dos
fornecedores.
O Fluxo de Caixa indispensvel para uma sinalizao dos rumos financeiros dos
negcios. Atravs de sua elaborao possvel prognosticar eventuais excedentes ou escassez
de caixa, determinando-se medidas saneadoras a serem tomadas. Para se manterem em
operao, as empresas devem liquidar corretamente seus vrios compromissos, devendo como
condio bsica apresentar o respectivo saldo em seu caixa nos momentos dos vencimentos. A
insuficincia de caixa pode determinar cortes nos crditos, suspenso de entregas de materiais
e mercadorias, e ser causa de uma sria descontinuidade em suas operaes.
A manuteno de saldos de caixa propicia folga financeira imediata empresa,
revelando melhor capacidade de pagamento de suas obrigaes. Neste posicionamento, a
administrao no deve manter suas reservas de caixa em novis elevados como forma de
maximizar a liquidez. Ao contrrio, deve buscar um volume mais adequado de caixa sob pena
de incorrer em custos de oportunidades crescentes. indispensvel que a empresa avalie
criteriosamente o seu ciclo operacional de maneira a sincronizar as caractersticas de sua
atividade com o desempenho do caixa.
importante que se avalie tambm que limitaes de caixa no se constituem em
caracterstica exclusiva de empresas que convivem com prejuzo. Empresas lucrativas podem
tambm apresentar problemas de caixa como consequncia do comportamento de seu ciclo
operacional. Por outro lado, problemas de caixa costumam ocorrer, ainda, em lanamentos de
novos produtos, fases de expanso da atividade, modernizao produtiva, etc.
Ao apurar o saldo lquido destes fluxos monetrios, o instrumento do fluxo de caixa
permite que se estabeleam prognsticos com relao a eventuais sobras ou faltas de recursos,
em funo do nvel de caixa desejado pela empresa.
O fluxo de caixa no deve ser enfocado como uma preocupao exclusiva da rea
financeira. Mais efetivamente deve haver comprometimento de todos os setores empresariais
com os resultados lquidos de caixa, destacando-se:

A rea de produo, ao promover alteraes nos prazos de fabricao dos produtos,

determina novas alteraes nas necessidades de caixa. De forma idntica, os custos de
produo tm importantes reflexos sobre o caixa;

As decises de compras devem ser tomadas de maneira ajustada com a existncia de

saldos disponveis de caixa. Em outras palavras, deve haver preocupao com relao
a sincronizao dos fluxos de caixa, avaliando-se os prazos concedidos para

pagamento das compras com aqueles estabelecidos para recebimento das vendas;
Polticas de cobrana mais geis e eficientes, ao permitirem colocar recursos
financeiros mais rapidamente disposio da empresa, constituem-se em importante

reforo de caixa;
A rea de vendas, junto com a meta de crescimento da atividade comercial, deve
manter um controle mais prximo sobre os prazos concedidos e hbitos de
pagamentos dos clientes, de maneira a no pressionar negativamente o fluxo de caixa.
Em outras palavras, recomendado que toda deciso envolvendo vendas deve ser
tomada somente aps uma prvia avaliao de suas implicaes sobre os resultados de

caixa (exemplos: prazo de cobrana, despesas com publicidade e propaganda, etc);

A rea financeira deve avaliar criteriosamente o perfil de seu endividamento, de forma
que os desembolsos necessrios ocorram concomitantemente gerao de caixa da
empresa.

2.2 OBJETIVOS DO FLUXO DE CAIXA

Uma adequada administrao dos fluxos de caixa pressupe a obteno de resultados
positivos para a empresa, devendo ser focalizada como um segmento lucrativo para seus
negcios. A melhor capacidade de gerao de recursos de caixa promove, entre outros
benefcios empresa, menor necessidade de financiamento dos investimentos em giro,
reduzindo seus custos financeiros.

Dessa

forma,

objetivo

fundamental

para

gerenciamento dos fluxos de caixa atribuir maior rapidez s entradas de caixa em relao
aos desembolsos ou, da mesma forma, otimizar a compatibilizaro entre aposio financeira
da empresa e suas obrigaes correntes.
O fluxo de caixa tem por objetivo informar a capacidade que a empresa tem para
liquidar seus compromissos financeiros a curto prazo e longo prazo. SANTOS (2001 pg. 57).
De acordo com Zdanowicz (2002, pg. 41) o principal objetivo do fluxo de caixa dar
uma viso das atividades desenvolvidas, bem como as operaes financeiras que so
realizadas diariamente, no grupo do ativo circulante, dentro das disponibilidades, e que
representam o grau de liquidez da empresa. Dentro dos objetivos, o mesmo autor relaciona
alguns objetivos bsicos do fluxo de caixa:

Permitir o planejamento dos desembolsos de acordo com as disponibilidades de Caixa,

evitando-se o acmulo de compromissos vultosos em poca de pouco encaixe;

Analisar a viabilidade de serem comprometidos os recursos pela empresa;
Participar e integrar todas as atividades da empresa, facilitando assim os controles

financeiros;
Desenvolver o uso eficiente e racional do disponvel;
Verificar a possibilidade de aplicar possveis excedentes de caixa; e
Programar os ingressos e os desembolsos de caixa, de forma criteriosa, permitindo
determinar o perodo em que dever ocorrer carncia de recursos e o montante,
havendo tempo suficiente para as medidas necessrias.
O fluxo de caixa um instrumento indispensvel para a gesto da empresa, os recursos

financeiros tm que ser bem gerenciados para a tomada de deciso. Deve-se salientar que os
principais fatores que determinam o fluxo de caixa so: o prazo de cobertura, sua utilizao e
a disponibilidade de recursos humanos e materiais a serem alocados a sua implantao e
operao. (SANTOS, 2001).
O prazo de cobertura o saldo de caixa projetado para um determinado tempo. E pode
ser classificado de curto, mdio e longo prazo. O foco principal deste trabalho o prazo de
cobertura de longo prazo, o qual tem prazo superior a um ano. (SANTOS, 2001, pg. 59).
Para manter sua eficcia, importante que o relatrio de fluxo de caixa tenha
periodicidade, por isso ele deve ser dirio, semanal, quinzenal ou mensal. Esta varia conforme
as necessidades do seu negcio, mas os especialistas afirmam que a projeo do fluxo de
caixa deve acontecer por um perodo mnimo de trs meses. Este tempo suficiente para voc
planejar quando pode dar um aumento para seus funcionrios, contratar mais um colaborador
para equipe, realizar promoes para queimar o estoque ou at mesmo investir em novos
produtos.

3 . A DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXA

A Demonstrao do Fluxo de Caixa (DFC) passou a ser um relatrio obrigatrio pela
contabilidade para todas as sociedades de capital aberto ou com patrimnio lquido superior a
R$ 2.000.000,00 (dois milhes de reais).

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Esta obrigatoriedade vigora desde 1-1-2008, por fora da Lei 11.638/2007 e desta
forma transformou-se em um importante relatrio para a tomada de decises gerenciais.
A Deliberao 547 CVM/2008 aprovou o Pronunciamento Tcnico CPC 03, que trata
da Demonstrao do Fluxo de Caixa e o Conselho Federal de Contabilidade atravs da
Resoluo 1.125 CFC /2008 aprovou a NBC T 3.8 - Demonstrao dos Fluxos de Caixa.
A Demonstrao do Fluxo de Caixa (DFC) parte integrante das demonstraes
financeiras e vem substituir a Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos (DOAR).
Seu objetivo o de fornecer informaes relevantes sobre os pagamentos e recebimentos, em
dinheiro, de uma empresa, ocorridos em um determinado perodo de tempo.
O objetivo da DFC evidenciar as variaes ocorridas no disponvel das empresas
entre um determinado perodo de tempo. Apesar do nome fluxos de caixa, faro parte dessa
demonstrao todas as contas do grupo do disponvel, isto , caixa, bancos e aplicaes de
liquidez imediata (como a caderneta de poupana, por exemplo).
Segundo a Fundao Instituto de Pesquisas Contbeis, Atuariais e Financeiras FIPECAFI (2010, p.565) o objetivo primrio da Demonstrao dos Fluxos de Caixa (DFC)
prover informaes relevantes sobre os pagamentos e recebimentos, em dinheiro, de uma empresa, ocorridos durante um determinado perodo.
As informaes histricas do fluxo de caixa so extremamente importantes para o
planejamento futuro de qualquer empresa onde atravs de projees, possvel construir
cenrios e se antecipar na execuo das aes.
Os resultados da DFC tambm so importantes para auditar as informaes contbeis
na busca por erros e possveis fraudes contbeis, conforme comentado por Lamas e Gregrio
(2009, p.101) e Marion (2009, p.446).
Para o cumprimento de sua finalidade, o modelo de DFC sugerido pela FIPECAFI
deve:

Evidenciar o efeito peridico das transaes de caixa segregadas por atividades

operacionais, atividades de investimento e atividades de financiamento, nesta ordem;

Evidenciar, separadamente, em Notas Explicativas que faam referncia DFC, as
transaes de investimento e financiamento que afetam a posio patrimonial da
empresa, mas no impactam diretamente os fluxos de caixa do perodo;

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Reconciliar o resultado lquido com o caixa gerado ou consumido nas atividades

operacionais.
Sero alvos da DFC todos os recebimentos, ou entradas, e pagamentos, ou sadas, de

caixa (ou disponvel). Quando uma operao representar uma entrada de caixa, dever ser
somada na demonstrao e, quando representar uma sada, dever ser subtrada na
demonstrao.
Caixa compreende em Numerrio em poder da empresa, e depsitos bancrios
disponveis.
Equivalentes de caixa so aplicaes financeiras de curto prazo, de alta liquidez, que
so mantidas com a finalidade de atender a compromissos de caixa de curto prazo e no para
investimento ou outros fins. Para reconhecer um investimento como um equivalente de caixa
necessrio atender comulativamente trs requisitos: ser de curto prazo (at 90 dias), ser de
alta liquidez e apresentar insignificante risco de mudana de valor.
4. ESTRUTURA
A elaborao de um fluxo de caixa pode ser feita de vrias maneiras, pois cada pessoa
ou empresa poderia realizar o controle dos recebimentos e pagamentos de caixa conforme
seus prprios entendimentos.
Porm, segundo Lamas e Gregrio (2009), ao se elaborar uma DFC estruturada em
normas, possvel comparar o desempenho operacional entre diferentes empresas, uma vez
que elimina os efeitos desiguais dos possveis tratamentos contbeis.
Em razo dessa necessidade de uniformizao das demonstraes contbeis, torna-se
necessrio que algumas regras sejam respeitadas na elaborao da DFC.
O saldo inicial o valor constante no caixa no incio do perodo considerado pela
elaborao do fluxo. As entradas de caixa correspondem s vendas, bem como outros
recebimentos, tais como duplicatas, etc. As sadas de caixa correspondem aos pagamentos de
fornecedores, alugueis, impostos, etc. O saldo final de caixa representa o valor obtido da
diferena entre o total das entradas e as sadas de caixa.
A norma contbil responsvel por esta normatizao no Brasil o Pronunciamento
Tcnico CPC 03 Demonstrao dos Fluxos de Caixa. Esse pronunciamento determina a
estruturao da DFC em trs atividades: operacionais, de investimentos e de financiamentos.

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4.1 ATIVIDADES OPERACIONAIS

As atividades operacionais se referem ao montante dos recursos que a empresa gerou
atravs de sua atividade-fim. Faro parte dessas atividades os elementos relacionados com a
DRE (Demonstrao do Resultado do Exerccio). As contas pertencentes ao Balano
Patrimonial, mas que foram originadas de transaes ligadas s receitas, custos e despesas,
tambm devero ser consideradas, por exemplo: as contas a receber (relacionadas com as
vendas a prazo), os estoques (relacionados com os custos), os fornecedores (relacionados com
as compras a prazo) e as contas a pagar (relacionadas com as despesas).
Segundo a FIPECAFI (2010, p.567), as atividades operacionais envolvem todas as
atividades relacionadas com a produo e entrega de bens e servios e os eventos que no
sejam definidos como atividades de investimento e financiamento.
Como exemplos de atividades operacionais, podero ser classificadas como entradas
as vendas vista, o recebimento de clientes e o recebimento de juros, e como sadas, o
pagamento de fornecedores, o pagamento de impostos e o pagamento de despesas diversas.
4.2 ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS
As atividades de investimento se referem s transaes onde a empresa utilizou as
sobras de caixa e aplicou, investiu recursos visando um benefcio futuro.
Dessa forma, quando h recurso disponvel que possa ser investido pela empresa, ela
pode emprest-lo para terceiros ou investi-lo na compra de ativos fixos classificados como
investimentos, imobilizado ou intangveis no Balano Patrimonial. Quando a empresa adquire
um determinado ativo fixo, isso representar uma sada de caixa e, quando vende algum
desses ativos, representar uma entrada de caixa.
Na IAS 7, a importncia da divulgao separada de fluxos de caixa de atividades de
investimentos destacada, onde diz ser importante porque os fluxos de caixa representam a
extenso dos gastos efetuados com recursos destinados a gerar receita e fluxos de caixa
futuros (IASCF, 2008, p.862).
Faro parte das atividades de investimentos todas as transaes relacionadas com o
ativo no circulante do Balano Patrimonial. Como exemplos de entradas tm-se as vendas de
investimentos, as vendas de imobilizado e o recebimento de emprstimos, e como exemplos
de sadas, tm-se as aquisies de investimentos, de imobilizado e de ativos intangveis.

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4.3 ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO

As atividades de financiamento, ao contrrio das atividades de investimento, referemse s transaes onde a empresa toma recursos emprestados, geralmente, quando h uma
escassez de caixa.
Os recursos podem ser captados tanto de terceiros, quanto dos prprios proprietrios
ou scios das empresas.
Faro parte das atividades de financiamento todos os elementos relacionados com o
exigvel a longo prazo, o patrimnio lquido e os financiamentos e emprstimos de curto
prazo, localizados no passivo circulante, todos localizados no Balano Patrimonial.
Para as atividades de financiamento, podem-se citar como exemplos de entradas de
recursos, os aumentos de capital, as emisses de novas aes e os emprstimos e
financiamentos tomados, e como exemplos de sadas, os pagamentos de dividendos, as
recompras de aes da empresa e os pagamentos de emprstimos e financiamentos.
Algumas transaes podem no ser percebidas somente pelas informaes do Balano
Patrimonial e da DRE, necessitando da utilizao de uma outra demonstrao contbil, como
a Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido.
O resultado final da DFC ser a soma algbrica dos resultados lquidos de cada uma
das atividades, que dever ser conciliada com a diferena entre os saldos respectivos das
disponibilidades, isto , entre o incio e o fim do perodo considerado (FIPECAFI, 2010,
p.573).
Lustosa e Santos (2004) dizem que essa classificao em trs atividades muito til
em termos informativos, mas tambm existem alguns aspectos polmicos que devem ser
melhor estudados para algumas transaes financeiras, por exemplo, as reservas de capital.
Algumas situaes podem apresentar transaes onde os fluxos de caixa sero
classificados em mais de uma atividade, por exemplo, quando h um desembolso de caixa
para pagamento de emprstimo, onde os juros podem ser classificados como atividade
operacional e o valor do atividade de financiamento (BRASIL2, 2008).
Existem ainda algumas operaes que no devero fazer parte da DFC, pelo fato de
no afetarem o caixa, por exemplo, as depreciaes, as provises, os ganhos e perdas de
equivalncia patrimonial, entre outros.

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Tambm podem acontecer transaes de investimento e financiamento sem efeito no

caixa, como por exemplo, as dvidas convertidas em aumento de capital, mas essas, devem ser
evidenciadas em notas explicativas (FIPECAFI, 2010, p.569).
5. MTODOS DE ELABORAO DA DFC
A DFC pode ser elaborada segundo dois mtodos: o direto e o indireto.
5.1 MTODO DIRETO
No mtodo direto as atividades operacionais so elaboradas utilizando os reais
recebimentos de clientes, pagamentos de fornecedores e pagamentos de despesas.
Segundo a FIPECAFI (2010, p.573), o mtodo direto explicita as entradas e sadas
brutas de dinheiro dos principais componentes das atividades operacionais, como os
recebimentos pelas vendas de produtos e servios e os pagamentos a fornecedores e
empregados.
O saldo final das operaes expressa o volume lquido de caixa obtido ou aplicado
pelas operaes durante um perodo.
Ao utilizar o mtodo direto, as empresas devem detalhar no mnimo as seguintes
classes (conforme FIPECAFI):

Recebimentos de clientes, incluindo os recebimentos de arrendatrios, concessionrios

e similares;

Recebimentos de juros e dividendos;

Outros recebimentos das operaes, se houver;

Pagamentos a empregados e a fornecedores de produtos e servios, a includos

segurana, propaganda, publicidade e similares;

Juros pagos;

Impostos;

Outros pagamentos das operaes, se houver.

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Este modelo parte dos componentes da Demonstrao de Resultado e os ajusta pelas

variaes nas contas circulantes do Balano vinculadas s operaes.
A conciliao entre o lucro lquido e o fluxo de caixa lquido das atividades
operacionais deve ser fornecida obrigatoriamente caso a entidade use o mtodo direto para
apurar o fluxo lquido das atividades operacionais. A conciliao deve apresentar,
separadamente, por categoria, os principais itens a serem reconciliados. Essa reconciliao
demonstra que, partindo-se do lucro/prejuzo lquido ajustado pelas transaes que no afetam
o caixa, chega-se ao mesmo valor do caixa lquido apurado com base nos recebimentos e
pagamentos lanados individualmente. Outra forma de entender esta reconciliao,
consider-la como sendo a transformao do lucro/prejuzo apurado pelo regime de
competncia para o lucro/prejuzo apurado pelo regime de caixa. O seu objetivo provar que
os valores de recebimentos e pagamentos lanados no caixa das atividades operacionais,
individualmente, esto corretos.
5.2 MTODO INDIRETO
Para se elaborar a DFC pelo mtodo indireto, a diferena est nas atividades
operacionais. Ao invs de apresentarem os reais recebimentos de clientes e pagamentos de
fornecedores e despesas, sero elaboradas ajustando-se o lucro lquido e considerando as
variaes das contas patrimoniais relacionadas com a DRE. As atividades de investimento e
de financiamento sero idnticas s do mtodo direto.
Para tanto, necessrio ajustar o lucro ou prejuzo considerando os efeitos:
a) das transaes que no envolvam caixa (provises, depreciao, impostos diferidos,
variaes cambiais no realizadas, resultado de equivalncia patrimonial em investimentos e
participao de minoritrios);
b) de quaisquer diferimentos ou outras apropriaes por competncia sobre recebimentos ou
pagamentos operacionais passados ou futuros; e
c) de itens de receita ou despesa associados com fluxos de caixa das atividades de
investimento (ganho ou perda na venda de imobilizado) ou de financiamento (ganho e perda
na baixa de emprstimos).
A lgica do mtodo indireto muito simples, assumindo que todo o lucro afetou
diretamente o caixa. Como isso no verdade, ento fazemos os ajustes. Partimos do lucro

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lquido extrado da DRE e fazemos as adies e subtraes a este dos itens que afetam o lucro
mas no afetam o caixa, e dos que afetam o caixa mas no afetam o lucro. Como o que
estamos apurando o fluxo de caixa das atividades operacionais, se eventualmente constarem
da DRE eventos referentes a outras atividades estes tambm devero ser adicionados ou
subtrados do lucro lquido, pois sero reportados em seus grupos especficos; como no caso
de um ganho (ou perda) na venda de um imobilizado, que normalmente uma atividade de
investimento.
A grande vantagem do mtodo indireto a sua capacidade de deixar claro que algumas
variaes no caixa geradas pelas operaes se do por alteraes nos prazos de recebimentos
e de pagamentos, ou por incrementos, como nos estoques. Logo, num exerccio pode haver
aumento no caixa das operaes porque se reduziu o prazo de recebimento dos clientes ou
porque se aumentou o prazo de pagamento dos fornecedores. Este fato pode ocorrer s num
perodo e no tender a se repetir no futuro. Por isso relevante a sua evidencia o, que no
ocorre de forma clara no mtodo direto.
Quando o mtodo indireto utilizado, exigido em Notas Explicativas a evidenciao
dos juros pagos (lquido dos valores capitalizados) e dos valores do imposto de renda e da
contribuio social e sobre o lucro lquido pagos durante o perodo.
Segundo Hendriksen e Breda,2 muitas empresas preferem divulgar a DFC elaborada
atravs do mtodo indireto que parte do Lucro Lquido ajustando-o at chegar ao fluxo de
caixa operacional. Para os autores, esse mtodo mais oculta do que revela informaes
relevantes.

5.3 VANTAGENS E DESVANTAGENS ENTRE OS MTODOS

Na comparao entre os dois mtodos, importante irmos alm dos aspectos tcnicos
e consideramos a realidade em que vivemos, principalmente a realidade brasileira.

Mtodo Indireto Vantagens

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1. Representa baixo custo. Basta utilizar dois balanos patrimoniais (o do incio e o do final
do perodo), a demonstrao de resultados e algumas informaes adicionais obtidas na
contabilidade.
2. Concilia lucro contbil com fluxo de caixa operacional lquido, mostrando como se compe
a diferena.

Mtodo Indireto Desvantagens

1. O tempo necessrio para gerar as informaes pelo regime de competncia e s depois

convert-las para regime de caixa. Se isso for feito uma vez por ano, por exemplo, podemos
ter surpresas desagradveis e tardiamente.
2. Se h interferncia da legislao fiscal na contabilidade oficial, e geralmente h, o mtodo
indireto ir eliminar somente parte dessas distores.

Mtodo Direto Vantagens

1. Cria condies favorveis para que a classificao dos recebimentos e pagamentos siga
critrios tcnicos e no fiscais.
2. Permite que a cultura de administrar pelo caixa seja introduzida mais rapidamente nas
empresas.
3. As informaes de caixa podem estar disponveis diariamente.

Mtodo Direto Desvantagens

1. O custo adicional para classificar os recebimentos e pagamentos.

2. A falta de experincia dos profissionais da rea financeira em usar as partidas dobradas para
classificar os recebimentos e pagamentos.
Quando falamos em informaes para administrar os negcios, pelo menos duas condies
devem estar presentes:
Essas informaes devem representar 100% das atividades da empresa; e
As informaes devem ser geradas por critrios tcnicos e no por critrios fiscais, que
visam pagar menos tributos.

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Para a realidade da maioria das empresas brasileiras, o mtodo direto traz mais
benefcios, principalmente para a reduo dos custos financeiros.
A escolha por um dos dois mtodos deve ser analisada considerando a realidade de
cada empresa. H segmentos, o da construo civil, por exemplo, em que as vantagens do
mtodo direto so ainda maiores, porque os nmeros de competncia tm pouco significado
para essa atividade.
6. REGIMES DE COMPETNCIA E DE CAIXA
O reconhecimento das receitas e gastos um dos aspectos bsicos da contabilidade
que devem ser conhecidos para poder avaliar adequadamente as informaes financeiras. So
dividos em Regime de Caixa e em Regime de Competncia.
6.1 REGIME DE COMPETNCIA
O regime de competncia um princpio contbil, que deve ser, na prtica, estendido a
qualquer alterao patrimonial, independentemente de sua natureza e origem.
Sob o mtodo de competncia, os efeitos financeiros das transaes e eventos so
reconhecidos nos perodos nos quais ocorrem, independentemente de terem sido recebidos ou
pagos.
Isto permite que as transaes sejam registradas nos livros contbeis e sejam
apresentadas nas demonstraes financeiras do perodo no qual os bens (ou servios) foram
entregues ou executados (ou recebidos). apresentada assim uma associao entre as receitas
e os gastos necessrios para ger-las.
As demonstraes financeiras preparadas sob o mtodo de competncia informam
aos usurios no somente a respeito das transaes passadas, que envolvem pagamentos e
recebimentos de dinheiro, mas tambm das obrigaes a serem pagas no futuro e dos recursos
que representam dinheiro a ser recebido no futuro.
Portanto, proporcionam o tipo de informaes sobre transaes passadas e outros
eventos, que so de grande relevncia aos usurios na tomada de decises econmicas.
As receitas e as despesas devem ser includas na apurao do resultado do perodo em
que ocorrerem, sempre simultaneamente quando se correlacionarem, independentemente de
recebimento ou pagamento.

19

O reconhecimento simultneo das receitas e despesas, quando correlatas,

consequncia natural do respeito ao perodo em que ocorrer sua gerao.
Para todos os efeitos, as Normas Brasileiras de Contabilidade elegem o regime de
competncia como nico parmetro vlido, portanto, de utilizao compulsria no meio
empresarial.
6.1.1 RECONHECIMENTOS DAS RECEITAS
As receitas consideram-se realizadas:
1. nas transaes com terceiros, quando estes efetuarem o pagamento ou assumirem
compromisso firme de efetiv-lo, quer pela investidura na propriedade de bens anteriormente
pertencentes Entidade, quer pela fruio de servios por esta prestados;
2 quando da extino, parcial ou total, de um passivo, qualquer que seja o motivo, sem o
desaparecimento concomitante de um ativo de valor igual ou maior;
3 - pela gerao natural de novos ativos independentemente da interveno de terceiros;
4 no recebimento efetivo de doaes e subvenes.
6.1.2 RECONHECIMENTOS DOS GASTOS
Consideram-se incorridas os gastos:
1 quando deixar de existir o correspondente valor ativo, por transferncia de sua
propriedade para terceiro;
2 pela diminuio ou extino do valor econmico de um ativo;
3 pelo surgimento de um passivo, sem o correspondente ativo.
6.2 REGIME DE CAIXA
Sob o regime de caixa, os recebimentos e os pagamentos so reconhecidos
unicamente quando se recebe ou se paga mediante dinheiro ou equivalente.
Este mtodo frequentemente usado para a preparao de demonstraes financeiras
de entidades pblicas. Isto devido ao fato de que o objetivo principal da contabilidade
governamental identificar os propsitos e fins para os quais se tenham recebido e utilizados
os recursos, e para manter o controle oramentrio da citada atividade.

20

Alguns aspectos da legislao fiscal permitem a utilizao do regime de caixa, para

fins tributrios. Porm, de modo algum o regime de competncia pode ser substitudo pelo
regime de caixa numa entidade empresarial, pois se estaria violando um princpio contbil.
Se a legislao fiscal permite que determinadas operaes sejam tributadas pelo
regime de caixa, isto no significa que a contabilidade deva, obrigatoriamente, seguir seus
ditames. Existem livros fiscais (como o Livro de Apurao do Lucro Real LALUR), que
permitem os ajustes necessrios e controles de tal tributao, margem da contabilidade.
O que no se pode nem se deve submeter a contabilidade a uma distoro, apenas
para cumprir a necessidade de informao de um nico organismo, como o caso do fisco.

CONSIDERAES FINAIS

21

O controle do fluxo de caixa sempre foi e ainda amplamente utilizado por qualquer
tipo de pessoa ou negcio, pois o gerenciamento das entradas e sadas de caixa a base para
todo planejamento e posterior tomada de deciso.
Para que seja possvel a comparao entre a posio financeira dos recursos de caixa
das empresas, foi criada a Demonstrao dos Fluxos de Caixa (DFC), que no Brasil, passou a
ser exigida como demonstrao contbil obrigatria com a criao da Lei 11.638/2007,
embora j fosse evidenciada como informao complementar pelas instrues do IBRACON.
A segregao da DFC em atividades operacionais, de investimento e de financiamento
torna possvel uma melhor anlise da composio da variao de caixa.
Para se elaborar a DFC preciso seguir algumas tcnicas que utilizam as informaes
de outras demonstraes contbeis, como o Balano Patrimonial, a Demonstrao do
Resultado do Exerccio e a Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido.
Esse tipo de estudo torna-se importante no s para os profissionais relacionados com
a Contabilidade das empresas, mas para todas as pessoas que estejam relacionadas com o
ambiente de negcios no qual a empresa esteja inserida.

REFERNCIAS

22

Disponvel em: http://www.portaldecontabilidade.com.br/guia/regcompetencia.htm. Acesso

em:
Disponvel

em:

http://coad.jusbrasil.com.br/noticias/2122266/consideracoes-sobre-a-

demonstracao-de-fluxos-de-caixa. Acesso em:

MARION, J. C. Contabilidade Empresarial. 14. ed. So Paulo: Atlas, 2009.
ASSAF NETO, Alexandre; SILVA, Csar Augusto Tibrcio. Administrao de capital de giro.
So Paulo: Atlas, 1997.
IASCF INTERNATIONAL ACCOUNTING STANDARDS COMMITTEE FOUNDATION.
Normas Internacionais de Relatrio Financeiro (IFRSs). Incluindo Normas Internacionais de
Contabilidade (IASs) e Interpretaes , aprovadas em 1 de Janeiro de 2008. Volume 1.
IASCF International Accounting Standards Committee Foundation e IBRACON Instituto
dos Auditores Independentes do Brasil, 2008
BRASIL2. Pronunciamento Tcnico CPC 03. Demonstrao dos Fluxos de Caixa. Ata CPC,
Braslia, DF, 13 jun.2008.
FIPECAFI. Manual de Contabilidade Societria. So Paulo: Atlas, 2010.
ZDANOWICZ, Jos Eduardo. Fluxo de caixa: uma deciso de planejamento e controle
financeiro. 9 Ed. Porto Alegre: Ed. Sagra Luzzatto, 2002.
LUSTOSA, P. R. B.; SANTOS, A. Como Classificar as Reservas de Capital na Demonstrao
dos Fluxos de Caixa? In: XXVIII EnANPAD. Curitiba-PR, 2004.
MARCONI, Marina de Andrade; LAKATOS, Eva Maria. Fundamentos de metodologia
cientfica - 5. ed. - So Paulo : Atlas 2003.

ANEXO 1

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MODELO DA DFC PELO MTODO DIRETO

DEMONSTRAO DOS FLUXOS DE
CAIXA DA EMPRESA GAMA
MTODO DIRETO
ATIVIDADES OPERACIONAIS

ANEXO 2

Recebimentos de clientes
Pagamento de fornecedor
Pagamento de despesas
Caixa lquido atividades operacionais

R$ 9.500,00
R$ (5.000,00)
R$ (1.380,00
R$ 3.120,00

ATIVIDADES DE INVESTIMENTO
Aquisies de aes (part. Outras cias)
Aquisio de mveis e utenslios
Aquisio de terrenos
Caixa lquido atividades de investimento

R$ (2.140,00)
R$ (300,00)
R$ (1.000,00)
R$ (3.440,00)

ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
Aquisio emprstimos curto prazo
Aumento de capital
Pagamento de dividendos
Caixa lquido atividades de financiamento

R$ 470,00
R$ 1.500,00
R$ (850,00)
R$ 1.120,00

Variao de Caixa e equivalentes

Saldo Inicial de caixa e equivalentes
Saldo Final de caixa e equivalentes

R$ 800,00
R$ 1.500,00
R$ 2.300,00

24

MODELO DA DFC PELO MTODO INDIRETO

DEMONSTRAO DOS FLUXOS DE
CAIXA DA EMPRESA GAMA
MTODO INDIRETO
ATIVIDADES OPERACIONAIS
Lucro lquido

R$ 1.950,00

(+/-) Ajustes
Depreciao

R$ 120,00

Variaes nos ativos e passivos

Variao em duplicatas a receber

R$ (500,00)

Variao em estoques

R$ (500,00)

Variao em fornecedores

R$ 1000,00

Variao em imposto de renda a recolher

R$ 1.150,00

Caixa lquido atividades operacionais

R$ 3.120,00

ATIVIDADES DE INVESTIMENTO
Aquisies de aes (part. Outras cias)
Aquisio de mveis e utenslios
Aquisio de terrenos
Caixa lquido atividades de investimento

R$ (2.140,00)
R$ (300,00)
R$ (1.000,00)
R$ (3.440,00)

ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
Aquisio emprstimos curto prazo
Aumento de capital
Pagamento de dividendos
Caixa lquido atividades de financiamento

R$ 470,00
R$ 1.500,00
R$ (850,00)
R$ 1.120,00

Variao de Caixa e equivalentes

Saldo Inicial de caixa e equivalentes
Saldo Final de caixa e equivalentes

R$ 800,00
R$ 1.500,00
R$ 2.300,00