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Asignatura:

CONTABILIDAD GERENCIAL

Nombre:
Priscila delgado

TEMA:
ANALISIS FINANCIERO DE HOLCIM

Semestre:
Octubre-febrero 2015
RESUMEN EJECUTIVO
HOLCIN ECUADOR S.A

CALIFICACION DE RIESGO

AA
Una edicin especial de lder 'A'A' revista arquitectura contempornea L'Architecture
d'Aujourd'hui caractersticas de los proyectos seleccionados de los ganadores del cuarto
concurso Premios Internacionales Holcim para proyectos de construccin sostenible y
visiones. Los ejemplos muestran cmo las actitudes hacia la sostenibilidad se han
transformado y han seleccionado y evaluado por el editor ejecutivo y editor de 'A'A',
Antoine Vernholes, y la arquitectura y crtico de diseo para el Financial Times, Edwin
Heathcote. Los Holcim Awards proyectos premiados muestran la importancia de utilizar
mtodos sofisticados que abordan el desempeo ambiental, sino tambin un mayor
progreso relativa a la mejora los resultados sociales, econmicos y estticos.

La revista destaca la capacidad de respuesta de la competencia para promover soluciones a


los retos contemporneos, tales como la rpida urbanizacin en los bordes entre la riqueza y
la pobreza, junto con proyectos slidos en el contexto de un menor crecimiento econmico.
Esta visin de mltiples facetas de la sostenibilidad exige una nueva y ms simbitica
conceptualizacin de los ciclos de vida de construccin, infraestructura, gestin de recursos
y la aplicacin de la tecnologa y las tcnicas.

BREVE HISTORIA DEL EMISOR

En 1921, se fund la
empresa
Industria
y
Construcciones
Compaa Limitada por
iniciativa del Sr.
Jos Rodrguez, quien
trajo
tcnicos
extranjeros de la fbrica
Krupp el 1922 para
iniciar la construccin de
la
fbrica
de
cemento San Eduardo, as
bautizada en honor a
su suegro Eduardo Gme, a
quien
siempre
admiro mucho, en el sitio
las Caitas cuatro kilmetros de Guayaquil, siguiendo la lnea de ferrocarril a la Costa, y
en la propia orilla del Estero Salado, dedicada a la produccin de cemento Portland. La
fbrica contaba con dos va fciles y cortas para su comunicacin con la ciudad.
Inicialmente la Fabrica San Eduardo tena una produccin de 60 a 70 toneladas por da, en
tanto que el consumo de petrleo para los hornos y motores no pasaba de 15 a 16 galones
diarios. Para el acoderamiento de sus buques la fbrica contaba con un muelle construido
en la margen del Estero Salado para el cmodo arribo de los vapores y la descarga del
petrleo. El muelle media sesenta metros de largo por seis de ancho y estaba provisto de
doble lnea frrea, terminando en rampa que descansaba sobre una balsa capaz de resistir 20
toneladas de peso.
En junio de 1923 pudo inaugurar con la presencia de los ingenieros Maertz, quienes dieron
la inspeccin final y puesta en marcha. El suceso reviso una importancia capital para el
desarrollo de Guayaquil, puesto que entonces se compona de casas de madera y caa,
aunque muy pocas se levantaban de cemento, pero el progreso apuntaba a este nuevo tipo
de viviendas presagiando un gran futuro a la empresa, como efectivamente lo ha sido.

PRINCIPALES PRODUCTOS Y SERVICIOS DE HOLCIM


1. Cemento: El cemento es el producto de la mezcla de clinker, yeso y otras adiciones. El
clinker es el resultado de la calcinacin de calizas y arcillas que son extradas de las
canteras y trituradas junto al hierro. Una vez producido, el cemento es almacenado y
distribuido a los clientes en sacos de 50 kilos o al granel.

Holcim Fuerte, cemento de uso general. El ms popular del portafolio de cementos


en saco, pues cada una de sus partculas est presente a lo largo y ancho del
territorio nacional, en obras grandes y pequeas pero, principalmente, en los
hogares de todos los ecuatorianos. De venta en la red de franquiciados Disensa, a
nivel nacional.

Holcim Premium, para aplicaciones especiales en donde son necesarias altas


resistencias iniciales a la compresin.

Holcim Ultra Durable, para aplicacin en estructuras con alta exposicin a ataques
de sulfatos.

Holcim Base Vial, diseado para los constructores viales que buscan mejorar el
comportamiento mecnico de la estructura del pavimento, haciendo tiles suelos
marginales, reduciendo significativamente los volmenes de acarreo e
incrementando as la durabilidad de las carreteras.

2. HORMIGON: El hormign es el segundo compuesto con mayor volumen de consumo


en el planeta y es de gran importancia en el desarrollo econmico de un pas. Es el ms
comn de los materiales provenientes de la mezcla de cemento, agregados, agua y
aditivos.
La durabilidad del hormign de cemento hidrulico se define como su capacidad para
resistir la accin del intemperismo, los ataques qumicos, la abrasin o cualquier otro

proceso de deterioro a la cual una estructura se encuentra expuesta. Un hormign


durable conservar su forma y calidad originales al estar expuesto a su ambiente
3. AGREGADOS: Nuestro segmento de agregados tiene como objetivo proveer de
material de alta calidad para la fabricacin de hormigones de alta resistencia y el
abastecimiento del sector de la construccin. Los agregados incluyen piedra triturada,
grava y arena.
Las caractersticas y calidad de nuestros ridos, permiten que sean ampliamente
utilizados en las mezclas de hormign hidrulico y concreto asfltico, como bases y
sub-bases en calles y carreteras.
Holcim Ecuador cuenta con una planta de agregados de alta calidad, ubicada en Pifo
(Pichincha).
RED DE DISTRIBUCION

La empresa Holcim Ecuador S.A tiene cobertura en todo el pas a travs de su


red de distribucin
En Guayaquil contamos con la planta de cemento Guayaquil, la planta de
hormign San Eduardo y las oficinas Administrativas. El Calmn.

En Quito, disponemos de la planta de Hormigon Quito Norte, la planta de


hormign Quito Sur y la planta de agregados Pifo
En Latacunga, contamos con la planta de molienda de cemento Latacunga.
Disponemos de Plantas de hormign de Ambato, Manta, Machala, Cuenca
GENERACION DE EMPLEO

Unidades de negocios
SEGMENTOS
CEMENTO
HORMIGON

AGREGADOS

UNIDADES
PLANTA GUAYAQUIL
PLANTA LATACUNGA
PLANTA SAN EDUARDO
PLANTA QUITO NORTE
PLANTA QUITO SUR
PLANTA CUENCA
PLANTA AMBATO
PLANTA MACHALA
PLANTA MANTA
PLANTA

Nmero de empleados 1276


La compaa tiene 12 operaciones de produccin y suministra ms
productos
GOBIERNO CORPORATIVO
Visin
Crear los cimientos para el futuro de la sociedad.

Misin

de 20

Ser la compaa ms respetada y exitosamente operada en nuestra industria, creando valor


para nuestros clientes, empleados, accionistas y comunidad implicada.
Valores
Fortaleza
Desempeo
Pasin

Objetivos organizacionales
Alcanzar y mantener los ms altos estndares de satisfaccin al cliente en nuestra
industria, a travs de productos y servicios innovadores.
Nos aliamos con los mejores proveedores del mundo, entregando valor agregado
tanto para el Grupo as como para nuestros clientes.
Ser reconocidos como empleadores de primer nivel.
Somos una organizacin multicultural. Empoderar a nuestros empleados de todos
los niveles, e integrarlos completamente a nuestra red global.
Ampliar selectivamente nuestro portafolio global de empresas.
Mantener un dilogo activo con los gobiernos, organizaciones internacionales y no
gubernamentales (ONG's) para ser reconocidos como un socio valioso y confiable.
Continuamente demostrar nuestro compromiso con el desarrollo sostenible y jugar
un rol preponderante en la responsabilidad social dentro de nuestro crculo de
influencia.
Tener un desempeo financiero a largo plazo y ser la organizacin ms
recomendada en nuestra industria.

RESUMEN FINANCIERO DEL EMISOR

ESTADO DE RESULTADOS
1- EVOLUCION UTILIDAD BRUTA

517561
470420

340195
295952

112992

132538

Ventas
Costos de ventas
UTILIDAD NETA Y TOTAL DEL RESULTADO INTEGRAL

Holcim S.A. ha mantenido un crecimiento de sus ventas, con un incremento


promedio del 10,20% desde el ao 2012, logrando una diversificacin en sus
ventas.
La utilidad neta de la empresa pas de USD $ 470.420 en el ao 2012 a USD $

517.561 durante el ao 2013.


Entre los aos 2012 al 2013 Holcim S.A. mostr un importante crecimiento en sus

ventas, especialmente de cemento.


El costo de ventas en el periodo de anlisis ha representado en promedio el 64,39%
de las ventas totales, al cierre del ao 2013 este se ubic en 65,73% reflejando una
disminucin en el comportamiento del margen bruto de la empresa.

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

1- EVOLUCION DEL ACTIVO - PASIVO Y PATRIMONIO

EVOLUCION ACTIVO - PASIVO Y PATRIMONIO


628,446
TOTAL ACTIVO 2012

TOTAL ACTIVOS 2013

TOTAL PASIVO 2012

TOTAL PASIVO 2013

489,741
409,582
347,089

PATRIMONIO 2012

PATRIMONIO 2013

218,864

142,652

La participacin del patrimonio sobre el activo ha mantenido una tendencia de


crecimiento, especialmente hasta el ao

2013. Al cierre del ao 2013 la

participacin del patrimonio en el activo fue del 65%

2- PARTICIPACION DEL ACTIVO CORRIENTE Y NO CORRIENTE EN EL


ACTIVO

PARTICIPACION DEL ACTIVO CORRIENTE Y NO CORRIENTE EN EL ACTIVO

El activo corriente en el ao 2012 ha presentado una participacin del 18,41%. All


cierre del 2013 tiene una participacin del 17,30%. Compuesto principalmente por

inventarios, que representan en promedio el 7,58% del activo total.


El activo no corriente ha ganado participacin en la composicin del activo,
presentando en el ao 2012 el 81,59% y en el ao 2013 el 82,70%, incrementando
en un promedio del 30,07% desde el ao 2012 generado una estrategia a largo
plazo de incrementar la produccin de productos elaborados, elemento que ha
mejorado sustancialmente el margen bruto de sus ventas

3- PARTICIPACION DEL PASIVO CORRIENTE Y NO CORRIENTE EN EL


ACTIVO

PARTICIPACION DEL PASIVO CORRIENTE Y NO CORRIENTE EN EL ACTIVO

2012

2013

El pasivo corriente de la empresa en el ao 2012 presenta una participacin sobre el


activo del 27,77%, y

el ao 2013 refleja una participacin del 28,85%,

representando un incremento del 33.34% al cierre del ao 2013.


Las cuentas de mayor participacin son acreedores comerciales-otras cuentas por

pagar y cuentas por pagar a partes relacionadas.


El pasivo no corriente de la empresa en el ao 2012 presenta una participacin sobre
el activo del 1,36%, y

el ao 2013 refleja una participacin del 5,97%,

representando un incremento del 463,66% al cierre del ao 2013.


Las principales cuentas del pasivo no corriente son obligaciones financieras y otros
pasivos.

4- COMPOSICION DEL ACTIVO

COMPOSICION DEL ACTIVO

70.87%
Total
Patrimonio

29.13%

2012

65.17%
TOTAL
PASIVO

34.83%

2013

La participacin del patrimonio sobre el activo se ha mantenido una tendencia


decreciente, en el ao 2012 la participacin del patrimonio en el activo es el 70,87%
y al cierre del ao 2013 fue del 65,17%.

ESTADO DE RESULTADOS

Las ventas entre el ao 2012 y 2013 han aumentado en 47141 es decir se increment en
un 10,02%, se increment los ingresos por dividendos en un 61,59%, se disminuy los
ingresos financieros en un 10,69%.
Nuestros costos de ventas se aument en un 69,15% esto se debe a que aumento nuestro
costo de venta y la participacin de empleados, se disminuyeron los gastos en un 2,52%.
La utilidad antes de impuesto aumento en un 15,48% y se obtuvo un incremento de la
utilidad neta en un 17,30 %.

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA


Existe un incremento de los EEE de un 182,90 % en comparacin con el ao anterior,
esto se debe a diferentes escenarios de la empresa ya que ha disminuido las cuentas por
cobrar en un 19,24%, disminuy los impuestos por recuperar y aumento sus inventarios,
es una empresa que goza de solvencia econmica.
El activo no corriente aumento su participacin en un 30,07% esto se debe a que se ha
adquirido

nuevas

maquinarias, aumento

los impuestos

diferidos

y los activos

intangibles, para este 2013 se elimin las inversiones en asociadas.


El activo total se increment en un 28,32% esto se debe porque se increment sus ventas
y la compaa necesitaba ms inventario y se adquiri nuevas maquinarias, tambin se
puede observar que se disminuy las cuentas que terceros tenan con la compaa.
Se increment las obligaciones financieras esto se debe a que la compaa adquiri
obligaciones con el Banco a lo mejor por la adquisicin de Propiedad Planta y equipo.
Aumento el pasivo no corriente porque a pesar de que la empresa es Solvente si paga
todas sus obligaciones enseguida puede correr el riesgo no tener liquidez.
El patrimonio se increment en un 18% esto se debe a que aumento las utilidades
retenidas.
INDICES

RAZON CORRIENTE: por cada dlar que posee la empresa cuenta con 2.87 para
poder cancelar sus deudas
RAZON ACIDA: por cada dlar de pasivo corriente la empresa cuenta con 0,34 para
cubrir sus deudas a corto plazo excluyendo el inventario lo cual es malo porque debe de
tener entre 1 dlar o 1,50
CAPITAL DE TRABAJO: la empresa

tiene un capital de trabajo negativo en el ao

2012 de 45841,00 y en el ao 2013 es de 72613, lo cual es malo para la compaa


porque el capital de trabajo siempre debe ser positivo
INDICES DE ACTIVIDAD
ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR: las cuentas por cobrar tardan 51 das
para convertirse en efectivo
ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR COMPAIAS RELACIONADAS: en 33
das tardan las cuentas por cobrar para convertirse en efectivo.
PLAZO MEDIO DE COBROS: Los clientes tardan7 das en pagar sus deudas

a la

compaa
ROTACION DE INVENTARIO: el inventario rota

7,66 veces cada 47 das en el

periodo.
PLAZO MEDIO DE INVENTARIO: la empresa tarda
inventarios.

47 das

en vender sus

ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR: la empresa paga en 8,22 veces cada 59 das
durante el periodo de sus cuentas.
PLAZO PROMEDIO DE PAGO: la empresa se demora alrededor de 59 das en pagar
sus deudas
ROTACION DE ACTIVO FIJO: por cada dlar de los activos fijos la empresa vendi
durante el ao 2012 y 2013, 1,18 y 1,00 respectivamente.
ROTACION DE ACTIVO TOTAL: por cada dlar de los activos totales la empresa
vendi durante el ao 2012 y 2013, 0,96 y 0,82 respectivamente, lo cual indica que
disminuyo en el ltimo ao su rotacin de activo total.
INDICES DE ENDEUDAMIENTO
ENDEUDAMIENTO TOTAL: por cada dlar que la empresa tiene en activos la empresa
debe en el ao 2012 y 2013 el 0,29 y 0,35 respectivamente lo cual significa que la
empresa est adquiriendo nuevas obligaciones para seguir creciendo.
ENDEUDAMIENDO

A LARGO PLAZO: La empresa tiene comprometido su

patrimonio en el ao 2012 y 2013 entre 0,02 y 0,09 respectivamente aumento este


ndice ya que la empresa adquiri nuevos equipos
APALANCAMIENTO: por cada dlar del patrimonio en el ao 2012 y 2013 se ha
conseguido 1,41 y 1,53 de activos durante el periodo respectivamente
ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO: La empresa

tiene comprometido su

patrimonio en 0,39 y 0,44 con sus deudas a corto plazo respectivamente


RENTABILIDAD NETA DEL ACTIVO: la rentabilidad durante el ao 2012 y 2013 es
de 0,23 y 0,21 respectivamente referente al activo.

INDICES DE RENTABILIDAD

ROA: se ha obtenido una utilidad en el ao 2012 y 2013 de 23,07 y 21,09 respectivamente;


por cada 100 dlares que tiene invertido en sus activos lo cual significa que la empresa
tuvo mejor rentabilidad en el 2012
ROE: la empresa gan durante el ao 2012 y 2013, 32,55 y 32,36 respectivamente

sobre

el capital promedio contable; por cada 100 dlares que los socios tienen invertido
COBERTURA DE INTERESES: la empresa ha pagado en el ao 2012 y 2013; 5,13 y
6,08 respectivamente en el periodo de los gastos financieros
EBIT: El beneficio obtenido en el puro desarrollo del negocio correspondiente al ser la
diferencia entre los ingresos de explotacin u operativos y los gastos de explotacin u
operativos del periodo fue de 146950 y 150141 respectivamente